PREZENTACJA WYNIKÓW trzech pierwszych kwartałów oraz trzeciego kwartału 2012 r.

Grupa Kapitałowa KRUK PREZENTACJA WYNIKÓW trzech pierwszych kwartałów oraz trzeciego kwartału 2012 r. KRUK S.A. Grupa Kapitałowa Listopad, 2012

Agenda Wstęp Działalność operacyjna Wyniki finansowe 2

W trzecim kwartale 2012r. KRUK wypracował 22 mln zł zysku netto, 67% więcej niż w III kwartale 2011 (I) Zysk netto Grupy wypracowany w pierwszych trzech kwartałach 2012 roku wyniósł 54 mln zł. Zysk netto w III kwartale 2012 wyniósł 22 mln zł i wzrósł o 20% w stosunku do poprzedniego kwartału 2012 oraz o 67% w stosunku do III kwartału 2011r. (II) W okresie pierwszych trzech kwartałów 2012r. Grupa KRUK wypracowała ponad 245 mln zł przychodów oraz 217 mln zł EBITDA gotówkowej*, czyli odpowiednio 29% i 41% więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. (VI) KRUK umacnia się na Słowacji. Szacujemy wielkość rynku zakupów na ok. 50 mln zł nakładów rocznie. KRUK nabył łącznie na tym rynku ok. 95 mln zł wartości nominalnej wierzytelności, z czego ok. 40 mln zł w październiku 2012 roku. W sierpniu 2012 KRUK rozpoczął świadczenie usług windykacji na zlecenie na Słowacji. (III) Od początku roku do końca września 2012r. wpłaty gotówkowe na wierzytelnościach nabytych przez KRUKa wyniosły 332 mln zł i wzrosły o 42% rok do roku. (V) KRUK ma dobry dostęp do finansowania i pozyskał w okresie pierwszych trzech kwartałów 2012 roku 120 mln zł z emisji obligacji oraz powiększył limit długu bankowego o dodatkowe 70 mln zł (IV) Od stycznia do września 2012r. KRUK zainwestował w zakupy wierzytelności 190 mln zł, w tym 94 mln zł w III kwartale 2012r. Rynek zakupów zgodnie z naszymi oczekiwaniami pozostaje silny, na poziomie roku 2011, ale jest bardziej konkurencyjny niż w 2011r. KRUK utrzymując dyscyplinę w zakupach zmniejszył inwestycje w porównaniu do roku 2011. *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych Źródło: KRUK S.A, 3

Pierwsze trzy kwartały 2012r, to 42% wzrost wpływów gotówkowych oraz 41% wzrost EBITDA gotówkowej* rok do roku PAKIETY NABYTE (zakupione na własny rachunek) Wpływy gotówkowe w mln zł INKASO (usługi zlecone) Przychody w mln zł 332,0 23,6 42% -23% 1-3 kw. 2011 234,2 1-3 kw. 2011 30,7 Inwestycje w mln zł Marża w mln zł 190,2-55% 8,0-36% 1-3 kw. 2011 425,6 1-3 kw. 2011 12,6 mln zł mln zł 0 100 200 300 400 500 0 5 10 15 20 25 30 35 1-3 kw. 2011 Zmiana 2011 Wykonanie 2011 Przychody w mln zł 245,1 190,6 29% 274,0 89% EBITDA gotówkowa* w mln zł 216,6 153,3 41% 212,2 102% Zysk netto mln zł 54,1 52,3 3% 66,4 81% EPS** w zł 4,03 3,50 4,04 ROE** 23,6% 26,7% 27,9% *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych ** EPS oraz ROE liczone dla zysku z ostatnich 12 miesięcy Źródło: KRUK S.A. 4

