Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Sierpień 2016

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Sierpień 206

I. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 7 II. Wyniki finansowe, II kw. 206 r. 23 IV. Załączniki 35

Q2 206 pod znakiem poprawy rentowności Przychody ze sprzedaży mln zł -8,% 8,0 77,2 74,5-3,5% Zysk netto mln zł +28,9% 33,9 27,0 26,3 +25,8% Q2 206 Marża zysku netto Wyniki zaraportowane Wyniki oczyszczone 45,6% 39,% Marża EBITDA 57,8% 56,0% Zysk netto 33,9 mln zł 29, mln zł Koszty operacyjne 38,0 mln zł 39,3 mln zł EBITDA 43,0 mln zł 4,7 mln zł Q2 5 Q 6 Q2 6 EBITDA mln zł +5,% 43,0 4,0 37,8 +3,9% Q2 5 Q 6 Q2 6 Koszty operacyjne mln zł 58,4% 56,9% 5,% C/I -7,6% Zdarzenia o charakterze nietypowym Od 206 r. zmiana modelu finansowania i sposobu księgowania kosztów na KNF Dodatnie przeszacowanie udziałów w Aquis w Q2 205 oraz w Q2 206 45,0 46, 38,0-5,6% Rezerwa na odprawy reorganizacyjne w Q2 206 Wysoka dyscyplina kosztowa Q2 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q 6 Q2 6 Wskaźnik koszty/przychody na poziomie 5,% vs 58,4% rok wcześniej Na wykresach zaprezentowano dane zaraportowane (bez oczyszczenia ze zdarzeń nietypowych) 3

mld zł mld zł Nowi klienci częściowo kompensują mniejszą aktywność pozostałych grup inwestorów 2,0,5,0 0,5 0,0 700 650 600 550 500 450 400 Aktywność nowych klientów GPW na rynku akcji 0,9% 0,0% 0,5% Nowi klienci () Średnie obroty akcjami na sesję (liczone 2-stronnie) Udział nowych klientów (prawa skala),6% 2,9% Wciąż spadająca kapitalizacja spółek krajowych 5,3% 6,3% 7,5%,5%,7% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 204 205 206 2 3 4 5 6 7 8 9 0 2 2 3 4 5 6 7 8 9 0 2 2 3 4 5 6 204 205 206 4% 2% 0% 8% 6% 4% 2% 0% Spadek obrotów na rynku akcji w Q2 206 r. o 8,5% rdr odzwierciedleniem spadku średniej2 kapitalizacji o 9,% Niższa aktywność krajowych i zagranicznych inwestorów portfelowych Rosnące obroty nowych firm handlujących na własny rachunek: łączna wartość wygenerowanego obrotu: 8,3 mld zł w H 206 vs 2 mld zł w całym 205 uczestnicy programów wspierania płynności ważnymi klientami na dane non-display dobre perspektywy pozyskiwania kolejnych podmiotów Pozyskanie nowego członka giełdy Q-Securities Rozpoczęcie działalności przez członka GPW firmę SPIRE wiodącego elektronicznego dostawcę płynności na globalnych rynkach lipca 206 - wprowadzenie nowej obniżki opłat dla klientów GPW odpowiedzialnych za budowę płynności (animatorzy rynku i uczestnicy programu HVP) cennik maker/taker Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator 2 Kapitalizacja spółek krajowych na zakończenie poszczególnych miesięcy 4

tys. szt. tys. szt. Wzrost wolumenów na rynku terminowym Aktywność nowych klientów GPW na rynku kontraktów terminowych na indeks WIG20 2 0 8 6 4 2 0 80 70 60 50 40 30 20 0 0 0,0%,2% 3,6% 3,9% 4,4% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Rekordowe zainteresowanie kontraktami na akcje 5,2% 4,9% 3,9% 2,9% 6,6% 7,3% 204 205 206 7,9% Nowi klienci () Średni wolumen na sesję (liczony 2-stronnie) Udział nowych klientów (prawa skala) Średni wolumen na sesję (liczony 2-stronnie) Udział w obrocie wszystkimi kontraktami terminowymi 8,6% 0,6%,7% 5,0% 6,4% 6,6% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 204 205 206 7,3% 5,6% 20% 8% 6% 4% 2% 0% 8% 6% 4% 2% 0% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% % 0% Wolumen obrotów kontraktami terminowymi na WIG20 w Q2 206 (,20 mln szt.) - jeden z najwyższych od Q2 204 (,48 mln szt.) Rekordowy wolumen obrotu kontraktami na akcje w Q2 206 328 tys. szt. vs średnia kwartalna w 205 258 tys. szt. Rosnące obroty nowych firm handlujących na własny rachunek wygenerowany wolumen obrotu: 370 tys. kontraktów w H 206 vs 452 tys. w całym 205 r. (wszystkie rodzaje kontraktów) oprócz kontraktów na WIG20 aktywność także na kontraktach na mwig40 i kontraktach na akcje dobre perspektywy pozyskiwania kolejnych podmiotów Rozpoczęcie działalności przez ABN AMRO Clearing Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) 5

Rynek towarowy w Q2 206 Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu 45,7 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Wolumen obrotu prawami majątkowymi 8,7 Energia elektryczna (TWh) 44,0 OZE (TWh) 5,8 38, 4,5 58,9 7,7 33,3 7,2 33,0 6,2 35,5 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 0, Gaz ziemny (TWh) 20,3 30,7 Kogeneracja (TWh) 9,6 7,4 20,4 5,2 30,2 9,6 29, 8,2 Rynek forward na energię awersja do zawierania kontraktów z dostawą w 207 i 208 r. niepewność co do kształtowania się cen energii (ceny węgla, wolumeny w ramach aukcji dla OZE, projekt rynku mocy) Wpływ MIFID II na kształt rynku giełdowego TGE - konsultacje rynkowe odnośnie przyszłości kontraktów forward Nowy animator na TGE - Polenergia Obrót Istotny wpływ wydłużenia obowiązku umarzania świadectw pochodzenia do końca czerwca na wzrost wolumenów w RŚP w 2Q W 2Q 206 rozliczono pierwsze kontrakty forward na zielone świadectwa pochodzenia (w ofercie TGE od I Q 206) Przygotowania do uruchomienia nowego instrumentu dla energii elektrycznej wyprodukowanej z biogazu rolniczego - PMOZE-BIO IRGiT - wdrożenie nowego systemu rozliczeniowego Nasdaq X-Stream InfoEngine - pierwsze transakcje na rynku gazu OTC Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 W 206 r. części obowiązku realizowana była jeszcze na starych zasadach (do końca I kw.), w związku z faktem, że ustawa o OZE weszła w życie w trakcie 205 r. 6

Nasze szanse i atuty inwestycyjne Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w Unii Europejskiej 4 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 6 Prężny rynek towarowy 8

Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów oraz wysoka dźwignia operacyjna Przychody operacyjne (mln zł) EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 84,7 99,5 CAGR 225,6 268,8 +8,5% 273,8 283,8 37,6 327,9 44,4% 82, 47,% 94,0 48,% 08,4 55,5% 49,3 5,8% 50,9% 4,8 44,4 5,7% 64, 54,7% 79,5 2008 2009 200 20 202 203 204 205 2008 2009 200 20 202 203 204 205 wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu i wysoką rentownością pozostałe sprzedaż informacji notowanie,9% 6,5%,% Rynek towarowy: 0% 38,2% 0,8% 7,4%,7% 9,%,7% pozostałe RŚP rozliczanie obrót: rynek towarowy Zysk netto, mln zł 8,% 3,9% 0,2% ROE 25,6% 9,7% 9,0% 6,8% 7,4% obrót: rynek finansowy 70,4% Rynek finansowy: 98,% 6,0% 7,5% 4,8% 89,7 00,7 94,8 34, 06,2 3,5 2,3 23,7 2008 205 Rejestr Świadectw Pochodzenia 2008 2009 200 20 202 203 204 205 9

Atrakcyjna polityka dywidendowa Kontynuacja polityki dywidendowej GPW Dywidenda na akcję (PLN) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 Stopa Dywidendy 3 42,3% 89,9% 80,% 6,% 45,2% 3,0% 44,5% 4,9% 6,7% 3,2 3,8%,4 2,0% 0,8 3,3%,2 2,4 2,36 200 20 202 203 204 205 POLITYKA DYWIDENDOWA: wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 0

2 Zróżnicowana struktura przychodów Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP) 7,5% 4,5% 30,0% 3,9% 3,% 6,7% 2,0% 6 2,5% FM: 2,% CM: 2,5% Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,8% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 30 czerwca 206 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową)

3 Największa gospodarka w regionie CEE Największa gospodarka w regionie CEE Akumulowany wzrost PKB w latach 2008-204 PKB w 205, mld EUR Populacja (mln.) Polska 428 38,0-4,8% Czechy 6 0,5 +8,8% +0,2% -6,7% Rumunia 60 9,9-5,5%,2% -4,0% -.3% +4,% +24,2% Węgry 09 9,9-7.5% -0,7% +5,6% +3,0% +4,4% Słowacja 78 5,4-5,9% +,% -8,9% +3,5% -3,8% -0,% +8,5% +6,% -4,4% Słowenia 39 2, Bułgaria 44 7,2 6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,0 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,5% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 205 r. 8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,5% wobec,9% dla całej Unii Europejskiej w 206 roku Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR Eurostat, European Commission Winter 206 Economic Forecast 2

3 oraz lider wzrostu gospodarczego w UE Polska jest 8. co do wielkości gospodarką UE...... rozwijająca się szybciej niż inne gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej 296 2254 232 62 04 663 43 4 40 329 26 205 89 78 73 55 50 04 76 49 43 76% 30% 35% 66% 70% 74% 78% 9% 229% 238% 256% PKB wyrażony w cenach rynkowych na koniec 204 r., mld zł. Skumulowany wzrost PKB w latach 99-204 Źródło: Ministerstwo Finansów, Bank Światowy, Eurostat Prognoza gospodarcza w skrócie 205 206e 207e 208e Realny PKB (% rdr) 3,6% 3,5% 3,5% 3,2% Nominalny PKB (mld EUR) prognoza MFW 443,2 468,6 497,5 53,4 PKB per capita (PPP EUR) prognoza MFW 24 34 25 467 26 844 28 380 Konsumpcja gospodarstw domowych (realna, %,rdr) 3,0% 3,7% 3,6% 3,4% Ceny konsumpcyjne (śr.,%rdr) -0,9% 0,4%,8% 2,2% Polska - Dług/PKB 5,5% wobec średniej w Europie 63,5% Zrównoważone obroty bieżące z deficytem na poziomie,% PKB w 206 r. Stopa bezrobocia (śr.%) 9,8% 9,5% 9,4% - Eksport towarów (%, rdr) 6,5% 6,6% 5,4% 5,0% Import towarów (%, rdr) 6,0% 7,3% 6,5% 6,2% Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR, prognoza Bloomberg na podstawie consensusu rynkowego z dn. 4.03.6; Prognoza MFW przeliczona na EUR po kursie EUR/USD z dn. 3.2.205 Eurostat, Komisja Europejska Prognoza gospodarcza Zima 206 3

4 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) 2 Obligacje Akcje TFI 3,35% 9,43%,8% 9,8% Ubezpieczenia % 59% Depozyty 62% 3,6% Gotówka Depozyty i gotówka 607 528 432 369 382 3 Pozostałe aktywa 850 792 752 688 64 99 08604 999 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 Q 202 203 204 205 206 Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 3,4% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w 205: 2%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 59% w 205 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec Q 206 4

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 Q 206 4 Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Udział OFE w obrotach (%) Aktywa (mld zł) Udział OFE we free float (%) 43, 43, 43,4 4,8 38,8 36, 32,5 33,3 27,6 Udział akcji krajowych w portfelach (%) 20 243 296 298 23,3 2,7 22,8 2,7 2,7 20, 6,7 4, 2,0 8,8 3,6 6,4 5,8 6,0 6,7 6, 6,8 6,0 5,8 6,7 5,6 4,9 4,3 36 7 40 24 66 27 06 43 49 47 79 34 95 40 36 35 24 23 68 20 2 6 3 3 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 206 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 33,9 mld zł na koniec H 206 Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w 205 r. to 9%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne Źródło: KNF, NBP, GPW 5

4 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi 50 i pozyskiwanie nowych zdalnych członków 45 giełdy Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji 40 krajowych spółek notowanych na GPW 4,2% 30 Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 25 Inwestorzy krajowi 20 Inwestorzy Rok Inwestorzy OFE TFI zagraniczni indywidualni 5 2008 28% 7% 62% 42% 0 2009 26% 92% 34% 50% 204 9% 60% 62% 4% 205 9% 59% 59% 43% Dane na koniec III kw. 205 r. 60 55 35 Y Axis Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float u GPW) 3 Kanada USA Wielka Brytania Europa Zach. bez Wlk. Bryt. Skandynawia RPA CEE+Baltic bez Polski Zagranica (łącznie) ~60 mld zł Bliski Wschód Polska bez OFE ~00 mld zł Azja i Australia Polska 200 2% 73% 89% 5 53% Wartość akcji: ~220 mld zł 20 9% 80% 00% 57% 0 X Ax 202 3% 69% 89% 44% 0 5 0 5 20 25 30 35 40 45 50 55 203 4% 75% 83% 48% 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela) 3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters 6

4 Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów Liczba dystrybutorów danych i abonentów pod wpływem przedłużającego się trendu bocznego na GPW Ożywienie na rynku akcji powinno być istotnym bodźcem do dalszego wzrostu liczby dystrybutorów danych i abonentów Silny potencjał wzrostu: Dane z rynku towarowego Produkty non-display Licencje do indeksów 700k 650k 600k 550k 500k 450k 400k 350k 300k 250k 200k 50k 00k 50k 0k 37 67,6 Klienci non-display 43 48 50 50 74,7 96,4 86,7 28,7 52 57 58 58 58 54 5 35 327,3 285,0 288, 29 26,9 240,3 22, 222,3 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 206 60 40 20 0 Wskaźniki dla instytucji finansowych Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 7

