Grupa PCC Rokita. Prezentacja inwestorska, marzec 2018 r.

Transkrypt

1 Grupa PCC Rokita Prezentacja inwestorska, marzec 2018 r.

2 Grupa PCC Rokita Chemiczny producent stabilny i rentowny biznes 182,4 mln zł zysk netto ,9% Y/Y(*) 266,4 mln zł EBITDA ,3% Y/Y(*) (*) Procenty w odniesieniu do wyników roku 2016, bez uwzględnienia wpływu zdarzeń jednorazowych W 2017 roku Grupa PCC Rokita wypracowała zysku netto o ponad 300% wyższy od prezentowanego podczas giełdowego debiutu akcji PCC Rokita 2

3 Grupa PCC Rokita Bardzo dobre wyniki finansowe Przychody i rentowność brutto na sprzedaży mln zł % ,1 27,9 30, , , , , ,0 mln zł EBITDA i marża EBITDA 26,2 20, % 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Zysk netto Grupy Kapitałowej PCC Rokita [w mln zł] Przychody 0,0 0 0, EBITDA Marża EBITDTA Rentowność brutto sprzedaży Rok 2017 był rekordowy, z zastrzeżeniem, iż wypracowane zyski trzeba analizować przez pryzmat wysokich wyników 2016 roku. Na rezultaty roku poprzedniego w dużym stopniu miały wpływ czynniki jednorazowe, uwzględnione w pozostałej działalności operacyjnej, w tym przede wszystkim sprzedaż świadectw efektywności energetycznej. Eliminując zmiany zysku na pozostałej działalności operacyjnej, Grupa wykazałaby za 2017 rok wzrost zysku netto o blisko 18% i zysku EBITDA o ponad 15%. 3

4 Grupa PCC Rokita Podstawowe dane finansowe [w tys. zł] Przychody ze sprzedaży Wynik brutto ze sprzedaży Marża brutto na sprzedaży 27,9% 28,1% 21,3% 18,6% 18,0% Wynik na działalności operacyjnej EBITDA Zysk netto Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 11,6% 14,1% 6,7% 5,7% 5,6% Stopa zwrotu z kapitału (ROE) 24,4% 28,3% 14,1% 12,1% 10,9 4

5 Grupa PCC Rokita Wyniki segmentów Poliuretany Chloropochodne Inna działalność chemiczna Energetyka Pozostała działalność [mln zł] Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Zmiana Przychody ze sprzedaży do innych segmentów Przychody ze sprzedaży od klientów zewnętrznych Łączne przychody ze sprzedaży 24,0 17,0 40,8% 233,6 216,0 8,2% 6,5 6,9-7,1% 63,4 66,4-4,5% 122,9 126,7-3,0% 638,7 562,0 13,6% 442,3 349,1 26,7% 84,4 81,3 3,8% 31,6 30,7 3,1% 88,9 84,1 5,7% 662,7 579,1 14,4% 675,9 565,1 19,6% 90,8 88,2 2,9% 95,0 97-2,1% 211,8 210,8 0,5% EBITDA 69,1 56,5 22,3% 152,1 107,5 41,5% 6,8 5,8 16,5% 26,7 34,3-22,2% 26,3 98,9-73,4% Marża EBITDA 10,4% 9,8% 0,7 p.p. 22,5% 19,0% 3,5 p.p. 7,5% 6,6% 0,9 p.p. 28,1% 35,4% -7,3 p.p. 12,4% 46,9% -34,5 p.p. Zysk/strata brutto 57,6 49,0 17,6% ,1 51,1% 2,1 0,4 406,4% 12,9 26,7-51,7% 3,4 77,8-95,6% Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne 42,2 55,6-24,1% 91,3 34,7 163,1% 5,2 4,8 8,3% 40,6 23,3 74,2% 32,7 28,5 14,7% 5

6 mpln Grupa PCC Rokita Stabilny wzrost wyniku EBITDA jako efekt konsekwentnego, organicznego rozwoju 300 EBITDA GK PCC Rokita * *Na wyniki 2016 roku miały wpływ czynniki jednorazowe Spółka zakłada dalszy rozwój organiczny oraz nie wyklucza akwizycji w sprzyjających okolicznościach 6

