BIULETYN PORANNY czwartek, 23 lutego 2012

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: środa, 22 luty 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia % Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej 2373 Kurs zamknięcia % Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2369 Kurs min % Kurs max % Wolumen obrotu % Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje % Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,376.00, 2,376.00, 2,328.00, 2,333.00, ) WIG20 (2,358.24, 2,358.24, 2,317.32, 2,328.36, ) Ciekawe 2310 pkt Wczoraj inwestorzy dostali twardy sygnał sprzedaży. Wstępny odczyt indeksu PMI dla przemysłu w strefie euro za luty wyniósł 49 pkt wobec 49,5 pkt oczek. Dla największej gospodarki indeks ten spadł z 51 pkt w styczniu do 50,1 pkt (oczek. 51,5 pkt). Fundamentalnie dane niewiele zmieniają bo w strefie euro oczekiwano, że zarówno 4Q 11 jak i 1H 12 będą recesyjne. Trochę martwi spadek dynamiki w Niemczech, choć dane wskazują na wzrost gospodarczy w 1Q 12. Wcześniej rozczarował odczyt z Chin (PMI poniżej 50 pkt). Rynki akcyjne zareagowały na informacje spadkami. DAX zakończył handel 0,93% pod kreską. FW20 stracił 1,52% i zakończył na 2333 pkt, czyli w okolicach lokalnego dołka z 16 lutego. Pytanie co dalej? Dzisiaj o 10 poznamy jeszcze ważny odczyt indeksu IFO. Niemniej większość zagrożeń z tego tygodnia, wskazywanych przeze mnie w poniedziałek, minęła. Zwróciłbym tutaj uwagę na EUR/USD, który nadzwyczaj spokojnie przyjął słabsze dane makro konsolidując się pod poziomem 1,33 (ważny opór). Wydaje się więc, że giełdy mogą szukać już dołka tej łagodnej korekty miesięcznych wzrostów. Korekta ma już trzyfalowy układ uformowany w kształcie flagi. Ważnym miejscem jej zakończenia byłby poziom 2310 pkt i byki powinny szukać w tym rejonie okazji do długich pozycji. Być może uda się go dzisiaj osiągnąć patrząc na słabszą sesję za oceanem (-0,3%). Oczywiście wciąż jest wiele zagrożeń zarówno technicznych (LOP, oscylatory, wygrzane Wall Street) jak i fundamentalnych (słabsze dane, kolejne plotki ws. Grecji) ale koniec korekty dziś bądź jutro i tym samym wyrysowanie kolejnej fali wzrostowej wydaje się prawdopodobnym scenariuszem. Nie zapominajmy, że w przyszłą środę rynek zaleją kolejne pieniądze z LTRO. Krystian Brymora 2000

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: środa, 22 luty 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG % ,1 swig % ,2 mwig % ,0 WIG PL % WIG % ,5 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL % 13.3% 23.4% 45.4% 0.6% 10.5% 14.9% 44.2% BANK HANDLOWY % 9.2% 16.8% 16.8% -0.4% 6.4% 8.3% 15.5% BOGDANKA % 12.9% 21.5% 33.4% 1.9% 10.1% 13.0% 32.1% BRE % 4.8% 24.2% 13.8% -0.5% 2.1% 15.7% 12.5% GETIN % 7.7% 7.2% -16.9% -0.2% 4.9% -1.3% -18.2% GTC % -5.1% -3.6% -28.8% -1.9% -7.9% -12.1% -30.1% JSW % 8.6% 24.6% 1.9% 0.6% 5.9% 16.1% 0.6% KERNEL % 5.2% 10.5% 10.6% 0.2% 2.4% 2.1% 9.4% KGHM % 7.3% 11.1% -12.6% -0.1% 4.5% 2.6% -13.9% LOTOS % 7.2% 4.4% -18.1% -0.6% 4.4% -4.1% -19.3% PBG % -4.5% 3.7% -19.9% -4.4% -7.3% -4.7% -21.2% PEKAO % 2.8% 18.4% 18.7% -1.3% 0.0% 9.9% 17.4% PGE % -1.6% 2.2% 2.4% 0.4% -4.3% -6.3% 1.1% PGNIG % -4.4% -3.4% -3.4% 1.5% -7.1% -11.9% -4.6% PKNORLEN % -5.0% -2.3% -3.2% -1.1% -7.8% -10.8% -4.5% PKOBP % 2.5% 10.8% -2.8% -0.4% -0.3% 2.3% -4.1% PZU % 6.3% 9.4% 3.1% 1.1% 3.5% 0.9% 1.8% TAURON % 0.2% 5.9% 0.9% 0.1% -2.6% -2.6% -0.3% TPSA % -3.4% -5.6% 5.9% 0.4% -6.2% -14.0% 4.6% TVN % 13.0% 19.8% -6.0% 1.9% 10.2% 11.3% -7.3% Komentarz po sesji Słabe dane z Europy Dzisiejszą sesję w Europie ustawiły dane makroekonomiczne ze strefy euro, które niestety rozczarowały inwestorów. Dane dotyczące PMI dla Francji, Niemiec