Notowania. Kalendarium spotkań

22 stycznia 2014 2014-01-22 TRIGON COVERAGE AmRest Wstępne wyniki sprzedaży w IV kwartale na poziomie 729,9 mln PLN (+14,4% r/r) Sprzedaż wygenerowana w dywizji CEE wyniosła w czwartym kwartale 2013 roku 439,8 mln PLN, co stanowi wzrost o 7,6% w porównaniu do czwartego kwartału 2012. Sprzedaż wygenerowana w tej dywizji w walutach lokalnych wzrosła o 8,8%. Przychody dywizji rosyjskiej wyniosły 103,2 mln PLN i wzrosły o 17,3% w PLN oraz 26,8 % w walucie lokalnej. Restauracje na rynku hiszpańskim wygenerowały w czwartym kwartale 2013 roku 149,6 mln PLN sprzedaży, notując 6,3% wzrostu w PLN oraz 4,5% wzrostu w walucie lokalnej. Przychody dywizji Nowe Rynki wyniosły 37,4 milionów PLN i są efektem włączenia do wyników za czwarty kwartał 2013 roku wartości sprzedaży grupy Blue Horizon oraz rozwojem organicznym na nowych rynkach. Dynamika jest nieco niższa w porównaniu do notowanej w pozostałych kwartałach 2013 roku (16-17%). W celu pełnej porównywalności r/r sprzedaż należałoby porównywać z wyłączeniem dywizji Nowe Rynki. Wzrost wówczas wynosi około 9%. W wynikach sprzedażowych po raz kolejny zwraca uwagę notujący imponujące przyrosty rynek rosyjski, zwłaszcza że jest szybszy od wzrostu placówek (+16,7% r/r). Satysfakcjonująca jest również dynamika sprzedaży na rynku hiszpańskim. Natomiast wzrost sprzedaży w regionie CEE (gdzie głównym rynkiem jest Polska) w dużym stopniu jest związany z notowanym wzrostem liczby placówek (+7,1% wzrost liczby restauracji r/r w Polsce oraz +8,2% w CEE). Hanna Kędziora Asseco Poland Wybór przez ZUS oferty spółki o wartości 46,6 mln PLN brutto ZUS wybrał ofertę Asseco Poland jako najkorzystniejszą na modyfikację i rozbudowę oprogramowania KSI ZUS w zakresie zmian wynikających z ustawy o zmianach w OFE. Postępowanie w celu zawarcia umowy wykonawczej prowadzone było w ramach podpisanej wcześniej umowy ramowej. Zamówienie realizowane będzie w siedmiu etapach. Termin wykonania modyfikacji zgodnie z celem projektowym wyznaczono do 31 marca 2015 roku. Dom Development Uchwała zarządu w sprawie emisji prawie 17,1 tys. akcji serii S Cena emisyjna akcji została ustalona w wysokości 14,91 PLN. Emisja w ramach programu motywacyjnego. Impel liczy na 10% wzrost sprzedaży i wyższy r/r zysk netto w 2014 roku Według wstępnych danych spółka w 2013 roku osiągnęła planowany wcześniejszy wzrost sprzedaży na poziomie 10% i przekroczyła 1,5 mld PLN sprzedaży. Kino Polska Możliwe opóźnienie startu Stopklatka TV Trwa spór dotyczący daty zwolnienia kanałów na MUX-1 przez TVP (zostaną one przesunięte na MUX-3). Zgodnie z decyzją rezerwacyjną TVP może nadawać na tych kanałach do 27.04.2014. Stopklatka TV stara się o wpuszczenie na MUX-1 od połowy lutego, tak jak ma mieć to miejsce w przypadku Telewizji Trwam. Przedstawiciele TVP wskazują, że w tym terminie może to nie być możliwe, a pierwszy realny termin to II połowa marca lub przełom marca i kwietnia. Członek zarządu Kino Polska, który jest współwłaścicielem Stopklatki wskazuje że każdy miesiąc opóźnienia to dla nowej spółki około w mln PLN straty. Notowania Kurs 1D Zmiana 1M Kalendarium spotkań Dzień Godz. Formuła Miejsce 24.01 10.30 PGE konferencja siedziba 24.01 12.00 PKN Orlen konferencja GPW 30.01 9.00 Unibep konferencja (RSVP) Millenium Plaza 06.02 14.00 mbank konferencja (RSVP) siedziba 1Y W IG 51507 1,16% 0,80% 7,59% 102% W IG20 2411 1,35% 0,10% -6,05% 85% W IG30 2536 1,26% 0,08% --- --- mw IG40 3349 0,89% 1,70% 27,06% 117% sw IG80 14268 0,86% 1,78% 28,85% 82,60% Kurs 1D Zmiana 1M 1Y S&P 1844 0,28% 1,40% 23,53% 116% DAX 9730 0,15% 3,51% 26,43% 97% RTX 1964 0,08% -1,61% -13,05% 49% SCI 2047 1,91% -1,82% -11,59% 78% NKY 15821 0,16% -0,31% 47,72% 90% Kurs 1D Zmiana 1M USD/PLN 3,07-0,13% -1,25% 1,89% EUR/PLN 4,17-0,10% -0,24% 0,12% EUR/USD 1,36-0,03% -1,01% 1,76% Kurs 1D Zmiana 1M Miedź 7339 0,34% 1,40% -8,89% Ropa 107 0,40% -4,12% -4,68% Złoto 1240-0,12% 3,04% -26,75% Cukier 409-1,11% -8,47% -23,00% Kakao 2679-0,78% -4,97% 15,42% Pszenica 627 0,89% -4,64% -28,53% Bawełna 88-0,37% 5,59% 9,85% Kauczuk 259-1,15% -10,07% -12,26% 1Y 1Y Komputronik Zapowiedź rozpoczęcia sprzedaży na rynku niemieckim w "najbliższym czasie" Komputronik zawiązał spółkę Komputronik GmbH z siedzibą w Berlinie i w najbliższym czasie ma rozpocząć sprzedaż na rynku niemieckim. Początkowo spółka będzie prowadzić sprzedaż wybranej oferty poprzez istniejące platformy handlowe, w późniejszym okresie również poprzez własny sklep internetowy. W przyszłości możliwe jest rozważenie poszerzenia portfolio klientów o odbiorców biznesowych oraz sprzedaż hurtową. Synektik Wyznaczenie pierwszego dnia notowania akcji serii E Zgodnie z uchwałą Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie wyznaczono pierwszy dzień notowania akcji serii E (1,81 mln akcji) Spółki na rynku NewConnect na 23 stycznia pod warunkiem rejestracji tych akcji przez KDPW. 1

