BIULETYN PORANNY piątek, 25 stycznia 2013

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: czwartek, 24 stycznia 2013 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,04% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej Kurs zamknięcia ,23% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką Kurs min ,08% Kurs max ,23% Wolumen obrotu ,73% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,11% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,577.00, 2,588.00, 2,568.00, 2,585.00, ) 2700 Korekta wkracza w drugą fazę WIG20 (2,561.17, 2,571.24, 2,549.45, 2,568.63, ) W czwartek argumentem dla byków miały być wskaźniki aktywności przemysłu w głównych gospodarkach. W istocie odczyty PMI przebiły oczekiwania rynkowe, szczególnie w Niemczech (48,8 pkt vs 46,8 prognoza), potwierdzając tym samym minięcie dołka koniunktury w największej gospodarce eurolandu. Paliwa do wzrostów wystarczyło jednak tylko do 2588 pkt. W końcówce niewiele pomogło pęknięcie psychologicznej bariery 1500 pkt na S&P500. Ostatecznie FW20 zakończył na 2585 pkt (+0,2%). W mojej opinii wczorajsze zachowanie rynku zdecydowanie zmniejszyło szanse powrotu w okolice 2615 pkt i o korzystniejsze ceny krótkich pozycji może być już trudno. Krajowy rynek nie wykorzystał sprzyjającego otoczenia zewnętrznego jak rekordy na Wall Street. Jeśli tam dojdzie do przesilenia, druga fala korekty blisko dwumiesięcznych wzrostów w Warszawie wejdzie w decydującą fazę (spadek poniżej 2537 pkt). Wiele wskazuje na to, że do takiego przesilenia już doszło. Wymęczonych 1500 pkt na S&P500 nie udało się wczoraj utrzymać, a prawdziwą latarnią były spadające o ponad 12% akcje Apple (rozczarowujące wyniki 4Q 12). Jak co czwartek poznaliśmy także nastroje inwestorów. Wśród indywidualnych odsetek byków wzrósł aż o 8 pkt. proc do 52,3%, co jest poziomem najwyższym od stycznia 2011 roku. VIX zaczął odbijać z najniższych poziomów od 2007 roku (+2,2%). Negatywne sygnały wysyła także rynek walutowy. Popularny Kabel (GBP/USD) opuścił dołem ponad czteromiesięczną konsolidację, USD/CAD jest najwyżej od listopada 12, a AUD/USD po nieudanym teście półrocznego oporu skierował się na południe. Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: czwartek, 24 stycznia 2013 Indeks 52 tygodnie 2 634, ,3 Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,63 0,40% 2 549, ,24 21, ,5 swig , , , ,21 0,33% , ,21 53,4 43,1 mwig , , , ,20 0,74% 2 625, ,20 21,0 99,4 WIG PL , , , ,43 0,43% , ,43 191,2 - WIG , , , ,04 0,44% , ,04 322, ,2 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 44, ,7% -0,3% 12,4% -0,6% -2,1% 0,2% 2,1% -21,8% BANK HANDLOWY 97, ,1% -0,4% 6,7% 25,3% 0,7% 0,1% -3,6% 4,1% BOGDANKA 138, ,1% 0,3% 14,0% 16,0% -0,5% 0,8% 3,7% -5,3% BORYSZEW 0, ,8% -1,7% 9,4% 9,4% 1,4% -1,1% -0,9% -11,8% BRE 335, ,1% 1,5% 8,7% 19,5% 1,7% 2,1% -1,6% -1,8% GTC 9, ,4% -8,4% 11,4% 