Notowania. Ferro Widać lekkie odbicie na rynku, przychody w III kw. powinny być porównywalne. Kalendarium spotkań

Transkrypt

1 11 września TRIGON COVERAGE AmRest Podpisanie z Pekao, BZ WBK, Rabobank i ING BSK umowy kredytowej na ok. 250 mln EUR podała, że kwota kredytu obejmuje cztery transze: transza A w maksymalnej kwocie do 150 mln EUR, transza B w maksymalnej kwocie do 140 mln PLN, transza C w maksymalnej kwocie do 400 mln CZK oraz transza D udzielona w formie kredytu rewolwingowego w wysokości do 200 mln PLN. Kredyt zostanie przeznaczony na spłatę zobowiązań wynikających z umowy kredytowej zawartej w dniu 11 października 2010 roku oraz na finansowanie rozwoju i zarządzanie kapitałem obrotowym grupy. Atrem Umowa ze spółką System Gazociągów Tranzytowych EuRoPol Gaz na kwotę 13,6 mln PLN netto Przedmiotem kontraktu jest wykonanie rozbudowy systemowej stacji regulacyjno-pomiarowej Włocławek. Cyfrowy Polsat Przedterminowa spłata części kredytu w kwocie 100 mln PLN Na spłacenie raty Cyfrowy Polsat przeznaczył wpływy ze sprzedaży spółki RS TV, zgodnie z warunkami posiadanej przez firmę umowy kredytowej, a także posiadaną przez siebie gotówkę. To już kolejna w br. przedterminowa spłata kredytu. Wcześniej, w czerwcu br., CPS nadpłacił również 100 mln PLN. Podobnie w roku poprzednim nadpłata wyniosła 200 mln PLN. Przedterminowa spłata części kredytu oznacza, że grupa cały czas notuje silne przepływy pieniężne. Obecnie zadłużenie z tytułu kredytu sięga około 550 mln PLN, natomiast z tytułu obligacji około 1,5 mld PLN (denominowane w EUR). Nie można wykluczyć, że w przyszłym roku grupa zdecyduje się na refinansowanie wyemitowanych obligacji. Hanna Kędziora Ferro Widać lekkie odbicie na rynku, przychody w III kw. powinny być porównywalne r/r prezes W całym bieżącym roku spółka chce wypracować lepsze wyniki niż przed rokiem, kiedy to zanotowała 17,4 mln PLN zysku. Zarząd nie sprecyzował jaką kwotę mógłby rekomendować na wypłatę dywidendy. Hygienika Pięciu chętnych na zakup biznesu produkcyjnego Jeśli doszłoby do sprzedaży zakładu, spółka zainkasowałaby kilkadziesiąt milionów złotych. Pieniądze te przeznaczone byłyby na inwestycje w sieć Dayli oraz wypłatę dywidendy. TVN Polish Television Holding planuje emisję obligacji o wartość 300 mln euro Polish Television Holding (właściciel 52,42 proc. akcji TVN) planuje emisję obligacji o wartość 300 mln euro. Środki z emisji przeznaczone zostaną na spłatę wszystkich należnych zobowiązań wynikających z emisji obligacji zabezpieczonych typu Senior Notes z kuponem 11,25 proc. i terminem zapadalności w maju 2017 r., na zapłatę należnej premii z tytułu wcześniejszego ich wykupu, wypłatę naliczonych, ale niewypłaconych odsetek, pokrycie kosztów nowej oferty oraz na wykup istniejących obligacji. Notowania Kurs 1M 1Y W IG ,41% -0,33% 13,84% 142% W IG ,90% -2,36% 0,19% 175% mw IG ,35% 0,08% 39,23% 138% sw IG ,86% 3,50% 37,83% 112% Kurs 1M 1Y S&P ,73% -0,44% 17,47% 106% DAX ,06% 1,30% 15,55% 143% RTX ,89% 7,01% -7,49% 515% SCI ,70% 9,81% 6,27% 192% Kurs 1M USD/PLN 3,20-0,17% -1,59% -1,07% EUR/PLN 4,25-0,07% -1,25% -4,06% EUR/USD 1,33-0,10% -0,34% 3,11% Miedź ,36% -1,44% -11,13% Ropa 112 0,25% 3,06% -3,35% Złoto ,19% 3,96% -21,11% Cukier 491 1,05% 1,20% -11,79% Kakao ,63% 3,63% -4,35% Pszenica 695 0,07% -1,17% -22,36% Bawełna 85 1,36% -4,72% 13,16% Kauczuk 271 0,59% 5,81% 18,52% Kalendarium