Wstęp Prezesa Zarządu Nepentes S.A. do skonsolidowanego raportu kwartalnego za II kwartał 2008 roku. Szanowni Akcjonariusze, Szanowni Państwo Z przyjemnością prezentujemy Państwu raport okresowy spółki Nepentes S.A. za II kwartał 2008 roku. Jesteśmy bardzo zadowoleni z osiągniętych wyników finansowych, które wskazują na dalszy dynamiczny rozwój naszej Spółki a także potwierdzają słuszność przyjętej strategii rozwoju. Chcielibyśmy również zwrócić uwagę na inne, niemniej ważne, osiągnięcia biznesowe i strategiczne Nepentes S.A. jakie miały miejsce w ostatnim okresie, które z kolei przełożą się na wzrost wartości naszej Spółki dla Akcjonariuszy w kolejnych latach, takie jak m.in. rozwój własnych struktur sprzedażowych na rynkach regionu Europy Środkowo-Wschodniej czy też zakończony sukcesem na początku sierpnia a prowadzony w trakcie II kwartału 2008 roku proces zakupu fabryki płynów infuzyjnych. Mamy nadzieję, że zaprezentowane w niniejszym raporcie wyniki finansowe i inne dane dotyczące naszej Spółki spełnią oczekiwania naszych Akcjonariuszy i zachęcą jednocześnie nowych inwestorów do zakupu akcji Nepentes S.A. W tym miejscu pragnę jednocześnie podziękować naszym dotychczasowym Akcjonariuszom za okazane nam zaufanie, które przełożyło się na blisko 40% wzrost kursu naszych akcji w I półroczu 2008 roku, wbrew ogólnej tendencji panującej na GPW w Warszawie. Poniżej pozwolimy sobie pokrótce omówić najważniejsze z punktu widzenia Zarządu wydarzenia i osiągnięcia Nepentes S.A., jakie miały miejsce w II kwartale br. W drugim kwartale 2008 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży spółki Nepentes wzrosły o 25% do poziomu 51,8 mln zł. Zysk operacyjny wyniósł 12,2 mln zł, a zysk netto 10,2 mln zł, odpowiednio o 15% i 21% więcej w porównaniu do drugiego kwartału 2007 r. Nepentes zanotował w II kwartale 2008 wzrost marży bezpośredniej na sprzedaży do poziomu 58,9% a marży netto do 19,6%. W ocenie Zarządu Spółki Nepentes wyniki finansowe osiągnięte po pierwszym półroczu pozwalają na podtrzymanie prognozy finansowej na 2008 rok, która zakłada wzrost przychodów ze sprzedaży do 120,3 mln zł z 86,2 mln zł w 2007 roku, wzrost zysku operacyjnego do 21,3 mln zł z 17,2 mln zł oraz zysku netto do 17 mln zł z 13,6 mln zł w 2007 roku. W trakcie II kwartału rynek dermokosmetyków w Polsce utrzymał wysokie tempo wzrostu; względem pierwszego kwartału 2008 roku odnotowano wzrost wartościowy rynku o 21% i ilościowy o ponad 22%. Najważniejszymi czynnikami wpływającymi na krajowy rynek dermokosmetyków w tym okresie były szeroko zakrojone działania sprzedażowe i marketingowe dla preparatów słonecznych mające na celu przygotowanie do sezonu letniego. W drugim kwartale 2008 działania prowadzone przez Nepentes S.A. wpisywały się w opisane powyżej tendencje ogólno-rynkowe pozwalając na konsekwentną realizację strategii budowy silnej pozycji portfolio swoich produktów zarówno w kraju jak i w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Preparaty dermatologiczne zostały rozszerzone o nową markę Elixine, przeznaczoną do przeciwzmarszczkowej pielęgnacji skóry. Elixine miedzy innymi będzie konkurować z zagranicznymi markami takimi jak Roc, Galenic, Lierac, Nuxe, Sanoflore oraz Vichy. Tym samym produkty Nepentes zaistniały w kategorii preparatów ekskluzywnych sprzedawanych w aptekach. Dwie najważniejsze linie marek własnych Iwostin i Emolium, zostały powiększone o kilka pozycji asortymentowych i utrzymują dynamiczny przyrost udziałów rynkowych. Strona 1
Marka Iwostin została rozszerzona o 8 nowych produktów w kategoriach preparatów po opalaniu Iwostin Solecrin Post oraz antyperspiracyjnych Iwostin Aspiria. Nowa emulsja do kąpieli marki Emolium weszła na największy segment rynku emolientów, który stanowi ponad 20% udziałów ilościowych w całym rynku emolientów. Wartościowo udział Emolium w rynku preparatów na atopowe zapalenie skóry wzrósł w drugim kwartale 2008 do 24% wobec 16 % w tym samym okresie rok wcześniej. Porównując drugi kwartał 2008 i 2007, sprzedaż Emolium w tym okresie wzrosła wartościowo o prawie 78%, a rynek tej kategorii produktów wzrósł o zaledwie 34%. Sprzedaż marki Iwostin w drugim kwartale 2008 roku wzrosła wartościowo o 41% wobec wzrostu rynku w tym okresie o niecałe 11%. Systematyczny wzrost udziałów rynkowych notują wprowadzone do sprzedaży na początku 2008 roku nowe produkty do pielęgnacji stóp pod marką Propodia oraz Erazaban - preparat stosowany w leczeniu opryszczki. Po pierwszym półroczu preparaty linii Propodia mają wartościowo 3,13% udział w rynku, natomiast udziały rynkowe Erazaban zwiększyły się do 4,19%. Na rynkach zagranicznych spółki zależne Nepentes Bułgaria i Nepentes Rumunia rozpoczęły w drugim kwartale sprzedaż produktów linii Iwostin oraz Sudocremu na rynkach bułgarskim i rumuńskim. Zgodnie z przyjętą strategią rozwoju własnych struktur sprzedaży na rynkach eksportowych, w drugim kwartale została założona spółka Iwostin Laboratorium Sp. z o.o. z siedzibą w Pradze, a na rynku ukraińskim zarejestrowana została spółka TzOB Nepentes Ukraina z siedzibą w Kijowie. Obydwie Spółki nie rozpoczęły jeszcze działalności operacyjnej. Jednym z najważniejszych celów biznesowych w tym roku jest realizacja inwestycji związanych z rozbudową mocy produkcyjnych i wejścia na rynek produkcji leków. W sierpniu Nepentes wygrał przetarg na zakup fabryki płynów infuzyjnych firmy Baxter Polska, znajdujący się w Chociwiu na terenie Łódzkiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej (ŁSSE). Zakład jest dostosowany do standardów produkcji