49,3% -0,8% -7,9% 1,1% 28,1% JSW 93, ,6% 1,8% 9,1% 7,8% 0,2% 2,4% -1,2% -13,4% KERNEL 66, ,9% 0,0% -2,7% -1,5% 0,5% 0,6% -13,0% -22,7% KGHM 192, ,5% 1,9% 19,9% 66,2% 0,1% 2,4% 9,6% 45,0% LOTOS 40, ,0% -5,0% 28,5% 64,3% -0,4% -4,4% 18,2% 43,1% PEKAO 167, ,7% -0,3% 9,1% 23,1% 0,3% 0,3% -1,2% 1,8% PGE 18, ,0% 1,0% 5,6% 0,2% -0,4% 1,5% -4,7% -21,1% PGNIG 5, ,5% 11,1% 42,4% 47,5% -0,9% 11,6% 32,1% 26,3% PKNORLEN 52, ,3% 2,4% 22,6% 44,9% 0,9% 2,9% 12,3% 23,7% PKOBP 34, ,3% -4,3% -2,4% 12,1% -0,1% -3,7% -12,7% -9,2% PZU 408, ,0% -6,5% 8,3% 21,2% 0,6% -5,9% -2,0% -0,1% SYNTHOS 5, ,2% -0,6% -3,3% -10,0% -0,6% 0,0% -13,6% -31,2% TAURON 4, ,4% 1,9% 4,4% 6,2% -2,8% 2,5% -5,9% -15,0% TPSA 12, ,2% -1,1% -5,5% -23,6% -0,6% -0,5% -15,8% -44,8% TVN 9, ,2% -0,4% 44,6% 23,6% 0,8% 0,2% 34,3% 2,4% Komentarz po sesji Dane makro nie wpłynęły na rynek Początek dzisiejszej sesji był zdominowany przez dane makro w postaci wstępnych indeksów PMI dla Francji, Niemiec oraz całej strefy Euro. Po bardzo rozczarowującym odczycie dla Paryża, dane z niemieckiej gospodarki okazało się być dużo lepsze od oczekiwań, co potwierdza, że obecnie Berlin jest główną lokomotywą strefy euro, a pozostałe państwa mają olbrzymie problemy z dźwignięciem się w górę. Niedługo potem otrzymaliśmy kolejne rozczarowujące dane makro z Polski, tym razem o sprzedaży detalicznej w grudniu, która spadła o 2,5% rok do roku zamiast rosnąć o 1,4% jak wskazywał konsensus rynkowy. To bogate otoczenie makro zostało jednak przez nasz rynek zignorowane. WIG20 i indeksy szerokiego rynku przez cały dzień poruszały się blisko wczorajszych zamknięć i jeśli chodzi o blue chips, to handel odbywał się niemal jedynie na PKO BP (dziś 783 miliony obrotów). Zauważalny obrót odnotowały też walory Pekao, które starają się kopiować ruchy PKO, natomiast ciekawszy handel ma miejsce na akcjach PZU. Od wczoraj na walorach ubezpieczyciela widać wzmożony obrót i w mojej ocenie od czasu odwrotu ze wsparcia 394,50 zł walory znajdują się w korekcie wzrostowej, której zasięg aktualnie oceniałbym na zł, po czym prawdopodobnie wróci trend spadkowy. Wzmożony handel od wczoraj sygnalizuje moim zdaniem, że akcje szykują się do ostatniego skoku w górę i dopiero zamknięcie poniżej 400 zł załamałoby tu ten krótkoterminowo pozytywny wariant. Pozostałe blue chips, jak i niemal cały szeroki rynek toczyły mało interesujący handel, co dobrze wpisuje się w impas techniczny widoczny na wykresie WIG20, EURUSD czy też niemieckiego DAXa. Potrzebny jest bodziec do nowego dynamicznego ruchu na europejskich giełdach, inwestorzy jednak nie potrafią sobie takiego znaleźć. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Nadal konsolidacja pod 2600 Wczorajsza sesja na WIG20 przyniosła trochę zmienności. Ostatecznie to bykom udało się przechylić szalę na swoją stronę. Indeks bluechipów zakończył dzień wzrostem o 0,4% na poziomie 2568,6 pkt. Dobre nastroje panowały na europejskich parkietach, do czego przyczyniły się lepsze od oczekiwań odczyty PMI za styczeń. Na Wall Street brak było jednoznacznego kierunku. S&P500 nie zmienił ostatnie wartości, chociaż w czasie sesji udało się przekroczyć barierę 1500 pkt. Zwracał uwagę 12% spadek kurs Apple, co przełożyło się na 0,7% spadek wartości Nasdaq Comp. Po sesji wyniki opublikowały Microsoft (lekko lepsze od oczekiwań), AT&T (słabsze) oraz Starbucks (zgodne). Dziś rano kolejną wzrostową sesję zaliczył Nikkei225 (+2,9%). Osłabieniu ulega jen w stosunku dolara (kurs przekroczył poziom 90 jenów). Ruchy te mają swoje źródło w agresywnym luzowaniu polityki monetarnej przez BoJ. Futures na S&P500 i DAX notowane są bez większych zmian. Z danych makro mamy dziś odczyt niemieckiego indeksu Ifo (10.00; dobry odczyt powinien potwierdzić wcześniejsze dane płynące z PMI i ZEW). Ostatnie sesje na WIG20 nie wnosiły wiele nowego. W końcu ustała jednak presja na PKO BP (przynajmniej na 180 dni, gdy skończy się lock-up dla rządu, w przyszłości na sprzedaż zostanie wystawiony zapewne jeszcze pakiet 6% akcji, tak by zejść do 25% udziałów). Celem dla byków nadal pozostaje poziom 2600 pkt, z którym próbowaliśmy się już mierzyć w ubiegłym tygodniu. Wsparciem są rejony 2550 pkt. Krzysztof Pado

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Grajewo Pfleiderer Grajewo podpisał ze Swedspan, spółką z grupy Ikea, umowę sprzedaży rosyjskich aktywów. Grajewo szacuje, że kwota wpływów z transakcji sprzedaży fabryki płyt wiórowych (Pfleiderer OOO) wyniesie 157,5 mln EUR ( 656,7 mln PLN). Równocześnie zostały podpisane umowy sprzedaży aktywów spółki Blitz, gdzie Grajewo posiada 50% udziałów, za 33,9 mln EUR (141,3 mln PLN) i niedokończonej fabryki MDF (50%) za 7,5 mln EUR (31,4 mln PLN). Łączna wartość transakcji (EV) przypadająca na Grajewo to 179,7 mln EUR (ok. 749,3 mln PLN). BDM: informacja zgodna z oczekiwaniami. W ostatnim raporcie wartość transakcji szacowaliśmy na 182,5 mln EUR (766,5 mln PLN bez dyskonta środków na ESCROW). Rafako, Mostostal Warszawa Oferta konsorcjum Rafako i Mostostalu Warszawa za 4,4 mld PLN netto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę bloku o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III. Podpisanie kontraktu zaplanowane jest na 2Q 13. Przedmiot zamówienia obejmuje zaprojektowanie i wykonanie bloku energetycznego opalanego węglem kamiennym, o mocy 910 MW. Zakończenie budowy bloku przewidziane jest na 2018 r. Neuca GPW Dynamika dywidendy Neuki będzie w 2013 rok nieco wyższa niż w ostatnich latach. Prezes dodał, że prognoza spółki na 2013 rok jest konserwatywna oraz zapowiedział dalsze działania restrukturyzacyjne. Obrót na wszystkich rynkach dedykowanych energii elektrycznej na Towarowej Giełdzie Energii wyniósł w 2012 r. 131,997 TWh, o 4,2% więcej rdr. W 