BIULETYN PORANNY środa, 10 października 2012

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 9 października 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,04% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej Kurs zamknięcia ,99% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2406 Kurs min ,83% Kurs max ,16% Wolumen obrotu ,01% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,89% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,426.00, 2,430.00, 2,397.00, 2,399.00, ) Czas na obronę wsparć h WIG20 (2,400.60, 2,404.61, 2,373.74, 2,376.24, ) W ostatnich tygodniach widzieliśmy systematyczną budowę arsenału przez niedźwiedzie. Za ich negatywnym podejściem do rynku przemawiał kolejno rynek walutowy (AUDUSD), rynek długu (wciąż dość wysokie oprocentowanie hiszpańskich dziesięciolatek), rynek surowców (spadająca ropa), a nawet mocna zniżka największej na świecie spółki Apple. Mimo tego szerokiego grona sygnałów ostrzegających, GPW oraz światowe indeksy utrzymywały się dość blisko szczytów, co dawało główny argument bykom, a negatywne sygnały cały czas mogą stać się dobrą pożywką do budowy nowej fali wzrostowej na ścianie strachu. Mimo wczorajszej, bardzo brzydkiej sesji najpierw w Europie, a potem w Stanach, powyższa sytuacja się nie zmieniła. Choć przy ostatnich ruchach o kilkadziesiąt punktów w górę i w dół wielu inwestorom trudno jest poruszać się na rynku terminowym, to należy podtrzymać założenie, że trend jest wzrostowy i bardziej opłaca się szukać długich pozycji. Okazją do tego może być pierwsza część dzisiejszej sesji i zbliżenie się przez kontrakty do wsparcia, czyli dołka 2378 punktów. Utrzymanie się powyżej tego poziomu lub lekkie, kilkupunktowe naruszenie go, może wyznaczyć na rynku kolejny lokalny dołek. Jeśli wsparcie nie wytrzyma, sytuacja zrobi się dużo bardziej skomplikowana i niedźwiedzie staną przed poważną szansą pokazania siły. Na rynku kasowym istotne będzie utrzymanie wsparć prze kluczowe blue chips. Warto zwrócić uwagę na poziomy wsparć 152,60 zł dla KGHM, 35,21 zł dla PKO oraz strefy 154,6-155,20 na akcjach PEO. Piotr Kaczmarek, CFA h

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 9 października 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,24-1,03% 2 373, ,61 30,9 572,5 swig , , , ,67-0,69% , ,96 120,9 34,7 mwig , , , ,77 0,02% 2 387, ,28 28,2 167,5 WIG PL , , , ,35-0,72% , ,38 251,0 - WIG , , , ,54-0,79% , ,95 422,5 787,6 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 43, ,7% 1,0% -10,0% -10,1% -0,6% -0,8% -15,7% -16,8% BANK HANDLOWY 89, ,2% 2,9% 11,9% 14,5% -0,2% 1,1% 6,1% 7,7% BOGDANKA 122, ,6% 1,2% -4,1% 0,1% 1,6% -0,6% -9,8% -6,7% BORYSZEW 0, ,9% 16,0% -1,7% -13,4% -3,9% 14,2% -7,4% -20,2% BRE 316, ,5% -0,1% 10,5% 11,2% -1,5% -1,8% 4,8% 4,4% GTC 7, ,1% 14,5% 19,1% 30,2% 0,9% 12,8% 13,3% 23,5% JSW 92, ,4% 5,1% -1,8% -0,7% 0,6% 3,4% -7,5% -7,4% KERNEL 64, ,6% -1,4% 1,3% -10,9% -2,6% -3,1% -4,4% -17,7% KGHM 154, ,1% 9,6% 5,7% 11,6% -0,1% 7,9% -0,1% 4,9% LOTOS 31, ,1% 11,7% 18,1% 14,0% -0,1% 10,0% 12,3% 7,3% PEKAO 155, ,8% -2,8% 7,3% 7,1% 0,3% -4,5% 1,5% 0,4% PGE 18, ,3% -0,7% -7,2% -3,2% -0,3% -2,4% -12,9% -10,0% PGNIG 4, ,7% -1,7% -1,0% -1,7% 0,3% -3,5% -6,7% -8,5% PKNORLEN 44, ,3% 4,4% 16,6% 24,7% -0,3% 2,7% 10,9% 18,0% PKOBP 35, ,7% -3,6% 7,6% 7,6% -0,7% -5,3% 1,8% 0,8% PZU 375, ,5% 7,5% 13,6% 19,0% 0,5% 5,8% 7,9% 12,2% SYNTHOS 5, ,4% 2,7% -5,0% 0,7% -0,4% 0,9% -10,8% -6,0% TAURON 