ZWG Zmniejszenie zaangażowania przez p. Marka Falentę z 34,49% do 32,81% kapitału i głosów INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Atlantis: Zwiększenie zaangażowania przez Damf Invest z 66,05% do 67,44% kapitału i głosów BBI Development: Rozpoczęcie komercyjnej części Konesera pod koniec 2014 roku Na przełomie 2014/15 mają ruszyć kolejne etapy projektu Koneser - mieszkaniowa Skarbnica oraz część biurowo-handlowa o ok. 50 tys. m2 powierzchni wynajmowanej. Ponadto planowane jest uzupełnienie tej lokalizacji o sieciowy hotel. BBI Development: Zapowiedź sprzedaży projektu biurowo-handlowego Plac Unii w tym roku Deweloper poinformował, że wkrótce rozpocznie procedurę pozyskiwania ofert od inwestorów. Boryszew: Zwołanie NWZA na dzień 17 lutego w sprawie scalenia akcji w stosunku 1:10 Budimex: Oferta spółki na dwa obiekty w Lublinie wartości 89,7 mln PLN najkorzystniejsza Oferta spółki została wybrana jako najkorzystniejsza w postępowaniu przetargowym na wykonanie robót budowlanych polegających na zrealizowaniu dwóch odrębnych zadań inwestycyjnych pn. "Lubelskie Centrum Konferencyjne" i "Budowa siedziby Urzędu Marszałkowskiego w Lublinie", z niezbędną infrastrukturą techniczną. Termin rozpoczęcia robót: nie wcześniej niż 1.02.2014 roku. Termin zakończenia robót: 30.04.2015 dla LCK oraz 31.05.2015 dla BUM. Budimex: może wypłacić rekordową wartościowo dywidendę za 2013 rok prezes Do tej pory najwyższą dywidendę Budimex wypłacił za 2011 rok. Do akcjonariuszy trafiło wówczas łącznie 280 mln PLN, co dało 10,97 PLN na jedną akcję. Bytom: Dziś NWZA w sprawie programu motywacyjnego i warunkowego podwyższenia kapitału Cognor: Przedłużenie terminu na poparcie oferty refinansowania zadłużenia do dnia 28 stycznia Complex: Odwołanie p. Jarosława Rzytki z pełnienia funkcji członka zarządu Echo Investment: myśli o emisji obligacji do łącznej kwoty 200 mln PLN Program publicznych emisji obligacji zakłada wyemitowanie przez dewelopera niezabezpieczonych obligacji w kilku seriach w okresie 12 miesięcy. zakłada wprowadzenie ich do obrotu na rynek Catalyst. Największe wzrosty mwig40 Największe spadki Petrolinv OIL 5,56% 901,7 31% CD-Projekt Red CDR 4,29% 360,0 170% CCC CCC 3,41% 16,6 70% swig80 IDM IDM 9,09% 5574,9 143% Forte Sa FTE 6,54% 49,1 180% Kopex KPX 5,86% 395,6 309% WIG Mostalexp MSX 14,29% 7826,6 118% Nokaut NOK 13,21% 42,3 106% Atlantis ATS 9,09% 118,3 19% mwig40 Azotytarnow ATT -4,33% 32,7 109% Orbis ORB -1,90% 65,7 393% Serinus Energy SEN -1,70% 105,8 89% swig80 Police PCE -7,45% 36,6 346% Vistula VST -2,76% 158,1 36% Gant GNT -2,67% 2561,62 85% WIG W Investments WIS -8,33% 25,7 22% Police PCE -7,45% 36,6 346% Coal Energy CLE -7,25% 235,7 64% Famur: Informacje prasowe o posiadaniu przez Famur 20% Kopeksu nieprawdziwe - zarząd Zgodnie z podanymi wcześniej komunikatami Famur podpisał umowę z TDJ umożliwiającą zakup 9,99% akcji spółki Kopex od podmiotów zależnych od TDJ i nie posiada innych akcji Kopeksu. Forte: Zawarcie z mbank transakcji sprzedaży opcji call i zakupu opcji put poinformowała o zawarciu następujących transakcji: - 2,5 mln EUR put 4,22 call 4,587 z datą wygaśnięcia 29 października 2015 roku - 2,5 mln EUR put 4,22 call 4,587 z datą wygaśnięcia 27 listopada 2015 roku - 2,5 mln EUR put 4,22 call 4,587 z datą wygaśnięcia 28 grudnia 2015 roku. Ideon: Dokonanie ostatecznego ustalenia salda odszkodowania z Organami Skarbowymi Otwiera to drogę do wypłaty należnych kwot odszkodowania. 2

Ideon: Decyzja spółki o wariancie egzekucji sądowej w sprawie odzyskania należności z tytułu projektu Komi Kęty: Odkupienie i umorzenie 750 obligacji serii E Krezus: Wszczęcie przez Ministerstwo Środowiska postępowania w sprawie udzielenia koncesji Koncesja dotyczy poszukiwania i rozpoznania złóż soli potasowych i soli kamiennej "Mieroszyno" oraz "Zdrada" oraz poszukiwania soli potasowych w rejonie Starzyńskiego Dworu. Marvipol: Rozpoczęcie realizacji projektu mieszkaniowego Central Park Ursynów Generalnym wykonawcą pierwszego etapu 1a inwestycji, w ramach którego powstanie 450 mieszkań, została firma Warbud. Mieszkania z pierwszego etapu projektu, planowanego do ukończenia w październiku 2015 roku, są już w sprzedaży. Ceny mieszkań kształtują się od 6,9 do 8,4 tys. PLN brutto za metr kwadratowy. Point Group: liczy na "istotną" poprawę wyników w 2014 roku, rozważa projekt TV planuje opublikować w lutym prognozy wyników na ten rok. Na początku grudnia ubiegłego roku spółka podniosła prognozy na 2013 rok co do zysku operacyjnego do 6,05 mln PLN (z 2,98 mln PLN wcześniej), EBITDA do 6,83 mln PLN (z 4,03 mln PLN) i zysku brutto do 5,95 mln PLN (z 2,32 mln PLN). Korekcie w dół uległy