Boryszew S.A. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW W I PÓŁROCZU 2018 ROKU

Transkrypt

1 Boryszew S.A. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW W I PÓŁROCZU 2018 ROKU Data zatwierdzenia sprawozdania do publikacji: 30 sierpnia 2018 roku

2 SPIS TREŚCI STRONA 1. WSTĘP ZATWIERDZENIA RAPORTU DO PUBLIKACJI STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI ISTOTNE DOKONANIA LUB NIEPOWODZENIA W BIEŻĄCYM OKRESIE CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI NIETYPOWE, MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI BIEŻĄCEGO OKRESU OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA OBJAŚNIENIA DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W PREZENTOWANYM OKRESIE PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OD POCZĄTKU BIEŻĄCEGO ROKU INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WYPŁACONA LUB ZADEKLAROWANA DYWIDENDA ZDARZENIA, KTÓRE NASTĄPIŁY PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO SPRAWOZDANIE FINANSOWE, NIE UJĘTE W TYM SPRAWOZDANIU, A MOGĄCE W ZNACZĄCY SPOSÓB WPŁYNĄĆ NA PRZYSZŁE WYNIKI GRUPY ZMIANY ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH I AKTYWÓW WARUNKOWYCH OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA SKUTKI ZMIAN W STRUKTURZE GRUPY OD POCZĄTKU ROKU, ŁĄCZNIE Z POŁACZENIEM JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIEM LUB SPRZEDAŻA JEDNOSTEK ZALEŻNYCH I INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, RESTRUKTURYZACJĄ I ZANIECHANIEM DZIAŁALNOŚCI STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKU FINANSOWEGO NA BIEŻĄCY ROK AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU ZMIANY W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI SPÓŁKI W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO UDZIAŁ GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE SPÓŁKĘ ZMIANY STANU POSIADANYCH AKCJI LUB OPCJI NA AKCJE W BIEŻĄCYM OKRESIE OD DNIA PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ZAWARCIE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIĘCEJ ISTOTNYCH TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO SPÓŁKI I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ SPÓŁKĘ WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU OŚWIADCZENIA ZARZĄDU

3 1. WSTĘP INFORMACJE O SPÓŁCE Boryszew Spółka Akcyjna ma siedzibę w Warszawie. Spółka jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla Miasta Stołecznego Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Spółce nadano numer statystyczny REGON oraz NIP Spółka została utworzona na czas nieoznaczony. HISTORIA Historia Boryszew S.A. ( Spółka ) sięga 1911 roku, kiedy to zostało założone Belgijskie Towarzystwo Sochaczewskiej Fabryki Sztucznego Jedwabiu. Po II wojnie światowej fabryka została upaństwowiona. W 1991 roku w wyniku prywatyzacji przedsiębiorstwa państwowego Boryszew ERG powstała spółka Boryszew S.A. o 100% udziale kapitału prywatnego. Od maja 1996 roku akcje Spółki notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. W 1999 roku Boryszew S.A., oferujący szeroką gamę produktów z branży chemicznej (m.in. znany w Polsce płyn chłodnicowy Borygo), pozyskała inwestora strategicznego w osobie Pana Romana Karkosika. Nowy akcjonariusz zapoczątkował dynamiczny rozwój spółki. Przejęcia przedsiębiorstw produkcyjnych z branży metali nieżelaznych oraz motoryzacji połączone z ich restrukturyzacją, fuzje oraz organiczny wzrost sprzedaży spółek Grupy przyczyniły się do znacznej poprawy wyników. Grupa Kapitałowa Boryszew jest jedną z największych grup przemysłowych w Polsce, posiadającą zakłady produkcyjne na 4 kontynentach, działające w branżach: motoryzacji, metali nieżelaznych i chemii. Grupa Kapitałowa zatrudnia ponad pracowników. RADA NADZORCZA BORYSZEW S.A. W I półroczu 2018 roku Rada Nadzorcza funkcjonowała w składzie: Pan Janusz Siemieniec Przewodniczący Rady Nadzorczej, Pan Piotr Lisiecki Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Pan Mirosław Kutnik Sekretarz Rady Nadzorczej, Pan Jarosław Antosik Członek Rady Nadzorczej, Pan Arkadiusz Krężel Członek Rady Nadzorczej, Pani Małgorzata Waldowska Członek Rady Nadzorczej, W okresie od 30 czerwca 2018 roku do dnia przekazania sprawozdania do publikacji nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej. ZARZĄD BORYSZEW S.A. Na dzień 1 stycznia 2018 roku Zarządu Boryszew S.A. funkcjonował w składzie: Pan Jarosław Michniuk Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny, Pan Aleksander Baryś Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy, Pan Mikołaj Budzanowski Członek Zarządu, Dyrektor ds. Rozwoju, Pan Cezary Pyszkowski Członek Zarządu, Dyrektor ds. Fuzji i Rozwoju Sektora Automotive, Pan Piotr Szeliga Członek Zarządu, Dyrektor ds. Segmentu Metali. 2

4 W dniu 19 stycznia 2018 roku Pan Jarosław Michniuk Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny Spółki złożył rezygnację z pełnionej funkcji. Pan Jarosław Michniuk nie podał powodów rezygnacji. Jednocześnie w dniu 19 stycznia 2018 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła decyzję o czasowym powierzeniu Członkowi Zarządu Panu Piotrowi Szelidze pełnienia obowiązków Prezesa Zarządu, Dyrektora Generalnego. Na dzień 30 czerwca 2018 roku Zarządu Boryszew S.A. funkcjonował w składzie: Pan Piotr Szeliga p.o. Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny, Pan Aleksander Baryś Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy, Pan Mikołaj Budzanowski Członek Zarządu, Dyrektor ds. Rozwoju, Pan Cezary Pyszkowski Członek Zarządu, Dyrektor ds. Fuzji i Rozwoju Sektora Automotive. W okresie od 30 czerwca 2018 roku do dnia przekazania raportu do publikacji nie było zmian w składzie Zarządu. 2. ZATWIERDZENIE RAPORTU DO PUBLIKACJI Niniejsze sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Boryszew w I półroczu 2018 roku, stanowiące integralną część śródrocznego skróconego skonsolidowanego raportu półrocznego Grupy Kapitałowej Boryszew za okres od 1 stycznia 2018 roku do 30 czerwca 2018 roku zostało zatwierdzone do publikacji Uchwałą Zarządu w dniu 30 sierpnia 2018 roku i przedstawia sytuację Grupy zgodnie z wymogami prawa za okres od 1 stycznia 2018 roku do 30 czerwca 2018 roku z uwzględnieniem zdarzeń, które zaistniały do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji. Znaczna część informacji zawartych w niniejszym sprawozdaniu została bardziej szczegółowo opisana w raportach bieżących Spółki dostępnych m.in. na stronie internetowej na której można również znaleźć inne informacje na temat Spółki i Grupy. 3. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Sprawozdania finansowe za I półrocze 2018 roku zostały sporządzone zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim oraz Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 (MSR 34) Śródroczna sprawozdawczość finansowa. Zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przez Grupę nie uległy zmianie w I półroczu 2018 roku, szczegółowo zostały przedstawione w skonsolidowanym raporcie rocznym za 2017 rok, opublikowanym w dniu 26 kwietnia 2018 roku. 3

5 SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM OBJĘTE ZOSTAŁY NASTĘPUJĄCE SPÓŁKI: Nazwa spółki Siedziba udział jednostki dominującej w kapitale (%) Podmiot zależny od: Segment działalności Boryszew S.A. : Warszawa Jednostka dominująca Centrala Warszawa Pozostałe Oddział Elana w Toruniu Toruń Chemia Oddział Energy w Toruniu Toruń Pozostałe Oddział Data Center w Toruniu Toruń Pozostałe Oddział Maflow w Tychach Tychy Motoryzacja Oddział NPA Skawina Skawina Metale Oddział Boryszew ERG Sochaczew Chemia Oddział Nylonbor Sochaczew Chemia Elimer Sp. z o.o. Sochaczew 52,44 Boryszew S.A. Chemia Torlen Sp. z o.o. Toruń 100 Boryszew S.A. Chemia Elana Pet Sp. z o.o. Toruń 100 Boryszew S.A. Chemia Elana Energetyka Sp. z o.o. Toruń 100 Boryszew S.A. Pozostałe SPV Boryszew 3 Sp. z o.o. Warszawa 100 Boryszew S.A. Pozostałe Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina Sp. z o.o. w likwidacji Warszawa 100 Boryszew S.A. Spółka nie prowadzi działalności Boryszew Components Poland Sp. z o.o. Toruń 100 Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Motoryzacja Boryszew HR Service Sp. z o.o. Toruń 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Boryszew Automotive Plastics Boryszew Commodities Sp. z o.o. Warszawa 100 Sp. z o.o. Motoryzacja Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Toruń 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Maflow Polska Sp. z o.o. Warszawa 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Maflow BRS s.r.i Włochy 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Maflow Spain Automotive S.L.U Hiszpania 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Maflow France Automotive S.A. Francja 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Maflow do Brasil Ltda Brazylia 100 Maflow Polska Sp. z o.o. Motoryzacja Maflow Components Dalian Co. Ltd Chiny 100 Maflow Polska Sp. z o.o. Motoryzacja Maflow India Private Limited Indie 100 Boryszew S.A. Motoryzacja Boryszew Automotive Mexico S.DE R.L.DE C.V Meksyk 100 MAFMEX S.DE R.L.DE C.V Meksyk 100 ICOS GmbH Niemcy 100 Maflow Polska Sp. z o.o., Maflow Spain Automotive S.L.U. Maflow Polska Sp. z o.o., Maflow Spain Automotive S.L.U. Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Motoryzacja Motoryzacja Motoryzacja Theysohn Kunststoff GmbH Niemcy 100 ICOS GmbH Motoryzacja Theysohn Formenbau GmbH Niemcy 100 ICOS GmbH Motoryzacja 4