4, ,4% -0,6% 13,9% -3,0% 0,6% -2,4% 8,1% -9,7% TPSA 16, ,7% -4,0% 5,3% -4,0% 1,7% -5,8% -0,4% -10,7% TVN 6, ,4% 5,3% -25,0% -32,7% 0,6% 3,6% -30,8% -39,4% Komentarz po sesji ikorekta Analizując aktualne wydarzenia na rynkach finansowych komentatorzy i inwestorzy zwracają uwagę na wiele czynników takich jak rynek walutowy, długu, czy też globalne indeksy akcji. Oczywiście wszystkie te elementy są istotne dla układanki rynkowej, choć wpływają one na nasz parkiet w różnym stopniu w zależności od zmiennych korelacji międzyrynkowych. Dziś chciałbym zwrócić na nieco zapomnianą przez krajowych analityków i inwestorów w ostatnim czasie spółkę Apple. Ten największy pod względem kapitalizacji koncern na świecie nie tylko w ostatnim czasie nie zbliżył się do szczytów tak jak główne amerykańskie indeksy, ale wręcz znalazł się na najniższym poziomie od wielu tygodni. To poważny sygnał ostrzegawczy dla inwestorów, gdyż realizacja zysków na mocno przeważanym przez fundusze Apple może stać się przyczyną zmiany trendu na wszystkich rynkach akcji. Dlatego też warto zwracać w najbliższych dniach szczególną uwagę na zachowanie się tego technologicznego giganta, a domniemana premiera zmniejszonej wersji tabletu ipad może mieć dla giełd większe znaczenie niż publikowane wyniki spółek amerykańskich. Jeśli chodzi o nasz rynek, to mieliśmy dziś kolejną nerwową sesję, z dość typowym w ostatnich dniach schematem, w którym po pierwszym spadku pomógł nam optymizm inwestorów europejskich, a w końcówce notowań przeszkadzał nam Wall Street. Sytuacja techniczna jest na razie niezmienna i póki WIG20 utrzymuje się powyżej 2340 punktów, byki mają przewagę. Jeśli wsparcie zostanie przełamane, wzrośnie ryzyko większego spadku i wówczas zapewne wielu inwestorów przypomni sobie o sygnałach ze strony Apple o nadejściu "ikorekty". Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Coraz trudniej utrzymać 2400 pkt. Wczorajsza sesja przyniosła silniejszy spadek prestiżowego indeksu warszawskiej giełdy. WIG20 stracił 1,03% i notuje obecnie wartość pkt. Tym samym wykres blue chipów oddalił się od linii 2400 pkt. i w dalszych spadkach jest ograniczony wsparciami na liniach 2357 pkt. i 2335 pkt. Opory dla ewentualnych wzrostów należy wyróżnić na pułapach 2400 pkt. i 2416 pkt. W podobnym tonie poradzili sobie wczoraj inwestorzy zza Ocenem. Na zamknięciu Dow Jones Industrial spadł o 0,81%, Nasdaq Composite zniżkował o 1,52%, zaś indeks S&P 500 o 0,99%. Wydaje się, że słaby sentyment był głownie reakcją na obniżenie prognoz dla światowej gospodarki przez MFW (obcięto z 3,5% do 3,3% prognozę globalnego wzrostu gospodarczego na 2012 rok). Wczoraj pod sesji w USA swoje wyniki za 3Q 12 podała Alcoa. Producent aluminium nie rozczarował; zysk netto na jedną akcję po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych wyniósł 0,03 USD, a przychody sięgnęły 5,83 mld USD wobec prognoz równych odpowiednio 0,01 USD oraz 5,54 mld USD. Nie będzie dziś wielu informacji makro. Na rozstrzygnięcia całego dnia handlu mogą mieć wpływ ewentualne napływające informacje ze spotkania Hollande Rajoy. Biorąc pod uwagę poranne oscylujące wokół zera wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskiej indeksy należy spodziewać się dziś neutralnego początku sesji notowań ciągłych w Warszawie. Krzysztof Zarychta

