Raport dzienny. 4 stycznia GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 4 stycznia 213 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 7.% 2.3% 525/169 WIG % 5.8% 26.3% 721/232 swig % 5.1% 22.6% 28/ mwig % 2.7% 18.4% 143/46 7 WIGBANKI % 4.6% 22.6% 135/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 3.39% -1.36% 7.83% S&P % 3.72% -.14% 14.25% NASDAQ % 3.47% -1.55% 17.7% DAX % 4.32% 6.18% 26.91% 22 BUX % 2.72% -2.27% 12.38% IBOV % 9.99% 8.3% 6.65% 8/1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 29/1/12 2/11/12 7/11/12 12/11/12 1 2/11/12 23/11/12 2 3/12/12 6/12/12 11/12/12 14/12/12 19/12/12 3/1/13 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 1.9% -1.4% 6.3% Polska 4.% 3.18% 3.15% 3.31% 3.82% Ropa (USD/bbl) % 1.3% -.2% -1.8% Węgry 5.35% 5.39% 5.51% 5.85% 6.8% Aluminium (USD/t) % 2.% 2.3% 5.4% Niemcy -.3%.1%.3%.41% 1.44% Złoto (USD/OZ) % -2.4% -7.8% 2.2% USA.7%.15%.27%.82% 1.91% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -1.6% -2.8% -9.5% EUR/PLN % -.8% -1.% -8.6% EUR/USD %.3% 1.5%.7% USD/HUF % 2.6%.% -8.5% Informacje ze späłek Rynek telekomunikacyjny. Aukcje częstotliwości z zakresçw 8 i 26 MHz w drugiej połowie '13. Deweloperzy mieszkaniowi. W 213 roku kilkuprocentowy spadek wartości kredytçw hipotecznych. LPP. Celem dwucyfrowy wzrost przychodçw i zyskçw. PEP. Ponad 1 mld PLN na projekty wiatrowe w latach Solar. Wynik NWZA. Alma. Dodatni wynik netto w 212 r., sprzedaż Krakchemii za minimum 1 PLN za akcję. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM % 5.3% 2.8% 19/35 PKO BP % 6.7% 14.% 73/23 TP SA % 1.4% 12.3% 64/2 PZU % 9.4% 11.1% 58/18 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGE % Boryszew % JSW % GTC % Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Eko Holding Koniec zapisçw w wezwaniu Ecorse Investment Marvipol NWZA Mex Polska NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:53 Wskaźnik PMI dla usług - finalny GER :58 Wskaźnik PMI dla usług - finalny EU :3 Zmiana zatrudn. w sektorze pozarolniczym (tys.) US :3 Stopa bezrobocia US 7.8% 7.7% 16: Wskaźnik ISM Non-Manufacturing US Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek Rynek telekomunikacyjny Aukcje częstotliwości z zakresäw 8 i 26 MHz w drugiej połowie '13 Magdalena Gaj, prezes UKE powiedziała, że UKE planuje przeprowadzić aukcje częstotliwości z zakresçw 8 i 26 MHz w drugiej połowie 213 roku. Urząd liczy na rozstrzygnięcie przetargu na częstotliwości 18 MHz pod koniec stycznia, czeka obecnie na decyzję UOKiK. Częstotliwości z zakresçw 8 MHz i 26 MHz, ktçre mają zostać uwolnione m.in. dzięki przejściu z telewizji analogowej na naziemną telewizję cyfrową, zostaną przeznaczone na rozwçj bezprzewodowego szerokopasmowego internetu. Szacuje się, że z aukcji tych częstotliwości budżet państwa może otrzymać mld PLN. Deweloperzy mieszkaniowi W 213 roku kilkuprocentowy spadek wartości kredytäw hipotecznych Krzysztof Pietraszkiewicz, prezes Związku BankÇw Polskich, poinformował że w 213 roku należy liczyć się z kilkuprocentowym spadkiem wielkości akcji kredytçw mieszkaniowych m.in. w związku z wygaśnięciem programu Rodzina na Swoim. Prezes dodał, że ilościowo możliwe jest utrzymanie liczby udzielonych kredytçw hipotecznych z 212 roku, ale o mniejszej wartości przeznaczanych na mniejsze mieszkania. Zmiany rekomendacji S i T powinny mieć neutralny lub nieznacznie pozytywny wpływ na rynek kredytçw. Program Rodzina na swoim zakończył działalność z końcem 212 roku, a w jego ramach udzielono w sumie 181,563 kredyty na łączną kwotę mld PLN. LPP (akumuluj, 54 PLN) Celem dwucyfrowy wzrost przychodäw i zyskäw Wiceprezes Dariusz Pachla powiedział PAP, że w 213 r. spçłka chce osiągnąć dwucyfrowy wzrost przychodçw i zyskçw, zbliżony do tempa rozwoju sieci (+3% r/r). Dodał, że tegoroczny zysk netto może wynieść ok. 4 mln PLN. Zaznaczył rçwnież, że oczekuje 56-57% marży brutto i jednocyfrowego wzrostu like-for-like (w 212 r. kilkanaście procent). Długoterminowym celem jest marża netto na poziomie kilkunastu procent wobec ok. 1% obecnie. Capex na otwarcia sklepçw w tym