spotkań Dzień Godz. Formuła Miejsce Voxel konferencja Grand Kredens cały dzień Polnord spotkania siedziba Sonel konferencja Grand Kredens AB konferencja (RSVP) InterContinental 1Y Telewizja 28 proc. Polaków ogląda tylko naziemną telewizję cyfrową Zgodnie z danymi Nielsen AM przekazanymi przez WirtualneMedia wyłącznie z naziemnej telewizji cyfrowej korzysta 28 proc. gospodarstw domowych w Polsce. To widzowie statystycznie biedniejsi od klientów płatnej telewizji, ale codziennie spędzają przed ekranem kilkanaście minut dłużej. Kolejne 11 proc. gospodarstw domowych korzysta z naziemnej telewizji cyfrowej obok telewizji płatnej. Około 0,6 proc. gospodarstw domowych analogowych nie przełączyło się na naziemną telewizję cyfrową. Około 10 procent gospodarstw domowych zrezygnowało z oglądania telewizji płatnej na rzecz telewizji naziemnej i około 5% proc. gospodarstw z telewizją naziemną zdecydowało się na zakup płatnej telewizji satelitarnej. Proces rezygnowania z telewizji płatnej jest więc powolny. Najprawdopodobniej w kolejnych latach część odbiorców telewizji płatnej przejdzie tylko na odbiór telewizji naziemnej, gdyż jej oferta zostanie wzbogacona o kolejne kanały. Na chwilę obecną nie można jednak mówić o wyraźnym spadku abonentów telewizji płatnej. Hanna Kędziora 1

2 Rynek internetu LTE Orange z ofertą LTE w przyszłym roku Po informacji P4, że sieć Play ruszy z ofertą LTE w listopadzie br., Orange poinformowała, że pierwsze nadajniki LTE uruchomiła już w Warszawie, a z oficjalną ofertą wystartuje w przyszłym roku. Docelowo powstanie 900 stacji BTS, które działają na częstotliwości 1800 MHz. Orange oferować będzie LTE na bazie umowy i częstotliwości T-Mobile, można więc oczekiwać, że oferta T-Mobile wystartuje w podobnym czasie. INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK ACE: Zapowiedź dużo wyższego od rynkowego wzrostu wolumenu sprzedaży w II połowie roku Grupa chce też poprawiać rentowność, dzięki wyższej produktywności zakładu w Hiszpanii oraz mniejszemu wpływowi kosztów ponoszonych w związku z inwestycją w czeskiej fabryce. ACE: Decyzja o potencjalnych akwizycjach w ciągu najbliższych tygodni Grupa nadal analizuje dwa cele akwizycyjne. Dyrektor finansowy grupy ocenia, że w przyszłym roku będzie w stanie wypłacić dywidendę podobną do tegorocznej, nawet gdyby zdecydowano się na oba przejęcia. Alchemia: Zmniejszenie zaangażowania przez Unibax z 10,98% do 10,826% kapitału i głosów Największe wzrosty mwig40 Polimexms PXM 33,33% 39165,0 359% Petrolinv OIL 6,25% 9484,3 110% Astarta AST 5,52% 1,8 16% swig80 Agroton AGT 11,61% 151,2 70% Sadovaya SGR 10,58% 669,5 444% Forte Sa FTE 9,48% 41,0 100% WIG Newworldr NWR 18,36% 922,6 1128% Transpol TRN 18,00% 11,0 64% Sobieski BVD 12,73% 9,1 644% Ambra: Zwołanie ZWZA na dzień 8 października w sprawie wypłaty 0,43 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy ustala się na 17 października, a termin jej wypłaty na 5 listopada 2013 roku. DY=4,5%. ATM: Zakończenie postępowania upadłościowego spółki zależnej mpay International Awbud: Zmniejszenie zaangażowania przez DM IDM z 10,11% do 9,75% kapitału i głosów Echo Investment: Emisja obligacji o wartości 145 mln PLN przez spółkę zależną Projekt Echo-70 Wszystkie 10-letnie obligacje zostały objęte przez fundusz Forum XXIX FIZ. Eko Export: Przyjęcie kolejnego zamówienia do partnera ze Skandynawii Zamówienie dotyczy dostawy szarej mikrosfery frakcji 150 mikronów dla dużej skandynawskiej firmy z branży wypełniaczy z dostawą w IV kwartale 2013 roku na kwotę ok. 589 tys. PLN. EMC Instytut Medyczny: Aneks do umowy w Szpitalu Św. Rocha w Ozimku k/opola W wyniku podpisania aneksu, łączne maksymalne zobowiązanie oddziału NFZ wobec spółki z tytułu świadczeń udzielanych przez Szpital Św. Rocha w Ozimku k/opola na okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 roku wynosi obecnie 13,2 mln PLN (zwiększenie o 112,5 tys. PLN). Komputronik: Dziś ZWZA w sprawie wypłaty 0,10 PLN dywidendy na akcję DY=1,18%. Kopex: Decyzja w sprawie budowy kopalni do końca roku Obecnie kończy się przygotowanie związanej z tym dokumentacji. LST Capital: Zwiększenie zaangażowania przez p. Dariusza Janusa z 17,55% do 19,12% kapitału i głosów mwig40 ING BSK ING -1,62% 30,0 50% TVN TVN -1,36% 180,6 86% Rovese RSE -1,00% 124,2 39% swig80 Gant GNT -3,13% 656,3 71% Vistula VST -2,98% 294,1 40% Police PCE -2,79% 6,05 30% WIG Największe spadki Nova KB KBM -7,83% 2,0 65% Chemos CHS -7,69% 115,6 66% 06Magna 06N -5,88% 83,5 78% Mo-Bruk: Wpływ transzy dotacji UE w kwocie 307,7 tys. PLN PBG: Aneks do umowy na budowę terminalu LNG w Świnoujściu Na podstawie aneksu zwiększeniu uległa wartość kontraktu o kwotę 278,8 mln PLN i aktualnie wynosi 2,09 mld PLN netto. Termin realizacji prac przedłużono z 30 czerwca 2014 roku na 30 grudnia 2014 roku. 2

3 PC Guard: Rezygnacja p. Krzysztofa Urbańskiego z pełnienia funkcji członka RN Rawlplug: liczy na podwojenie sprzedaży w Wielkiej Brytanii w kolejnych latach Pomimo słabego pierwszego półrocza, spółka spodziewa się, że zakończy rok z przychodami porównywalnymi z ubiegłym rokiem i z lepszym wynikiem netto. Tell: Rezygnacja p. Adama Wojackiego z pełnienia funkcji członka RN TF SKOK: Uchwała w sprawie wypłaty zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za 2013 Na akcję zwykłą proponuje się wypłatę 0,02 PLN, a na akcję uprzywilejowaną 0,03 PLN. Dzień dywidendy proponuje się ustalić na 18 października, a termin jej wypłaty na 25 października 2013 roku. DY=0,08%. Zremb-Chojnice: Zamówienie o wartości 2,3 mln PLN na wykonanie kontenerów na rynek norweski Insider trading Netia Członek RN sprzedał 19 tys. 5,11-5,15 PLN. Sopharma Prezes zarządu zbył 706 3,32 BGN oraz kupił 500 3,20 BGN. Suwary Savtec, podmiot związany z członkiem zarządu kupił 1,5 tys. 11,10 PLN. Toya Insider sprzedał 6,4 tys. 3,68 PLN. Program skupu akcji własnych Alchemia Nabycie 44,8 tys. 5,01 PLN. AmRest Nabycie ,00 PLN oraz ,00 PLN. Baltona Nabycie 200 5,93 PLN. Fam Nabycie 500 1,24 PLN. Investcon Group Nabycie 42 7,65 PLN. Makrum Nabycie 12 tys. 1,10 PLN. Oponeo.pl Nabycie 19,4 tys. 9,38 PLN. Pelion Nabycie ,20 PLN. Plast-Box Nabycie 67,9 tys. 2,51 PLN. 3

4 Unima Nabycie 250 2,60 PLN. Transakcje pakietowe Alchemia Wolumen: 2,04 5,00 PLN % kapitału: 0,99 LST Capital Wolumen: 694 0,72 PLN % kapitału: 1,57 Magellan Wolumen: 7,8 64,45 PLN % kapitału: 0,12 Paged Wolumen: 65 20,50 PLN % kapitału: 0,43 4

5 Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 8,9% 12,7% w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,8% 5,7% uchw ała WZA AC 2,38 2,10 6,1% 5,4% w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,8% 2,6% w ypłacona Action 0,84 1,50 1,7% 3,0% w ypłacona Ambra 0,40 0,43 4,2% 4,5% źródło informacji - Zarząd Amica --- 4, ,6% w ypłacona Apator 0,75 1,40 2,2% 4,2% w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,2% 1,3% w ypłacona Arcus --- 0, ,5% w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,1% 1,9% uchw ała WZA Asbis 0,13 0,16 1,9% 2,2% w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,8% 6,4% w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,9% 5,3% w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 4,0% 9,1% w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 9,0% 9,4% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0, ,8% w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 5,9% 1,0% w ypłacona Atende 0,07 0, ,6% w ypłacona Azoty Tarnów --- 1, ,1% w ypłacona Benefit 6,00 7,50 2,2% 2,8% uchw ała WZA Berling 0,20 0,21 2,9% 3,0% w ypłacona Betacom 0,60 0,70 9,1% 10,6% źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,5% 4,4% uchw ała WZA BRE Bank , ,2% w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 2,4% 2,4% w ypłacona Budimex 10,97 4,39 10,9% 4,4% w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,5% 2,4% w ypłacona CAM Media --- 0, ,1% w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,5% 1,5% uchw ała WZA CEZ 7,30 6,49 9,3% 8,3% w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0, ,9% uchw ała WZA Comarch 1,50 1,50 1,7% 1,7% w ypłacona Dębica 3,29 3,38 4,2% 4,3% uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,2% 3,1% w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,8% 9,2% w ypłacona Drop 1,20 2,00 19,1% 31,8% i uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 4,4% 1,5% uchw ała WZA Efekt 0,55 0,65 5,9% 6,9% uchw ała WZA, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 7,0% 8,3% uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,9% 1,5% w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 11,5% 6,9% w ypłacona Emperia 56,41 0,93 80,0% 1,3% w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,3% 2,5% w ypłacona Energoaparatura --- 0, ,6% w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,6% 1,9% w ypłacona ES System 0,10 0,05 3,3% 1,7% w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,5% 5,8% uchw ała WZA Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,9% w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 7,8% 8,3% w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,5% 3,0% uchw ała WZA Ferro 0,30 0,24 3,7% 3,0% w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,2% 2,8% w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 5,3% 17,5% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0, ,6% w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,8% 2,1% w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,6% 5,4% w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,8% 6,1% w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,9% 4,9% w ypłacona Instal Kraków --- 0, ,2% w ypłacona Inter RAO --- 1, ,1% w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0, ,0% w ypłacona Introl 0,31 0,37 4,7% 5,6% w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,8% 2,9% w ypłacona JSW 5,38 2,52 6,9% 3,2% w ypłacona Kęty 5,00 6,00 3,0% 3,6% w ypłacona KGHM 28,34 9,80 22,8% 7,9% i uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,6% 3,6% w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,3% 2,3% uchw ała WZA Kopex --- 0, ,5% w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,9% 3,0% uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 2,1% 0,2% w ypłacona Lena 0,15 0,30 4,3% 8,7% w ypłacona 5

6 Lentex --- 0, ,4% w ypłacona LPP 78,67 84,10 1,0% 1,1% uchw ała WZA Macrologic 2,50 2,50 7,2% 7,2% w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,0% 4,4% w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0, ,2% w ypłacona MOL 6,25 6,38 2,8% 2,8% w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0, ,2% uchw ała WZA Mostostal Płock --- 1, ,6% w ypłacona MW Trade --- 0, ,2% w ypłacona Neuca 2,60 3,20 1,3% 1,6% w ypłacona Novita 2,90 3,30 8,9% 10,2% i uchw ała WZA NTT System --- 0, ,3% w ypłacona Olympic --- 0, ,0% w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 2,0% 0,3% w ypłacona Opteam --- 0, ,8% w ypłacona Orbis 1,40 1,40 4,0% 4,0% w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 5,8% 1,7% w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 7,9% 6,9% w ypłacona PCC Exol --- 0, ,2% w ypłacona Pegas --- 4, ,5% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 3,2% 5,0% w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,6% 2,2% w ypłacona PGE 1,83 0,86 11,1% 5,2% uchw ała WZA PGNiG --- 0, ,1% uchw ała WZA PKN Orlen --- 1, ,4% w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,4% 4,9% uchw ała WZA Plast-Box --- 0, ,2% w ypłacona Police --- 0, ,6% w ypłacona Pow er Media --- 0, ,6% w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,4% 9,5% w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,8% 6,2% w ypłacona Procad --- 0, ,6% w ypłacona Prochem --- 0,78 3,3% uchw ała WZA Projprzem --- 0, ,7% w ypłacona PWR Media 0,07 0,04 4,5% 2,6% w ypłacona PZU 22,43 29,70 5,3% 7,0% uchw ała WZA Quercus 0,20 0,18 3,9% 3,5% w ypłacona Qumak --- 1, ,0% w ypłacona Radpol 0,47 0,20 5,1% 2,2% w ypłacona Rafamet --- 0, ,8% i uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0, ,5% w ypłacona Relpol --- 0, ,9% w ypłacona Robyg 0,12 0,08 5,8% 3,8% w ypłacona Ronson --- 0, ,9% w ypłacona Ropczyce --- 0, ,5% w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,9% 3,3% uchw ała WZA Seko --- 0, ,6% w ypłacona Selena FM --- 0, ,3% w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,5% 3,8% w ypłacona Simple 0,23 0,47 3,0% 6,2% w ypłacona Solar --- 0, ,8% uchw ała WZA Sonel 0,40 0,44 6,0% 6,6% w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 2,2% 2,2% uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,7% 5,0% w ypłacona Stalprodukt --- 1, ,5% uchw ała WZA Stalprofil 0,27 0,14 1,5% 0,8% uchw ała WZA Synthos (część I) 0,50 0,50 10,1% 10,1% w ypłacona Synthos (część II) --- 0, ,3% w ypłacona Talex 0,20 0,30 2,0% 3,0% w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4, ,2% w ypłacona TIM 0,60 0,12 9,8% 2,0% w ypłacona Tauron 0,31 0,20 7,0% 4,5% w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% w ypłacona Toya --- 0, ,6% uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 19,4% 6,5% w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,7% 2,1% w ypłacona TVN (część II) --- 0, ,5% uchw ała WZA Ulma 3,81 2,00 6,9% 3,6% w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,5% 1,5% w ypłacona Unicredit --- 0, ,0% w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima ,23 0,25 8,8% 9,6% w ypłacona Votum 0,36 0,44 8,1% 9,9% i uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,4% 3,6% w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,7% 1,7% w ypłacona Waw el 11,00 14,00 1,1% 1,4% w ypłacona 6

7 Wielton 0,20 0,24 3,9% 4,7% i uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 5,0% 14,4% w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,7% 2,8% uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,9% 3,0% uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,8% 1,1% w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,0% uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 3,3% 7,0% w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,6% 3,2% w ypłacona CCS --- 0, ,9% w ypłacona CF BPS --- 0, ,9% w ypłacona Codemedia --- 1, ,5% w ypłacona Copernicus 3,00 1, w ypłacona Danks 0,26 0,25 22,2% 21,4% uchw ała WZA Drukpak --- 0, ,3% w ypłacona EBC Solicitors --- 0, ,0% w ypłacona Ekoboks --- 0, ,8% w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 15,4% 9,9% uchw ała WZA GO TFI --- 0, ,6% w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 10,6% 10,6% uchw ała WZA Hydrapres 0,01 0,01 2,6% 2,6% uchw ała WZA IAI --- 0, ,7% w ypłacona Inter Media Services --- 0, ,4% uchw ała WZA KBJ --- 0, ,1% w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,8% 2,8% w ypłacona Mediacap --- 0, ,5% w ypłacona Medicalgorithmics --- 1, ,2% w ypłacona Netw ise --- 0, ,3% uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 12,6% 1,7% w ypłacona PCZ --- 0, ,5% w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,6% 5,9% w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,5% 1,1% uchw ała WZA Planet Soft --- 0, ,7% w ypłacona Prolog --- 1, ,1% w ypłacona Revitum --- 0, ,7% w ypłacona Seka 0,10 0,07 2,0% 1,4% w ypłacona Sevenet --- 0, ,3% w ypłacona Unimot Gaz --- 0, ,4% w ypłacona WDB --- 0, ,5% w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,6% 9,8% w ypłacona Wodkan --- 0, ,6% uchw ała WZA 7

8 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 100, ,0 16,3 20,0 8,2 8,9 10,2 Elektrobudow a ELB 135, ,0 18,0 13,6 11,3 10,6 9,2 Elektrotim ELT 8, , Introl INL 6, , Mirbud MRB 1, , PA Nova NVA 19, , ,6 16,1 12,0 --- Projprzem PJP 8, , , Rafako RFK 4, ,9 8, ,7 Tesgas TSG 3, , , ,1 7,3 Trakcja TRK 0, ,0 16,8 7,0 10,1 8,4 Unibep UNI 7, ,3 15,5 12,9 8,4 7,8 6,9 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 367, ,5 15,5 11,7 9,3 9,3 9,1 ZUE ZUE 8, , ,7 9, Nieruchomości BBI Development BBD 0, , ,8 33, Dom Development DOM kupuj (45,0 zł) 39, ,8 22,5 47,3 8,7 18,5 31,8 Czerw ona Torebka CZT 11, , Echo Investment ECH 6, ,5 11,1 12,5 27,8 13,1 13,5 GTC GTC 6, ,1 31,8 24,3 15,2 JW Construction JWC 5, , , LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1, ,7 11,0 9,7 0,6 0,6 0,6 Polnord PND 5, ,9 13, ,2 14,6 31,2 Rank Progress RNK 7, , Robyg ROB 2, ,8 17,3 15,1 12,5 13,6 12,6 Ronson RON 1, , ,7 18, Handel AB ABE 22, ,8 8,8 7,9 7,8 8,5 7,9 ABC Data ABC 4, ,5 10,5 9,6 11,9 10,0 9,4 Action ACT 49, ,6 14,8 13,8 11,0 9,8 9,1 Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 94, ,9 117,3 41,9 7,1 10,3 8,7 CCC CCC akumuluj (80 zł) 105, ,4 27,1 20,4 22,3 18,1 14,4 Emperia EMP 70, ,1 28,7 20,9 32,7 10,6 8,7 Eurocash EUR 47, ,3 21,8 17,7 14,3 13,1 11,6 Farmacol FCL 53, ,6 10,6 11,4 11,8 7,6 8,0 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 166, ,4 20,5 17,7 15,3 14,4 12,7 LPP LPP kupuj (5600 zł) 7900, ,7 34,9 27,0 25,7 23,4 18,0 Neuca NEU 202, ,9 11,3 12,2 9,2 8,3 8,6 NFI Empik M&F EMF 20, ,0 36,9 26,2 12,7 11,0 9,8 Pelion PEL 92, ,6 14,4 13,7 9,9 6,7 6,7 TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 6, ,6 12,5 9,5 14,3 5,3 4,3 Vistula VST 1, ,9 23,3 12,3 9,9 10,3 8,8 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 19, ,6 7,8 7,5 6,5 4,4 4,1 Agora AGO 9, ,3 114,5 4,9 4,2 4,2 Asseco BS ABS 12, ,4 15,7 15,5 9,4 9,1 8,5 Asseco Pol ACP 45, ,2 10,0 10,1 6,6 6,4 6,4 Cinema City CCI 30, ,4 14,9 13,6 11,1 8,5 8,1 CD Projekt CDR 12, ,2 56,1 12,1 37,8 45,0 9,9 City Interactive CIA 16, ,1 5,9 6, ,6 3,3 Comarch CMR 88, ,5 16,0 13,5 8,4 6,8 6,3 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 21, ,4 16,4 16,0 9,1 9,4 8,8 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 27, ,3 21,5 21,0 15,8 14,4 13,6 Midas MDS kupuj (1,07 zł) 0, ,7 Macrologic MCL 34, , , Sygnity SGN 19, ,5 10,6 9,8 6,7 5,2 TP SA TPS 7, ,7 39,4 56,0 3,0 3,7 3,9 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 13, ,2 45,5 17,9 14,6 12,9 12,1 8

9 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 71, ,6 15,5 12,4 11,6 7,0 6,5 Ciech CIE 25, ,0 15,7 124,3 5,9 5,6 Police PCE 26, ,1 22,9 23,6 8,7 11,0 11,1 Puław y ZAP 151, ,5 8,6 9,0 3,5 4,5 5,3 Synthos SNS 4, ,3 12,7 11,7 7,7 9,7 9,0 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 98, ,1 14,7 13,1 8,4 7,5 6,8 Apator APT redukuj (30 zł) 33, ,9 18,0 16,8 9,5 10,7 10,0 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 20, ,2 17,1 18,7 11,8 11,5 10,6 Barlinek BRK 1, ,6 8,6 6,6 6,2 Dębica DBC 78, , Famur FMF 5, ,2 14,3 14,8 5,4 6,8 7,1 Kęty KTY 167, ,7 13,5 13,9 7,5 8,2 7,5 Kopex KPX 11, ,5 19, ,6 6,2 6,4 Mennica Polska MNC 15, ,9 7, , Radpol RDL akumuluj (10,5 zł) 9, ,1 10,5 8,8 11,1 7,2 6,2 Rovese RSE 1, ,2 19,0 14,0 10,4 8,4 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 45, ,1 16,3 15,5 9,4 9,6 9,3 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 6, ,6 24,5 20,7 7,1 8,4 8,1 Stomil Sanok SNK 34, , ,0 8,8 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 16, ,8 7,4 5,3 1,3 1,2 1,0 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 68, ,3 11,8 10,8 3,7 2,8 2,2 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 64, ,4 9,6 8,5 1,9 1,6 1,4 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 16, ,4 9,7 8,2 2,6 2,2 1,9 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 427, ,3 13,9 14,0 2,6 2,6 2,5 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17, ,3 6,6 5,7 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 17, ,0 5,9 5,1 1,2 1,1 1,0 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7, ,8 5,5 5,0 1,4 1,1 1,0 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 15, ,0 8,8 8,5 2,4 2,2 2,1 Inne Cormay CRM 11, ,6 26,9 25,7 25,7 11,3 10,0 PCC Intermodal PCI kupuj (6,9 zł) 1, ,1 2, ,3 2,2 ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 27, ,7 6,5 6,5 3,2 3,9 4,4 New Connect Briju BRI 16, , Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 92, ,0 24,8 17,9 34,3 18,4 11,8 Orphee ORP 9, , Plasma System PSM 19, , Platige Image PLI 17, , Progres Investment* ** PRG 6, ,3 1, , *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 9

10 Small&mid vs WIG WIG mwig40 swig Research: Tomasz Mazurczak (22) Hanna Kędziora (22) Michał Sztabler (22) Grzegorz Kujawski (22) Michał Sioda (22) Łukasz Rudnik (22) Institutional sales: Krzysztof Kasiński (22) Artur Szymecki (22) Sebastian Kosakowski (22) Artur Pałka (22) Maciej Fink-Finowicki (22) Mariusz Musiał (22) Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 10