szacunki przychodów ze sprzedaż do 62,92 mln PLN (z 76,62 mln PLN). Selvita: wstępne wyniki za IV kw. 13 oraz plany przejścia na GPW planuje sprzedać w tym roku co najmniej jedną cząsteczkę przeciwnowotworową. Na badania nad lekami, głównie onkologicznymi i rozbudowę laboratorium przeznaczy ok. 16 mln PLN. Nakłady zostaną sfinansowane z wpływów ze sfinalizowanych transakcji. ma podpisane umowy o poufności z kilkoma koncernami farmaceutycznymi, z którymi prowadzi zaawansowane rozmowy na temat sprzedaży cząsteczki SEL24 oraz SEL120. Taka umowa zapewni na początek ok. 3-4 mln PLN przychodów. Selvita planuje przejście na główny parkiet GPW, może przeprowadzić emisję akcji oraz opublikować prognozę. na lata 2014-2015 ma zagwarantowane 12,4 mln PLN finansowania w ramach umów partnerskich oraz 33 mln PLN z zakontraktowanych grantów. W 2014 r. chce wypracować dwucyfrową dynamikę wzrostu przychodów z segmentu komercyjnego w ujęciu r/r. Ponadto, zakładając brak inwestycji w badania przedkliniczne i kliniczne ze środków własnych, Zarząd spodziewa się trwałej rentowności Grupy. Selvita podała także szacunkowe wyniki za IV kw. 2013 roku, w którym po raz pierwszy w swojej historii wypracowała dodatni zysk netto. Szczegóły szacunkowych wyników kwartalnych prezentujemy poniżej. mln PLN IV kw. 13 IV kw. 12 zmiana r/r 2013 2012 zmiana r/r Przychody 8,2 3,9 112% 21,9 15,9 37% EBITDA 1,1-1,5-0,0-4,6 - marża EBITDA 13,3% -39,0% - -0,2% -28,9% - Zysk netto 0,3-2,0 - -2,4-6,4 - marża netto 4,1% -51,7% - -10,8% -40,4% - Źródło: Skystone Capital: Rezygnacja p. Krzysztofa Zakrzewskiego z pełnienia funkcji członka RN SMT: prognoza wyników na rok 2014 w 2014 roku planuje uzyskać 280 mln PLN skonsolidowanych przychodów. Zysk EBITDA ma wynieść 24,1 mln PLN, natomiast skonsolidowany zysk netto 20,1 mln PLN, co oznacza iż EPS wyniesie 1,78 PLN na akcję. Wśród czynników wzrostu spółka wymienia: (i) dynamiczny rozwój spółek produktowych (Satis oraz ialbatros), (ii) rozwój segmentu outsourcingu zasobów IT, (iii) zakończenie zmian strukturalnych w ramach grupy. Vantage Development: Zwiększenie zaangażowania przez Noble Funds TFI z 4,76% do 5,35% kapitału i głosów Wadex: Powołanie nowej spółki zależnej Podstawowym celem działalności nowej spółki zależnej będzie koordynacja, nadzór oraz rozliczanie wszelkich prac, związanych z budową hali produkcyjno-magazynowej wraz z zapleczem biurowo-administracyjnym, które stanowić będzie nową siedzibę, zlokalizowaną we Wrocławiu przy ul. Jerzmanowskiej. W Investments: Dziś ostatni dzień zapisów w wezwaniu W Investments Holdings Zremb-Chojnice: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Krzysztofa Kosiorek-Sobolewskiego z 17,01% do 16,57% kapitału i głosów Zremb-Chojnice: Zwiększenie zaangażowania przez Navimor-Z powyżej 5% do 7,80% kapitału i głosów 3

Insider trading Apator Członek RN kupił 857 akcji @ 41,00-41,12 PLN. Budvar Centrum Pan Marek Trzciński nabył 487,5 tys. akcji @ 1,50 PLN. Echo Investment Insider kupił 1,3 tys. akcji @ 5,98 PLN. Erbud Prokurent spółki zbył 700 akcji @ 31,72-31,77 PLN. Indykpol Członek RN kupił 692 akcji @ 35,80-36,31 PLN. Ipopema Securities Wiceprezes zarządu sprzedał 50 tys. akcji @ 7,00 PLN. Puławy Członek RN kupił 2 akcje @ 153,25 PLN. Toya Insider objął 50,4 tys. akcji @ 0,10 PLN. Program skupu akcji Baltona Nabycie 1,1 tys. akcji @ 6,99 PLN. Transakcje pakietowe Sevenet Wolumen: 840 tys. @ 2,56 PLN % kapitału: 12,58 4

Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 8,7% 12,4% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,8% 5,7% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-23 2013-06-10 w ypłacona AC 2,38 2,10 5,3% 4,7% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,3% 1,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Action 0,84 1,50 1,8% 3,1% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-03 2013-06-07 w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,8% 4,1% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 4,58 --- 4,1% 2013-07-11 2013-07-16 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Apator 0,75 1,40 1,8% 3,3% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-24 w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,4% 1,4% 2013-06-19 2013-06-24 2013-07-11 2013-06-05 w ypłacona Arcus --- 0,10 --- 4,5% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-01 2013-06-20 w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,8% 2013-10-14 2013-10-17 2013-11-13 2013-06-24 w ypłacona Asbis 0,13 0,16 1,9% 2,3% 2013-06-12 2013-06-15 2013-06-22 2013-06-04 w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,2% 5,9% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,9% 5,4% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 4,0% 9,0% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 