Wyniki po III kwartale 2010 roku

Wyniki po III kwartale 2010 roku 20 lat PGF Łódź, 17 listopada 2010 r.

1. Charakterystyka i strategia PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 2

Polska Grupa Farmaceutyczna to największa grupa kapitałowa działająca na rynku ochrony zdrowia w Polsce i na Litwie, zatrudniająca ok. 7 tys. pracowników i osiągająca prawie 6 mld zł przychodów rocznie Zasięg działalności w Polsce i na Litwie Misja: Jesteśmy po to, by chronić Twoje zdrowie Strategia: Zbudowanie najsilniejszej pozycji we wszystkich kanałach dystrybucji i trwałej wartości na złożonym, szybko zmieniającym się rynku farmaceutycznym Charakterystyka i strategia PGF 3

Główne linie biznesowe SPÓŁKI POCZĄTEK ROZWOJU KLIENCI RYNKI HURT DO APTEK PGF 1990 APTEKI HURTOWNIE POLSKA HURT DO SZPITALI PGF URTICA 1999 SZPITALE POLSKA DETAL CEPD CEPD 2004 PACJENCI POLSKA, LITWA, UK* USŁUGI DLA PRODUCENTÓW PHARMALINK 2009 PRODUCENCI POLSKA * dwie apteki w Londynie POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ REALIZOWANA PRZEZ SPÓŁKI: LABORATORIUM GALENOWE, FARM-SERWIS, BEZ RECEPTY, PHARMENA, BSS, epruf Charakterystyka i strategia PGF 4

Historia rozwoju linii biznesowych mld PLN 6 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 GPW 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (F) 5 HURT DO APTEK Rozwój organiczny Konsolidacja Restrukturyzacja Dalszy rozwój organiczny 4 HURT DO SZPITALI Konsolidacja rynku Restrukturyzacja Dalszy rozwój organiczny 3 2 DETAL CEPD Konsolidacja rynku krajowego i zagranicznego Restrukturyzacja Dalszy rozwój organiczny i inwestycje zagraniczne 1 USŁUGI DLA PRODUCENTÓW Rozwój organiczny 0 Skonsolidowane przychody ze sprzedaży (mld PLN) Charakterystyka i strategia PGF 5

HURT DO APTEK HURT DO SZPITALI - czołowa pozycja w segmencie sprzedaży do aptek - zautomatyzowane magazyny - optymalna sieć dystrybucji oraz flota transportowa - zautomatyzowany proces obsługi należności - zamawianie towaru 24 godziny na dobę przez 365 dni w roku - dostawa do aptek min. 2 razy w ciągu dnia roboczego - centralne zarządzanie magazynami oraz ryzykiem kredytowym - lider sprzedaży hurtowej do szpitali - obsługa ponad 80% szpitali w Polsce - ok. 2 tys. wygranych przetargów rocznie - dostawa w ciągu 24 h do każdego szpitala w Polsce - dostawa w trybie CITO do 6 h - transport leków zgodnie z GDP, w tym zimny łańcuch - centralny system scoringowy szpitali i zarządzanie portfelem należności DETAL CEPD POLSKA LITWA - lider w segmencie sprzedaży detalicznej - 2014 aptek tradycyjnych (franczyzowych, partnerskich i własnych) pod marką Apteki Dbam o Zdrowie - apteka internetowa www.doz.pl - apteka SMS - portal o zdrowiu www.doz.pl - czołowa pozycja w segmencie sprzedaży detalicznej aptek - 146 aptek własnych pod marką Gintarine Vaistine - 67 aptek w 50% własnych pod marką Norfos Vaistine - 204 apteki w programie partnerskim pod brandem Baltijos Vaistine Grupe USŁUGI DLA PRODUCENTÓW POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ - dystrybucja bezpośrednia - usługi logistyczne - call center - badania marketingowe - windykacja należności Farm Serwis - system prywatnej refundacji leków karty epruf - usługi finansowo-prawne - BSS - poszukiwanie nowych leków - Pharmena Charakterystyka i strategia PGF 6

