WARUNKI OBROTU DLA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "WARUNKI OBROTU DLA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20"

Transkrypt

1 WARUNKI OBROTU DLA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 Komisja Papierów Wartościowych 1 oceniła, ze w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie informacje i dane wymagane przepisami prawa. Komisja Papierów Wartościowych nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka inwestycyjnego związanego z obrotem kontraktami terminowymi opisanymi w niniejszych Warunkach Emisji i Obrotu 2. Komisja Papierów Wartościowych zwraca szczególną uwagę potencjalnych inwestorów na czynniki ryzyka zawarte w pkt 6. Warunków Emisji i Obrotu 3 Decyzją Nr RF-420-1/97-1/97 z dnia 28 listopada 1997 roku, zmienioną decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99 z dnia 26 marca 1999 roku, decyzją Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99 z dnia 2 września 1999 roku oraz decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99-3/2000 z dnia 26 maja 2000 r., Komisja Papierów Wartościowych wyraziła zgodę na wprowadzenie do publicznego obrotu transakcji terminowych objętych tymi Warunkami Emisji i Obrotu. 1 Obecnie Komisja Nadzoru Finansowego 2 Stosownie do decyzji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99-3/2000 z dnia 26 maja 2000 r. obrót kontraktami terminowymi na WIG20 odbywa się zgodnie z dokumentem Warunki obrotu dla kontraktów terminowych na WIG20 (m.in. zmiana nazwy dokumentu). 3 Obecnie czynniki ryzyka zawarte są w rozdziale III pkt.3.1 niniejszych Warunków obrotu.

2 Definicje i skróty instrument bazowy - Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20 seria kontraktu - kontrakty terminowe odpowiadające określonemu przez giełdę standardowi charakteryzujące się w szczególności tym samym instrumentem bazowym i tą samą datą wygaśnięcia. klasa kontraktu - klasa obejmuje wszystkie serie kontraktów terminowych mające ten sam instrument bazowy i odpowiadające temu samemu standardowi. mnożnik jednostka pieniężna przez którą pomnożona zostaje wartość jednego punktu indeksu WIG20. kurs kontraktu - przyjęta przez strony transakcji terminowej w dniu zawarcia transakcji wysokość indeksu WIG20. wartość kontraktu kurs kontraktu pomnożony przez mnożnik pozycja długa - nabycie kontraktu terminowego. pozycja krótka zbycie (wystawienie) kontraktu terminowego. zamknięcie pozycji ustanie praw i zobowiązań związanych z nabyciem lub zbyciem kontraktu terminowego odpowiednio wskutek zbycia lub nabycia kontraktu terminowego. Kontrakt zamykający musi być z tej samej serii co kontrakt zamykany. Wygaśnięcie kontraktu powoduje zamknięcie wszystkich otwartych pozycji w wygasającej serii. pozycja przeciwstawna pozycją przeciwstawna do pozycji krótkiej jest pozycja długa dotycząca kontraktów tej samej serii; pozycją przeciwstawną do pozycji długiej jest pozycja krótka dotycząca kontraktów tej samej serii. pozycja skorelowana pozycją skorelowaną do pozycji krótkiej jest pozycja długa dotycząca kontraktów innej serii w ramach tej samej klasy; pozycją skorelowaną do pozycji długiej jest pozycja krótka dotycząca kontraktów innej serii w ramach tej samej klasy. konto indywidualne zbiór kont podmiotowych oznaczonych tym samym numerem klasyfikacyjnym klienta (NKK). konto podmiotowe konto ewidencyjne, oznaczone co do kodu instrumentu (prawa) pochodnego, kodu uczestnika, typu własności w KDPW, rodzaju konta, numeru klasyfikacyjnego klienta oraz identyfikatora portfela. 2

3 portfel zajęte pozycje w instrumentach pochodnych zarejestrowanych na kontach podmiotowych, w zakresie których status uczestnika rozliczającego posiada ten sam uczestnik w tym samym rodzaju działalności, oznaczone tym samym numerem klasyfikacyjnym klienta i tym samym kodem portfela. kwota rozliczenia kwota, którą inwestor jest zobowiązany wnieść lub którą ma prawo otrzymać w wyniku bieżących rozrachunków rynkowych lub ostatecznego rozliczenia. Skróty użyte w tekście: KNF - Komisja Nadzoru Finansowego (dawniej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd) Giełda - Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. KDPW - Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. KDPW_CCP KDPW_CCP SA kontrakt terminowy kontrakt terminowy na Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20 Warunki obrotu- Warunki obrotu dla kontraktów terminowych na Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20 Ustawa o publicznym obrocie ustawa z dnia 21 sierpnia 1997 roku Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2002 r. Nr 49, poz. 447 z późn. zm.) uwaga: ustawa nie obowiązuje, została zastąpiona przez Ustawę o obrocie oraz Ustawę o ofercie Ustawa o obrocie Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2010 r. Nr 211 poz z późn. zm.) Ustawa o ofercie Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz z późn. zm.) Rozporządzenie - Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 11 października 2005 roku w sprawie dopuszczania instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym (Dz. U z 2005 r. Nr 205 poz.1699) Regulamin Giełdy - Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych uchwalony Uchwałą Nr 1/1110/2006 Rady Giełdy z dnia 4 stycznia 2006 roku z późn. zm. (aktualny tekst Regulaminu Giełdy znajduje się na stronie internetowej Giełdy SZOG Szczegółowe Zasady Obrotu Giełdowego uchwalone Uchwałą Nr 4/2006 Zarządu Giełdy z dnia 10 stycznia 2006 roku z późn. zm. (aktualny tekst SZOG znajduje się na stronie internetowej Giełdy 3

4 ROZDZIAŁ 1 Wstęp Kontrakty terminowe na Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20 opisane w niniejszym dokumencie zostały wprowadzone do publicznego obrotu w oparciu o Warunki emisji i obrotu dla kontraktów terminowych na WIG20 i wydaną na ich podstawie decyzję Komisji Papierów Wartościowych Nr RF-420-1/97-1/97 z dnia 28 listopada 1997 roku, zmienioną decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99 z dnia 26 marca 1999 roku, decyzją Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99 z dnia 2 września 1999 roku oraz decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99-3/2000 z dnia 26 maja 2000 r, zgodnie z Zarządzeniem Przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych z dnia 7 lipca 1995 r. w sprawie szczegółowego przeprowadzania przez przedsiębiorstwo maklerskie transakcji i rozliczeń, zasad prowadzenia ewidencji tych transakcji oraz trybu postępowania w przypadku zabezpieczenia wierzytelności na papierach wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu (M.P. z 1995 r. poz. 420 z późn. zm.). Powyższe kontrakty są przedmiotem obrotu na Giełdzie od dnia 16 stycznia 1998 r. Obecnie w obrocie znajdują się trzy serie kontraktów terminowych. Kontrakty terminowe, których instrumentem bazowym jest Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20, zwane dalej kontraktami terminowymi, stanowią program praw pochodnych w rozumieniu 4 ust. 2 Rozporządzenia. Zgodnie z 58 Regulaminem Giełdy przez kontrakt terminowy rozumie się umowę zawartą na giełdzie pomiędzy sprzedającym prawo na termin a kupującym to prawo na termin, na warunkach określonych w standardzie kontraktów terminowych na indeks WIG20, w której strony ustalają wartość instrumentu bazowego, po której nastąpi wykonanie umowy. Kontrakt terminowy stanowi jednocześnie przedmiot transakcji zawieranych na rynku podstawowym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Rozrachunki polegające na ustaleniu zobowiązań i należności inwestorów posiadających otwarte pozycje na rynku instrumentów pochodnych oraz wyliczeniu kwot rozliczenia, dokonywane są codziennie. Podstawą dla dokonania bieżących rozrachunków są dzienne ceny rozliczeniowe. W ostatnim dniu obrotu podstawą dla dokonania rozliczenia jest ostateczna cena rozliczeniowa. Ceny rozliczeniowe wyrażone są w złotych polskich. Kontrakty terminowe notowane są w seriach o terminach wykonania przypadających w czterech najbliższych miesiącach z marcowego cyklu kwartalnego. Marcowy cykl kwartalny obejmuje miesiące: marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień, w których przypadają terminy wygasania odpowiednich serii kontraktów terminowych. W obrocie stale znajdują się cztery serie kontraktów terminowych. Wygaśnięcie danej serii kontraktu terminowego skutkuje wprowadzeniem serii wygasającej za 12 miesięcy, zgodnie z marcowym cyklem kwartalnym. 4

5 Z wnioskiem o wyrażenie zgody na dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym programu kontraktów terminowych na Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20 występuje Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Książęca 4, Warszawa. Termin rozpoczęcia obrotu pierwszych serii kontraktów terminowych zostanie ustalony przez Zarząd Giełdy i przekazywany do publicznej wiadomości najpóźniej na 7 dni przed rozpoczęciem obrotu. Obrót kontraktami terminowymi następnych serii rozpoczyna się w następnym dniu sesyjnym po dniu wygaśnięcia serii poprzednich. Dniem zakończenia obrotu daną serią kontraktów terminowych jest dzień sesyjny przypadający na trzeci piątek miesiąca wykonania serii. Szczegółowe zasady ustalania terminów rozpoczęcia i zakończenia obrotu kontraktami terminowymi zostały opisane w rozdziale Dane o warunkach obrotu. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka inwestycyjnego związanego z obrotem niniejszymi kontraktami terminowymi. Jednocześnie potencjalni nabywcy kontraktów terminowych powinni zwrócić szczególną uwagę na czynniki ryzyka związane z nabyciem kontraktów terminowych opisane w rozdziale 3 pkt 1 Warunków obrotu. Niniejsze Warunki obrotu zostały sporządzone dnia 18 maja 2000 roku i zaktualizowane na dzień 1 lipca 2011 roku. Termin ważności Warunków obrotu upływa z dniem wygaśnięcia ostatniej serii kontraktów terminowych. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 4 w związku z decyzją w sprawie zgody na wprowadzenie kontraktów terminowych do publicznego obrotu. Komisja Papierów Wartościowych oceniła, ze w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie informacje i dane wymagane przepisami prawa. Komisja Papierów Wartościowych nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka inwestycyjnego związanego z obrotem kontraktami terminowymi opisanymi w niniejszych Warunkach Emisji i Obrotu 5. Komisja Papierów Wartościowych zwraca szczególną uwagę potencjalnych inwestorów na czynniki ryzyka zawarte w pkt 6. Warunków Emisji i Obrotu 6 Decyzją Nr RF-420-1/97-1/97 z dnia 28 listopada 1997 roku, zmienioną decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99 z dnia 26 marca 1999 roku, decyzją Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99 z dnia 2 września 1999 roku oraz decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99-3/2000 z dnia 26 maja 2000 r., Komisja Papierów Wartościowych wyraziła zgodę na wprowadzenie do publicznego obrotu transakcji terminowych objętych tymi Warunkami Emisji i Obrotu. 4 Obecnie Komisja Nadzoru Finansowego 5 Stosownie do decyzji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Nr DSP /97-1/97-2/99-5/99-3/2000 z dnia 26 maja 2000 r obrót kontraktami terminowymi na WIG20 odbywa się zgodnie z dokumentem Warunki obrotu dla kontraktów terminowych na WIG20 (m.in. zmiana nazwy dokumentu). 6 Obecnie czynniki ryzyka zawarte są w rozdziale III pkt.3.1 niniejszych Warunków obrotu. 5