farmaceutycznej, zgodnej z GMP i spełnia wszystkie wymogi fitosanitarne umożliwiające bez poważnych adaptacji produkcję leków i kosmetyków. Inwestycja w zakup zakładu i nowych urządzeń do produkcji wyniesie 15 mln złotych i w całości zostanie sfinansowana ze środków pozyskanych w ofercie publicznej akcji spółki Nepentes, w grudniu 2007 roku. Korzyścią wynikająca z położenia zakładu w Chociwiu na terenie strefy ekonomicznej jest uzyskanie przez spółkę Nepentes zwolnienia z podatku dochodowego w wysokości do 60% wartości inwestycji, czyli 9 mln zł. Ponadto Nepentes przedstawił, w projekcie inwestycyjnym skierowanym do ŁSSE, dodatkowy plan inwestycyjny dla zakładu w Chociwiu w wysokości 25 mln zł. Jego realizacja w latach 2011-2012 może przynieść dodatkowo zwolnienie z podatku dochodowego w wysokości 15 mln zł. Plan ten uzyskał pozytywną rekomendację Komisji Przetargowej w ŁSSE. Warunkiem uzyskania zgody na dodatkowe zwolnienie jest przystąpienie do realizacji drugiego etapu inwestycji w 2011 roku. Do końca 2008 roku Nepentes zamierza jeszcze nabyć za pieniądze pozyskane w ofercie publicznej akcji rejestr leków z obszaru dermatologii i pediatrii. Zachęcam Państwa do zapoznania się z pełnym raportem spółki Nepentes S.A. za drugi kwartał 2008 roku. Z wyrazami szacunku Łukasz Butruk Prezes Zarządu Strona 2
1. Stosowane zasady rachunkowości. Raport został sporządzony zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) zatwierdzonymi przez Komisję Europejską oraz związanymi z nimi interpretacjami zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF). Nie dokonano zmian zasad sprawozdawczości finansowej w stosunku do tych, które były stosowane w okresach poprzedzających i zostały zawarte w poprzednim raporcie kwartalnym, raporcie rocznym za 2007 rok i prospekcie emisyjnym. Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży ujmuje się, jeśli zostały spełnione następujące warunki: - Spółka przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do towarów, - Spółka przestaje być trwale zaangażowana w zarządzanie sprzedanymi towarami w stopniu, w jakim zazwyczaj funkcję taką realizuje się wobec towarów, do których ma się prawo własności, ani też nie sprawuje się nad nimi efektywnej kontroli, - kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób, - istnieje prawdopodobieństwo, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu transakcji oraz - koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione przez Spółkę w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody ujmuje się tylko wtedy, jeżeli uzyskanie przez Spółkę korzyści ekonomicznych związanych z przeprowadzoną transakcją jest prawdopodobne. Momentem sprzedaży usługi jest jej wykonanie i odbiór przez kontrahenta. Momentem sprzedaży wyrobów, towarów i materiałów jest ich przekazanie odbiorcy. Usługi świadczone przez Spółkę nie mają charakteru długoterminowego. Jeżeli rodzi się niepewność dotycząca ściągalności należnej kwoty już zaliczonej do przychodów, wówczas nieściągalną kwotę lub kwotę w odniesieniu, do której odzyskanie przestało być prawdopodobne, ujmuje się jako koszty, a nie jako korektę pierwotnie ujętej kwoty przychodów. Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłaty z otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą. Kwotę przychodów wynikających z transakcji określa się w drodze umowy. Jej wysokość ustala się według wartości godziwej zapłaty, uwzględniając kwoty rabatów handlowych. Sprzedaż towarów ujmowana jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności. Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie, kiedy zostaje ustanowione prawo akcjonariuszy do otrzymania płatności. Koszt odsetek Koszty finansowania zewnętrznego ujmuje się jako koszty w okresie, w którym je poniesiono, z wyjątkiem kosztów aktywowanych. Strona 3
Koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku wymagających dłuższego okresu czasu, aby mogły być zdatne do użytkowania lub odsprzedaży, są doliczane do kosztów wytworzenia takich środków trwałych, aż do momentu oddania tych środków trwałych do użytkowania. W zakresie, w jakim środki pożycza się specjalnie w celu pozyskania dostosowywanego składnika aktywów, kwotę kosztów finansowania zewnętrznego, którą można aktywować jako część tego składnika aktywów, ustala się jako różnicę między rzeczywistymi kosztami finansowania zewnętrznego poniesionymi z tytułu danej pożyczki lub kredytu w danym okresie a przychodami z tytułu tymczasowego zainwestowania pożyczonych środków. Aktywowanie kosztów finansowania zewnętrznego jako części ceny nabycia lub kosztu wytworzenia dostosowywanego składnika aktywów rozpoczyna się, gdy: a) ponoszone są nakłady na ten składnik aktywów, b) ponoszone są koszty finansowania zewnętrznego oraz c) działania niezbędne do przygotowania składnika aktywów do jego zamierzonego użytkowania lub sprzedaży są w toku. Aktywowanie kosztów finansowania zewnętrznego zawiesza się w przypadku przerwania na dłuższy czas aktywnego prowadzenia działalności inwestycyjnej. Aktywowania kosztów finansowania zewnętrznego zaprzestaje się wówczas, gdy zasadniczo wszystkie działania niezbędne do przygotowania dostosowywanego składnika aktywów do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży są zakończone. Przychody z inwestycji uzyskane w wyniku krótkoterminowego inwestowania pozyskanych środków, a związane z powstawaniem środków trwałych pomniejszają wartość skapitalizowanych kosztów finansowania zewnętrznego. Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione. Pozostałe przychody, koszty, zyski i straty Pozostałe przychody i koszty operacyjne są to przychody i koszty nie związane bezpośrednio z działalnością operacyjną. Przychody i koszty finansowe zawierają między innymi: odsetki związane z udzielonymi i wykorzystanymi kredytami i pożyczkami, uzyskane i zapłacone odsetki za zwłokę, różnice kursowe, prowizje zapłacone i otrzymane, zyski i straty związane ze sprzedażą papierów wartościowych, rozwiązane i tworzone rezerwy w ciężar kosztów finansowych. Zyski i straty nadzwyczajne przedstawiają skutki finansowe zdarzeń powstających niepowtarzalnie poza główną działalnością. Dotacje państwowe Dotacji rządowych, łącznie z niepieniężnymi dotacjami wykazywanymi w wartości godziwej, nie ujmuje się, dopóki nie istnieje wystarczająca pewność, iż Spółka spełni warunki związane z dotacjami oraz dotacje będą otrzymane. Dotacje nie zwiększają bezpośrednio kapitału własnego. Dotacje państwowe do aktywów trwałych są prezentowane w bilansie jako rozliczenia międzyokresowe przychodów i odpisywane w rachunek zysków i strat przez przewidywany okres użytkowania tych aktywów. Podatki Spółka księguje skutki podatkowe transakcji w taki sam sposób, w jaki księguje same transakcje lub inne zdarzenia. Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący (CIT) oraz podatek odroczony. Strona 4
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Bieżący podatek za bieżący i poprzednie okresy ujmuje się jako zobowiązanie w kwocie, w jakiej nie został zapłacony. Korzyści płynące ze straty podatkowej, która może być pokryta z bieżącego podatku za poprzednie okresy, ujmuje się jako należność. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym. Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania. Rezerwa na podatek odroczony Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest wykazywana w pełnej kwocie i wyliczana metodą zobowiązań w oparciu o przejściowe różnice pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową w sprawozdaniu finansowym. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy, ani na wynik księgowy. Aktywa z tytułu podatku dochodowego W odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych ujmuje się składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wycenia się z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą stosowane, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe), które obowiązują prawnie lub obowiązują faktycznie na dzień bilansowy. Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego odpis. Aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie dyskontuje się. Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. W tym ostatnim wypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne. Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat aktywów z tytułu podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Po II kwartale 2008 roku wartość odroczonego podatku dochodowego wynosi 247 959 zł a aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 108 441 zł. Strona 5
Wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ do jednostki korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi aktywami. Początkowe ujęcie wartości niematerialnych i prawnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Po ujęciu początkowym wartości niematerialne i prawne są wyceniane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Wartości niematerialne i prawne są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności. Spółka dokonuje odpisów amortyzacyjnych metodą liniową. Okres i metoda amortyzacji są weryfikowane na koniec każdego roku obrotowego. Rzeczowe aktywa trwałe Do środków trwałych zalicza się stanowiące własność Spółki aktywa kompletne i zdatne do użytku o przewidywanym okresie używania dłuższym niż rok. Środki trwałe wycenia się i prezentuje w sprawozdaniu według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszone o umorzenie oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Dotyczące środka trwałego koszty, poniesione po przyjęciu tego środka trwałego do używania, odnoszone są do rachunku zysków i strat, z wyjątkiem sytuacji, gdzie możliwe jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego. Wówczas poniesione koszty zwiększają wartość początkową środka trwałego. Spółka na dzień przejścia na MSSF, tj. na dzień 01.01.2004 roku, dokonała wyceny środków trwałych według wartości rynkowej określonej przez rzeczoznawcę. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka dokonała weryfikacji stawek amortyzacyjnych. Przedmiotem przeglądu była przyjęta metoda amortyzacji oraz ustalenie, czy okres amortyzacji jest zgodny z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez środek trwały. Środki trwałe są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności, który kształtuje się następująco: Budynki i budowle: 10% Maszyny i urządzenia: 10, 14, 30% Środki transportu: 20, 40% Środki transportu leasingowe: 33,3% Amortyzacja rozpoczyna się w miesiącu następującym po miesiącu, w którym oddano do użytkowania dany składnik aktywów. Pojedyncze środki trwałe o wartości początkowej niższej niż 3,5 tys. zł, które nie stanowią części większego składnika aktywów, odpisuje się jednorazowo w koszty. Spółka przy określeniu wartości danego składnika aktywów podlegającej amortyzacji nie uwzględnia wartości końcowej, za wyjątkiem nieruchomości. Wartość końcowa pozostałych środków trwałych jest nieistotna z punktu widzenia sprawozdania finansowego jako całości. W przypadku środków trwałych, które trwale utraciły przydatność gospodarczą, dokonuje się nieplanowych odpisów amortyzacyjnych w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych. Strona 6