Kapitalizacja/PKB "Equitization" (205) 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW Kapitalizacja spółek krajowych Kapitalizacja w wolnym obrocie (free float) 42,6% 32,0% Free float 48% Pakiety Skarbu Państwa 7% 40% 39% 44% 43% 46% 47% 48% 48% 20,3% Q4'06 Q4'07 Q4'08 Q4'09 Q4'0 Q4' Q4'2 Q4'3 Q4'4 Q4'5 Q'6 Q2'6 Wskaźnik Equitization oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich Inni statycznie akcjonariusze 35% 2008 2009 200 20 202 203 204 205 256% 28% 64% 32% 6% 8% 4% 2% HR LT MT BG CY LV SV Rynki rozwinięte EE RO RU BE IL IE CZ Rynki wschodzące w fazie początkowej PL AT HU PT CH GB DK SE NL FI FR DEES NO ITTR Rynki wschodzące Oczekiwany dalszy wzrost free float u i wskaźnika obrotów Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu) % % 2% 4% 8% 6% 32% 64% 28% 256% Wskaźnik płynności obrotu (205) Źródło: GPW, WFE 8

5 4. giełda w Europie pod względem liczby spółek Emitenci na rynkach GPW Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek NewConnect Główny Rynek 430 spółki krajowe 53 spółki zagraniczne Kapitalizacja: 496 mld zł 47 mld zł +3,3% NewConnect 404 spółek krajowych 9 spółek zagranicznych Catalyst 85 emitentów (w tym SP) 5 serii obligacji nie skarbowych Kapitalizacja: 8,8 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 75,5 mld zł 203 2003 230 2004 255 2005 284 2006 35 24 2007 374 84 2008 379 07 2009 400 85 200 426 35 20 438 429 202 450 445 203 47 43 204 487 48 205 Pozyskiwanie emitentów Wykorzystanie potencjału NewConnect Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne 400 spośród 500 polskich spółek o największych przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród nich można zidentyfikować ponad 00 spółek, które mogłyby być zainteresowane giełdą NewConnect trampoliną do Głównego Rynku od 2007 r. 50 spółek przeniosło się na GR Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez zaostrzanie nadzoru Dane: sierpień 206 r. Źródło: GPW 9

Irlandia Holandia Dania Wlk. Brytania USA Szwecja Francja Norwegia Hiszpania Portugalia Austria Finlandia Włochy Belgia Niemcy Grecja Węgry Słowacja Polska Słowenia 5 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) 393 35 97 208 46,7% 325 408 487 496 5 230 202 40 39 20 89 88 73 70 68 64 6 5 5 36 2 2 9 5 2009 200 20 202 203 204 205 H 206 Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Źródło: Polska: Fitch Polska (dane na 205.2). Pozostałe rynki: Bank of International Settlements (dane na 205.06, łącznie dla instytucji finansowych i niefinansowych), przeliczone z USD na EUR wg kursu EBC z dnia 205.06.30. PKB: Eurostat (dane za 204 r.). W przypadku USA dane Banku Światowego za 204 r., przeliczone z USD na EUR wg średniego kursu EBC za rok 204 20

6 Polska jednym z największych rynków energii w UE Wskaźniki płynności giełdowej w 205 r. na rynkach energii elektrycznej Wskaźniki płynności giełdowej w 205 r. na rynkach gazu ziemnego 2 379,4% 374,8% 302,4% 55,6% 38,3% 95,% 75,2% 64,% 4,0% 30,0% 6,8% 55,0% 39,6% 35,4% 3,7% 6,3% Niemcy i Austria Rynek nordycki Polska Francja Węgry Czechy Holandia Belgia Wlk. Brytania Holandia Polska Dania Francja Niemcy Austria Czechy Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 204 r. Dane z rynku skandynawskiego dotyczą Norwegii, Szwecji, Danii, Estonii i Łotwy. Dane z rynku niemiecko-austriackiego bazują na wolumenie na EEX/EPEX oraz Nasdaq OMX. Ze względu na znaczny wolumen kontraktów węgierskich na PXE zostały one uwzględnione dla rynku węgierskiego. Obrót w Holandii i Belgii na podstawie danych z APX dla tych rynków 2 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 204 r. Rynek holenderski na podstawie danych ICE oraz PEGAS. Pozostałe rynki na podstawie notowań na PEGAS (Francja, Niemcy), ICE (Wielka Brytania), TGE (Polska), CEGH (Austria), Gas Point Nordic (Dania), PXE i OTE (Czechy). Brak danych za 205 r. dla Węgier Źródło: TGE, Enerdata, Eurostat, Hungarian Statistical Office, Energienet.dk, Eurogas 2

6 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Rynek gazu obligo gazowe: 40% w 204 r., 55% w 205 r. i w latach kolejnych Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo Powrót systemu wsparcia dla kogeneracji nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 209 r. Rozwój segmentu certyfikatów efektywności energetycznej (białe certyfikaty) Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Otoczenie regulacyjne: CO 2 ustawa o handlu uprawnieniami do emisji CO 2 otwiera nowe możliwości przed TGE, która planuje udział w przetargu na platformę aukcyjną do handlu uprawnieniami Ustawa OZE niekorzystny wpływ na rozwój rynku praw majątkowych i RŚP Obrót energią elektryczną na TGE Dynamiczny rozwój rynku gazu TWh 76,6 86,8 86,7 20 TWh obrót gazem na TGE w 204 r. 30,8 39,4 00 80 obrót gazem na TGE w 205 r. 87,9 60 40 0, 9, 2008 2009 200 20 202 203 204 205 20 0 03 4 06 4 09 4 2 4 03 5 06 5 09 5 2 5 22

Solidne wskaźniki rentowności mimo niższych przychodów Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł, % mln zł mln zł, % 35,0% 38,2% 33,7% 32,5% 45,6% 48,9% 53,8% 53,8% 50,5% 57,8% -3,5% +25,8% 77,2 78,7 83,8 8,0 74,5 +3,9% 27,0 30, 28,2 26,3 33,9 37,8 42,3 45, 4,0 43,0 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Niższe przychody efektem obniżenia opłat transakcyjnych i niższych obrotów na rynku akcji Istotny spadek kosztów operacyjnych w skutek dyscypliny kosztowej i zmiany sposobu księgowania opłaty na rzecz nadzoru (jednorazowo w Q 206) Wzrost zysku netto pod wpływem przeszacowania wartości udziałów GPW w spółce Aquis Exchange (+3, mln zł w przychodach finansowych w Q2 206 oraz +2,8 mln zł w Q2 205) 24

Przychody z obrotu na rynku finansowym pod wpływem niższych obrotów akcjami i obniżki opłat Przychody z obrotu - rynek finansowy Q2 6: 35,7% mln zł Dalszy spadek średniej opłaty na rynku akcji do 2,22 pb (vs 2,49 pb w całym 205) 33, 36,2-9,9% 33,2 28,3 26,6-6,2% efekt decyzji GPW o obniżeniu opłat z początkiem 206 r. Średnie obroty akcjami na sesję w Q2 206 649 mln zł, a w Q 206 730 mln zł Akcje 26, 29,0 25,9 2,0 9,2 Derywaty Inne 2,6 3, 3,0 3, 3,0 4,4 4, 4,3 4,2 4,3 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku Aktywność inwestorów na rynkach GPW Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 50, 52,2 49,2 44,5 40,8-8,5% rdr Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.) -8,3% kdk 2,0 2,,9,9 2,0 -,2% rdr Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) +2,2% kdk 59,4 50,2 58,5 63,4 58,5 -,5% rdr -7,7% kdk 25

