BIULETYN PORANNY wtorek, 2 października 2012

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: poniedziałek, 1 października 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,67% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej Kurs zamknięcia ,59% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą 2269 Kurs min ,17% Kurs max ,87% Wolumen obrotu ,98% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,27% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,388.00, 2,431.00, 2,384.00, 2,430.00, ) Szansa na kolejny impuls 2450 Poniedziałkowa sesja znacznie zniwelowała 2400 ryzyko głębszej korekty wrześniowych wzrostów. Mimo słabszego początku nastroje na 2350 europejskich parkietach z każdą godziną się poprawiały. Trudno było wskazać jednoznacznie 2300 przyczynę takiego optymizmu. Już w weekend pojawiły się spekulacje, że mimo niezadowolenia 2250 trojki z wdrażania reform przez Grecję kraj ten dostanie kolejną transzę pomocy. Wczoraj 2200 poznaliśmy także założenia budżetowe na 2013 rok, w którym gospodarka ma zanotować spadek 2150 PKB rzędu 3,8-4% i wzrost bezrobocia do blisko 25%. Plany redukcji deficytu budżetowego z 6,6% 2100 PKB do 4,3% i osiągnięcie pierwotnej nadwyżki budżetowej (bez kosztów obsługi długu) ciężko 2050 uznać więc za konserwatywne niemniej rynek dobrze przyjął informację. Wcześniej inwestorzy 2000 pozytywnie zareagowali również na finalne odczyty PMI dla przemysłu w Europie za wrzesień 1950 mimo, iż tylko nieznacznie przebiły oczekiwania (zawiódł wskaźnik dla Polski). Zdecydowanie 1900 lepszą kondycję sektora prezentuje gospodarka amerykańska. Tam przemysłowy ISM wzrósł do 51,5 pkt z 49,6 pkt. Oczekiwania zostały znacznie obniżone (49,7 pkt) po piątkowym odczycie 2450 Chicago PMI (49,7 pkt vs 53 pkt oczek.) dlatego informacja pomogła bykom po południu Ostatecznie FW20 zyskał 1,6% i zakończył na 2430 pkt. Wzrost został potwierdzony przez wolumen i LOP. STS wygenerował sygnał kupna Tym samym, w mojej opinii, dostaliśmy potwierdzenie zakończenia korekty wrześniowych 2300 wzrostów ( pkt), zyskując szansę na kolejny impuls w kierunku 2500 pkt. Dzisiejszy start może jednak komplikować słabsza końcówka 2250 Wall Street. S&P500 zyskiwał wczoraj nawet 1,1% by zamknąć się tylko 0,3% nad kreską Inwestorów rozczarowała wypowiedź Bena Bernanke. Prezes stwierdził, że FED zrobił już wiele i teraz czas na polityków. Wciąż jednak 2150 szeroki indeks trzyma się powyżej linii trendu wzrostowego od czerwca Mr WIG20 (2,363.98, 2,399.93, 2,357.28, 2,399.80, ) Krystian Brymora 2000 Mr

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: poniedziałek, 1 października 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,80 1,20% 2 357, ,93 42,6 580,6 swig , , , ,50 0,48% 9 815, ,50 82,6 23,1 mwig , , , ,63 0,83% 2 346, ,63 25,8 78,5 WIG PL WIG , , , ,21 1,01% , ,21 638,7 695,7 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 44, ,5% 1,2% -6,7% -9,3% -0,7% -5,0% -13,1% -13,6% BANK HANDLOWY 90, ,3% 16,2% 16,5% 15,4% 2,1% 10,0% 10,1% 11,1% BOGDANKA 120, ,0% 