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych W przypadku wystąpienia przesłanek wskazujących na możliwość utraty wartości posiadanych składników rzeczowego majątku trwałego i wartości niematerialnych i prawnych, przeprowadzany jest test na utratę wartości, a ustalone kwoty odpisów aktualizujących obniżają wartość bilansową aktywa, którego dotyczą i odnoszone są w rachunek zysków i strat. Odpisy aktualizujące wartość aktywów podlegających uprzedniemu przeszacowaniu, korygują kapitał z aktualizacji wyceny do wysokości kwot ujętych w kapitale, a poniżej ceny nabycia odnoszone są w rachunek zysków i strat. Wysokość odpisów aktualizujących ustala się jako nadwyżkę wartości bilansowej tych składników nad ich wartością odzyskiwaną. Wartość odzyskiwana odpowiada wyższej z następujących wartości: ceny sprzedaży netto lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne ceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. Dla składników aktywów, które samodzielnie nie generują przepływów pieniężnych, wartość odzyskiwana szacowana jest w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Kwoty ujętych odpisów aktualizujących ulegają odwróceniu w przypadku ustąpienia przyczyn uzasadniających ich utworzenie. Skutki odwrócenia odpisów aktualizujących odnoszone są w rachunek zysków i strat z wyjątkiem kwot, uprzednio obniżających kapitał z aktualizacji wyceny, które korygują ten kapitał do wysokości dokonanych jego obniżeń. Leasing Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Spółkę zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są aktywowane na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i spłatę rat kapitałowych przy uwzględnieniu stałej stopy procentowej w odniesieniu do zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Używane na podstawie umów leasingu finansowego środki trwałe podlegają amortyzacji według zasad używanych do własnych składników majątku. Jeżeli brak jest wiarygodnej pewności, że po zakończeniu umowy leasingu Spółka otrzyma prawo własności, aktywa są amortyzowane w okresie krótszym spośród okresu leasingu i okresu ekonomicznej użyteczności. Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, klasyfikowane są jako umowy leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego odpisywane są w koszty rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu. Inwestycje długoterminowe Inwestycje w jednostkach zależnych, to znaczy jednostkach kontrolowanych, w jednostkach współzależnych, oraz w jednostkach stowarzyszonych, są wyceniane według kosztu historycznego pomniejszonego o ewentualną utratę wartości wynikającą z przeprowadzonych testów na utratę wartości. Pożyczki i należności Pożyczki i należności to nie zaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nie notowane na aktywnym rynku. Zalicza się je do aktywów obrotowych, o ile termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. Pożyczki i należności Strona 7
o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu), metodą efektywnej stopy procentowej. Należności finansowe wynikające z udzielonych pożyczek nie przeznaczonych do obrotu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Wycena w wysokości zamortyzowanego kosztu wiąże się m.in. ze zdyskontowaniem należności z tytułu pożyczek na moment ich początkowego ujęcia i ujęciem kosztu w wysokości różnicy pomiędzy wartością nominalną a kwotą zdyskontowaną. Zapasy Materiały stanowią nabyte rzeczowe lub wyjątkowo wytworzone przez jednostkę składniki majątku, przeznaczone do zużycia na własne potrzeby. Materiały wycenione są w cenie nabycia. Rozchód wycenia się metodą FIFO tj. pierwsze weszło pierwsze wyszło. Produkcja w toku oraz wyroby gotowe wyceniane są w wartości rzeczywistego kosztu wytworzenia pomniejszone o odpisy aktualizujące dokonane na okoliczność trwałej utraty wartości. Wyroby gotowe są to efekty działalności firmy przeznaczone do sprzedaży. Towary ujmuje się wg cen zakupu (ceny sprzedaży pomniejszono o naliczony VAT i marżę przypadające na zapas). Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników aktywów obrotowych dokonane w związku z utratą ich wartości oraz wynikające z wyceny według wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia zamiast wyższej ceny nabycia, albo kosztów wytworzenia zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów wytworzenia sprzedanych produktów lub kosztów sprzedaży. Należności handlowe krótko- i długoterminowe Należności ujmuje się w bilansie w kwocie wymagającej zapłaty z zachowaniem ostrożności. Wartość należności aktualizuje się, uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego. Odpisy aktualizujące należności tworzy się na należności przeterminowane powyżej 180 dni w pełnej ich wartości. W pojedynczych, uzasadnionych przypadkach mogą być zastosowane indywidualne zasady naliczania odpisu aktualizującego. Odpisy aktualizujące wartość należności zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub do kosztów finansowych zależnie od rodzaju należności, której dotyczy odpis aktualizujący. Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają dokonane uprzednio odpisy aktualizujące ich wartość. Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne, od których nie dokonano odpisów aktualizujących ich wartość lub dokonano odpisów w niepełnej wysokości, zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują środki pieniężne w banku i kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nie przekraczającym trzech miesięcy. Strona 8
Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych. Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych, jeżeli poniesione koszty dotyczą więcej niż jednego okresu sprawozdawczego oraz mając na uwadze zasady istotności i ostrożności. Najważniejszym jednak warunkiem, aby koszty można było rozliczać w czasie, jest spełnienie wymogu zaliczenia ich do aktywów jednostki, czyli do zasobów o wiarygodnie ustalonej wartości, powstałych w wyniku przeszłych zdarzeń, które spowodują w przyszłości wpływ do jednostki korzyści ekonomicznych. Rezerwy na zobowiązania Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy), wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy. Kredyty bankowe i pożyczki W momencie początkowego ujęcia, kredyty bankowe i pożyczki są ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonych o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki. W następnych okresach kredyty i pożyczki są wyceniane według skorygowanej ceny nabycia, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu skorygowanej ceny nabycia uwzględnia się wszystkie koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy rozliczaniu zobowiązania. W rachunku zysków i strat są ujmowane wszystkie skutki dotyczące skorygowanej ceny nabycia oraz skutki usunięcia zobowiązania z bilansu lub stwierdzenia utraty jego wartości. Zobowiązania Zobowiązania to wynikające z przyszłych zdarzeń obowiązki wykonania świadczeń o wiarygodnie określonej wartości, które spowodują wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów jednostki. Ze względu na cechy charakteryzujące zobowiązania można je podzielić na: - zobowiązania warunkowe, - zobowiązania finansowe, - zobowiązania krótkoterminowe, - zobowiązania długoterminowe. Zobowiązania warunkowe to obowiązki wykonania świadczeń, których powstanie jest uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń. Zobowiązania te są ujawniane w dodatkowych informacjach i objaśnieniach. Zobowiązania finansowe to zobowiązania do wydania aktywów finansowych albo do wymiany instrumentu finansowego z inną jednostką na niekorzystnych warunkach. Zobowiązania krótkoterminowe to ogół zobowiązań z tytułu dostaw i usług, a także całość lub ta część pozostałych zobowiązań, która stała się wymagalna w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zobowiązania długoterminowe jest to część zobowiązań z innych tytułów niż dostaw i usług, które stają się wymagalne w okresie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zobowiązania wycenia się na dzień bilansowy w kwocie wymagającej zapłaty. Strona 9
Należności i zobowiązania w walutach obcych Należności i zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy według kursu średniego dla danej waluty ustalonego przez NBP. Należności w walutach obcych powstające w trakcie roku obrotowego przelicza się na złote według kursu walut z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień powstania tej należności (wystawienia faktury). Zobowiązania w walutach obcych powstające w trakcie roku obrotowego przelicza się na złote według kursu walut zastosowanych w dokumentach celnych. W przypadku usług z importu lub wewnątrz wspólnotowych dostaw stosuje się kurs NBP z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień operacji gospodarczej (daty wystawienia faktury). W przypadku uregulowania zapłaty należności wyrażonej w walucie obcej stosuje się kurs kupna, po którym bank zarachował te środki na rachunku bankowym jednostki. Powstałe różnice między kursem, po którym zarachowano wpływ środków finansowych, a kursem wynikającym z powstania należności odnosi się w koszty lub przychody finansowe. W przypadku regulacji zobowiązania dewizowego stosuje się kurs walut, po którym nabyto w banku te środki, a gdy zapłata następuje z własnego rachunku dewizowego jednostki, stosowany jest kurs, jaki policzyłby bank współpracujący, gdyby jednostka chciała zakupić w nim waluty. Powstałe różnice między kursem, po którym przeliczono zobowiązania na PLN, a kursem, po którym kupiono potrzebne do zapłaty waluty odnosi się w koszty lub na przychody finansowe. 2. Najważniejsze informacje Podstawowe dane finansowe [ w tys. zł ] porównawczo I i II kwartał 2008 do I i II kwartał 2007 oraz dynamika [w % ] Dynamika200 I i II kwartał 2008 I i II kwartał 2007 8/2007 /A/ /B/ A/B*% Przychody ze sprzedaży netto 51 779 41 437 +124,9% Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów netto 24 558 23 020 +106,7% Przychody ze sprzedaży produktów własnych i usług netto 27 221 18 417 +147,8% Zysk operacyjny 12 157 10 588 +114,8% Zysk netto 10 166 8 426 +120,7% Przychody ze sprzedaży eksportowej 5 472 4 322 +126,7% Strona 10
Segmenty asortymentowe [ w tys. zł] I i II kwartał 2008 I i II kwartał 2007 Segmenty Sprzedaż towarów i materiałów Kraj Ze sprzedaży eksportowej Kraj Ze sprzedaży eksportowej 23 736 822 23 020 0 Sprzedaż produktów i usług 22 570 4650 14 094 4 322 Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i usług 46 306 5 472 37 114 4 322 Pozostałe przychody operacyjne 345 Przychody finansowe 834 84 718 Suma przychodów ze sprzedaży 52 957 42 238 Struktura przychodów ze sprzedaży krajowej Emitenta (tys. zł) w podziale na główne kategorie terapeutyczne I i II kwartał 2008 I i II kwartał 2007 Sprzedaż produktów dermatologicznych 20 519 12 552 Sprzedaż produktów na przeziębienia 9 686 10 779 Sprzedaż produktów pediatrycznych 14 436 13 371 a. Umowy znaczące zawarte przez Emitenta w II kwartale 2008 roku i do dnia publikacji raportu. W dniu 24 czerwca 2008 roku Emitent poinformował, że w ramach