9,1% 9,5% 2013-04-15 2013-04-18 2013-04-29 2013-04-11 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0,10 --- 0,9% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-03 2013-06-12 w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 3,9% 0,6% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-19 2013-06-14 w ypłacona Atende 0,07 0,08 --- 2,4% 2013-07-12 2013-07-17 2013-07-31 2013-06-25 w ypłacona Azoty Tarnów --- 1,50 --- 2,9% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-24 2013-04-17 w ypłacona Benefit 6,00 7,50 1,9% 2,4% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 2013-06-11 w ypłacona Berling 0,20 0,21 3,0% 3,1% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-11 w ypłacona Betacom 0,60 0,70 5,2% 6,1% --- --- --- --- źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,2% 4,0% 2013-09-10 2013-09-15 2013-10-01 2013-06-27 w ypłacona mbank --- 10,00 --- 2,0% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 1,9% 1,9% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-19 2013-06-20 w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,1% 3,3% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,1% 2,0% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 w ypłacona CAM Media --- 0,05 --- --- 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 w ypłacona CCC 1,60 1,60 --- --- 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-11 2013-06-26 w ypłacona CEZ 7,30 6,49 9,1% 8,1% 2013-06-20 2013-06-25 2013-08-01 2013-06-19 w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0,24 --- 4,8% 2013-06-20 2013-06-25 2013-09-15 2013-05-22 w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,8% 1,8% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-19 2013-06-26 w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,4% 3,5% 2013-08-27 2013-08-30 2013-12-18 2013-06-07 w ypłacona Decora 0,30 0,42 2,5% 3,4% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-05 2013-05-10 w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 2,8% 6,9% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-05-22 w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-29 i 2013-08-12 2013-06-03 uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 5,0% 1,7% 2013-09-11 2013-09-14 2013-09-24 2013-06-14 w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,9% 8,2% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,3% 9,8% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 3,4% 1,7% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 11,1% 6,7% 2013-06-04 2013-06-07 2013-06-28 2013-05-23 w ypłacona Emperia 56,41 0,93 77,3% 1,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-04 w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,6% 2,7% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 w ypłacona Energoaparatura --- 0,05 --- 4,9% 2013-06-05 2013-06-10 2013-07-10 2013-05-29 w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,6% 1,9% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona ES System 0,10 0,05 2,7% 1,3% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-05-22 w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,5% 5,9% 2013-09-19 2013-09-24 2013-10-15 2013-06-25 w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 2,2% 2013-06-06 2013-06-11 2013-07-02 2013-05-20 w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 11,0% 11,7% 2013-05-17 2013-05-22 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Fasing 0,60 0,70 3,3% 3,8% 2013-08-26 2013-08-29 2013-09-12 2013-06-18 w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,5% 2,0% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-17 2013-06-04 w ypłacona Forte 0,75 0,95 1,9% 2,4% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-02 2013-05-28 w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,4% 14,6% 2013-06-06 2013-06-11 2013-06-26 2013-05-28 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 --- 2,4% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,6% 2,0% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-21 w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,5% 5,3% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 2013-06-20 w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,8% 6,0% 2013-08-16 2013-08-21 2013-09-03 2013-06-22 w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,9% 4,9% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-22 2013-06-29 w ypłacona Instal Kraków --- 0,20 --- 1,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-08-06 2013-05-18 w ypłacona Inter RAO --- 1,61 --- 6,9% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-28 2013-04-30 w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0,10 --- 2,1% 2013-05-10 2013-05-15 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,7% 4,4% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-06 