roku ma wynieść ok. 3 mln PLN, a w II pçłroczu LPP może rozpocząć budowę nowej hali magazynowej (2 mln PLN łącznych nakładçw). Zdaniem wiceprezesa inwestycje nie powinny przeszkodzić w wypłacie wyższej r/r dywidendy. Nasze prognozy zakładają na 213 r. wzrost przychodçw o 3.1% r/r i zysku netto o 24.4% r/r (do 43. mln PLN). Informacje o tegorocznym capex i dywidendzie są zgodne z wcześniejszymi zapowiedziami. PEP Ponad 1 mld PLN na projekty wiatrowe w latach Jacek Głowacki, prezes Polenergia SA poinformował na łamach PB, że na rozwçj lądowych projektçw wiatrowych w latach przeznaczony zostanie ponad 1 mld PLN, a plan obejmuje uruchomienie czterech farm o mocy 134 MW oraz elektrowni biomasowej o mocy 31 MW. Nie są planowane żadne przejęcia, natomiast sfinalizowana ma zostać sprzedaż jednej instalacji. Prezes dodał, że intencją Polenergia SA było skupienie większej liczby akcji, ale nie ma planu wycofania spçłki z giełdy. Solar Wynik NWZA Na NWZA akcjonariuszom mniejszościowym nie udało się wprowadzić reprezentanta do rady nadzorczej, powołano natomiast biegłego rewidenta do spraw szczegçlnych. Nie będzie nim jednak proponowany przez fundusze Ernst & Young, ale zaproponowany przez akcjonariusza związanego z zarządem Grant Thornton Frąckowiak. Alma Dodatni wynik netto w 212 r., sprzedaż Krakchemii za minimum 1 PLN za akcję Prezes Jerzy Mazgaj powiedział "Parkietowi", że w 212 r. spçłka osiągnęła zysk netto na poziomie jednostkowym i skonsolidowanym. Jego zdaniem wyniki za 213 r. będą lepsze r/r, a capex wyniesie 2-25 mln PLN, co pozwoli na otwarcie kilku sklepçw. Dodał, że w ubiegłym roku Krakchemia osiągnęła rekordowy, dwucyfrowy wynik netto i dlatego Alma może sprzedać swçj pakiet 55% akcji za minimum 1 PLN za akcję. We wcześniejszych wypowiedziach prezes mçwił o 7 PLN za akcję. Redan Emisja obligacji serii D SpÇłka dokonała emisji obligacji serii D o łącznej wartości nominalnej 5.7 mln PLN. Zostały one objęte przez posiadaczy obligacji serii A (5.6 mln PLN łącznej wartości nominalnej), ktçre spçłka jednocześnie wykupiła. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Intersport W grudniu przychody wyższe o 24.8% r/r Przychody za grudzień wzrosły o 24.8% r/r do 29.6 mln PLN. W całym 212 r. przychody spçłki wyniosły 233. mln PLN, co oznacza wzrost o 2.1% r/r. Euromark Ogłoszenie upadłości likwidacyjnej Sąd Rejonowy dla Warszawy Pragi-PÇłnoc ogłosił upadłość likwidacyjną spçłki. Comarch Umowa serwisowa z NBP o wartości 3.5 mln PLN brutto Narodowy Bank Polski, w ramach procedury negocjacyjnej bez uprzedniego ogłoszenia, zlecił Comarchowi świadczenie usług serwisu pogwarancyjnego, asysty technicznej oraz modyfikacji aplikacji kadrowo-płacowej Egeria. Comarch zdobył zlecenie bez przetargu, bo jako twçrca systemu Egeria, posiada do niego kody źrçdłowe. NBP korzysta z Egerii od 1 lat. Sygnity 2 kontrakty o łącznej wartości 5.3 mln PLN brutto Telewizja Polska wybrała ofertę Sygnity we wszystkich trzech częściach przetargu (miał charakter otwarty) na modernizację infrastruktury informatycznej (sieciowej) w celu zwiększenia jej funkcjonalności. Wartość kontraktu ustalono na 3.11 mln PLN brutto. SpÇłka zdobyła też zlecenie z krakowskiego Miejskiego Przedsiębiorstwa WodociągÇw i Kanalizacji na dostawę i wdrożenie kilku nowych modułçw (billingu i sprzedaży usług podstawowych, gospodarki wodomierzowej i odczytu wodomierzy, wyłączenia dostawy wody, reklamacji i biura obsługi klienta) Zintegrowanego Systemu Informatycznego (ZSI). Wartość zlecenia to 1.79 mln PLN netto. Znaczne pakiety akcji PGNiG Mirosław Szkałuba, pełniący funkcję członka zarządu spçłki, sprzedał akcji spçłki po cenie 5.22 PLN za akcję. Boryszew Impexmetal kupił dnia akcji spçłki po średniej cenie.62 PLN za akcję Alior Bank Udział Wellington Management Company w ogçlnej liczbie głosçw wzrçsł do 5.1%. Colian SpÇłka nabyła 26. tys. akcji własnych po średniej cenie 2.19 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 31/1/12 16/11/12 21/11/12 3/11/12 1/12/ /1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 31/1/12 16/11/12 