Rynek hurtowy w Polsce Wartość sprzedaży do aptek i szpitali w mld PLN Sprzedaż mld PLN 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 2,3 1,9 2,1 2,0 1,9 2,0 1,9 1,8 2,2 2,1 2,3 1,9 2,1 2,0 2,3 2,1 2,1 2,1 1,9 1,9 2,4 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut 2009 Dynamika rynku farmaceutycznego r/r 15,8 9,6 17,1 4,9 14,2 12,5 12,4 11,9 9,8 9,6 27,7 20,0 10,0 15,0 18,0 18,9 8,0 4,9% 6,0 10,0 4,0 5,8 7,4% 6,2 5,0 2,0 0,0 0,0 IIIQ 2009 IIIQ 2010 I-IIIQ 2009 I-IIIQ 2010 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz 2009 2010 7,9-7,3 Sprzedaż w mld PLN i dynamika IIIQ 2010 / IIIQ 2009 i I-IIIQ 2010 / I-IIIQ 2009 3,4 mar kwi maj cze lip 2010 9,4 5,2 7,2 6,4 dynamika r/r 3,6 sie wrz sprzedaż w mld PLN 10,2 8,6 Źródło: IMS Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 8

Rynek detaliczny w Polsce Wartość sprzedaży w mld PLN Sprzedaż mld PLN 2,5 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 13,4 2,3 2,1 2,2 2,1 2,0 2,0 2,1 1,9 2,2 2,3 2,3 2,4 2,1 2,1 2,3 2,2 2,1 2,2 2,2 2,1 2,4 Dynamika wzrostu r/r sprzedaży OTC i całego rynku detalicznego 21,3 6,2 5,0 12,9 8,7 9,8 3,3 11,1 13,7 7,4 9,0 18,8 14,2 12,1 9,3 14,7 5,2 4,7 5,3 19,5 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie 2009 2010 34,5 20,0 10,0 19,0 3,2% 19,6 15,0 8,0 6,0 10,0 6,1 6,6 4,0 7,5% 5,0 2,0 0,0 0,0 IIIQ 2009 IIIQ 2010 I-IIIQ 2009 I-IIIQ 2010 2,8 6,4-10,3-9,0 Sprzedaż w mld PLN i dynamika IIIQ 2010 / IIIQ 2009 i I-IIIQ 2010 / I-IIIQ 2009 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip 2009 2010 4,0 5,3 2,0 4,1-0,3 2,1 OTC 8,8 13,4 7,3 12,3 13,6 5,8 6,9 3,5 Cały rynek sie 10,9 wrz sprzedaż w mld PLN 8,8 wrz Źródło: Pharma Expert Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 9

Rynek hurtowy na Litwie Wartość sprzedaży w mln LTL Sprzedaż mln LTL 150,0 115,8 114,8 126,8 119,8 112,2 119,4 109,8 96,8 122,2 118,5 136,7 122,8 103,1 107,4 128,0 112,1 116,4 110,3 102,2 100,6 124,6 100,0 50,0 0,0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip 2009 2010 1200 1000 1 037,5 1 004,7 800 400-3,2% 600 300 328,8 327,4 200-0,4% 400 100 200 0 IIIQ 2009 IIIQ 2010 0 I -IIIQ 2009 I-IIIQ 2010 Sprzedaż w mln LTL i dynamika II Q 2010 / II Q 2009 i I H 2010 / I H 2009 Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. sie wrz sprzedaż w mln LTL Źródło: IMS Health 10