6 Warunki obrotu zostaną publicznie udostępnione w siedzibie Giełdy, w domach maklerskich członków giełdy oraz na stronach Internetowych: Giełdy ( w terminie do trzech tygodni po otrzymaniu przez Giełdę decyzji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wydanej w związku z niniejszymi Warunkami obrotu. 6

7 Spis treści DEFINICJE I SKRÓTY... 2 ROZDZIAŁ 1 WSTĘP... 4 SPIS TREŚCI... 7 ROZDZIAŁ 2 OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W WARUNKACH OBROTU DANE PODMIOTU WYSTĘPUJĄCEGO Z WNIOSKIEM O DOPUSZCZENIE KONTRAKTÓW TERMINOWYCH OBJĘTYCH NINIEJSZYMI WARUNKAMI DO OBROTU PUBLICZNEGO ORAZ SPORZĄDZAJĄCEGO ROZDZIAŁY 1 3 NINIEJSZYCH WARUNKÓW OSOBY DZIAŁAJĄCE W IMIENIU GIEŁDY OŚWIADCZENIE OSÓB DZIAŁAJĄCYCH W IMIENIU PODMIOTU WYSTĘPUJĄCEGO Z WNIOSKIEM ORAZ SPORZĄDZAJĄCEGO ROZDZIAŁY 1 3 NINIEJSZYCH WARUNKÓW OBROTU DANE PODMIOTU SPORZĄDZAJĄCEGO ROZDZIAŁ 4 ZAŁĄCZNIKI NINIEJSZYCH WARUNKÓW OBROTU OSOBY DZIAŁAJĄCE W IMIENIU KDPW S.A OŚWIADCZENIA OSÓB DZIAŁAJĄCYCH W IMIENIU KDPW S.A ROZDZIAŁ 3 DANE O WARUNKACH OBROTU OPIS CZYNNIKÓW RYZYKA DLA NABYWCÓW KONTRAKTÓW TERMINOWYCH Ryzyko płynności Ryzyko rynkowe WARUNKI JAKIE POWINNI SPEŁNIAĆ INWESTORZY WYSTAWCY I NABYWCY KONTRAKTÓW TERMINOWYCH Rachunki na których rejestrowane są kontrakty terminowe Opłaty OKREŚLENIE UPRAWNIEŃ I OBOWIĄZKÓW WYNIKAJĄCYCH Z KONTRAKTÓW TERMINOWYCH SPOSÓB USTALENIA TERMINÓW ROZPOCZĘCIA I ZAKOŃCZENIA OBROTU KONTRAKTAMI TERMINOWYMI TERMINY WYKONANIA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH TERMIN WYGASANIA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH PODSTAWOWE ZASADY OBROTU KONTRAKTAMI TERMINOWYMI Giełdowy obrót kontraktami terminowymi Dopuszczenie do obrotu giełdowego Wprowadzenie kontraktów terminowych do obrotu giełdowego Szczegółowe zasady obrotu kontraktami terminowymi Zmiana Regulaminu Giełdy lub innych przepisów giełdowych mających zastosowanie do obrotu kontraktami terminowymi Strony transakcji zawieranych na giełdzie STANDARD KONTRAKTÓW TERMINOWYCH INSTRUMENT BAZOWY INDEKS WIG CHARAKTERYSTYKA INDEKSU... BŁĄD! NIE ZDEFINIOWANO ZAKŁADKI. 2. ZASADY OBLICZANIA INDEKSU... BŁĄD! NIE ZDEFINIOWANO ZAKŁADKI. 5.1 Wpisanie spółki na listę uczestników indeksu... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki. 5.2 Wykreślenie spółki z listy uczestników indeksu... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki. 5.3 Zmiana pakietów uczestników indeksu... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki. 5.4 Zmiany z uwagi na operacje rynkowe... Błąd! Nie zdefiniowano zakładki PODATKI Podatek dochodowy od osób fizycznych Podatek dochodowy od osób prawnych ZMIANA W WARUNKACH OBROTU ZAŁĄCZNIK - ROZLICZANIE I GWARANTOWANIE ROZLICZEŃ ROZLICZANIE TRANSAKCJI TERMINOWYCH

8 Gwarantowanie i rozliczanie transakcji terminowych - Informacje ogólne SZCZEGÓŁOWE ZASADY GWARANTOWANIA I ROZLICZANIA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH Wstępny depozyt rozliczeniowy DEPOZYT ZABEZPIECZAJĄCY Depozyt zabezpieczający wymagany od inwestorów Depozyt zabezpieczający w relacji uczestnik rozliczający - KDPW BIEŻĄCE ROZRACHUNKI RYNKOWE Szczegółowe zasady ustalania zobowiązań stron transakcji terminowej w przypadku posiadania otwartej pozycji Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję długą Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję krótką Szczegółowe zasady ustalania zobowiązań stron transakcji terminowej w przypadku zamykania pozycji Zobowiązanie inwestora zamykającego pozycję długą Zobowiązanie inwestora zamykającego pozycję krótką Rozliczenia w dniu wygaśnięcia Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję długą Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję krótką REGULOWANIE ZOBOWIĄZAŃ I NALEŻNOŚCI W RELACJI UCZESTNIK ROZLICZAJĄCY KDPW FUNDUSZ GWARANTOWANIA ROZLICZEŃ GIEŁDOWYCH TRANSAKCJI TERMINOWYCH UTRATA PŁYNNOŚCI UCZESTNIKA ROZLICZAJĄCEGO

9 ROZDZIAŁ 2 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Warunkach obrotu 2.1. Dane podmiotu występującego z wnioskiem o dopuszczenie kontraktów terminowych objętych niniejszymi warunkami do obrotu publicznego oraz sporządzającego rozdziały 1 3 niniejszych Warunków Firma Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna Siedziba Warszawa Adres Warszawa ul. Książęca 4 Telefon (0 22) Telefax (0-22) Adres gielda@gpw.pl Adres strony Internetu: Osoby działające w imieniu Giełdy 1. dr Ludwik Sobolewski, Prezes Zarządu 2. Beata Jarosz, Członek Zarządu 2.3. Oświadczenie osób działających w imieniu podmiotu występującego z wnioskiem oraz sporządzającego rozdziały 1 3 niniejszych Warunków obrotu. Działający w imieniu Giełdy podpisani niżej członkowie Zarządu Giełdy oświadczamy, że informacje zawarte w Warunkach obrotu w rozdziałach 1 3 są prawdziwe, rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie jest wymagane przepisami prawa. dr Ludwik Sobolewski Prezes Zarządu Beata Jarosz Członek Zarządu 9

10 2.4. Dane podmiotu sporządzającego rozdział 4 Załączniki niniejszych Warunków obrotu Firma KDPW_CCP Spółka Akcyjna Siedziba Warszawa Adres Warszawa, ul. Książęca 4 Telefon (022) Telefax (022) Adres ccp@kdpw.pl Adres strony Internetu: Osoby działające w imieniu KDPW_CCP S.A. 1. dr Iwona Sroka - Prezes Zarządu 1. Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu 2. Michał Stępniewski Członek Zarządu 2.6. Oświadczenia osób działających w imieniu KDPW _CCP Działający w imieniu KDPW_CCP podpisani niżej członkowie Zarządu oświadczamy, że informacje zawarte w Rozdziale 4 Załączniki Warunków obrotu są prawdziwe, rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie wymagane jest przepisami prawa. dr Iwona Sroka Sławomir Panasiuk Michał Stępniewski Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu 10

11 ROZDZIAŁ 3 Dane o Warunkach obrotu 3.1 Opis czynników ryzyka dla nabywców kontraktów terminowych Ryzyko płynności W pierwszym okresie obrotu kontraktami terminowymi nie można liczyć na wysoką aktywność i zaangażowanie uczestników rynku. Mogą więc wystąpić sytuacje gdy zawarcie większej transakcji będzie niemożliwe lub będzie pociągało za sobą istotną zmianę kursu. Płynność obrotu zależeć będzie również od aktywności animatorów rynku Ryzyko rynkowe Ryzyko rynkowe jest związane ze zmianami kursów kontraktu terminowego. Kurs kontraktu terminowego zależy od ceny instrumentu bazowego. Ryzyko rynkowe jest potęgowane przez efekt dźwigni finansowej, wynikający z faktu, że wartość początkowej inwestycji (cena kontraktu terminowego) jest niska w porównaniu z wartością instrumentu bazowego. Dlatego też relatywnie małe wahania kursów na rynku kasowym mają proporcjonalnie większy wpływ na wielkość funduszy jakie zostały zdeponowane. W przypadku spadku środków w depozycie zabezpieczającym poniżej określonego minimalnego poziomu, inwestor posiadający otwarte pozycje zostaje wezwany do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Gdy dopłata nie zostanie uiszczona w określonym czasie, pozycje danego inwestora będą zamykane. W konsekwencji może to doprowadzić do poniesienia strat przekraczających wielkość pierwotnej inwestycji. 3.2 Warunki jakie powinni spełniać inwestorzy wystawcy i nabywcy kontraktów terminowych Wystawcami i nabywcami kontraktów terminowych mogą być inwestorzy będący rezydentami i nierezydentami w rozumieniu ustawy z dnia 27 lipca 2002 r. Prawo dewizowe (Dz.U. Nr 141, poz z późn. zm.). Inwestorzy ci muszą posiadać rachunki na których rejestrowane są kontrakty terminowe Rachunki na których rejestrowane są kontrakty terminowe Instrumenty finansowe nie będące papierami wartościowymi, w tym kontrakty terminowe, są zapisywane na rachunkach derywatów. Tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunków derywatów oraz warunki świadczenia usług polegających na wykonywaniu zleceń, których przedmiotem są derywaty, określają przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych (Dz. U. z 2009 r. Nr 204 poz. 1577), a także postanowienia 11