2012 roku na Rynku Dnia Następnego, członkowie TGE zawarli transakcje zakupu/sprzedaży energii elektrycznej, o łącznej wartości MWh. Stanowi to spadek o 3,23 proc. w stosunku do łącznych obrotów w roku Średnioważona cena energii elektrycznej dla całej doby, ze wszystkich transakcji kupna/sprzedaży w 2012 roku, wyniosła 179,45 PLN/MWh. Stanowi to spadek w stosunku do roku 2011 o 25,74 PLN. Lotos Wiceprezes Grupy Lotos Mariusz Machajewski spodziewa się, że w 2013 roku marże rafineryjne będą średniorocznie na poziomie zbliżonym do 2012 roku, może nieco niższe. BDM: Decydujące będzie zachowanie marż w 2 i 3Q 13 (wysoka baza z 2012 roku). Obecne, styczniowe notowania są nieco niższe niż w analogicznym okresie rok temu. Warimpex Warimpex podpisał przedwstępną umowę sprzedaży Le Palais. Chce sfinalizować transakcję w połowie 2013 roku. Jej cena może wynieść ponad 30 mln EUR. Biurowiec La Palais, z ok m kw. powierzchni najmu, powstał przy ul. Próżnej w Warszawie. Dotychczas wynajęte zostało 75 proc. powierzchni biurowej obiektu. Budimex Lotos, PGNIG Erbud Budimex chce rekomendować wypłatę dywidendy za 2012 rok, ale decyzja o jej wielkości będzie uzależniona od pozycji gotówkowej spółki na koniec 1Q 13. Portfel zamówień grupy się kurczy, więc wyniki w tym roku będą słabsze r/r. Do końca maja tego roku zespół roboczy przedstawi opracowanie dotyczące współpracy Lotosu i PGNiG przy poszukiwaniu gazu łupkowego zarządom obu spółek. Nadzór budowlany utrzymał grudniową decyzję o wyłączeniu z użytkowania pasa na lotnisku w Modlinie. Lotnisko będzie się domagało od Erbudu i spółki Bud-Invent pokrycia szkód, jak również utraconych korzyści. Spółka podała, że według inspektorów nadzoru budowlanego dotychczasowe naprawy drogi startowej przeprowadzone przez generalnego wykonawcę są niewystarczające. Netia Netia zakończyła trzeci etap odkupu akcji własnych w ramach, którego skupiła akcje stanowiące 2,5 proc. kapitału za 47,5 mln PLN. Spółka nie zdecydowała o rozpoczęciu kolejnych programów. Ferrum Ferrum ocenia, że realizacja programu rozwoju spółki sprawi, że w 2016 roku zysk netto spółki wynieść może około 9 mln PLN. Spółka podała, że jej rada nadzorcza zaakceptowała plan rozwoju na lata , którego głównym celem jest poprawa rentowności. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,7 0,2% 4,2% 8,1% 17,7% Miedź LME 3M ,0 0,4% 3,8% 3,7% 9,2% MSCI World ,0 0,2% 4,5% 8,1% 17,6% Ropa WTI Crude ,0 0,8% 7,6% 9,5% 5,7% MSCI EM ,5 0,4% 2,8% 8,1% 18,9% Złoto Spot $/oz ,4 1,1% 0,6% 2,5% 4,0% MSCI BRIC ,7 0,5% 4,7% 9,1% 21,9% Aluminium LME 3M ,0 0,0% 0,0% 7,1% 11,1% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,2 0,4% 1,0% 10,7% 22,3% Polska 5yr yield ,409 3,6% 6,6% 16,9% 26,0% Polska WIG ,4 0,4% 0,6% 10,6% 23,5% Polska 10yr yield ,837 2,6% 3,4% 14,7% 23,7% Polska mwig ,8 0,7% 3,1% 9,9% 19,1% Polska WIBOR 3M ,930 0,0% 3,0% 