Stabilne przychody z obsługi emitentów Przychody z obsługi emitentów Q2 6: 8,2% mln zł Przychody z tytułu opłat za notowanie na niezmienionym poziomie rdr pomimo spadku kapitalizacji spółek (-8,0% rdr) 6,5 5,7-6,2% 6,0 5,9 6, +4,4% Wzrost przychodów w tytułu dopuszczeń i wprowadzeń kdk efektem większej aktywności w obszarze ECM w 2Q 206 otowanie 4,9 4,6 4,7 5, 5,0 Aktywność emitentów Wprowadzenia,7 Q2 5,,3 Q3 5 Q4 5 0,8,2 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Liczba debiutów na Głównym Rynku 8 5 5 2 7-2,5% rdr +250,0% kdk Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 605,2 556, 56,8 543,7 496, -8,0% rdr -8,8% kdk Wartość IPO (mln zł) 280 02 578 73 394-69,2% rdr +439,7% kdk 26

Rosnący udział przychodów ze sprzedaży informacji w przychodach GK GPW Q2 6: 3,8% Przychody ze sprzedaży informacji mln zł Utrzymująca się wysoka dynamika wzrostu liczby umów na sprzedaż danych non-display; na koniec Q2 206 35 klientów vs. 29 klientów w Q 206 9,5 9,6 +7,8% 9,7 0,3 0,3-0,% Dalszy wzrost liczby licencji indeksowych; na koniec Q2 206 8 podmiotów oferujących produkty finansowe w oparciu o indeksy GPW Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Liczba abonentów (tys.) 238,7 223, 22, 224,2 222,3 Liczba dystrybutorów i klientów non-display 56 56 54 52 5 non-display 29 35 27

Wzrost przychodów z obsługi obrotu w Q2 rdr Przychody z obrotu - rynek towarowy mln zł 3,6 3,4,6 6,9,7 Q2 5 2,8 2,9 2,3 4,6 2,7,7 2,5 2,7 2,3 5,8,8 2,2 2,0 2, Q3 5 +3,6% 7,6 9,2 Q4 5 6,6 9,5 Q 6 4, 7, Q2 6 Q2 6: 9,0% -5,% Energia Gaz Prawa majątkowe Inne Spadek przychodów z obrotu energia elektryczną (-2,% rdr) w wyniku spadku wolumenów (-27,9% rdr) rekompensowany wzrostem wolumenów na rynku gazu (+43,0% rdr) Wyższe przychody z obrotu prawami majątkowymi (+,8% rdr) mimo ogólnego spadku wolumenu (-6,95% rdr) efektem zmiany struktury obrotu (wzrost udziału zielonych certyfikatów rdr) Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Energia elektryczna wolumen obrotu (TWh) 44,0 38, 58,9 33,3 33,0-27,9% rdr Gaz ziemny wolumen obrotu (TWh) -0,9% kdk 20,3 30,7 20,4 30,2 29, +43,0% rdr -3,6% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) 5,5,9 2,8 6,7 4,4-6,9% rdr -3,9% kdk 28

Zwiększenie aktywności uczestników RŚP rdr Przychody z prowadzenia RŚP Q2 6: 0,5% mln zł 5,5 5,5 +42,0% 5,5 8,0 7,8-2,0% Wzrost przychodów i wypłaszczenie efektu sezonowości w RŚP w wyniku wydłużenia obowiązku umarzania świadectw do końca czerwca Wzrost przychodów z rozliczeń rdr efektem wzrostu obrotów na rynku gazu Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Przychody z rozliczania transakcji Q2 6 Q2 6: 2,% Aktywność uczestników RŚP mln zł 7,8 8,4 +5,8%,,5 9,0-2,9% Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 0,8 3,0 9,4 6,7 9,6 -,3% rdr Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) -42,5% kdk 7,7 0,4 0,0 9,7 32,6 +327,0% rdr +236,3% kdk Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 29

Koszty operacyjne pod wpływem wysokiej dyscypliny oraz zmiany księgowania opłat na nadzór Koszty operacyjne mln zł Opłaty na KNF Amortyzacja Koszty osobowe Usługi obce Inne 45,0 5,8 6,6 7,9 0, 4,7 Q2 5 43,3 5,9 7,0 7,3 9,3 3,8 Q3 5 45,9 4,6 7,0 8,2,4 4,7 Q4 5 46,,2 6,4 7,0 7,6 4,0 Q 6 38,0 6,5 7,9 9,5 4, Q2 6 Brak opłat Grupy GPW na nadzór na rynkiem kapitałowym (KNF) w wyniku zmiany zasad księgowania (całość w Q 206) Wzrost kosztów osobowych kdk w efekcie pojawienia się kosztów zmian reorganizacyjnych (,5 mln zł) Spadek kosztów usług obcych rdr efektem wysokiej dyscypliny kosztowej Wskaźnik koszty/przychody po 6m 206: 50,5%2 vs 53,2% w całym 205 Zmiana kosztów operacyjnych mln zł +4,2% 37,7 8,4 46, 0,2 0,9 0,0 -, -,5 37,7 46,,9 0, 38,0 2,8 39,3 Q 206 KNF (Q2-Q4) Q 206 Amort. Koszty osobowe Czynsz Podatki Usługi obce Pozostałe koszty Q2 206 raportowany oczyszczony raportowany Pozycja pozostałe zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne 2 Wskaźnik C/I zaprezentowany przy założeniu kwartalnego księgowania kosztów na KNF w GPW i KDPW w 206 r. (analogicznie do 205 r.) KNF Q2 Rezerwa na odprawy Q2 206 oczyszczony 30

Wynik na jednostkach stowarzyszonych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych mln zł,3 0,2 -,8-0,3 Q2 5 0,3,7 0,2 -,6 Q3 5 -,5-0,-0, -,7 Q4 5 0,2 -,2-0,3 -,4 Q 6 Aquis KDPW,4 2,7 -,3 0,0 Q2 6 Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych CG Wynik Grupy KDPW: wyższy wynik Grupy KDPW w 2Q 206 w efekcie wzrostu przychodów z opłat jednorazowych z tytułu obsługi zdarzeń korporacyjnych oraz zmiany zasad opłat na KNF Aquis Exchange: udziału w europejskim rynku obrotu akcjami na stałym poziomie ~,0% pozyskanie dodatkowego kapitału w 2Q 206 (spadek udziału GPW w akcjonariacie do 23,3% i w efekcie przeszacowanie wartości udziału GPW w AE widoczne w przychodach finansowych) i dobre perspektywy na kolejnych inwestorów Obroty na Aquis Exchange mln zł Udział w obrotach w Europie (%) Obroty - AE (mld EUR) -0,3 0,5,7 0,6 0,5 0,5 0,7 0,6 0,5 0,5 0,5 0,9 0,8 0,8 0,9 2Q 5-0,2 CG (24,79%),4 KDPW (33,33%) Aquis (30,00%- >23,3%) 2Q 6 6, 5,7 7 5 8 5 5,3 7,0 5,8 4,6 5,2 6,0 9 5 0 5 5 2 5 6 2 6 8,6 3 6 7,7 4 6 6,8 5 6 0,5 6 6 Źródło: FESE 3