12 właściwych regulaminów wydawanych przez firmy inwestycyjne i banki na podstawie przepisów powyższego rozporządzenia Opłaty Podmioty prowadzące działalność maklerską pobierają od inwestorów, dla których prowadzą rachunki na których rejestrowane są prawa z kontraktów terminowych prowizje z tytułu zawartych transakcji zgodnie z tabelą prowizji, która stanowi integralną część Regulaminu prowadzenia tego rachunku Depozyty zabezpieczające Wystawcy i nabywcy kontraktów terminowych zobowiązani są wpłacać wstępne depozyty zabezpieczające na zasadach określonych przez KDPW_CCP tak, aby w momencie zawierania transakcji u właściwego uczestnika rozliczającego znajdowały się środki pieniężne lub niepieniężne pobrane od wystawcy i nabywcy kontraktu terminowego. Wystawcy i nabywcy kontraktów terminowych zobowiązani są również do aktualizowania swoich depozytów na zasadach określonych przez KDPW_CCP. 3.3 Określenie uprawnień i obowiązków wynikających z kontraktów terminowych Zgodnie z Regulaminem Giełdy przez kontrakt terminowy rozumie się umowę zawartą na giełdzie pomiędzy sprzedającym prawo na termin a kupującym to prawo na termin, na warunkach określonych Uchwałą Nr 125/511/97 Rady Giełdy z dnia 1 października 1997 r. (z późn. zm.) w standardzie kontraktów terminowych na indeks WIG20, w której strony ustalają wartość instrumentu bazowego, po której nastąpi wykonanie umowy. Kontrakt terminowy stanowi jednocześnie przedmiot transakcji zawieranych na rynku podstawowym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Rozrachunki polegające na ustaleniu zobowiązań i należności inwestorów posiadających otwarte pozycje na rynku instrumentów pochodnych oraz wyliczeniu kwot rozliczenia, dokonywane są codziennie. Podstawą dla dokonania bieżących rozrachunków są dzienne ceny rozliczeniowe. W ostatnim dniu obrotu podstawą dla dokonania rozliczenia jest ostateczna cena rozliczeniowa. Ceny rozliczeniowe wyrażone są w złotych polskich. Szczegółowe zasady zabezpieczania roszczeń wynikających z kontraktów terminowych oraz zasady rozliczania kontraktów w chwili ich wykonania zawarte są w Rozdziale 4 Załącznik Warunków obrotu. 3.4 Sposób ustalenia terminów rozpoczęcia i zakończenia obrotu kontraktami terminowymi Termin rozpoczęcia obrotu pierwszych serii kontraktów terminowych ustalany jest przez Zarząd Giełdy i przekazywany do publicznej wiadomości najpóźniej na 7 dni przed rozpoczęciem obrotu. Obrót kontraktami terminowymi następnych serii rozpoczyna się w następnym dniu sesyjnym po dniu wygaśnięcia serii poprzednich. Dniem zakończenia obrotu daną serią kontraktów terminowych jest dzień sesyjny przypadający na trzeci piątek miesiąca wykonania serii. Jeśli w tym dniu nie odbywa 12

13 się sesja wówczas jest to ostatni dzień sesyjny przypadający przed trzecim piątkiem miesiąca wykonania. W sytuacjach szczególnych Zarząd Giełdy może określić inny ostatni dzień obrotu, podając informację o tym do publicznej wiadomości co najmniej na 4 tygodnie wcześniej. 3.5 Terminy wykonania kontraktów terminowych Terminem wykonania kontraktu terminowego danej serii jest ostatni dzień obrotu tą serią kontraktów. 3.6 Termin wygasania kontraktów terminowych Terminem wygaśnięcia poszczególnych serii kontraktów terminowych jest dzień ustalenia ostatecznego kursu rozliczeniowego. W myśl standardu kontraktu terminowego jest to dzień sesyjny, na który przypada ostatni dzień obrotu daną serią kontraktu. 3.7 Podstawowe zasady obrotu kontraktami terminowymi Giełdowy obrót kontraktami terminowymi Obrót kontraktami terminowymi odbywa się na rynku podstawowym Giełdy zgodnie z Regulaminem Giełdy i innymi przepisami obowiązującymi na rynku prowadzonym przez Giełdę Dopuszczenie do obrotu giełdowego 1. O dopuszczeniu kontraktów terminowych do obrotu giełdowego decyduje Zarząd Giełdy 2. Dopuszczenie kontraktów terminowych do obrotu giełdowego następuje poprzez określenie standardu tych kontraktów oraz wymaga zatwierdzenia przez KNF warunków obrotu tymi instrumentami i udostępnienia tych warunków przez Giełdę do publicznej wiadomości Wprowadzenie kontraktów terminowych do obrotu giełdowego Wprowadzenia kontraktów terminowych do obrotu giełdowego dokonuje Zarząd Giełdy Szczegółowe zasady obrotu kontraktami terminowymi Szczegółowe zasady obrotu kontraktami terminowymi na giełdzie określone są w Szczegółowych Zasadach Obrotu Giełdowego Zmiana Regulaminu Giełdy lub innych przepisów giełdowych mających zastosowanie do obrotu kontraktami terminowymi 1. Uchwałę w sprawie zmian w Regulaminie Giełdy podejmuje Rada Giełdy. 2. Stosownie do brzmienia art. 29 Ustawy o obrocie dokonywanie zmian w statucie i Regulaminie Giełdy wymaga zgody KNF. KNF odmawia udzielenia zgody na dokonanie zmian w statucie i regulaminie, jeżeli proponowane zmiany są sprzeczne z przepisami prawa lub mogłyby naruszać bezpieczeństwo obrotu. 13

14 3. Zmiana Uchwały Zarządu Giełdy w sprawie określenia szczegółowych warunków obrotu kontraktami terminowymi powinna zostać podana do wiadomości publicznej co najmniej na 2 tygodnie przed jej wejściem w życie Strony transakcji zawieranych na giełdzie 1. Stroną transakcji giełdowej może być wyłącznie członek giełdy. 2. Ogólne zasady dotyczące członkostwa giełdy uregulowane są w Regulaminie Giełdy Standard kontraktów terminowych Standard kontraktu terminowego na indeks WIG20, określony Uchwałą Nr 125/511/97 Rady Giełdy z dnia 1 października 1997 r. (z późn. zm.), na dzień aktualizacji niniejszych Warunków obrotu posiada następujące brzmienie: Nazwa skrócona kontraktu Kod Kontraktu Instrument bazowy Mnożnik Wartość kontraktu Jednostka notowania Miesiące wykonania Ostatni dzień obrotu Dzień wygaśnięcia Pierwszy dzień obrotu nowej serii FW20krr Gdzie: F rodzaj instrumentu W20 skrót nazwy instrumentu bazowego k kod określający miesiąc wykonania kontraktu (określony uchwałą Zarządu Giełdy) rr dwie ostatnie cyfry roku wykonania Nadawany przez podmiot rozliczający zgodnie ze standardem ISIN Indeks WIG20 10 zł Mnożnik * kurs kontraktu Punkty indeksowe. Cztery najbliższe miesiące z cyklu marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień Dzień sesyjny przypadający w trzeci piątek miesiąca wykonania. Jeżeli w tym dniu nie odbywa się sesja to wówczas jest to ostatni dzień sesyjny przypadający przed trzecim piątkiem miesiąca wykonania. W sytuacjach szczególnych Zarząd Giełdy może określić inny ostatni dzień obrotu, podając informację o tym do publicznej wiadomości co najmniej na 4 tygodnie wcześniej. Dzień ustalenia ostatecznego kursu rozliczeniowego. W tym przypadku ten sam dzień co ostatni dzień obrotu Pierwszy dzień sesyjny po dniu wygaśnięcia poprzedniego kontraktu. W przypadku pierwszego wprowadzenia serii do obrotu określany przez Zarząd Giełdy. 14

15 Dzienny kurs rozliczeniowy Ostateczny kurs rozliczeniowy Dzienna cena rozliczeniowa Ostateczna cena rozliczeniowa Dzień rozliczenia Opublikowanie dziennej i ostatecznej ceny rozliczeniowej Sposób rozliczenia Dzienny kurs rozliczeniowy wyznaczany jest po każdej sesji począwszy od dnia, w którym zawarto pierwszą transakcję kontraktami danej serii z wyjątkiem dnia wygaśnięcia. Za dzienny kurs rozliczeniowy uznaje się kurs zamknięcia kontraktów danej serii. Jeśli w czasie sesji nie określono kursu zamknięcia za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się ostatni kurs rozliczeniowy. Jeśli jednak w arkuszu zleceń na zamknięciu jest choć jedno zlecenie z limitem lepszym (kupna wyższym, sprzedaży niższym) od kursu rozliczeniowego określonego na w/w warunkach i wprowadzone przynajmniej 5 minut przed końcem notowań, za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się limit najlepszego z tych zleceń. W przypadku zleceń kupna jest to najwyższy limit zlecenia kupna przekraczający kurs określony na w/w warunkach. I odwrotnie, w przypadku zleceń sprzedaży jest to najniższy limit zlecenia sprzedaży poniżej kursu określonego na w/w warunkach. Jeżeli limit w zleceniu, o którym mowa powyżej, wykracza poza górne albo dolne ograniczenie wahań kursów obowiązujące na zamknięcie, wówczas za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się odpowiednio górne albo dolne ograniczenie wahań kursów obowiązujące na zamknięcie. W sytuacjach szczególnych po konsultacji z KDPW_CCP, Giełda ma prawo wyznaczyć dzienny kurs rozliczeniowy inny niż wyznaczony na warunkach określonych powyżej. Ostateczny kurs rozliczeniowy jest określony w dniu wygaśnięcia kontraktu jako średnia arytmetyczna wyliczona ze wszystkich wartości indeksu WIG20 w czasie ostatniej godziny notowań ciągłych oraz wartości tego indeksu ustalonej na zamknięcie sesji giełdowej, po odrzuceniu 5 najwyższych i 5 najniższych z tych wartości Dzienny kurs rozliczeniowy pomnożony przez mnożnik Ostateczny kurs rozliczeniowy pomnożony przez mnożnik Następny dzień roboczy po dniu wygaśnięcia kontraktu (po ostatnim dniu obrotu) Bezzwłocznie po zakończeniu notowań. Pieniężne w złotych polskich Instrument bazowy indeks WIG Charakterystyka indeksu Indeks WIG20 jest obliczany od 16 kwietnia 1994 roku, na podstawie wartości portfela akcji 20 największych i najbardziej płynnych spółek z podstawowego rynku akcji. Pierwsza wartość indeksu wynosiła 1000 pkt. WIG20 jest indeksem typu cenowego, co oznacza że przy jego obliczaniu bierze się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji a nie uwzględnia się dochodów z akcji (dywidend, praw poboru). 15

16 W indeksie WIG20 nie mogą uczestniczyć spółki z indeksów mwig40 i swig80 oraz więcej niż 5 spółek z jednego sektora giełdowego. 2. Zasady obliczania indeksu P(i)*S(i) WIG20 = *1000,00 (P(0)*S(0))* K(t) S(i) Pakiet uczestnika indeksu i na danej sesji P(i) - Kurs uczestnika indeksu i na danej sesji S(0) - Pakiet uczestnika indeksu i na sesji w dniu bazowym P(0) - Kurs uczestnika indeksu i na sesji w dniu bazowym K(t) - Współczynnik korygujący indeksu na danej sesji 3. Zasady publikacji Wartość otwarcia, gdy transakcje zawarte na sesji pozwolą wycenić co najmniej 65% kapitalizacji portfela, ale nie wcześniej niż po 60 s od rozpoczęcia obrotu, przy czym nie później niż o godz. 10:00. Wartości bieżące, w trakcie notowań ciągłych co 15 sekund. Wartość zamknięcia, po zakończeniu sesji o godzinie 17:40. W przypadku, gdy anulowanie transakcji giełdowych wpłynęło na wartość indeksu WIG20, to po sesji giełdowej zostaną powtórnie obliczone i podane do publicznej wiadomości wartości otwarcia, zamknięcia oraz dziennego maksimum oraz minimum tego indeksu. W trakcie sesji giełdowej Giełda nie dokonuje ich powtórnego obliczania. 4. Zmiany okresowe Wyznaczenia uczestników indeksu WIG20 dokonuje się w oparciu o dane po ostatniej sesji stycznia (rewizja roczna) oraz kwietnia, lipca i października (korekty kwartalne). 4.1 Selekcja wstępna W skład indeksu mogą wejść spółki, które spełnią następujące bazowe kryteria: liczba akcji w wolnym obrocie większa od 10%, wartość akcji w wolnym obrocie większa od 1 mln EUR, spółka nie może być oznaczona w sposób szczególny. 4.2 Ranking indeksu Dla indeksów WIG20, mwig40 i swig80 tworzony jest jeden, wspólny ranking. Wyselekcjonowane spółki są pozycjonowane w rankingu w zależności od liczby punktów rankingowych. Punkty rankingowe oblicza się wg wzoru: R(i) = 0,6 * st(i) + 0,4 * sc(i) R(i) - punkty rankingowe spółki i st(i) - udział spółki i w łącznych obrotach akcjami spółek uczestniczących w Rankingu za ostatnie 12 miesięcy. 16