2013-06-27 w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,6% 2,7% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 2013-05-16 w ypłacona JSW 5,38 2,52 10,8% 5,0% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-05-28 w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,3% 2,8% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 w ypłacona KGHM 28,34 9,80 24,9% 8,6% 2013-07-09 2013-07-12 2013-08-14 i 2013-11-14 2013-06-19 uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,8% 3,8% 2013-09-05 2013-09-10 2013-09-25 2013-06-27 w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,5% 2,5% 2013-09-19 2013-09-24 2013-12-06 2013-06-24 w ypłacona (zaliczka) Komputronik 0,36 0,11 4,0% 1,2% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-04 2013-09-12 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0,05 --- 0,4% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-19 2013-06-26 w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,4% 2,5% 2013-07-04 2013-07-09 --- 2013-07-04 uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,6% 0,2% 2013-08-15 2013-08-20 2013-09-03 2013-06-20 w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,5% 7,0% 2013-05-16 2013-05-21 2013-06-05 2013-05-08 w ypłacona 5

DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0,15 --- 2,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-06-24 w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 0,9% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-25 2013-06-14 w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,3% 6,3% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,9% 5,8% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-16 2013-06-19 w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0,50 --- 3,2% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-05 w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,2% 3,3% 2013-05-27 2013-05-30 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0,33 --- 3,3% 2013-10-29 2013-11-01 2013-11-15 2013-06-21 w ypłacona Mostostal Płock --- 1,18 --- 8,4% 2013-05-03 2013-05-08 2013-05-23 2013-04-24 w ypłacona MW Trade --- 0,53 --- 2,8% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 w ypłacona Neuca 2,60 3,20 1,0% 1,2% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 w ypłacona Novita 2,90 3,30 8,7% 9,9% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-14 i 2013-12-18 2013-06-11 uchw ała WZA NTT System --- 0,03 --- 4,3% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-27 2013-04-29 w ypłacona Olympic --- 0,42 --- 5,9% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 2,2% 0,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Opteam --- 0,08 --- --- 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-14 w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,6% 3,6% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-01 2013-06-24 w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 5,1% 1,5% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-22 2013-06-06 w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 8,0% 7,1% 2013-07-04 2013-07-09 2013-07-23 2013-06-26 w ypłacona PCC Exol --- 0,01 --- 0,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 2013-06-25 w ypłacona Pegas --- 4,39 --- 4,8% 2013-10-15 2013-10-18 2013-10-29 2013-06-17 w ypłacona, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,9% 4,5% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 2013-06-12 w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,7% 2,2% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona PGE 1,83 0,86 10,8% 5,1% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 2013-06-27 w ypłacona PGNiG --- 0,13 --- 2,6% 2013-07-17 2013-07-20 2013-10-03 2013-05-22 w ypłacona PKN Orlen --- 1,50 --- 3,7% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-13 2013-06-27 w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,1% 4,3% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-04 2013-06-20 w ypłacona Plast-Box --- 0,08 --- 2,7% 2013-06-05 2013-06-10 2013-06-25 2013-05-23 w ypłacona Police --- 0,67 --- 3,6% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-15 2013-04-25 w ypłacona Pow er Media --- 0,04 --- 2,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,7% 9,9% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-21 w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,9% 6,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-12 w ypłacona Procad --- 0,07 --- 5,5% 2013-06-21 2013-06-26 2013-07-11 2013-06-14 w ypłacona Prochem --- 0,78 --- 2,8% 2013-06-19 2013-06-24 2013-09-30 2013-06-08 w ypłacona Projprzem --- 0,40 --- 4,0% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-05 2013-05-28 w ypłacona Puław y 9,40 8,55 --- --- 2013-12-24 2013-12-27 2014-01-14 --- w