Agenda Wstęp Działalność operacyjna Wyniki finansowe 5

Nakłady inwestycyjne na zakup portfeli wierzytelności w trzecim kwartale wyniosły 94 mln zł, a narastająco 190 mln zł Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł 2 000 1-3 kw. 2011 2 535 1 500-19% 1 000 3 149 500 0 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 1 430 890 216 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł 100 190-55% 80 60 84 94 1-3 kw. 2011 426 0 100 200 300 400 500 40 20 0 12 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 Grupa KRUK posiada na bilansie portfele wierzytelności o łącznej wartości godziwej 785 mln zł. W środowisku relatywnie wysokich cen priorytetem jest maksymalizacja zwrotu z dokonanych inwestycji. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2012r. średnia cena zakupionych przez KRUKa wierzytelności wyniosła 7,5%, w porównaniu do 13,5% ceny osiągniętej w analogicznym okresie ubiegłego roku. Spadek średniej ceny jest wynikiem m.in. nabycia portfeli wierzytelność korporacyjnych w pierwszych trzech kwartałach 2012r. Grupa KRUK nabyła w pierwszych trzech kwartałach 2012 roku 36 portfeli wierzytelności w tym 23 portfele wierzytelności detalicznych od instytucji finansowych, 5 portfeli korporacyjnych od instytucji finansowych oraz 8 portfeli wierzytelności detalicznych od pozostałych podmiotów. Źródło: KRUK S.A. 6

Pakiety nabyte - wpłaty gotówkowe z pierwszych trzech kwartałów na poziomie całego 2011 roku i 38% wzrost przychodów rok do roku Nakłady KRUK na portfele (mln zł) Polska Spłaty na portfelach nabytych (mln zł) Przychody (mln zł) i koszty (jako % spłat) 190 Rumunia Czechy i Słowacja 332 217 26% -55% 42% 38% 1-3 kw. 2011 426 1-3 kw. 2011 234 1-3 kw. 2011 157 27% 2011 569 2011 341 2011 230 30% 0 100 200 300 400 500 600 0 100 200 300 400 0 50 100 150 200 250 Od początku roku do końca września 2012r., osoby zadłużone dokonały wpłat gotówki w kwocie 332 mln zł, co stanowi 97% wpłat całego 2011 roku na portfelach wierzytelności nabytych przez KRUKa. KRUK poprawił w pierwszych trzech kwartałach 2012r. wskaźnik procentowy udziału kosztów w spłatach w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Źródło: KRUK S.A., 7

KRUK prowadzi kampanie edukacyjno-marketingowe na rynkach, na których działa operacyjnie jest to unikatowe podejście na skalę światową Od 2010 roku Grupa KRUK prowadzi aktywne kampanie edukacyjno-marketingowe w telewizji, prasie oraz internecie, mające na celu edukację finansową osób zadłużonych i wzmocnienie efektów strategii prougodowej. Działania edukacyjno-marketingowe KRUK prowadzone m.in. w telewizji Edukacyjno-marketingowa praca KRUK została dostrzeżona przez ekspertów i nagrodzona w najbardziej prestiżowych konkursach w Polsce i w Rumuni: w Polsce KRUK otrzymał w 2012 roku nagrodę Effie Award 2012 dla najlepszej kampanii w kategorii Bankowość (ex aequo z PKO BP), a wśród nominowanych finalistów byli m.in.: Polbank, ING Bank Śląski, Alior Bank) W Rumunii KRUK otrzymał nagrody w trzech kategoriach przyznawane przez PR Romania Awards 2012 (wśród nominowanych finalistów byli m.in. Renault, Siemens, ING Bank Romania) Lata: 2010-2011 M jak Miłość, Sąsiadka, Zamknięte drzwi Lata: 2012- Ukryta prawda cdn. Pozostałe działania edukacyjno-marketingowe KRUK w drugiej połowie 2012r. KRUK jest inicjatorem kampanii edukacyjnej Nasze Długi co roku 17 listopada KRUK organizuje Ogólnopolski Dzień bez Długów. Celem kampanii jest edukacja społeczna w zakresie zarządzania finansami domowymi oraz wskazanie możliwych wyjść z sytuacji zadłużenia. W tym roku pierwszy raz Dzień bez Długów będzie obchodzony jednocześnie w trzech krajach: w Polsce (po raz czwarty), Rumunii (po raz drugi) oraz w Czechach (po raz pierwszy). W listopadzie 2012 roku Rejestr Dłużników ERIF BIG uruchomił stronę infopozytywni.pl informacyjną platformę internetową, która ma na celu popularyzację wśród Polaków pozytywnej historii płatniczej w Biurach Informacji Gospodarczej. Źródło: KRUK S.A., NBS 8