0,3% -2,0% -5,5% -1,2% -5,9% -8,5% -9,8% BORYSZEW 0, ,8% 11,5% -3,3% -22,7% 0,6% 5,3% -9,8% -27,0% BRE 315, ,0% 3,5% 6,9% 9,8% -1,2% -2,8% 0,4% 5,5% GTC 7, ,1% 19,0% 17,3% 23,6% -1,1% 12,7% 10,9% 19,4% JSW 94, ,4% 7,6% -5,1% -1,6% 2,3% 1,4% -11,5% -5,9% KERNEL 65, ,1% -4,3% 6,3% -6,4% -1,1% -10,6% -0,1% -10,7% KGHM 155, ,8% 19,6% 6,4% 6,0% 0,6% 13,3% -0,1% 1,7% LOTOS 32, ,9% 20,8% 12,7% 13,9% 0,7% 14,6% 6,3% 9,6% PEKAO 159, ,9% 5,7% 7,9% 2,1% -0,3% -0,6% 1,5% -2,2% PGE 18, ,2% -0,8% -4,2% -4,0% -1,0% -7,1% -10,6% -8,3% PGNIG 4, ,2% -0,2% 0,5% -0,5% -1,4% -6,5% -5,9% -4,8% PKNORLEN 45, ,3% 16,1% 20,0% 21,4% -1,5% 9,9% 13,5% 17,1% PKOBP 36, ,8% 2,8% 8,4% 8,8% 1,6% -3,5% 2,0% 4,5% PZU 365, ,6% 5,9% 12,2% 12,9% 0,4% -0,4% 5,8% 8,6% SYNTHOS 5, ,9% 6,4% -5,7% -9,2% 0,7% 0,1% -12,1% -13,5% TAURON 4, ,8% 1,2% 8,6% -4,3% -0,4% -5,0% 2,1% -8,6% TPSA 16, ,1% -0,8% 5,4% -3,1% -1,1% -7,0% -1,0% -7,4% TVN 7, ,0% 0,0% -20,8% -34,3% -0,2% -6,3% -27,2% -38,6% Komentarz po sesji Udana kontra popytu Pierwsza sesja tygodnia była bardzo interesująca. Po słabszych danych makroekonomicznych w Azji inwestorzy w Europie rozpoczęli notowania od spadków, co w ostatnich tygodniach często prowokowało stronę popytową do zagrania na małe odreagowanie. Tym razem początkowe korekcyjne odbicie zmieniło się w wyraźną dominację strony popytowej na pakietach naszego kontynentu oraz na eurodolarze. Po dwóch godzinach odreagowania doszło do stabilizacji i oczekiwania na inwestorów z Wall Street, którzy również zabrali się do zakupów akcji, między innymi dzięki pozytywnemu odczytowi indeksu ISM dla przemysłu. Rynkom pomogły też wypowiedzi jednego z gołębio nastawionych członków FED liczących na korzystne oddziaływanie luzowania monetarnego na gospodarkę. Na naszym parkiecie głównym mankamentem dzisiejszego 1,2% wzrostu WIG20 był przeciętny obrót, który nie odpowiadał standardom dla przełomowej sesji. W związku z tym możemy zobaczyć jeszcze lekkie schłodzenie w ciągu 1-2 sesji, natomiast wydaje się, że kolejny mocny ruch zwyżkowy jest tuż za rogiem, gdyż zarówno cały indeks, jak i kluczowe dla niego największe spółki (PKO PZU, PKN, KGH) zdają się być przygotowane na nowe uderzenie popytu. Podtrzymuję zdanie, że ciekawszy od WIG20 jest szeroki rynek, gdzie dziś indeksy rosły w mniejszym stopniu, lecz poszczególne małe i średnie spółki przynoszą bardzo pozytywne ruchy wzrostowe świadczące o rosnącym napływie pieniądza do tego segmentu. Handel nie ma jeszcze tak pozytywnej struktury jak chociażby w styczniu tego roku, ale wygląda na to, że powoli podążamy w tym kierunku. Komentarz przed sesją: Wzrosty na nowy kwartał Nowy kwartał rozpoczęliśmy w optymistycznych nastrojach. WIG20 po przeciętnym początku w kolejnych godzinach systematycznie zyskiwał na wartości. Notowania zakończyliśmy na poziomie 2399,8 pkt, po wzroście o 1,2%. Wzrosty, w nawet większej skali, mielimy także na innych europejskich parkietach. Inwestorom nie przeszkadzały nawet nadal recesyjne odczyty PMI dla przemysłu w Europie. Na Wall Street po początkowych zwyżkach nastroje (zaskakujący