ypłacona PWR Media 0,07 0,04 5,0% 2,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona PZU 22,43 29,70 5,2% 6,8% 2013-08-20 2013-08-23 2013-09-12 2013-05-23 w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,6% 2,4% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 w ypłacona Qumak --- 1,75 --- 12,5% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-15 2013-06-11 w ypłacona Radpol 0,47 0,20 3,8% 1,6% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 w ypłacona Rafamet --- 0,30 --- 1,9% 2013-06-17 2013-06-20 2013-07-05 i 2013-11-06 2013-06-13 uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0,04 --- 0,3% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-11 w ypłacona Relpol --- 0,37 --- 4,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-14 w ypłacona Robyg 0,12 0,08 4,9% 3,3% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-17 2013-04-23 w ypłacona Ronson --- 0,03 --- 1,4% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-20 2013-06-27 w ypłacona Ropczyce --- 0,35 --- 1,4% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,4% 2,6% 2013-09-10 2013-09-13 2013-10-01 2013-06-17 w ypłacona Seko --- 0,13 --- 1,6% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-18 2013-05-25 w ypłacona Selena FM --- 0,38 --- 1,4% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-14 2013-06-18 w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,7% 3,9% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-15 2013-06-28 w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,8% 5,6% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-15 2013-06-19 w ypłacona Solar --- 0,21 --- 5,8% 2013-08-21 2013-08-26 2013-09-30 2013-06-27 w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,3% 4,7% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-19 2013-05-22 w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% --- --- --- 2013-06-24 uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,7% 5,0% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-06-03 w ypłacona Stalprodukt --- 1,00 --- 0,5% 2013-09-10 2013-09-13 2013-09-30 2013-06-21 w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-10-01 2013-06-12 w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,2% 9,2% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 w ypłacona Synthos (część II) --- 0,26 --- 4,8% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 w ypłacona Talex 0,20 0,30 1,5% 2,3% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4,34 --- 4,7% 2013-04-30 2013-05-03 2013-07-02 2013-04-27 w ypłacona TIM 0,60 0,12 8,6% 1,7% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-25 2013-05-15 w ypłacona Tauron 0,31 0,20 7,3% 4,7% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-18 2013-05-16 w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,7% 0,7% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 w ypłacona Toya --- 0,14 --- 2,6% 2013-07-08 2013-07-11 2013-07-25 2013-06-25 uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 14,4% 4,8% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,7% 2,0% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 w ypłacona TVN (część II) --- 0,35 --- 2,4% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 w ypłacona Ulma 3,81 2,00 3,8% 2,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,4% 1,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-06-06 w ypłacona Unicredit --- 0,37 --- 1,5% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima 2000 0,23 0,25 8,1% 8,8% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-20 2013-06-21 w ypłacona Votum 0,36 0,44 5,5% 6,7% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 i 2013-09-17 2013-06-25 uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,1% 3,1% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-14 2013-05-09 w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,7% 1,7% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-15 2013-06-05 w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,1% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 w ypłacona Wielton 0,20 0,24 2,7% 3,2% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-02 i 2013-12-20 2013-06-20 uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 3,5% 10,2% 2013-05-15 2013-05-20 2013-07-02 2013-05-13 w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,5% 2,4% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,6% 2,6% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 2,0% 1,3% 2013-07-30 2013-08-02 2013-09-04 2013-04-08 w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,1% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 6