17 sc(i) - udział spółki i w wartości akcji w wolnym obrocie spółek uczestniczących w Rankingu w dniu jego sporządzenia. 4.3 Uczestnicy indeksu W indeksie WIG20 mogą uczestniczyć spółki z najwyższych pozycji w Rankingu tego indeksu. Bezwarunkowo w indeksie: uczestniczą spółki z pozycji 15 lub wyższej w rankingu do rewizji rocznej (10 lub wyższej w rankingu do korekty kwartalnej); nie uczestniczą spółki z pozycji 26 lub niższej w rankingu do rewizji rocznej (31 lub niższej w rankingu do korekty kwartalnej). Spółki z pozycji w rankingu do rewizji rocznej oraz w rankingu do korekty kwartalnej są dodawane bądź usuwane z indeksu jeżeli istnieje taka potrzeba. Spółki, które zajęły wysokie pozycje w Rankingu indeksu i nie znalazły się na jego liście uczestników zostają wpisane na listę rezerwową indeksu. Wielkość pakietu akcji jest redukowana proporcjonalnie na dzień rankingu, jeżeli wartość akcji danej spółki znajdującej się w portfelu indeksu przekracza 15% jego wartości. 4.4 Pakiety uczestników Pakiety akcji uczestników indeksu wyznaczane są w oparciu o liczbę akcji w wolnym obrocie i zaokrąglane do pełnych tysięcy akcji. Jeśli liczba akcji w wolnym obrocie jest wyższa niż liczba akcji wprowadzonych do obrotu, to pakiet stanowi liczba akcji w wprowadzonych do obrotu. Dla spółek zagranicznych, które są również notowane na rynku zagranicznym (dual listing), akcje w wolnym obrocie stanowi iloczyn tych akcji i stosunek obrotów na Giełdzie i rynku zagranicznym. Jeśli liczba ta jest mniejsza niż mediana akcji zdeponowanych w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych za okres 3 miesięcy, to za liczbę akcji w wolnym obrocie uważa się tę medianę. 5 Zmiany nadzwyczajne 5.1 Wpisanie spółki na listę uczestników indeksu Wpisanie nowej spółki na listę uczestników indeksu ma miejsce w przypadku debiutu spółki, której kapitalizacja w wolnym obrocie w dniu debiutu stanowi co najmniej 5% kapitalizacji w wolnym obrocie wszystkich spółek z indeksu WIG20 w tym dniu. Wówczas indeks opuszcza spółka, która obecnie jest na liście uczestników indeksu i znalazła się najniżej w ostatnim rankingu. Pakiety uczestników w indeksie wyznacza się zgodnie z zasadami zmian okresowych. W dniu wpisania nowej spółki na listę uczestników indeksu przelicza się współczynnik korygujący indeksu: M(t)+Q(t) K(t) = * K(t ) M(t) 17

18 M(t) kapitalizacja portfela indeksu przed zmianą Q(t) - wartość pakietu nowego uczestnika indeksu K(t) nowa wartość współczynnika korygującego K(t ) - dotychczasowa wartość współczynnika korygującego 5.2 Wykreślenie spółki z listy uczestników indeksu W szczególnych przypadkach może zostać przeprowadzona nadzwyczajna korekta uczestników indeksu w celu skreślenia spółki z listy uczestników indeksu. W miejsce spółki wykreślonej trafia spółka z najwyższej pozycji listy rezerwowej. Jeżeli w indeksie jest 5 spółek z jednego sektora, to nowa spółka musi reprezentować inny sektor. Po zmianie nadzwyczajnej przelicza się współczynnik korygujący indeksu zgodnie z poniższą formułą: M(t)-Z(t) K(t) = * K(t ) M(t) M(t) kapitalizacja portfela indeksu przed zmianą Z(t) - wartość pakietu spółki wykreślanej z listy uczestników indeksu K(t) nowa wartość współczynnika korygującego K(t ) - dotychczasowa wartość współczynnika korygującego 5.3 Zmiana pakietów uczestników indeksu Zmiana pakietu uczestnika indeksu przeprowadzana jest w przypadku: połączenia dwóch lub więcej uczestników jednego indeksu, podziału uczestnika indeksu na dwie lub więcej spółek. Zmiana pakietu uczestnika polega na zsumowaniu pakietów dotychczasowych uczestników indeksu w przypadku operacji połączenia, bądź podziału, w przypadku operacji wydzielenia: S(i) = S(i1) + S(i2) S(i) nowa liczba akcji uczestnika i w portfelu indeksu S(i1) dotychczasowa liczba akcji uczestnika i1 w portfelu indeksu S(i2) dotychczasowa liczba akcji uczestnika i2 w portfelu indeksu 5.4 Zmiany z uwagi na operacje rynkowe Zmiany w indeksach przeprowadzane są z uwagi na następujące operacje rynkowe: podział akcji, prawo poboru. Zmiana w indeksie, w przypadku podziału akcji uczestnika indeksu wiąże się z wyznaczeniem nowego pakietu uczestnika indeksu zgodnie z poniższym wzorem: 18

19 S(i) = S(i ) * N S(i) nowa liczba akcji spółki i w portfelu indeksu po podziale S(i ) dotychczasowa liczna akcji spółki i w portfelu indeksu N stosunek splitu Prawo poboru w indeksie cenowym WIG20 wiąże się z usunięciem danej spółki z indeksu na pierwszej sesji bez prawa poboru, jeśli kurs akcji notowanych po raz pierwszy bez prawa poboru jest niższy niż ostatni kurs zamknięcia. Szczegółowe zasady konstrukcji i podawania do publicznej wiadomości indeksów i subindeksów giełdowych, w tym indeksu WIG20, opisane są w załączniku do Uchwały Nr 42/2007 Zarządu Giełdy z dnia 16 stycznia 2007 r. (z późn. zm.). Giełda nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione przez uczestników obrotu w przypadku opóźnienia, zawieszenia, ogłoszenia nieprawidłowej wartości indeksu podczas sesji lub zaprzestania obliczania indeksu Podatki Podatek dochodowy od osób fizycznych Od dnia 1 stycznia 2004 r. dochody uzyskiwane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez osoby fizyczne z odpłatnego zbycia kontraktów terminowych oraz z realizacji praw wynikających z tych kontraktów podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym na zasadach szczególnych, według stawki 19 %. Szczegółowe zasady opodatkowania tych dochodów zostały określone w przepisach ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych, a zwłaszcza w jej art. 17 ust. 1 oraz art. 30b ( tekst jednolity: Dz.U. z 2010 r. Nr 51, poz. 307 z późn. zm.) Podatek dochodowy od osób prawnych Dochody uzyskiwane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez osoby prawne z odpłatnego zbycia kontraktów terminowych oraz z realizacji praw wynikających z tych kontraktów podlegają opodatkowaniu na zasadach ogólnych określonych w przepisach ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity: Dz.U. z 2011 r. Nr 74, poz. 397 z późn. zm.). Zgodnie z przepisami art. 19 ust. 1 ustawy podatek od wskazanych powyżej dochodów wynosi 19 % podstawy opodatkowania. Powyższe informacje mają charakter ogólny i nie stanowią czynności doradztwa podatkowego. W celu wyjaśnienia szczegółowych kwestii podatkowych, potencjalni inwestorzy powinni skorzystać z usług podmiotów uprawnionych do świadczenia czynności doradztwa podatkowego. 19

20 3.11 Zmiana w Warunkach obrotu 1. Każdą zmianę danych zawartych w Warunkach obrotu Giełda przekazuje do Komisji Nadzoru Finansowego oraz podaje do publicznej wiadomości. 2. Jeżeli zmiana danych zawartych Warunków obrotu mogłaby mieć istotny wpływ na cenę kontraktu terminowego Giełda podaje tą zmianę do publicznej wiadomości w trybie określonym w art. 56 ustawy o ofercie 4. Załącznik - Rozliczanie i gwarantowanie rozliczeń Na podstawie Umowy o współpracę z dnia 10 listopada 2000 r. zawartej między Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. a Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A. podmiotem dokonującym rozliczeń transakcji terminowych zawieranych na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jest Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A Rozliczanie transakcji terminowych Gwarantowanie i rozliczanie transakcji terminowych - Informacje ogólne. 1. Podmiotem rozliczającym kontrakty terminowe na indeks giełdowy WIG20 oraz organizującym i zarządzającym systemem gwarantowania rozliczeń jest KDPW_CCP. 2. Od momentu zarejestrowania transakcji terminowej KDPW_CCP staje się techniczną stroną rozliczeń, względem której ustala się wartość zobowiązań i należności uczestników rozliczających. 3. Podmiotami uprawnionymi do prowadzenia rachunków papierów wartościowych są bezpośredni uczestnicy KDPW będący jednocześnie uczestnikami rozliczającymi, a także agent do spraw rozrachunku nie będący uczestnikiem rozliczającym posiadający umowę o reprezentację z uczestnikiem rozliczającym KDPW_CCP. 4. Warunkiem rozpoczęcia działalności na rynku praw pochodnych przez klienta jest otwarcie rachunku papierów wartościowych oraz rachunku pieniężnego w podmiocie uprawnionym do prowadzenia takich rachunków oraz przyznanie przez KDPW, na wniosek prowadzącego rachunek, numeru klasyfikacyjnego klienta (NKK). 5. W ramach rozliczeń KDPW_CCP: a) rejestruje zawarte danego dnia transakcje oraz inne operacje w kontraktach terminowych, b) wylicza stan zobowiązań i należności z tytułu ostatecznego rozliczenia kontraktów terminowych, 20