6 Boryszew Formenbau Deutschland GmbH Niemcy 100 Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH Niemcy 100 BRS YMOS GmbH Niemcy 100 Boryszew Oberflächentechnik GmbH Niemcy 100 Boryszew Deutschland GmbH Niemcy 100 AKT Plastikarska Technologie Republika Czeska 100 Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o. Motoryzacja Motoryzacja Motoryzacja Motoryzacja Motoryzacja Motoryzacja Boryszew Plastic RUS Sp. z o.o. Rosja 100 Boryszew Kunststofftechnik Deutschland GmbH, Boryszew S.A. Motoryzacja Boryszew Tensho Poland Sp. z o.o. Ostaszewo 93,68 Boryszew S.A. Motoryzacja Impexmetal S.A. Warszawa 63,21 Boryszew S.A. Metale Aluminium Konin Sp. z o.o. Konin 63,21 Impexmetal S.A. Hutmen S.A. Wrocław 75,88 Walcownia Metali Dziedzice S.A. Czechowice- Dziedzice 72,95 Boryszew S.A, SPV 3 Boryszew Sp. z o.o., Impexmetal S.A.,Impex invest Sp. z o.o. Hutmen S.A., Impexmetal S.A., Boryszew S.A. Huta Metali Nieżelaznych Szopienice S.A. - w likwidacji Katowice 39,04 Polski Cynk Sp. z o.o. Spółka nie prowadzi działalności Metale Metale działalność zaniechana ZM Silesia S.A. Katowice 63,21 Impexmetal S.A. Metale Baterpol S.A. Katowice 63,21 Polski Cynk Sp. z o.o. Metale Impexmetal S.A., ZM Silesia Polski Cynk Sp. z o.o. Katowice 63,21 S.A. Metale FŁT Polska Sp. z o.o. Warszawa 63,21 Impexmetal S.A. Metale FLT & Metals Ltd. Wielka Brytania 63,21 Impexmetal S.A. Metale S & I S.A. w likwidacji Szwajcaria 63,21 Impexmetal S.A. Metale Wielka FLT Bearings Ltd. Brytania 63,21 FLT France SAS Metale FLT France SAS Francja 63,21 FŁT Polska Sp. z o.o. Metale FLT Wälzlager GmbH Niemcy 63,21 FŁT Polska Sp. z o.o. Metale FLT & Metals s.r.l. Włochy 63,21 FŁT Polska Sp. z o.o. Metale FLT (Wuxi) Trading Co. Ltd. Chiny 63,21 FŁT Polska Sp. z o.o. Metale SPV Lakme Investment Sp. z o.o. Warszawa 58,81 SPV Impexmetal Sp. z o.o. Pozostałe Impex Invest Sp. z o.o. Warszawa 63,21 Impexmetal S.A. Pozostałe Eastside Capital Investments Sp. z o.o. Warszawa 87,13 Boryszew S.A., Impexmetal S.A. Pozostałe Symonvit Ltd w likwidacji Cypr 63,21 Impexmetal S.A. Spółka nie prowadzi działalności Baterpol Recycler Sp. z o.o. Wrocław 63,21 Polski Cynk Sp. z o.o. Metale SPV Impexmetal Sp. z o.o. Warszawa 63,21 Impexmetal S.A. Pozostałe 5

7 Metal Zinc Sp. z o.o. Katowice 63,21 ZM Silesia SA Metale Remal Sp. z o.o. Konin 51,14 Eastside Bis Sp. z o.o. Warszawa 87,13 Impexmetal S.A. Eastside Capital Investments Sp. z o.o. Pozostałe Pozostałe Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o. w Koninie Konin 37,91 Impexmetal S.A. Metale 4. ISTOTNE DOKONANIA LUB NIEPOWODZENIA W BIEŻĄCYM OKRESIE OSIĄGNIĘTE WYNIKI A. OGÓLNA SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA Rynek (struktura segmentowa i geograficzna) Grupy Kapitałowej Boryszew ( Grupa, GKB ): Struktura segmentowa przychodów Struktura geograficzna przychodów Chemia % Polska % Motoryzacja % Niemcy % Metale % Pozostałe kraje UE % Pozostałe* % Pozostałe* % RAZEM % RAZEM % *pozycja uwzględnia również wyłączenia konsolidacyjne pomiędzy segmentami Kluczowe determinanty: Nastroje rynkowe - PMI i PKB: Ponieważ ponad 95% obrotów GKB generowanych jest na terenie Europy, ogólna sytuacja makroekonomiczna na rynku unijnym (w tym w Niemczech) jest kluczowa dla wyników Spółki. W krajach Unii Europejskiej ogólna sytuacja makroekonomiczna, w I półroczu 2018 roku była mniej optymistyczna w stosunku do sytuacji w analogicznym okresie roku poprzedniego, natomiast w przypadku samej Polski obserwujemy poprawę ogólnych nastrojów w gospodarce. Średnie wartości wskaźnika PMI, określającego poziom aktywności w przemyśle najważniejszych gospodarek dla Grupy Kapitałowej (strefa euro, Niemcy) były na poziomie niższym w porównaniu do analogicznego okresu w roku ubiegłym, natomiast w przypadku Polski na poziomie nieznacznie wyższym niż w I półroczu 2017 roku. PMI IH 2018 IH 2017 UE 54,9 57,4 Polska 54,2 53,1 Niemcy 55,9 59,6 Wskaźnik PMI dla Niemiec i dla UE, osiągnął poziomy 55,9 pkt i 54,9 pkt (w analogicznym okresie roku poprzedniego odczyty były na poziomach odpowiednio: 59,6 pkt dla Niemiec i 57,4 pkt dla UE). W przypadku Polski odczyt wskaźnika PMI jest na poziomie nieznacznie wyższym niż w analogicznym okresie roku poprzedniego tj. 54,2 pkt (przy odczycie 53,1 pkt. po I półroczu 2017 roku). 6

8 Prognoza wzrostu PKB Polski NBP 4,6% 3,8% Bank Światowy 4,2% 3,7% Komisja Europejska 4,6% 3,7% Komisja Europejska wg. swoich prognoz z lipca 2018 podwyższyła prognozę tegorocznego wzrostu PKB Polski o 0,3 pkt proc. (wobec szacunków z maja bieżącego roku) do poziomu 4,6 proc. Natomiast prognoza na 2019r. pozostała na poziomie zaprezentowanym w maju tego roku z przewidywanym wzrost PKB w wysokości 3,7% i jest na poziomie tożsamym do projekcji podanej przez NBP w lipcu 2018, która pokazuje wzrost PKB dla Polski na poziomie 4,6% dla 2018 roku. Jednocześnie prognozy Banku Światowego z kwietnia 2018 podwyższają wzrost PKB Polski w stosunku do tych opublikowanych wcześniej w styczniu Według Banku Światowego wzrostu PKB w Polsce w 2018 roku wyniesie 4,2% (podwyższenie prognozy z podanych wcześniej 4,0%). Nastroje rynkowe Sprzedaż samochodów: Kolejnym istotnym parametrem (Segment Motoryzacja to ponad 30% obrotów GKB) wpływającym na dynamikę oraz wyniki GKB jest sprzedaż samochodów. W I półroczu 2018 roku wzrosła sprzedaż samochodów w Europie. Wg danych ACEA, rynek samochodów osobowych w Europie uległ powiększeniu o 2,9% względem pierwszego półrocza 2017 roku. Dla samego czerwca była to zmiana o 5,2% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Główny klient Segmentu Motoryzacja Grupa Volkswagen, zanotował w I półroczu 2018 roku 8,0% wzrost sprzedaży samochodów na rynku europejskim (w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego). Warto także odnotować że pomimo obecności podmiotów Segmentu Motoryzacja na rynkach Ameryki Południowej i Azji - kluczowy dla tego Segmentu pozostaje rynek europejski, gdzie lokowane jest ok. 90% sprzedaży (wartościowo). Nastroje rynkowe Podstawowe produkty segmentu Metale: Sytuacja na rynku podstawowych produktów tego Segmentu, tj. aluminiowych wyrobów walcowanych jest bardzo dobra. Prognozuje się dwukrotny wzrost zapotrzebowania na blachy i taśmy aluminiowe w ciągu najbliższych 10 lat. Aluminium znajduje coraz szersze zastosowanie w wielu segmentach gospodarki. Dla Aluminium Konin szczególnie ważne są rynki motoryzacyjny i opakowaniowy. Trwająca obecnie rewolucja w branży motoryzacyjnej wymuszona poprzez restrykcyjne normy środowiskowe powoduje coraz szersze zastosowanie lekkich materiałów, w tym aluminium. Również w segmencie zakrętek do napoi można zaobserwować ciągły kilkuprocentowy wzrost popytu. Nastroje rynkowe Ceny podstawowych surowców: W związku z faktem, że ponad 60% sprzedaży GKB jest realizowane w Segmencie Metale, Grupa Kapitałowa jest narażona na wahania średnich cen metali na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME). Stosowana w Grupie Kapitałowej polityka zabezpieczeń cen metali jak również kursów walut znacząco ogranicza to ryzyko. Jednak poziom przychodów oraz kapitał pracujący pozostają wrażliwe na zmienność notowań tych parametrów. W omawianym okresie znacząco wzrosły średnie ceny wszystkich czterech podstawowych metali (w USD), tj. aluminium (o 17%), miedzi (o 20%), cynku (o 21%) oraz ołowiu (o 11%). Natomiast ceny metali wyrażone w polskich złotych wzrosły odpowiednio o 4% (aluminium), 6% (miedź), 7% (cynk), natomiast dla ołowiu spadły o 2% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, co jest konsekwencją zmian relacji na parze walut USD/PLN. Istotnymi surowcami dla Grupy są złomy metali (w tym złom akumulatorowy), stanowiące główne (Baterpol S.A., WM Dziedzice S.A.), bądź istotne (Impexmetal S.A.) surowce do produkcji. 7

