X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. (spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie i adresem ul. Ogrodowa 58, 00-876 Warszawa, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000217580) RAPORT BIEŻĄCY NR 25/2017 Warszawa, 26 lipca 2017 r. Informacja nt. wstępnych wyników finansowych i operacyjnych za I półrocze 2017 roku Zarząd X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. ( Emitent, Spółka, XTB ) informuje, iż w związku z zakończeniem w dniu 26 lipca 2017 roku procesu agregacji danych finansowych realizowanego na potrzeby przygotowania skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Emitenta za I półrocze 2017 roku, podjęta została decyzja o przekazaniu do publicznej wiadomości wstępnych, skonsolidowanych, wybranych danych finansowych oraz operacyjnych za ww. okres, które Emitent przekazuje w załączeniu do niniejszego raportu bieżącego. Emitent informuje przy tym, iż ostateczne wyniki finansowe oraz operacyjne za I półrocze 2017 roku zostaną przekazane w rozszerzonym skonsolidowanym raporcie Grupy Kapitałowej Emitenta za I półrocze 2017 roku, którego publikacja została przewidziana na 30 sierpnia 2017 roku. Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne.
ZAŁĄCZNIK DO RAPORTU BIEŻĄCEGO NR 25/2017 Z DNIA 26 LIPCA 2017 ROKU Wybrane skonsolidowane dane finansowe 30.06.2017 30.06.2016 Przychody z działalności operacyjnej razem 125 244 113 815 Koszty działalności operacyjnej razem (72 657) (95 194) Zysk z działalności operacyjnej 52 587 18 621 Odpisy aktualizujące wartości niematerialne (5 612) - Zysk netto 29 530 23 047 Wybrane skonsolidowane dane operacyjne (KPI) 30.06.2017 30.06.2016 Nowe rachunki 1 22 915 13 616 Średnia liczba aktywnych rachunków 2 20 016 16 305 Rachunki razem 178 008 139 209 Depozyty netto () 3 215 986 136 569 Średnie przychody operacyjne na aktywny rachunek () 4 6,3 7,0 Obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach 5 1 053 896 1 058 309 Rentowność na lota (w PLN) 6 119 108 1 ) Liczba rachunków otworzonych przez klientów Grupy w poszczególnych okresach. 2 ) Średnia kwartalna liczba rachunków za pośrednictwem których przeprowadzono co najmniej jedną transakcję w okresie trzech miesięcy. 3 ) Depozyty netto stanowią depozyty wpłacone przez klientów, pomniejszone o kwoty wycofane przez klientów, w danym okresie. 4 ) Przychody z działalności operacyjnej Grupy w danym okresie podzielone przez średnią kwartalną liczbę rachunków za pośrednictwem których przeprowadzono co najmniej jedną transakcję w okresie trzech miesięcy. 5 ) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowym; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej; w przypadku instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych instrumentów. 6 ) Przychody z działalności operacyjnej razem podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach. Komentarz Zarządu do wstępnych wyników W I półroczu 2017 roku skonsolidowany zysk z działalności operacyjnej (EBIT) wzrósł r/r o 34,0 mln PLN, tj. 182,4% osiągając wartość 52,6 mln PLN wobec 18,6 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego. Zysk netto wyniósł 29,5 mln PLN wobec 23,0 mln PLN rok wcześniej. To wzrost o 28,1%. Wynik netto I półrocza 2017 roku ukształtowany został głównie przez następujące czynniki: 10,0% wzrost przychodów z działalności operacyjnej wynikający z wyższej rentowności na lota; znacząca poprawa efektywności kosztowej przejawiająca się spadkiem kosztów działalności operacyjnej o 22,5 mln PLN; utworzenie odpisu aktualizującego wartość wyodrębnionego składnika wartości niematerialnych w postaci licencji na działalność maklerską na rynku tureckim w wysokości 5,6 mln PLN; wystąpienie ujemnych różnic kursowych (koszty finansowe) w kwocie 12,2 mln PLN (I półrocze 2016: 2,9 mln PLN) będących następstwem umocnienia się złotówki względem innych walut. Przychody Przychody z działalności operacyjnej wzrosły w I półroczu br. o 10,0% r/r z 113,8 mln PLN do 125,2 mln PLN. Od strony strukturalnej ukształtowane one zostały wzrostem rentowności na lota przy porównywalnym wolumenie obrotu liczonym w lotach.
