z siedzibą w Piastowie, ul. Noakowskiego 4 www.centrumklima.pl

CENTRUM KLIMA SPÓŁKA AKCYJNA DOKUMENT PODSUMOWUJĄCY z siedzibą w Piastowie, ul. Noakowskiego 4 www.centrumklima.pl Oferujący Doradca Finansowy Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. ul. Wspólna 47/49, 00-684 Warszawa Capital One Advisers Sp. z o.o. Al. Ujazdowskie 41, 00-540 Warszawa Kurek, Kościółek, Wójcik Kancelaria Radców Prawnych Sp. p. ul. Kraszewskiego 10/4, 30-110 Kraków

Spis treści 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE... 2 2. PODSTAWOWE OBSZARY I RODZAJ DZIAŁALNOŚCI... 3 3. STRUKTURA ASORTYMENTOWA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY... 4 4. PODSUMOWANIE DANYCH FINANSOWYCH I OPERACYJNYCH... 5 5. STRATEGIA ROZWOJU... 5 6. CZYNNIKI RYZYKA... 8 7. WPROWADZENIE AKCJI DO OBROTU NA RYNKU REGULOWANYM... 9 Podsumowanie Niniejsze podsumowanie powinno być rozumiane jako wprowadzenie do Dokumentu Rejestracyjnego/Ofertowego. Każda decyzja o inwestycji w papiery wartościowe Emitenta powinna być oparta na rozważeniu przez inwestora całości Dokumentu Rejestracyjnego/Ofertowego. W przypadku wystąpienia do sądu z roszczeniem odnoszącym się do Dokumentu Rejestracyjnego/Ofertowego, skarżący inwestor, może na mocy ustawodawstwa danego kraju członkowskiego Unii Europejskiej, mieć obowiązek poniesienia kosztów przetłumaczenia Dokumentu Rejestracyjnego/Ofertowego przed rozpoczęciem postępowania sądowego. Odpowiedzialność cywilna wiąże te osoby, które sporządziły podsumowanie łącznie z każdym jego tłumaczeniem i wnioskowały o jego potwierdzenie, jedynie w przypadku gdy podsumowanie jest wprowadzające w błąd, niedokładne lub niezgodne w zestawieniu z pozostałymi częściami Dokumentu Rejestracyjnego/Ofertowego. 1. Podstawowe informacje o Spółce Nazwa i forma prawna: Centrum Klima Spółka Akcyjna Skrót nazwy: Centrum Klima S.A. Siedziba Emitenta: Piastów Kraj siedziby Emitenta: Rzeczpospolita Polska Adres Emitenta: ul. Noakowskiego nr 4 05-820 Piastów, Telefon: +48 22 753 71 72 Email: Office@centrumklima.pl Centrum Klima S.A. strona 2

Adres internetowy: www.centrumklima.pl Numer KRS: 0000299712 Rejestr: rejestr przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzony przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego 2. Podstawowe obszary i rodzaj działalności Działalność operacyjna Emitenta opiera się na dwóch podstawowych segmentach operacyjnych. Jest to: dystrybucja elementów systemów wentylacyjno-klimatyzacyjnych, produkcja rur i kształtek wykorzystywanych w instalacjach wentylacyjno-klimatyzacyjnych. Emitent jest krajowym dystrybutorem hurtowym elementów systemów wentylacyjno-klimatyzacyjnych renomowanych producentów krajowych i zagranicznych, w tym Venture Industries, Uniwersal, Rosenberg, Danfoss, Spiro, Vento, GLV, Systemair, Rockwool oraz Galanz. Oferowany asortyment obejmuje urządzenia, akcesoria, centrale wentylacyjne, kształtki tłoczone, kanały prostokątne i przewody elastyczne, materiały montażowe i produkcyjne, stalowe profile i kształtowniki, izolacje, klimatyzatory oraz rury miedziane. Działalność produkcyjna koncentruje się na produkcji elementów okrągłych, kształtek wentylacyjnych wraz z osprzętem wentylacyjnym oraz stalowych rur zwijanych do transportu powietrza. Strategia Spółki zakłada prowadzenie działalności typu business-to-business. Jej odbiorcami są głównie firmy instalacyjno-montażowe, deweloperzy oraz podmioty zajmujące się dalszą odsprzedażą działające w branży wentylacyjno-klimatyzacyjnej. Sprzedaż do odbiorców indywidualnych nie przekracza kilku procent wartości przychodów. Produkty i towary sprzedawane przez Spółkę wykorzystywane są w szeroko pojętej branży budowlanej, rozumianej jako budowa nowych obiektów, jak też remonty lub