Potencjał do dalszego rozwoju rynku farmaceutycznego 1. Proces starzenia się społeczeństwa Prognoza ludności Polski do 2035 roku w tys. 40 000 38 115 38 092 38 016 37 830 37 438 36 796 35 993 30 000 30% w mln rocznie < 5 5-14 15-24 2,6 3,0 3,3 Liczba wystawionych recept w zależności od wieku 20 000 10 000 0 23,2% 22,3% 21,0% 18,4% 15,6% 13,5% 13,5% 2007* 2010 2015 2020 2025 2030 2035 * dane rzeczywiste Udział osób powyżej 65 roku życia 20% 10% 25-34 35-44 45-54 55-64 65-74 75+ 4,3 7,2 12,2 19,5 25,3 29,4 Źródło: GUS, Rocznik demograficzny 2009 Prognozowana tendencja starzenia się społeczeństwa jest jedną z głównych przyczyn zakwalifikowania Polski przez IMS do grupy 17 najdynamiczniejszych rynków farmaceutycznych na świecie 2. Wzrost świadomości zdrowotnej 4. Niskie wydatki na leki na 1 mieszkańca w porównaniu z innymi krajami EUR per capita 455 MAT 2Q 2010 450 400 350 406 363 361 360 354 350 324 322 300 250 254 247 200 204 199 191 187 150 129 118 3. Rozwój chorób cywilizacyjnych 100 50 0 FRANCE BELGIUM GERMANY AUSTRIA SPAIN Wartość rynku aptecznego per capita w podziale na kraje Polska i otoczenie, Local Currency Euro per capita, MAT 08/2010 DENMARK FINLAND SWEDEN ITALY SLOVENIA UK HUNGARY SLOVAKIA NETHERLNDS 104 99 92 69 CZECH POLAND LITHUANIA LATVIA ROMANIA BULGARIA RUSSIA Źródło: MIDAS 2Q2010, Eurostat Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 11

Otoczenie prawne Stanowiska zainteresowanych stron Poziom refundacji zakupów leków w Polsce na poziomie 40%: znacznie poniżej średniej dla Unii Europejskiej - 60% poniżej standardu określonego przez WHO - minimum 60% Projekty zmian w Ustawie Refundacyjnej i tzw. pakiecie zdrowotnym Nowe limity cen Sztywne marże Ministerstwo Zdrowia Ministerstwo Gospodarki Apteki prywatne Część producentów generyków Producenci innowacyjni Projekt zakłada uporządkowanie refundacji, ale jednocześnie zmniejsza wydatki NFZ na refundację Projekt uderza w zasady wolnorynkowej gospodarki i ogranicza konkurencję Projekt wyeliminuje apteki z niższymi cenami i turystykę cenową Konkurencja między producentami miałaby zostać zastąpiona decyzjami urzędników Sztywne ceny uniemożliwią obniżkę cen wobec zmieniającej się sytuacji Podatek zwrotny Sztywne ceny Pacjenci Projektowane zmiany istotnie podwyższą współpłacenie pacjenta Wysokość ryczałtu Nowe marże Hurtownie Eksperci Projekt może narzucać obowiązek zakupu jak i sprzedaży leków refundowanych drożej Projekt może spowodować istotny wzrost cen leków oraz wystąpienie zagrożeń o charakterze korupcyjnym Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 12

Otoczenie prawne Opinie prawne oraz analizy dotyczące projektu Ustawy o refundacji leków, środków spożywczych specjalnego przeznaczenia żywieniowego oraz wyrobów medycznych, ogłoszonego przez Ministra Zdrowia dnia 8 września 2010 1. Związek Pracodawców Hurtowni Farmaceutycznych - uwagi do projektu ustawy o refundacji leków 2. Kancelaria Prawnicza Domański Zakrzewski Palinka prof. Michał Kulesza - Raport Prawny n.t. projektu ustawy o refundacji leków 3. SPCG T. Studnicki K. Płeszka Z. Ćwiąkalski J.Górski - Opinia w sprawie rozwiązań legislacyjnych zawartych w projekcie ustawy o refundacji leków 4. Em. prof. zw. dr hab. Paweł Sarnecki Opinia w sprawie zgodności z konstytucją projektu ustawy o refundacji leków 5. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów Małgorzata Krasnodębska - Tomkiel - uwagi projektu ustawy o refundacji leków z dnia 7.10.2010 6. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów Małgorzata Krasnodębska - Tomkiel - uwagi projektu ustawy o refundacji leków z dnia 24 09.2010 7. Baker&mcKenzie - stanowisko wobec projektu ustawy o refundacji leków 8. Instytutu Prawa Konkurencji, Banasiński Bychowska Mrówka Witkowska- Grochowalska - analiza projektu ustawy o refundacji leków Tu wymienieni oraz inni eksperci w zdecydowanej większości krytykują projekt. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 13