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW mln zł Q2 205 Q 206 Q2 206 Przychody ze sprzedaży 77,2 8,0 74,5 Rynek finansowy 49,2 44,5 43,0 Obsługa obrotu 33, 28,3 26,6 Obsługa emitentów 6,5 5,9 6, Sprzedaż informacji 9,5 0,3 0,3 Rynek towarowy 26,9 36, 30,9 Obsługa obrotu 3,6 6,6 4, Prowadzenie RŚP 5,5 8,0 7,8 Rozliczenia transakcji 7,8,5 9,0 Pozostałe przychody operacyjne, 0,4 0,6 Koszty działalności operacyjnej 45,0 46, 38,0 Pozostałe przychody 0,2 0,2 0, Pozostałe koszty, 0,6 0,0 Zysk z działalności operacyjnej 3,2 34,6 36,5 Przychody finansowe 4,4 2,0 5,2 Koszty finansowe 2,2 2, 2,0 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych -0,3 -,4,4 Zysk przed opodatkowaniem 33, 33, 4, Podatek dochodowy 6, 6,8 7, Zysk netto okresu 27,0 26,3 33,9 EBITDA 37,8 4,0 43,0 Wzrost przychodów finansowych w 2Q 206 następstwem przeszacowania wartości udziałów GPW w spółce Aquis Exchange (w czerwcu 206 miała miejsce emisja akcji AE po cenie wyższej niż zapłacona przez GPW); pierwsze przeszacowanie wartości udziałów GPW w AE miało miejsce w 2Q 205 (+2,8 mln zł w przychodach finansowych) Wyższe koszty osobowe w 2Q 206 w wyniku zwiększania rezerw na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (zmiany reorganizacyjne) o kwotę,5 mln zł Wzrost udziału w zyskach jednostek stowarzyszonych w 2Q 206 efektem wyższego zysku KDPW m.in. w wyniku zmiany sposobu księgowania opłat na nadzór) 32

Skonsolidowany bilans GK GPW mln zł 30.06.205 Stan na: 3.03.206 30.06.206 Aktywa trwałe, w tym m.in. 572,3 577,0 579,6 Rzeczowe aktywa trwałe 2, 22,3 2,5 Wartości niematerialne 265,6 259,9 258, Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 90, 87,2 9,4 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 59,7 528,7 542,8 Należności handlowe oraz pozostałe należności 6,4 44,2 40,7 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,6 0,0 0,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 446,8 483,9 50,8 Aktywa razem 092,0 05,7 22,4 Stan na: mln zł 30.06.205 3.03.206 30.06.206 Kapitał własny 664,0 747,6 682,5 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 255,2 34,4 37,5 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 244,3 23,6 23,7 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 72,7 223,7 302,4 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0,0 22,9 2,0 Rozliczenia międzyokresowe 8, 39,0 3,0 Pozostałe 6,7 38,6 22,0 Pasywa razem 092,0 05,7 22,4 Wzrost środków pieniężnych na koniec Q2 206 wynika z wypracowania środków z bieżącej działalności i ze zmniejszenia należności handlowych i pozostałych należności Wzrost pozostałych zobowiązań Grupy GPW w wyniku zaplanowanej wypłaty dywidendy przez GPW w kwocie 99,2 mln zł Obligacje GPW zapadające w styczniu 207 r. (23 mln zł) przeniesione ze zobowiązań długoterminowych do krótkoterminowych, stąd wzrost zobowiązań krótkoterminowych już w Q 206 Wzrost rozliczeń międzyokresowych w Q 206 związany z: opłatami rocznymi księgowanymi w pierwszym kwartale roku (rozl. międzyokresowe przychodów) zakwalifikowaniem całości zobowiązania z tytułu opłat rocznych na rzecz KNF w Q 206 (rozl. międzyokresowe bierne) 33

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW 6 m-cy do 30 czerwca mln zł 205 206 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 64,9 47, Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 66,8 60, Zysk netto okresu 65,4 60,3 Korekty razem:,4 99,8 Podatek dochodowy 5,2 3,9 Amortyzacja 2,8 2,9 Przychody z odsetek z lokat -3,0-3,3 Odsetki, koszty i premia z tyt. emisji obligacji 4,2 4,0 Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. 0, 0,0 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych, w tym m.in. -23,9 75,5 Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności -8,8 40,5 Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań -20,8 9,7 Podatek dochodowy zapłacony -,9-3,0 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -3,4-2, Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -2,6-4,3 Nabycie wartości niematerialnych -4,3 -,6 Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0,0 0,0 Nabycie jednostki stowarzyszonej 0,0 0,0 Odsetki otrzymane 3,0 3,3 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -4, -3,8 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. 57,4 4,2 Wzrost środków pieniężnych efektem zmian w stanie należności handlowych i pozostałych oraz pozostałych zobowiązań, co z kolei jest wynikiem zmian zobowiązań/należności dotyczących podatku VAT w Grupie TGE Nakłady inwestycyjne Grupy w H 206: 5,9 mln zł vs 6,9 mln zł rok temu Znaczący wzrost dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w H 206 rdr zdecydował o zwiększeniu stanu środków pieniężnych w 206 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 389,0 360,4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 446,8 50,8 34

Pozycja GPW na tle giełd w Europie Kapitalizacja Wartość obrotu akcjami, EOB Liczba notowanych spółek Borsa Istanbul 80,4 Borsa Istanbul 67,0 GPW 896 GPW 6,4 GPW 9,7 Borsa Istanbul 389 2 2 CEESEG 04,5 CEESEG 7,6 Bulgarian SE 357 CEESEG - Vienna 78,3 Athens Exchange 30, CEESEG - Prague 2,3 Budapest SE 7,3 CEESEG - Ljubliana 4,9 CEESEG - Vienna 4,6 Athens Exchange 8,3 Budapest SE 4,0 CEESEG - Prague 2,9 Bucharest SE 0,8 CEESEG 2 53 CEESEG - Vienna 87 Bucharest SE 85 CEESEG - Ljubljana 4 Bulgarian SE 4, CEESEG - Ljubljana SE 0, Budapest SE 44 Bulgarian SE 0, CEESEG - Prague 25 EUR mld EUR mld EOB Electronic Order Book, arkusz zleceń, wartość obrotu akcjami w I półrocze 206 r. 2 Grupa CEESEG obejmuje giełdy w Wiedniu, Pradze i Ljubljanie Źródło: FESE, czerwiec 206 36

Struktura przychodów Grupy GPW 38,0 mln zł Pozostałe przychody 28,0 mln zł 30,7% Rozliczanie transakcji Rynek towarowy: 40,2% 40,2% 9,3% 6,0% 25,9% 6,6%,5% Rejestr Świadectw Pochodzenia Obrót - inne Obrót - prawa majątkowe Obrót - gaz Obrót - energia 2,5% Sprzedaż informacji Przychody Grupy GPW (mln zł) 7,5% Obsługa emitentów Rynek finansowy: 59,% 4,0% 3,% 3,9% Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne 85 99 226 CAGR: +7,0% 269 274 284 38 328 38 29,9% Obrót - instrumenty pochodne Obrót - akcje LTM 2008 2009 200 20 202 203 204 205 LTM 37 Ostatnie 2 miesięcy zakończone 30 czerwca 206 r.