współpracy ze spółkami z Grupy Kapitałowej Farmacol S.A. wartość transakcji od dnia 12 grudnia 2007 roku, tj. od daty złożenia wniosków do Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. o dopuszczenie papierów wartościowych Spółki do obrotu giełdowego, do dnia 24 czerwca 2008 roku wyniosła 10.272.109,66 zł netto. Transakcje zawarte z Grupą Kapitałową Farmacol S.A. mają charakter transakcji handlowych nie odbiegających od standardów obowiązujących na rynku farmaceutycznym i nie zawierają klauzuli dotyczącej kar umownych. W dniu 24 czerwca 2008 roku Emitent poinformował, że w ramach współpracy ze spółkami z Grupy Kapitałowej Polskiej Grupy Farmaceutycznej S.A. wartość transakcji od dnia 12 grudnia 2007 roku, tj. od daty złożenia wniosków do Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. o dopuszczenie papierów wartościowych Spółki do obrotu giełdowego, do dnia 24 czerwca 2008 roku wyniosła 9.295.541,29 zł netto. Transakcje zawarte z Grupą Kapitałową Polskiej Grupy Farmaceutycznej S.A. mają charakter transakcji handlowych nie odbiegających od standardów obowiązujących na rynku farmaceutycznym i nie zawierają klauzuli dotyczącej kar umownych. W dniu 01 lipca 2008 roku Emitent poinformował, że w ramach współpracy ze spółkami z Grupy Torfarm S.A. wartość transakcji od dnia 12 grudnia 2007 roku, tj. od daty złożenia wniosków do Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. o dopuszczenie papierów wartościowych Spółki do obrotu giełdowego, do dnia 01 lipca 2008 roku wyniosła 9.227.003,11 zł netto. Strona 11
Transakcje zawarte z Grupą Kapitałową Torfarm S.A. mają charakter transakcji handlowych nie odbiegających od standardów obowiązujących na rynku farmaceutycznym i nie zawierają klauzuli dotyczącej kar umownych. 3. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. Nie wystąpiły czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na wyniki finansowe osiągnięte przez Spółkę w II kwartale 2008 roku. 4. Komentarz objaśniający dotyczący sezonowości lub cykliczności działalności w okresie śródrocznym. Sezonowość dotyczy tylko kilku kategorii produktowych, w szczególności środków na przeziębienie, ochronę przeciwsłoneczną i produktów na oparzenia. Największą sezonowością charakteryzuje się kategoria środków na przeziębienie i jest ściśle związana z występowaniem infekcji górnych dróg oddechowych (większość sprzedaży ok. 65% w miesiącach zimowych). W przypadku produktów z filtrami oraz produktów na oparzenia sezonowość oznacza 95% sprzedaży w miesiącach letnich. Zróżnicowanie oferty na różne grupy produktowe, stosowane w różnych porach roku, powoduje stopniowe zmniejszanie zjawiska sezonowości. Dla zobrazowania tendencji do wyrównania przychodów pomiędzy kwartałami poniżej zostaną przedstawione wykresy sezonowości w dwóch poprzedzających okresach czterech kolejno następujących po sobie kwartałów na przełomie lat 2007/2008 i 2006/2007 i 2005/2006 (w latach 2007/2008 i 2006/2007 na tendencję do wyrównywania przychodów w kwartałach nakłada się silny wzrost organiczny sprzedaży): Strona 12
5. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. W pozycji kapitały zapasowe w bilansie po stronie pasywów znajdują się środki pozyskane z emisji akcji serii C, pomniejszone o koszty związane z procesem IPO oraz wartość nominalną akcji serii C, w kwocie 27.164.630,93 zł. W bilansie, rachunku wyników i przepływach środków pieniężnych II kwartału 2008 roku nie wystąpiły inne pozycje niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. Strona 13
6. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich okresach bieżącego roku obrotowego lub zmiany wartości szacunkowych podawanych w poprzednich latach obrotowych, jeśli wywierają one istotny wpływ na bieżący okres śródroczny. W II kwartale 2008 roku i w pozostałych okresach bieżącego roku obrotowego i poprzednich lat obrotowych opisanych w prospekcie emisyjnym nie wystąpiły zmiany w pozycjach danych finansowych w wartościach szacunkowych. 7. Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych. W II kwartale 2008 roku oraz do dnia publikacji raportu Spółka nie przeprowadzała emisji akcji, nie dokonywała emisji, wykupu i spłaty dłużnych papierów wartościowych. b. Realizacja celów emisyjnych i wykorzystanie środków z emisji akcji. Spółka pozyskała z emisji akcji serii C, przydzielonej 11 grudnia 2007 roku, 28.900.000 zł. Koszty emisji według stanu na 12 sierpnia 2008 roku wyniosły 1.650.369,07 zł. Zgodnie z zapisem zawartym w prospekcie emisyjnym zatwierdzonym decyzją Krajowego Nadzoru Finansowego w dniu 19 listopada 2007 roku (punkt 3.1 przesłanki oferty i opis wykorzystania wpływów pieniężnych) Spółka spłaciła w dniu 22 stycznia 2008 zobowiązania wobec Banku BPH z tytułu dwóch kredytów inwestycyjnych (kredyty numer 31/2006 z dnia 03 kwietnia 2006 roku oraz 31/2007 z dnia 03 kwietnia 2007 roku) wykorzystując przejściowo 4.500.000 zł pozyskane z emisji akcji serii C. Całkowita kwota spłaconych zobowiązań z tytułu w/w kredytów wyniosła 4.538.000,08 zł. Dodatkowo 990.000,00 zł zostało wpłacone jako wadium w przetargu z dnia 08 lipca 2008 w Łódzkiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej jako element realizacji jednego z celów emisyjnych akcji serii C. Dokładniejszy opis tej transakcji w punkcie 10 na stronie 18. Pozostałe, po odjęciu kosztów emisji, spłacie zobowiązań kredytowych i wpłacie wadium, środki z emisji serii C w kwocie 21.759.630,93 zł zostały zdeponowane na wydzielonych dla tego celu rachunkach bankowych. 8. Wypłacone dywidendy (łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję) z podziałem na akcje zwykłe i pozostałe akcje. W II kwartale 2008 roku Spółka Nepentes S.A. nie wypłacała dywidendy. W dniu 30 czerwca 2008 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Nepentes S.A. podjęło uchwałę nr 3 w sprawie podziału zysku za rok obrotowy 2007 i o wypłacie dywidendy z zysku za 2007 rok w kwocie 4.082.000,00 zł co daje 0,26 zł w przeliczeniu na jedną akcję serii A, B i C. Dzień prawa do dywidendy został ustalony na 14 lipca 2008 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 4 sierpnia 2008 roku. 9. Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności lub segmenty geograficzne, w zależności od tego, który sposób sprawozdawczości w podziale na segmenty jest głównym sposobem przyjętym przez jednostkę gospodarczą. Strona 14