oraz całej strefy euro były generalnie słabsze od oczekiwań, co dało pretekst do kontynuacji realizacji zysków na głównych europejskich giełdach. Ponadto w trakcie sesji otrzymaliśmy informację od agencji Fitch o obniżeniu ratingu Grecji, co chyba bez zaskoczenia zostało przez rynek zignorowane i zbiegło się w czasie z ustanowieniem lokalnego dołka na indeksach. WIG20 spadał dziś wraz z giełdami zagranicznymi i zakończył notowania 1% poniżej wtorkowego zamknięcia, a zdecydowanie słabo spisały się walory PKO BP, które traciły na wartości 1,5%, co nie jest dużo gorszym wynikiem od całego indeksu, ale niepokojący jest bardzo wysoki obrót towarzyszący dzisiejszej przecenie akcji banku. Obstawiałbym, że sprzedającymi były podmioty zagraniczne, gdyż krajowy kapitał cały czas widzi relatywną słabość naszego parkiety w stosunku do głównych giełd i raczej na aktualnych poziomach cenowych nie jest skłonny do tak agresywnej wyprzedaży, jaką widzieliśmy na akcjach PKO. Spokój krajowego kapitału dobrze ilustruje zresztą mwig40, który mimo trzeciej z rzędu czarnej świecy na dziennym wykresie, dość wyraźnie odrabiał straty w końcówce sesji mimo braku analogicznego ruchu ze strony WIG20. Relatywna słabość z ostatnich dni, prawdopodobna aktywacja podaży ze strony zagranicy i wciąż mocna złotówka zachęcająca do dalszej realizacji zysków na naszym parkiecie i jedynie nasz etatowy biały rycerz, czyli indeksy na Wall Street, mogą powstrzymać GPW przed kolejną dawką korekcyjnych spadków. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Dobra końcówka tygodnia Wczorajsza sesja na GPW dość wyraźnie wskazała na chęć największych spółek do wygenerowania jeszcze jednej małej fali spadkowej. Istnieją jednak elementy, które znacznie utrudniają realizację takiego scenariusza. Po pierwsze wciąż mamy wysokie ceny surowców na świecie, a miedź z łatwością anulowała techniczny sygnał sprzedaży z zeszłego tygodnia, co nadal wspiera notowania KGHM. Po drugie bardzo stabilny jest kurs euro do dolara, co również jest oznaką utrzymującego się apetytu na ryzyko i nie wspiera wariantu zniżkowego na giełdach. Wreszcie po trzecie, co jest pewnie najważniejsze, cały czas WIG20 znajduje się wyraźnie niżej od głównych światowych indeksów. Ten dystans raczej powinien skłaniać do kupna, a nie sprzedaży naszych akcji, nawet jeśli zobaczymy lekkie zniżki na największych giełdach. Mając na uwadze te czynniki dawałbym zatem w końcówce tygodnia jedynie minimalnie większe szanse wariantowi spadkowemu. Dzisiaj potencjalne punkty zwrotne to dane makroekonomiczne o godzinie 10:00 poznamy indeks IFO odzwierciedlający nastroje w niemieckim biznesie oraz dane o sprzedaży detalicznej w Polsce, a o godzinie 14:30 otrzymamy dane o rejestracji nowych bezrobotnych w USA. Piotr Kaczmarek, CFA

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Lotos Redan PEP Apator Asseco SEE Skonsolidowany zysk netto Grupy Lotos wyniósł w 4Q 11 93,7 mln PLN i był lepszy od konsensusu, który zakładał zysk na poziomie 27,4 mln PLN. Zysk operacyjny grupy wzrósł do 190,2 mln PLN, tymczasem średnia prognoz analityków zakładała, że EBIT wyniesie 217,3 mln PLN. Zarząd odwołał prognozy na 2012 rok. PEP wypracował w 4Q 11 40,5 mln PLN zysku netto. W całym 2011 roku spółka miała 69,6 mln PLN skonsolidowanego zysku netto i 103,9 mln PLN EBITDA. Prognoza spółki zakładała osiągnięcie w 2011 roku 67 mln PLN zysku netto i 98 mln PLN EBITDA. Apator w korekcie prognozy ocenia, że w 2011 roku jego skonsolidowane przychody wyniosły 538 mln PLN, podczas gdy wcześniejsza prognoza zakładała 480 mln PLN. Zgodnie z nową prognozą zysk netto w 2011 roku wyniósł 51,5 mln PLN, a podczas gdy wcześniejsza