9 Kolejnym ważnym wskaźnikiem dla GKB są uzyskiwane premie sprzedażowe, których wysokość jest uzależniona od asortymentu sprzedaży w danym miesiącu i od bieżących potrzeb zakupowych klientów. W przypadku większości spółek GKB premie bazowe w sprzedaży są wyższe niż w analogicznym okresie 2017 roku. Nastroje rynkowe Istotne pary walutowe Poziom notowań dolara amerykańskiego ma wpływ na przychody Grupy, które w istotnej mierze zależą od poziomu notowań metali, stanowiących główny składnik ceny produktów. W omawianym okresie dolar osłabił się w stosunku do złotego o 11,6%, co miało także wpływ na notowania podstawowych metali wyrażone w PLN oraz na rentowność sprzedaży z tego tytułu. Poziom notowań euro jest istotny dla Grupy, ze względu na dominację marż przerobowych wyrażonych w tej walucie, oraz z uwagi na wysoki udział sprzedaży eksportowej (ponad 57%), głównie do strefy euro. W omawianym okresie średnie notowania euro spadły o 1,2% w stosunku do polskiego złotego. W I półroczu 2018 kurs EUR/USD kształtował się na poziomie 1,21 i był o ponad 11% wyżej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Nieznaczne osłabienie euro (średnio w okresie) miało negatywny wpływ na wyniki Grupy, zwłaszcza w aspekcie uzyskiwanych marż handlowych. Szczegółowe dane dotyczące kształtowania się ww. kluczowych parametrów (ceny metali oraz kursy walut) zawarte są w poniższym wykresie i tabeli: Źródło: notowania dzienne LME i NBP Przychody ze sprzedaży/popyt na produkty Grupy Przychody Grupy Kapitałowej Boryszew w I półroczu 2018 roku wyniosły 3 249,2 mln zł i były o 2,4% wyższe od poziomu z analogicznego okresu roku ubiegłego. Poziom przychodów i wolumenów ze sprzedaży w Grupie w poszczególnych segmentach kształtował się następująco: w mln zł 1H H 2017 różnica Przychody ze sprzedaży, w tym: 3 249, ,8 77,4 Segment Motoryzacja 1 032, ,4-10,1 Segment Metale 1 951, ,6 52,4 Segment Chemia 141,7 131,6 10,1 Segment Pozostałe 124,3 99,3 25,0 8

10 w tys. ton 1H H 2017 różnica Wolumeny sprzedaży, w tym: 169,4 162,7 6,7 Segment Metale 142,5 137,5 5,0 Segment Chemia 26,9 25,2 1,6 Wzrost przychodów Segmentu Metale był przede wszystkim powiązany ze wzrostem wolumenów sprzedaży o 3,7% do poziomu 142,5 tys. ton. Wzrost wolumenów sprzedaży w Segmencie Metale dotyczył następujących spółek produkcyjnych Grupy: Baterpol S.A., O/NPA Skawina, ZM Silesia S.A.O/Katowice, Impexmetal S.A. (Aluminium Konin) oraz Hutmen S.A. Spadek wolumenów odnotowano natomiast w zakładzie produkcyjnym ZM SILESIA S.A. O/Oława oraz w WM Dziedzice S.A. Najwyższy wzrost wolumenów sprzedaży dotyczył Baterpol S.A. i wyniósł 5,9 tys. ton (tj. 30,4%) co było przede wszystkim związane ze zmianą sytuacji na rynku złomu akumulatorowego wzmożona podaż umożliwiła zintensyfikowane zakupy surowca i tym samym wpływała na zwiększoną sprzedaż zakładu. Wzrost wolumenów sprzedaży w O/NPA Skawina wyniósł 10,8%, tj. 2,2 tys. ton. Na wzrost ten w głównej mierze miał wpływ wzrostu sprzedaży praktycznie wszystkich asortymentów walcówek oprócz walcówek przewodowych oraz przewodów typu AFL. W przypadku Impexmetal S.A. (Aluminium Konin) wzrost sprzedaży wyniósł 2,3 tys. ton (tj. 4,8%) głównie dzięki zwiększonej sprzedaży wyrobów wysoko przetworzonych. W Hutmen S.A. wzrost wyniósł 0,1 tys. ton (tj. 1,1%) było to powiązane ze wzrostem sprzedaży w asortymencie drutów, prętów i profili z miedzi. Spadek przychodów w Segmencie Motoryzacja wynikał z umacniania złotówki (z ujemnym wpływem szacowanym na około 12,2 mln zł) oraz spadku sprzedaży narzędzi o ok. 7,4 mln zł, częściowo skompensowanego wzrostem sprzedaży części o 9,5 mln zł. Niższa sprzedaż narzędzi jest pochodną harmonogramów wdrażania do produkcji seryjnej nowych projektów. Warto podkreślić, że zmniejszenie przychodów w Segmencie Motoryzacja w zakresie sprzedaży narzędzi wynika z prowadzonych w okresach wcześniejszych działań restrukturyzacyjnych skutkujących zmniejszeniem działań akwizycyjnych w zakresie nowych projektów w latach poprzednich. Począwszy od pierwszego półrocza 2017 roku rozpoczęto intensywne pozyskiwanie nowych nominacji. W pierwszym półroczu 2018 w Segmencie Motoryzacja pozyskano kontrakty na łączną kwotę około 170,0 mln euro. Segment Chemia odnotował wyższe przychody do analogicznego okresu poprzedniego roku przy jednoczesnym zachowaniu wolumenów sprzedaży na nieznacznie wyższym poziomie. Wzrost wolumenów sprzedaży i przychodów ze sprzedaży uzyskał Boryszew S.A. O/Boryszew ERG w efekcie wzrostu sprzedaży plastyfikatorów oraz wyższego poziomu handlu towarami. Elana Pet Sp. z o.o. miała poziom przychodów ze sprzedaży na zbliżonym poziomie analogicznego okresu roku poprzedniego przy poziomie wolumenów sprzedaży płatka na nieznacznie niższym poziomie. Boryszew S.A. O/Elana odnotował spadek przychodów w wyniku niższej sprzedaży włókien. Wzrost przychodów ze sprzedaży w Segmencie Pozostałe wynika przede wszystkim z wyższej sprzedaży wygenerowanej przez Boryszew S.A. Oddział Energy. Porównanie łącznych wolumenów sprzedaży Grupy Kapitałowej w omawianych okresach oraz wolumenów sprzedaży w dwunastomiesięcznym układzie ciągnionym zostały przedstawione na poniższych wykresach: 9

11 B. OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE Na poniższym wykresie przedstawiono wielkość składowych tworzących poszczególne pozycje rachunku wyników w I półroczu 2018 roku. Wynik brutto na sprzedaży w I półroczu 2018 roku wyniósł 333,9 mln zł i był niższy o 52,0 mln zł w porównaniu do wyniku w analogicznym okresie roku poprzedniego. Spadek wyniku brutto jest pochodną pogorszenia wyników w Segmentach Motoryzacja, Chemia i Pozostałe. Jedynie Segment Metale poprawił wynik w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Średnia rentowność brutto na sprzedaży spadła z 12,2% w I półroczu 2017 roku do poziomu 10,3% obecnie. Koszty sprzedaży były nominalnie o 11,1 mln zł, tj. 16,9% wyższe do analogicznego okresu roku poprzedniego i wynikały ze wzrostu sprzedaży. Koszt ogólnego zarządu spadły o 17,7 mln zł, tj. 12,7% w stosunku do I półrocza 2017 roku. Saldo przychodów/kosztów operacyjnych wyniosło 21,2 mln zł i było wyższe o 13,5 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu 2017 roku, co było głównie efektem: zawiązania rezerw na wycenę kontraktów przynoszących straty w 2017 r. z wpływem na odchylenie +3,1 mln zł, dodatniego salda na odpisach aktualizujących wartość zapasów z wpływem na odchylenie +3,0 mln zł, dodatkowego uzysku na paście akumulatorowej w Baterpol S.A. z wpływem na odchylenie +4,2 mln zł, korekcie wyceny środków trwałych w spółkach Grupy BAP z wpływem na odchylenie +2,0 mln zł. 10