0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0, 0 Rynek finansowy obrót akcjami Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji Średnia liczba transakcji na sesję, tys. Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł 25,8% Czynniki wpływające na przychody: 45,0 60,8 38,2 5,4 48,4 55,3 46,4 5,9 55,5 65,9 62,4 7,2 Wartość obrotów akcjami Struktura zleceń (małe, duże, średnie) 9,8 9 2005 62 2006 23 2007 60 2008 67 2009 207 200 25 20 88 202 220 203 205 204 203 205-6,3% 02 85 H 5 H 6 Wskaźnik obrotu i zmienność rynek akcji Volatility Zmienność of 20 krocząca sessions 20 (trailing) sesji Volatility Zmienność counted dla całego for the rokuwhole year 37,2% 35,0% 29,% 24,3% 25,3% 22,6% 23,2% 7,4% 6,9% 24,5% 20,0% 6,8% 7,6% 4,8% 7,% Udział w przychodach Grupy GPW w 2Q 206 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 38

Rynek finansowy obrót instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi LOP, tys. Wolumen obrotu, mln szt. 4,% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi Liczba otwartych pozycji 40,3 5,6 2005 78,5 6,7 2006 64,6 9,9 2007 80,4 2,6 2008 68, 3,0 32,8 3,8 4,7 5,5 2009 200 20 84,8 37,2 38, 04,2 2,6,3 9,5 8,2 202 203 204 205 39,0 23,0-6,7% 4,2 3,9 H 5 H 6 Zmienność Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności mld zł 522% 480% 439% 404% 34% 352% DLR Obrót - spółki z WIG20 Obrót kontrakty na WIG20 66 225 06 373 669 28 25 602 502 24 52 668 8% 39% 6% 32% 2% 22% 47% 347 207 20 22 92 74 96 49 60 62 80 98 60 88 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20) 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 39

Rynek finansowy pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł w 3,3% 2,3% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu obligacjami skarbowymi Transakcje kasowe Transakcje warunkowe 307 324 73 23 66 6 35 84 0 88 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 Liczba członków giełdy.037.062 450 62 202 845 347 498 203 767 327 439 204 599 260 339 205-46,0% 326 52 74 H 5 76 22 54 H 6 Liczba członków giełdy Lokalni 35 3 Zdalni 43 26 49 3 46 29 49 30 6 32 60 33 57 3 56 30 57 29 55 29 57 30 24 7 25 0 7 8 7 9 29 27 26 26 28 26 27 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 - obrót instrumentami dłużnymi 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 - opłaty od uczestników rynku 40

Rynek finansowy obsługa emitentów Kapitalizacja spółek krajowych 8,2% Czynniki wpływające na przychody: Wartość kapitalizacji spółek na koniec rok Wartość nowych emisji akcji i obligacji Liczba emitentów Kapitalizacja /PKB (%) Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł 40,3% 4,6% 3,0% 36,8% 36,5% 34,8% 30,7% 32,0% 29,5% 27,9% -8,0% 20,0% 543 593 59 605 50 523 57 438 42 446 308 267 496 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC SPO, mld zł 867 895 902 905 908 896 777 585 43, 458 486 4,6 375 22,7 255 284 20, 8,4 5,7 6,7 3,8 2,3 0,9 9,5 6,8 5,3 2, 9,2 4, 5,2 3,7 4,3 3, 3,6,4 2,,4 0,5,0 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 4

Rynek finansowy dane rynkowe Liczba dystrybutorów danych 3,8% Czynniki wpływające na przychody: Krajowi 43 37 26 26 Zagraniczni 48 50 27 3 50 32 52 33 57 37 58 37 58 34 58 3 54 30 56 30 5 28 Liczba dystrybutorów 7 2 9 8 9 20 2 24 27 24 26 23 Liczba abonentów 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 Liczba odbiorców danych non- Liczba abonentów, tys. display 327 285 288 262 240 22 239 223 87 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 42

Rynek towarowy obrót energią i gazem Wolumen obrotu energią (TWh) Transakcje spot Transakcje forward 6,7% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu energią Wolumen obrotu gazem 2,0 2005,7 2006 2,5 2007 2, 2008 3,7 2009 8,7 7,6 74, 200 26,7 9,8 06,9 20 32,0 9, 2,9 202 76,6 22,3 54,3 203 86,7 23,7 63,0 204 86,7 25, 6,6 205-26,% 89,7 2,9 66,3 4,2 76,8 52, H 5 H 6 Udział transakcji spot i forward Wolumen obrotu gazem (TWh) Transakcje spot Transakcje forward,6 6,5 06,8 3,9 +6,% 05, 92,9 55,8 6,6 59,2 2,3, 0,0 2,4 0,4 2,0 49,2 46,9 202 203 204 205 H 5 H 6 Dane w latach 2006-203 zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 43

Rynek towarowy obrót prawami majątkowymi Obrót prawami majątkowymi (TWh) 9,5% Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu prawami majątkowymi Udział poszczególnych certyfikatów w obrocie Zielone certyfikaty Certyfikaty kogeneracyjne 3,6 0,0 2005 2006 29,9 4,3 23, 2007 2008 62,2 48,8 50,8 44,8 9,9 3,2 5, 39,3 36,0 2,8 35,2 35,6 35,7 42,4 32, 7,5 3,9 2009 200 20 202 203 204 Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia 58,9 26,6 32,3 205 2539 34,3 4,5 9,8 H 5-9,3% 3, 3,4 7,7 H 6 Liczba uczestników RŚP 445 656 862 27 20 202 203 204 205 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 44

Rynek towarowy Rejestr Świadectw Pochodzenia Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh) 0,5% Czynniki wpływające na przychody: Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 27,6 3,9 36,6 0,8 37,2 0,7 4, 5,3 29,5,9 42,2 2,6 50,7 23,4-7,% 28,2 26,2 2,5,3 Wolumen wystawień praw majątkowych,0 4,3 5,2 2,5 24,2 25,8 26,6 25,9 7,6 20,6 27,3 5,7 4,9 Wolumen umorzeń praw majątkowych 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) Świadectwa OZE H 5 H 6 255,5% Świadectwa kogeneracyjne 43,2 42,3 0, 3,2 4,0 20, 3,8 25,8 8,8 25,0 9,6 5,4 27,0 0,3 6,6 2,4 30,8 36,2 8,8 27,4 20,6 20,0 0,6 22,3 9, 3,2,9 6,3 5,6 6,6 25,7 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 5 H 6 Udział w przychodach Grupy GPW w Q2 206 45