21 c) wylicza stan zobowiązań i należności z tytułu bieżących rozrachunków rynkowych i właściwego depozytu zabezpieczającego przypadających na konta podmiotowe rozliczane za pośrednictwem danego uczestnika rozliczającego, d) wylicza stan zobowiązań lub należności uczestników rozliczających wobec KDPW_CCP, będący sumą zobowiązań i należności wyliczonych dla kont indywidualnych przyporządkowanych danemu uczestnikowi rozliczającemu. 6. KDPW_CCP zarządza systemem gwarantowania rozliczeń transakcji zawartych na rynku terminowym. W tym celu tworzy i zarządza instrumentami gwarantowania, do których zalicza się: a) wstępny depozyt rozliczeniowy, b) właściwy depozyt zabezpieczający, c) bieżące rozrachunki rynkowe. d) depozyty dodatkowe e) Fundusz Rozliczeniowy Szczegółowe zasady gwarantowania i rozliczania kontraktów terminowych Wstępny depozyt rozliczeniowy 1. Uczestnicy rozliczający zobowiązani są do wniesienia wstępnego depozytu rozliczeniowego do KDPW_CCP. Jego wniesienie jest warunkiem koniecznym dopuszczenia uczestnika do działania na rynku praw pochodnych w zakresie rozliczania transakcji w instrumentach pochodnych. W przypadku, gdy uczestnik rozliczający wniósł do KDPW_CCP wymaganą kwotę wstępnego depozytu rozliczeniowego w związku z rozliczaniem innych praw pochodnych warunek ten nie ma zastosowania. 2. KDPW_CCP ustala minimalną wartość wstępnego depozytu rozliczeniowego. Depozyt rozliczeniowy może być wniesiony w postaci gwarancji bankowej udzielonej KDPW_CCP przez akceptowany przez KDPW_CCP bank, w formie pieniężnej lub w papierach wartościowych akceptowanych przez KDPW_CCP. 3. Wstępny depozyt rozliczeniowy wniesiony przez uczestnika rozliczającego daje prawo do zajęcia każdego dnia pozycji w prawach pochodnych, za których rozliczanie uczestnik odpowiada, o wartości wyliczonej zgodnie z regulacjami KDPW_CCP, zawartymi w "Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń transakcji przez KDPW_CCP". 4. Wstępny depozyt rozliczeniowy zabezpiecza ryzyko nie wniesienia w terminie do KDPW_CCP przez uczestnika rozliczającego właściwych depozytów zabezpieczających od pozycji w prawach pochodnych oraz kwoty wynikającej z bieżących rozrachunków rynkowych. 21

22 4.3. Depozyt Zabezpieczający Depozyt zabezpieczający wymagany od inwestorów 1. Wartość, sposób i tryb wnoszenia oraz uzupełniania środków na wstępny depozyt zabezpieczający przez inwestorów określane są, z uwzględnieniem regulacji KDPW_CCP, przez: a) Firmy inwestycyjne - w regulaminie wykonywania zleceń nabycia lub zbycia derywatów b) Banki powiernicze - w regulaminie prowadzenia rachunku papierów wartościowych, Depozyt zabezpieczający w relacji uczestnik rozliczający KDPW_CCP 1. Wartość właściwego depozytu zabezpieczającego, który ma być wniesiony do KDPW_CCP przez uczestnika rozliczającego stanowi sumę właściwych depozytów zabezpieczających wyliczonych dla poszczególnych kont podmiotowych rozliczanych przez danego uczestnika rozliczającego, zgodnie z zasadami redukowania ryzyka rozliczeniowego, określonymi w Szczegółowych Zasadach Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP i podanymi do publicznej wiadomości przez zamieszczenie tych informacji na stronie internetowej KDPW_CCP ( 2. W systemie ewidencji i rozliczeń rejestrowane są właściwe depozyty zabezpieczające wniesione w celu zabezpieczenia pozycji zarejestrowanych na kontach podmiotowych poszczególnych inwestorów. 3. Depozyt zabezpieczający wniesiony w akceptowanych przez KDPW_CCP papierach wartościowych uznawany jest za zabezpieczenie po potwierdzeniu tego w Raporcie Dziennym IR (w następstwie zarejestrowania tych papierów wartościowych na odpowiednim koncie w KDPW). 4. Środki niepieniężne (papiery wartościowe) podlegają zaliczeniu na depozyt zabezpieczający do wysokości określonej przez KDPW_CCP Bieżące rozrachunki rynkowe. 1. W celu minimalizacji ryzyka KDPW_CCP dokonuje bieżących rozrachunków rynkowych. Wyliczana jest wartość środków, które muszą być wniesione do KDPW_CCP, dla pozycji otwartych, dla których bieżący kurs ukształtował się niekorzystnie i wartość środków wypłacanych przez KDPW_CCP dla pozycji przeciwstawnych. 2. Zobowiązania i należności stron z tytułu zawarcia transakcji terminowych wyliczane są codziennie po zarejestrowaniu transakcji z sesji giełdowej oraz innych operacji zgłoszonych do wykonania danego dnia zgodnie z następującymi regułami: 22

23 a) po otwarciu pozycji, pierwsze bieżące rozrachunki rynkowe wykonywane są tego samego dnia. Wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwota rozliczenia), będąca stratą dla jednej strony transakcji a zyskiem dla drugiej, mierzona jest różnicą pomiędzy ceną zawartego kontraktu, a dzienną ceną rozliczeniową, pomnożoną przez liczbę kontraktów będących przedmiotem transakcji i zarejestrowanych na danym koncie podmiotowym, b) przez pozostałe dni (sesyjne) z wyłączeniem dnia wygaśnięcia kontraktu, nalicza się wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwotę rozliczenia), stanowiącą różnicę pomiędzy dzienną ceną rozliczeniową z poprzedniego dnia, a dzienną ceną rozliczeniową z dnia bieżącego pomnożoną przez liczbę kontraktów zarejestrowanych na danym koncie podmiotowym, z wyłączeniem kontraktów o których mowa w pkt. a), c) w przypadku zamknięcia pozycji otwartej, nalicza się wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwotę rozliczenia), stanowiącą różnicę między ceną po jakiej dokonano zamknięcia kontraktu, a dzienną ceną rozliczeniową dnia poprzedniego, pomnożoną przez liczbę kontraktów, d) w przypadku zamknięcia pozycji otwartej na tej samej sesji giełdowej, nalicza się wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwotę rozliczenia) stanowiącą różnicę między cenami w momencie zamknięcia i otwarcia pozycji, pomnożoną przez liczbę kontraktów. 3. Zajęcie pozycji przeciwstawnej do uprzednio zajmowanej zarejestrowanej w tym samym portfelu klienta powoduje likwidację pozycji. Pozycja przeciwstawna zarejestrowana w innym portfelu klienta nie powoduje zamknięcia pozycji Szczegółowe zasady ustalania zobowiązań stron transakcji terminowej w przypadku posiadania otwartej pozycji Zobowiązania do uregulowania kwoty rozliczenia w przypadku bieżących rozrachunków zarówno z posiadanych pozycji długich, jak i krótkich oraz ostatecznego kursu rozliczeniowego oznacza, iż stan rachunku zabezpieczającego inwestora zostanie pomniejszony o wartość kwoty rozliczenia Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję długą W dniu otwarcia pozycji inwestor jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy dzienna cena rozliczeniowa jest niższa od ceny kontraktu otwierającego. W pozostałe dni inwestor jest zobowiązany do uregulowania kwoty rozliczenia, gdy dzienna cena rozliczeniowa z danego dnia jest niższa od poprzedniej dziennej ceny rozliczeniowej Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję krótką W dniu otwarcia pozycji inwestor jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy dzienna cena rozliczeniowa jest wyższa od ceny kontraktu otwierającego. W pozostałe dni inwestor jest zobowiązany do uregulowania kwoty rozliczeniowej, gdy dzienna cena rozliczeniowa z danego dnia jest wyższa od poprzedniej dziennej ceny rozliczeniowej. 23

24 Szczegółowe zasady ustalania zobowiązań stron transakcji terminowej w przypadku zamykania pozycji Zobowiązanie inwestora zamykającego pozycję długą Inwestor zamykający pozycję długą otwartą przed dniem zamknięcia pozycji, jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest niższa od poprzedniej dziennej ceny rozliczeniowej. Inwestor zamykający pozycję długą w dniu otwarcia pozycji, jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest niższa od ceny kontraktu otwierającego Zobowiązanie inwestora zamykającego pozycję krótką Inwestor zamykający pozycję krótką otwartą przed dniem zamknięcia pozycji, jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest wyższa od poprzedniej dziennej ceny rozliczeniowej. Inwestor zamykający pozycję krótką w dniu otwarcia pozycji, jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest wyższa od ceny kontraktu otwierającego Rozliczenia w dniu wygaśnięcia W dniu wygaśnięcia kontraktu KDPW_CCP wylicza i rejestruje zobowiązania na kontach stron kontraktu o wartości stanowiącej różnicę między dzienną ceną rozliczeniową z dnia poprzedniego, a ostateczną ceną rozliczeniową, pomnożoną przez liczbę kontraktów Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję długą Inwestor posiadający pozycję długą, która została otwarta przed dniem wygaśnięcia, zobowiązany jest do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy ostateczna cena rozliczeniowa jest niższa od ostatniej dziennej ceny rozliczeniowej. Inwestor posiadający pozycję długą, która została otwarta w dniu wygaśnięcia, zobowiązany jest do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy ostateczna cena rozliczeniowa jest niższa od ceny kontraktu otwierającego Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję krótką Inwestor posiadający pozycję krótką, która została otwarta przed dniem wygaśnięcia, zobowiązany jest do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy ostateczna cena rozliczeniowa jest wyższa od ostatniej dziennej ceny rozliczeniowej. Inwestor posiadający pozycję krótką, która została otwarta w dniu wygaśnięcia, zobowiązany jest do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy ostateczna cena rozliczeniowa jest wyższa od ceny kontraktu otwierającego Regulowanie zobowiązań i należności w relacji uczestnik rozliczający KDPW_CCP. 1. Uczestnicy rozliczający regulują zobowiązania z tytułu właściwych depozytów zabezpieczających oraz bieżących rozrachunków rynkowych najpóźniej na 15 minut przed rozpoczęciem notowań kontraktów terminowych w następnym dniu sesyjnym, pod rygorem niedopuszczenia uczestnika do rozliczeń, co w konsekwencji prowadzi do ustanowienia blokady składania zleceń. 24