Przychody z działalności operacyjnej razem () OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30.06.2017 31.03.2017 31.12.2016 30.09.2016 30.06.2016 31.03.2016 66 526 58 718 93 959 42 802 31 050 82 765 Obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach 1 513 814 540 082 488 660 468 686 525 108 533 201 Rentowność na lota (w PLN) 2 129 109 192 91 59 155 1 ) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowym; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej; w przypadku instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych instrumentów. 2 ) Przychody z działalności operacyjnej razem podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach. XTB posiada stabilny fundament pod przyszłe wzrosty w postaci rosnącej bazy klientów. W II kwartale 2017 r. liczba otwartych nowych rachunków kształtowała się analogicznie jak w IV kwartale 2016 roku, podczas gdy I kwartał 2017 roku był rekordowy pod względem otwarcia nowych rachunków. Ogólna liczba otwartych nowych rachunków w I półroczu 2017 r. uległa zwiększeniu o 68,3% w stosunku do okresu porównywalnego. Średnia liczba aktywnych rachunków w I półroczu 2017 roku wyniosła 20 016 co oznacza wzrost o 22,8% r/r. OKRES ZAKOŃCZONY 30.06.2017 31.03.2017 31.12.2016 30.09.2016 30.06.2016 31.03.2016 Nowe rachunki 1 9 635 13 280 9 624 8 060 7 178 6 438 Średnia liczba aktywnych rachunków 2 19 625 20 408 17 243 16 531 16 305 16 087 1 ) Liczba rachunków otworzonych przez klientów Grupy w poszczególnych kwartałach. 2 ) Średnia kwartalna liczba rachunków odpowiednio za okres 6 i 3 miesięcy 2017 roku oraz 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2016 roku. Zdaniem Zarządu znacząca część oddziałów XTB powinna w nadchodzących miesiącach utrzymać tempo przyrostu rachunków jakie zostało zaobserwowane w 2017 roku. Największy potencjał wzrostu biznesu ma rynek niemiecki, francuski oraz Ameryka Łacińska. Przyrost rachunków jest nie tylko efektem zoptymalizowanej strategii sprzedażowo-marketingowej, ale również efektem rozwoju produktów oraz technologii. Zarząd w dalszym ciągu dostrzega duży potencjał w rozwoju technologiczno-produktowym, co powinno pomóc XTB w powiększeniu swojej bazy klientów i dotarciu do klientów, którzy dotychczas nie byli głównym klientem docelowym Grupy. Patrząc na strukturę przychodów pod kątem klas instrumentów odpowiedzialnych za ich powstanie widzimy, że podobnie jak rok wcześniej ponad połowa przychodów wygenerowana została na CFD opartych na indeksach akcji. Najistotniejsze z nich to CFD oparte na indeksach akcji niemieckich i amerykańskich (DE30, US500, US100, US30). Przyglądając się bardziej szczegółowo strukturze można zauważyć, że za wzrost przychodów odpowiadają przede wszystkim CFD na waluty. CFD na indeksy 64 525 63 668 1,3 CFD na waluty 40 742 28 143 44,8 CFD na towary 17 844 19 438 (8,2) CFD na akcje 1 953 555 251,9 CFD na obligacje (257) 1 238 (120,8) CFD razem 124 807 113 042 10,4 Instrumenty pochodne opcyjne 3 743 2 238 67,2 Akcje i pochodne instrumenty giełdowe (856) - - Wynik z operacji na instrumentach finansowych brutto 127 694 115 280 10,8 Bonusy i rabaty wypłacane klientom (1 775) (2 100) (15,5) Prowizje wypłacane brokerom współpracującym (2 959) (2 086) 41,9 Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto 122 960 111 094 10,7