7 Grupa PCC Rokita Działalność oparta na trzech różnorodnych biznesach Skonsolidowane przychody ze sprzedaży zewnętrznej w 2017 roku w podziale na segmenty produkcyjne Segment Poliuretany Segment Chloropochodne Segment Inna działalność chemiczna 50% 34% 7% Główne produkty: Poliole polieterowe, systemy poliuretanowe Zastosowanie: Pianki poliuretanowe (elastyczne, sztywne i do zastosowań CASE) Zastosowania Non-PU (oleje do kompresorów i sprężarek, płyny hamulcowe, środki antypienne) Główne produkty: Chlor, alkalia, produkty chloropochodne, tlenek propylenu, kwas solny, chlorobenzen Zastosowanie: Chlor to kluczowy surowiec stosowany w produkcji ponad 50% wszystkich wyrobów branży chemicznej Główne produkty: Uniepalniacze, superplastyfikatory, trójchlorek fosforu, plastyfikatory uniepalniające, stabilizatory Zastosowanie: Przemysł chemiczny, w tym przemysł tworzyw sztucznych, budownictwo 7

8 tys. t/ r SEGMENT POLIURETANY Największy w Europie Środkowo-Wschodniej producent polioli POLIOLE + izocyjaniany + dodatki POLIOLE + dodatki uszlachetniające Poliuretany: pianki elastyczne, pianki sztywne, powłoki, kleje, uszczelnienia, elastomery Zastosowania Non-PU: Oleje do kompresorów i sprężarek, płyny hamulcowe, środki antypienne % udziału w przychodach W odniesieniu do sprzedaży zewnętrznej Grupy, wygenerowane przez segment Poliuretany w 2017 roku Surowce Tlenek propylenu Tlenek etylenu Produkty Poliole do pianek elastycznych Poliole do pianek sztywnych Poliole do zastosowań typu CASE Poliole do zastosowań non-pu Odbiorcy Branża meblarska Branża budowlana Branża samochodowa Inwestycje: Wzrost zdolności produkcyjnych w odpowiedzi na potrzeby rynku

9 SEGMENT POLIURETANY Kluczowe czynniki, wydarzenia w 2017 Nowy ciąg polioli polieterowych do produkcji półproduktów osiągnął w drugiej połowie 2017 roku pełne zdolności produkcyjne, a jego wartość dodana liczona jest w setkach ton dodatkowej produkcji miesięcznie Uruchomienie w czerwcu 2017 r. nowej instalacji do polioli poliestrowych pozwoliło na wyprodukowanie pierwszych partii produktów dla klientów (zdolności produkcyjne 13 tys. ton/rok) Wzrost udział produktów specjalistycznych w sprzedaży z 64% w roku 2016 do 68% w 2017 roku Ekspansja na szybko rozwijające rynki azjatyckie: objęcie przez PCC Rokita 25% udziałów w firmie produkującej poliole polieterowe w Tajlandii (IRPC Polyol Co. Ltd) 9

10 SEGMENT POLIURETANY Plany na przyszłość, lata Zwiększanie udziału polioli specjalistycznych w portfelu sprzedaży Dalsze zwiększanie zaangażowania w celu rozwoju na rynkach Azji Południowo-Wschodniej, czego dowodem jest zawarcie w 2018 r. z IRPC Public umowy sprzedaży, na mocy której, po spełnieniu określonych warunków, PCC Rokita będzie posiadała 50% udziałów w kapitale IRPC Polyol. Dążenie do maksymalnego wykorzystywania zdolności produkcyjnych segmentu Wciąż niezatwierdzone, lecz głęboko rozważane są dalsze inwestycje w rozbudowę mocy produkcyjnych polioli polieterowych (kolejny, VI ciąg) oraz dalsze zwiększanie zdolności produkcyjnych polioli poliestrowych. 10

11 tys. t/ r. SEGMENT CHLOROPOCHODNE Producent bazowych surowców dla branży chemicznej Chlor jest kluczowym surowcem stosowanym w produkcji ponad 50% wszystkich wyrobów branży chemicznej 34% udziału w przychodach W odniesieniu do sprzedaży zewnętrznej Grupy, wygenerowane przez segment Chloropochodne w 2017 roku Surowce Energia elektryczna Propylen Benzen Sól (warzona, kamienna) Produkty Chlor Alkalia (ług sodowy, soda kaustyczna) Tlenek propylenu Chlorobenzeny Kwas solny Odbiorcy Chlor branża: chemiczna i tworzyw sztucznych, budowlana, uzdatnianie wody, farmaceutyczna Ług sodowy, soda kaustyczna branża: chemiczna, energetyczna, celulozowo-papiernicza, metalurgiczna, spożywcza Tlenek propylenu wykorzystywany na wewnętrzne potrzeby (m.in. produkcja polioli i uniepalniaczy) Tlenek propylenu Ług sodowy 11