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW w tys. PLN 200 20 202 203 204 205 Q 204 Q2 204 Q3 204 Q4 204 Q 205 Q2 205 Q3 205 Q4 205 Q 206 Q2 206 Przychody ze sprzedaży 225 629 268 797 273 825 283 762 37 56 327 890 86 507 69 255 77 869 83 930 88 67 77 7 78 733 83 89 8 03 74 46 Rynek finansowy 22 576 262 54 208 44 205 254 99 962 99 955 55 952 48 235 49 303 46 472 50 242 49 25 5 508 48 990 44 488 42 97 Obsługa obrotu 68 783 202 99 50 2 47 899 37 795 36 948 39 775 32 547 34 349 3 24 34 372 33 42 36 22 33 23 28 330 26 56 Akcje i inne instr. udziałowe 5 439 43 092 0 66 08 424 05 295 07 94 29 772 24 49 26 997 24 035 26 900 26 4 29 020 25 907 20 955 9 234 Instrumenty pochodne 40 080 40 223 26 944 2 207 4 82 578 5 55 3 77 2 795 2 794 2 820 2 645 3 34 2 979 3 42 3 040 Inne opłaty od uczestników rynku 4 497 5 34 6 873 5 743 5 795 6 383 435 4 464 485 559 584 559 682 594 736 Instrumenty dłużne 8 582 3 45 4 960 2 339 62 0 669 2 985 2 869 3 02 2 746 2 995 2 695 2 49 2 560 2 534 2 454 Inne instrumenty rynku kasowego 85 300 68 86 263 376 68 59 72 64 98 05 89 85 05 97 Obsługa emitentów 20 224 23 386 2 539 22 289 23 960 24 497 6 336 6 24 5 684 5 86 6 237 6 536 5 683 6 040 5 87 6 29 Opłaty roczne za notowanie 4 580 6 753 6 520 7 84 9 049 9 229 4 870 4 767 4 693 4 79 5 05 4 885 4 55 4 742 5 087 4 966 Opłaty za wprowadzenie 5 645 6 632 5 09 5 05 4 9 5 268 466 357 99 097 86 65 32 299 784 63 Sprzedaż informacji 32 569 36 569 36 493 35 066 38 207 38 50 9 84 9 564 9 270 9 532 9 633 9 536 9 604 9 737 0 287 0 28 Rynek towarowy 0 2 0 62 646 75 995 4 453 25 93 30 066 20 336 28 30 35 74 37 365 26 890 26 694 34 243 36 22 30 923 Obsługa obrotu 0 2 0 30 64 39 906 60 2 62 552 6 40 0 88 5 36 8 657 8 529 3 623 2 757 7 643 6 637 4 9 Obrót energią elektryczną 0 620 29 3 607 4 455 4 390 3 70 3 368 3 343 4 574 3 545 3 406 2 876 4 563 2 655 2 686 Obrót gazem 0 0 0 99 7 385 8 3 53 230 4 068 3 034 2 675 62 2 300 76 2 497 2 303 Obrót prawami majątkowymi 0 0 82 9 053 3 003 32 369 0 203 5 895 5 665 9 240 0 486 6 939 5 787 9 58 9 527 7 066 Inne opłaty od uczestników rynku 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Prowadzenie RŚP 0 0 6 549 5 605 22 473 24 66 7 094 4 776 4 706 5 897 7 62 5 492 5 535 5 58 7 954 7 797 Rozliczenia transakcji 0 0 5 933 20 484 3 859 38 475 6 832 5 372 8 468 87 25 7 775 8 402 083 53 9 007 Pozostałe przychody 4 052 4 634 3 035 2 53 3 46 2 743 489 684 256 77 560 066 53 586 42 567 Koszty działalności operacyjnej 32 34 33 966 48 490 66 224 8 600 74 39 43 937 44 409 4 923 5 33 40 09 45 047 43 344 45 90 46 22 38 026 Amortyzacja 6 68 5 620 6 564 25 723 28 769 26 837 7 83 7 46 6 96 7 524 6 95 6 69 7 00 7 03 6 370 6 54 Koszty osobowe 35 226 39 387 47 84 5 95 56 50 56 662 3 754 2 936 3 284 6 66 437 4 920 4 753 5 552 3 837 5 28 Inne koszty osobowe 8 696 2 454 2 088 2 2 3 042 426 3 549 3 347 2 584 3 473 3 275 2 958 2 57 2 676 3 92 2 764 Czynsz i inne opłaty eksploatacyjne 6 279 6 877 9 905 0 572 0 272 9 785 2 542 2 629 3 04 2 060 2 696 2 535 2 296 2 258 2 220 2 250 Podatki i opłaty 6 045 5 675 9 452 20 770 22 387 23 627 5 743 5 87 5 90 4 863 6 70 6 90 6 256 5 0 642 50 w tym: KNF 4 99 4 377 7 455 8 96 22 039 22 047 5 409 5 332 5 5 5 788 5 77 5 82 5 94 4 605 23 3 Usługi obce 42 0 36 235 33 78 36 242 4 967 39 62 9 708 0 460 8 733 3 066 8 85 0 063 9 33 394 7 558 9 456 Pozostałe koszty operacyjne 7 33 7 78 8 950 8 88 8 662 6 433 458 2 09 456 3 729 467 76 99 2 006 303 387 Pozostałe przychody 4 052 4 634 3 035 2 53 3 46 2 743 489 684 256 77 560 066 53 586 42 567 Pozostałe koszty 2 677 63 0 583 2 26 86 2 5 905 048 85-77 652 46 3 42 564 46 Zysk z działalności operacyjnej 9 750 33 656 25 257 8 636 35 356 52 644 4 886 24 275 36 052 33 43 48 3 50 35 32 38 07 34 589 36 489 Przychody finansowe 0 307 4 384 4 074 0 97 0 360 9 94 2 558 2 972 2 657 2 74 675 4 406 997 863 963 5 246 Koszty finansowe 883 448 7 800 2 25 0 356 9 40 2 522 2 584 2 528 2 723 2 526 2 53 940 2 783 2 075 2 022 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 4 70 5 470 9 243 2 494 3 745-530 3 966 86 087-2 69 22-336 3-77 - 368 354 Zysk przed opodatkowaniem 5 344 63 062 30 774 29 832 39 05 5 654 45 888 25 524 37 267 30 425 47 472 33 069 35 678 35 434 33 09 4 067 Podatek dochodowy 20 58 28 920 24 544 6 289 26 89 27 935 8 272 5 9 7 302 6 26 9 072 6 094 5 566 7 202 6 77 7 27 Zysk netto okresu 94 826 34 42 06 230 3 543 2 286 23 79 37 66 20 405 29 965 24 300 38 400 26 975 30 3 28 232 26 338 33 940 46

