poniedziałek, 28 listopada 2016 Tydzień na rynkach Opracowanie: Piotr Neidek Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu. Rynek polski WIG20 Rysunek 1. WIG20 wykres dzienny świecowy Dotarcie do dziennej dwusetki i wyhamowanie aprecjacji w jej otoczeniu ostrzega przed lokalną zmiana trendu. Na korzyść spadkowego scenariusza przemawia objęcie bessy widoczne zarówno na wykresie indeksu blue chips jak i benchmarku szerokiego rynku, a biorąc pod uwagę niedomknięte okna hossy należałoby przygotować się na zejście w okolice 1757. Wprawdzie nie jest regułą, iż pozostawienie niedomkniętej luki jest gwarancją późniejszej deprecjacji, jednakże jak pokazuje praktyka to bez wykonania tzw. procesu domykającego rynek nie zdoła zbudować nowej, wiarygodnej fali hossy. W ostatnich miesiącach doszło dwukrotnie do równoczesnego wykształcenia luk cenowych przez WIG20 i WIG, co w konsekwencji doprowadziło do późniejszego załamania trendu. Reasumując WIG20, aby mógł wyrwać się z kilkumiesięcznej płaskiej struktury powinien wykonać krok w tył i dopiero z okolic 1757 byki mogłyby wykonać właściwą kontrę na północ. A jest ku temu szansa ze względu na wybicie w ubiegłym tygodniu kluczowego oporu 1805 oraz zbudowanie tygodniowego marubozu otwarcia, którego podstawa (1731) stanowi kluczowe wsparcie na najbliższe dni. 1
SWIG80 Rysunek 2. swig80 wykres tygodniowy świecowy. Opór 14185 nie został wybity ani także nie została podjęta żadna licząca się próba jego pokonania. Lokalnie wciąż nie pojawiły się popytowe sygnały, zaś na wykresie tygodniowym wciąż obowiązuje negatywna sekwencja SoWC, której nie udało się w ostatnich dniach zanegować. Najbliższe wsparcie przebiega w okolicy 13676 (38.2% i MA200d) generując tym samym przestrzeń do dalszej deprecjacji. mwig40 Rysunek 3. mwig40 wykres dzienny świecowy. Wybicie kluczowego oporu 4052 oraz zanegowanie formacji G&R pozwala oczekiwać od mwig40 dalszej aprecjacji i chociaż indeks stanął w obliczu zbudowania formacji podwójnego szczytu, to dopóki dzienne close wypada powyżej 3939 dopóty outlook na benchmark jest wzrostowy. 2
Rynki zagraniczne USA: S&P500 Rysunek 4. S&P500 - wykres dzienny świecowy. Wdrapanie się na nowe historyczne maksima zdejmuje z rynku ryzyko związane z negatywną dywergencją międzyindeksową (DJIA vs S&P500), a tym samym umacnia byczy Big Picture. Kluczowym wsparciem na ten tydzień jest 2186 i do tej wysokości obowiązuje wzrostowy outlook. Niemcy: DAX Rysunek 5. DAX wykres tygodniowy świecowy. Wyhamowanie wzrostów w okolicy 10800 wpasowuje się w niebezpieczny dla Xetry układ GARTLEY222, którego wymowa w obecnym układzie jest niepokojąco spadkowa. Jak na razie sygnałów sprzedaży nie widać jednakże zejście pod 10k należałoby odczytać jako zaproszenie do kilkunastoprocentowej deprecjacji 3
EMERGING MARKETS: EEM ETF Rysunek 6. EEM ETF wykres tygodniowy świecowy. Wsparcie wciąż działa jednakże brak sił na kontynuację wzrostów ma prawo okazać się zwiastunem nowej spadkowej fali. Aby jednak doszło do wygenerowania sygnału sprzedaży to tygodniowe close powinno wypaść poniżej 34 do tej wysokości outlook na Emerging Markets pozostaje wzrostowy. Pozostałe rynki BUND FUTURE kontrakt terminowy na niemieckie obligacje skarbowe Rysunek 7. BUND FUTURE wykres dzienny świecowy Wprawdzie do górnego ograniczenia kanału spadkowego pozostało jeszcze trochę miejsca, to jednak żółwie tempo wznoszenia się Bundów nakazuje sądzić, iż wciąż trwa jedynie korekta wzrostowa, a nie nowy impuls hossy. Lokalnie obligacje dotarły do oporu, co ma prawo zadziałać spadkowo na walory bezpiecznej przystani, a skoro przełomu na wykresie wciąż nie widać to outlook na niemieckie papiery rządowe jest negatywny. 4
EURUSD Rysunek 8. EURUSD wykres tygodniowy świecowy Formacja flagi, jaka została utworzona na przestrzeni ostatnich 30 miesięcy czy też sam dwuletni prostokąt, posiada właściwości podażowe i w przypadku przerwania wsparcia 1.04 przez tygodniowe ceny close, aktywowany zostanie spadkowy scenariusz z potencjałem ruchu w okolice 0.9500. Jednakże zeszłotygodniowe naruszenie kanału nie spotkało się z kontynuacją deprecjacji zatem należałoby postawić tezę nt. INOUT z zasięgiem ku 1.1400. COPPER FUTURE Rysunek 9. COPPER FUTURE wykres tygodniowy świecowy Powrót notowań powyżej 260 pozwolił ponowić wzrostowy outlook na miedź i do wysokości 246.5 copper future w tym tygodniu jest bezpieczny. Na uwagę zasługuje naruszenie górnego ograniczenia kanału spadkowego 2013-2016 oraz sygnał kupna wg tygodniowych EMA, co w połączeniu z faktem, iż tegoroczna zwyżka jest najdłuższą wzrostową strukturą od ponad 5 lat, można uznać za przełom w notowaniach miedzi. Źródło danych: www.stooq.pl 5
Biuro Aktywnej Sprzedaży ul. Wspólna 47/49, 00-684 Warszawa Kamil Szymański dyrektor tel. +48 22 697 47 06 fax. +48 22 697 4726/4923 kamil.szymanski@mbank.pl Jarosław Banasiak z-ca dyrektora tel. +48 22 697 48 70 jaroslaw.banasiak@mbank.pl Zespół Prywatnego Maklera Joanna Gębal tel. +48 22 697 47 62 joanna.gebal@mbank.pl Marcin Bieguński tel. +48 22 697 49 84 marcin.biegunski@mbank.pl Przemysław Miedziocha tel. +48 22 697 47 68 przemyslaw.miedziocha@mbank.pl Paweł Rudowski tel. +48 22 697 4852 pawel.rudowski@mbank.pl Rafał Włóka tel. +48 22 697 48 09 rafal.wloka@mbank.pl Zespół Wsparcia Sprzedaży Daniel Cegiełka infoserwis tel. +48 22 697 49 14 daniel.cegielka@mbank.pl Piotr Neidek analiza techniczna tel. +48 22 697 47 66 piotr.neidek@mbank.pl Remigiusz Lemke analiza techniczna tel. +48 22 697 48 48 Remigiusz.lemke@mbank.pl Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mbanku jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. mbank S.A. z siedzibą w Warszawie (00-950), przy ul. Senatorskiej 18 prowadzi działalność maklerską w ramach wyodrębnionej jednostki organizacyjnej Biura Maklerskiego posługującego się nazwą Dom Maklerski mbanku. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mbanku działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mbanku nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji. mbank S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mbanku. Dom Maklerski mbanku nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mbanku udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody mbanku S.A. 6