podnoszenie standardu obiektów istniejących, w segmentach takich jak budownictwo mieszkaniowe, komercyjne (biura, centra handlowe, multipleksy, banki, salony samochodowe), budownictwo użyteczności publicznej (szkoły, szpitale, urzędy). Dominującą linią biznesową jest działalność dystrybucyjna. Stanowi ona około 77% przychodów Spółki. Działalność produkcyjna generuje około 20% przychodów. Prócz działalności produkcyjnej i dystrybucyjnej działalność dodatkową Emitenta stanowią usługi. Obejmują one wynajem powierzchni biurowych oraz usługi transportowe. Do 2005 r. Centrum Klima posiadała jako uzupełnienie swej podstawowej oferty usługi budowlano montażowe. Ze względu na koncentrowanie się na działalności podstawowej produkcji i dystrybucji materiałów i urządzeń w branży wentylacyjno - klimatyzacyjnej oraz unikanie konkurowania z klientami Spółki, Emitent podjął decyzję o rezygnacji ze świadczenia usług instalacyjnych. Ze względu na skalę działalności instalacyjnej Centrum Klima, decyzja ta nie miała wpływu na wyniki oraz sytuację finansową Emitenta. Oferta Emitenta skierowana jest w większości do odbiorców krajowych. W 2006 r. 83% przychodów pochodziło ze sprzedaży krajowej, a 17% ze sprzedaży eksportowej, w tym głownie rynków Unii Europejskiej. W 2007 r. przychody ze sprzedaży krajowej stanowiły 85%, a udział przychodów z eksportu 15% przychodów ogółem. Wyniki za pierwsze półrocze 2008 potwierdzają utrzymywanie się stabilnej struktury terytorialnej przychodów. Sprzedaż krajowa jest kierowana niemal w całości do odbiorców biznesowych. Sprzedaż na rynku krajowym jest zdywersyfikowana i obejmuje bazę ponad 2 tys. klientów, w tym średnio ok. 60% sprzedaży krajowej kierowane jest do małych i średnich firm wykonawczych, około 25% sprzedaży trafia do hurtowni branżowych a pozostałe 15% sprzedaży krajowej kierowane jest do firm wykonawczych oraz deweloperów. Centrum Klima S.A. strona 3

Sprzedaż eksportowa dotyczy przede wszystkim produktów własnych. Sprzedaż eksportowa w około 70% trafia do dużych międzynarodowych podmiotów. Są to m. in. międzynarodowi producenci i dystrybutorzy materiałów wentylacyjnych Vento (Belgia), Control Aer (Irlandia), Hotchkiss (Wielka Brytania). Pozostałe 30% jest sprzedawane dużym firmom o profilu wykonawczym. 3. Struktura asortymentowa przychodów ze sprzedaży Tabela: Wartość sprzedaży Emitenta wg rodzajów prowadzonej działalności w latach 2005-2007 oraz I poł. 2008 (tys. PLN) Grupy produktów i usług I poł. 2008 I poł. 2007 2007 2006 2005 Produkcja 6 811 6 155 14 601 9 640 5 267 Dystrybucja 30 350 28 366 55 592 40 915 29 194 Usługi 696 823 1 606 2 381 2 964 Razem 37 857 35 344 71 799 52 936 37 425 Źródło: Emitent Tabela: Wartość sprzedaży Emitenta wg rodzajów prowadzonej działalności w latach 2005-2007 oraz I poł. 2008 (%) Asortyment I poł 2008 I poł. 2007 2007 2006 2005 Produkcja 18% 17% 20% 18% 14% Elementy okrągłe, kształtki i osprzęt wentylacyjny 11% 12% 13% 13% 10% Rury zwijane 7% 5% 7% 5% 4% Dystrybucja 80% 80% 77% 77% 78% Przewody elastyczne 8% 8% 8% 10% 12% Stalowe profile oraz kształtowniki montażowe Materiały izolacyjne i izolacje techniczne 6% 6% 5% 6% 6% 5% 5% 6% 5% 7% Materiały montażowe i komponenty 17% 16% 16% 14% 12% Kształtki wentylacyjne 6% 5% 6% 5% 4% Urządzenia wentylacyjne i akcesoria 13% 12% 14% 15% 18% Klimatyzatory 5% 11% 8% 6% 4% Rury miedziane 4% 5% 4% 4% 2% Kanały prostokątne 2% 1% 1% 2% 4% Kratki wentylacyjne 2% 2% 2% 2% 4% Centrale wentylacyjne z odzyskiem ciepła 4% 3% 3% 2% 2% Pozostałe 8% 5% 5% 7% 3% Usługi 2% 2% 2% 4% 8% Razem 100% 100% 100% 100% 100% Źródło: Emitent Przychody Spółki można podzielić na przychody generowane ze sprzedaży produktów własnych, przychody generowane ze sprzedaży towarów oraz przychody ze sprzedaży usług. Z punktu widzenia udziału poszczególnych grup w przychodach ogółem, największy udział ma sprzedaż towarów, związana z dystrybucją hurtową materiałów wentylacyjno-klimatyzacyjnych. Drugim co do Centrum Klima S.A. strona 4