Wyniki hurtowni farmaceutycznych po 20 latach Farmacol Neuca rok rozpoczęcia działalności 1990 1990 EBITDA 2009 (mln PLN) PGF 1990 100 77 146 Farmacol Neuca PGF Skonsolidowane przychody ze sprzedaży za IIIQ 2010 (mln PLN) EBITDA za I-IIIQ 2010 (mln PLN) Zysk netto za I-IIIQ 2010 (mln PLN) Stan należności krótkoterminowych na 30.09.2010 (mln PLN) 1.234 1.488 1.454 73 62 105 47 23 47 771 864 624 Farmacol Neuca PGF Farmacol Neuca PGF Farmacol Neuca PGF Farmacol Neuca PGF Sytuacja na rynku farmaceutycznym w III kwartale 2010 r. 14

Perspektywy 2010 r. LINIA BIZNESOWA DALSZE DZIAŁANIA HURT DO APTEK - koncentracja na atrakcyjności cen oraz jakości świadczonych usług - koncentracja na wiarygodności klientów - dalsze wzmacnianie pozycji rynkowej - rozwój organiczny - ścisła kontrola jakości portfela należności HURT DO SZPITALI - utrzymanie najniższych cen w kraju i dzięki temu utrzymanie pozycji lidera sprzedaży hurtowej do szpitali - dalsze zwiększanie wygrywalności przetargów DETAL CEPD - utrzymanie pozycji lidera w segmencie sprzedaży detalicznej - rozwój apteki internetowej i apteki SMS - zapewnienie opieki farmaceutycznej na najwyższym poziomie - zwiększenie ilości aptek partnerskich i franczyzowych - rozwój wyspecjalizowanych programów, jak Mama i Maleństwo, czy też Senior - rozwój programu partnerskiego USŁUGI DLA PRODUCENTÓW - pozyskanie nowych producentów dla już świadczonych usług, jak np. dystrybucja bezpośrednia - rozwój i doskonalenie jakości świadczonych usług - poszukiwanie nowych możliwości na usługi dla producentów Rozwój biznesu 16

Pozycja PGF na rynku farmaceutycznym w Polsce Udział PGF w rynku sprzedaży hurtowej do aptek i szpitali w 2010 roku 25,0% 20,0% 15,0% 17,9 18,1 18,7 19,1 18,9 19,1 19,8 19,9 19,2 10,0% sty lut mar kwi maj cze lip 2010 sie wrz Źródło: IMS Health WZMOCNIENIE POZYCJI RYNKOWEJ W POLSCE Rozwój biznesu 17

CEPD NV Polska Litwa Liczba aptek własnych Liczba aptek partnerskich Liczba aptek franczyzowych Średniomiesięczna liczba klientów w III Q 2010 Średniomiesięczna sprzedaż aptek własnych w III Q 2010 (vs rynek) 512 1249 253 7,9 mln 168 tys. zł (1,9% pow. rynku) 213 204 brak 1,6 mln 84,1 LTLk (apteki własne GV) Podjęte działania na rynku polskim: Podjęte działania: Optymalizacja sieci - zamknięcie 30 najmniej rentownych aptek Optymalizacja kosztów rzeczowych oraz majątku trwałego Redukcja kosztów osobowych - ograniczenie etatów w administracji oraz weryfikacja modelu zatrudnienia w aptekach Podjęcie dodatkowych działań marketingowych Dalsze działania: Programy stymulujące sprzedaż Dalsza centralizacja wybranych procesów biznesowych Nowe programy wspierające wybrane grupy pacjentów Liczba etatów 2870 kwiecień 2009 2500 2470 2408 marzec 2010 kwiecień 2010 wrzesień 2010 Rozwój biznesu 18