25 2. W przypadku gdy przed rozpoczęciem sesji występuje brak pokrycia na rachunku Uczestnika Rozliczającego, to uczestnik taki może warunkowo być dopuszczony do rozliczeń. Jednocześnie wartość wstępnego depozytu rozliczeniowego wniesionego przez tego uczestnika pomniejsza się o wartość nieuregulowanych przez niego zobowiązań Fundusz Rozliczeniowy. 1. Fundusz Rozliczeniowy utworzony jest w KDPW_CCP na podstawie art oraz art. 48 ust. 7 Ustawy o obrocie. Fundusz Rozliczeniowy zabezpiecza zamykanie pozycji otwartych w obrocie giełdowym prawami pochodnymi organizowanym przez Giełdę, oraz zapłatę ceny nabycia praw pochodnych znajdujących się w tym obrocie. 2. Fundusz Rozliczeniowy tworzony jest z wpłat uczestników rozliczających. 3. Fundusz Rozliczeniowy może być wykorzystany w wypadku, gdy uczestnik rozliczający działający na rynku praw pochodnych nie wykona w terminie obowiązków związanych z rozliczaniem transakcji i tylko po wykorzystaniu na pokrycie tych zobowiązań zarówno całego depozytu zabezpieczającego przypadającego na pozycje własne uczestnika, jak i całego depozytu rozliczeniowego, wniesionych przez uczestnika rozliczającego. 4. Szczegółowe zasady partycypacji oraz wykorzystania Funduszu Rozliczeniowego określone są w Regulaminie Funduszu Rozliczeniowego, dostępnego na stronach internetowych KDPW_CCP ( Utrata płynności Uczestnika Rozliczającego. 1. W wypadku utraty płynności przez uczestnika rozliczającego (nie wniesienia przez niego środków z tytułu zobowiązań wyliczonych przez KDPW_CCP na dany dzień), KDPW_CCP tego samego dnia przystępuje do zamykania wszystkich pozycji własnych uczestnika rozliczającego, wykorzystując w tym celu właściwy depozyt zabezpieczający przypadający na pozycje własne uczestnika, a także jego wstępny depozyt rozliczeniowy. 2. Jeżeli powyższe środki okażą się niewystarczające, KDPW_CCP uruchamia Fundusz Rozliczeniowy, a następnie pozostałe środki wchodzące w skład systemu gwarantowania rozliczeń, jakie są w dyspozycji KDPW_CCP. 3. KDPW_CCP rozliczającego składa dyspozycję transferu pozycji we właściwej izbie rozrachunkowej wraz z przypadającymi na nie depozytami zabezpieczającymi w gotówce i papierach wartościowych, o ile wielkość przyporządkowanych klientom właściwych depozytów zabezpieczających odpowiada wymaganiom określonym przez KDPW_CCP, a uczestnik, do którego transfer ma zostać przeprowadzony, wyraził zgodę na ten transfer. W innych przypadkach pozycje klientów będą zamykane. 25

Marzec 2010. 1. Charakterystyka indeksu

Marzec 2010. 1. Charakterystyka indeksu 1. Charakterystyka indeksu Indeks WIG20 jest obliczany od 16 kwietnia 1994 roku, na podstawie wartości portfela akcji 20 największych i najbardziej płynnych spółek z podstawowego rynku akcji. Pierwsza

Bardziej szczegółowo

Marzec Zasady obliczania. Σ P(i)*S(i) swig80 = *1000,00 Σ (P(0)*S(0))* K(t)

Marzec Zasady obliczania. Σ P(i)*S(i) swig80 = *1000,00 Σ (P(0)*S(0))* K(t) 1. Charakterystyka indeksu Indeks swig80 jest obliczany od 31 grudnia 1994 roku i obejmuje 80 małych spółek notowanych na Giełdzie. Do dnia 16 marca 2007 r. indeks nosił nazwę WIRR i był indeksem dochodowym,

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA. INDEKS mwig40

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA. INDEKS mwig40 WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40 "Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zmieszczone wszystkie informacje i dane wymagane

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS USD. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS USD. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1 WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS USD Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją Nr DFL/4010/6/8/08/II/TB/23/2

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK Komisja Nadzoru Finansowego na podstawie 15 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 11 października 2005 r. w sprawie dopuszczania instrumentów

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU. DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40

WARUNKI OBROTU. DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40 WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40 "Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zmieszczone wszystkie informacje i dane wymagane

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 *

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 * WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 * Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją w sprawie zatwierdzenia Warunków

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU. DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40

WARUNKI OBROTU. DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40 WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA INDEKS mwig40 Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1 w związku z decyzją w sprawie zgody na wprowadzenie kontraktów terminowych do publicznego

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS EURO. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS EURO. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1 WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS EURO Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS EURO. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd: 1

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS EURO. Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd: 1 WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURS EURO Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd: 1 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ryzyka

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK Komisja Nadzoru Finansowego na podstawie 15 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 11 października 2005 r. w sprawie dopuszczania instrumentów

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją Nr DFL/4010/6/8/08/II/TB/23/2

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA JEDNOSTEK INDEKSOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20

WARUNKI OBROTU DLA JEDNOSTEK INDEKSOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 WARUNKI OBROTU DLA JEDNOSTEK INDEKSOWYCH NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK Komisja Nadzoru Finansowego na podstawie 15 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 11 października 2005 r. w sprawie dopuszczania instrumentów

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK:

WARUNKI OBROTU DLA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK: WARUNKI OBROTU DLA KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA AKCJE SPÓŁEK: AGORA S.A., BANK BPH S.A., BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A., BRE BANK S.A., KGHM POLSKA MIEDŹ S.A., NETIA S.A., PROKOM SOFTWARE S.A. Komisja Papierów

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KURSY FUNTA BRYTYJSKIEGO I FRANKA SZWAJCARSKIEGO Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją Nr DFL/4010/6/8/08/II/TB/23/2

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20

WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 Oświadczenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd 1 w związku z decyzją w sprawie zgody na wprowadzenie opcji do publicznego

Bardziej szczegółowo

2. Zasady obliczania indeksu. Σ P(i)*S(i) WIG = ----------------------------- *1000,00 Σ (P(0)*S(0))* K(t)

2. Zasady obliczania indeksu. Σ P(i)*S(i) WIG = ----------------------------- *1000,00 Σ (P(0)*S(0))* K(t) 1. Charakterystyka indeksu Indeks WIG to pierwszy indeks giełdowy i jest obliczany od 16 kwietnia 1991 roku. Pierwsza wartość indeksu WIG wynosiła 1000 pkt. Obecnie WIG obejmuje wszystkie spółki notowane

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20

WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie informacje i

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20

WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 WARUNKI OBROTU DLA OPCJI NA WARSZAWSKI INDEKS GIEŁDOWY DUŻYCH SPÓŁEK WIG20 Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 oceniła, że w przedstawionych dokumentach zostały zamieszczone wszystkie informacje i

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA STAWKI REFERENCYJNE WIBOR

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA STAWKI REFERENCYJNE WIBOR WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA STAWKI REFERENCYJNE WIBOR Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją w sprawie zatwierdzenia Warunków obrotu dla programu

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA STAWKI REFERENCYJNE WIBOR

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA STAWKI REFERENCYJNE WIBOR WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA STAWKI REFERENCYJNE WIBOR Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją w sprawie zatwierdzenia Warunków obrotu dla programu

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 871/2013 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 6 sierpnia 2013 r. (z późn. zm.)

Uchwała Nr 871/2013 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 6 sierpnia 2013 r. (z późn. zm.) Załącznik do Uchwały Nr 893/2013 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 8 sierpnia 2013 r. Uchwała Nr 871/2013 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 6 sierpnia

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 42/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 16 stycznia 2007 roku

Uchwała Nr 42/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 16 stycznia 2007 roku Uchwała Nr 42/2007 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 16 stycznia 2007 roku Na podstawie 21 ust. 2 Statutu Giełdy Zarząd Giełdy postanawia co następuje: 1 Giełda oblicza i podaje

Bardziej szczegółowo

Marzec 2007. 2. Zasady obliczania indeksu. Σ P(i)*S(i) WIG-PL = ----------------------------- *1000,00 Σ (P(0)*S(0))* K(t)

Marzec 2007. 2. Zasady obliczania indeksu. Σ P(i)*S(i) WIG-PL = ----------------------------- *1000,00 Σ (P(0)*S(0))* K(t) 1. Charakterystyka indeksu Indeks WIG-PL giełda oblicza od 22 grudnia 2003 roku. W skład indeksu wchodzą akcje wszystkich krajowych spółek giełdowych, które spełnią kryteria bazowe. Wartości historyczne

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KRÓTKOTERMINOWE, ŚREDNIOTERMINOWE ORAZ DŁUGOTERMINOWE OBLIGACJE SKARBOWE

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KRÓTKOTERMINOWE, ŚREDNIOTERMINOWE ORAZ DŁUGOTERMINOWE OBLIGACJE SKARBOWE WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KRÓTKOTERMINOWE, ŚREDNIOTERMINOWE ORAZ DŁUGOTERMINOWE OBLIGACJE SKARBOWE Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją w sprawie

Bardziej szczegółowo

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KRÓTKOTERMINOWE, ŚREDNIOTERMINOWE ORAZ DŁUGOTERMINOWE OBLIGACJE SKARBOWE

WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KRÓTKOTERMINOWE, ŚREDNIOTERMINOWE ORAZ DŁUGOTERMINOWE OBLIGACJE SKARBOWE WARUNKI OBROTU DLA PROGRAMU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH NA KRÓTKOTERMINOWE, ŚREDNIOTERMINOWE ORAZ DŁUGOTERMINOWE OBLIGACJE SKARBOWE Oświadczenie Komisji Nadzoru Finansowego wydane w związku z decyzją w sprawie

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 657/2014 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 3 czerwca 2014 r.

Uchwała Nr 657/2014 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 3 czerwca 2014 r. Uchwała Nr 657/2014 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 3 czerwca 2014 r. w sprawie zmiany Uchwały Nr 42/2007 Zarządu Giełdy z dnia 16 stycznia 2007 r. (z późn. zm.) Na podstawie

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 54/118/13 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 20 listopada 2013r. w sprawie zmiany uchwały Nr 1/65/13 z dnia 5 marca 2013 r.

Uchwała Nr 54/118/13 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 20 listopada 2013r. w sprawie zmiany uchwały Nr 1/65/13 z dnia 5 marca 2013 r. Uchwała Nr 54/118/13 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 20 listopada 2013r. w sprawie zmiany uchwały Nr 1/65/13 z dnia 5 marca 2013 r. Na podstawie art. 48 ust. 15 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 37/160/14 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 5 listopada 2014 r.

Uchwała Nr 37/160/14 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 5 listopada 2014 r. Uchwała Nr 37/160/14 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 5 listopada 2014 r. w sprawie zmiany uchwały nr 1/10/11 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 11 stycznia 2011 r. Na podstawie art. 66 ust. 3 ustawy

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A.