Skonsolidowany bilans GK GPW w tys. PLN 200 20 202 203 204 205 Q 204 Q2 204 Q3 204 Q4 204 Q 205 Q2 205 Q3 205 Q4 205 Q 206 Q2 206 Aktywa trwałe 337 664 355 29 52 004 576 42 572 70 580 645 590 634 587 03 586 336 572 70 57 429 572 263 569 55 580 645 577 028 579 574 Rzeczowe aktywa trwałe 9 56 28 672 33 5 24 042 9 762 25 229 2 045 8 530 9 368 9 762 6 559 2 059 09 83 25 229 22 252 2 539 Wartości niematerialne 60 67 60 62 209 545 269 55 26 09 26 728 265 932 264 294 26 523 26 09 262 820 265 565 263 693 26 728 259 870 258 057 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 38 956 47 894 5 23 58 540 88 04 88 570 87 8 88 674 89 894 88 04 88 352 90 057 90 346 88 570 87 22 9 42 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 007 3 0 3 55 0 0 0 568 34 343 0 0 0 0 0 2 947 3 04 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 829 795 83 20 955 207 282 0 775 0 706 0 676 207 202 204 287 282 285 290 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 4 328 5 5 7 263 0 0 0 5 5 25 368 8 054 0 94 7 263 38 966 3 02 Aktywa obrotowe 220 862 377 66 325 53 357 38 45 449 442 70 47 5 424 86 406 233 45 449 484 86 59 743 425 652 442 70 528 673 542 795 Zapasy 438 260 253 66 20 35 42 47 27 20 80 33 45 35 7 73 Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 62 0 4 837 0 797 8 378 369 6 38 6 974 6 853 8 378 2 808 77 23 369 490 234 Należności handlowe oraz pozostałe należności 8 46 29 620 62 929 34 792 42 594 8 273 52 345 4 5 39 03 42 594 9 59 6 380 73 394 8 273 44 74 40 730 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 30 787 56 65 8 8 0 503 0 272 428 586 0 503 0 55 0 573 0 66 0 0 0 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 0 0 0 3 0 0 0 0 7 0 6 0 0 0 3 0 Aktywa przeznaczone do sprzedaży 0 0 0 0 82 0 0 0 0 82 763 807 0 0 0 0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 07 600 29 085 257 394 3 505 389 042 360 393 358 64 376 52 359 557 389 042 378 989 446 773 34 284 360 393 483 935 50 758 Aktywa razem 558 526 732 907 837 535 933 802 024 59 022 85 008 45 0 829 992 569 024 59 056 245 092 006 994 807 022 85 05 70 22 369 Kapitał własny 524 726 524 492 555 890 638 05 700 466 72 267 675 692 696 280 676 09 700 466 738 769 664 044 694 093 72 267 747 63 682 536 Kapitał podstawowy 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 Pozostałe kapitały 204 270-000 278 930 455 249 643 783 930 87 465 40 455 48 560 Niepodzielony wynik finansowy 459 774 459 074 49 647 57 842 633 555 655 40 609 436 629 756 609 294 633 555 67 98 597 769 627 886 655 40 68 732 66 64 Udziały niekontrolujące 883 283 377 20 6 546 42 06 077 6 69 945 94 546 553 497 Zobowiązania długoterminowe 4 84 75 57 247 842 249 578 259 49 258 799 249 563 253 239 255 78 259 49 253 56 255 246 256 28 258 799 34 420 37 46 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 2 367 4 206 4 305 4 456 5 562 4 046 4 452 4 447 4 037 5 562 2 00 2 327 2 453 4 046 4 400 4 686 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 77 66 38 439 205 84 284 296 262 205 29 3 99 84 72 58 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 00 09 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0 70 226 243 57 243 67 244 078 243 800 243 733 243 848 243 963 244 078 244 93 244 309 244 424 243 800 23 606 23 669 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 360 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 224 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0 0 066 9 574 0 869 094 4 648 7 59 9 574 7 84 8 497 9 242 0 869 6 342 6 824 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Zobowiązania krótkoterminowe 28 986 32 898 33 803 46 9 64 274 42 749 82 890 62 30 60 769 64 274 63 960 72 76 44 496 42 749 223 650 302 372 Zobowiązania handlowe 7 472 0 56 4 284 2 738 0 07 8 597 3 763 6 967 3 747 0 07 9 974 9 634 7 879 8 597 6 82 6 288 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 73 6 336 365 54 55 338 265 224 54 86 79 55 55 55 55 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 0 5 0 2 549 657 250 2 833 990 754 745 250 2 254 7 30 2 463 2 833 9 058 0 920 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0 0 0 0 0 682 2 336 0 2 375 0 935 0 84 682 22 88 2 047 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 4 328 5 5 7 263 0 0 0 5 5 25 368 8 054 0 94 7 263 38 966 3 02 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9 790 2 85 2 574 5 9 9 9 457 9 240 0 254 9 50 9 9 7 632 9 584 50 9 457 7 246 0 379 Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży 0 0 0 0 275 0 0 0 0 275 226 270 0 0 0 0 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 2 0 35 2 39 346 62 892 259 7 346 264 282 236 62 649 649 Pozostale zobowiązania krótkoterminowe 440 4 459 2 696 4 38 36 206 3 24 63 33 42 8 3 997 36 206 5 2 6 683 9 705 3 24 38 63 22 03 Pasywa razem 558 526 732 907 837 535 933 802 024 59 022 85 008 45 0 829 992 569 024 59 056 245 092 006 994 807 022 85 05 70 22 369 47

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW w tys. PLN 200 20 202 203 204 205 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 90 042 29 986 4 34 72 385 6 669 93 090 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 0 04 52 444 36 749 92 95 76 90 0 050 Podatek dochodowy zapłacony -20 062-22 458-32 408-9 80-5 232-6 960 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej 30 90 8 528-36 230-74 83-23 46-4 63 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -8 33-20 77-3 482-3 980-2 03-23 89 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 3 78 284 62 24 32 Nabycie wartości niematerialnych -28 35-4 579-2 747-64 685-6 40-6 906 Nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0-54 20 0-0 05 0 0 Nabycie jednostki stowarzyszonej 0 0 0 0-5 202 0 Przejęcie jednostki zależnej pomniejszone o przejęte środki pieniężne 0 0-68 729 0 0-7 Nabycie udziałów niekontrolujących 0 0-8 00-23 0 0 Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 59 63 30 040 58 004 0 0 0 000 Zbycie aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 38 Nabycie obligacji utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 Wykup aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 Odsetki otrzymane 6 483 6 309 357 9 308 9 825 6 83 Dywidendy otrzymane 486 6 57 7 084 4 250 43 352 Pozostałe 4-9 0 0 0 0 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -596 800 34 97-962 -44 352-60 450-07 63 Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -596 800-35 029-6 002-33 4-50 568-00 75 Wypłata odsetek 0 0-5 656-98 -9 506-6 73 Zaciągnięcie/ Spłata kredytów i pożyczek 0 0 3-3 0 0 Spłata leasingu finansowego 0 0 0 0-376 -29 Wpływy z emisji obligacji 0 70 000 75 683 0 0 25 000 Wykup wyemitowanych obligacji -24 56 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów -376 567 83 485-32 85 53 220 78 073-28 704 Przeniesienie do pozycji aktywa przeznaczone do sprzedaży 0 0 0 0-565 0 Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach 0 0-839 89 29 55 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 484 67 07 600 29 085 257 394 3 505 389 042 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 07 600 29 085 257 394 3 505 389 042 360 393 48