12 WYNIKI OPERACYJNE SEGMENTÓW 1. Ujęcie skonsolidowane: W I półroczu 2018 roku wynik EBITDA na działalności kontynuowanej wyniósł 231,0 mln zł, wobec 255,4 mln zł w analogicznym okresie roku ubiegłego. W poszczególnych segmentach operacyjnych wynik EBITDA kształtował się następująco: w mln zł 1H H 2017 różnica EBITDA, w tym: 231,0 255,4-24,4 Segment Motoryzacja 63,4 102,2-38,9 Segment Metale 151,5 136,0 15,5 Segment Chemia 6,8 11,6-4,8 Segment Pozostałe 9,3 5,6 3,8 2. Segment Metale Za wyższe niż w ubiegłym roku wyniki w Segmencie Metale odpowiadają głównie podmioty Baterpol S.A., Impexmetal S.A. (Aluminium Konin), ZM SILESIA S.A. O/Oława, WM Dziedzice S.A., Hutmen S.A oraz spółki łożyskowe (Grupa FŁT). Baterpol S.A. osiągnął lepsze wyniki, przede wszystkim na skutek większych wolumenów sprzedaży, znacznie niższych cen skupowanego i zużywanego surowca z uwagi na wyższą podaż złomu (w tym głównie złomy akumulatorowe oraz złomy ołowiu). Poprawa wyników Impexmetal S.A. (Aluminium Konin) było efektem wyższej sprzedaży większości grup produktowych oraz wyższej jednostkowej rentowności przerobu. Poprawa wyników ZM SILESIA S.A. O/Oława to efekt dużego wzrostu jednostkowych marż przerobowych (pomimo spadku wolumenów sprzedaży) przy jednoczesnym niższym wzroście dopłat do metalu w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. WM Dziedzice S.A. pomimo wolumenów sprzedaży na niższym poziomie do analogicznego okresu roku poprzedniego, osiągnęła wyższe jednostkowe marże przerobowe praktycznie we wszystkich grupach produktowych oprócz krążków i kluczy. Hutmen S.A. również zanotowała lepsze wyniki głównie ze względu na wyższe średnie marże przerobowe na najważniejszych grupach asortymentowych. Grupa FŁT wyższe wyniki są pochodną wyższej sprzedaży wygenerowanej przez wszystkie podmioty Grupy FŁT w tym największy w FŁT Polska Sp. z o.o. oraz FŁT&Metals S.r.l. W segmencie Metale niższe wyniki osiągnęły podmioty: ZM SILESIA S.A. O/Katowice, Boryszew S.A. O/NPA Skawina. Spadek wyników ZM SILESIA S.A. O/Katowice to efekt spadku jednostkowych marż przerobowych dla asortymentów o wyższym stopniu przetworzenia głównie na asortymencie blach czarnych i patynowanych. Boryszew S.A. O/NPA Skawina odnotował gorsze wyniki w stosunku do analogicznego roku pomimo wyższych wolumenów sprzedaży w efekcie spadku jednostkowych marż przerobowych praktycznie na wszystkich asortymentach oprócz walcówek stopowych i drutów. 11

13 3. Segment Motoryzacja Za nominalnie niższy wynik EBITDA w Segmencie Motoryzacja odpowiada zarówno Grupa Maflow, jak i Grupa BAP. Wpływ na spadek wyniku EBITDA w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku miały następujące czynniki: makroekonomiczne spadek notowania pary EUR/PLN, także wzrost cen surowców (aluminium, cynk i tworzywa sztuczne) oraz presja płacowa szczególnie odczuwalna w Polsce i lokalizacjach zamorskich, wewnętrzne wypłata części odszkodowania z tytułu ubezpieczenia fabryki w Prenzlau (Grupa BAP) w I półroczu 2017 r., spadek przychodów w szczególności w obszarze sprzedaży narzędzi oraz problemy jakościowe w zakładzie w Meksyku (Grupa Maflow) i związane z nimi koszty działań korygujących. 4. Segment Chemia Za spadek wyników EBITDA Segmentu odpowiadają: Boryszew S.A. O/Boryszew ERG, Boryszew S.A. O/Elana, Torlen Sp. z o.o., oraz Boryszew S.A. O/Nylonbor. Natomiast Elana Pet Sp. z o.o. jako jedyna odnotowała wyższe wyniki niż w ubiegłym roku. Spadek wyników w Boryszew S.A. O/Boryszew ERG w głównej mierze miał miejsce na skutek niższej sprzedaży oraz osiąganych jednostkowych marż handlowych w grupie asortymentowej płynów chłodniczych, co nie zostało w pełni zrekompensowane wyższą sprzedażą i wyższymi jednostkowymi marżami grupy asortymentowej płynów do odladzania lotnisk, czy też wzrostem wolumenów sprzedaży niskomarżowych plastyfikatorów. Dodatkowo do pogorszenia wyników przyczynił się wzrost kosztów mediów energetycznych. Wyniki Boryszew S.A. O/Elana to efekt niższych wolumenów sprzedaży oraz niższych jednostkowych marż przerobowych podyktowanych znacznym wzrostem cen zakupu płatka przy jednoczesnym nieproporcjonalnym wzroście cen włókien ze względu na presję poziomu cen rynkowych stosowaną przez konkurencję. Poprawa wyników Elany Pet Sp. z o.o. to efekt lepszej sytuacji w zakresie osiąganych jednostkowych marż handlowych na sprzedaży płatka, przy nieznacznym spadku wolumenu sprzedaży. 5. Segment Pozostałe Na poprawę wyniku segmentu w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego wpływ miała wyższa sprzedaż i wyższe jednostkowe marże na sprzedaży mediów energetycznych przez Boryszew S.A. O/Energy. WYNIK NETTO Saldo przychodów/kosztów finansowych wyniosło minus 26,5 mln zł i było niższe o 15,0 mln zł niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, co było głównie efektem niższego wyniku na pochodnych instrumentach finansowych dotyczących zabezpieczeń walut i metali z wpływem na odchylenie -5,3 mln zł, niższego wyniku na różnicach kursowych z wpływem na odchylenie -4,7 mln zł, oraz utworzenia odpisów aktualizujących udziałów i akcji spółki stowarzyszonej Alchemia z wpływem na odchylenie -3,9 mln zł. Wynik netto na działalności kontynuowanej wyniósł 107,6 mln zł i był niższy o 54,6 mln zł od wyniku w I półroczu roku ubiegłego. Całkowity wynik netto obejmujący działalność kontynuowaną i zaniechaną wyniósł 107,8 mln zł i był niższy od wyniku w I półroczu ubiegłego roku o 53,6 mln zł. Natomiast wynik netto przypadających akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 74,7 mln zł i był niższy od ubiegłorocznego o 56,4 mln zł. 12

14 C. CASH FLOW Przepływy pieniężne po I półroczu 2018 roku zostały pokazane na poniższym wykresie: Po I półroczu 2018 roku Grupa Kapitałowa Boryszew wygenerowała dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, które zostały przeznaczone na realizację inwestycji w aktywa rzeczowe i finansowe. Ze względu na skalę inwestycji Grupa zwiększyła dodatkowo finansowanie zewnętrzne. Główny wpływ na niższy poziom przepływów z działalności operacyjnej miało nominalne zwiększenie zaangażowania w kapitał pracujący (dotyczy głównie Segmentów Motoryzacja i Metale). Wzrost dotyczy głównie należności handlowych w związku m. in. z wyższymi wolumenami sprzedaży (Segment Metale), wyższej sprzedaży wartościowej (Segment Motoryzacja w odniesieniu do końca 2017 roku) oraz kształtowaniem się kursów metali (w zakresie segmentu Metale). Ujemne saldo przepływów z działalności inwestycyjnej wynikało głównie z inwestycji w majątek trwały w wysokości 104,2 mln zł (przy wpływach ze sprzedaży majątku w wysokości 0,8 mln zł) oraz nabycia aktywów finansowych (obligacje i akcje) o wartości 52,8 mln zł. Najważniejsze wydatki w majątek trwały dotyczyły: Segmentu Metale (47,9 mln zł) oraz Segmentu Motoryzacja (25,0 mln zł). Po I półroczu 2018 roku zadłużenie netto Grupy Kapitałowej Boryszew wyniosło 1 049,8 mln zł i było wyższe o 120,2 mln zł w porównaniu do stanu na koniec 2017 roku. Wskaźnik zadłużenia netto/ebitda po I półroczu 2018 wyniósł 2,4x i był nieznacznie wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego kiedy wyniósł 2,3x. B. INNE WAŻNIEJSZE WYDARZENIA BORYSZEW S.A. Informacja na temat analizy opcji strategicznych Boryszew S.A. W dniu 10 stycznia 2018 roku Boryszew S.A. ( Spółka ) powzięła informację od współpracującego ze Spółką doradcy finansowego o wyrażeniu przez potencjalnego inwestora wstępnego zainteresowania istotnymi aktywami Grupy Kapitałowej Boryszew z sektorów automotive oraz przetwórstwa aluminium. 13

