TRIGON COVERAGE Amica Spółka liczy na przejęcie części rynku po Mastercooku i na wzrost sprzedaży. Notowania

Transkrypt

1 20 listopada TRIGON COVERAGE Amica liczy na przejęcie części rynku po Mastercooku i na wzrost sprzedaży w Rosji Amica liczy, że problemy europejskiego producenta AGD pozwolą jej też dynamiczniej rozwinąć sprzedaż na rynkach zagranicznych, gdzie był on obecny, w tym we Francji i Hiszpanii. W 2014 roku spółka nie planuje zwiększać mocy produkcyjnych. Pod koniec pierwszego kwartału zaprezentuje strategię na kolejne lata. W krótkim okresie problemy Mastercooka spowodują wzrost sprzedaży Amiki na polskim rynkumoże on nawet sięgnąć %, co pozwoli całej grupie rosnąć w tempie wysokim jednocyfrowym, albo nawet niskim dwucyfrowym. Istotna część udziałów Mastercooka na rynku polskim jest możliwa do przejęcia z uwagi fakt, że był on silny w segmencie kuchni wolnostojących, a o tę część rynku konkurenci zabiegają w mniejszym stopniu. W długim okresie fabryki upadającej grupy mogą zostać przejęte przez innych graczy i wówczas większa konkurencja może sprawić, że Amica odda część przejętych w krótkim okresie udziałów. W perspektywie najbliższych kwartałów informacja pozytywna. Hanna Kędziora Cyfrowy Polsat Moody s podda przeglądowi rating spółki Ba2 z możliwością obniżenia K2 Internet Powołanie p. Tomasza Tomczyka na stanowisko prezesa zarządu Pan Tomczyk dotychczas pełnił funkcję wiceprezesa zarządu. Midas Miesięczny transfer danych w sieci spółki we wrześniu wyniósł ok. 3 mln GB spodziewa się, że realizacja drugiej fazy rozbudowy sieci może zakończyć się kwartał wcześniej niż zakładano, a na przełomie 2013/2014 roku uruchomione ma zostać finansowanie trzeciej fazy, czyli kredyt w BZ WBK i Banco Santander. Midas zapowiada odświeżenie oferty i nowe usługi telefonii W Rodzinie, która ma ok. 80 tys. aktywnych użytkowników i łącznie ok. 0,5 mln wydanych kart. W całym III kwartale transfer sięgnął około 8 mln GB, a w IV kwartale być bliski 10 mln GB. W całym roku wolumen sięgnie więc 10 mln GB, co biorąc pod uwagę zamówienia klientów grupy, oznacza, że Polkomtel może być bliski wykorzystania złożonego zamówienia i wkrótce należy oczekiwać podpisania przez tę spółkę kolejnej umowy. Hanna Kędziora Synektik Podpisanie umowy na prowadzenie wspólnych badań i zakup licencji Wczoraj poinformowała o podpisaniu umowy na prowadzenie wspólnych badań i zakup licencji z Hadasit Medical Resarch & Development Ltd. z siedzibą w Jeruzalem (Izrael) - należącą do Hadassah Ein-Karem Medical Center. Umowa określa zasady współpracy i prowadzenia prac badawczo-rozwojowych, badań klinicznych, rejestrację i komercjalizację znacznika do wykonywania badań diagnostycznych chorób serca w zakresie perfuzji mięśnia sercowego. Ponadto umowa precyzuje warunki współpracy w okresie najbliższych 20 lat. Synektik uzyskuje wyłączne prawa do produktu na całym świecie, innowacyjnego znacznika do oceny perfuzji mięśnia sercowego - ammonium salt. Przyszłe przychody ze sprzedaży będą pochodziły z produkcji i sprzedaży preparatu we własnych zakładach produkcyjnych oraz z udzielania i sprzedaży sublicencji innym podmiotom. Kontrakt obejmuje ponadto przeprowadzenie wspólnych badań klinicznych, optymalizacji metod produkcji oraz komercjalizacji znacznika. Całkowite nakłady Synektik na projekt, w okresie najbliższych 3 lat, wyniosą 4 mln USD i będą podzielone na fazy związane z zakończeniem określonych umową etapów prac w celu uzyskania rejestracji produktu (tzw. milestone). Notowania Kurs 1D Zmiana 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG ,65% 4,17% 23,27% 97% W IG ,82% 4,65% 8,14% 95% W IG ,80% 3,54% % mw IG ,41% 0,90% 