BIULETYN PORANNY wtorek, 11 marca 2014

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: poniedziałek, 10 marca 2014 Wartość Zmiana System: Kurs otwarcia ,67% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej Kurs zamknięcia ,64% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką Kurs min ,03% Kurs max ,22% Wolumen obrotu ,23% Najbliższe poziomy oporu: LOP ,30% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,420.00, 2,434.00, 2,402.00, 2,402.00, ) WIG20 (2,420.29, 2,429.53, 2,396.97, 2,396.97, ) Kapitał ucieka do Portugalii Pierwsza sesja w bieżącym tygodniu na FW20 stała pod znakiem przewagi podaży. Presja zwiększyła się szczególnie popołudniu, gdy w serwisach informacyjnych pojawiły się informacje o otwarciu ognia (nikt nie został ranny) przez Rosjan na Krymie. Ostatecznie FW20 straciły 1,6%, zamykając się na poziomie 2402 pkt. Pod presją była większość europejskich parkietów. DAX stracił 1,0%. Na plus wyróżniała się giełda w Portugalii, indeks PSI20 zyskał 1,2%, a od początku roku już 15,4% (tamtejszy rynek mocno w górę idzie już od połowy 2012 roku, gdy w centrum zainteresowania znajdowały się problemy krajów PIIGS). Kapitał ucieka obecnie jak najdalej od Rosji Na Wall Street po słabej pierwszej części dnia, indeksy odrobiły większość strat. S&P500 finiszował na 0,05% minusie. Słabo radziła sobie natomiast Bovespa (-1,5%), która pod sobą ma już tylko dołki z lipca Brak dziś poważniejszych danych makro, co zapewne przełoży się na wrażliwość inwestorów na doniesienia z Ukrainy. Jak na razie Ryn mają ochotę na odbicie. Kontrakty na DAX zyskują 0,4%, a na S&P500 około 0,1%. Wzrosty mamy także w Azji. Lepsze od konsensusu wyniki za 4Q 13 (podobnie jak wczoraj PKO BP) oblikowało dziś Pekao (dywidenda ma wynieść blisko 10,0 PLN). Wsparciem na FW20 jest dołek z 3 marca (2391 pkt). Najbliższy opór to wczorajsze maksimum 2434 pkt. Krzysztof Pado

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: poniedziałek, 10 marca 2014 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,97-1,57% 2 396, ,53 32,6 723,9 WIG , , , ,48-1,60% 2 539, ,33 32,8 767,9 swig , , , ,19-1,82% , ,67 226,5 45,0 mwig , , , ,19-1,48% 3 385, ,71 53,4 108,0 WIG-PL , , , ,24-1,56% , ,87 531,6 - WIG , , , ,33-1,54% , ,75 564,4 937,7 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG30 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ALIOR BANK 89, ,5% -2,6% 15,2% 0,0% 2,1% -0,8% 17,7% -0,7% ASSECOPOL 47, ,5% -1,0% -1,4% 3,6% 0,1% 0,8% 1,2% 2,9% AZOTY TARNÓW 54, ,8% 10,7% -20,6% -23,8% 0,8% 12,5% -18,1% -24,5% BANK HANDLOWY 110, ,3% 3,0% -2,6% 3,4% 0,3% 4,8% -0,1% 2,6% BOGDANKA 121, ,6% 3,1% -10,9% 8,5% 2,2% 4,9% -8,3% 7,8% BORYSZEW 0, ,9% 2,0% -5,5% 6,1% -0,3% 3,8% -2,9% 5,4% BRE 