15 W związku z powyższym Zarząd Boryszew S.A. podjął w tym samym dniu decyzję o zamiarze uwzględnienia, w ramach przeglądu opcji strategicznych, scenariusza przewidującego ewentualne zbycie aktywów w w/w sektorach oraz o przystąpieniu do wstępnych rozmów w przedmiocie ustalenia warunków, zakresu oraz trybu przeprowadzenia potencjalnej transakcji. W dniu 16 kwietnia 2018 roku Zarząd Boryszew S.A. podjął decyzję o zamknięciu procesu dotyczącego ewentualnego zbycia potencjalnemu inwestorowi aktywów Grupy Kapitałowej Boryszew z sektorów automotive oraz przetwórstwa aluminium. Jednocześnie Zarząd Boryszew SA podjął decyzję, iż przegląd opcji strategicznych będzie kontynuowany i tym samym na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania ww. proces pozostaje w toku. Informacja nt. potencjalnej możliwości sprzedaży spółki zależnej W dniu 15 stycznia 2018 roku Boryszew S.A. otrzymała od Krezus S.A. z siedzibą w Toruniu (dalej: Inwestor), ofertę w sprawie przystąpienia do rozmów o możliwości sprzedaży przez Boryszew S.A. oraz jej spółki zależne 100% akcji spółki Walcownia Metali Dziedzice S.A. z siedzibą w Czechowicach Dziedzicach (Spółka Zbywana) za cenę około 160 mln złotych. W związku z powyższym Zarząd Boryszew S.A. podjął decyzję w sprawie przystąpienia, razem z pozostałymi akcjonariuszami Spółki Zbywanej do wstępnych rozmów z Inwestorem w przedmiocie ustalenia warunków (w tym ostatecznej ceny), zakresu oraz trybu przeprowadzenia potencjalnej transakcji. W dniu 18 stycznia 2018 roku Spółka podpisała z Krezus S.A. z siedzibą w Toruniu List intencyjny w sprawie nabycia przez Inwestora 100% akcji spółki Walcownia Metali Dziedzice S.A. z siedzibą w Czechowicach Dziedzicach. Zgodnie z treścią podpisanego Listu intencyjnego strony zobowiązały się dążyć do sprzedaży na rzecz Inwestora 100% akcji Spółki Zbywanej, natomiast Boryszew S.A., będąca jednym z trzech akcjonariuszy Spółki Zbywanej zobowiązała się podjąć działania skutkujące przystąpieniem pozostałych akcjonariuszy Spółki Zbywanej, tj. lmpexmetal S.A. (posiadający 71,30% akcji Spółki Zbywanej) oraz Hutmen S.A. (posiadający 26,78% akcji Spółki Zbywanej) do potencjalnej transakcji sprzedaży. Przeniesienie prawa własności zakupu akcji ma nastąpić na podstawie odrębnej umowy sprzedaży po przeprowadzeniu badania due diligence, audytu technicznego oraz po uzyskaniu wszelkich zgód korporacyjnych koniecznych do zawarcia umowy ostatecznej. W dniu 29 maja 2018 roku Boryszew S.A. podpisała z Krezus S.A. aneks do Listu Intencyjnego w sprawie sprzedaży 100% akcji spółki Walcownia Metali Dziedzice S.A. z siedzibą w Czechowicach Dziedzicach. Aneks został zawarty na wniosek Inwestora w związku z niezakończeniem przez niego badania due diligence Spółki Zbywanej oraz trwającym procesem uzyskania zgody Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na planowaną koncentrację. W sierpniu 2018 roku Prezes UOKiK wydał zgodę na dokonanie koncentracji, polegającej na przejęciu przez Krezus S.A. kontroli nad Walcownią Metali "Dziedzice" S.A. z siedzibą w Czechowicach-Dziedzicach, przy czym na dzień publikacji sprawozdania, Spółka nie podjęła żadnych wiążących decyzji lub ustaleń dotyczących ewentualnej transakcji. BORYSZEW S.A. ODDZIAŁ NOWOCZESNE PRODUKTY ALUMINIOWE SKAWINA W związku z realizacją przez Oddział Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina projektu Opracowanie innowacyjnej technologii produkcji walcówki z wysokowytrzymałych stopów aluminium serii 2xxx, 5xxx i 7xxx, Nr POIR /15 współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój , Boryszew S.A. zawarł w dniu 10 kwietnia 2018 roku umowy: na dostawę zespołu odlewniczo walcowniczego (linia do ciągłego odlewania i walcowania walcówek z wysokowytrzymałych stopów aluminium) na kwotę EUR (umowa zawarta z Continuus Properzi S.p.A), 14

16 z mleasing Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie i Continuus Properzi S.p.A. na dostawę stacji rafinująco filtracyjnej oraz stacji topienia i przygotowywania składu chemicznego aluminium na kwotę EUR (umowa zawarta z z mleasing Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie i Continuus Properzi S.p.A.). IMPEXMETAL S.A. Umorzenie akcji własnych Impexmetal S.A. W dniu 19 lutego 2018 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Impexmetal S.A. podjęło uchwałę w sprawie umorzenia sztuk akcji własnych. W dniu 6 marca 2018 roku sąd rejestrowy KRS zarejestrował obniżenie kapitału zakładowego Spółki z kwoty ,00 złotych do kwoty ,00 złotych poprzez umorzenie akcji własnych Impexmetal S.A. W dniu 30 kwietnia 2018 roku Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie podjął decyzję o wycofaniu w dniu 9 maja 2018 roku z depozytu sztuk akcji Impexmetal S.A. w związku z ich umorzeniem. Nabycie akcji Boryszew S.A. W dniu 18 czerwca 2018 roku w wykonaniu uprawnienia wynikającego z umowy zawartej pomiędzy Sanko & Co., Ltd. oraz Impexmetal S.A. i Boryszew S.A. z dnia 17 czerwca 2014 zawarta została pomiędzy Sanko a Impexmetal umowa sprzedaży akcji na mocy, której Impexmetal nabył od Sanko akcji Boryszew S.A. stanowiących 0,565% kapitału zakładowego i uprawniających do głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 0,565% głosów, za kwotę 2,1 mln euro, co stanowi równowartość ok 9 mln złotych. Umowa z dnia 17 czerwca 2014 roku dotyczyła zakupu przez Impexmetal S.A. od Tensho Elecric Industries Co. Ltd wierzytelności Boryszew Tensho Poland Spółka z o.o. i była opisana w raporcie za I półrocze 2014 roku. Na dzień 30 czerwca 2018 roku Impexmetal S.A. posiada akcji Boryszew S.A., stanowiących 5,56% kapitału zakładowego uprawniających do głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 5,56% głosów. Spółka zależna Impexmetal S.A. - Polski Cynk spółka z o.o. posiada akcji Boryszew S.A., stanowiących 0,002 % kapitału zakładowego i uprawniających do głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 0,002 % głosów. Przyjęcie Strategii rozwoju W dniu 4 stycznia 2018 roku Rada Nadzorcza zatwierdziła została Strategię rozwoju Impexmetal na lata Celem Strategii jest zwiększenie produkcji i sprzedaży wyrobów walcowanych z do ton rocznie oraz przychodów ze sprzedaży do kwoty około 2,6 mld złotych. Mając powyższe na uwadze intencją Impexmetal S.A. jest przeprowadzenie w założonej dla Strategii perspektywie czasowej szeregu inwestycji mających na celu zwiększenie mocy produkcyjnych. Zakres zadań inwestycyjnych zawartych w Strategii obejmuje: - rozbudowę zdolności produkcyjnych Wydziału Odlewni do ton wlewków; - rozbudowę zdolności produkcyjnych Wydziału Walcowni do ton wyrobów walcowanych; - nakłady inwestycyjne w kwocie około 1,085 mld zł w perspektywie okresu jej obowiązywania. Zadania inwestycyjne zostaną sfinansowane ze źródeł zewnętrznych (kredyty inwestycyjne, leasing) jak również ze środków własnych tj. z zysków wypracowywanych w kolejnych okresach sprawozdawczych. Planowane korzyści Spółki po zakończeniu inwestycji to przede wszystkim zwiększenie wolumenu sprzedaży, wprowadzenie na rynek nowych wyrobów wysokowytrzymałych dla segmentu samochodowego oraz zwiększenie 15

17 możliwości produkcji wyrobów cienkich i platerowanych. Powyższe działania pozwolą na znaczne umocnienie pozycji Spółki na rynku motoryzacyjnym i opakowaniowym. Istotnym efektem jest również obniżenie kosztów produkcji oraz zmniejszenie energochłonności procesów produkcyjnych. W ramach zadań inwestycyjnych zmierzających do realizacji opisanej powyżej Strategii: 1. W dniu 19 stycznia 2018 roku Impexmetal S.A. podpisał z Achenbach Buschhutten z siedzibą w Kreuztal (Niemcy) dwie powiązane ze sobą umowy na dostawę i montaż nowej walcarki zimnej w Zakładzie Aluminium Konin. Pierwsza z umów, zawarta w ramach projektu realizowanego z dofinansowaniem NCBiR ze środków unijnych, obejmuje dostawę innowacyjnych części walcarki, które pozwolą na walcowanie specjalnych stopów aluminium przeznaczonych do przemysłu samochodowego, druga natomiast dotyczy dostaw pozostałych części maszyny. Łączna wartość zawartych umów wynosi około 115 mln złotych. Planowany termin dostawy walcarki do Zakładu Aluminium Konin to I kwartał 2019 roku, a rozpoczęcie produkcji planowane jest na IV kwartał 2019 roku. Pozostałe warunki podpisanych umów, w tym w zakresie kar umownych, nie odbiegają od postanowień powszechnie stosowanych dla tego typu umów. Zakup walcarki związany jest z przyjętą przez Spółkę strategią rozwoju Impexmetal S.A. na lata , zakładającą wzrost mocy produkcyjnych Zakładu Aluminium Konin do około 200 tys. ton. 2. W dniu 10 maja 2018 roku podpisany został kontrakt pomiędzy Impexmetal S.A. a firmą Vollert Anlagenbau GmbH. Umowa dotyczy budowy Magazynu Wysokiego Składowania kręgów aluminiowych. Magazyn będzie częścią nowego Wydziału Walcowni. Wartość kontraktu to około 33,5 mln złotych. 3. W dniu 23 sierpnia 2018 Impexmetal S.A. podpisał z Korea Institute of Industrial Technology umowę licencyjną na produkcję wysokomagnezowych wyrobów walcowanych o zawartości magnezu powyżej 5% na bazie specjalnej zaprawy magnezowej. Zakup licencji umożliwi produkcję przez Impexmetal nowego stopu aluminium, mającego wszechstronne zastosowanie w branży motoryzacyjnej i w lotnictwie z uwagi na wysokie własności wytrzymałościowe i bardzo dobrą plastyczność. Realizacja kontraktu z Rusal Marketing GmbH W kwietniu 2018 roku Emitent czasowo zawiesił realizację kontraktu na dostawę do Emitenta bloków aluminiowych w 2018 roku zawartego przez Spółkę z Rusal Marketing GmbH. Realizacja kontraktu została wznowiona w czerwcu 2018 roku po podpisaniu aneksu do umowy dookreślającego jego warunki. Podpisanie umowy o dofinansowanie W dniu 10 kwietnia 2018 roku Impexmetal S.A. podpisał umowę o dofinansowanie projektu Wdrożenie innowacyjnej technologii produkcji taśm i blach ze stopów aluminium magnez wykonanych w 100% ze złomów aluminiowych. Wartość projektu 65,8 mln zł w tym wartość dofinansowania 26,3 mln zł. Rezultatem projektu będzie innowacyjny produkt: taśmy i blachy wykonane ze stopów aluminium magnez wykonanych w 100% ze złomów aluminiowych. NABYCIE AKCJI SPÓŁEK GRUPY KAPITAŁOWEJ BORYSZEW Nabycie akcji własnych Boryszew S.A. Działając w granicach upoważnienia udzielonego Uchwałą nr 19 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Boryszew S.A. z dnia 25 czerwca 2014 roku w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do nabycia akcji własnych Boryszew S.A. oraz na 16