12 SEGMENT CHLOROPOCHODNE Kluczowe czynniki, wydarzenia w 2017 roku Regularny wzrost cen alkaliów. Działający w ramach struktury organizacyjnej Spółki Kompleks Chloru utrzymał stabilną i wysoką produkcję, co przy aktualnym poziomie cenowym przełożyło się na wysokie wyniki segmentu 2017 roku. Dywersyfikacja dostawców surowca do produkcji tlenku propylenu, tj. propylenu i osiągnięte dzięki temu wyższe rabaty. Kontynuacja działań w celu dalszego zwiększania mocy produkcyjnych elektrolizy poprzez optymalizację procesu, w tym eliminowanie wąskich gardeł. Na koniec roku 2017 teoretyczna moc produkcyjna elektrolizy, opartej na pięciu elektrolizerach, wynosiła 168 tys. ton/rok w przeliczeniu na ług (w przeliczeniu na chlor 153 tys. ton/rok). 12

13 SEGMENT CHLOROPOCHODNE Plany na przyszłość, lata Inwestycje w segmencie ukierunkowane są na dalsze zwiększanie mocy produkcyjnych elektrolizy w przeliczeniu na ług sodowy do poziomu ponad 230 tys. ton/rok (tj. 209 tys. ton chloru/rok) wobec obecnych 168 tys. ton/rok (tj. 153 tys. ton chloru/rok). Zostały podpisane kluczowe umowy w zakresie dostaw niezbędnych technologii i urządzeń. Część eliminacji wąskich gardeł nastąpi już w 2018 r. i będzie kontynuowana w następnych latach. 13

14 SEGMENT INNA DZIAŁALNOŚĆ CHEMICZNA Producent specjalistycznych produktów dla branży budowlanej i chemicznej fosfor + chlor trójchlorek fosforu + inne surowce stabilizatory tlenochlorek fosforu + inne surowce uniepalniacze plastyfikatory naftalen + formalina + kwas siarkowy superplastyfikatory dyspergatory produkty finalne produkty finalne 7% udziału w przychodach W odniesieniu do sprzedaży zewnętrznej Grupy, wygenerowane przez segment Inna działalność chemiczna w 2017 roku Surowce Tlenek propylenu Fosfor (żółty) Naftalen Fenol Chlor Produkty Uniepalniacze Superplastyfikatory Trójchlorek fosforu Plastyfikatory uniepalniające Stabilizatory Odbiorcy Branża budowlana Branża chemiczna, w tym tworzyw sztucznych 14

15 SEGMENT INNA DZIAŁALNOŚĆ CHEMICZNA Kluczowe czynniki, wydarzenia w 2017 roku Plany na przyszłość, lata W porównaniu do roku ubiegłego, w 2017 r. odnotowano wzrost przychodów, głównie w związku z ograniczonym importem produktów konkurencyjnych z rynków azjatyckich. W 2017 r. segment wypracował wyższe wyniki w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku dzięki stabilnej sytuacji rynkowej i konsekwentnie realizowanej polityce marketingowej, zakładającej wzrost udziału sprzedaży produktów specjalistycznych. Grupa prowadzi inwestycję mającą na celu budowę instalacji pilotażowej do produkcji fosforanów i fosforynów, jej zakończenie planowane jest na 2019 rok. Pozwoli ona na wprowadzenie nowych typów produktów i umożliwi dalszy rozwój wysoce specjalistycznych produktów chemicznych. Zgodnie ze strategią firmy w segmencie rozwijana jest sprzedaż produktów specjalistycznych, Grupa zamierza zwiększać udział tych produktów w sprzedaży segmentu. 15