istotności źródłem przychodów są przychody ze sprzedaży produktów własnych. Dodatkowa działalność kwalifikowana jako usługi generuje poniżej 2% przychodów. Struktura przychodów w okresie pomiędzy rokiem 2005 a 30 czerwca 2008 r. była względnie stabilna, z zaznaczającym się wzrostem udziału produkcji i spadkiem udziału usług. Trend ten wynika z inwestycji w rozbudowę działalności produkcyjnej Spółki, oraz rezygnacji ze świadczenia usług instalacyjnych. 4. Podsumowanie danych finansowych i operacyjnych Poniższe wybrane dane finansowe przedstawione zostały w oparciu o zbadane historyczne jednostkowe informacje finansowe za lata zakończone 31 grudnia 2007, 31 grudnia 2006, 31 grudnia 2005 r. oraz niepoddane badaniu ani przeglądowi śródroczne sprawozdanie finansowe za okres od dnia 1 stycznia do dnia 30 czerwca 2008 r. sporządzone według Polskich Standardów Rachunkowości Podstawowe dane finansowe Emitenta zamieszczono w tabeli poniżej. Tabela: Podstawowe dane finansowe Emitenta (tys. PLN) Wyszczególnienie I poł. I poł. 2007 2006 2005 2008 2007 Przychody ze sprzedaży 37 857 35 344 71 799 52 936 37 425 Zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację 5 747 5 929 10 820 6 847 4 106 (EBIDTA) Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 5 252 5 550 9 972 6 190 3 758 Zysk brutto 5 340 5 461 10 104 6 197 3 630 Zysk netto 4 455 4 395 8 098 5 020 2 861 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 538 3 316 6 288 3 072 2 554 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1 350-1 224-4 745-1 961-1 293 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 2 756-1 879-1 526-1 493-1 508 Przepływy pieniężne netto razem 1 944 213 17-382 -247 Aktywa razem 37 262 24 925 28 683 19 230 14 253 Aktywa trwałe 12 082 7 107 11 242 5 402 3 835 Aktywa obrotowe 25 180 17 818 17 441 13 828 10 418 Kapitał własny 23 307 11 027 14 730 9 633 6 372 Kapitał zakładowy 552 85 85 85 85 Zobowiązania i rezerwy razem 13 955 13 898 13 953 9 597 7 881 Zobowiązania długoterminowe 3 009 972 3 600 728 996 Zobowiązania krótkoterminowe 10 715 12 834 10 069 8 786 6 840 Liczba akcji (szt.) 5 518 625 418 625 - - - Wartość księgowa na jedną akcję 4,22 1,99 - - - Zysk na jedną akcję 0,81 0,80 - - - Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda 3 000 1 308 3 000 1 760 1 700 Liczba udziałów (szt.) - - 150 150 150 Wartość księgowa na jeden udział/akcję - - 98,2 64,2 42,5 Źródło: Emitent 5. Strategia rozwoju Cele strategiczne Strategicznym celem rozwoju Spółki na lata 2008 2011 jest uzyskanie trwałego statusu jednego z liderów rynku w zakresie dystrybucji i produkcji elementów systemów wentylacji i klimatyzacji w Polsce Centrum Klima S.A. strona 5

poprzez systematyczne zwiększanie wielkości sprzedaży oferowanego asortymentu w oparciu o rozbudowę bazy logistyczno-produkcyjnej. Dla realizacji tego celu Spółka będzie jednocześnie dążyła do zwiększania rentowności prowadzonej działalności. W efekcie dalszego rozwoju następować będzie budowa wartości Spółki dla akcjonariuszy poprzez wzrost efektywności prowadzonej działalności oraz w oparciu dalszy rozwój bazy produkcyjnologistycznej. Strategiczne cele rozwoju Spółka zamierza zrealizować poprzez: o o o o Rozwój działalności produkcyjnej, Wzrost skali działalności dystrybucyjnej, Aktywną politykę marketingową oraz sprzedaży, Optymalizację procesu dostaw towarów i materiałów. ROZWÓJ DZIAŁALNOŚCI PRODUKCYJNEJ Główny elementem strategii rozwoju Emitenta jest rozwój działalności produkcyjnej wynikający z chłonności rynku krajowego