Inwestycje funduszy Private Equity na rynku spożywczym w Polsce

Transkrypt

1 Inwestycje funduszy Private Equity na rynku spożywczym w Polsce V Forum Rynku Spożywczego i Handlu 15 października 2012

2 Spis treści KPMG jako wiodący doradca finansowy Aktywność funduszy PE na rynku spożywczym w Polsce Proces pozyskania inwestora finansowego 1

3 KPMG jest jedną z 4 wiodących firm doradztwa finansowego na świecie KPMG na świecie KPMG Obecność w 152 krajach pracowników na całym świecie Przychody wyniosły 20,63 mld USD w roku finansowym 2010 KPMG w Polsce Audyt Podatki Doradztwo Corporate Finance Założona w 1990 roku pracowników, w tym 45 partnerów 6 biur: Warszawa, Gdańsk, Katowice, Kraków, Poznań, Wrocław Fuzje i przejęcia Wyceny Finansowanie Corporate Finance w Polsce Biuro w Warszawie 3 partnerzy: Krzysztof W. Klamut, Krzysztof A. Rozen, Tomasz P. Wiśniewski 37 profesjonalistów w Polsce 2

4 KPMG to wiodący doradca w liczbie obsługiwanych transakcji M&A na świecie Średnio jedna transakcja dziennie! 2010 Liczba transakcji 1. KPMG Morgan Stanley Liczba transakcji 1. KPMG Morgan Stanley Goldman Sachs & Co JP Morgan PwC Liczba transakcji 3. PwC Credit Suisse KPMG Lazard UBS JP Morgan Goldman Sachs & Co BoA Merrill Lynch Liczba transakcji 3. Goldman Sachs & Co Rothschild Rothschild Liczba transakcji 1. Citi KPMG Goldman Sachs & Co Morgan Stanley UBS JP Morgan KPMG JP Morgan Goldman Sachs & Co Credit Suisse Citi Merrill Lynch UBS Morgan Stanley PricewaterhouseCooper s PricewaterhouseCooper s Morgan Stanley Credit Suisse Rothschild UBS BoA Merrill Lynch Deutsche Bank AG Deloitte JP Morgan Credit Suisse UBS Ernst & Young LLP Credit Suisse Rothschild PricewaterhouseCoopers Rothschild Merrill Lynch 282 Źródło: Thomson Reuters SDC Każde z zestawień opiera się na opublikowanych rankingach za dany rok 3

5 jak również wiodący doradca M&A w sektorze Consumer Markets 2009 Liczba transakcji 2010 Liczba transakcji 2011 Liczba transakcji 1 KPMG 48 1 KPMG 28 1 Rothschild 27 w Europie 2 PricewaterhouseCoopers 43 3 Rothschild 36 4 Lazard 31 5 Credit Suisse 30 6 IMAP 29 7 UBS 28 7 Ernst & Young LLP 28 2 Rothschild 25 2 Deloitte 25 4 Credit Suisse 23 5 PricewaterhouseCoopers 19 6 UniCredit 15 7 Lazard 14 8 Morgan Stanley 13 2 KPMG 19 3 Rabobank 16 4 PricewaterhouseCoopers 14 4* IMAP 14 6 M&A International 12 6* Credit Agricole 12 8 Societe Generale 10 8* Spayne Lindsay & Co 10 9 BNP Paribas SA 24 9 Ernst & Young LLP Ernst & Young 9 10 JP Morgan IMAP 9 10* UBS 9 i na świecie Źródło: Uwaga: 2009 Liczba transakcji 1 PricewaterhouseCoopers 82 2 KPMG 78 3 JP Morgan 65 4 Bank of America Merrill Lynch 58 5 Credit Suisse 52 5 Goldman Sachs & Co 52 7 Nomura 49 7 UBS 49 9 Lazard 48 9 Citi 48 Thomson Reuters SDC Każde z zestawień opiera się na opublikowanych rankingach za dany rok *Zestawienie dotyczy liczby transakcji w sektorach Consumer Markets i Retail Market 2010 Liczba transakcji* 1 KPMG 51 2 PricewaterhouseCoopers 49 3 Deloitte 48 3* Rothschild 48 5 Credit Suisse 46 6 Goldman Sachs & Co 42 7 Nomura 38 8 IMAP 37 9 Lazard Bank of America Merrill Lynch Liczba transakcji 1 KPMG 82 2 PricewaterhouseCoopers 80 3 Rothschild 65 4 Morgan Stanley 58 4* Credit Suisse 58 4* IMAP 58 7 Goldman Sachs & Co 57 8 Ernst & Young LLP 56 9 BDO Internationa Nomura 48 4

