TRIGON COVERAGE Hygienika Zmniejszenie zaangażowania przez p. Kamila Kliniewskiego z 21,47% do 17,75% kapitału i głosów. Notowania

Transkrypt

1 4 listopada TRIGON COVERAGE Hygienika Zmniejszenie zaangażowania przez p. Kamila Kliniewskiego z 21,47% do 17,75% kapitału i głosów K2 Internet Rezygnacja p. Janusza Żebrowskiego z pełnienia funkcji prezesa zarządu LC Corp Emisja pięcioletnich obligacji o wartości 50 mln PLN Data wykupu obligacji została ustalona na dzień 30 października 2018 roku. Magellan Emisja obligacji o łącznej wartości 46,7 mln PLN poinformowała o emisji trzyipółletnich obligacji o wartości 40,8 mln PLN oraz obligacji o wartości 1,4 mln EUR z dwuletnim terminem zapadalności. Magellan Uchwała NWZA w sprawie podwyższenia wartości programu emisji obligacji do 550 mln PLN Akcjonariusze zdecydowali o powołaniu p. Aleksandry Barysia i p. Jana Czeczora w skład RN. Ponadto zdecydowano o emisji 325,7 tys. akcji serii E w ramach programu motywacyjnego w latach Spełnienie jednego z trzech warunków przydzielenia warrantów subskrypcyjnych zakłada dynamikę EPS względem 2012 r. odpowiednio na poziomie 18%, 34,5% oraz 50,6% w latach Implikuje to osiągnięcie zysku netto w wysokości 44 mln PLN w 2013 r. (P/E 11,4x), 50 mln PLN w 2014 r. (P/E 10,0x) oraz 56 mln PLN w 2015 r. (P/E 8,9x). Dodatnie odchylenie naszej prognozy względem tych wartości w tym okresie nie przekracza 10%. Grzegorz Kujawski Wielton Zwiększenie zaangażowania przez Aviva Investors Poland z 4,52% do 5,22% kapitału i głosów INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Notowania Kurs 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG ,90% 5,56% 24,00% 75% W IG ,96% 4,80% 9,12% 71% W IG ,11% 3,72% mw IG ,21% 5,21% 44,89% 36% sw IG ,09% 11,92% 52,05% #ARG! Kurs 1M 1Y S&P ,29% 4,21% 24,57% 107% DAX ,29% 4,46% 22,33% 65% RTX ,54% 2,39% -0,23% 91% SCI ,07% -1,22% 1,46% 66% NKY ,88% 1,26% 56,90% 118% Kurs 1M USD/PLN 3,11 0,21% -0,30% 3,42% EUR/PLN 4,19 0,21% 0,25% -1,86% EUR/USD 1,35 0,00% -0,52% 5,40% Kurs 1M Miedź ,06% 0,64% -7,42% Ropa 106 0,31% -2,94% 0,53% Złoto ,04% 0,37% -21,60% Cukier 486-0,53% -0,86% -9,35% Kakao ,97% 0,65% 7,50% Pszenica 736 0,31% -1,93% -20,93% Bawełna 77 0,63% -10,22% 9,54% Kauczuk 247-0,48% -0,24% -0,04% Dzień Godz. Formuła Miejsce Radpol konferencja (RSVP) siedziba Feerum konferencja (RSVP) Marriott 1Y 1Y Asseco BS konferencja (RSVP) Intercontinental Netia telekonferencja Action: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Piotra Bielińskiego z 23,20% do 22,60% kapitału i głosów Alta: Zakończenie działalności w Nieporęcie poinformowała o wygaśnięciu umowy dzierżawy nieruchomości zawartej między Port Jachtowy Nieporęt i Gminą Nieporęt. Na dzierżawionej nieruchomości nad Zalewem Zegrzyńskim o powierzchni ponad 8 ha spółka od 2007 roku prowadziła z powodzeniem port śródlądowy oferując wachlarz usług turystycznych i rekreacyjnych z uwzględnieniem potrzeb lokalnej społeczności. Gmina Nieporęt podjęła decyzję o zarządzaniu terenem portu we własnym zakresie i tym samym nie zawarła ze spółką kolejnej umowy najmu. Wobec powyższych i braku porozumienia z Gminą Nieporęt dotychczasowa działalności spółki Port Jachtowy Nieporęt zostanie przeniesiona do Siewierza nad Zalew Przeczycko-Siewierski, gdzie realizowany jest projekt budowy zrównoważonego miasta Siewierz-Jeziorna Orbis telekonferencja