Apteki Dbam o Zdrowie wyspecjalizowana oferta dla różnych grup społecznych dla najmłodszych i ich mam program dla Mamy i Maleństwa dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa, apteka sms, portal wiedzy o zdrowiu dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa dla osób dojrzałych program 60+ dla osób starszych program Senior Rozwój biznesu 19

dla najmłodszych i ich mam program dla Mamy i Maleństwa Mama i Maleństwo nowa odsłona programu od 1 czerwca 2010 Karta upowania do dokonywania zakupów z rabatem w wybranych Aptekach dbam o zdrowie na terenie caego kraju. poszerzenie grupy docelowej: kobiety w ciąży i mamy dzieci w wieku do 3 lat ściślejsza współpraca z producentami preparatów OTC w ramach programu szeroki zakres działań marketingowych promujących program Rozwój biznesu 20

internetowa dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa, apteka sms, portal wiedzy o zdrowiu dla osób młodych i w średnim wieku apteka Portal www.doz.pl Jedyna ogólnopolska apteka internetowa sprzedająca leki Rx Najniższe ceny na rynku Unikalny model biznesowy umożliwiający minimalizację kosztów dowozu towarów Planowana promocja portalu apteka sms 661 004 000 dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa Rozwój biznesu 21

Program 60+ dla osób dojrzałych program 60+ Skończyłeś 60 lat? Kupuj leki na receptę w niższej cenie Nowy program skierowany do osób 60+, oparty na doświadczeniach programu SENIOR Cele programu: - skierowanie do pacjentów atrakcyjnej oferty cenowej, w szczególności na leki na receptę - budowanie w świadomości pacjentów wizerunku Aptek Dbam o Zdrowie jako przyjaznych cenowo - wzrost udziału rynkowego Aptek Dbam o Zdrowie w tej grupie konsumentów Czas trwania programu: październik 2010 - grudzień 2011 Nośniki reklamowe: radio, prasa, marketing bezpośredni Rozwój biznesu 22

dla osób starszych program Senior Program Senior Zgodnie z założeniami obsługujemy dużo więcej pacjentów na niższej marży w efekcie my nie tracimy a pacjent zyskuje Karol Piasecki Prezes Zarządu DOZ S.A. imienna karta najtańsze ceny na rynku na leki Rx pakiet preparatów OTC z obniżoną ceną Rozwój biznesu 21 23

Jesienna kampania Aptek Dbam o Zdrowie Kampania wizerunkowo - produktowa Cele kampanii: - Promocja marki oraz budowanie w świadomości pacjentów wizerunku Aptek Dbam o Zdrowie jako przyjaznych cenowo i oferujących szeroki asortyment preparatów - Wzmocnienie współpracy z producentami i wsparcie sprzedaży wybranych produktów Grupa docelowa: kobiety, decydujące o zakupach dla całej rodziny, w wieku 35+, mieszkanki dużych i średnich miast Czas trwania: wrzesień - grudzień 2010 Nośniki zasięgowe: TV, radio, billboardy Rozwój biznesu 24

Prezentacja Aptek Dbam o Zdrowie: premium medical family local na przykładach Rozwój biznesu 25

1. Charakterystyka i strategia PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym w I półroczu 2010 r. 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 26

Podstawowe dane finansowe I-III kwartał 2009 i I-III kwartał 2010 I-IIIQ 2009 (mln) I-IIIQ 2010 (mln) zmiana r/r Przychody ze sprzedaży 4 014 4 256 6,0% Marża brutto na sprzedaży 501 542 8,3% Koszty operacyjne 448 464 3,7% EBITDA 91 105 14,7% Zysk netto 29 47 62,8% Dynamika sprzedaży powyżej rynku. Wysoka dynamika EBITDA i zysku netto. Niższa efektywna stopa podatkowa. Wyniki finansowe 27

Podstawowe dane finansowe III kwartał 2009 i III kwartał 2010 III Q 2009 III Q 2010 zmiana r/r (mln) (mln) Przychody ze sprzedaży 1 328 1 454 9,5% Marża brutto na sprzedaży 163 177 8,5% Koszty operacyjne 153 155 1,2% EBITDA 27 30 9,3% Zysk netto 7 14 101,1% Dynamika sprzedaży powyżej rynku. Dodatnia dynamika przychodów w każdym segmencie sprzedaży. Dynamika kosztów o 8,3 p.p. mniejsza niż dynamika sprzedaży. Wysoka dynamika EBITDA i zysku netto. Niższa efektywna stopa podatkowa. Wyniki finansowe 28