Inkaso zmniejszona akcja kredytowa banków wpływa negatywnie na wielkość biznesu Wartość nominalna inkaso (mld zł) i pobierana prowizja (% wart. nom.) Polska Przychody (mln zł) i marża inkaso (jako % przychodów) Marża pośrednia inkaso (mln zł) Rumunia 2,5 Czechy -22% i Słowacja 0,9% 24-23% 34% 8-36% 1-3 kw. 2011 3,2 0,9% 1-3 kw. 2011 31 41% 1-3 kw. 2011 13 2011 4,3 1,0% 2011 41 43% 2011 18 0 1 2 3 4 5 0 10 20 30 40 50 0 5 10 15 20 Obserwujemy spadek wartości i jakości spraw oddawanych do obsługi firmom windykacyjnym, co bezpośrednio wpływa na poziom obrotów z tytułu prowadzenia działalności usług windykacyjnych na zlecenie. Dla Grupy KRUK biznes inkaso pozostaje wysoko rentowny i ma strategiczne znaczenie ze względu na synergie z biznesem zakupu wierzytelności. Źródło: KRUK S.A. 9

KRUK umacnia się na Słowacji mld zł 25,0 20,0 15,0 10,0 9,4% 18 Wartość nominalna bankowych kredytów detalicznych, niehipotecznych 9,3% 9,4% 19 20 20 8,5% 10,0% 9,0% 8,0% KRUK aktywnie uczestniczy w przetargach na portfele na Słowacji. KRUK nabył łącznie na tym rynku ok. 95 mln zł wartości nominalnej wierzytelności, z czego ok. 40 mln zł w październiku 2012 roku. Nakłady inwestycyjne na zakupy wierzytelności na rynku słowackim, według wstępnych szacunków Grupy, wynoszą około 50 mln PLN rocznie. Jest to rynek porównywalny wielkością do rynku węgierskiego. 5,0 1,7 1,8 1,9 1,7 0,0 2009 2010 2011 1H 2012 kredyty detaliczne-niehipoteczne NPL detaliczne-niehipoteczne NPL % 7,0% RYNEK SŁOWACKI Grupa Kapitałowa KRUK na Słowacji KRUK International s.r.o. czeska spółka zależna Grupy KRUK prowadzi działalność także na rynku słowackim. Jest to możliwe dzięki sprzyjającemu ustawodawstwu i bliskości kulturowej. Dodatkowo istotna część pracowników czeskiej spółki jest pochodzenia słowackiego. W sierpniu 2012 roku Grupa KRUK rozpoczęła świadczenie usług windykacji na zlecenie na rynku słowackim pozyskując do obsługi wierzytelności o wartości nominalnej ponad 1 mln zł od jednej z instytucji finansowych. Ceny nieregularnych wierzytelności na rynku słowackim są istotnie niższe niż w Czechach głównie z uwagi na fakt sprzedawania portfeli bankowych o dłuższym okresie przeterminowania wierzytelności Źródło: KRUK S.A., NBS 10

NOVUM i RD ERIF BIG kontynuują rozwój, osiągając za trzy kwartały 2012r. 4,7 mln zł przychodów, czyli o 2 mln zł więcej r/r RD ERIF (Biuro Informacji Gospodarczej) Wielkość bazy w tys. szt. POŻYKI NOVUM Ilość sprzedanych pożyczek w szt. 3 kw. 2012 2 kw. 2012 1 kw. 2012 1 308 9% 1 199 7% 1 123 1-3 kw. 2011 3 252 5 250 61% 4 kw. 2011 1 055 6% 2011 4 675 0 300 600 900 1 200 1 500 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 Baza RD ERIF wzrosła o ponad 100 tys. rekordów w trzecim kwartale, osiągając na koniec września 1,3 mln rekordów w bazie. RD ERIF jako pierwszy BIG w Polsce regularnie audytuje zawartość oraz jakość swojej bazy dając tym samym pewny i wiarygodny obraz swoim klientom. Produkt kierowany jest obecnie do osób, które już spłaciły zadłużenie w KRUK i regularnie spłacają pozostałe zadłużenie. Potencjalni klienci, ze względu na swój status i sytuację na rynku bankowym, mają utrudniony dostęp do pożyczek bankowych. RD ERIF rozwija sprzedaż do sektora biznesu i instytucji z masowymi wierzytelnościami konsumenckimi oraz do MŚP. Istotną przewagą konkurencyjną jest ograniczenie ryzyka przez znajomość charakterystyki i zachowań pożyczkobiorcy oraz skuteczna windykacja. Źródło: KRUK S.A. 11