524, ,4% -1,7% 4,8% 15,2% 2,0% 0,1% 7,4% 14,5% BZ WBK 403, ,5% 1,5% 2,6% 23,1% -0,9% 3,3% 5,2% 22,4% CCC 126, ,7% 2,9% 8,8% 18,4% 0,9% 4,7% 11,4% 17,7% CYFROWY POLSAT 20, ,0% 0,8% 2,8% -3,8% -0,4% 2,6% 5,4% -4,5% ENEA 14, ,3% 10,3% -2,8% 3,1% 1,9% 12,1% -0,3% 2,4% EUROCASH 38, ,1% -11,6% -14,0% -22,7% -0,5% -9,8% -11,5% -23,4% GTC 6, ,4% -3,2% -12,8% -1,7% -0,8% -1,4% -10,2% -2,4% ING BSK 127, ,7% -5,7% 8,8% 20,7% -0,1% -3,9% 11,4% 19,9% JSW 49, ,6% -2,0% -18,3% -37,5% -1,0% -0,2% -15,7% -38,2% KERNEL 26, ,9% -27,7% -32,5% -48,5% -0,3% -25,9% -29,9% -49,2% KGHM 109, ,5% 5,4% -5,5% -12,7% -3,9% 7,2% -3,0% -13,4% LOTOS 37, ,1% -2,8% 0,0% -0,7% 0,5% -1,0% 2,6% -1,5% LPP 8 950, ,8% -4,8% 1,0% 12,6% -0,2% -3,0% 3,6% 11,9% NETIA 4, ,7% -8,2% -10,5% -8,2% -0,1% -6,4% -7,9% -8,9% PEKAO 183, ,4% -3,4% -0,1% 8,3% 1,2% -1,6% 2,5% 7,5% PGE 18, ,4% 1,7% 8,4% 10,4% -0,8% 3,5% 11,0% 9,7% PGNIG 4, ,4% -8,2% -15,7% -29,1% -0,8% -6,4% -13,2% -29,9% PKNORLEN 39, ,8% -6,2% -11,4% -10,0% -1,2% -4,4% -8,9% -10,8% PKOBP 42, ,2% -0,8% 4,6% 13,2% 0,4% 1,0% 7,2% 12,5% PZU 427, ,2% -2,8% -8,8% -0,1% 1,4% -1,0% -6,3% -0,8% SYNTHOS 5, ,0% -2,7% -1,9% -4,5% 1,6% -0,9% 0,6% -5,3% TAURON 4, ,8% 8,0% 3,4% 6,6% 0,8% 9,8% 6,0% 5,9% TPSA 10, ,3% -10,2% 4,2% 28,0% 1,3% -8,4% 6,8% 27,3% TVN 15, ,9% -3,0% 1,5% 18,3% -0,3% -1,2% 4,1% 17,6%

3 KOMENTARZE Komentarz po sesji Znów czerwono w poniedziałek Podobnie jak tydzień temu poniedziałek przywitał inwestorów giełdowych mocnym czerwonym kolorem. Dziś złe nastroje były po pierwsze kontynuacją słabej końcówki z piątku, a po drugie reakcją na kiepskie dane z Chin. W weekend poznaliśmy dużo gorsze od oczekiwań dane dotyczące chińskiego eksportu, choć na pierwszy rzut oka tak skrajne odchylenie od dotychczasowego trendu powoduje, że dane wyglądają raczej na jednorazowy błąd i inwestorzy mogą szybko o nich zapomnieć. Reakcja giełdy w Szanghaju jak i innych azjatyckich parkietów była jednak negatywna, stąd też w Europie zarówno na naszym parkiecie jak i na innych giełdach sprzedający wykorzystywali swoje argumenty. Wśród blue chips drugi dzień z rzędu największy obrót koncentrował na sobie KGHM, który w ostatnich tygodniach mocno rósł i nieco oderwał się od notowań miedzi. Teraz po mocnym dwudniowym spadku surowca nasz koncern w ekspresowym tempie z nawiązką nadrabia zaległości i dziś zniżkował o 5,5% zbliżając się do poziomu zeszłorocznych dołków, podobnie jak sama miedź. Kolejne dni powinny przynieść już większą korelację z rynkiem towarowym i obrona lub przełamanie wsparcia przez surowiec może przynieść naszemu koncernowi kolejny bardzo duży ruch cenowy. Pozostałe duże spółki były również w większości wyprzedawane, lecz bez wyraźnej determinacji sprzedających problemem