Asbis konferencja (RSVP) Marriott Aplisens konferencja Sheraton CCC konferencja (RSVP) Intercontinental ABC Data konferencja (RSVP) Sheraton Pekao konferencja siedziba Pekao telekonferencja LPP konferencja (RSVP) Westin Atende konferencja (RSVP) MDM Ferro konferencja (RSVP) Sheraton Cyfrowy Polsat konferencja Radisson Blu Cyfrowy Polsat telekonferencja Polnord Spotkania Atlas Estates: Otwarcie postępowania likwidacyjnego spółki zależnej Project 8 BBI Development: Zwiększenie zaangażowania przez PPIM z 9,88% do 10,06% kapitału i głosów BGŻ: Uzgodnienie planu połączenia banku z Rabobank Polska Akcjonariuszowi Rabobank Polska, Rabobank International Holding, za jedną akcję tego banku zostanie przyznanych 41 akcji połączeniowych. Połączenie zostanie przeprowadzone poprzez przeniesienie całego majątku Rabobank Polska, jako spółki przejmowanej, na rzecz Banku BGŻ, jako spółki przejmującej, z równoczesnym podwyższeniem kapitału zakładowego Banku BGŻ 1

2 poprzez emisję 5 mln akcji serii H, czyli akcji połączeniowych. W wyniku połączenia kapitał zakładowy BGŻ zostanie podwyższony o 5 mln PLN do 56,12 mln PLN. BOŚ: Emisja obligacji serii N1 o wartości 200 mln PLN Data wykupu obligacji została ustalona na dzień 31 października 2018 roku. Centrum Medyczne Enel-Med: Zawarcie umowy na świadczenie usług medycznych ze spółkami z grupy Generali Umowa została zawarta na czas nieokreślony od dnia 1 listopada 2013 roku, a jej wartość uzależniona jest od liczby osób objętych pakietem i wynieść może ok. 5, 76 mln PLN w okresie pięciu lat. DM IDM: Rezygnacja p. Dariusza Daniluka z pełnienia funkcji członka RN Fon: Zwołanie NWZA na dzień 29 listopada w sprawie połączenia z Atlantis Energy, Stark Development, Urlopy.pl i p. Fon Energy Ponadto akcjonariusze mają głosować w sprawie zmian w składzie RN. Getin Holding: Połączenie spółki zależnej Idea Bank z Tax Care, TC Finance, TC Doradcy Finansowi i Doradcy Finansowi TC Global Energy: Zmniejszenie zaangażowania przez Hong Kong Investment Company poniżej 5% do 3,38% kapitału i głosów Hydrotor: W 13 spółka oczekuje stabilizacji sprzedaży, liczy na podobny r/r wynik netto W tym roku poziom inwestycji w całej grupie wyniesie łącznie około 3 mln PLN. Są to głównie nakłady odtworzeniowe związane z unowocześnieniem parku maszynowego. CAPEX na 2014 rok może być jednak nieco wyższy, wynika to głównie z nakładów na bardziej wydajne maszyny produkcyjne. nie prowadzi obecnie żadnych rozmów ws. przejęć. Kofola: Rezygnacja p. Bartosza Marczuka z pełnienia funkcji członka zarządu Makrum: Niedojście do skutku umowy sprzedaży 100% udziałów w Makrum Development W związku z upływem terminu nie doszła do skutku umowa sprzedaży udziałów w spółce zależnej na rzecz Scala IRP Capital Partners Poland. Wartość kontraktu była ustalona na kwotę 15 mln EUR. Mercator Medical: Ustalenie ceny emisyjnej w ofercie na 13,50 PLN za akcję Przedział cenowy w ofercie publicznej wyznaczono na 11,5-13,5 PLN za akcję. Oferta obejmuje 2,16 mln akcji nowej emisji, serii E. zamierza ubiegać się o dopuszczenie i wprowadzenie na rynek regulowany 2,38 mln akcji serii A2, B, C, D2. W ramach transzy inwestorów instytucjonalnych spółka oferuje 1,81 mln akcji serii E, a w ramach transzy otwartej 350 tys. akcji serii E. Zapisy w obu transzach potrwają od 4 do 12 listopada. Mewa: Zmniejszenie zaangażowania przez