43,10% 86% sw IG ,16% 4,65% 52,55% 100% Kurs 1D Zmiana 1M 1Y S&P ,20% 2,49% 28,83% 89% DAX ,35% 3,70% 28,17% 89% RTX ,52% -4,79% 0,54% 104% SCI ,46% 0,43% 9,67% 107% NKY ,33% 3,53% 64,90% 90% Kurs 1D Zmiana 1M USD/PLN 3,09-0,01% -1,24% 3,94% EUR/PLN 4,18-0,03% -0,24% -1,60% EUR/USD 1,35 0,03% -1,02% 5,66% Kurs 1D Zmiana 1M Miedź ,07% -3,80% -10,69% Ropa 107 0,18% -2,57% -2,48% Złoto ,07% -3,16% -26,20% Cukier 469-0,17% -8,80% -14,11% Kakao ,54% 2,72% 14,46% Pszenica 702 0,00% -8,45% -22,83% Bawełna 76 0,63% -8,12% 5,32% Kauczuk 249 0,69% -0,99% 3,36% Dzień Godz. Formuła Miejsce Rank Progress Spotkania siedziba Ropczyce konferencja (RSVP) Radisson Blu Polnord Spotkania siedziba Kino Polska konferencja (RSVP) siedziba Inter Cars telekonferencja EuCO Spotkania CC Group Libet konferencja (RSVP) Soul Kitchen Peixin Spotkania CC Group Nowa Gala Spotkania CC Group Hawe konferencja (RSVP) siedziba Harper Hygenics Spotkania CC Group BBI Development Spotkania siedziba Projprzem Spotkania CC Group Gino Rossi Spotkania CC Group Colian Spotkania CC Group Sygnity konferencja 1Y 1Y Qumak Oferta spółka za 144,8 mln PLN brutto najkorzystniejsza w przetargu Data Techno Park Przetarg dotyczy dostawy infrastruktury informatycznej i oprogramowania na potrzeby tworzenia, rozwoju oraz świadczenia innowacyjnych usług informatycznych w zakresie e-zdrowia wraz z wdrożeniem. 1

2 INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK ABC Data: Arthur Holding wystawił na sprzedaż 11 mln akcji spółki - źródło Pakiet stanowi 8,86% kapitału spółki. Arthur Holding to trzeci, po MCI i PZU Złota Jesień największy akcjonariusz ABC Data. ABM Solid: Uchwała NWA w sprawie zgody na sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa Elementy Budowlane Bochnia Cena zbycia ma być nie niższa niż 2 mln PLN netto. Budvar Centrum: Zapowiedź zmiany przedmiotu działalności oraz pozyskanie nowego inwestora Zarząd spółki zdecydował o podziale spółki, w wyniku którego planowane jest wydzielenie produkcji okien i przeniesienie jej do spółki celowej. CAM Media: odcina się od afery korupcyjnej w dawnym MSWiA i grozi mediom procesem Policja zatrzymała 18 kolejnych osób podejrzanych o korupcję związaną z informatyzacją administracji państwowej. Media podawały, że zatrzymania mogą mieć związek również z przetargami na obsługę prezydencji Polski w UE i firmą CAM Media. Spółkę, której wiceprezesem jest znajomy byłego już ministra Sławomira Nowaka, Adam Michalewicz, była przez media wiązana z nieprawidłowościami w oświadczeniu majątkowym Nowaka. Największe wzrosty mwig40 Petrolinv OIL 15,79% 14053,5 618% Polimexms PXM 5,88% 10570,6 87% Midas MDS 2,82% 780,6 60% swig80 Duda DUD 6,67% 3509,7 285% Cormay CRM 6,53% 337,3 205% Colian COL 4,29% 384,5 260% WIG Petrolinv OIL 15,79% 14053,5 618% Tfone TFO 9,07% 61,4 274% ATM SI ATD 8,11% 195,2 177% Comarch: Oferta spółki za 6 mln PLN brutto wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu PSE EuCO: skupia się na redukcji kosztów i rozwoju na rynku krajowym W przyszłym roku redukcja kosztów ma dać spółce 2,5-3 mln PLN oszczędności. w najbliższym czasie może być beneficjentem wpływów ze spraw sądowych uruchomionych w 2012 roku. Liczy też na poprawę przepływów operacyjnych. Global Energy: Zwiększenie zaangażowania przez United powyżej 5% do 5,001% kapitału i głosów Integer.pl: Zawarcie porozumienia ze spółką Ruch na oferowanie usługi pocztowej Odbiór awizowanej przesyłki InPost będzie docelowo możliwy w 2000 własnych placówkach Ruchu oraz około 3000 punktach partnerskich Ruch na terenie całego kraju. Tym samym sieć InPost zostanie rozszerzona do 6700 punktów. Ipopema Securities: Zwiększenie