Podstawowe wskaźniki I-III kwartał 2009 i I-III kwartał 2010 wskaźnik I-IIIQ 2009 I-IIIQ 2010 zmiana r/r Wskaźnik marży 12,5% 12,7% +0,2 p.p. Wskaźnik kosztów operacyjnych 11,2% 10,9% -0,3 p.p. Rentowność EBITDA 2,3% 2,5% +0,2 p.p. Rentowność netto 0,7% 1,1% +0,4 p.p. Wzrost wskaźnika marży przy jednoczesnym ograniczeniu wskaźnika kosztów. Wzrost wskaźnika marży I-IIIQ 2010 / I-IIIQ 2009 o 0,2 p.p. Wzrost rentowności EBITDA I-IIIQ 2010 / I-IIIQ 2009 o 0,2 p.p. Wzrost rentowności netto I-IIIQ 2010 / I-IIIQ 2009 o 0,4 p.p. Wyniki finansowe 29

Podstawowe wskaźniki III kwartał 2009 i III kwartał 2010 wskaźnik III Q 2009 III Q 2010 zmiana r/r Wskaźnik marży 12,3% 12,2% -0,1 p.p. Wskaźnik kosztów operacyjnych 11,5% 10,7% -0,8 p.p. Rentowność EBITDA 2,1% 2,1% 0 p.p. Rentowność netto 0,5% 1,0% +0,5 p.p. Znaczący spadek wskaźnika kosztów. Spadek wskaźnika kosztów o 0,8 p.p. Wzrost rentowności netto o 0,5 p.p. Wyniki finansowe 30

Zadłużenie i wskaźniki zadłużenia 6,0 Wskaźniki zadłużenia I-IIIQ 2009 (w mln) EBITDA 91 EBITDA zannualizowana 130 Kapitał własny 381 I-IIIQ 2010 (w mln) 105 160 445 5,0 4,0 3,0 4,3 3,0 Dług netto 560 483 2,0 1,0 1,5 1,1 Spadek zadłużenia i poprawa wskaźników zadłużenia 0 I-IIIQ 2009 I-IIIQ 2010 Dług netto/kapitał własny Dług netto/ebitda Wyniki finansowe 31

Wskaźniki rotacji Kapitału Obrotowego I-IIIQ 2009, 2009, I-IIIQ 2010 Wskaźniki rotacji 2001-2009 Wskaźnik (w dniach) I-IIIQ 2009 2009 I-IIIQ 2010 90 Rotacji zapasów 42 43 46 70 Rotacji należności handlowych i pozostałych dotyczących działalności operacyjnej Rotacji zobowiązań handlowych i pozostałych Rotacji kapitału obrotowego 39 67 14 36 75 4 40 78 8 50 30 10 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Rotacja zapasów - stan zapasów na koniec okresu /przychody ogółem*ilość dni Rotacja należności - stan należności handlowych i pozostałych dotyczących działalności operacyjnej na koniec okresu /przychody ogółem* ilość dni Rotacja zobowiązań handlowych i pozostałych - stan zobowiązań handlowych i pozostałych na koniec okresu /przychody ogółem*ilość dni rotacja zapasów rotacja należności rotacja zobowiązań Zmniejszenie rotacji kapitału obrotowego r/r o 6 dni. Wyniki finansowe 32

Przepływy pieniężne 80 I-IIIQ 2009 I-IIIQ 2010 60 49,9 40 20 17,3 10,2 30,4 0-20 -40-60 -80-77,8-63,6 CF Operacyjny CF Inwestycyjny CF Finansowy Wyniki finansowe 33