Sidefield Holdings z 33,33% do 23,43% kapitału i głosów MOJ: Uchwały NWZA w sprawie zmian w składzie RN Ze składu RN odwołano p. Sebastiana Czypionki i p. Marcina Jarosza. Jednocześnie w skład RN powołano p. Tadeusza Demela i p. Sławomira Kubickiego. Największe wzrosty mwig40 Największe spadki Serinus Energy SEN 4,09% 339,1 224% Rovese RSE 2,79% 210,8 73% Hawe HWE 1,80% 839,2 56% swig80 IDM IDM 28,57% 10026,8 152% Mostalzab MSZ 7,73% 499,6 147% Pcguard PCG 5,02% 476,9 154% WIG OT Logistics OTS 11,64% 0,1 127% Exillon EXL 9,47% 0,1 1% W Investments WIS 9,09% 144,0 84% mwig40 Petrolinv OIL -6,25% 522,9 30% Kety KTY -5,94% 12,2 212% Emperia EMP -5,47% 19,8 169% swig80 Amica AMC -6,10% 14,2 266% Rafako RFK -5,25% 1130,8 196% Cormay CRM -5,14% 324,72 271% WIG Mostalexp MSX -26,92% 2,0 0% FON FON -10,00% 79,4 69% Paged PGD -8,63% 18,3 194% Mostostal Warszawa: Umowa spółki zależnej Wrobis na rozbudowę Wojskowego Szpitala Klinicznego we Wrocławiu zależna Wrobis (35% udziałów) wraz z konsorcjum z Przedsiębiorstwo Budownictwa Górniczego i Energetycznego "EGBUD" (65% udział w kontrakcie) podpisała umowę z 4 Wojskowy Szpital Kliniczny z Polikliniką - Samodzielny Publiczny Zakład Opieki Zdrowotnej we Wrocławiu na rozbudowę budynku nr 1 na potrzeby Zintegrowanego Bloku Operacyjnego w 4 Wojskowym Szpitalu Klinicznym z Polikliniką - SPZOZ we Wrocławiu. Termin realizacji prac ustalono na dzień 31 grudnia 2016 roku. Wartość kontraktu wynosi 58,78 mln PLN brutto. Mostostal Zabrze: Zwołanie NWZA na dzień 28 listopada 2

3 Przedmiotem uchwała ma być głosowanie w sprawie zgody na zbycie poprzez sprzedaż albo wniesienie aportem zorganizowanej części przedsiębiorstwa MZH w postaci Ośrodka Usług Dźwigowych i Kontroli Pojazdów. Ponadto akcjonariusze mają głosować w sprawie zmian w składzie RN. Orbis: Zwołanie NWZA na dzień 10 grudnia w sprawie zmian w składzie RN Paged: Zmniejszenie zaangażowania przez Yawal z 11,02% do 5,92% kapitału i głosów Paged: Zwiększenie zaangażowania przez Paged powyżej 5% do 5,10% kapitału i głosów Pekaes: Zwołanie NWZA na dzień 29 listopada w sprawie wyboru członków RN PKP Cargo: Zmniejszenie zaangażowania przez PKP z 100% do 51,7% kapitału i głosów PKP Cargo: Udział spółki w przewozach ładunków w I-IX spadł do 48,54% całości masy UTK Ponadto, udział w rynku PKP Cargo pod względem wykonanej pracy przewozowej wyniósł po 9 miesiącach 59,13%, wobec 60,11% w okresie I-IX 2012 roku. Plaza Centers: Sprzedaż projektu Dream Island za kwotę około 15 mln EUR posiada 43,5% udziałów w konsorcjum. Point Group: Zmniejszenie zaangażowania przez Parrish Media z 5,53% do 3,60% kapitału i głosów Polimex-Mostostal: Umowa sprzedaży nieruchomości za ponad 85 mln PLN i udziały w spółce zależnej za 25 mln PLN Puławy: Zwołanie ZWZA na dzień 29 listopada w sprawie wypłaty 8,55 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy ustala się na 27 grudnia 2013 roku, a termin jej wypłaty na 17 stycznia 2014 roku. DY=4,5%. Rubicon Partners: Początek zawieszenia notowań akcji spółki w związku ze scaleniem akcji Serinus Energy: Rezygnacja p. Trent Rehilla z pełnienia funkcji wiceprezesa zarządu Sfinks: Zmniejszenie zaangażowania przez Altus TFI z 5,10% do 3,61% kapitału i głosów Skotan: Wydłużenie okresu realizacji umowy zobowiązującej sprzedaży udziałów w Skotan-Ester Strony postanowiły zmienić ostateczny termin