zaangażowania przez Quercus TFI z 4,97% do 5,86% kapitału i głosów J.W. Construction: Deweloper sprzedał 55% oferty I etapu Bliskiej Woli w dwa miesiące Oddanie tego etapu zaplanowane jest na II kwartał 2015 roku. Największe spadki mwig40 Cyfrplsat CPS -3,19% 1090,0 221% ING BSK ING -2,29% 61,9 220% Alior Bank ALR -2,13% 68,4 26% swig80 IDM IDM -10,00% 1739,2 24% Avia Solutions ASG -6,19% 1,8 131% Sniezka SKA -5,65% 8,07 752% WIG Awbud AWB -12,31% 2,0 5% IDM IDM -10,00% 1739,2 24% Orcogroup OPG -8,36% 0,9 216% KCI: Zwołanie NWZA na dzień 16 grudnia w sprawie splitu akcji spółki planuje obniżyć wartość nominalną akcji z obecnych 0,50 PLN do 0,05 PLN. W wyniku zmian kapitał zakładowy KCI wynosić ma 18,2 mln PLN i dzielić się ma na 363,93 mln akcji o wartości nominalnej 0,05 PLN każda. Kopex: RN spółki pozytywnie zaopiniowała uchwałę w sprawie budowy kopalni węgla kamiennego RN spółki podjęła uchwałę kierunkową dotyczącą pozytywnego zaopiniowania projektu realizacji inwestycji "Kopalnia Przeciszów". Zarząd Kopeksu w grudniu przedstawi prezentację projektu budowy kopalni na obszarze koncesyjnym Oświęcim Polanka. Kopex: W 2015 roku ma zacząć się budowa kopalni w Przeciszowie za 1,7 mld PLN Zasoby węgla energetycznego w tym rejonie, możliwe do opłacalnego wydobycia, szacowane są na 131 mln ton. Kopalnia ma wydobywać średnio ok. 3 mln ton rocznie i zatrudniać ok pracowników. Pierwszy węgiel ma pojawić się w 2018 roku, po trzech latach inwestycji. 2

3 MCI: Zwołanie NWZA nadzień 17 grudnia w sprawie zmian uchwały NWZA z dnia 17 IX 12 Mostostal-Export: Zwiększenie zaangażowania przez p. Piotra Kleczkowskiego z 4,93% (4,96% kapitału) do 8,56% (8,61% kapitału) głosów Polimex-Mostostal: Walne spółki nie uchwaliło emisji warrantów subskrypcji serii 1 i 2 Walne miało podjąć uchwałę o emisji do 812,5 mln warrantów subskrypcyjnych serii 1 oraz 187,5 mln warrantów serii 2. Do objęcia warrantów s. 1 mieli być uprawnieni wierzyciele spółki, którzy wyrażą gotowość skonwertowania wierzytelności wobec spółki na kapitał zakładowy, w szczególności wierzyciele będący stronami umowy restrukturyzacyjnej. Uprawnionymi do objęcia warrantów subskrypcyjnych serii 2 miały być podmioty zainteresowane dokapitalizowaniem spółki, wybrane przez zarząd. Polnord: Zatwierdzenie przez KNF prospektu emisyjnego dotyczącego 7 mln akcji serii R z prawem poboru Scanmed Multimedis: prognozuje EBIT 10,6 mln PLN, a EBITDA 18 mln PLN w 14 Zarząd spółki ocenia, że wynik EBIT wyniesie w przyszłym roku 10,6 mln PLN, natomiast EBITDA 18,0 mln PLN, co stanowi odpowiednio wzrost o 36,8% i 26,7% rok do roku. Przed korektą prognozy, EBIT wynosił 6,7 mln PLN, a EBITDA 13,2 mln PLN. Przychody ze sprzedaży pozostaną na niezmienionym poziomie 115,2 mln PLN. W Investments: Inwestycja kwoty 1 mln PLN w amerykańską firmę Frugoton Firma ma wejść na platformę Android ze swoimi aplikacjami wspierającymi rozwój dzieci. W nowej inwestycji W Investments objął 20% udziałów. Yawal: Uchwała NWZA w sprawie powołania członków RN spółki W skład RN weszły następujące osoby: p. Przemysław Cieszyński, p. Tomasz Delowski, p. Marek Michałowski, p. Michał Górski i p. Adrian Lenczyk. Insider trading Erbud Prokurent sprzedał ,50 PLN. Kopex Insider zbył ,24 PLN. MCI Członek zarządu sprzedał 49,4 tys. 10,24-10,40 PLN. MCI Członek zarządu zbył 10 tys. 10,38 PLN. Patentus Prezes zarządu kupił 33,1 tys. 2,57-2,64 PLN. Program skupu akcji AmRest Nabycie 2,3 tys. 100,08 PLN. Investcon Group Nabycie 1,5 tys. 0,86 PLN. Makrum Nabycie 5 tys. 1,27 PLN. Muza Nabycie 50 3,40 PLN. 3