6 Klientami KPMG w Polsce były lub są dziesiątki czołowych firm dóbr konsumpcyjnych 5

7 dla których w ostatnich latach z sukcesem zrealizowaliśmy m.in. szereg projektów fuzji i przejęć Delic-Pol S.A. KPMG Corporate Finance było doradcą finansowym dla akcjonariuszy w procesie sprzedaży Delic-Pol S.A. do funduszu Resource Partners 2012 Refresco BV KPMG Corporate Finance było doradcą finansowym dla Refresco BV w procesie zakupu 100% udziałów w Taja Sp. z o.o., producenta wody butelkowanej i napojów gazowanych 2012 Bacha Polska Sp. z o.o. KPMG Corporate Finance było doradcą finansowym dla udziałowców Bacha Polska Sp. z o.o. przy sprzedaży spółki do Zott Polska Sp. z o.o Pharma Cosmetic KPMG Corporate Finance było wyłącznym doradcą finansowym dla Pharma Cosmetic przy sprzedaży Spółki inwestorowi strategicznemu Arseus N.V Zakład Leczniczy Uzdrowisko Nałęczów S.A. KPMG Corporate Finance było wiodącym doradcą finansowym grupy Nestle w procesie sprzedaży Zakładu Leczniczego Uzdrowisko Nałęczów S.A. spółce Nałęczowskie Towarzystwo Inwestycyjne S.A. w transakcji wykupu menedżerskiego 2011 Good Food S.A. Corporate Finance było doradcą finansowym dla funduszu MBO Avallon w procesie sprzedaży Good Food S.A., producenta wafli ryżowych 2011 Pięć transakcji w ostatnim roku! Cederroth AB Corporate Finance Mispol S.A. i Makarony Polskie Corporate Finance Dopio Sp. z o.o. Corporate Finance Good Food Corporate Finance Orkla Brands AS Corporate Finance Orkla Brands AS Corporate Finance było doradcą Cederroth AB w procesie zakupu 100% udziałów w Dermika SA, producenta markowych kosmetyków do pielęgnacji twarzy było doradcą Mispol i Makarony Polskie w procesie ustalenia kluczowych parametrów finansowych rozważanej transakcji połączenia spółek było doradcą finansowym Pana Marka Jutkiewicza, właściciela spółki Dopio Sp. z o.o., przy nabyciu spółki Towarzystwo Gospodarcze BEWA Sp. z o.o., polskiego producenta wody źródlanej było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Good Food sp. z o.o., producenta wafli ryżowych, w transakcji wykupu menedżerskiego współfinansowanego przez Avallon Sp. z o.o. było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Elbro sp. z o.o., polskiej spółki z grupy Orkla zajmującej się sprzedażą mrożonych dań gotowych, spółce Agros Nova było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Kotlin sp. z o.o., polskiej spółki z grupy Orkla zajmującej się produkcją przetworów owocowych i warzywnych, spółce Agros Nova

8 Spis treści KPMG jako wiodący doradca finansowy Aktywność funduszy PE na rynku spożywczym w Polsce Proces pozyskania inwestora finansowego 7

9 Liczba transakcji Aktywność M&A w sektorze spożywczym w Polsce od 2002 roku (do dziś) Sektor żywności Sektor napojów bezalkoholowych Sektor detaliczny Źródło: Analizy KPMG wg DealWatch 8