Przychody ze sprzedaży - szczegółowa struktura geograficzna I i II kwartał 2008 I i II kwartał 2007 w tys. PLN w % w tys. PLN w % Kraj 46 306 88,93 37 115 89,57 Eksport, w tym: 5 472 11,07 4 322 10,43 Unia Europejska (z wył. poniższych) 3 047 5,85 1 910 4,61 Litwa 686 1,32 884 2,13 Bułgaria 359 0,69 290 0,70 Rumunia 463 0,89 83 0,20 Pozostałe 918 1,76 1154 2,79 Razem 51 779 41 436 Segmenty asortymentowe [ w tys. zł] Segmenty Sprzedaż towarów i materiałów Kraj I i II kwartał 2008 I i II kwartał 2007 Ze sprzedaży eksportowej Kraj Ze sprzedaży eksportowej 23 736 822 23 020 0 Sprzedaż produktów i usług 22 570 4650 14 094 4 322 Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i usług Pozostałe przychody operacyjne 46 306 5 472 37 114 4 322 345 718 Przychody finansowe 834 84 Suma przychodów ze sprzedaży 52 957 42 238 Struktura przychodów ze sprzedaży krajowej Emitenta (tys. zł) w podziale na główne kategorie terapeutyczne I i II kwartał 2008 I i II kwartał 2007 Sprzedaż produktów dermatologicznych 20 519 12 552 Sprzedaż produktów na przeziębienia 9 686 10 779 Sprzedaż produktów pediatrycznych 14 436 13 371 Poniżej podajemy dane dotyczące wybranych produktów Emitenta i odpowiadających im kategorii rynkowych, obrazujące dynamikę przyrostu udziałów rynkowych w rynku farmaceutycznym w Polsce, ujętych wartościowo, w latach 2004-2007 oraz po II kwartale 2008 i porównawczo po II kwartale 2007. Strona 15
Udziały rynkowe ( wartościowo ) wybranych preparatów Emitenta. I i II Q 2008 I i II Q 2007 2007 2006 2005 2004 Udziały Marimer w rynku preparatów do nawilżania nosa 21,23% 18,58% 19,21% 15,84% 15,76% 16,12% Udziały Iwostin w rynku preparatów 7,58% 5,87% 6,17% 4,94% 3,90% 2,85% dermokosmetycznych Udziały Emolium w rynku preparatów na atopowe 23,52% 14,57% 15,19% 6,39% 0,00% 0,00% zapalenie skóry Udziały Erazaban w rynku preparatów na opryszczkę 4,59% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Udziały Propodia w rynku preparatów do pielęgnacji stóp 3,13% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Źródło: 2008 IMS Health and its affiliates. All rights reserved. Poniższa tabela przedstawia przyrost sprzedaży wybranych produktów Emitenta na tle dynamiki przyrostu odpowiadających im rynków w I i II kwartale 2008 w porównaniu do I i II kwartału 2007. Procentowa zmiana sprzedaży wybranych preparatów Emitenta oraz odpowiadających im kategorii rynkowych w I i II kwartale 2008 w porównaniu do I i II kwartału 2007 (wartościowo) Zmiana 2008 I i II kwartał vs 2007 I i II kwartał Rynek preparatów dermokosmetycznych 15,22% Iwostin 48,77% Rynek preparatów na atopowe zapalenie skóry 35,62% Emolium 118,91% Rynek preparatów do stóp 38,17% Propodia Nie dotyczy* Rynek preparatów do nawilżania nosa 21,43% Marimer 38,73% Rynek preparatów "na opryszczkę" 25,81% Erazaban Nie dotyczy* Źródło: 2008 IMS Health and its affiliates. All rights reserved. *produkty zostały wprowadzone na rynek w I kwartale 2008 roku Krótka informacja o czynnikach rynkowych, które wpłynęły na poziom sprzedaży, tempo wzrostu rynku etc. W analizowanym okresie: - wzrost cen preparatów konkurencyjnych na rynku dermatologicznym i większości preparatów na rynku pediatrycznym i przeziębienia jest niewielki i przede wszystkim miał miejsce na początku 2008 roku. (nie przekraczający oczekiwanej średniorocznej inflacji) - wzrost wydatków gospodarstw domowych w roku 2008 szacowany jest na poziomie podobnym do roku 2007 (około 6%) i ma podobny, pozytywny wpływ na poziom sprzedaży preparatów Emitenta - oczekiwania konsumenckie dotyczące zmiany sytuacji gospodarczej kraju pogorszyły się, jednak nie odnotowano większego wpływu na poziom sprzedaży preparatów Emitenta Strona 16
Wybrane wyjątkowe osiągnięcia, np. wzrost udziałów rynkowych, wprowadzenie nowych produktów etc. w II kwartale 2008 roku: - portfolio preparatów dermatologicznych firmy zostało rozszerzone o nową markę Elixine. Preparaty w linii są polecane do przeciwzmarszczkowej pielęgnacji skóry. Tym samym produkty Emitenta zaistniały w nowej kategorii preparatów dla skóry dojrzałej, w której pacjentki mają większe oczekiwania dotyczące stosowania preparatów pielęgnacyjnych. Elixine miedzy innymi będzie konkurować z zagranicznymi markami takimi jak Roc, Galenic, Lierac, Nuxe, Sanoflore oraz Vichy. Filozofia Elixine opiera się na stworzeniu unikalnej formuły fizjobazy prewencyjnej, w której zawieszone zostały substancje aktywne poprawiające wygląd skóry. Tym samym marka równolegle uzupełniania niedobory substancji fizjologicznych w skórze (fizjobaza prewencyjna) oraz poprawia wygląd skóry (opatentowane substancje aktywne). Takie rozwiązanie jest unikatowym i pierwszym na polskim rynku. - marka Iwostin została rozszerzona o 8 nowych preparatów, które pozwalają zaistnieć