I półrocze 2017 r. I półrocze 2016 r. 14,0% 3,6% 16.9% 3.5% 31,9% 50,5% 24.4% 55.2% CFD na indeksy CFD na waluty CFD na towary pozostałe W ujęciu geograficznym przychody XTB były dobrze zdywersyfikowane. Ich wzrost wystąpił zarówno w Europie Środkowo-Wschodniej, jak i Europie Zachodniej. Krajami, z których Grupa czerpie każdorazowo więcej niż 15% przychodów są: Hiszpania (23,0%, spadek udziału z 25,5%) oraz Polska (19,4%, spadek udziału z 23,4%). Udział pozostałych krajów w strukturze geograficznej przychodów nie przekracza w żadnym przypadku 15%. W globalnej kontrybucji na znaczeniu zyskuje także Ameryka Łacińska. Europa Środkowo-Wschodnia 50 165 46 973 6,8 - w tym Polska 24 322 26 621 (8,6) Europa Zachodnia 67 041 58 361 14,9 - w tym Hiszpania 28 791 28 981 (0,7) Ameryka Łacińska i Turcja 8 038 8 481 (5,2) - w tym Turcja 5 073 8 480 (40,2) Przychody z działalności operacyjnej razem 125 244 113 815 10,0 Koszty W I półroczu 2017 roku XTB udało się znacząco poprawić efektywność kosztową w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego, utrzymując przy tym wzrosty w otwieranych nowych rachunkach i liczbie aktywnych rachunków. Koszty działalności operacyjnej w I półroczu 2017 roku ukształtowały się na poziomie 72,7 mln PLN, co oznacza spadek o 23,7% r/r. Na spadek ten złożyły się niższe o 18,6 mln PLN r/r koszty marketingu wynikające głównie z niższych nakładów na kampanie reklamowe. Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze 36 267 38 534 (5,9) Marketing 13 720 32 300 (57,5) Pozostałe usługi obce 10 125 10 816 (6,4) Koszty utrzymania i wynajmu budynków 3 763 4 481 (16,0) Amortyzacja 2 983 2 777 7,4 Podatki i opłaty 1 511 890 69,8 Koszty prowizji 2 621 2 311 13,4 Pozostałe koszty 1 667 3 085 (46,0) Koszty działalności operacyjnej razem 72 657 95 194 (23,7) Zarząd przewiduje, że w II połowie 2017 roku koszty działalności operacyjnej razem powinny kształtować się na poziomie porównywalnym do tego z I półrocza 2017 roku. Ostateczny poziom kosztów działalności operacyjnej razem uzależniony będzie od wysokości zmiennych składników wynagrodzeń wypłaconych pracownikom oraz od poziomu wydatków marketingowych. Na wysokość zmiennych składników wynagrodzeń wpływać będą wyniki
Grupy. Poziom wydatków marketingowych uzależniony z kolei będzie od oceny ich wpływu na wyniki i rentowność Grupy oraz stopnia responsywności klientów na podejmowane działania. Odpis aktualizujący wartość niematerialną Podjęcie kierunkowej decyzji odnośnie tureckiej spółki zależnej X Trade Brokers Menkul Değerler A.Ş. (raport bieżący nr 15/2017) wiązało się z koniecznością utworzenia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2017 roku odpisu aktualizującego wartość wyodrębnionego składnika wartości niematerialnych w postaci licencji na działalność maklerską na rynku tureckim w wysokości ok. 5,6 mln PLN. Ujemne różnice kursowe Grupa XTB prowadzi działalność na rynkach międzynarodowych z czym wiąże się posiadanie własnych środków pieniężnych w różnych walutach. Powoduje to występowanie w okresach sprawozdawczych różnic kursowych, dodatnich i ujemnych. W związku z istotnym umocnieniem się złotego w I półroczu 2017 r. Grupa odnotowała ujemne różnice kursowe (koszty finansowe) w kwocie 12,2 mln PLN (I połowa 2016 r.: 2,9 mln PLN). Przychody z tytułu odsetek Odsetki od środków pieniężnych własnych 1 985 2 367 (16,1) Odsetki od środków pieniężnych klientów 425 498 (14,7) Przychody z tytułu odsetek razem 2 410 2 865 (15,9) Dodatnie różnice kursowe - 6 794 (100,0) Pozostałe przychody finansowe 11 14 (21,4) Przychody finansowe razem 2 421 9 673 (75,0) Koszty z tytułu odsetek Odsetki zapłacone klientom (430) (299) 43,8 Odsetki zapłacone z tytułu umów leasingu (2) (6) (66,7) Pozostałe odsetki (45) (108) (58,3) Koszty z tytułu odsetek razem (477) (413) 15,5 Ujemne różnice kursowe (12 239) (2 907) 321,0 Pozostałe koszty finansowe - (6) (100,0) Koszty finansowe razem (12 716) (3 326) 282,3 Otoczenie rynkowe i perspektywy Aktualnie jesteśmy świadkiem postępujących zmian regulacyjnych w branży na szczeblu krajowym i międzynarodowym, które w perspektywie czasu mogą zmienić jej oblicze. Z jednej strony Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opublikował 29 czerwca br. oświadczenie dotyczące prac przygotowawczych w zakresie legislacji dotyczącej kontraktów CFD, opcji binarnych oraz innych wysoce spekulacyjnych produktów finansowych. W oświadczeniu pod dyskusję poddane zostały kwestie dotyczące m.in. ograniczenia poziomu dźwigni, wprowadzenia zakazu oferowania bonusów, ochrony przed ujemnym saldem i zakazu reklamowania. Zdaniem Spółki wszelkie zmiany regulacyjne będące następstwem prac ESMA, powinny zostać zaimplementowane najwcześniej w styczniu 2018 roku. Z drugiej strony w Polsce w lipcu br. opublikowany został projekt noweli ustawy o zmianie ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym oraz niektórych innych ustaw z którego wynika, że rząd planuje obniżenie maksymalnej dźwigni do 1:25 dla graczy na rynku FX/CFD. Proponowane ograniczenia na rynku FX/CFD mają na celu ochronę inwestorów detalicznych w głównej mierze przed podmiotami odpowiedzialnymi za nadużycia na rynku, co podważało zaufanie do całego systemu i branży papierów wartościowych. Zdaniem Spółki, jeżeli chodzi o rynek polski, z którego Grupa aktualnie osiąga 19,4% przychodów, kluczowe będzie zapewnienie jednolitych warunków prowadzenia działalności dla wszystkich podmiotów działających na rynku, tak aby działania ustawodawcze nie działały na szkodę polskich inwestorów poprzez wspieranie rozwoju tzw. szarej strefy zagranicznych podmiotów, gdzie krajowy inwestor będzie poszukiwał
produktów optymalnych dla jego portfela inwestycyjnego. Wprowadzenie obecnie proponowanych jednostronnych ograniczeń dla krajowej branży FX/CFD, jednocześnie pomijając działanie zagranicznych podmiotów będzie ze szkodą dla polskiego klienta i całego rynku. Zaznaczyć należy, że aktualnie do czynienia mamy z projektem, co nie jest jednoznaczne z samym uchwaleniem tych zmian w kształcie w nim przedstawionym. Dotychczasowe doświadczenia legislacyjne naszego parlamentu (np. w zakresie ustalenia ostatecznej wysokości sankcji wynikających z MAR) pokazują, że w ramach prac nad danym projektem ulegał on kolejnym zmianom, ewoluując do ostatecznej wersji, która nie zawsze pozostała zbieżna i dokładna z zapowiadanym pierwotnie projektem. Na tę chwilę nie jest zatem wcale przesądzone, że projektowane zmiany zostaną uchwalone i zaczną obowiązywać. Opisane powyżej otoczenie rynkowe stanowi dla XTB, jako podmiotu międzynarodowego notowanego na giełdzie z dobrze zdywersyfikowaną geograficznie bazą przychodową i stabilnych fundamentach operacyjnych, szansę do przeprowadzenia konsolidacji branży na szczeblu krajowym, jak i międzynarodowym. Zarząd XTB upatruje w tym jeden z kierunków rozwoju Grupy. Ponadto, aktualne plany Zarządu na najbliższe okresy zakładają przyśpieszenie rozwoju Grupy w szczególności poprzez rozbudowę bazy klienckiej, dalszą penetrację istniejących rynków oraz przyśpieszenie ekspansji geograficznej na rynki Ameryki Łacińskiej.