4 Transakcje pakietowe ABC Data Wolumen: 11,09 4,10 PLN % kapitału: 8,87 AC Wolumen: 272,1 36,20 PLN % kapitału: 2,84 Alchemia Wolumen: 540 5,42-5,46 PLN % kapitału: 0,26 AmRest Wolumen: 9,2 99,56 PLN % kapitału: 0,04 Asseco SEE Wolumen: 26,6 9,40 PLN % kapitału: 0,05 BBI Development Wolumen: 3,2 0,40-0,42 PLN % kapitału: 0,62 Capital Partners Wolumen: 649 2,25 PLN % kapitału: 2,66 Ferro Wolumen: 20,9 12,00 PLN % kapitału: 0,10 Magellan Wolumen: 12,7 79,10 PLN % kapitału: 0,19 P.A. Nova Wolumen: 13,4 18,70 PLN % kapitału: 0,13 Trans Polonia Wolumen: 36,7 6,82 PLN % kapitału: 0,58 4

5 Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,8% 14,0% w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,7% 5,5% w ypłacona AC 2,38 2,10 6,1% 5,4% w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,5% 2,1% w ypłacona Action 0,84 1,50 1,6% 2,8% w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,4% 3,6% źródło informacji - Zarząd Amica --- 4, ,2% w ypłacona Apator 0,75 1,40 1,9% 3,5% w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,3% 1,3% w ypłacona Arcus --- 0, ,3% w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,7% w ypłacona Asbis 0,13 0,16 1,6% 2,0% w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,0% 5,8% w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,3% 4,7% w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,7% 8,3% w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 9,2% 9,6% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0, ,8% w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,0% 0,7% w ypłacona Atende 0,07 0, ,5% w ypłacona Azoty Tarnów --- 1, ,0% w ypłacona Benefit 6,00 7,50 1,8% 2,3% w ypłacona Berling 0,20 0,21 2,6% 2,7% w ypłacona Betacom 0,60 0,70 7,1% 8,3% źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,0% 3,8% w ypłacona BRE Bank , ,8% w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 1,9% 1,9% w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,0% 3,2% w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,1% 2,0% w ypłacona CAM Media --- 0, ,7% w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,3% 1,3% w ypłacona CEZ 7,30 6,49 8,6% 7,6% w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0, ,8% w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,5% 1,5% w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,3% 3,3% uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,2% 3,1% w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 2,9% 7,2% w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% i uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 5,3% 1,8% w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,7% 8,0% w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,1% 9,6% w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,9% 1,4% w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 10,0% 6,0% w ypłacona Emperia 56,41 0,93 82,4% 1,4% w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,1% 2,3% w ypłacona Energoaparatura --- 0, ,9% w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,4% 1,7% w ypłacona ES System 0,10 0,05 2,7% 1,4% w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,0% 5,0% w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,3% 1,6% w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 8,3% 8,9% w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,7% 3,1% w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,6% 2,1% w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,2% 2,8% w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,7% 15,8% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0, ,3% w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,3% 1,8% w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,1% 4,5% w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,8% 