obowiązywania umowy na dzień 30 listopada 2013 roku. Trakcja: Zwołanie NWZA na dzień 27 listopada w sprawie połączenia ze spółką PRKiI Travelplanet.pl: Zapowiedź powrotu do tematu emisji akcji Zarząd planuje jeszcze przed świętami Bożego Narodzenia zwołać nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy, które zajmie się sprawą podwyższenia kapitału. już raz próbowała w tym roku przekonać właścicieli do emisji akcji. Początkowo firma planowała wypuścić do 1,5 mln papierów serii G z wyłączeniem prawa poboru po cenie emisyjnej nie niższej niż 5 PLN. Potem ograniczyła apetyt do 0,42 mln walorów (obecnie kapitał dzieli się na 2,37 mln akcji). Żadnego z projektów nie udało się przeforsować z powodu oporu mniejszościowych akcjonariuszy, którym przewodzi Investors TFI. Po drugiej stronie sporu jest czeska Invia.cz (również działa w branży e-turystycznej), za którą stoi MCI Management. Yawal: Zwiększenie zaangażowania przez p. Edmunda Mzyka z 43,82% (24,65% kapitału) do 61,16% (34,40% kapitału) głosów Yawal: Umowa z Paged w sprawie odkupienia 5,10% udziałów spółki Paged za 9,76 mln PLN Yawal: Rezygnacja p. Marii Mzyk z pełnienia funkcji członka RN Zastal: Zwołanie NWZA na dzień 26 listopada w sprawie emisji do 3 mln akcji Kapitał zakładowy spółki ma ulec podwyższeniu o kwotę do 3 mln PLN poprzez emisji akcji z wyłączeniem prawa poboru. Zremb-Chojnice: Zawarcie umowy o wartości 2,7 mln PLN Przedmiotem kontraktu jest wykonanie na rynek irlandzki kontenerów. Termin realizacji dostaw ustalono sukcesywnie od grudnia 2013 roku do lutego 2014 roku. 3

4 Insider trading Asbis Insider zbył 150 tys. 6,97 PLN. Kompap Grand, spółka związana z prezesem zarządu kupiła 270 6,20 PLN oraz zbyła 469 6,30 PLN. Kompap Prezes zarządu kupił 1,3 tys. 6,20-6,34 PLN. Magellan Czterech insiderów zbyło łącznie 13,9 tys. 76,53-77,18 PLN. MCI Członek zarządu sprzedał 31,3 tys. 10,00-10,09 PLN. Pelion Członek zarządu sprzedał 49,6 tys. 108,00 PLN. PKP Cargo Prezes zarządu kupił ,00 PLN. PKP Cargo Trzech insiderów nabyło łącznie ,00 PLN. PKP Cargo Członek zarządu kupił ,00 PLN. Rubicon Partners Członek zarządu nabył 3 mln akcji w wyniku zawarcia umowy pożyczki. Votum Insider kupił 5 tys. 5,20 PLN. Program skupu akcji własnych ACE Nabycie 4 tys. 11,96 PLN. Sopharma Nabycie 18,7 tys. 3,28 BGN. Talex Nabycie ,54 PLN. Transakcje pakietowe Kino Polska TV Wolumen: 34 30,18 PLN % kapitału: 0,25 PZU Wolumen: 667,9 468,80 PLN % kapitału: 0,76 4

5 SMT Wolumen: 317,5 20,00 PLN % kapitału: 2,81 Suwary Wolumen: 430,4 14,00 PLN % kapitału: 9,33 ZWG Wolumen: 125 9,00 PLN % kapitału: 0,45 5

6 Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,3% 13,3% w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,9% 5,8% w ypłacona AC 2,38 2,10 6,0% 5,3% w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,8% 2,5% w ypłacona Action 0,84 1,50 1,5% 2,7% w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,4% 3,6% źródło informacji - Zarząd Amica --- 4, ,3% w ypłacona Apator 0,75 1,40 1,9% 3,6% w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,2% 1,2% w ypłacona Arcus --- 0, ,1% w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,7% uchw ała WZA Asbis 0,13 0,16 1,7% 2,0% w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,2% 5,9% w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,4% 4,8% w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,6% 