raczej był cofnięty popyt. Podobnie wygląda sytuacja na szerokim rynku, gdzie spółki traciły dziś jeszcze mocniej na wartości (swig80 spadł o 1,8%), co również wiązałbym przede wszystkim z wycofaniem się kupujących. Wygranym sesji są niedźwiedzie i w kolejnych dniach dalszy spadek indeksów nie powinien dziwić. Jednocześnie zwrot w górę możliwy jest w każdej chwili i zakładam, że w ciągu kilku tygodni nasze indeksy mogą spokojnie znaleźć się na dużo wyższych poziomach cenowych. Czekamy na sygnał do odwrotu, albo ze strony emerging markets, albo siły samego naszego rynku, albo też ze strony politycznej i zakończenia (lub znacznego uspokojenia) konfliktu w Ukrainie. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Niedźwiedzie w natarciu Wczorajsze notowania upłynęły pod dyktando byków. Blue chipy straciły niemal 1,6%, zatrzymując się na poziomie 2397,0 pkt. Równie duże spadki dotknęły mwig40, który zmalał o 1,5%, a także swig80, który znalazł się o 1,8% pod kreską. W negatywnych nastrojach dzień zakończyli także inwestorzy w Niemczech, gdzie DAX obsunął się o 0,9% oraz w Anglii, gdzie tamtejsza FTSE spadła o 0,4%. Jeszcze gorzej wypadły notowania węgierskiego BUX a, bowiem zamknął się on ze stratą niemal 2,0%. Z niewielkimi spadkami mieliśmy także do czynienia w USA (S&P500 oraz Nasdaq znalazły się niewiele poniżej zera). Ze spadkowej tendencji wyłamała się jedynie giełda w Tokio, która zyskała 0,7% (wynik decyzji BoJ o utrzymaniu parametrów polityki monetarnej). Kontrakty futures na główne amerykańskie indeksy rosną niewiele powyżej zera. Dziś nie powinniśmy liczyć na wpływ istotnych danych makro na poczynania inwestorów na warszawskim parkiecie. W Niemczech poznaliśmy bilans handlu zagranicznego. Po 10-ej poznamy stan PKB we Włoszech oraz wyniki produkcji przemysłowej w Wielkiej Brytanii. Z wyników rocznych poznaliśmy m. in. raport banku Pekao (zysk netto wyniósł 3,2 mld PLN w 13, co oznacza spadek o 13,6% r/r). Technicznie, na WIG20, wsparcia możemy dopatrywać się w okolicach 2370,0 pkt. i niżej 2330,0 pkt. Dopóki jednak konflikt na Ukrainie nie zostanie załagodzony można oczekiwać znacznych zmian na GPW. Adrian Górniak WYKRES DNIA Wśród europejskich giełd w 2014 roku doskonale radzi sobie Portugalia. Tamtejszy PSI20 wzrósł już o ponad 15% przy spadku WIG20 o 2%. Z jednej strony giełda odbija po fatalnym kryzysie, kiedy gospodarka musiała zostać wsparta środkami pomocowymi UE/MFW. Z drugiej, kapitał obecnie wydaje się uciekać jak najdalej od rosyjskiego niedźwiedzia. PSI20 vs WIG20 Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