6,0% w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,8% 4,8% w ypłacona Instal Kraków --- 0, ,9% w ypłacona Inter RAO --- 1, ,7% w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0, ,1% w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,9% 4,6% w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,8% 3,0% w ypłacona JSW 5,38 2,52 8,2% 3,8% w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,3% 2,7% w ypłacona KGHM 28,34 9,80 23,5% 8,1% i uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 4,1% 4,1% w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,4% 2,4% uchw ała WZA Komputronik 0,36 0,11 4,1% 1,2% w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0, ,4% w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,6% 2,7% uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,4% 0,2% w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,5% 6,9% w ypłacona 5

6 DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0, ,9% w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 0,9% w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,2% 6,2% w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,8% 5,6% w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0, ,2% w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,1% 3,2% w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0, ,6% w ypłacona Mostostal Płock --- 1, ,2% w ypłacona MW Trade --- 0, ,6% w ypłacona Neuca 2,60 3,20 0,9% 1,1% w ypłacona Novita 2,90 3,30 8,2% 9,3% i uchw ała WZA NTT System --- 0, ,7% w ypłacona Olympic --- 0, ,3% w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 2,1% 0,3% w ypłacona Opteam --- 0, ,8% w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,5% 3,5% w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 4,4% 1,3% w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 7,9% 6,9% w ypłacona PCC Exol --- 0, ,2% w ypłacona Pegas --- 4, ,6% w ypłacona, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,8% 4,4% w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,5% 2,0% w ypłacona PGE 1,83 0,86 9,7% 4,5% w ypłacona PGNiG --- 0, ,2% w ypłacona PKN Orlen --- 1, ,2% w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,1% 4,3% w ypłacona Plast-Box --- 0, ,8% w ypłacona Police --- 0, ,7% w ypłacona Pow er Media --- 0, ,7% w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 10,1% 10,2% w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,8% 6,3% w ypłacona Procad --- 0, ,3% w ypłacona Prochem --- 0,78 2,6% w ypłacona Projprzem --- 0, ,5% w ypłacona Puław y 9,40 8,55 5,0% 4,5% rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,7% 2,7% w ypłacona PZU 22,43 29,70 4,8% 6,3% w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,5% 2,2% w ypłacona Qumak --- 1, ,4% w ypłacona Radpol 0,47 0,20 3,4% 1,4% w ypłacona Rafamet --- 0, ,9% i uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0, ,3% w ypłacona Relpol --- 0, ,4% w ypłacona Robyg 0,12 0,08 5,4% 3,6% w ypłacona Ronson --- 0, ,5% w ypłacona Ropczyce --- 0, ,2% w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,4% 2,4% w ypłacona Seko --- 0, ,7% w ypłacona Selena FM --- 0, ,6% w ypłacona Silvano 1,05 0,42 8,7% 3,5% w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,7% 5,5% w ypłacona Solar --- 0, ,1% w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,5% 5,0% w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 3,0% 5,5% w ypłacona Stalprodukt --- 1, ,5% w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,5% 9,5% w ypłacona Synthos (część II) --- 0, ,9% w ypłacona Talex 0,20 0,30 1,4% 2,2% w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4, ,7% w ypłacona TIM 0,60 0,12 9,4% 