prognoza mówiła o zysku w przedziale mln PLN. Spółka prognozuje, że w 2012 roku skonsolidowany zysk netto zmieści się w przedziale 70 mln zł - 75 mln PLN, a skonsolidowane przychody wyniosą 580 mln PLN. Skonsolidowany zysk Asseco SEE w 2011 wyniósł 54,8 mln PLN i był wyższy o przeszło 25% od zysku w wysokości 43,6 mln PLN odnotowanego w PGE Skarb Państwa sprzedaje 93,5 mln akcji Polskiej Grupy Energetycznej, stanowiących 5% jej kapitału - podała agencja Bloomberg. Polimex/Rafako/Mostostal Warszawa CD Projekt Kredyt Bank Lentex Orbis Asseco Poland/Sygnity Alstom, którego oferta w przetargu na wybór generalnego wykonawcy dwóch bloków w Elektrowni Opole została odrzucona pomimo niższej ceny, ocenia, że został potraktowany w niesprawiedliwy sposób. Zamierza dochodzić swoich racji - poinformowali przedstawiciele grupy na środowej konferencji prasowej. Spółka złożyła skargę do sądu okręgowego w Łodzi. Jakub Radulski, prezes Alstom w Polsce, poinformował, że pierwsza rozprawa odbędzie się 30 marca. Impexmetal chciałby w 2012 roku powtórzyć poziom zysku netto, który spółka osiągnęła w 2011 roku. Zdaniem prezesa spółki Piotra Szeligi może być to jednak trudne do zrealizowania. W 2011 roku spółce udało się wypracować 104,6 mln PLN skonsolidowanego zysku netto. Impexmetal nie prowadził jeszcze konkretnych rozmów na temat dywidendy, może zaproponować wypłatę całego zysku w wysokości 0,28 PLN za akcję, jednak niewykluczone, że właściciele sięgną również po niepodzielony zysk z lat poprzednich - powiedział na konferencji prasowej prezes Impexmetalu Piotr Szeliga. Zarząd Kredyt Bank rekomenduje niewypłacanie dywidendy z zysku za 2011 rok. Lentex prognozuje osiągnięcie w 2012 roku 7,1 mln PLN zysku netto, 11,99 mln PLN zysku z działalności operacyjnej i 181,05 mln PLN. Orbis planuje capex na poziomie mln PLN w 2012; spółka planuje wypłatę dywidendy, ale jej wielkość zostanie zdeterminowana przez radę nadzorczą i ogłoszona w początku kwietnia - poinformowali podczas telekonferencji przedstawiciele spółki. Asseco Poland wezwało do sprzedaży 100% akcji Sygnity po 21 PLN za akcję. W opinii zarządu Sygnity, ogłoszenie wezwania przez Asseco Poland, które nie było uzgadniane z zarządem spółki, pokazuje, że pozycja rynkowa firmy wzrasta, a obrana strategia rozwoju była właściwa - podał zarząd Sygnity w komunikacie prasowym. W rozmowie z PAP prezes Asseco Poland, Adam Góral, poinformował, że uważa cenę zaproponowaną za akcje Sygnity w wezwaniu za atrakcyjną. Dodał, że Asseco Poland nie chce realizować transakcji za wszelką cenę i dlatego nie podwyższy ceny licząc się z ryzykiem, że do transakcji nie dojdzie. Wezwanie ogłoszone przez Asseco Poland na akcje Sygnity nie zmienia planów przeznaczenia przez Asseco od 170 do 200 mln PLN na wypłatę dywidendy za poinformował PAP Adam Góral, prezes Asseco. Azoty Tarnów PKO BP Eurotel Źródło: spółki, PAP Grupa Azoty Tarnów ocenia, że 2012 rok nie będzie tak dobry jak rekordowy poprzedni. Przedstawiciele firmy spodziewają się, że ceny nawozów utrzymają się na obecnym poziomie. Liczą się jednak z przejściowym spadkiem marż na produkcji tworzyw w związku ze wzrostem cen benzenu, używanego przy produkcji kaprolaktamu. BGK planuje sprzedaż posiadanego przez siebie 1% pakietu akcji PKO BP, jako że nie chce ich "trzymać" w nieskończoność, jednak termin zależy od sytuacji rynkowej, a sama sprzedaż na pewno będzie konsultowana z MSP - powiedział PAP prezes BGK Dariusz Daniluk. Viamind, spółka zależna Eurotela, prowadzącego sieć sprzedaży produktów i usług związanych z telefonią komórkową, kupiła od spółki Abitel Polska autoryzowane salony sprzedaży operatora telefonii komórkowej P4 za 1,8 mln PLN.