21/11/12 3/11/12 1/12/ /1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 31/1/12 16/11/12 21/11/12 3/11/12 1/12/ /1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 29/1/12 1/11/12 6/11/12 9/11/12 14/11/12 19/11/12 22/11/12 3/11/12 1/12/ /1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 26/1/12 31/1/12 7/11/12 12/11/12 1 2/11/12 23/11/12 2 3/12/12 6/12/12 11/12/12 14/12/12 19/12/12 3/1/ /1/12 11/1/12 17/1/12 22/1/12 25/1/12 3/1/12 19/11/12 23/11/12 2 3/12/12 6/12/12 11/12/12 14/12/12 19/12/12 26/12/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 31 grudzień '12 1 styczeń '13 2 styczeń '13 3 styczeń '13 4 styczeń '13 Dane makro Inflacja CPI (GER), Wskaźnik PMI dla przemysłu (PL, GER, EU, UK), Bilans obrotçw bieżących (PL), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Wskaźnik PMI dla przemysłu (US), Wskaźnik ISM dla przemysłu (US) Stopa bezrobocia (GER), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Wnioski o zasiłek (US) Wskaźnik PMI dla usług (GER, EU, UK), Inflacja CPI (EU), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US), ZamÇwienia w przemyśle (US), Wskaźnik ISM Non- Manufacturing (US) Wyniki spçłek Dywidenda Inne ERG (NWZA) Wikana (NWZA) Black Lion NFI (NWZA), Mispol (początek zapisçw w wezwaniu) Eko Holding (koniec zapisçw w wezwaniu), Marvipol (NWZA), Mex Polska (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 7 styczeń '13 8 styczeń '13 9 styczeń '13 1 styczeń '13 11 styczeń '13 Dane makro Inflacja PPI (EU) Bilans handlu zagranicznego (GER), Stopa bezrobocia (EU), ZamÇwienia w przemyśle (GER), Wskaźnik NFIB Small Business Optimism (US) Sprzedaż detaliczna (GER), PKB (EU), Produkcja przemysłowa (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US) Decyzja w sprawie stçp procentowych (UK, EU), Wnioski o zasiłek (US) Bilans handlu zagranicznego (US) Wyniki spçłek Dywidenda Inne Kino Polska (NWZA), Energopol Południe (NWZA), Simple (WZA), Rubicon (NWZA) PCC Exol (NWZA) Qumak-Sekom (NWZA), Calatrava (NWZA), Euroimplant (NWZA) Sygnity (WZA), Celtic (NWZA), Aplisens (NWZA), Polna (NWZA) Bytom (NWZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 213p p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy neutralnie % % 43% % 2.8% BRE Bank neutralnie % % 3% %.% BZ WBK neutralnie % % 7% % 3.3% ING BŚK neutralnie % % 13% %.% Pekao neutralnie % % 21% % 3.2% PKO BP akumuluj % % 13% % 3.4% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % 42% % 4.6% Deweloperzy Echo kupuj % % 51% %.% GTC kupuj % % 1% %.% Dom Development neutralnie % % 2% % 4.2% Gant redukuj % % -4% %.% J.W. Construction akumuluj % % -28% %.% Polnord kupuj % % -14% %.% Robyg neutralnie % % 27% % 8.6% Paliwa i metale Kęty akumuluj % % 41% % 3.4% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj % % 11% %.% Puławy akumuluj % % 69% %.% Energetyka Enea kupuj % % -16% %.% Kogeneracja kupuj % % 2% % 5.2% PGE akumuluj % % -9% % 6.8% Tauron neutralnie % % -12% % 6.4% Branża spożywcza Kernel neutralnie % % -6% %.% Mieszko akumuluj % % 41% %.% Wawel kupuj % % 59% % 1.4% Colian akumuluj % % -13% %.% Ambra kupuj % % 51% %.% Handel NG2 neutralnie % % 54% % 2.2% LPP akumuluj % % 118% % 1.8% NFI EMF akumuluj % % 11% %.% Eurocash akumuluj % % 59% %.4% Alma akumuluj % % -21% %.% Branża gärnicza JSW akumuluj % % 8% % 5.6% Bogdanka neutralnie % % 23% % 2.9% Kopex akumuluj % % -11% %.% Famur akumuluj % % 71% %.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj % % 72% %.% Zelmer akumuluj % % 39% % 5.% Rafako neutralnie % % 9% %.% Relpol kupuj % % 85% % 2.4% Zamet Industry akumuluj % % 72% % 6.4% Zetkama kupuj % % 7% % 2.4% ZPUE kupuj % % 11% % 2.6% Pozostałe späłki Orbis akumuluj % % -3% %.% Impel kupuj % % 36% % 4.8% Decora kupuj % % 4% % 3.4% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek lukasz.siwek@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy i energetyka przemysł elektromaszynowy przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Piotr Nawrocki piotr.nawrocki@millenniumdm.pl gçrnictwo i budownictwo Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.