dobry odczyt indeksu ISM) w drugiej części dnia nastroje były nieco słabsze. Głównym indeksom udało się mimo wszystko finiszować na zielono. S&P500 zyskał 0,3% a DJIA wzrósł o 0,6%. W publicznym wystąpieniu szef Fed uzasadniał wprowadzenie QE3, wezwał jednak także władze państwowe, by wspierały wzrost. Nastroje na rynkach rano są mieszane. Japoński Nikkei225 stracił 0,1%. Na lekkich plusach są kontrakty na S&P500. Jednak ponad 0,6% tracą futures na DAX. Wczoraj zamykaliśmy rynki w Europie, gdy indeksy amerykańskie były w pobliżu dziennych maksimów. W konsekwencji tego możemy mieć na początku lekką presją na realizację zysków. Oporem jest okrągły poziom 2400 pkt. Wsparcia należy szukać w okolicach 2360 pkt. Średnioterminowo obroniliśmy w ubiegłym tygodniu poziom 2350 pt, więc technicznie to nadal byki mają więcej argumentów. Fundamentalnie zbliżamy się do publikacji wyników za 3Q 12 i tu może być już słabiej, biorąc pod uwagę wskaźniki gospodarcze za ostatnie miesiące. Krzysztof Pado Piotr Kaczmarek, CFA

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Bogdanka W wywiadzie udzielonym prasie, przewodniczący RN Bogdanki stwierdził, że RN odwołała prezesa, bo nie podzielał jej przekonania o potrzebach zmian, które będą niezbędne dla realizacji nowej strategii spółki. Oczekiwała merytorycznej dyskusji, co do kierunków tych zmian i co do zaleceń wynikających z dwóch niezależnych audytów przeprowadzonych w spółce. Rada oczekiwała wprowadzenia zmian m.in. w zakresie zwiększenia konkurencyjności usług outsourcingowych i podjęcia działań zabezpieczających przed konfliktem interesów. Pan Daniłowicz dodał, że rada nadzorcza od dłuższego czasu zajmowała się kwestią usług outsourcingowych, czyli prac zlecanych przez kopalnię na zewnątrz oraz wszystkimi aspektami z tym związanymi, w kontekście długofalowych planów Bogdanki istotnego zwiększenia wydobycia i większego uzależnienia spółki od prac zlecanych na zewnątrz. Plastbox Spółka obniżyła prognozy tegorocznych wyników. Zysk netto ma wynieść 4,05 mln PLN, zysk brutto 4,95 mln PLN, EBITDA 13,9 mln PLN, a przychody 121 mln PLN. Wcześniejsze szacunki zakładały zysk netto grupy na poziomie 7,7 mln PLN, zysk brutto w wysokości 9,9 mln PLN, EBITDA na poziomie 17,7 mln PLN i przychody na poziomie 120 mln PLN. Jako główne przyczyny zmiany prognoz wymieniono: zmiany cen surowców (polipropylen, polietylen) oraz kursów walut. Mostostal Zabrze Portfel zleceń grupy MZH ma obecnie wartość około 700 mln PLN. Spółka liczy na rozszerzenie współpracy z Grupą Kopex. Realizowane dla niej kontrakty docelowo mogą stanowić kilkanaście % rocznych przychodów grupy Mostostalu. Dodatkowo grupa zamierza rozwinąć działalność na wschodzie Europy oraz poszuka zleceń także w Azji. Obecnie ok. 40% portfela stanowi eksport, przede wszystkim do Niemiec, Holandii i Belgii. Spółka liczy też na współpracę z Kopeksem, którego przewodniczący rady nadzorczej, posiada obecnie 30,11 % głosów na walnym zgromadzeniu Mostostalu Zabrze. Jeszcze w bieżącym roku mają też zapaść decyzje odnośnie