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej AKTYWA 30/09/2010 31/12/2009 I. AKTYWA TRWAŁE 760 417 756 419 1. Wartość firmy 517 412 508 959 2. Wartości niematerialne 30 625 32 728 3. Rzeczowe aktywa trwałe 155 857 163 984 4. Nieruchomości inwestycyjne 430-5. Inwestycje rozliczane zgodnie z metodą praw własności 1 505 1 546 6. Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 3 446 4 289 7. Należności długoterminowe 24 088 23 193 8. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 25 246 19 633 9. Pozostałe aktywa trwałe 1 808 2 087 II. AKTYWA OBROTOWE 1 522 996 1 430 197 1. Zapasy 717 687 640 350 2. Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe 70 266 60 587 3. Należności krótkoterminowe 624 279 593 659 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 623 990 585 912 Należności z tytułu podatku dochodowego 289 7 747 4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 107 740 130 703 5. Pozostałe aktywa obrotowe 3 024 4 898 III. AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA 12 295 16 153 A k t y w a r a z e m 2 295 708 2 202 769 Załączniki 35

PASYWA 30/09/2010 31/12/2009 I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 445 399 412 280 1. Kapitał własny podmiotu dominującego 434 718 402 045 1.1 Kapitał zakładowy 25 521 25 521 1.2 Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) - - 1.3 Kapitał zapasowy 334 392 333 540 1.4 Kapitał z aktualizacji wyceny - - 1.5 Akcje własne (17 782) (7 662) 1.6 Kapitał pozostały - rezerwowy 86 715 75 828 1.7 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 9 134 14 708 1.8. Zyski zatrzymane (3 262) (39 890) - zysk (strata) z lat ubiegłych (50 340) (103 705) - zysk (strata) netto 47 078 63 815 2. Kapitał własny przypisany udziałom nie dającym kontroli 10 681 10 235 II. ZOBOWIĄZANIA I POZOSTAŁE PASYWA DŁUGOTERMINOWE 390 696 271 094 1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 388 924 268 523 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 370 534 249 794 1.2 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów od udziałowców mniejszościowych 139 168 1.3 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16 413 16 709 1.4 Rezerwy długoterminowe 1 838 1 852 2. Pozostałe pasywa długoterminowe 1 772 2 571 III. ZOBOWIĄZANIA I POZOSTAŁE PASYWA KRÓTKOTERMINOWE 1 459 613 1 519 395 1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 1 446 052 1 500 738 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 220 069 257 194 1.2 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów od udziałowców mniejszościowych 2 784 122 148 1.3 Rezerwy krótkoterminowe 2 098 1 418 1.4 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1 210 035 1 111 533 1.5 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 11 066 8 445 2. Pozostałe pasywa krótkoterminowe 13 561 18 657 P a s y w a r a z e m 2 295 708 2 202 769 Załączniki 36

Skonsolidowany rachunek zysków i strat Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2010r. Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2010r. Okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2009r. (przekształcone) Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2009r. (przekształcone) DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA Przychody ze sprzedaży 1 453 654 4 256 229 1 327 864 4 014 279 Koszt własny sprzedaży (1 276 557) (3 713 763) (1 164 676) (3 513 215) Zysk (strata) ze sprzedaży 177 097 542 466 163 188 501 064 Koszty sprzedaży (121 547) (359 851) (121 334) (342 109) Koszty ogólnego zarządu (33 295) (104 566) (31 617) (105 788) Pozostałe przychody (koszty) operacyjne netto 20 3 780 9 215 14 488 Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć wycenianych zgodnie z metodą praw własności 55 122 11 128 Zysk (strata) na działalności operacyjnej 22 330 81 951 19 463 67 783 Zysk (strata) z inwestycji 165 1 512 731 725 Przychody finansowe 6 542 15 881 5 174 19 699 Koszty finansowe (11 656) (38 450) (12 368) (40 628) Zysk (strata) brutto 17 381 60 894 13 000 47 579 Podatek dochodowy (3 299) (13 239) (5 816) (18 162) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 14 082 47 655 7 184 29 417 DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA Strata netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto ogółem 14 082 47 655 7 184 29 417 Przypadający: Akcjonariuszom podmiotu dominującego 13 847 47 078 6 887 28 923 Akcjonariuszom udziałów nie dających kontroli 235 577 297 494 Zysk za okres sprawozdawczy 13 847 47 078 6 887 28 923 Średnia ważona liczba akcji zwykłych 12 230 439 12 296 033 12 459 598 12 459 598 Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 12 416 239 12 481 833 12 645 398 12 645 398 Działalność kontynuowana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł.) - podstawowy 1,13 3,83 0,55 2,32 - rozwodniony 1,12 3,77 0,54 2,29 Działalność kontynuowana i zaniechana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł.) - podstawowy 1,13 3,83 0,55 2,32 - rozwodniony 1,12 3,77 0,54 2,29 Załączniki 37