1,9% w ypłacona Tauron 0,31 0,20 5,8% 3,7% w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% w ypłacona Toya --- 0, ,5% uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 13,5% 4,5% w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,7% 1,9% w ypłacona TVN (część II) --- 0, ,3% w ypłacona Ulma 3,81 2,00 4,5% 2,4% w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,4% 1,4% w ypłacona Unicredit --- 0, ,6% w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima ,23 0,25 8,6% 9,3% w ypłacona Votum 0,36 0,44 6,5% 7,9% i uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,5% 3,6% w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,6% 1,6% w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,1% w ypłacona Wielton 0,20 0,24 3,0% 3,6% i uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 3,7% 10,7% w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,4% 2,3% uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,5% 2,5% uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,8% 1,2% w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,1% uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 6

7 New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,8% 5,9% w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,7% 3,4% w ypłacona CCS --- 0, ,7% w ypłacona CF BPS --- 0, ,8% w ypłacona Codemedia --- 1, ,4% w ypłacona Copernicus 3,00 1, w ypłacona Danks 0,26 0,25 22,2% 21,4% w ypłacona Drukpak --- 0, ,3% w ypłacona EBC Solicitors --- 0, ,3% w ypłacona Ekoboks --- 0, ,1% w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 53,3% 34,3% uchw ała WZA GO TFI --- 0, ,2% w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 9,6% 9,6% w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% w ypłacona IAI --- 0, ,2% w ypłacona Inter Media Services --- 0, ,4% uchw ała WZA KBJ --- 0, ,1% w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,4% 2,4% w ypłacona Mediacap --- 0, ,1% w ypłacona Medicalgorithmics --- 1, ,9% w ypłacona Netw ise --- 0, ,2% uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 9,5% 1,3% w ypłacona PCZ --- 0, ,2% w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,2% 5,2% w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,4% 0,8% w ypłacona Planet Soft --- 0, ,7% w ypłacona Prolog --- 1, ,9% w ypłacona Revitum --- 0, ,5% w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,6% 1,1% w ypłacona Sevenet --- 0, ,9% w ypłacona Unimot Gaz --- 0, ,1% w ypłacona WDB --- 0, ,7% w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,8% 10,5% w ypłacona Wodkan --- 0, ,6% uchw ała WZA 7

8 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 137, ,9 21,2 22,5 11,0 11,4 11,4 Elektrobudow a ELB 140, ,8 17,9 12,7 12,4 11,7 10,1 Elektrotim ELT 10, , Introl INL 8, , Mirbud MRB 1, , PA Nova NVA 17, , ,3 12,2 --- Projprzem PJP 11, , , Rafako RFK 6, ,0 10, Tesgas TSG 4, , , ,4 9,8 Trakcja TRK 1, ,0 21,5 10,6 12,0 10,8 Unibep UNI 8, ,3 17,1 15,0 9,6 8,9 7,9 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 453, ,6 19,2 14,5 11,4 11,4 11,1 ZUE ZUE 11, , ,8 12, Nieruchomości BBI Development BBD 0, , ,5 35, Dom Development DOM 51, ,4 24,4 26,2 11,6 19,9 21,7 Czerw ona Torebka CZT 10, , Echo Investment ECH 7, ,7 11,6 17,4 28,0 14,0 19,2 GTC GTC 8, ,7 34,6 25,7 17,3 JW Construction JWC 5, , , LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1, ,9 10,8 17,4 15,2 6,7 10,6 Polnord PND 8, ,3 19, ,1 17,2 36,8 Rank Progress RNK 8, Robyg ROB 2, , ,2 13,1 13,7 --- Ronson RON 2, , ,3 21, Handel AB ABE 31, ,2 12,0 10,3 8,3 9,1 8,3 ABC Data ABC 4, ,2 9,3 8,2 11,6 8,4 8,3 Action ACT 52, , , Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 98, ,9 122,6 43,8 7,3 10,6 