18 podstawie art pkt 8) i art Kodeksu spółek handlowych, w okresie od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 30 czerwca 2018 roku Boryszew S.A. nabyła łącznie sztuk akcji własnych, co z akcjami już posiadanymi daje sumę sztuk akcji własnych, co stanowiło 5,4915% ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew S.A. Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa Kapitałowa Boryszew posiadała sztuk akcji Boryszew S.A., co stanowiło 11,9565% ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew S.A., w tym: Boryszew S.A.: szt. akcji własnych, co stanowiło 5,4915% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZ Boryszew S.A., Impexmetal S.A.: szt. akcji, co stanowiło 5,5609% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZ Boryszew S.A., SPV Boryszew 3 Sp. z o.o sztuk akcji, co stanowiło 0,902% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej licznie głosów na WZ Boryszew S.A., Polski Cynk Sp. z o.o sztuk akcji, co stanowiło 0,002% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej licznie głosów na WZ Boryszew S.A. Nabycie akcji Impexmetal S.A. W okresie od dnia 1 stycznia 2018 roku do dnia 30 czerwca 2018 roku Boryszew S.A. nabyła łącznie sztuk akcji Impexmetal S.A., co z akcjami już posiadanymi daje sumę sztuk akcji Impexmetal S.A., co stanowiło 59,348% ogólnej liczby głosów na WZ Impexmetal S.A. Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa Kapitałowa Boryszew posiadała sztuk akcji Impexmetal S.A., co stanowiło 63,211% ogólnej liczby głosów na WZ Impexmetal S.A., w tym: Boryszew S.A.: szt. akcji Impexmetal S.A., co stanowiło 59,348% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZ Impexmetal S.A., Impexmetal S.A.: szt. akcji (*), co stanowiło 0,0316% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZ Impexmetal S.A., SPV Boryszew 3 Sp. z o.o sztuk akcji, co stanowiło 3,831% udziału w kapitale zakładowym i ogólnej licznie głosów na WZ Impexmetal S.A. (*) W dniu 6 marca 2018 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował obniżenia kapitału zakładowego Spółki z kwoty złotych Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego W okresie sprawozdawczym oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie miała miejsca sytuacja naruszenia kowenantów dotyczących umów kredytowych na poziomie Jednostki Dominującej. W jednej ze spółek zależnych Segmentu Metale wystąpiła sytuacja naruszenia warunków umów kredytowych, przede wszystkim w związku z utworzeniem rezerw na przyszłe zobowiązania podatkowe. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania powyższa okoliczność nie wpływa na umowy finansowe Jednostki Dominującej oraz innych spółek zależnych należących do Grupy Kapitałowej. Spółka w której wystąpiło naruszenie 17

19 podjęła działania mające na celu uzgodnienie z instytucjami finansującymi zasad dalszej współpracy w oparciu o zawarte umowy kredytowe. Informacje o innych istotnych wydarzeniach były przekazane w formie raportów bieżących Spółki i są dostępne na stronie: 5. CZYNNIKI I ZDARZENIA, W SZCZEGÓLNOŚCI NIETYPOWE, MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI BIEŻĄCEGO OKRESU Po I półroczu 2018 roku nie wystąpiły czynniki i zdarzenia nietypowe, które miałyby znaczący wpływ na wyniki omawianego okresu 2018 roku. 6. OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA Działalność spółki Boryszew wiąże się z narażeniem na ryzyko rynkowe ( w tym ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe oraz ryzyko zmiany cen surowców i wyrobów), a także ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności. Podstawowym zadaniem w procesie zarządzania ryzykiem finansowym była identyfikacja, pomiar, monitorowanie i ograniczanie podstawowych źródeł ryzyka, do których zalicza się: ryzyka rynkowe, w tym m.in.: ryzyko kursowe (zmiana kursu PLN wobec innych walut); ryzyko stopy procentowej (wzrost stóp procentowych); ryzyko zmian cen podstawowych surowców i produktów; ryzyka związane ze stabilnością zadłużenia i przepływów finansowych: ryzyko płynności; ryzyko kredytowe. ryzyko zmienności przepisów prawa Zarządzanie kapitałowe, ryzyko płynności i ryzyko kredytowe Polityka Zarządu polega na utrzymywaniu solidnej podstawy kapitałowej tak, aby zachować zaufanie inwestorów, kredytodawców oraz rynku oraz zapewnić przyszły rozwój gospodarczy Spółki. Nadrzędnym celem Zarządu jest rozwój i na ten cel Grupa chce przede wszystkim przeznaczać środki budując długoterminową wartość dla akcjonariuszy poprzez akwizycje i uruchamiając nowe projekty. Zarząd stara zapewnić się odpowiedni udział stabilnego finansowania kapitałem akcyjnym w podejmowanych projektach. Ryzyko kredytowe oznacza niebezpieczeństwo, iż kontrahent nie wypełni zobowiązań umownych narażając kredytodawcę na straty finansowe. Z punktu widzenia Grupy Boryszew ryzyko kredytowe związane jest z: - należnościami handlowymi od kontrahentów, - udzielonymi pożyczkami własnymi, - udzielonymi gwarancjami i poręczeniami, - środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi. Grupa Boryszew jest narażona na ryzyko kredytowe związane z wiarygodnością kredytową klientów, z którymi zawierane są transakcje sprzedaży produktów i towarów. Ryzyko to ograniczane jest poprzez stosowanie wewnętrznych procedur 18

20 ustalania wielkości limitów kredytowych dla odbiorców oraz zarządzania należnościami handlowymi. Istotne znaczenie w działalności kredytowej odbiorców ma ocena ich wiarygodności oraz uzyskanie odpowiednich zabezpieczeń od kredytobiorcy, pozwalających na zredukowanie strat w przypadku niespłacenia przez niego zadłużenia. Ocena ryzyka kredytowego odbiorcy następuje przed zawarciem umowy oraz cyklicznie przy kolejnych dostawach towarów zgodnie z obowiązującymi procedurami. Spółki na bieżąco monitorują cykl rotacji kapitału obrotowego i dążą do skrócenia terminów płatności należności oraz równocześnie wydłużenia spłaty zobowiązań. Ryzyko kredytowe związane z posiadanymi na rachunkach środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi jest niskie, ponieważ Grupa Boryszew zawiera transakcje z bankami o wysokim ratingu i ustabilizowanej pozycji rynkowej. Ryzyko płynności Grupa Boryszew jest narażona na ryzyko związane z utrzymaniem płynności ze względu na wysoki, choć zmniejszający się, udział finansowania zewnętrznego krótkoterminowego (linie kredytowe w rachunku bieżącym i kredyty obrotowe) w strukturze finansowania Grupy. Obecnie Grupa ma zapewniony dostęp do finansowania zewnętrznego i bez problemu pozyskuje nowe kredyty bądź przedłuża istniejące. Potencjalnie zagrożenie istnieje w przypadku znaczącego pogorszenia się wyników spółek Grupy bądź zaburzeń na rynkach finansowych o dużej skali. Ryzyko zmiany kursów walut obcych Ryzyko walutowe jest nieuchronnym elementem prowadzenia działalności handlowej denominowanej w walutach obcych. Źródłami ryzyka walutowego, na jakie narażony były Spółki Grupy Boryszew w 2017 roku były: transakcje zakupu surowców, sprzedaży produktów, zaciągnięte kredyty i pożyczki oraz środki pieniężne w walutach obcych. Niekorzystne zmiany kursów walutowych mogą prowadzić do pogorszenia się wyników finansowych Grupy Boryszew. Ryzyko rynkowe ceny metali i kursy walut Podstawowymi ryzykami wynikającymi ze specyfiki działalności Grupy są ryzyka związane z kształtowaniem się cen metali na giełdzie London Metal Exchange (LME) oraz ze zmianą kursów walut. Opis ekspozycji Ekspozycja, która została do tej pory zidentyfikowana w Grupie Impexmetal określa zasadniczo dwa rodzaje ryzyk: - ryzyko zmian cen metali, - ryzyko zmian kursów walut Metale których zmiany cen wpływają na kształtowanie się wyników Grupy to: miedź, aluminium, ołów, cynk, cyna, nikiel oraz w mniejszym stopniu srebro. Ryzyko zmian cen metali występuje na poziomie operacyjnym natomiast ryzyko zmian kursów walut na poziomie strategicznym /fundamentalnym/ jak i na poziomie operacyjnym. Ryzyko operacyjne w zakresie ceny metali zostało zidentyfikowane w Spółkach: Boryszew S.A. Oddział NPA Skawina, Impexmetal S.A., Baterpol S.A., Hutmen S.A., Walcownia Metali Dziedzice S.A, ZM SILESIA S.A., a związane jest z przyszłymi przychodami i przepływami pieniężnymi, które zostały już zakontraktowane, czyli z zabezpieczeniem wartości godziwej kontraktu. Jeżeli chodzi o ryzyko strategiczne w zakresie walut jest ono związane z premią przerobową (USD/PLN oraz EUR/PLN). Ryzyko to występuje w Spółkach: Boryszew S.A. O/ NPA Skawina, Impexmetal S.A., Baterpol S.A., Hutmen S.A., Walcownia Metali Dziedzice S.A., ZM SILESIA S.A. 19