New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,9% 6,1% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-07 2013-05-16 w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,7% 3,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-03 2013-06-06 w ypłacona CCS --- 0,13 --- 2,5% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-14 2013-05-15 w ypłacona CF BPS --- 0,18 --- --- 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-17 2013-05-23 w ypłacona Codemedia --- 1,77 --- 6,6% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-31 2013-06-24 w ypłacona Copernicus 3,00 1,50 --- --- 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-05 2013-05-09 w ypłacona Danks 0,26 0,25 32,1% 30,9% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-10 2013-06-26 w ypłacona Drukpak --- 0,88 --- 4,4% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 --- 12,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-29 2013-06-25 w ypłacona Ekoboks --- 0,17 --- 4,3% 2013-07-15 2013-07-18 2013-08-05 2013-06-21 w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 44,8% 28,8% 2013-06-21 2013-06-26 2013-09-30 2013-05-28 uchw ała WZA GO TFI --- 0,36 --- 2,6% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-06-17 w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 9,8% 9,8% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-26 2013-06-24 w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-03 2013-06-20 w ypłacona IAI --- 0,04 --- --- 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-14 2013-06-26 w ypłacona Inter Media Services --- 0,02 --- 1,1% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-04 2013-06-10 uchw ała WZA KBJ --- 0,13 --- 2,0% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-16 2013-06-30 w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,5% 2,5% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-05 2013-06-28 w ypłacona Mediacap --- 0,09 --- 5,3% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-09 2013-06-20 w ypłacona Medicalgorithmics --- 1,10 --- 0,6% 2013-07-01 2013-07-04 2013-08-19 2013-06-27 w ypłacona Netw ise --- 0,50 --- 8,6% 2013-05-30 2013-06-04 2013-06-18 2013-05-27 uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 9,8% 1,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 w ypłacona PCZ --- 0,14 --- 1,3% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-16 2013-06-24 w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 2,9% 4,7% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,3% 0,6% 2013-08-27 2013-08-30 2013-09-20 2013-06-27 w ypłacona Planet Soft --- 0,05 --- 9,4% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-06-28 w ypłacona Prolog --- 1,30 --- 11,3% 2013-06-20 2013-06-25 2013-07-10 2013-05-27 w ypłacona Revitum --- 0,20 --- 6,8% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-13 2013-05-20 w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,7% 1,2% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-19 w ypłacona Sevenet --- 0,09 --- 4,0% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona Unimot Gaz --- 0,14 --- 2,3% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-06-27 w ypłacona WDB --- 0,06 --- 3,4% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-19 2013-06-18 w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,9% 11,5% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-26 2013-06-28 w ypłacona Wodkan --- 0,16 --- 3,6% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-24 uchw ała WZA 7

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 135,00 3 447 15,6 20,9 22,6 10,8 11,1 11,4 Elektrobudow a ELB 118,50 563 25,2 14,3 10,0 9,4 8,4 6,1 Elektrotim ELT 9,02 90 16,5 --- --- --- --- --- Introl INL 8,45 225 15,1 14,3 11,6 --- 8,9 7,3 Mirbud MRB 1,55 116 15,3 --- --- --- --- --- PA Nova NVA 17,52 175 10,5 --- --- 15,9 11,9 --- Projprzem PJP 9,95 60 17,5 --- --- 4,3 --- --- Rafako RFK 6,05 421 --- --- 8,0 10,2 --- --- Tesgas TSG 4,11 47 14,5 --- 25,7 --- 25,4 7,9 Trakcja TRK 1,32 543 --- 18,9 14,7 10,2 11,5 10,4 Unibep UNI 8,55 294 19,1 16,8 14,7 11,6 10,7 9,5 ZPUE PUE 427,00 598 19,1 --- --- 11,3 10,1 --- ZUE ZUE 9,67 223 40,2 --- 17,0 11,9 --- --- Nieruchomości BBI Development BBD 0,38 199 111,6 --- --- 33,6 --- --- Dom Development DOM 53,52 1 325 24,5 25,6 27,4 12,1 19,1 19,7 Czerw ona Torebka CZT 10,95 822 17,8 --- --- --- --- --- Echo Investment ECH 6,26 2 583 4,0 9,7 13,7 25,7 11,3 12,6 GTC GTC 7,50 2 395 --- --- 13,8 32,4 48,6 15,4 JW Construction JWC 5,04 273 19,0 --- --- 13,4 --- --- LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1,73 774 11,2 10,1 16,3 14,2 6,2 9,9 Polnord PND 9,40 307 27,3 34,2 --- 6,2 19,2 55,2 Rank Progress RNK 6,08 226 --- --- --- --- --- --- Robyg ROB 2,43 637 31,3 --- 15,2 13,2 13,7 13,5 Ronson RON 2,12 577 18,2 --- 21,2 22,4 --- --- Handel AB ABE 31,31 507 12,2 12,0 8,9 8,3 9,1 7,7 ABC Data ABC 4,24 531 8,9 8,5 7,1 11,4 8,1 6,8 Action ACT 48,00 797 13,3 14,8 14,4 11,3 9,6 8,7 Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 89,01 1 888 20,8 111,1 39,7 6,8 9,9 8,4 CCC CCC akumuluj (80 zł) 112,30 4 312 36,5 28,7 21,7 23,6 19,2 15,2 Emperia EMP 73,00 1 103 42,2 31,0 20,6 34,7 11,9 8,9 Eurocash EUR 40,60 5 620 20,9 20,8 17,3 12,5 12,6 11,1 Farmacol FCL 61,45 1 438 10,7 12,5 12,7 13,5 8,5 8,9 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 191,55 2 714 27,0 23,6 20,4 17,2 16,3 14,4 LPP LPP kupuj (5600 zł) 9000,00 16 480 46,4 39,7 30,7 29,2 26,6 20,5 Neuca NEU 262,30 1 184 13,5 13,9 15,4 10,8 9,4 9,2 NFI Empik M&F EMF 17,71 1 872 65,2 --- --- 11,6 --- --- Pelion PEL 90,50 976 9,8 12,1 11,7 10,8 7,2 7,4 TIM TIM 6,97 155 --- --- --- 18,7 17,3 --- Vistula VST 1,76 306 5,7 5,7 12,6 10,7 9,5 10,2 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 20,10 82 9,7 --- --- 6,2 --- --- Agora AGO 9,40 479 --- 94,0 49,5 5,1 4,3 4,0 Asseco BS ABS 13,29 444 16,9 16,6 15,8 10,1 9,8 9,3 Asseco Pol ACP 44,90 3 727 10,4 10,3 10,3 6,7 6,4 6,3 Cinema City CCI 35,02 1 793 16,6 17,1 16,2 12,1 9,2 11,5 CD Projekt CDR 18,00 1 709 82,7 92,3 16,7 55,3 70,1 13,1 City Interactive CIG 13,4 185,8 5,5 5,3 6,7 --- 4,2 2,9 Comarch CMR 84,99 684 22,3 18,8 13,0 8,0 7,1 6,4 Comp CMP akumuluj (69,30 zł) 62,00 367-31,1 11,5 12,7 30,5 6,7 6,8 Cyfrow y Polsat *** CPS w ycena (29,1-31,4 zł 19,40 6 758 11,3 14,5 14,7 8,1 8,3 4,6 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 26,49 366 27,1 20,7 20,1 15,2 13,8 13,0 Midas MDS 0,70 0 --- --- --- --- --- --- Macrologic MCL 40,00 76 12,5 --- --- 5,6 --- --- Sygnity SGN 19,70 234 22,8 18,9 14,8 10,0 7,3 6,9 TP SA OPL 10,39 13 635 30,5 44,0 38,3 3,7 4,5 4,7 TVN TVN akumuluj (15,9 zł) 14,80 5 129 61,0 68,9 14,6 15,5 14,9 12,1 8

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 52,53 5 211 6,6 10,4 12,6 9,2 4,6 5,8 Ciech CIE 30,68 1 617 --- 23,4 14,4 134,9 6,3 5,7 Police PCE 18,51 1 388 22,0 16,9 10,8 7,0 8,6 6,2 Puław y ZAP 143,70 2 747 7,5 8,1 10,7 3,3 4,2 5,3 Synthos SNS 5,44 7 198 16,8 18,1 13,2 8,5 13,1 10,0 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 112,65 876 18,3 16,7 14,9 9,5 8,5 7,7 Apator APT redukuj (30 zł) 41,91 1 388 14,9 22,4 21,0 11,8 13,2 12,4 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 18,20 241 20,1 15,4 17,0 10,6 10,4 9,5 Barlinek BRK 1,22 310 --- 122,0 20,3 8,6 7,0 6,5 Dębica DBC 97,50 1 346 11,7 --- --- --- --- --- Famur FMF 5,16 2 485 12,6 14,7 15,2 4,9 6,8 7,2 Kęty KTY 214,00 1 997 16,3 13,9 15,7 9,6 9,5 8,7 Kopex KPX 11,75 873 20,2 21,4 18,7 4,6 6,3 6,5 Mennica Polska MNC 15,62 810 9,9 --- --- 6,1 --- --- Radpol RDL kupuj (16,2 zł) 12,45 320 25,6 20,8 15,5 14,2 12,6 9,8 Rovese RSE 2,07 1 680 --- 44,0 19,7 14,2 10,6 8,5 Seco/Warw ick SWG 46,59 498 20,6 --- --- 9,5 9,8 7,6 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 9,39 131 20,6 34,6 29,2 10,2 12,1 11,9 Stomil Sanok SNK 44,30 1 191 17,8 --- --- 12,6 11,2 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 21,08 273 15,2 9,5 6,8 1,7 1,5 1,3 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 84,05 1 425 17,6 14,5 13,2 4,5 3,4 2,7 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 75,00 489 13,1 11,1 9,9 2,3 1,9 1,6 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 18,98 159 17,7 11,2 9,0 3,0 2,5 2,1 PZU** PZU akumuluj (500 zł) 433,70 37 451 11,5 10,9 13,3 2,6 2,8 2,9 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17,04 44 8,0 6,3 5,5 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 17,00 63 6,8 5,7 4,9 1,2 1,1 0,9 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 6,37 125 5,7 4,6 4,2 1,2 1,0 0,8 Open Finance** OPF 17,38 945 4,2 16,1 12,8 2,6 2,4 2,3 Inne Cormay CRM 8,57 273 19,4 27,6 40,8 17,9 9,7 8,1 PCC Intermodal PCI 1,47 114 --- --- --- --- 16,1 --- ZE PAK ZEP 24,46 1 243 3,4 5,1 14,4 2,7 2,8 3,9 Pekaes PEK kupuj (12,55 zł) 8,85 270 81,9 17,7 15,6 18,1 8,5 5,8 Enel-Med ENE kupuj (8,80 zł) 8,32 196-22,3 163,4 41,7 34,2 12,7 10,5 New Connect Briju BRI 15,00 90 25,5 --- --- --- --- --- Medicalgorithmics MDG kupuj (191,7 zł) 196,00 671 89,4 61,0 34,0 80,2 55,7 27,4 Orphee ORP 7,35 181 11,7 --- --- --- --- --- Plasma System PSM 16,99 34 8,7 --- --- --- --- --- Platige Image PLI 15,00 48 9,6 --- --- --- --- --- Progres Investment* ** PRG 1,00 4 0,2 0,2 --- 0,1 --- --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA *** Wskaźniki 2014 na podstaw ie danych pro forma 9

2013-01-23 2013-02-23 2013-03-23 2013-04-23 2013-05-23 2013-06-23 2013-07-23 2013-08-23 2013-09-23 2013-10-23 2013-11-23 2013-12-23 2014-01-22 Small&mid vs WIG 1600 WIG mwig40 swig80 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 Research: Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Łukasz Rudnik l.rudnik@trigon.pl, (22) 330 11 22 Michał Czerwiński m.czerwinsk@trigon.pl, (22) 433 83 90 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 10