8,1% w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 8,0% 8,4% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0, ,7% w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,1% 0,7% w ypłacona Atende 0,07 0, ,0% w ypłacona Azoty Tarnów --- 1, ,8% w ypłacona Benefit 6,00 7,50 1,9% 2,3% w ypłacona Berling 0,20 0,21 2,7% 2,8% w ypłacona Betacom 0,60 0,70 7,4% 8,6% źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,5% 4,4% w ypłacona BRE Bank , ,0% w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 1,9% 1,9% w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,4% 3,4% w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,1% 2,0% w ypłacona CAM Media --- 0, ,5% w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,2% 1,2% w ypłacona CEZ 7,30 6,49 8,3% 7,4% w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0, ,8% w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,5% 1,5% w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,4% 3,5% uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,3% 3,2% w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,1% 7,7% w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% i uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 5,1% 1,7% w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,7% 7,9% w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,0% 9,5% w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,5% 1,3% w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 10,0% 6,0% w ypłacona Emperia 56,41 0,93 82,7% 1,4% w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,3% 2,5% w ypłacona Energoaparatura --- 0, ,8% w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,4% 1,7% w ypłacona ES System 0,10 0,05 3,0% 1,5% w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,0% 5,0% w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,9% w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 7,7% 8,2% w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,5% 3,0% w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,8% 2,2% w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,3% 2,9% w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,9% 16,2% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0, ,3% w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,2% 1,7% w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,3% 4,9% w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,7% 6,0% w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,5% 4,5% w ypłacona Instal Kraków --- 0, ,9% w ypłacona Inter RAO --- 1, ,2% w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0, ,1% w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,8% 4,5% w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,3% 2,4% w ypłacona JSW 5,38 2,52 8,1% 3,8% w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,6% 3,2% w ypłacona KGHM 28,34 9,80 22,8% 7,9% i uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,2% 3,2% w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,3% 2,3% uchw ała WZA Komputronik 0,36 0,11 3,7% 1,1% w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0, ,5% w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,7% 2,8% uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,6% 0,2% w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,6% 7,3% w ypłacona 6