KRUK - Istotne wydarzenia po trzecim kwartale 2012 r. Obligacje Udana emisja niezabezpieczonych obligacji serii O o łącznej wartości 30 mln PLN. Zawarcie aneksu do umowy kredytu rewolwingowego zawartej w dniu 8 kwietnia 2011 r. pomiędzy KRUK S.A. a Bankiem Zachodnim WBK S.A. Kredyty Zgodnie z postanowieniami Aneksu: limit kredytowy w ramach kredytu rewolwingowego w wysokości 80 mln zł został podzielony na dwa odrębne limity w wysokości odpowiednio 63 mln zł oraz 17 mln zł; termin okresu dostępności poszczególnych limitów ustalono odpowiednio na dzień 31 lipca 2014 r. dla limitu w wysokości 17 mln zł oraz na dzień 31 lipca 2015 r. w odniesieniu do limitu w wysokości 63 mln zł; zmianie uległ ostateczny termin spłaty kredytu, który dla limitu w wysokości 63 mln zł ustalono na dzień 31 lipca 2016 r. a dla limitu w wysokości 17 mln zł na dzień 31 lipca 2015 r. Pozostałe istotne warunki Umowy nie uległy zmianie. Źródło: KRUK S.A. 12

Agenda Wstęp Działalność operacyjna Wyniki finansowe 13

KRUK P&L w podziale na linie biznesowe (układ prezentacyjny) mln zł 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 1-3 kw. 2011 vs. 1-3 kw. 2011 PORTFELE NABYTE Nakłady na portfele nabyte -12,3-83,9-94,0-190,2-425,6-55% Spłaty na portfelach nabytych 108,1 107,8 116,0 332,0 234,2 42% RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalności operacyjnej 79,9 79,4 85,8 245,1 190,6 29% Portfele wierzytelności nabytych 69,8 70,6 76,5 216,8 157,2 38% w tym aktualizacja -5,6-0,7 3,7-2,5 11,9-121% Usługi windykacyjne 8,6 7,3 7,6 23,6 30,7-23% Inne produkty i usługi 1,5 1,5 1,7 4,7 2,7 74% Marża pośrednia 42,5 46,1 50,3 138,9 105,9 31% Marża procentowo 53% 58% 59% 57% 56% Portfele wierzytelności nabytych 39,3 44,0 47,3 130,6 93,3 40% Usługi windykacyjne 3,1 2,3 2,7 8,0 12,6-36% Inne produkty i usługi 0,1-0,2 0,4 0,3 0,0-1598% Koszty ogólne -12,7-12,3-12,2-37,2-28,9 29% EBITDA 30,1 33,5 38,0 101,5 76,3 33% Rentownośź EBITDA 38% 42% 44% 41% 40% Przychody/Koszty finansowe -12,8-12,4-13,1-38,4-19,0 102% ZYSK NETTO 14,0 18,2 21,8 54,1 52,3 3% Rentowność zysku netto 18% 23% 25% 22% 27% EBITDA GOTÓWKOWA* 68,5 70,7 77,5 216,6 153,3 41% Źródło: KRUK S.A, *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 14