Kontrakty terminowe. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A. Kontrakty terminowe Slide 1 Podstawowe zagadnienia podstawowe informacje o kontraktach zasady notowania, depozyty zabezpieczające, przykłady wykorzystania kontraktów, ryzyko związane z inwestycjami w kontrakty,

Bardziej szczegółowo

Tabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników

Tabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) Stan prawny na dzień 1 sierpnia 2017 r. Tabela Opłat Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe na GPW

Kontrakty terminowe na GPW Kontrakty terminowe na GPW Czym jest kontrakt terminowy? Umowa między 2 stronami: nabywcą i sprzedawcą Nabywca zobowiązuje się do kupna instrumentu bazowego w określonym momencie w przyszłości po określonej

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 1/1233/2010 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 17 lutego 2010 r. w sprawie zmiany Regulaminu Giełdy

Uchwała Nr 1/1233/2010 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 17 lutego 2010 r. w sprawie zmiany Regulaminu Giełdy Uchwała Nr 1/1233/2010 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 17 lutego 2010 r. w sprawie zmiany Regulaminu Giełdy Na podstawie 19 ust. 2 lit. g) Statutu Giełdy, Rada Giełdy

Bardziej szczegółowo

Tabela Opłat KDPW_CCP

Tabela Opłat KDPW_CCP Tabela Opłat KDPW_CCP (Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji) Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat 1. Opłata za uczestnictwo Opłata roczna

Bardziej szczegółowo

Nazwa skrócona opcji. Styl wykonania opcji Instrument bazowy. wygaśnięcia. Indeks WIG20

Nazwa skrócona opcji. Styl wykonania opcji Instrument bazowy. wygaśnięcia. Indeks WIG20 1) Standard kupna i sprzedaży na Warszawski Indeks Giełdowy Dużych Spółek WIG20, określony Uchwałą Nr 11/977/2003 Rady Giełdy z dnia 19 lutego 2003 r. (z późn. zm.), na dzień aktualizacji niniejszych Warunków

Bardziej szczegółowo

kontraktu. Jeżeli w tak określonym terminie wykupu zapadają mniej niż 3 serie

kontraktu. Jeżeli w tak określonym terminie wykupu zapadają mniej niż 3 serie Standard programu kontraktów terminowych na krótkoterminowe, średnioterminowe oraz długoterminowe obligacje skarbowe określony Uchwałą Nr 561/2013 Zarządu Giełdy z dnia 28 maja 2013 r., z późniejszymi

Bardziej szczegółowo

Tabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji. Opłaty pobierane od uczestników

Tabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji. Opłaty pobierane od uczestników Tabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji. Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat 1. Opłata za uczestnictwo Opłata roczna pobierana

Bardziej szczegółowo

Opłaty pobierane od uczestników

Opłaty pobierane od uczestników Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) Tabela Opłat Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat 1. Opłaty za uczestnictwo

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 28 maja 2012 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 28 maja 2012 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) 1 Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 28 maja 2012 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 1 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe w teorii i praktyce. Marcin Kwaśniewski Dział Rynku Terminowego

Kontrakty terminowe w teorii i praktyce. Marcin Kwaśniewski Dział Rynku Terminowego Kontrakty terminowe w teorii i praktyce Marcin Kwaśniewski Dział Rynku Terminowego Czym jest kontrakt terminowy? Kontrakt to umowa między 2 stronami Nabywca/sprzedawca zobowiązuje się do kupna/sprzedaży

Bardziej szczegółowo

Nazwy skrócone opcji notowanych na GPW tworzy się w następujący sposób: OXYZkrccc, gdzie:

Nazwy skrócone opcji notowanych na GPW tworzy się w następujący sposób: OXYZkrccc, gdzie: Opcje na GPW (III) Na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych notuje się opcje na WIG20 i akcje niektórych spółek o najwyższej płynności. Każdy rodzaj opcji notowany jest w kilku, czasem nawet kilkunastu

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe na akcje

Kontrakty terminowe na akcje Kontrakty terminowe na akcje Zawartość prezentacji podstawowe informacje o kontraktach terminowych na akcje, zasady notowania, wysokość depozytów zabezpieczających, przykłady wykorzystania kontraktów,

Bardziej szczegółowo

Do końca 2003 roku Giełda wprowadziła promocyjne opłaty transakcyjne obniżone o 50% od ustalonych regulaminem.

Do końca 2003 roku Giełda wprowadziła promocyjne opłaty transakcyjne obniżone o 50% od ustalonych regulaminem. Opcje na GPW 22 września 2003 r. Giełda Papierów Wartościowych rozpoczęła obrót opcjami kupna oraz opcjami sprzedaży na indeks WIG20. Wprowadzenie tego instrumentu stanowi uzupełnienie oferty instrumentów

Bardziej szczegółowo

SZCZEGÓŁOWE ZASADY KONSTRUKCJI I PODAWANIA DO PUBLICZNEJ WIADOMOŚCI INDEKSÓW I SUBINDEKSÓW GIEŁDOWYCH. (tekst jednolity na dzień 18 marca 2019 r.

SZCZEGÓŁOWE ZASADY KONSTRUKCJI I PODAWANIA DO PUBLICZNEJ WIADOMOŚCI INDEKSÓW I SUBINDEKSÓW GIEŁDOWYCH. (tekst jednolity na dzień 18 marca 2019 r. Załącznik do Uchwały Nr 115/2019 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 26 lutego 2019 r. SZCZEGÓŁOWE ZASADY KONSTRUKCJI I PODAWANIA DO PUBLICZNEJ WIADOMOŚCI INDEKSÓW I SUBINDEKSÓW

Bardziej szczegółowo

Komitet Rynku Energii Elektrycznej

Komitet Rynku Energii Elektrycznej Komitet Rynku Energii Elektrycznej Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na RIF Marek Onichimowski Dyrektor Projektu Rynek Finansowy Uczestnictwo w IRR Wyróżnia się następujące rodzaje uczestnictwa

Bardziej szczegółowo

Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na RIF TGE

Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na RIF TGE Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na RIF TGE Marek Onichimowski Dyrektor Projektu Rynek Finansowy Rynek Instrumentów Finansowych a IRGiT W myśl Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, IRGiT,

Bardziej szczegółowo

TABELA OPŁAT. Opłaty pobierane od uczestników

TABELA OPŁAT. Opłaty pobierane od uczestników Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót organizowany) Stan prawny na dzień 1 października 2014 r. TABELA OPŁAT Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe bez tajemnic. Marcin Kwaśniewski Dział Rynku Terminowego

Kontrakty terminowe bez tajemnic. Marcin Kwaśniewski Dział Rynku Terminowego Kontrakty terminowe bez tajemnic Marcin Kwaśniewski Dział Rynku Terminowego Agenda: ABC kontraktów terminowych Zasady obrotu kontraktami Depozyty zabezpieczające Zabezpieczanie i spekulacja Ryzyko inwestowania

Bardziej szczegółowo

Czym jest kontrakt terminowy?

Czym jest kontrakt terminowy? Kontrakty terminowe Czym jest kontrakt terminowy? Kontrakt to umowa między 2 stronami Nabywca/sprzedawca zobowiązuje się do kupna/sprzedaży w określonym momencie w przyszłości danego instrumentu bazowego

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe. kontraktów. Liczba otwartych pozycji w 2012 roku była najwyższa w listopadzie kiedy to wyniosła 18,1 tys. sztuk.

Kontrakty terminowe. kontraktów. Liczba otwartych pozycji w 2012 roku była najwyższa w listopadzie kiedy to wyniosła 18,1 tys. sztuk. Rocznik Giełdowy 2013 Kontrakty terminowe W roku 2012 handlowano na giełdzie kontraktami terminowymi na indeksy WIG20, mwig40, na kursy walut dolara amerykańskiego, euro, franka szwajcarskiego oraz na

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 27 września 2016 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 27 września 2016 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 27 września 2016 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 5 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia

Bardziej szczegółowo

REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO ASO KDPW

REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO ASO KDPW REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO ASO KDPW Rozdział I Postanowienia ogólne 1 1. Regulamin niniejszy, zwany dalej regulaminem, określa sposób tworzenia i wykorzystywania funduszu zabezpieczającego prawidłowe

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 01 lipca 2015 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 01 lipca 2015 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 01 lipca 2015 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 3 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia 26

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 03 stycznia 2017 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 03 stycznia 2017 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 03 stycznia 2017 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 1 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia

Bardziej szczegółowo

Tabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników

Tabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) Stan prawny na dzień 21 lutego 2018 r. Tabela Opłat Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania

Bardziej szczegółowo

Warunki obrotu dla Uprawnień do emisji EUA. Warszawa 2019 r.

Warunki obrotu dla Uprawnień do emisji EUA. Warszawa 2019 r. Warunki obrotu dla Uprawnień do emisji EUA Warszawa 2019 r. DEFINICJE I SKRÓTY Bank Rozliczeniowy, Bank Płatnik Izby, BPI bank, który na podstawie umowy z Izbą oraz umów z Bankami Płatnikami Uczestników

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 24 listopada 2015 roku

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 24 listopada 2015 roku Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 24 listopada 2015 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami na rachunkach derywatów intraday) Zarządzenie nr 1 Dyrektora

Bardziej szczegółowo

Regulamin. Funduszu Gwarancyjnego. Izby Rozliczeniowej i Rozrachunkowej. (rynek finansowy)

Regulamin. Funduszu Gwarancyjnego. Izby Rozliczeniowej i Rozrachunkowej. (rynek finansowy) Dokument Zatwierdzający: Uchwała Rady Nadzorczej IRGiT S.A. nr 3/01/II/2015 9 lutego 2015 r. Data zatwierdzenia KNF: Decyzja Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 17 kwietnia 2015 roku Nr wersji: 1 Właściciel

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 30 grudnia 2015 roku

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 30 grudnia 2015 roku Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 30 grudnia 2015 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami na rachunkach derywatów intraday) Zarządzenie nr 4 Dyrektora

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 29/598/15. Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 10 lipca 2015 r.

Uchwała Nr 29/598/15. Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 10 lipca 2015 r. Uchwała Nr 29/598/15 Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 10 lipca 2015 r. Na podstawie art. 66 ust.2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

Bardziej szczegółowo

Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na TGE

Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na TGE Rozliczanie kontraktów finansowych zawartych na TGE Marek Onichimowski Dyrektor Projektu Rynek Finansowy Uczestnictwo w IRR IRGiT Uczestnikami w IRR IRGiT mogą być: 1. spółki prowadzące Giełdy, 2. spółki

Bardziej szczegółowo

Szczegółowe zasady rozliczeń Rynku Instrumentów Finansowych prowadzonego przez TGE S.A.

Szczegółowe zasady rozliczeń Rynku Instrumentów Finansowych prowadzonego przez TGE S.A. Załącznik nr 1 do Uchwały Zarządu Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. Nr 209/80/10/2015 z dnia 27 października 2015 roku Szczegółowe zasady rozliczeń Rynku Instrumentów Finansowych prowadzonego przez

Bardziej szczegółowo

REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO OTC. Oddział 1 Postanowienia ogólne

REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO OTC. Oddział 1 Postanowienia ogólne Załącznik nr 2 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót niezorganizowany) REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO OTC Oddział 1 Postanowienia ogólne 1 1. Niniejszy załącznik, zwany dalej regulaminem funduszu

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 13/467/12 Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 14 maja 2012 r.

Uchwała Nr 13/467/12 Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 14 maja 2012 r. Uchwała Nr 13/467/12 Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 14 maja 2012 r. Działając na podstawie art. 50 ust.1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

Bardziej szczegółowo

Załącznik nr 1 do Umowy

Załącznik nr 1 do Umowy Załącznik nr 1 do Umowy Szczegółowe zasady obliczania i konstrukcji indeksu MS INVESTORS: Indeks służy ocenie wyników inwestycyjnych (tzw. benchmark) funduszu Investors FIO TOP25 Małych Spółek i Investors

Bardziej szczegółowo

Rozdział I Postanowienia ogólne.

Rozdział I Postanowienia ogólne. REGULAMIN FUNDUSZU ZABEZPIECZAJĄCEGO ROZLICZANIE TRANSAKCJI ZAWARTYCH W ALTERNATYWNYM SYSTEMIE OBROTU ORGANIZOWANYM PRZEZ GIEŁDĘ PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A. Rozdział I Postanowienia ogólne.

Bardziej szczegółowo

OPCJE W to też możesz inwestować na giełdzie

OPCJE W to też możesz inwestować na giełdzie OPCJE NA WIG 20 W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE OPCJE NA WIG 20 Opcje na WIG20 to popularny instrument, którego obrót systematycznie rośnie. Opcje dają ogromne

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 39/386/19 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 17 czerwca 2019 r.