10 Najważniejsze transakcje M&A w sektorze w ciągu ostatnich trzech lat Data Cel przejęcia Kupujący Sprzedający Wartość transakcji Rodzaj inwestora Agros Nova Sp. z o.o. IK Investment Partners Limited Sonda S.A. 245 mln EUR Finansowy Kamis S.A. McCormick & Company Inc Robert Kamiński 209 mln EUR Strategiczny E.Wedel S.A. (aktywa spółki) Lotte Group Kraft Foods 157 mln EUR Strategiczny Lider S.K.G. Groupe Poult Gerard Kalinowski 92 mln EUR Strategiczny Elstar Oils S.A. Archer Daniels Midland Nederland B.V. Blazito Ltd 63 mln EUR Strategiczny IgloKrak Group Penta Investments Limited b.d. 50 mln EUR Finansowy Polski oddział VK Muhlen Mainstream Scotland Limited LLI Euromills VK Muhlen 50 mln EUR Strategiczny Morpol S.A. Cermaq ASA 44 mln EUR Strategiczny ZPC Mieszko S.A. (65,9% akcji) EVA Grupe Central European Confectionery Holdings BV 31 mln EUR Finansowy Lisner Delic-Pol S.A. Homann Feinkost GmbH & Co. KG Axa Private Equity, Resource Partners Uniq Plc 29 mln EUR Strategiczny b.d. 27 mln EUR Finansowy ZT Bodaczów Glencore International KTS b.d. Strategiczny 9

11 Aktywność funduszy private equity w sektorze FMCG w Polsce Nazwa funduszu Obecne inwestycje w sektorze FMCG 1 Advent Star Food Historyczne inwestycje w sektorze FMCG Struktura transakcji PE w Polsce 2011 roku (wartość transakcji) Usługi biznesowe i przemysłowe 3% Transport 6% Usługi finansowe 10% Nauka i ochrona zdrowia 12% Źródło: EVCA IT i elektronika użytkowa 2% Pozostałe 6% Dobra konsumpcyjne i handel 25% Telekomunikacja i media 36% 2 Argan Capital Hortex 3 Avallon 4 Capital Partners Bać-Pol Ceko, Limito, Organic Farma Zdrowia Good Food 5 Cornerstone Winiary, Goplana 6 Darby Private Equity ZTB, Mieszko 7 EMSA Capital Wosana 8 Enterprise Investors Kofola, Dino Polska 9 EVA Grupe Mieszko 10 IK Investment Partners Argos Nova 11 Mid Europa Partners Żabka 12 Oresa Ventures PLOH Vending 13 Penta Investment IgloKrak Żabka 14 Resource Partners Value4Capital, Societe 15 Generale Delic-Pol, Good Food, Melvit, SPS Handel, Interchem Fornetti Wrocław Agros Nova, Eldorado (Emperia) 10

12 Spis treści KPMG jako wiodący doradca finansowy Aktywność funduszy PE na rynku spożywczym w Polsce Proces pozyskania inwestora finansowego 11

13 Czy fundusz Private Equity jest odpowiedni dla Twojej firmy? Czy Twój biznes działa na rynku wzrostowym? Czy jesteś gotów oddać część kontroli nad firmą? Czy perspektywy rozwoju Twojej firmy są wystarczająco ambitne? Czy Twój zespół jest gotów za Tobą podążyć? Czy ma on odpowiednie doświadczenie? Czy Twoja firma może wykazać się określonymi przewagami konkurencyjnymi? Czy jesteś gotów dzielić podejmowanie decyzji z innymi udziałowcami? Czy istnieje realistyczna strategia wyjścia z inwestycji w przyszłości dla wszystkich udziałowców? Źródło: Guide on Private Equity and Venture Capital for Entrepreneurs, EVCA 12

14 Proces dochodzenia do tak w transakcji z Private Equity Sprzedający INFORMACJE OFERTY Kupujący Zaproszenie do procesu, teaser List o zachowaniu poufności Memorandum informacyjne Oferta wstępna / List intencyjny Due diligence Negocjacje umowy Oferta wiążąca / Potwierdzenie warunków transakcji Podpisanie transakcji 13

15 Istotne kwestie transakcyjne Solidny biznes-plan Przygotowanie spółki do transakcji i przygotowanie do due diligence Gotowość podzielenia się kontrolą nad spółką Wynegocjowanie komfortowej umowy inwestycyjnej i/lub sprzedaży udziałów Strategia wyjścia funduszu po okresie inwestycji 14

16 Dziękuję za uwagę! Piotr Grauer Dyrektor Grupa Corporate Finance KPMG Advisory Tel