15,5% 21,7% Polska swig ,8 0,3% 7,7% 12,5% 20,6% Polska WIBOR 6M ,880 0,0% 3,2% 16,6% 23,2% Węgry BUX ,5 0,1% 6,9% 2,0% 12,3% USA 10yr yield ,850 1,4% 4,3% 1,5% 32,4% Czechy PX ,8 0,5% 1,4% 4,7% 17,7% Niemcy 10yr yield ,572 1,8% 14,2% 0,7% 24,6% Bułgaria Sofix ,1 2,2% 14,1% 16,6% 25,2% Japonia 10yr yield ,726 1,2% 6,2% 7,0% 0,1% Rosja Micex ,8 0,2% 4,2% 6,1% 13,0% Hiszpania 10yr yield ,011 1,1% 4,7% 10,8% 32,1% Rosja RTS (USD) ,7 0,0% 5,9% 10,2% 22,9% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,4 0,2% 11,5% 14,3% 23,9% Portugalia 10yr yield ,000 3,1% 14,4% 23,5% 47,6% Turcja ISE ,0 0,1% 11,8% 22,3% 41,1% Włochy 10yr yield ,518 0,1% 6,9% 15,1% 39,9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,3 0,7% 3,2% 9,9% 27,9% Belgia 5yr USD ,3 0,1% 9,1% 7,9% 63,1% W. Brytania FTSE ,6 1,1% 5,3% 8,7% 16,1% Chiny 5yr USD ,8 0,5% 7,6% 23,1% 47,4% Francja CAC ,2 0,7% 2,8% 9,9% 23,2% Francja 5yr USD ,5 0,1% 6,9% 37,5% 53,3% Niemcy DAX ,5 0,5% 1,5% 7,7% 21,2% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,3 0,6% 5,6% 13,0% 48,0% Hiszpania 5yr USD ,9 0,4% 10,9% 11,6% 58,2% Holandia AEX ,0 0,3% 2,8% 8,2% 14,8% Irlandia 5yr USD ,3 1,2% 15,2% 8,5% 67,8% Szwecja OMX ,8 0,5% 3,5% 9,2% 12,3% Japonia 5yr USD ,7 2,0% 3,4% 3,4% 23,6% Austria ATX ,5 0,2% 1,7% 14,0% 29,2% Niemcy 5yr USD ,2 1,7% 1,3% 71,5% 50,1% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,7 0,9% 1,1% 10,4% 57,1% USA DJIA ,3 0,3% 5,3% 6,5% 11,1% Portugalia 5yr USD ,4 1,8% 14,4% 15,4% 56,7% USA S&P ,8 0,0% 4,9% 6,8% 13,0% Rosja 5yr USD ,8 1,7% 0,6% 14,0% 36,1% USA Nasdaq Comp ,7 0,7% 4,0% 5,6% 10,4% USA 5yr EUR ,2 1,4% 18,1% 53,3% 10,7% Kanada S&P/TSX ,1 0,2% 4,0% 6,0% 13,6% W. Brytania 5yr USD ,6 0,2% 21,1% 73,2% 24,5% Meksyk IPC ,0 0,0% 4,4% 8,2% 12,1% Włochy 5yr USD ,9 0,7% 12,4% 5,2% 56,7% Brazylia BOVESPA ,3 1,3% 0,3% 7,0% 16,2% kursy walut Argentyna MERVAL ,9 0,5% 19,0% 40,0% 39,4% EUR/PLN ,189 0,4% 2,4% 1,1% 0,0% Azja i Australia USD/PLN ,133 0,1% 1,4% 2,0% 9,3% Japonia NIKKEI ,9 1,3% 7,0% 18,8% 26,3% CHF/PLN ,373 0,0% 0,0% 1,5% 3,3% Hong Kong Hang Seng ,9 0,2% 4,7% 8,5% 26,1% EUR/USD ,337 0,5% 1,4% 3,2% 10,3% Chiny Shanghai Comp ,6 0,8% 6,7% 8,8% 7,7% USD/JPY ,040 1,7% 6,3% 12,3% 15,1% Indie BSE ,8 0,5% 3,5% 6,7% 18,3% Indonezja JKSE ,7 0,0% 4,0% 2,2% 10,6% Izrael TA ,7 0,7% 0,5% 0,5% 12,2% Korea Kospi ,5 0,8% 0,9% 2,6% 9,5% Australia S&P/ASX ,2 0,5% 3,8% 8,0% 20,3% Źródło: Bloomberg

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (13,779.33, 13,879.66, 13,779.33, 13,825.33, ) NASDAQ (3,125.67, 3,153.56, 3,124.45, 3,130.38, ) SP500 (1,494.81, 1,502.27, 1,489.46, 1,494.82, ) DAX (7,700.53, 7,753.30, 7,661.96, 7,748.13, ) CAC40 (3,722.85, 3,752.42, 3,711.55, 3,752.17, ) 3800 FT-SE100 (6,197.64, 6,271.40, 6,186.48, 6,264.91, ) uly August September October November December 2013 Feb uly August September October November December 2013 Feb