zapowiadanych zmian w grupie. Zmiany obejmują reorganizację grupy i redukcję kosztów stałych. Mostostal Zabrze planuje też rozszerzenie oferty spółki Biprohut o obiekty wykonywane "pod klucz". EGB Zarząd spółki podjął uchwałę o uchwałę w sprawie rozpoczęcia emisji obligacji serii D o wartości do PLN. Celem emisji ww. obligacji, tak jak poprzednich, jest uzyskanie przez EGB Finanse Sp. z o.o. środków na finansowanie działań w zakresie jej podstawowej działalności operacyjnej. Kopex Sąd dokonał wpisu do KRS połączonych spółek: Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne S.A. (ZZM S.A.) z siedzibą w Zabrzu, Rybnicka Fabryka Maszyn "RYFAMA" S.A. z siedzibą w Rybniku i "WAMAG" S.A. z siedzibą w Wałbrzychu.. Z dniem r. połączone spółki występują pod nową firmą: KOPEX MACHINERY Spółka Akcyjna z siedzibą w Zabrzu. Zmiana wpisuję się w strategię grupy porządkowana struktury wewnętrznej i zapowiadanego zamiaru budowania w ramach Grupy KOPEX silnej dywizji mechanicznej na bazie spółek o zbliżonym profilu działalności. Tauron Sąd zarejestrował połączenie spółek Tauron Dystrybucja i Tauron Dystrybucja GZE. Połączenie spółek dystrybucyjnych wpisuje się w strategię Grupy Tauron, która zakłada uproszczenie struktury grupy. TVN Oglądalność kanału TVN w grupie wszyscy 4+ spadła we wrześniu 2012 roku do 15,4% z 16,9% rok wcześniej Integer NG2 Spółka chce w '13 chce rozstawić 4000 paczkomatów, a CAPEX na ten cel ma wynieść 320 mln PLN. W przyszłym roku projekt easypack ma osiągnąć próg rentowności. Prezes spółki dodał, że w 4Q 12 spółka zaksięguje znaczny wzrost przychodów ze sprzedaży paczkomatów. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży NG2 we wrześniu wyniosły 133,7 mln PLN, czyli były o 30,3% wyższe niż rok wcześniej.

4 PKN Orlen LPP Enea Modelowa marża rafineryjna we wrześniu 2012 roku wzrosła do 10,5 USD na baryłce z 7,3 USD w sierpniu. Rok wcześniej we wrześniu marża wynosiła 1,4 USD. Dyferencjał Ural/Brent wyniósł we wrześniu 1,7 USD wobec 0,3 USD na baryłce w sierpniu i 0,4 USD we wrześniu ubiegłego roku. Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN wzrosła we wrześniu do 752 euro na tonie z 594 euro na tonie w sierpniu. Marża ta była wyższa niż rok wcześniej, kiedy wyniosła 639 euro. Przychody Grupy LPP ze sprzedaży we wrześniu 2012 roku wyniosły 278 mln PLN, czyli były o 42% wyższe niż rok wcześniej. Rada nadzorcza Enei podjęła w poniedziałek uchwałę o odwołania Macieja Owczarka ze składu zarządu i powierzyła pełnienie obowiązków prezesa spółki, do czasu powołania nowego prezesa, dotychczasowemu członkowi zarządu, Januszowi Bilowi. PEP W ramach wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji Polish Energy Partners (PEP) zawarto transakcje na akcji tej spółki. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,6 0,5% 3,7% 7,5% 1,8% Miedź LME 3M ,0 0,4% 7,7% 6,8% 2,8% MSCI World ,5 0,6% 3,4% 7,4% 2,2% Ropa WTI Crude ,5 0,3% 4,4% 8,8% 13,9% MSCI EM ,7 0,3% 6,3% 8,2% 1,3% Złoto Spot $/oz ,0 0,3% 5,7% 11,1% 5,9% MSCI BRIC ,9 0,7% 7,2% 7,7% 4,8% Aluminium LME 3M ,0 0,2% 11,0% 10,5% 0,7% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,8 1,0% 6,3% 8,3% 7,1% Polska 5yr yield ,193 0,3% 3,0% 11,2% 15,0% Polska WIG ,4 1,2% 6,3% 10,4% 12,2% Polska 10yr yield ,702 0,4% 2,9% 8,8% 14,4% Polska mwig ,2 0,8% 7,0% 4,1% 2,0% Polska WIBOR 3M ,820 0,2% 1,4% 4,2% 0,4% Polska swig ,8 0,5% 5,7% 5,3% 1,9% Polska WIBOR 6M ,840 0,0% 1,4% 4,0% 0,4% Węgry BUX ,7 1,1% 7,3% 8,3% 0,8% USA 10yr yield ,625 0,5% 4,9% 2,3% 25,5% Czechy PX ,4 1,5% 2,8% 8,7% 3,4% Niemcy 10yr yield ,450 0,6% 8,7% 4,5% 19,6% Bułgaria Sofix ,0 0,6% 1,1% 12,0% 12,4% Japonia 10yr yield ,765 1,7% 4,0% 7,7% 24,5% Rosja Micex ,2 2,2% 4,9% 7,6% 1,1% Hiszpania 10yr yield ,880 1,0% 14,2% 7,8% 9,9% Rosja RTS (USD) ,8 2,6% 9,1% 12,3% 4,9% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,1 0,5% 1,3% 4,9% 7,1% Portugalia 10yr yield ,934 0,8% 4,0% 11,7% 23,4% Turcja ISE ,7 0,5% 0,9% 6,7% 9,9% Włochy 10yr yield ,404 0,6% 14,2% 13,7% 1,3% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,3 1,8% 2,7% 11,0% 5,1% Belgia 5yr USD ,2 5,9% 23,6% 46,2% 48,0% W. Brytania FTSE ,1 1,4% 2,1% 5,6% 3,4% Chiny 5yr USD Francja CAC ,8 2,4% 1,2% 8,1% 4,2% Francja 5yr USD ,6 2,1% 19,5% 39,0% 33,9% Niemcy DAX ,2 1,5% 5,1% 14,2% 5,5% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,5 1,0% 4,9% 10,3% 0,8% Hiszpania 5yr USD ,3 2,1% 24,9% 25,6% 12,0% Holandia AEX ,2 1,3% 0,5% 7,2% 4,4% Irlandia 5yr USD ,9 0,9% 27,5% 39,8% 43,7% Szwecja OMX ,5 1,2% 3,9% 6,5% 3,8% Japonia 5yr USD ,8 0,3% 0,7% 8,7% 14,0% Austria ATX ,7 1,7% 5,4% 8,0% 0,9% Niemcy 5yr USD ,9 2,2% 15,6% 45,6% 26,6% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,7 2,9% 23,1% 45,6% 34,7% USA DJIA ,1 0,6% 3,3% 5,6% 3,7% Portugalia 5yr USD ,3 3,8% 25,0% 36,0% 53,7% USA S&P ,7 0,3% 2,9% 6,6% 3,7% Rosja 5yr USD ,5 3,2% 11,8% 34,3% 21,5% USA Nasdaq Comp ,2 0,1% 1,6% 6,5% 1,4% USA 5yr EUR ,9 8,6% 9,4% 25,7% 23,1% Kanada S&P/TSX ,5 0,5% 3,9% 7,5% 1,4% W. Brytania 5yr USD ,4 1,7% 1,2% 22,5% 17,2% Meksyk IPC ,0 0,6% 4,3% 2,6% 5,1% Włochy 5yr USD ,4 2,5% 23,7% 25,8% 10,2% Brazylia BOVESPA ,9 0,7% 4,4% 9,6% 7,7% kursy walut Argentyna MERVAL ,7 0,3% 2,1% 4,8% 7,5% EUR/PLN ,108 0,2% 1,9% 2,5% 0,7% Azja i Australia USD/PLN ,185 0,5% 4,2% 4,8% 2,6% Japonia NIKKEI ,5 0,8% 0,2% 1,5% 12,0% CHF/PLN ,396 0,3% 2,6% 3,2% 1,2% Hong Kong Hang Seng ,3 0,4% 7,5% 8,0% 4,5% EUR/USD ,290 0,3% 2,4% 2,4% 3,2% Chiny Shanghai Comp ,3 1,5% 2,1% 5,5% 5,5% USD/JPY ,020 0,1% 0,3% 1,8% 5,1% Indie BSE ,7 0,3% 8,1% 8,5% 9,6% Indonezja JKSE ,3 0,6% 4,3% 7,4% 4,8% Izrael TA ,0 1,9% 6,6% 11,5% 3,5% Korea Kospi ,2 0,4% 4,8% 7,7% 0,9% Australia S&P/ASX ,6 0,0% 2,4% 9,5% 4,6% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (13,437.66, 13,598.25, 13,437.66, 13,515.11, ) NASDAQ (3,130.31, 3,146.99, 3,103.89, 3,113.53, ) SP500 (1,440.90, 1,457.14, 1,440.90, 1,444.49, ) DAX (7,227.81, 7,339.20, 7,225.29, 7,326.73, ) h April May June July August September October CAC40 (3,348.07, 3,438.93, 3,348.07, 3,434.98, ) 3650 FT-SE100 (5,742.07, 5,843.54, 5,738.59, 5,820.45, ) h April May June July August September October