21 W przypadku ryzyka operacyjnego walut jest ono głównie pochodną ryzyka operacyjnego metalu, dlatego też żeby uzyskać pełen efekt zabezpieczenia konieczne jest ustalenie również ekspozycji walutowej. Dodatkowo występuje jeszcze ryzyko operacyjne od momentu ustalenia stałej ceny sprzedaży lub zakupu (np. wystawienie faktury sprzedażowej) do momentu wpływu należności lub zapłaty zobowiązań. Ryzyko strategicznie i operacyjne w poszczególnych spółkach jest ściśle związane ze specyfiką prowadzonej przez nie działalności gospodarczej. W przypadku metalu spółki ustalają tak zwaną ekspozycję netto to znaczy od sprzedaży opartej o bazę notowań na LME odejmowane są pozycje kosztowe, które też oparte są na tej samej bazie, różnica stanowi ekspozycję netto, która podlega zabezpieczeniu. W przypadku ryzyka operacyjnego powstaje ono głównie w wyniku niedopasowania baz zakupu surowców jak i sprzedaży wyrobów. Ekspozycję strategiczną na walutach związaną z uzyskiwaną premią przerobową oblicza się poprzez przemnożenie premii przerobowej przez ilość sprzedaży wyrobów gotowych. Ze względu na wykorzystywany do finansowania działalności spółek z Grupy Impexmetal głównie dług odsetkowy o zmiennym kuponie, firmy narażone są na zmianę stóp procentowych. Profil ryzyka stóp procentowych Spółek polega na tym, że niekorzystnie działa wzrost stóp procentowych. Ze względu na mniejszy wpływ stóp procentowych na koszty oraz przychody Spółek, ryzyko zmian stóp procentowych nie stanowi podstawowego ryzyka z punktu widzenia wpływu na wielkość przepływów pieniężnych spółek. Ryzyko to podobnie jak ryzyko cen metali oraz ryzyko kursów walutowych podlega stałemu monitoringowi. Ryzyko stopy procentowej Istnieje ryzyko, że przyszłe przepływy pieniężne związane z instrumentem finansowym będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany stóp procentowych. Ekspozycja Spółki na ryzyko procentowe wynika głównie z wykorzystywania do finansowania działalności długu odsetkowego o zmiennej stopie. Profil ryzyka stóp procentowych Spółki polega na tym, że niekorzystnie na poziom kosztów odsetkowych działa wzrost stóp procentowych. Zmiany stóp procentowych oddziałują na wielkość przyszłych przepływów pieniężnych związanych z aktywami i zobowiązaniami. Ze względu na mniejszą zmienność stóp procentowych i obecnie względnie niski ich poziom, ryzyko zmian stóp procentowych nie stanowi podstawowego ryzyka z punktu widzenia wpływu na wielkość przepływów pieniężnych spółek. Grupa zidentyfikowała i monitoruje ryzyko stopy procentowej jednakże w ocenie Zarządu nie stanowi ono podstawowego ryzyka z punktu widzenia wpływu na wielkość przepływów pieniężnych i wyniku. Ryzyko zmienności przepisów prawa, w szczególności regulujących działalność Grupy Dodatkowo, przepisy podatkowe w Polsce charakteryzuje się dużą zmiennością. Ewentualne zmiany dotyczące opodatkowania działalności gospodarczej, zarówno w zakresie podatku dochodowego, podatku od towarów i usług, jak też innych podatków, mogą wpłynąć negatywnie na działalność i poziom wyników Grupy. Grupa narażona jest również na ryzyko związane z możliwością zmian interpretacji przepisów prawa podatkowego, wydawanych przez organy podatkowe, mających wpływ na działalność operacyjną oraz wyniki finansowe. 20

22 7. OBJAŚNIENIA DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W PREZENTOWANYM OKRESIE W przypadku Grupy Kapitałowej Boryszew zjawisko sezonowości/cykliczności występuje w nieznacznym zakresie. W Segmencie Motoryzacja sezonowość dotyczy miesięcy wakacyjnych oraz miesiąca grudnia, podczas których znacząco spada produkcja samochodów, co przekłada się na spadek zamówień na komponenty w tym okresie. W Segmencie Metali sezonowość występuje w zakresie produktów sprzedawanych na potrzeby sektora budowlanego, do których można zaliczyć: miedziane rury instalacyjne i rury kondensatorowe z miedzioniklu produkowane przez Hutmen S.A., rury kondensatorowe z mosiądzu, wykorzystywane w przemyśle ciepłowniczym, produkowane przez WM Dziedzice S.A. blachy dachowe cynkowo tytanowe oraz drut cynkowy produkowane przez ZM SILESIA S.A. Najwyższa sprzedaż tych produktów jest realizowana w II i III kwartale, na co dominujący wpływ mają warunki pogodowe decydujące o możliwości prowadzenia prac budowlanych, a także koniunktura w branży budowlanej. Pozostałe wyroby tego segmentu nie wykazują tak wyraźnej cykliczności, wahania występujące w ich sprzedaży są głównie skutkiem warunków makroekonomicznych oraz koniunktury. W Segmencie Chemia sezonowość występuje w części produktów wytwarzanych przez Boryszew S.A. Oddział Boryszew ERG w Sochaczewie. Dotyczy ona płynów chłodniczych dla motoryzacji (kumulacja w III i IV kwartale z tendencją do przesuwania na początek I kwartału kolejnego roku), płynów do odladzania lotnisk i maszyn lotniczych (kumulacja w IV i I kwartale). Z kolei siding z PCW i elementy dekoracyjne z EPS są związane z cyklem koniunkturalnym branży budowlanej, tzn. największą sprzedaż notują w II i III kwartale. Pozostałe produkty Grupy Kapitałowej nie wykazują szczególnych oznak cykliczności. Należy zaznaczyć, że w związku z grudniowym okresem świątecznym i planowanymi przez odbiorców postojami, w tym okresie corocznie obserwowana jest niższa sprzedaż. 8. PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OD POCZĄTKU BIEŻĄCEGO ROKU Grupa Kapitałowa Boryszew działa w obszarze czterech segmentów branżowych SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI Motoryzacja Boryszew S.A. Oddział Maflow w Tychach, Maflow Spain Automotive S.L.U., Maflow France Automotive S.A.S., Maflow BRS s.r.i., Maflow Components Dalian Co. Ltd., Maflow do Brasil Ltda., Maflow Automotive Mexico S.de. Rl. De.C, MAFMEX S.DE R.L.DE C.V., Maflow Polska Sp. z o.o., Maflow India Private Limited, Boryszew Automotive Plastics Sp. z o.o., Theysohn Kunstoff GmbH, Theysohn Formenbau GmbH, Boryszew Kunstofftechnik Deutschland GmbH, AKT Plastikarska Technologie Cechy spol. s.r.o., Boryszew Formenbau Deutschland GmbH, BRS YMOS GmbH, Boryszew Oberflächentechnik Deutschland GmbH, Boryszew Plastik Rus, Boryszew Tensho Poland Sp. z o.o., ICOS GmbH, Boryszew Deutschland GmbH, Boryszew Commodities Sp. z o.o., Boryszew HR Service Sp. z o.o., Boryszew Components Poland Sp. z o.o. 21

23 Metale Chemia Pozostałe Impexmetal S.A., Aluminium Konin Sp. z o.o., Hutmen S.A., WM Dziedzice S.A., ZM SILESIA S.A., Baterpol S.A., Polski Cynk Sp. z o.o., Boryszew S.A Oddział NPA Skawina, Baterpol Recycler Sp. z o.o., Metal Zinc Sp. z o.o.,, SPV Impexmetal Spółka z o.o., FŁT Polska Sp. z o.o., FLT Bearings Ltd., FLT France S.A.S., FLT & Metals s.r.l., FLT Wälzlager GmbH, FLT (Wuxi) Trading Co. Ltd., FLT Metals Ltd.; Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o., Symonvit Ltd. w likwidacji, Remal Sp. z o.o. Torlen Sp. z o.o., Elana Pet Sp. z o.o., Boryszew S.A. Oddział Elana, Boryszew S.A. Oddział Boryszew ERG, Boryszew S.A. Oddział Nylonbor, Elimer Sp. z o.o. Boryszew S.A. Centrala, Boryszew S.A. Oddział Enterprise Data Center, Boryszew S.A. Oddział Energy, Eastside Bis Sp. z o.o., Huta Metali Nieżelaznych Szopienice S.A. w likwidacji, SPV Lakme Investment Sp. z o.o., Impex invest Sp. z o.o., Eastside Capital Investments Sp. z o.o., Elana Energetyka Sp. z o.o., S&I S.A. w likwidacji, SPV Boryszew 3 Sp. z o.o., Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina Sp. z o.o. w likwidacji, SPV Boryszew 6 Sp. z o.o., SPV Boryszew 8 Sp. z o.o., SPV Boryszew 9 Sp. z o.o. w likwidacji, Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY WG KIERUNKÓW GEOGRAFICZNYCH Działalność kontynuowana Sprzedaż krajowa Sprzedaż do krajów UE Sprzedaż do pozostałych krajów europejskich Sprzedaż poza Europę Razem (przychody z działalności kontynuowanej) Udział krajów UE w sprzedaży wewnątrzwspólnotowej: Niemcy 41% 43% Republika Czeska 15% 13% Francja 7% 5% Słowacja 3% 3% Włochy 6% 6% 22