Uchwała Nr 39/386/19 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 17 czerwca 2019 r. Uchwała Nr 39/386/19 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 17 czerwca 2019 r. Na podstawie art. 48 ust. 15 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz.U. z 2018

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 11 marca 2019 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 11 marca 2019 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 11 marca 2019 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 1 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia 11

Bardziej szczegółowo

Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (waluty) - MPKR

Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (waluty) - MPKR Jesteś tu: Bossa.pl Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora (waluty) - MPKR Zasady wnoszenia depozytów zabezpieczających są takie same dla wszystkich klas kontraktów terminowych notowanych na

Bardziej szczegółowo

Regulamin świadczenia usług maklerskich w obrocie zorganizowanym derywatami dla Klientów banków

Regulamin świadczenia usług maklerskich w obrocie zorganizowanym derywatami dla Klientów banków Regulamin świadczenia usług maklerskich w obrocie zorganizowanym derywatami dla Klientów banków Warszawa, styczeń 2014 r. mdommaklerski.pl Spis treści I. Wstęp...19 II. Zawarcie Umowy Derywatów oraz warunki

Bardziej szczegółowo

Opcje na akcje Zasady obrotu

Opcje na akcje Zasady obrotu Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Opcje na akcje Zasady obrotu Krzysztof Mejszutowicz Zespół Instrumentów Pochodnych Dział Notowań i Rozwoju Rynku Zasady obrotu (1) Instrumenty bazowe (akcje

Bardziej szczegółowo

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku S.A. (DM mbanku) dla Klientów banków. Warszawa, styczeń 2014 r.

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku S.A. (DM mbanku) dla Klientów banków. Warszawa, styczeń 2014 r. Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku S.A. (DM mbanku) dla Klientów banków Warszawa, styczeń 2014 r. Spis treści 1. Taryfa opłat... 34 Zasady naliczania i pobierania opłat... 35 2. Taryfa prowizji

Bardziej szczegółowo

A. PROWIZJE W OBROCIE ZORGANIZOWANYM NA RYNKU KRAJOWYM

A. PROWIZJE W OBROCIE ZORGANIZOWANYM NA RYNKU KRAJOWYM Taryfa prowizji i opłat pobieranych przez Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. za świadczenie usług maklerskich A. PROWIZJE W OBROCIE ZORGANIZOWANYM NA RYNKU KRAJOWYM I. Prowizje od transakcji akcjami,

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 8 stycznia 2018 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 8 stycznia 2018 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 8 stycznia 2018 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 1 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia

Bardziej szczegółowo

5/ 26 i 27 skreśla się; 6/ w 53: a/ ust.3 skreśla się;

5/ 26 i 27 skreśla się; 6/ w 53: a/ ust.3 skreśla się; Uchwała Nr 816/16 Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 6 grudnia 2016 r. w sprawie zmiany Szczegółowych Zasad Działania Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych oraz Procedur

Bardziej szczegółowo

Taryfa Opłat i Prowizji Biura Maklerskiego Alior Bank S.A.

Taryfa Opłat i Prowizji Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. Taryfa Opłat i Prowizji Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. Obowiązuje do 31lipca 2014 r. I OPŁATY Lp. Rodzaj usługi Wysokość opłaty 1. Aktywacja rachunku papierów wartościowych i rachunku pieniężnego (opłata

Bardziej szczegółowo

1. 1 Regulaminu otrzymuje następujące brzmienie: 1

1. 1 Regulaminu otrzymuje następujące brzmienie: 1 1. 1 Regulaminu otrzymuje następujące brzmienie: 1 1. Regulamin określa zasady rozliczania i rozrachunku transakcji zawieranych na Rynkach towarów giełdowych, których przedmiotem są towary giełdowe w rozumieniu

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe. na koniec roku 3276 kontraktów i była o 68% wyższa niż na zakończenie 2010 r.

Kontrakty terminowe. na koniec roku 3276 kontraktów i była o 68% wyższa niż na zakończenie 2010 r. Rocznik Giełdowy 2012 algorytmu kalkulacji kursu rozliczeniowego oraz dni wykonania jednostek. Giełda uruchomiła serwis internetowy dedykowany rynkowi instrumentów pochodnych. Serwis dostępny jest pod

Bardziej szczegółowo

Tekst jednolity. Zatwierdzony Uchwałą Zarządu Nr 332/65/15 z dnia 23 grudnia 2015 r. Warunki obrotu wchodzą w życie z dniem 12 stycznia 2016 r.

Tekst jednolity. Zatwierdzony Uchwałą Zarządu Nr 332/65/15 z dnia 23 grudnia 2015 r. Warunki obrotu wchodzą w życie z dniem 12 stycznia 2016 r. WARUNKI OBROTU dla programu instrumentów terminowych na prawa majątkowe do świadectw pochodzenia dla energii wytworzonej w odnawialnych źródłach energii Tekst jednolity Zatwierdzony Uchwałą Zarządu Nr

Bardziej szczegółowo

Instrumenty pochodne w mbanku

Instrumenty pochodne w mbanku Instrumenty pochodne w mbanku Instrumenty pochodne informacje podstawowe..2-5 Kontrakty terminowe jak to działa?...6-10 Kontrakty terminowe notowanie na GPW 11-15 Kontrakty terminowe rozliczenia w KDPW..16-28

Bardziej szczegółowo

Prowizja dla zleceń składanych osobiście lub telefonicznie

Prowizja dla zleceń składanych osobiście lub telefonicznie Taryfa prowizji i opłat pobieranych przez Biuro Maklerskie Banku BGŻ BNP Paribas S.A. za świadczenie usług maklerskich A. PROWIZJE W OBROCIE ZORGANIZOWANYM NA RYNKU KRAJOWYM I. Prowizje od transakcji akcjami,

Bardziej szczegółowo

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler Obowiązuje od lutego 2019 r. mbank.pl/mdm Spis treści Rozdział I. Rynek Polski... 3 1. Taryfa opłat... 3 2. Taryfa prowizji

Bardziej szczegółowo

Taryfa opłat i prowizji Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A. (DI BRE) dla Klientów banków

Taryfa opłat i prowizji Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A. (DI BRE) dla Klientów banków Taryfa opłat i prowizji Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A. (DI BRE) dla Klientów banków (obowiązuje od kwietnia 2013 r.) 1 1. Taryfa opłat 1.1 Za prowadzenie rachunku inwestycyjnego (opłata półroczna )1

Bardziej szczegółowo

Zasady prowadzenia rozliczeń przez Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A.

Zasady prowadzenia rozliczeń przez Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A. Izba Rozliczeniowa Giełd Towarowych Rola banków w rozliczeniach prowadzonych przez IRGiT 3 Wrzesień 2009 Zasady prowadzenia rozliczeń przez Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A. Instrumenty notowane

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 29/527/13. Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 28 października 2013 r.

Uchwała Nr 29/527/13. Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 28 października 2013 r. Uchwała Nr 29/527/13 Rady Nadzorczej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 28 października 2013 r. Na podstawie art. 50 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

Bardziej szczegółowo

DOM MAKLERSKI BIG-BG Spółka Akcyjna 00-828 Warszawa Al. Jana Pawła II 15 tel. (22) 697-67-36, 697-67-96, 697-67-97, fax.

DOM MAKLERSKI BIG-BG Spółka Akcyjna 00-828 Warszawa Al. Jana Pawła II 15 tel. (22) 697-67-36, 697-67-96, 697-67-97, fax. DOM MAKLERSKI BIG-BG Spółka Akcyjna 00-828 Warszawa Al. Jana Pawła II 15 tel. (22) 697-67-36, 697-67-96, 697-67-97, fax. (22) 697-67-67 REGULAMIN ŚWIADCZENIA USŁUG BROKERSKICH W ZAKRESIE PRAW POCHODNYCH

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 103/28/04/2018 Zarządu Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. z dnia 5 kwietnia 2018 roku w sprawie zabezpieczeń niepieniężnych

Uchwała Nr 103/28/04/2018 Zarządu Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. z dnia 5 kwietnia 2018 roku w sprawie zabezpieczeń niepieniężnych Uchwała Nr 103/28/04/2018 Zarządu Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. z dnia 5 kwietnia 2018 roku w sprawie zabezpieczeń niepieniężnych Na podstawie 37 ust. 8 i ust. 9 oraz 39 ust. 6 Regulaminu Giełdowej

Bardziej szczegółowo

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler (obowiązuje od 23 maja 2016r.)

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler (obowiązuje od 23 maja 2016r.) Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler (obowiązuje od 23 maja 2016r.) 1. Taryfa opłat 1.1 Za prowadzenie rachunku inwestycyjnego (opłata bezpłatnie półroczna ) 1

Bardziej szczegółowo

Regulamin świadczenia usług w zakresie praw pochodnych i praw majątkowych oraz prowadzenia rachunku praw majątkowych

Regulamin świadczenia usług w zakresie praw pochodnych i praw majątkowych oraz prowadzenia rachunku praw majątkowych Regulamin świadczenia usług w zakresie praw pochodnych i praw majątkowych oraz prowadzenia rachunku praw majątkowych Tabela Opłat i Prowizji dla Praw Pochodnych i Praw Majątkowych Spis treści Regulamin

Bardziej szczegółowo

Warunki obrotu dla programu kontraktów terminowych na indeks IRDN24

Warunki obrotu dla programu kontraktów terminowych na indeks IRDN24 Warunki obrotu dla programu kontraktów terminowych na indeks IRDN24 Wykaz terminów i skrótów użytych w tekście. Członek Giełdy podmiot uprawniony do zawierania transakcji na giełdzie, Dzień wygaśnięcia

Bardziej szczegółowo

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji. Od

Bardziej szczegółowo

Kluczowe aspekty procedury działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP

Kluczowe aspekty procedury działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP Kluczowe aspekty procedury działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP 01.09.2016 r. I Okoliczności, w jakich podjęte zostają działania KDPW_CCP we współpracy z KDPW decyduje

Bardziej szczegółowo

Taryfa Opłat i Prowizji Biura Maklerskiego Alior Bank S.A.

Taryfa Opłat i Prowizji Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. Taryfa Opłat i Prowizji Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. Obowiązuje do 26 marca 2017 r. I OPŁATY Lp. Rodzaj usługi Wysokość opłaty 1. Aktywacja rachunku papierów wartościowych i rachunku pieniężnego

Bardziej szczegółowo

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler

Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler Taryfa Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego mbanku (mdm) w ramach Usługi emakler Obowiązuje od września 2016 r. mbank.pl/mdm Spis treści 1. Taryfa opłat... 3 Zasady naliczania i pobierania opłat... 4 2.

Bardziej szczegółowo

TARYFA OPŁAT I PROWIZJI DOMU INWESTYCYJNEGO BRE BANKU S.A. (DI BRE) (obowiązuje od 29.06.2012.)

TARYFA OPŁAT I PROWIZJI DOMU INWESTYCYJNEGO BRE BANKU S.A. (DI BRE) (obowiązuje od 29.06.2012.) TARYFA OPŁAT I PROWIZJI DOMU INWESTYCYJNEGO BRE BANKU S.A. (DI BRE) (obowiązuje od 29.06.2012.) 1. Taryfa opłat 1.1.1.1 1.1.1.2 Za prowadzenie rachunku inwestycyjnego z dostępem do usług świadczonych za

Bardziej szczegółowo