7 DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0, ,0% w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 0,9% w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,0% 6,0% w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,8% 5,6% w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0, ,1% w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,0% 3,0% w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0, ,4% uchw ała WZA Mostostal Płock --- 1, ,4% w ypłacona MW Trade --- 0, ,5% w ypłacona Neuca 2,60 3,20 0,9% 1,1% w ypłacona Novita 2,90 3,30 8,4% 9,6% i uchw ała WZA NTT System --- 0, ,8% w ypłacona Olympic --- 0, ,2% w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 1,7% 0,3% w ypłacona Opteam --- 0, ,9% w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,3% 3,3% w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 4,2% 1,2% w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 7,9% 6,9% w ypłacona PCC Exol --- 0, ,2% w ypłacona Pegas --- 4, ,6% w ypłacona, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,8% 4,3% w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,3% 1,8% w ypłacona PGE 1,83 0,86 10,2% 4,8% w ypłacona PGNiG --- 0, ,3% w ypłacona PKN Orlen --- 1, ,4% w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,1% 4,4% w ypłacona Plast-Box --- 0, ,1% w ypłacona Police --- 0, ,5% w ypłacona Pow er Media --- 0, ,7% w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,3% 9,4% w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,4% 5,7% w ypłacona Procad --- 0, ,4% w ypłacona Prochem --- 0,78 2,8% w ypłacona Projprzem --- 0, ,3% w ypłacona Puław y 9,40 8,55 5,0% 4,5% rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,7% 2,7% w ypłacona PZU 22,43 29,70 4,8% 6,3% w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,6% 2,3% w ypłacona Qumak --- 1, ,6% w ypłacona Radpol 0,47 0,20 4,1% 1,7% w ypłacona Rafamet --- 0, ,9% i uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0, ,3% w ypłacona Relpol --- 0, ,7% w ypłacona Robyg 0,12 0,08 5,0% 3,3% w ypłacona Ronson --- 0, ,6% w ypłacona Ropczyce --- 0, ,2% w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,6% 2,8% w ypłacona Seko --- 0, ,3% w ypłacona Selena FM --- 0, ,7% w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,3% 3,7% w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,9% 5,9% w ypłacona Solar --- 0, ,9% w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,6% 5,1% w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,5% 4,6% w ypłacona Stalprodukt --- 1, ,5% w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,6% 9,6% w ypłacona Synthos (część II) --- 0, ,0% w ypłacona Talex 0,20 0,30 1,9% 2,8% w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4, ,7% w ypłacona TIM 0,60 0,12 8,6% 1,7% w ypłacona Tauron 0,31 0,20 6,2% 4,0% w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% w ypłacona Toya --- 0, ,4% uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 15,0% 5,0% w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,6% 1,9% w ypłacona TVN (część II) --- 0, ,3% uchw ała WZA Ulma 3,81 2,00 5,8% 3,0% w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,3% 1,3% w ypłacona Unicredit --- 0, ,6% w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima ,23 0,25 8,8% 9,6% w ypłacona Votum 0,36 0,44 6,1% 7,5% i uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,5% 