KRUK P&L w podziale na segmenty geograficzne (układ prezentacyjny) mln zł 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 1-3 kw. 2011 RACHUNEK WYNIKÓW vs. 1-3 kw. 2011 Przychody z działalności operacyjnej 79,9 79,4 85,8 245,1 190,6 29% Polska 56,8 55,8 60,1 172,6 112,4 54% Zagranica 23,1 23,7 25,7 72,5 78,2-7% Marża pośrednia 42,5 46,1 50,3 138,9 105,9 31% Marża procentowo 53% 58% 59% 57% 56% Polska 25,8 29,5 32,4 87,7 43,0 104% Zagranica 16,7 16,6 17,9 51,2 62,9-19% Koszty ogólne -12,7-12,3-12,2-37,2-28,9 29% EBITDA 30,1 33,5 38,0 101,5 76,3 33% Rentowność EBITDA 38% 42% 44% 41% 40% Przychody/Koszty finansowe -12,8-12,4-13,1-38,4-19,0 102% ZYSK NETTO 14,0 18,2 21,8 54,1 52,3 3% Rentowność zysku netto 18% 23% 25% 22% 27% Źródło: KRUK S.A. 15

KRUK wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny) mln zł 3 kw. 2011 4 kw. 2011 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 AKTYWA Aktywa trwałe 19,3 23,8 22,7 23,8 25,4 Aktywa obrotowe 680,8 776,6 752,8 796,7 853,5 w tym : Inwestycje w pakiety nabyte 608,7 718,7 692,8 739,9 785,4 Środki pieniężne 31,1 36,2 39,0 32,6 45,5 Aktywa ogółem 700,1 800,5 775,5 820,5 878,9 PASYWA Kapitał własny 223,5 238,4 253,4 271,2 288,6 w tym Zyski zatrzymane 158,4 132,5 146,5 164,7 186,4 Zobowiązania 476,6 562,1 522,2 549,3 590,3 w tym: Kredyty i leasingi 66,4 118,0 35,9 54,1 159,7 Obligacje 323,1 359,0 412,2 423,1 362,8 Pasywa ogółem 700,1 800,5 775,5 820,5 878,9 WSKAŹNIKI Dług odsetkowy 389,5 477,0 448,1 477,2 522,5 Dług odsetkowy netto 358,3 440,8 409,2 444,7 477,1 Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 1,6 1,8 1,6 1,6 1,7 Dług odsetkowy netto do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej* 1,9 2,1 1,7 1,7 1,7 Źródło: KRUK S.A, *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 16

KRUK podstawowe informacje o przepływach pieniężnych (układ prezentacyjny) mln zł 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 1-3 kw. 2011 vs. 1-3 kw. 2011 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 58,9 52,9 72,0 183,9 124,2 48% Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 108,1 107,8 116,0 332,0 234,2 42% Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -30,5-26,6-29,2-86,3-63,9 35% Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 3,1 2,3 2,7 8,0 12,6-36% Koszty ogólne -12,7-12,3-12,2-37,2-28,9 29% Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -9,1-18,3-5,2-32,6-29,9 9% Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: -14,3-85,7-100,2-200,2-431,4-54% Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -12,3-83,9-94,0-190,2-425,6-55% Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -2,0-1,7-6,3-10,0-5,8 71% Przepływy pieniężne z działalności finansowej -41,8 26,4 41,1 25,6 317,6-92% Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych 61,9 66,9 111,1 239,9 120,5 99% Emisja obligacji 70,0 50,0 0,0 120,0 256,0-53% Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -143,6-48,9-5,5-198,0-79,9 148% Wykup obligacji -15,9-39,6-60,0-115,5-30,0 285% Pozostałe przepływy z działalności finansowej -14,3-2,1-4,5-20,9 51,0-141% Przepływy pieniężne netto: 2,8-6,4 12,9 9,3 10,4-11% Źródło: KRUK S.A, 17