oraz rynków europejskich pozwalający na możliwości generowania wysokich marż oraz komplementarnego charakteru oferty produktowej i towarowej Emitenta. Działalność produkcyjna Centrum Klima obejmuje produkcję rur zwijanych oraz rozbudowanej grupy kształtek i osprzętu wentylacyjnego. Spółka zakłada dalszą rozbudowę mocy produkcyjnych (zakończenie inwestycji w Piastowie oraz realizację inwestycji w Wieruchowie) oraz wzrost znaczenia działalności produkcji, z obecnych około 20% do około 40% w 2011 w strukturze przychodów ze sprzedaży ogółem. Rozwój działalności produkcyjnej Spółka zamierza realizować poprzez: przeznaczanie systematycznych nakładów na inwestycje w zwiększenie mocy produkcyjnych oraz poprawę jakości i efektywności produkcji i logistyki procesu produkcji. Działania operacyjne w tym zakresie obejmują realizację projektu inwestycyjnego w Piastowie oraz budowę nowego kompleksu produkcyjno-magazynowo-biurowego w Wieruchowie koło Warszawy. utrzymanie dyscypliny kosztowej wraz z ciągłą analizą rentowności na poszczególnych poziomach kosztów. ograniczanie nakładu pracy poprzez wykorzystanie bardziej wydajnych i zautomatyzowanych linii produkcyjnych. WZROST SKALI DZIAŁALNOŚCI DYSTRYBUCYJNEJ Działalność dystrybucyjna oparta na sprzedaży towarów dostawców zewnętrznych jest dominującą linią biznesową w przychodach Emitenta i wygenerowała w okresie 2005-2007 około 80% przychodów Emitenta. W roku 2006 r. przychody z działalności dystrybucyjnej wzrosły w okresie rok do roku o 40%, a w roku 2007 o ponad blisko 36%. Zamiarem strategii Emitenta, w zakresie dystrybucji towarów, jest dalszy wzrost skali tego segmentu działalności w oparciu o istniejące i przewidywane zapotrzebowanie na rynku krajowym, jak i u odbiorców zagranicznych (rynki Unii Europejskiej), jako element oferty komplementarny do cieszących się bardzo wysokim popytem produktów własnych. Wzrostowi tej części działalności służyć będzie m.in. rozbudowa powierzchni magazynowej oraz optymalizacja procesów logistycznych dotyczących sprzedaży i dostaw do klienta. Działania operacyjne w tym zakresie obejmują m.in. budowę nowego kompleksu produkcyjno-magazynowo-biurowego w Wieruchowie (okolice Warszawy) oraz realizacja zdefiniowanej poniżej strategii dotyczącej dostaw. Centrum Klima S.A. strona 6

AKTYWNA POLITYKA MARKETINGOWA ORAZ SPRZEDAŻY Centrum Klima oferuje towary i produkty wykorzystywane do budowy instalacji wentylacyjnych i klimatyzacyjnych dla budownictwa ogólnego. Emitent jest obecny zarówno na rynku rodzimym oraz na ponad 20 rynkach eksportowych, głównie na terenie Unii Europejskiej. Przychody Spółki w około 80% procentach generowane są przez działalność dystrybucyjną, a w 20% przez działalność produkcyjną. Przychody z tytułu eksportu w 2007 r. stanowiły około 15% przychodów ogółem. Działalność Emitenta w średnim okresie (2009-2011) nadal koncentrować się będzie na segmencie elementów do systemów wentylacji i klimatyzacji wykorzystywanych budownictwie. Emitent zamierza realizować zarówno wartościowy, jak i ilościowy wzrost przychodów ze sprzedaży, przy utrzymaniu wysokiej rentowności działalności i jednoczesnym ciągłym podnoszeniu poziomu obsługi i satysfakcji klientów oraz zachowaniu pozytywnych relacji handlowych. Zasadą działania Spółki, którą zamierza kontynuować w ramach realizowanej strategii rozwoju, jest dostarczanie produktów i towarów o wysokiej jakości wraz z optymalnym poziomem obsługi procesu zakupu i dostawy w Polsce, jak i za granicą. W celu realizacji strategii, w zakresie sprzedaży, Centrum Klima zamierza realizować m.in. poprzez: analizę rentowności sprzedaży w podziale na grupy asortymentowe oraz grupy odbiorców, utrzymywanie komplementarnego charakteru oferty, stopniową dalszą ekspansję