3,6% w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,5% 1,5% w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,2% w ypłacona Wielton 0,20 0,24 3,0% 3,5% i uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 3,9% 11,1% w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,4% 2,3% uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,5% 2,5% uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,8% 1,1% w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,4% 7,0% uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 7

8 New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,9% 6,2% w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,5% 3,1% w ypłacona CCS --- 0, ,6% w ypłacona CF BPS --- 0, ,8% w ypłacona Codemedia --- 1, ,2% w ypłacona Copernicus 3,00 1, w ypłacona Danks 0,26 0,25 25,7% 24,8% w ypłacona Drukpak --- 0, ,3% w ypłacona EBC Solicitors --- 0, ,7% w ypłacona Ekoboks --- 0, ,1% w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 40,3% 25,9% uchw ała WZA GO TFI --- 0, ,0% w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 10,0% 10,0% w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% w ypłacona IAI --- 0, ,4% w ypłacona Inter Media Services --- 0, ,4% uchw ała WZA KBJ --- 0, ,1% w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,3% 2,3% w ypłacona Mediacap --- 0, ,6% w ypłacona Medicalgorithmics --- 1, ,9% w ypłacona Netw ise --- 0, ,6% uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 9,2% 1,2% w ypłacona PCZ --- 0, ,2% w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,3% 5,5% w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,5% 0,9% w ypłacona Planet Soft --- 0, ,7% w ypłacona Prolog --- 1, ,7% w ypłacona Revitum --- 0, ,9% w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,7% 1,2% w ypłacona Sevenet --- 0, ,4% w ypłacona Unimot Gaz --- 0, ,5% w ypłacona WDB --- 0, ,9% w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,8% 10,7% w ypłacona Wodkan --- 0, ,3% uchw ała WZA 8

9 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 130, ,1 20,8 23,9 10,2 11,0 11,4 Elektrobudow a ELB 159, ,7 20,3 14,4 14,0 13,2 11,5 Elektrotim ELT 10, , Introl INL 8, , Mirbud MRB 1, , PA Nova NVA 21, , ,7 13,2 --- Projprzem PJP 12, , , Rafako RFK 6, ,6 10, Tesgas TSG 5, , , ,1 12,7 Trakcja TRK 1, ,0 26,4 10,2 14,7 11,5 Unibep UNI 8, ,3 17,5 15,3 9,7 9,0 8,0 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 449, ,4 19,0 14,4 11,3 11,3 11,0 ZUE ZUE 9, , ,4 10, Nieruchomości BBI Development BBD 0, , ,3 34, Dom Development DOM 47, , ,5 10,9 17,2 20,5 Czerw ona Torebka CZT 10, , Echo Investment ECH 6, ,7 11,5 14,5 28,4 13,5 15,2 GTC GTC 7, ,6 34,1 25,3 16,1 JW Construction JWC 6, , , LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1, ,0 10,9 17,5 15,3 6,7 10,6 Polnord PND 8, ,7 19, ,1 17,2 36,9 Rank Progress RNK 8, , Robyg ROB 2, , ,5 13,8 14,3 --- Ronson RON 1, , ,9 20, Handel AB ABE 30, ,8 11,7 10,0 8,3 9,2 8,4 ABC Data ABC 4, ,4 8,8 7,8 11,0 8,8 7,8 Action ACT 56, , , Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 109, ,5 136,6 48,8 8,0 11,4 9,6 CCC CCC akumuluj (80 zł) 130, ,3 33,3 25,1 27,2 22,1 17,5 Emperia EMP 68, ,3 27,7 19,9 31,4 10,3 8,3 Eurocash EUR 47, ,1 22,7 18,5 14,3 13,7 12,0 Farmacol FCL 69, ,7 14,0 14,1 16,3 10,2 10,8 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 196, ,7 24,2 20,9 17,6 16,7 14,7 LPP LPP kupuj (5600 zł) 9000, ,4 