KRUK wprowadził w III kwartale 2012 walutę funkcjonalną aby zmniejszyć kwartalną zmienność wyniku finansowego spowodowaną wahaniami kursów walut Secapital S.a.r.l. compartment Z dniem 1 lipca 2012 r. utworzono w jednostce zależnej, Secapital S.a.r.l. compartment (część jednostki, dla której prowadzona jest odrębna rachunkowość), w którym umieszczone zostały portfele wierzytelności nabywane przez Secapital w Rumunii. Powody wprowadzenia zmian Decyzja została podyktowana warunkami środowiska gospodarczego, w którym działa Grupa by odzwierciedlić zaistniałe transakcje, zdarzenia i uwarunkowania gospodarcze w jak najwierniejszy sposób. Część nabywanych przez Grupę pakietów wierzytelności, a co za tym idzie wpływów pieniężnych oraz przychodów jest nominowana w RON. MSR 21 Podejście to jest zgodne z wymogami MSR 21, który wymaga, by każda indywidualna jednostka sporządzająca samodzielnie sprawozdanie finansowe ustaliła walutę funkcjonalną, w której generowane są główne przepływy pieniężne i w tej walucie ustalała swój wynik oraz sytuację majątkową i finansową. Prezentowanie w Sprawozdaniach Finansowych Aktywa i zobowiązania jednostek działających za granicą, których waluta funkcjonalna jest inna niż PLN są przeliczane według średniego kursu NBP obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego i prezentowane są w innych całkowitych dochodach. W przypadku zbycia inwestycji w takie jednostki lub wypłaty dywidendy różnice kursowe skumulowane w kapitałach własnych ujmuje się w wyniku finansowym (jako różnice kursowe netto w przychodach lub kosztach finansowych). Waluta PLN Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych. Złoty jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Grupy Kapitałowej. Źródło: KRUK S.A 18

Agenda Załączniki 19

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami rynek zakupów jest mocny, na podobnym poziomie co w roku ubiegłym, ale jest wysoko konkurencyjny POLSKA RUMUNIA mld zł 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 nominalna wartość spraw detalicznych nakłady inwestycyjne średnie ceny* 6,9 16,9% 14,5% 12,3% 14,5% 12,2% 11,0% 4,1 3,5 3,1 2,7 1,2 2,0 0,3 0,4 0,3 0,4 0,6 2007 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012 25% 20% 15% 10% 5% 0% mld zł 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 nominalna wartość spraw detalicznych nakłady inwestycyjne średnie ceny* 15,0% 8,0% 2,5 7,8% 6,5% 5,5% 2,1 1,5 1,2 1,3 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012 25% 20% 15% 10% 5% 0% Nakłady rynku na inwestycje w portfele detaliczne w I poł. 2012 roku wyniosły ok. 50% inwestycji zeszłorocznych. Wpływ na spadek średniej procentowej ceny płaconej za wierzytelności w I poł. 2012r. miało kilka dużych transakcji, w których dominowały sprawy o niskiej jakości, poziom cen oceniamy na wysoce konkurencyjny. Spodziewamy się mocnej podaży portfeli w II poł. 2012. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami rumuński rynek wierzytelności detalicznych utrzymuje się w I poł. 2012 na stabilnym poziomie 50% całego 2011 roku. Spadek średniej procentowej ceny wierzytelności ma swoje podłoże, tak jak w przypadku Polski, w kilku transakcjach dużych portfeli o znacznym przeterminowaniu. Obserwujemy wzrost konkurencji na rynku rumuńskim. średnia cena jako % wartości nominalnej; **według szacunków KRUK; Źródło: KRUK SA., IBnGR; 20

Czeski rynek wierzytelności detalicznych i polski rynek korporacyjny notują wzrosty nakładów i średnich cen CZECHY POLSKA PAKIETY KORPORACYJNE mld zł 1,2 1,0 0,8 1,1 nominalna wartość spraw detalicznych nakłady inwestycyjne średnie ceny* 20,0% 23,1% 25% 20% 15% mld zł 4,0 3,5 3,0 2,5 3,8 nominalna wartość spraw korporacyjnych nakłady inwestycyjne średnie ceny* 6,5% 4,2% 6,7% 8% 7% 6% 5% 0,6 0,4 0,2 0,0 0,6 0,2 0,1 2011 1 poł. 2012 10% 5% 0% 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,0 3,0% 0,03 0,25 2,1 1,3% 1,1 3,0% 1,2 0,03 0,03 0,05 0,4 0,03 2007 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012 4% 3% 2% 1% 0% W I poł. 2012 zostały sprzedane portfele za ponad PLN 140 mln. Wzrost średnich cen na rynku czeskim to w głównej mierze efekt presji nabywczej konkurencji. W wyniku zmian w strukturze i jakości spraw w portfelach wierzytelności korporacyjnych w I poł. 2012 roku osiągnięto wyższe średnie ceny niż w poprzednich okresach. Źródło: KRUK S.A; * średnia cena jako % wartości nominalnej;. 21

Przesunięcie na rynek sprzedaży wierzytelności i niska akcja kredytowa hamują wzrost rynku inkasa POLSKA RUMUNIA mld zł 14 Wartość nominalna spraw detalicznych przekazywanych do inkaso w danym roku mld zł 14 Wartość nominalna spraw detalicznych przekazywanych do inkaso w danym roku 12 10 11,6 10,4 12 10 8 8,9 8 6 6 4 2 0 5,4 5,2 2007 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012 4,8 4 2 0 4,5 4,5 3,2 1,6 1,8 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012 W okresie spowolnienia sprzedaży nowych kredytów niehipotecznych, niektóre banki zmniejszyły wolumen spraw oddawanych do inkasa. Obserwujemy przesunięcie złych długów z rynku inkasa do rynku sprzedaży wierzytelności. Źródło: KRUK SA., IBnGR; 22

KRUK spłaty wzrosły w trzecim kwartale 2012r. o 8 mln zł, czyli o 7,5% w porównaniu do poprzedzających trzech kwartałów Nakłady KRUK na portfele (mln zł) Spłaty na portfelach nabytych (mln zł) Przychody (mln zł) i koszty (jako % spłat) 3 kw. 2012 94 Polska Rumunia Czechy 3 kw. 2012 116 3 kw. 2012 76 25% 2 kw. 2012 84 2 kw. 2012 108 2 kw. 2012 71 25% 1 kw. 2012 12 1 kw. 2012 108 1 kw. 2012 70 28% 4 kw. 2011 146 4 kw. 2011 107 4 kw. 2011 73 37% 0 50 100 150 200 0 50 100 150 0 50 100 W trzecim kwartale 2012r KRUK zainwestował w nowe portfele wierzytelności 94 mln zł, podczas gdy w całym I półroczu 2012r. inwestycje wyniosły 96 mln zł. Rynek nabywania wierzytelności, szczególnie w pierwszym kwartale 2012r., był środowiskiem relatywnie wysokich cen oferowanych przez konkurencję. KRUK nabył w trzecim kwartale 2012 roku 15 portfeli wierzytelności w tym 8 portfeli wierzytelności detalicznych od instytucji finansowych, 4 portfeli korporacyjnych od instytucji finansowych oraz 3 portfeli wierzytelności detalicznych od pozostałych podmiotów. Źródło: KRUK S.A., 23

Kursy walut rynków zagranicznych KRUKa 1,20 Średnie kursy RON/PLN od 2010 roku 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 0,20 Średnie kursy CZK/PLN od 2010 roku 0,18 0,16 0,14 0,12 0,10 Źródło: KRUK S.A.; NBP 24

Podstawowe dane makroekonomiczne Populacja [2011r. w tys. osób] POLSKA Produkt Krajowy Brutto na osobę [2011r. w dolarach amerykańskich] Populacja [2011r. w tys. osób] RUMUNIA Produkt Krajowy Brutto na osobę [2011r. w dolarach amerykańskich] 38 200 13 468 21 384 8 875 Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%] Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%] 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 5,1% 3,9% 4,3% 2,4% 1,6% 2008 2009 2010 2011 2012F 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 9,6% 9,6% 10,0% 8,2% 7,1% 2008 2009 2010 2011 2012F 8,0% 4,0% 0,0% -4,0% -8,0% 7,3% 2,5% 0,9% -1,6% -6,6% 2008 2009 2010 2011 2012F 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 5,8% 6,9% 7,3% 7,4% 7,2% 2008 2009 2010 2011 2012F Populacja [2011r. w tys. osób] CZECHY Produkt Krajowy Brutto na osobę [2011r. w dolarach amerykańskich] Populacja [2011r. w tys. osób] SŁOWACJA Produkt Krajowy Brutto na osobę [2011r. w dolarach amerykańskich] 10 530 20 436 5 446 17 644 Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%] Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%] 8,0% 4,0% 0,0% -4,0% -8,0% 3,1% 2,7% 1,7% -1,0% -4,7% 2008 2009 2010 2011 2012F 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 6,7% 7,3% 6,7% 7,0% 4,4% 2008 2009 2010 2011 2012F 8,0% 4,0% 0,0% -4,0% -8,0% 5,8% 4,2% 3,3% 2,6% -4,9% 2008 2009 2010 2011 2012F 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 14,4% 13,5% 13,7% 12,1% 9,6% 2008 2009 2010 2011 2012F Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, Global Economic Outlook Database October 2012 25

KRUK - struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji OBLIGACJE (mln PLN)* 2011 3 kw. 2012 2012** 2013** 2014** 2015** 2016** Emisja 291 120 150 - - - - Wykup 30 116 120 102 130 41 114 Saldo obligacji do wykupu na koniec okresu 357 361 387 285 155 114 - * Dane według wartości nominalnej ** Dane według stanu na dzień 12.11.2012 KREDYTY BANKOWE (mln PLN) Kredyty udzielone przez banki Wykorzystanie na 30.09.2012 Kredyty bankowe razem 230 155 Kredyty inwestycyjne 25 13 Kredyty rewolwingowe 205 142 26

KRUK - model biznesowy i kroki milowe banki Model biznesowy Grupy KRUK firmy ubezp. inkaso operatorzy telefonii telewizje kablowe inne media windykacja portfeli nabytych proces windykacyjny wspólna platforma windykacyjna, narzędzia i infrastruktura (IT, telco, call center) obszar detaliczny obszar korporacyjny obszar B2B (należności) Pomagamy spłacać długi bo 76% osób zadłużonych wyraża chęć spłaty zaległego zadłużenia* Kroki milowe Grupy KRUK lider innowacyjności 2000 początek działalności windykacyjnej 2001 wprowadzenie modelu success only fee w inkaso początek rynku portfeli decyzja o pozyskaniu kapitału 2003 KRUK liderem rynku usług windykacyjnych*** Enterprise Investors inwestuje 21 mln USD (PEF IV) zakup pierwszego portfela 2005 pierwsza sekurytyzacja w Polsce oddział operacyjny w Wałbrzychu decyzja o powieleniu biznesu poza Polską 2007 wejście na rynek rumuński nabycie Rejestru Dłużników ERIF BIG S.A. nowatorskie podejście do dłużnika 2008 wdrożenie strategii ugodowej na masową skalę (ugoda lub sąd) 2010 zmiana przepisów działanie Rejestru Dłużników ERIF reklama telewizyjna - masowe narzędzie windykacji perspektywa znacznej podaży NPL 2011 Debiut na GPW Wejście na rynek Czech i Słowacji Źródło: KRUK S.A, * Długi jako wstydliwy problem, CBnZE, 03/2010, ** ogółu wartości wierzytelności w windykacji w 2009 wg IBnGR, *** pod względem nominalnej wartości spraw 27

Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych? Portfele nabyte podział na odsetki i raty kapitałowe dla każdego nabytego pakietu wierzytelności obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR spłat), na podstawie przewidywanych spłat w danym okresie jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej dla danego pakietu i wartości godziwej pakietu różnica spłat i przychodów pomniejsza wartość godziwą pakietu w bilansie (amortyzacja portfeli) co kwartał każdy pakiet podlega analizie, ew. zmiany w faktycznych lub prognozowanych spłatach lub kosztach powodują przeliczenie wartości godziwej wg pierwotnej stopy dyskontowej, a różnica jako aktualizacja uznawana jest w P&L Źródło: KRUK S.A. Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela wartość nabycia 100 planowane wpływy OKRES 0 1 2 3 Σ -100 70 70 70 110 stopa dyskontowa 49% wycena na pocz. okresu 100 79 47 - wpływy : 70 70 70 210 - przychody /część odsetkowa/ 49 38 23 110 - amortyzacja 21 32 47 100 wycena na kon. okresu 79 47 0 - wynikowa z planowanych wpływów i ceny nabycia iloczyn wartości i stopy dyskontowej różnica wpływów i przychodów wartość początkowa pomniejszona o amortyzację 28

Grupa Kapitałowa KRUK KRUK S.A. ul. Legnicka 56 54-204 Wrocław ir@kruksa.pl www.kruksa.pl