16 SEGMENT ENERGETYKA i SEGMENT POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ Bezpieczeństwo energetyczne Grupy Zwiększanie własnej, tańszej produkcji energii elektrycznej Projektowa moc wytwórcza: 20 MWe energii elektrycznej W 2017 r. wyprodukowano około 73 tys. MWh, co stanowi około 15% zapotrzebowania Grupy 160,5 MWt moc cieplna Produkcja pary technologicznej: 2 kotły OR-45: 45 ton/h kocioł OP-130: 130 ton/h Moce produkcyjne Surowce Miał węglowy Produkty Energia elektryczna Para technologiczna Ciepło systemowe Woda demi Sprężone powietrze Odbiorcy Spółki Grupy PCC SE na terenie PCC Rokita SA Firmy zlokalizowane na terenie PCC Rokita SA Miasto Brzeg Dolny 16

17 SEGMENT ENERGETYKA i SEGMENT POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ Kluczowe czynniki, wydarzenia w 2017 roku Plany na przyszłość, lata Stabilne wyniki za 2017 rok w segmencie Energetyka ze względu na korzystne ceny węgla kamiennego. W 2017 roku segment odnotował 3% wzrost przychodów ze sprzedaży do klientów zewnętrznych w porównaniu do 2016 roku. W 2017 roku działalność segmentu Energetyka przebiegała bez zakłóceń. Kolejny rok z rzędu stosunkowo łagodna zima nie przysporzyła problemów i nie wpłynęła radykalnie na wzrost zapotrzebowania na energie cieplną. Dzięki zabudowie turbozespołu z turbiną przeciwprężną, spółka szacuje, że zostanie osiągnięta oszczędność na produkcji własnej energii elektrycznej W 2017 roku zostały zakończone inwestycje mające na celu całkowitą przebudowę istniejącej instalacji z obszaru wyprowadzania i odsiarczania spalin, wykorzystujące najnowsze stosowane na rynku rozwiązania. Realizacja tych inwestycji pozwoli na spełnienie norm emisji w zakresie emisji dwutlenku siarki oraz na zwiększenie mocy produkcyjnych w zakresie energii cieplnej. Zrealizowanie tych inwestycji pozwoli na spełnienie wymagań dyrektywy IED trzy lata wcześniej niż jest to wymagane. W ramach prowadzonej pozostałej działalności, związane z nią główne zadania inwestycyjne na najbliższe lata mają na celu zapewnienie bieżącego funkcjonowania zakładu, zarówno w zakresie adekwatnego stanu infrastruktury jak i spełnieniu narzuconych na działalność podstawową regulacji prawnych. Stabilna sytuacja w pozostałej części działalności. 17

18 Grupa PCC Rokita Porównanie rzeczywistych wyników EBITDA do prognoz z raportów analitycznych 350 Raport Wykonanie* 250 Raport Raport Raport Raport Raport (*) Wyniki z uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych 18

19 Grupa PCC Rokita Konsekwentnie rosnący kurs akcji 105,00 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 PCC Rokita WIG znormalizowany WIG Chemia znormalizowany (*) Źródło: stooq.com, wykres skorygowany o wypłacone dywidendy. Łączna kwota wypłaconych dywidend 15,53 zł/akcje 19

20 PODSUMOWANIE W 2017 roku wysoki zysk EBITDA 266,4 mpln oraz zysk netto 182,4 mpln Wysoki zysk EBITDA Grupy w wyniku wzrostu EBITDA w segmencie Chloropochodne (41,5% r/r), Poliuretany (+22,3% r/r) Spółka zrealizowała inwestycje, które dowiodły swojej efektywności Rozpoczęcie kolejnych rozwojowych inwestycji (Segment Poliuretany, Segment Chloropochodne oraz oraz Segment Inna działalność chemiczna) Konsekwentnie rosnący kurs akcji, przy łącznej wypłacie dywidend od IPO w 2014 na poziomie 15,53 PLN/akcję PCC Rokita w sześcioletniej historii publicznych emisji obligacji korporacyjnych wyemitowała dotychczas 16 serii obligacji (emisja 30 mpln w grudniu 2017 r. zamknęła się redukcją na poziomie ponad 50%) Kontynuacja realizacji strategii odchodzenia od produktów commodity na rzecz produktów specjalistycznych 20

21 Załącznik Grupa PCC Rokita Jako sieć naczyń połączonych (silna integracja pionowa) (*) Tlenek etylenu jest kupowany wspólnie przez PCC EXOL SA i PCC Rokita SA. Większość zakupów formalnie dokonywana jest przez PCC EXOL SA. 21

22 Kontakt dla inwestorów Marlena Matusiak Relacje Inwestorskie PCC Rokita SA Tel: Fax: