-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q Po raz kolejny przedstawiamy zestawienie raportów szeregu spółek z indeksu NC30 i za I-III kwartał w rozbiciu na sektory. Celem zestawienia jest szybkie dostarczenie czytelnikom skondensowanej informacji z raportów, dla oceny jak poradziły sobie spółki za okres trzech Q w porównaniu do trzech Q 2013. Podsumowanie przedstawia podstawowe skonsolidowane dane finansowe w złotych, kurs akcji za ostatnie 9 miesięcy oraz poziom płynności akcji, co jest istotne na NewConnect. Spółki są przedstawione według wolumenu sprzedaży za I-III Q SEKTOR: HANDEL CCS (CCS) /3 201 2013 Przychody ze sprzedaży 147 174 015 269 978 125-83,44% operacyjnej 2 245 694 12 066 022-81,39% EBITDA 2 764 496 12 494 791-77,87% Zysk netto 1 458 993 9 445 190-84,55% działalności operacyjnej 2 114 321 466 661 353% Środki pieniężne na koniec okresu 6 358 630 8 249 180-22,92% EBITDA/przychody ze sprzedaży 1,88% 4,63% ROS 0,99% 3,50% zobowiązan długo i pasywów) 60,72% 47,96% krótkoterminowe) 148,31% 190,46% P/BV 2,03 5,99-66,11% P/E 5,1 9,2-44,57% PLN 23,36 74,0-68,43% średni dzienny obrót, PLN 17 061 23 077-26,07% Prognoza rynek regulowany brak Wykona nie Spółka znacząco zmniejszyła przychody i pozostałe wskaźniki. Zmniejszenie sprzedaży jest wynikiem ograniczenia ilości partnerów a tym samym zmiany strategii sprzedaży. Wraz ze spadkiem wyników cena akcji spadła jeszcze więcej. Spółka zwiększyła zadłużenie. Przy utrzymaniu się tych wskaźników spółka może się okazać atrakcyjna dla inwestorów. Dzienne obroty są jednak bardzo niskie. Strona 1
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q MINOX (MNX) / 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 30 326 758 27 133 966 11,77% operacyjnej 2 637 566 14 298 077-81,55% EBITDA 2 862 690 14 522 764-80,29% Zysk netto 1 194 531 16 961 545-92,96% działalności operacyjnej 610 841 15 616 601-96,09% Środki pieniężne na koniec okresu 6 011 191 6 337 990-5,16% EBITDA/przychody ze sprzedaży 9,44% 53,52% ROS 3,94% 62,51% pasywów) 56,82% 50,05% krótkoterminowe) 208,74% 217,60% P/BV 0,33 0,46-28,26% P/E - 1,0 Kapitalizacja na koniec okresu, mln PLN 17,53 26,0-32,58% średni dzienny obrót, PLN 10 974 308 3466,40% Wykonanie przychody 37 300 000 30 326 758 81,30% zysk 1 900 000 1 194 531 62,87% rynek regulowany brak Spółka zwiększyła przychody ze sprzedaży. Wskaźniki efektywności finansowej w 2013 były spowodowane jednorazowymi zyskami nie są zatem porównywalne do I-III Q. Zadłużenie spółki jest umiarkowane. prawdopodobnie będą wykonane. Cena akcji spółki jest godna zainteresowania, jeśli zwiększy się ich płynność. Strona 2
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: TECHNOLOGIE ZWG (ZWG) / 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 55 413 600 27 248 700 103,36% operacyjnej 8 190 900 6 692 200 22,39% EBITDA 11 487 900 8 176 000 40,51% Zysk netto 5 080 900 5 461 700-6,97% działalności operacyjnej 7 518 600 4 992 400 50,60% Środki pieniężne na koniec okresu 1 077 300 9 870 600-89,09% EBITDA/przychody ze sprzedaży 20,73% 30,01% ROS 9,17% 20,04% zobowiązan długo i pasywów) 60,73% 72,14% krótkoterminowe) 81,83% 113,19% BV 3,31 12,68-73,90% P/E 7,2 28,7-74,91% PLN 98,28 183,0-46,30% średni dzienny obrót, PLN 33 595 566 154-94,07% Wykonan ie rynek regulowany tak Spółka znacząco zwiększyła przychody dzięki lepszej współpracy w grupie i spółkom zależnym. Jednakże wskaźniki efektywności spadły. Wraz ze spadkiem wskaźników spadła cena akcji. Pozytywem jest obniżenie współczynnika zadłużenia, który i tak jest wysoki. Wkrótce nastąpi połączenia z Bumech S.A. i cała grupa będzie notowana na rynku regulowanym. Stosunek wymiany akcji wynosi 1:2 co powoduje, że za jedną akcję ZWG akcjonariusz uzyska 2 akcje Bumech których cena wynosi 1,94*2=3,88 zł. Dzisiejsza cena akcji jest niższa co daje okazje zarobku. Strona 3
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q Plasma (PSM) / 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 28 214 246 23 622 141 19,44% operacyjnej 4 813 727 5 797 374-16,97% EBITDA 9 370 000 8 602 000 8,93% Zysk netto 3 710 232 4 362 871-14,96% działalności operacyjnej 5 665 962 5 945 054-4,69% Środki pieniężne na koniec okresu 7 041 076 5 664 963 24,29% EBITDA/przychody ze sprzedaży 33,21% 36,41% ROS 13,15% 18,47% pasywów) 15,48% 15,44% krótkoterminowe) 237,79% 302,68% P/BV 0,88 1,63-46,01% P/E 8,6 10,1-14,85% PLN 31,89 53,0-39,83% Średni dzienny obrót, PLN 9 790 35 231-72,21% Wykonanie przychody 31 000 000 28 214 246 91.01% zysk 4 500 000 3 710 232 82.45% Rozpoczęty proces przejście na rynek regulowany tak Pomimo wzrostu sprzedaży spółka pogorszyła wskaźniki efektywnościowe. Pogorszeniu uległa również płynność. Gorsze wskaźniki odzwierciedlone są w spadku kursu. Podane prognozy prawdopodobnie będą osiągnięte. Spółka jest mało zadłużona. Cena akcji spółki wydaje się atrakcyjna Strona 4
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: USŁUGI INNE BALTICON (BLT) / 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 54 258 088 53 077 727 2,22% operacyjnej 346 704 2 090 496-83,42% EBITDA 3 085 586 4 457 361-30,78% Zysk netto 41 736 157 866-73,56% działalności operacyjnej 2 073 589 2 050 169 1,14% Środki pieniężne na koniec okresu 928 738 1 341 970-30,79% EBITDA/przychody ze sprzedaży 5,69% 8,40% ROS 0,08% 0,30% pasywów) 38,39% 33,57% krótkoterminowe) 139,48% 131,23% P/BV 3,05 0,84 263,10% P/E 502,6 22,2 2163% Kapitalizacja na koniec okresu, mln PLN 102,47 27,95 266,62% średni dzienny obrót, PLN 40 711 923 4310% P/E madiana 14 15,4-9,09% Wykonan ie rynek regulowany - Nieznaczne zwiększenie sprzedaży nie szło w parze ze zwiększeniem wskaźników efektywności. Zysk z działalności jest znikomy i nie uzasadnia tak wysokiej ceny akcji. Do pozytywów można zaliczyć niskie zadłużenie spółki oraz płynność akcji. Strona 5
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q AGROLIGA (AGL) /3 201 2013 Przychody ze sprzedaży 42 736 243 48 840 824-12,50% operacyjnej 12 317 725 15 253 102-19,24% EBITDA 12 668 467 15 683 178-19,22% Zysk netto 10 593 244 14 388 773-26,38% działalności operacyjnej 10 363 591 2 108 628 391,49% Środki pieniężne na koniec okresu 4 329 994 221 302 1856,60% EBITDA/przychody ze sprzedaży 29,64% 32,11% ROS 24,79% 29,46% pasywów) 23,81% 18,15% krótkoterminowe) 321,48% 378,22% P/BV 0,52 1,11-53,15% P/E 1,5 3,3-54,55% Kapitalizacja na koniec okresu, mln PLN 21,76 46,29-52,99% średni dzienny obrót, PLN 7 104 48 000-85,20% P/E madiana 14 15,4-9,09% r Wykonanie Przychody** 75 204 931 47 492 137 63,15% Zysk 15 177 943 10 413 714 68,61% rynek regulowany - *EURPLN=4,1755 ** Przychody = Przychody ze sprzedaży+aktywa biologiczna Spółka nieznacznie pogorszyła wyniki finansowe, równocześnie nastąpił znaczny spadek ceny akcji. Największym ryzykiem jest prowadzenie biznesu na Ukrainie. Kraj ten nadal będzie się borykać z poważnymi problemami ekonomicznymi. Plany spółki na ten rok prawdopodobnie nie zostaną wykonane a spółka informuje o przeszacowaniu planów. Znacznie zmniejszył się obrót akcjami spółki. Jeśli nastąpi stabilizacja sytuacji na Ukrainie i pokojowe rozwiązanie konfliktu z Rosją cena akcji powinna wzrosnąć. Strona 6
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: ZDROWIE ORPHEE (ORP) /3 201 2013 Przychody ze sprzedaży 51 900 000 36 783 260 41,10% operacyjnej -858 080 4 726 360-118% EBITDA -96 880 5 369 920-101% Zysk netto -1 660 800 3 477 300-147% działalności operacyjnej -30 617 540-27 088 340 13,03% Środki pieniężne na koniec okresu 55 456 880 54 322 000 2,09% EBITDA/przychody ze sprzedaży -0,19% 14,60% ROS -3,20% 9,45% pasywów) 13,46% 65,45% krótkoterminowe) 900,00% 188,95% P/BV 0,94 3,06-69,28% P/E 11,3 - PLN 123,16 228,86-46,19% średni dzienny obrót, PLN 162 963 77 846 109% P/E madiana 14 15,4-9,09% rynek regulowany tak Wykona nie Pomimo znaczącego wzrostu sprzedaży spółka pogorszyła wskaźniki efektywnościowe. Zdarzenie to miało odzwierciedlenie w spadku kursu akcji. Na koniec trzeciego kwartału spółka ponosi stratę 1,6 mln PLN. Do pozytywów można zaliczyć niskie zadłużenie i wysoką płynność spółki. *CHFPLN=3,4600 Strona 7
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q Selvita (SLV) /3 201 2013 Przychody ze sprzedaży 19 869 895 8 128 692 144,44 % operacyjnej 3 652 976-2 559 507 - EBITDA 5 592 568-1 120 567 - Zysk netto 1 610 922-2 708 840 - działalności operacyjnej -2 722 005 5 969 721 - Środki pieniężne na koniec okresu 5 757 560 5 744 492 0,23% EBITDA/przychody ze sprzedaży 28,15% -13,79% ROS 8,11% -33,32% zobowiązan długo i pasywów) 20,44% 24,03% krótkoterminowe) 373,80% 255,32% P/BV 21,42 8,79 143% P/E 69,2 0,0 - PLN 113,43 31,0 265% średni obrót, PLN 13 249 4 923 169,13 % rynek regulowany - Wykona nie Znaczący wzrost przychodów skutkuje również poprawieniem wskaźników efektywnościowych. Znacząco wzrósł kurs akcji i obecny poziom zysku, według naszych ocen, nie uzasadnia tak wysokiego kursu. W miarę jak zysk będzie dalej rósł a kurs utrzyma się na tym poziomie spółka może być atrakcyjna dla inwestorów. Strona 8
-09-30 321,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% -08-31 305,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% -07-31 318,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: INFORMATYKA PGS SOFT (PSW) / 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 27 664 812 19 203 289 44,06% operacyjnej 7 227 575 5 924 778 21,99% EBITDA 7 712 087 6 299 478 22,42% Zysk netto 6 223 642 4 929 786 26,25% działalności operacyjnej 5 386 603 4 488 956 20,00% Środki pieniężne na koniec okresu 4 243 276 2 724 217 55,76% EBITDA/przychody ze sprzedaży 27,88% 32,80% ROS 22,50% 25,67% pasywów) 23,38% 28,25% krótkoterminowe) 414,02% 334,34% P/BV 19,88 12,44 59,81% P/E 19,2 14,83 29,47% PLN 165,62 82,72 100,22% średni obrót, PLN 26 931 14 462 86,22% P/E madiana 14 15,4-9,09% Wykonani e rynek regulowany - Spółka znacząco zwiększyła przychody przy nieznacznym zmniejszeniu wskaźników efektywnościowych. Tym nie mniej poziom wskaźników efektywnościowych nadal jest atrakcyjny. Kurs spółki nieprzerwanie od początku jej notowań rośnie, równolegle ze wzrostem sprzedaży i zysku. Jednakże w ostatnim okresie wzrost kursu był szybszy niż wzrost zysku. Spółka regularnie wypłaca dywidendę. Strona 9