39,7 30,7 29,2 26,6 20,5 Neuca NEU 289, ,6 15,7 17,2 12,5 11,4 11,8 NFI Empik M&F EMF 20, ,9 37,3 28,1 12,8 11,0 9,8 Pelion PEL 112, ,8 14,9 14,4 12,6 8,5 8,6 TIM TIM 7, ,3 16,0 --- Vistula VST 2, ,3 38,7 17,8 14,3 16,3 13,2 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 18, , , Agora AGO 11, ,0 135,9 6,2 5,3 5,1 Asseco BS ABS 13, ,7 16,6 15,8 10,3 9,8 9,1 Asseco Pol ACP 50, ,4 11,6 11,4 7,1 7,0 6,9 Cinema City CCI 33, ,7 16,7 15,1 11,7 9,1 8,6 CD Projekt CDR 15, ,8 77,5 14,1 47,6 63,1 12,2 City Interactive CIG 9,0 113,7 3,9 3,2 3, ,9 1,8 Comarch CMR 101, ,0 21,9 14,9 9,6 8,1 7,5 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 22, ,0 17,3 16,8 9,5 9,8 9,2 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 30, ,8 24,3 23,6 17,9 16,2 15,4 Midas MDS 0, Macrologic MCL 41, , , Sygnity SGN 21, ,9 15,9 10,7 9,0 7,3 TP SA TPS 9, ,3 44,0 48,4 3,6 4,4 4,7 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 15, ,8 51,6 20,4 16,0 14,2 13,3 9

10 MNOŻNIKI RYNKOWE dane Bloomberg dane Trigon P/E EV/EBITDA Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 81, ,9 12,7 14,0 13,1 6,2 6,7 Ciech CIE 29, ,7 17,6 136,6 6,5 6,2 Police PCE 27, ,1 21,9 18,0 9,0 10,7 7,5 Puław y ZAP 189, ,4 10,8 12,3 4,5 5,8 6,2 Synthos SNS 5, ,1 15,2 13,2 8,1 10,8 9,4 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 107, ,4 15,9 14,2 9,0 8,1 7,3 Apator APT redukuj (30 zł) 39, ,0 21,1 19,7 11,1 12,4 11,7 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 21, ,3 17,9 19,7 12,5 12,1 11,2 Barlinek BRK 1, ,3 8,8 7,2 6,7 Dębica DBC 95, , Famur FMF 5, ,9 13,9 14,4 5,3 6,6 6,9 Kęty KTY 190, ,5 15,0 14,9 8,6 9,0 8,0 Kopex KPX 11, ,5 19,2 18,0 4,6 6,4 6,5 Mennica Polska MNC 16, , , Radpol RDL 11, ,2 19,1 16,4 13,5 12,0 10,1 Rovese RSE 2, ,8 21,0 15,0 11,2 9,0 Seco/Warw ick SWG 51, , ,0 10,3 7,9 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 8, ,1 32,1 27,1 9,4 11,2 10,9 Stomil Sanok SNK 40, , ,6 10,3 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 21, ,5 9,7 7,0 1,7 1,5 1,3 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 82, ,2 14,2 12,9 4,4 3,4 2,7 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 73, ,9 10,9 9,7 2,2 1,8 1,5 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 21, ,0 12,7 10,2 3,4 2,9 2,4 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 468, ,4 15,2 15,4 2,8 2,8 2,8 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17, ,4 6,7 5,8 1,2 1,0 1,0 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 19, ,6 6,4 5,5 1,3 1,2 1,1 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7, ,8 5,5 5,0 1,4 1,2 1,0 Open Finance** OPF 18, ,4 16,7 13,3 2,7 2,5 2,4 Inne Cormay CRM 7, ,1 18,0 17,2 18,8 10,2 8,5 PCC Intermodal PCI 1, ,8 --- ZE PAK ZEP 27, ,9 6,1 15,6 3,0 3,2 4,2 New Connect Briju BRI 15, , Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 116, ,3 31,5 22,7 45,6 25,1 16,4 Orphee ORP 9, , Plasma System PSM 20, , Platige Image PLI 18, , Progres Investment* ** PRG 3, ,6 0, , *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 10

11 Small&mid vs WIG 1500 WIG mwig40 swig Research: Hanna Kędziora (22) Michał Sztabler (22) Grzegorz Kujawski (22) Łukasz Rudnik (22) Institutional sales: Krzysztof Kasiński (22) Artur Szymecki (22) Sebastian Kosakowski (22) Artur Pałka (22) Maciej Fink-Finowicki (22) Mariusz Musiał (22) Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 11