9,0 CCC CCC akumuluj (80 zł) 120, ,0 30,7 23,2 25,2 20,4 16,2 Emperia EMP 68, ,6 27,8 19,9 32,2 10,6 8,5 Eurocash EUR 54, ,3 26,5 21,2 16,5 16,1 13,8 Farmacol FCL 73, ,8 15,0 15,2 17,3 11,0 11,5 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 202, ,5 24,9 21,5 18,1 17,1 15,1 LPP LPP kupuj (5600 zł) 9077, ,8 40,1 31,0 29,5 26,9 20,7 Neuca NEU 288, ,9 15,7 17,6 11,7 10,3 10,0 NFI Empik M&F EMF 20, , , Pelion PEL 102, ,1 14,8 14,4 11,8 7,9 8,1 TIM TIM 6, ,7 14,5 --- Vistula VST 2, ,4 10,8 15,0 13,0 13,0 11,8 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 17, , , Agora AGO 11, ,0 66,2 6, Asseco BS ABS 13, ,5 17,2 16,3 10,6 10,0 9,4 Asseco Pol ACP 50, ,8 11,8 11,8 7,2 7,0 6,9 Cinema City CCI 33, ,7 16,8 15,6 11,8 9,1 8,6 CD Projekt CDR 15, ,3 74,6 14,1 46,9 62,1 12,0 City Interactive CIG 9,4 118,4 3,8 3,3 3, ,0 1,8 Comarch CMR 101, ,6 22,4 15,5 9,6 8,6 7,7 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 19, ,5 15,2 14,8 8,6 8,8 8,2 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 24, ,2 19,2 18,7 14,1 12,8 12,1 Midas MDS 0, Macrologic MCL 40, , , Sygnity SGN 20, ,3 11,5 10,2 7,4 5,7 TP SA TPS 11, ,6 37,1 43,7 3,9 4,7 5,0 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 15, ,5 50,6 19,9 15,8 14,0 13,1 8

9 MNOŻNIKI RYNKOWE dane Bloomberg dane Trigon P/E EV/EBITDA Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 76, ,5 11,2 12,9 12,7 5,4 6,3 Ciech CIE 30, ,5 19,0 134,9 6,5 6,1 Police PCE 25, ,8 20,2 16,6 9,0 10,7 7,5 Puław y ZAP 188, ,8 10,7 12,3 4,5 5,8 6,2 Synthos SNS 5, ,2 17,2 13,0 8,3 11,8 9,5 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 108, ,7 16,1 14,4 9,1 8,2 7,4 Apator APT redukuj (30 zł) 40, ,2 21,5 20,1 11,3 12,7 11,9 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 19, ,4 16,5 18,1 11,4 11,1 10,2 Barlinek BRK 1, ,0 21,5 8,8 7,2 6,7 Dębica DBC 101, , Famur FMF 5, ,7 15,1 15,2 5,4 6,8 7,0 Kęty KTY 219, ,8 16,0 17,1 9,8 9,9 9,1 Kopex KPX 11, ,5 20,7 19,4 4,6 6,4 6,5 Mennica Polska MNC 15, , , Radpol RDL 13, ,5 23,2 19,9 15,9 14,1 11,9 Rovese RSE 2, ,7 21,8 15,3 11,3 9,1 Seco/Warw ick SWG 50, , ,4 10,7 8,2 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 8, ,4 32,6 27,5 9,6 11,4 11,1 Stomil Sanok SNK 47, , ,5 11,9 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 20, ,0 9,4 6,7 1,7 1,5 1,3 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 89, ,7 15,5 14,1 4,8 3,7 2,9 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 79, ,0 11,8 10,5 2,4 2,0 1,7 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 20, ,2 12,2 9,8 3,2 2,7 2,3 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 469, ,4 15,2 15,4 2,8 2,8 2,8 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 16, ,8 6,1 5,4 1,1 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 17, ,0 5,9 5,1 1,2 1,1 1,0 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7, ,5 5,3 4,8 1,3 1,1 1,0 Open Finance** OPF 17, ,3 16,4 13,0 2,7 2,4 2,4 Inne Cormay CRM 7, ,0 24,2 35,7 18,7 10,1 8,4 PCC Intermodal PCI 1, ,8 --- ZE PAK ZEP 28, ,0 6,0 16,8 3,0 3,1 4,3 New Connect Briju BRI 15, , Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 124, ,0 33,7 24,3 49,2 27,2 17,9 Orphee ORP 8, , Plasma System PSM 17, , Platige Image PLI 17, , Progres Investment* ** PRG 2, ,5 0, , *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 9

10 Small&mid vs WIG 1600 WIG mwig40 swig Research: Hanna Kędziora (22) Michał Sztabler (22) Grzegorz Kujawski (22) Łukasz Rudnik (22) Michał Czerwiński (22) Institutional sales: Krzysztof Kasiński (22) Artur Szymecki (22) Sebastian Kosakowski (22) Artur Pałka (22) Maciej Fink-Finowicki (22) Mariusz Musiał (22) Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 10