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2010r. Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2009r. (przekształcone) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (metoda pośrednia) I. Zysk (strata) brutto 60 894 57 180 II. Korekty razem (50 664) (7 326) 1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności (122) (128) 2. Amortyzacja 22 600 23 333 3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (160) 199 4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 14 219 21 158 5. (Zysk) strata ze sprzedaży aktywów trwałych 4 849 (14 816) 6. Zmiana stanu zapasów (76 431) 71 670 7. Zmiana stanu należności (96 668) (89 057) 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 92 525 (8 637) 9. Zapłacony podatek dochodowy (9 096) (6 587) 10. Inne korekty netto (2 380) (4 461) III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II) - metoda pośrednia 10 230 49 854 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 131 285 94 275 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 22 300 39 737 2. Zbycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek 63 177 383 3. Zbycie pozostałych aktywów finansowych - 563 4. Dywidendy i udziały w zyskach - 269 5. Spłata udzielonych pożyczek 43 437 44 133 6. Odsetki 2 206 9 186 7. Inne wpływy inwestycyjne netto 165 4 II. Wydatki (100 875) (76 963) 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (19 492) (18 599) 2. Nabycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek (1 550) (627) 3. Nabycie pozostałych aktywów finansowych (19 075) (2 088) Załączniki 38

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2010r. Okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2009r. (przekształcone) 4. Udzielone pożyczki (58 036) (54 906) 5. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości (152) (453) 6. Inne wydatki inwestycyjne netto (2 570) (290) III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) 30 410 17 312 C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 242 929 171 392 1. Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału - - 2. Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartościowych 242 929 171 392 3. Zbycie udziałów nie skutkujące utratą kontroli - - 4. Inne wpływy finansowe netto - - II. Wydatki (306 532) (249 181) 1. Nabycie akcji własnych (10 120) - 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli - - 3. Wykup udziałów od właścicieli kapitałów nie dających kontroli (120 614) (2 183) 4. Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych (152 718) (216 091) 5. Z tytułu innych zobowiązań finansowych (815) (394) 6. Odsetki (22 265) (30 485) 7. Inne wydatki finansowe netto - (28) III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) (63 603) (77 789) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III +/-B.III +/- C.III) (22 963) (10 623) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: (22 963) (10 623) - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (542) 199 F. Środki pieniężne na początek okresu 130 703 66 578 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D) 107 740 55 955 Załączniki 39

Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym. Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora. Dziękujemy za uwagę 40

Dane kontaktowe PGF S.A. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. ul. Zbąszyńska 3 91-342 Łódź Polska www.pgf.com.pl Biuro Zarządu / Executive Board Office T: (+48 42) 61 33 510 F: (+48 42) 61 33 333 Relacje Inwestorskie / Investor Relations e-mail: investor_relations@pgf.com.pl Mariola Belina-Prażmowska T: (+ 48 42) 200 70 00 F: (+48 42) 200 74 32 e-mail: mariola_belina@pgf.com.pl Public Relations e-mail: biuroprasowe@poczta.pgf.com.pl Renata Borkowska-Kubiak T: (+48 42) 200 74 44 F: (+48 42) 61 33 433 e-mail: renata_borkowska-kubiak@pgf.com.pl CEPD N.V. CEPD N.V. Strawinskylaan 1143 C-11 1077XX Amsterdam, Netherlands T: (+31 20) 578 83 88 F: (+31 20) 578 83 89 www.cepd.nl www.doz.pl Public Relations Marcin Piskorski T: (+48 22) 329 64 16 F: (+48 22) 329 64 01 e-mail: marcin_piskorski@cepd.pgf.eu Kontakt 41