24 PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI W I PÓŁROCZU 2018 ROKU (dane dotyczą działalności kontynuowanej) Chemia Motoryzacja Metale Pozostałe Razem wyłączenia pomiędzy segmentami Razem Przychody ze sprzedaży (26 640) Koszty własny sprzedaży segmentu (24 846) Wynik na sprzedaży w segmencie (1 794) Koszty zarządu i sprzedaży (5 931) Wynik na pozostałej działalności operacyjnej (14 318) Wynik operacyjny segmentu (10 181) Amortyzacja EBITDA *) (10 181) Aktywa segmentu ( ) Zobowiązania segmentu ( ) Chemia Motoryzacja Metale Pozostałe Razem wyłączenia konsolidacyjne pomiędzy segmentami Przychody ze sprzedaży (30 295) Koszty własny sprzedaży segmentu (29 318) Wynik na sprzedaży w segmencie (977) Koszty zarządu i sprzedaży (5 979) Wynik na pozostałej działalności operacyjnej (9 260) Wynik operacyjny segmentu (4 258) Amortyzacja EBITDA *) (4 252) Aktywa segmentu ( ) Zobowiązania segmentu ( ) Razem *) EBITDA = wynik na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację 23

25 9. INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE W ramach Programu emisji obligacji imiennych, przyjętego Uchwałą nr 153/2016 Zarządu Boryszew S.A. z dnia 28 lipca 2016 roku (z poźn. zm.), Boryszew S.A. wyemitowała: w dniu 11 stycznia 2018 roku 12 sztuk obligacji imiennych serii A16 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 31 grudnia 2020 roku. w dniu 14 lutego 2018 roku 16 sztuk obligacji imiennych serii A17 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 31 grudnia 2020 roku. w dniu 1 marca 2018 roku 25 sztuk obligacji imiennych serii A18 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 28 lutego 2021 roku. w dniu 18 czerwca 2018 roku 8 sztuk obligacji imiennych serii A19 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 31 grudnia 2020 roku. w dniu 19 czerwca 2018 roku 2 szt. obligacji imiennych serii A20 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 31 grudnia 2020 roku. w dniu 18 czerwca 2018 roku 2 szt. obligacji imiennych serii A21 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 31 grudnia 2020 roku. Po dniu bilansowym w dniu 2 lipca 2018 roku 16 sztuk obligacji imiennych serii A22 o wartości nominalnej złotych każda, za średnią jednostkową cenę złotych za jedną obligację. Łączna wartość nominalna emitowanych w tej serii obligacji wynosi złotych. Oprocentowanie obligacji zostało ustalone na warunkach rynkowych. Termin wykupu obligacji został ustalony na dzień 30 czerwca 2019 roku. Przedmiotowe obligacje zastępują 16 sztuk obligacji imiennych serii A7 o nominale 1.000,000 złotych każda i łącznej wartości złotych objętych w dniu 30 czerwca 2017 roku przez WM Dziedzice S.A. z siedzibą w Czechowicach Dziedzicach, z terminem wykupu: 30 czerwca 2018 roku. Środki z emisji w/w obligacji zostały przeznaczone na finansowanie działalności operacyjnej Boryszew S.A. 24

26 KAPITAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE W I półroczu 2018 roku oraz do dnia publikacji raportu Spółka nie emitowała kapitałowych papierów wartościowych. 10. WYPŁACONA LUB ZADEKLAROWANA DYWIDENDA W dniu 14 czerwca 2018 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Boryszew S.A. Uchwałą nr 19 postanowiło zysk netto Spółki za 2017 rok w kwocie tys. zł przeznaczyć na kapitał rezerwowy z przeznaczeniem na finansowanie skupu akcji własnych. 11. ZDARZENIA, KTÓRE NASTĄPIŁY PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO SPRAWOZDANIE FINANSOWE, NIE UJĘTE W TYM SPRAWOZDANIU, A MOGĄCE W ZNACZĄCY SPOSÓB WPŁYNĄĆ NA PRZYSZŁE WYNIKI GRUPY Poza zdarzeniami opisanymi w ramach niniejszego sprawozdania, po zakończeniu okresu sprawozdawczego nie wystąpiły zdarzenia mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki. 12. ZMIANY ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH I AKTYWÓW WARUNKOWYCH Gwarancje i poręczenia Stan na Stan na Udzielone spółkom zależnym oraz współzależnym gwarancje i poręczenia spłaty zobowiązań finansowych Podmiot, któremu udzielono poręczenia lub gwarancji Data wystawienia poręczenia lub gwarancji Przedmiot zobowiązania Wartość poręczenia tys. PLN Data ważności poręczenia Boryszew Plastic RUS firmie Volvo Group Trucks Operations bezterminowa Spółki Grupy BAP będące klientami Volkswagen AG Volkswagen AG bezterminowo Alchemia S.A Arcelormittal Poland S.A SPV Boryszew Poręczenie spłaty zobowiązań wobec Wspólnoty Mieszkaniowej Nieruchomości Warszawa Łucka 14A i 16A bezterminowo 13. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA Boryszew S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Boryszew. W skład Grupy wchodzą krajowe i zagraniczne spółki zależne, współzależne, stowarzyszone. Jako Spółka matka pełni funkcje zarządcze i nadzorujące w stosunku do pozostałych spółek Grupy Kapitałowej. 25

27 Podstawowym przedmiotem działalności Centrali w Warszawie jest zarządzanie Grupą Kapitałową, a jej celem jest wzrost wartości Spółki w długim okresie. W I półroczu 2018 roku Boryszew S.A. prowadziła działalność w oparciu o: Oddział Maflow w Tychach producent przewodów dla branży automotive, w tym głównie klimatyzacyjnych, wspomagania kierownicy oraz gumowych różnego zastosowania. Majątek Oddziału, stanowiący największe aktywa produkcyjne Grupy Maflow, został nabyty w dniu 10 sierpnia 2010 roku, Oddział Elana w Toruniu producent włókien oraz tworzyw poliestrowych o szerokim zastosowaniu Najważniejsze produkty to włókna cięte oraz kulki silikonowe. Oddział Elana powstał w wyniku połączenia Boryszew S.A. ze spółką Elana S.A. w dniu 28 stycznia 2005 roku, Oddział Nowoczesne Produkty Aluminiowe Skawina w Skawinie producent walcówek aluminiowych, drutów, przewodów, w tym przewodów napowietrznych ze specjalnych stopów aluminium o konstrukcjach eliminujących zagrożenie zjawiskami typu black out oraz dostawą mediów energetycznych dla odbiorców zewnętrznych, Oddział Boryszew ERG w Sochaczewie producent produktów z branży chemicznej i budowlanej. Sztandarowym produktem oddziału jest płyn do chłodnic "Borygo", Oddział Nylonbor w Sochaczewie producent nowoczesnych poliamidów konstrukcyjnych, wykorzystywanych do produkcji elementów maszyn i urządzeń, oraz środków pozoracji pola walki dla zastosowań wojskowych, Oddział Enterprise Data Center w Toruniu zajmuje się realizacją projektów informatycznych dla spółek Grupy Boryszew oraz podmiotów zewnętrznych z wykorzystaniem posiadanej infrastruktury teleinformatycznej, Oddział Boryszew Energy w Toruniu zajmuje się sprzedażą mediów energetycznych dla spółek Grupy Boryszew jak i odbiorców zewnętrznych. STRUKTURA GRUPY BORYSZEW Grupa Kapitałowa Boryszew jest jedną z największych grup przemysłowych w Polsce. W 2005 roku Boryszew S.A. przejęła kontrolę nad notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. spółką Impexmetal S.A., skupiającą wokół siebie spółki produkcyjne z branży metali kolorowych i handlu łożyskami. W 2010 roku Spółka przejęła kontrolę nad Grupą Maflow, będącą jednym z największych producentów przewodów do klimatyzacji, wspomagania kierownicy oraz aktywnego zawieszenia dla przemysłu motoryzacyjnego. Od tego roku branża automotive staje się kluczowym segmentem działalności Grupy. W latach Spółka kontynuowała realizację strategii rozwoju poprzez przejęcia przedsiębiorstw z branży motoryzacyjnej. W lipcu 2011 roku podpisała umowy przejęcia dwóch niemieckich Grup Kapitałowych (AKT/ICOS Theysohn), działających w branży przetwórstwa tworzyw sztucznych oraz w marcu 2012 roku umowę nabycia aktywów niemieckiej Grupy YMOS, wiodącego europejskiego producentem elementów plastikowych, galwanizowanych i chromowanych dla sektora motoryzacyjnego. W czerwcu 2014 roku Boryszew S.A. nabyła 80% udziałów Tensho Poland Corporation Spółka z o.o. z siedzibą w Ostaszewie (obecnie: Boryszew Tensho Poland Sp. z o.o.), producenta wysokiej jakości wyrobów z tworzyw sztucznych. W czerwcu 2018 roku Boryszew S.A. nabyła 13,68% udziałów Boryszew Tensho Poland Sp. z o.o. i na dzień sporządzenia sprawozdania posiada udziałów, co stanowi 93,68% kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów na ZW. 26

28 UPROSZCZONY SCHEMAT GRUPY BORYSZEW (NA DZIEŃ PUBLIKACJI RAPORTU) Z SUMARYCZNYMI UDZIAŁAMI W POSZCZEGÓLNYCH PODMIOTACH 27