4 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Bank Pekao Travelplanet Bank podał wyniki za 4Q 13. Wynik odsetkowy banku w 4Q 13 wyniósł 1.16 mld PLN i był powyżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 1.1 mld PLN. Wynik z prowizji był na poziomie 547,6 mln PLN i był poniżej konsensusu (ok. 588 mln PLN). Ogółem zysk netto Pekao w 4Q 13 wyniósł 735,6 mln PLN, wobec konsensusu 665,6 mln PLN. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w 4Q ,2 mln PLN. Invia.cz wzywa do sprzedaży akcji Travelplanet.pl, stanowiących 48,35% kapitału zakładowego i głosów na WZA, po 4,50 PLN/walor. Zapisy będą przyjmowane od 28 marca 2014 r. do 28 kwietnia 2014 r. Na dzień ogłoszenia wezwania Invia.cz w porozumieniu z Jerzym Krawczykiem kontrolują 51,65% akcji i głosów na WZA. PKO BP PKO BP planuje w 2014 roku poprawić wyniki przy założeniu neutralnego scenariusza gospodarczego. W 2013 roku zysk netto PKO BP wyniósł 3,23 mld PLN, czyli był o 13,6% r/r. PKO BP zakłada, że do fuzji prawnej z Nordea Bank Polska dojdzie w październiku 2014 roku, a do fuzji operacyjnej w kwietniu 2015 roku. Energa Władze spółki uważają, że 2014 rok nie będzie łatwy rok dla spółek wytwórczych. Pomimo trudnych warunków Energa zakłada w 2014 roku poprawę wyników na każdym poziomie. Prezes spółki zaznaczył jednak, że w segmencie sprzedaży bardzo trudno o dobre marże, z kolei w segmencie dystrybucji oczekuje dalszej poprawy efektywności. Tegoroczny CAPEX grupy Energa będzie niższy niż EBITDA, a najwyższe nakłady będą w segmencie dystrybucji. Spółka nadal szuka inwestora, który przejąłby projekt budowy bloku węglowego w Ostrołęce (projekt w Ostrołęce od 2 lat jest zamrożony). Inter Cars Konsorcjum Stali Bowim Spółka podała dane sprzedażowe za luty 14. Przychody grupy w omawianym miesiącu wzrosły o prawie 28% r/r do poziomu mln PLN. narastająco po okresie styczeń-luty 14 przychody spółki wzrosły o 27.1 % r/r do mln PLN. Konsorcjum Stali w dniu 7 marca 2014 roku zawarło z BOWIM warunkową umowę sprzedaży akcji zwykłych na okaziciela BOWIM (akcje własne ma odkupić BOWIM).Umowa stanowi wykonanie postanowień Aneksu nr 4 z dnia 24 stycznia 2014 r. Całkowita cena sprzedaży akcji wynosi mln PLN. Na mocy umowy, przeniesienie własności akcji oraz zapłata ceny następować będzie w postaci transz, następujących po sobie w odstępach miesięcznych, począwszy od 15 maja 2014 r. do 15 marca 2017 r. GTC GTC wyemitował 20 tys. obligacji o łącznej wartości 200 mln PLN. Odsetki od obligacji są płatne w okresach półrocznych w oparciu o stopę WIBOR 6M oraz marżę 4,5%. Obligacje będą podlegać częściowemu wykupowi 1/3 ich wartości nominalnej 12 marca 2018 r., 10 września 2018 r. oraz 11 marca 2019 r. (data całkowitego wykupu). Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,4 0,4% 3,8% 3,4% 9,3% Miedź LME 3M ,0 3,8% 4,4% 5,3% 5,4% MSCI World ,2 0,3% 4,0% 4,4% 10,8% Ropa WTI Crude ,1 1,4% 1,7% 3,8% 1,5% MSCI EM ,7 1,2% 2,2% 5,3% 3,0% Złoto Spot $/oz ,0 0,2% 3,9% 6,6% 1,6% MSCI BRIC ,7 1,3% 0,2% 9,7% 7,0% Aluminium LME 3M ,0 1,7% 3,8% 2,1% 1,8% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,5 1,5% 1,7% 2,9% 4,5% Polska 5yr yield ,665 2,1% 3,1% 0,5% 9,4% Polska WIG ,2 1,6% 0,6% 3,1% 3,2% Polska 10yr yield ,241 0,9% 5,3% 4,6% 7,3% Polska mwig ,1 1,5% 2,8% 0,8% 7,4% Polska WIBOR 3M ,610 0,0% 0,0% 2,4% 0,4% Polska swig ,2 1,8% 6,9% 7,2% 4,6% Polska WIBOR 6M ,640 0,0% 0,4% 1,5% 0,4% Węgry BUX ,6 1,9% 7,3% 7,9% 7,2% USA 10yr yield ,777 0,4% 1,9% 2,7% 4,6% Czechy PX ,0 1,1% 1,4% 2,0% 2,7% Niemcy 10yr yield ,625 1,7% 3,6% 10,4% 20,5% Bułgaria Sofix ,7 0,3% 5,4% 28,0% 34,9% Japonia 10yr yield ,632 0,6% 3,9% 2,8% 13,9% Rosja Micex ,4 0,1% 9,4% 7,5% 5,5% Hiszpania 10yr yield ,363 1,2% 6,0% 16,7% 25,5% Rosja RTS (USD) ,9 0,5% 13,6% 16,7% 13,5% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,6 0,8% 0,3% 1,6% 9,9% Portugalia 10yr yield ,577 2,4% 8,3% 24,2% 35,6% Turcja ISE ,0 0,6% 2,1% 15,4% 12,5% Włochy 10yr yield ,880 0,7% 8,2% 17,7% 26,8% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,3 0,1% 2,0% 4,9% 9,5% W. Brytania FTSE ,7 0,3% 2,1% 3,3% 3,0% Francja CAC ,4 0,1% 3,2% 7,1% 6,9% Niemcy DAX ,8 0,9% 0,3% 1,7% 9,7% Hiszpania IBEX ,2 0,3% 2,2% 9,0% 18,3% Holandia AEX ,3 0,7% 1,1% 2,3% 5,2% Szwecja OMX ,4 0,1% 3,2% 7,1% 7,3% Austria ATX ,4 1,3% 3,1% 0,9% 0,9% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA ,7 0,2% 4,2% 3,4% 9,3% USA S&P ,0 0,0% 4,5% 4,7% 12,6% USA Nasdaq Comp ,2 0,0% 4,6% 7,1% 17,0% Kanada S&P/TSX ,1 0,0% 3,9% 8,1% 13,2% Meksyk IPC ,0 0,6% 3,6% 8,5% 6,2% Brazylia BOVESPA ,1 1,5% 4,6% 10,7% 15,6% kursy walut Argentyna MERVAL ,8 1,5% 7,1% 11,1% 29,5% EUR/PLN ,216 0,3% 1,0% 0,8% 0,1% Azja i Australia USD/PLN ,039 0,3% 0,7% 0,3% 4,1% Japonia NIKKEI ,1 1,0% 2,8% 3,0% 5,6% CHF/PLN ,462 0,3% 1,5% 1,1% 1,7% Hong Kong Hang Seng ,9 1,7% 3,3% 6,1% 2,7% EUR/USD ,387 0,0% 1,6% 0,5% 4,3% Chiny Shanghai Comp ,1 2,9% 4,2% 10,7% 10,5% USD/JPY ,200 0,1% 0,6% 0,8% 3,1% Indie BSE ,8 0,1% 7,9% 3,4% 10,1% Indonezja JKSE ,2 0,2% 5,1% 9,4% 7,7% Izrael TA ,4 0,3% 4,7% 1,1% 14,1% Korea Kospi ,4 1,0% 1,6% 1,0% 1,0% Australia S&P/ASX ,5 0,9% 5,2% 7,1% 7,0% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (16,453.10, 16,453.10, 16,334.20, 16,418.68, ) NASDAQ (4,332.62, 4,339.93, 4,307.84, 4,334.45, ) SP500 (1,877.86, 1,877.87, 1,867.04, 1,877.17, ) 1900 DAX (9,305.51, 9,382.98, 9,216.07, 9,265.50, ) st September October November December 2014 February March FT-SE100 (6,712.67, 6,757.00, 6,671.62, 6,689.45, ), Volume (0) 6900 CAC40 (4,363.02, 4,417.80, 4,346.83, 4,370.84, ) st September October November December 2014 February March