na rynkach eksportowych (rynki Unii Europejskiej); ciągłe monitorowanie trendów rynkowych oraz wymagań i preferencji odbiorców w celu dostosowania i unowocześniania oferty handlowej; poszukiwanie nisz rynkowych, realizację coraz większych zamówień składanych z większym wyprzedzeniem czasowym. Ważnym elementem prowadzonej przez Emitenta działalności jest budowa wizerunku Spółki oraz dbanie o długotrwałe relacje z klientami. Oferta handlowa Centrum Klima skierowana jest do klientów biznesowych, co powoduje, że wszelkie działania marketingowe podejmowane przez Emitenta muszą być wyspecjalizowane i dostosowane do charakterystyki odbiorców. W celu realizacji strategii, w zakresie marketingu, Centrum Klima zamierza realizować szereg działań mających na celu osiągnięcie w/w elementów strategii, w tym m.in. poprzez: rozbudowę kontaktów handlowych, organizowanie cyklicznych szkoleń i prezentacji dla obecnych i potencjalnych klientów; aktywne uczestnictwo na specjalistycznych targach branżowych, aktywne działania reklamowe poprzez dostępne kanały marketingowe. OPTYMALIZACJA PROCESU DOSTAW TOWARÓW ORAZ MATERIAŁÓW Zamierzeniem strategii rozwoju Centrum Klima w zakresie realizowanych dostaw jest skracanie łańcucha wartości: producent dystrybutor klient oraz maksymalizowanie możliwości absorbowania marży przez ogniwo pośrednika w dziale dystrybucji oraz ogniwo producenta w dziale produkcji Centrum Klima. Optymalizację systemu dostaw Spółka zamierza realizować poprzez: poszukiwanie i wzmacnianie bezpośrednich relacji z dostawcami krajowymi i zagranicznymi. bliską współpracę w zakresie weryfikacji jakości i parametrów technicznych towarów i urządzeń producentów zewnętrznych, wytwarzanych oraz dostarczanych wg. specyfikacji Centrum Klima; ugruntowane, zdobytej w wyniku wieloletniej współpracy, pozycji wiarygodnego odbiorcy, uzyskiwanie korzystnych warunków handlowych, w tym płatności; wykorzystanie powierzchni magazynowych do budowy oferty handlowej z dużym wyprzedzeniem czasowym, przy wykorzystaniu czynnika sezonowości zwłaszcza w segmencie urządzeń klimatyzacyjnych; usprawnienie procesu organizacji i logistyki polityki magazynowej w oparciu o wykorzystanie nowoczesnych rozwiązań informatycznych w zakresie zarządzania stanem zapasów. Centrum Klima S.A. strona 7

6. Czynniki ryzyka Przed podjęciem decyzji o nabyciu Akcji inwestorzy powinni mieć na uwadze przedstawione poniżej czynniki ryzyka, niezależnie od informacji zawartych w pozostałych częściach Prospektu. Opisane poniżej czynniki ryzyka nie są jedynymi, które mogą dotyczyć Emitenta i prowadzonej przez niej działalności. W przyszłości mogą pojawić się zarówno czynniki ryzyka trudne do przewidzenia w chwili obecnej, np. o charakterze losowym, jak również czynniki ryzyka, które nie są istotne w chwili obecnej, ale mogą okazać się istotne w przyszłości. Należy podkreślić, że spełnienie się któregokolwiek z wymienionych poniżej czynników ryzyka może mieć istotny negatywny wpływ na prowadzoną przez Emitenta działalność, sytuację finansową, a także wyniki z prowadzonej działalności oraz kształtowanie się rynkowego kursu Akcji Emitenta. Poza ryzykami opisanymi poniżej inwestowanie w Akcje wiąże się również z ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego Przedstawiając czynniki ryzyka w poniższej kolejności, Emitent nie kierował się prawdopodobieństwem ich zaistnienia ani oceną ich ważności. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA: Ryzyka związane z rynkami, na których Emitent prowadzi swą działalność Ryzyka związane z warunkami meteorologicznymi Ryzyka związane z rozwojem produktów substytucyjnych Ryzyka związane z zatrudnianiem pracowników oraz możliwością utraty wykwalifikowanej kadry Ryzyko związane z uzależnieniem Emitenta od osób zajmujących kluczowe stanowiska Ryzyka związane z ograniczonymi mocami produkcyjnymi Ryzyka związane z ograniczoną powierzchnią magazynową Ryzyko cen surowców Ryzyko związane z brakiem umów długoterminowych z odbiorcami oraz zawieraniem umów ustnych Ryzyko związane z odpowiedzialnością za szkodę wyrządzoną przez produkt niebezpieczny Ryzyko związane z odpowiedzialnością z tytułu rękojmi za wady fizyczne i jakość dostarczanych produktów Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu Ryzyko związane z powiązaniami rodzinnymi pomiędzy członkami organów Emitenta oraz pełnieniem funkcji członka Rady Nadzorczej przez przedstawiciela Autoryzowanego Doradcy i Doradcy Finansowego Ryzyko związane z celami strategicznymi Ryzyko wpływu źródeł finansowania na wyniki finansowe Emitenta Ryzyko czasowe i techniczne realizowanej inwestycji w Wieruchowie Ryzyko związane z czasowym wstrzymaniem produkcji w wyniku awarii, zniszczenia lub utraty majątku Ryzyko w zakresie transportu towarów i produktów Emitenta Ryzyko związane z częściową niespójnością art. 7 Regulaminu Walnego Zgromadzenia Emitenta z przepisami k.s.h. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM W JAKIM EMITENT PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ: Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Ryzyko związane z dostawcami Ryzyko związane z możliwością zakłócenia procesów logistycznych poprzez wystąpienie zdarzeń o charakterze losowym Ryzyko związane z realizacją dostaw towarów i materiałów spoza Unii Europejskiej Ryzyko związane z odbiorcami Ryzyko zmienności kursów walutowych Ryzyko związane z konkurencją Ryzyko związane z brakiem stabilności polskiego systemu prawnego i podatkowego Centrum Klima S.A. strona 8

Ryzyko wydłużenia procesu inwestycyjnego z powodu procedur administracyjnych Ryzyko związane z możliwością naruszenia przepisów prawa pracy oraz roszczeniami pracowniczym CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z AKCJAMI: Ryzyko związane z niedopuszczeniem lub niewprowadzeniem Akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym GPW Ryzyko związane z wykluczeniem Akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym Ryzyko związane z możliwością zawieszenia obrotu Akcjami Spółki na GPW Ryzyko związane z wahaniami kursu notowań akcji Spółki Ryzyko wynikające z regulacji prawnych przewidujących możliwości zastosowania zakazu rozpoczęcia lub nakazu wstrzymania dopuszczenia Akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym Ryzyko niewykonywania lub nienależytego wykonania obowiązków informacyjnych przez Spółki i wynikająca z tego możliwość nałożenia na Spółki kar administracyjnych przez KNF Ryzyko związane z inwestowaniem w Akcje 7. Wprowadzenie Akcji do obrotu na rynku regulowanym Spółka Oferujący Planowany Rynek Notowań Centrum Klima Spółka Akcyjna Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. Akcje Serii A, Akcje Serii B będą przedmiotem wniosku Spółki o ich dopuszczenie do obrotu na GPW na rynku równoległym. Dopuszczenie Akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym takim jak rynek równoległy GPW, wymaga spełnienia warunków określonych w Regulaminie GPW, a także uzyskania odpowiedniej zgody Zarządu GPW. Uchwała Zarządu GPW jest podejmowana na podstawie wniosku złożonego przez Spółkę w ciągu 14 dni od jego złożenia, z zastrzeżeniem 8 ust. 3 i 4 Regulaminu GPW. Według oceny Spółki dopuszczenie i wprowadzenie Akcji Spółki do obrotu na GPW może nastąpić w grudniu 2008/styczniu 2009 r. Dopuszczenie akcji do obrotu na GPW w znacznej mierze zależy od spełnienia przez Spółkę warunków, jakie wyznaczają regulacje GPW. Dotychczas Akcje Spółki nie były przedmiotem obrotu na rynku regulowanym. Centrum Klima S.A. strona 9