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK PGNIG Polskie Jadło Kęty Polimex MS Comarch PGNiG Termika aktualizuje strategię na najbliższe lata. Będzie w niej kłaść nacisk m.in. na rozwój miksu paliwowego. Obecnie czeka na ostateczną decyzję ZAK w sprawie wspólnej inwestycji w blok gazowo parowy (PGNiG Termika zamierzała wspólnie z ZAK wybudować blok gazowo parowy o mocy MW miała objąć 80% udziałów w projekcie). PGNiG Termika liczy, że mimo niższych od spodziewanych cen energii oraz pożaru, w wyniku którego wyłączono na kilkanaście dni z produkcji elektrociepłownię na Żeraniu, spółce uda się osiągnąć zaplanowany wynik finansowy. PGNiG Termika najpóźniej w 3Q 13 ogłosi przetarg na wykonawcę bloku gazowo parowego na Żeraniu. Planowana moc jednostki to ok. 450 MW (blok będzie zużywał ponad 0,6 mld metrów sześciennych gazu rocznie). Planowana jest tam również budowa gazowych kotłowni szczytowych. Inwestycja miałaby być oddana do użytku w 2017 roku. Blok gazowo parowy na Żeraniu ma być zbliżony, jeśli chodzi o moc i technologię, do budowanego w Stalowej Woli przez podmioty z grup kapitałowych PGNiG i Tauron. Moc tamtejszej jednostki wynosi ok. 450 MW. Podpisana w kwietniu umowa z wykonawcą opiewa na 1,56 mld PLN. Zarząd Polskiego Jadła zdecydował o zawieszeniu rozmów z tajemniczym inwestorem zainteresowanym wcześniej wsparciem spółki. Przyczyną zawieszenia wstępnych rozmów jest brak odpowiedzi inwestora na pytanie, co do źródeł pochodzenia środków, które miały zostać wpłacone do spółki. Polskie Jadło pod koniec września złożyło wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu. Przedstawiciele Kęt poinformowali, że na razie nie odczuwają pogorszenia w związku z ogólną koniunkturą na rynku. Dlatego zakładają, że w 4Q 12 spółka co najmniej powtórzy wyniki z 4Q 11. Spółka zakomunikowała też, że dotychczas lepiej niż pierwotnie zakładano zachowuje się segment systemów aluminiowych. W pozostałych obszarach wyniki są zgodne z założeniami. Kęty podtrzymują politykę dywidendową, zgodnie z którą do akcjonariuszy trafia 40 proc. zysku grupy. Kęty liczą na wzrost wolumenu produkcji na Ukrainie w tym roku o 30 40%. W ciągu 3 4 lat wykorzystanie mocy w tamtejszej fabryce może wzrosnąć do 100% z ok. 50% obecnie. Docelowo przychody ukraińskiego zakładu nie powinny przekroczyć mln PLN. Zysk EBIT spółki ukraińskiej w 2012 roku może wzrosnąć do 1 1,5 mln PLN z 0,5 mln PLN w 2011 roku. W Polsce Kęty inwestują w rozwój mocy segmentu opakowań giętkich (mają one wzrosnąć o 15%). Prace zostaną zakończone w 2012 roku. Prowadzona jest też budowa automatycznego magazynu segmentu systemów aluminiowych, która potrwa do połowy 2013 roku (Capex ok. 50 mln PLN). Spółka Highlander International złożyła do UOKiK u wniosek o zgodę na koncentrację polegającą na nabyciu zorganizowanej części mienia Zakładu ZREW Oddział Transformatorów z siedzibą w Łodzi. W poniedziałek 15 października na NWZA akcjonariusze Polimekxu będą głosować w sprawie wyrażenia zgody na zbycie zorganizowanych części przedsiębiorstwa spółki, obejmujących 3 oddziały: Oddział Transformatory (Polimex Mostostal Zakład ZREW Oddział Transformatory), Oddział Ocynkownia Dębica (Polimex Mostostal Zakład Zabezpieczeń Antykorozyjnych Oddział Dębica) oraz Odział Ocynkowania Częstochowa (Polimex Mostostal Zakład Zabezpieczeń Antykorozyjnych Oddział Częstochowa). Comarch po 9 miesiącach zanotował kilkuprocentowy wzrost sprzedaży systemów ERP. Spółka liczy, że w 4Q 12 pozytywnie na sprzedaż mogą wpłynąć planowane zmiany w podatku VAT oraz ostatni okres na wykorzystanie funduszu UE dla firm, z którego są dokonywane zakupy systemów. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,7 0,9% 0,7% 7,9% 3,7% Miedź LME 3M ,0 1,3% 2,7% 8,3% 2,1% MSCI World ,4 1,0% 0,3% 8,0% 4,3% Ropa WTI Crude ,4 3,4% 4,6% 8,5% 10,6% MSCI EM ,9 0,1% 3,0% 7,3% 0,7% Złoto Spot $/oz ,0 0,5% 2,1% 11,6% 6,6% MSCI BRIC ,3 0,1% 4,0% 6,9% 4,1% Aluminium LME 3M ,5 1,3% 2,9% 8,2% 1,3% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,0 0,8% 3,6% 9,1% 7,9% Polska 5yr yield ,207 0,7% 1,3% 11,2% 16,9% Polska WIG ,0 1,0% 2,5% 10,7% 12,2% Polska 10yr yield ,678 0,4% 3,2% 8,7% 16,4% Polska mwig ,4 0,0% 6,4% 6,0% 0,3% Polska WIBOR 3M ,810 0,1% 1,0% 4,4% 0,8% Polska swig ,2 0,7% 6,1% 7,3% 1,2% Polska WIBOR 6M ,820 0,0% 1,2% 4,7% 0,8% Węgry BUX ,3 0,5% 3,5% 10,2% 3,6% USA 10yr yield ,713 1,7% 3,6% 14,1% 13,6% Czechy PX ,5 0,0% 2,9% 9,8% 10,6% Niemcy 10yr yield ,474 0,1% 4,7% 11,6% 10,3% Bułgaria Sofix ,5 0,4% 0,1% 9,9% 11,3% Japonia 10yr yield ,773 0,4% 3,5% 3,0% 19,1% Rosja Micex ,9 0,0% 0,1% 4,3% 0,4% Hiszpania 10yr yield ,820 1,9% 2,0% 14,5% 2,6% Rosja RTS (USD) ,2 0,1% 1,7% 10,6% 5,2% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,1 0,1% 2,5% 5,4% 3,8% Portugalia 10yr yield ,339 1,4% 0,0% 20,1% 32,3% Turcja ISE ,4 0,9% 0,2% 8,7% 13,9% Włochy 10yr yield ,373 0,5% 0,0% 18,7% 8,7% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,1 1,0% 2,4% 11,5% 7,6% Belgia 5yr USD ,6 0,0% 17,3% 48,3% 57,0% W. Brytania FTSE ,7 0,5% 0,4% 4,4% 4,0% Chiny 5yr USD Francja CAC ,5 0,7% 3,5% 7,7% 5,9% Francja 5yr USD ,5 0,5% 16,4% 43,5% 46,5% Niemcy DAX ,2 0,8% 0,3% 13,3% 6,8% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,0 1,8% 1,7% 16,2% 3,2% Hiszpania 5yr USD ,3 2,8% 5,3% 37,3% 25,9% Holandia AEX ,6 0,6% 2,9% 6,9% 7,2% Irlandia 5yr USD ,7 0,5% 17,6% 47,9% 52,3% Szwecja OMX ,9 0,6% 0,3% 5,3% 5,8% Japonia 5yr USD ,3 0,1% 13,6% 12,7% 20,2% Austria ATX ,4 0,7% 0,8% 9,6% 6,2% Niemcy 5yr USD ,2 0,7% 6,5% 48,2% 33,7% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,3 0,3% 19,3% 49,0% 49,0% USA DJIA ,7 0,8% 1,4% 6,5% 5,6% Portugalia 5yr USD ,6 0,8% 11,0% 45,0% 59,3% USA S&P ,9 1,0% 0,4% 7,2% 5,4% Rosja 5yr USD ,5 3,5% 4,4% 33,1% 28,7% USA Nasdaq Comp ,4 1,5% 2,2% 4,9% 1,2% USA 5yr EUR ,2 0,8% 17,0% 16,5% 39,1% Kanada S&P/TSX ,0 1,2% 0,4% 6,3% 3,7% W. Brytania 5yr USD ,1 0,7% 5,0% 29,4% 25,7% Meksyk IPC ,0 0,0% 4,3% 4,7% 7,0% Włochy 5yr USD ,6 3,2% 7,1% 37,1% 27,0% Brazylia BOVESPA ,2 0,6% 1,1% 6,4% 6,3% kursy walut Argentyna MERVAL ,8 2,0% 2,2% 2,2% 2,5% EUR/PLN ,076 0,2% 1,0% 2,5% 3,1% Azja i Australia USD/PLN ,166 1,0% 1,7% 7,2% 1,5% Japonia NIKKEI ,6 1,1% 0,4% 0,6% 7,3% CHF/PLN ,367 0,2% 1,2% 3,3% 3,8% Hong Kong Hang Seng ,3 0,5% 5,8% 8,6% 4,8% EUR/USD ,287 0,8% 0,7% 5,0% 1,6% Chiny Shanghai Comp ,2 2,0% 0,4% 2,0% 5,1% USD/JPY ,240 0,1% 0,0% 1,5% 3,1% Indie BSE ,4 0,5% 6,3% 8,5% 10,6% Indonezja JKSE ,3 0,3% 3,3% 7,7% 5,0% Izrael TA ,2 1,5% 6,9% 12,3% 6,5% Korea Kospi ,0 0,1% 2,6% 7,8% 0,9% Australia S&P/ASX ,3 0,5% 4,5% 11,7% 7,8% Źródło: Bloomberg

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (13,582.88, 13,592.33, 13,473.31, 13,473.53, ) NASDAQ (3,108.01, 3,108.01, 3,062.52, 3,065.02, ) SP500 (1,455.90, 1,455.90, 1,441.18, 1,441.48, ) DAX (7,306.33, 7,308.13, 7,221.50, 7,234.53, ) CAC40 (3,420.23, 3,427.42, 3,377.92, 3,382.78, ) 3600 FT-SE100 (5,841.74, 5,856.42, 5,795.18, 5,810.25, ) h