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World % 4.9% 15.2% 14.8% Miedź LME 3M % 2.8% 15.3% 3.1% MSCI World % 4.5% 14.9% 15.3% Ropa WTI Crude % 6.4% 9.9% 21.0% MSCI EM % 7.0% 17.4% 11.1% Złoto Spot $/oz % 4.9% 3.6% 5.4% MSCI BRIC % 7.9% 19.7% 12.2% Aluminium LME 3M % 1.7% 8.9% 3.5% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG % 5.4% 9.3% 5.4% Polska 5yr yield % 2.2% 4.2% 0.9% Polska WIG % 3.0% 6.6% 3.2% Polska 10yr yield % 2.5% 5.3% 1.6% Polska mwig % 8.9% 14.4% 9.2% Polska WIBOR 3M % 0.1% 0.7% 5.7% Polska swig % 16.1% 19.4% 13.0% Polska WIBOR 6M % 0.4% 0.8% 3.2% Węgry BUX % 1.1% 12.6% 5.2% USA 10yr yield % 2.3% 6.4% 6.9% Czechy PX % 8.4% 19.8% 3.8% Niemcy 10yr yield % 4.0% 11.9% 11.1% Bułgaria Sofix % 2.1% 4.9% 16.5% Japonia 10yr yield % 2.3% 1.0% 3.6% Rosja Micex % 3.2% 9.7% 6.7% Hiszpania 10yr yield % 6.8% 23.4% 2.0% Rosja RTS (USD) % 9.7% 14.7% 4.2% Irlandia 10yr yield % 10.4% 41.4% 15.5% Rumunia BET % 16.2% 19.0% 14.2% Portugalia 10yr yield % 14.9% 10.3% 15.6% Turcja ISE % 10.9% 17.1% 14.3% Włochy 10yr yield % 14.1% 22.4% 9.5% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx % 4.0% 18.5% 17.0% Belgia 5yr USD % 5.9% 34.7% 1.3% W. Brytania FTSE % 3.8% 14.5% 18.1% Chiny 5yr USD % 13.5% 22.8% 10.1% Francja CAC % 3.8% 20.5% 14.1% Francja 5yr USD % 6.4% 25.2% 14.0% Niemcy DAX % 6.9% 23.6% 25.0% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX % 1.2% 10.3% 6.6% Hiszpania 5yr USD % 3.5% 23.7% 0.6% Holandia AEX % 2.4% 18.5% 19.3% Irlandia 5yr USD % 10.8% 21.1% 30.6% Szwecja OMX % 6.2% 21.1% 23.6% Japonia 5yr USD % 8.8% 0.5% 12.1% Austria ATX % 8.1% 31.8% 3.7% Niemcy 5yr USD % 10.1% 25.4% 3.3% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD % 15.1% 34.4% 5.0% USA DJIA % 2.0% 13.4% 20.8% Portugalia 5yr USD % 11.0% 4.4% 11.3% USA S&P % 3.4% 14.9% 22.2% Rosja 5yr USD % 13.1% 30.4% 1.8% USA Nasdaq Comp % 5.4% 16.6% 25.8% USA 5yr EUR % 18.5% 33.5% 21.0% Kanada S&P/TSX % 2.7% 8.5% 6.7% W. Brytania 5yr USD % 11.3% 28.0% 14.5% Meksyk IPC % 1.5% 5.5% 13.4% Włochy 5yr USD % 11.3% 29.7% 4.4% Brazylia BOVESPA % 6.1% 18.3% 26.0% kursy walut Argentyna MERVAL % 1.0% 14.4% 1.8% EUR/PLN % 1.9% 6.6% 1.0% Azja i Australia USD/PLN % 3.7% 5.8% 10.0% Japonia NIKKEI % 9.0% 15.0% 11.8% CHF/PLN % 1.8% 4.8% 4.6% Hong Kong Hang Seng % 7.2% 18.4% 11.7% EUR/USD % 1.8% 0.9% 8.2% Chiny Shanghai Comp % 3.6% 0.4% 4.2% USD/JPY % 4.4% 3.9% 4.9% Indie BSE % 8.5% 13.1% 11.4% Indonezja JKSE % 0.2% 7.1% 4.5% Izrael TA % 1.6% 8.4% 0.8% Korea Kospi % 4.0% 11.1% 18.6% Australia S&P/ASX % 2.1% 4.9% 8.6% Źródło: Bloomberg

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,966.22, 12,977.91, 12,914.83, 12,938.67, ) NASDAQ US (2,942.77, 2,950.37, 2,929.68, 2,933.17, ) S S&P 500 US (1,362.11, 1,362.70, 1,355.53, 1,357.66, ) 1375 Frankfurt DAX (6,914.68, 6,915.18, 6,821.80, 6,843.87, ) S London FT-SE (5,928.20, 5,937.96, 5,894.60, 5,916.55, ) 6000 Paris CAC 40 (3,472.76, 3,478.03, 3,443.59, 3,447.37, ) ptember October November December 2012 February Marc ptember October November December 2012 February Marc