marce w kolejnych kategoriach produktowych preparatów po opalaniu (Iwostin Solecrin Post) oraz preparatów antyperspiracyjnych (Iwostin Aspiria). - marka Emolium została rozszerzona o Emulsję do kąpieli (w dwóch pojemnościach). Wprowadzenie to jest związane z zaistnieniem marki w największym segmencie na rynku emolientów rynku emulsji do kąpieli, który stanowi ponad 20% udziałów ilościowych w całym rynku emolientów. - marka Selsun Blue rozpoczęła sprzedaż szamponu w nowej formie opakowania kształtnych saszetek. Sprzedaż szamponów przeciwłupieżowych w saszetkach stanowi wartościowo ponad 36% rynku. - marka Emolium, w II kwartale 2008 roku względem analogicznego okresu w roku ubiegłym zwiększyła swoje sprzedaże (w sprzedaży aptecznej) o ponad 96% ilościowo i ponad 110% wartościowo. W tym samym okresie rynek emolientów (w sprzedaży aptecznej) wzrósł o 40% wartościowo i ilościowo. - marka Emolium, w II kwartale 2008 roku zdobyła ponad 24% udziałów wartościowych i ponad 27% udziałów ilościowych w rynku (sprzedaż apteczna). W analogicznym okresie roku poprzedniego Emolium odnotowało 16% udziałów wartościowych i 19% udziałów ilościowych. Tym samym marka Emolium zwiększyła swoje udziały rynkowe o ponad 10 punktów procentowych. - marka Iwostin, w II kwartale 2008 roku względem analogicznego okresu w roku ubiegłym zwiększyła swoje sprzedaże (w sprzedaży aptecznej)o ponad 35% ilościowo i ponad 42% wartościowo. W tym samym okresie rynek dermokosmetyków (w sprzedaży aptecznej) wzrósł o 13% wartościowo i ilościowo. - w II kwartale 2008 roku nie wprowadzono żadnego nowego produktu w grupie pediatrii i przeziębienia - Marimer umocnił się na pozycji wicelidera na rynku preparatów do nawilżania i oczyszczania nosa - w wyniku przeprowadzonej kampanii TV oraz promocji handlowej, sprzedaż A- cerumenu w II kwartale 2008 roku wzrosła w porównaniu z II kwartałem 2007 roku o 48% ilościowo (46,5% wartościowo). W porównaniu z I kwartałem 2008 znacząco wzrosły udziały w rynku o ok. 4 pkt. proc. (zarówno ilościowo jak i wartościowo). Strona 17
Czynniki zewnętrzne wpływające na kształt rynku /cła, VAT, kursy walut itp. Emitent nie zanotował istotnych czynników zewnętrznych wpływających na kształt segmentów rynkowych będących głównym przedmiotem swojego działania. Inne czynniki wpływające na rynek, w tym działania głównych graczy rynkowych, - sezon letni - każdego roku w II kwartale w aptekach oraz poza aptekami rozpoczynają się szeroko zakrojone działania sprzedażowe i marketingowe dla preparatów słonecznych. Tego typu działania maja za zadanie przygotować apteki do sezonu wakacyjnego. Tym samym rynek dla preparatów dermokosmetycznych wzrasta nieproporcjonalnie względem poprzedniego kwartału. W II kwartale 2008 roku, w porównaniu z I kwartałem tego samego roku odnotowano wzrost wartościowy o 21% i ilościowy o ponad 22%. - ekspozycja apteczna - ze względu na coraz większe ograniczenia w dostępnej powierzchni w aptece, w pierwszej połowie 2008 roku zaobserwowano szerokie działania marketingowe prowadzone przez marki dermokosmetyczne w miejscu sprzedaży. Maja one na celu przede wszystkim zbudowanie trwałej i długoterminowej ekspozycji aptecznej. Emitent bierze czynny udział w tym działaniach co potwierdza silną pozycję produktów emitenta w tym segmencie rynku. 10. Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu II kwartału 2008 roku, nieujęte w sprawozdaniu za ten okres, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Nepentes S.A. oraz jej Grupy Kapitałowej. Łódzka Specjalna Strefa Ekonomiczna ( dalej ŁSSE ) wydała w dniu 01 sierpnia 2008 roku zezwolenie nr 131 na prowadzenie przez Nepentes S.A. działalności gospodarczej na terenie objętym przez strefę. Decyzja jest efektem przetargu z dnia 08 lipca 2008 roku, który odbył się w siedzibie Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej w którym Zarząd Nepentes S.A. złożył ofertę wraz z biznes planem projektu inwestycyjnego i uzyskał pozytywną rekomendację Komisji Przetargowej. Spółka uzyskała zezwolenie na prowadzenie działalności gospodarczej na terenie Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej w Podstrefie Chociw, rozumianej jako działalność produkcyjna, handlowa i usługowa w ramach następujących pozycji Polskiej Klasyfikacji Wyrobów i Usług (PKWiU): o Leki i wyroby farmaceutyczne (24.42) o Kosmetyki i wyroby perfumeryjne (24.52) W ramach tego samego przetargu Spółka nabędzie niezabudowaną nieruchomość położoną w miejscowości Chociw, gmina Widawa składającą się z działek gruntu o nr 220/2 i 222/2 o łącznej powierzchni 0,1251 ha, dla której Sąd Rejonowy w Łasku Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi Księgę Wieczystą KW Nr SR1L/00028414/5 i KW Nr SR1L/00051435/8 oraz prawo użytkowania wieczystego nieruchomości położonej w miejscowości Chociw, gmina Widawa składającej się z działek gruntu o nr 200/2, 202/3 i 204/8 o łącznej powierzchni 2,8700 ha wraz z własnością budynków i budowli na niej się znajdujących, dla której Sąd Rejonowy w Łasku - Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi Księgę Wieczystą KW Nr SR1L/00026901/2, na których to nieruchomościach będzie prowadzona działalność gospodarcza objęta zezwoleniem. Nieruchomość należy do firmy Baxter Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ulicy Leona Kruczkowskiego 8 i jest zabudowana budynkami produkcyjnymi, laboratoryjnymi, magazynowymi i biurowymi stanowiącymi fabrykę produktów farmaceutycznych pracującą w Strona 18
warunkach kontrolowanych zgodnych z założeniami reżimów GMP (Good Manufacturing Practice)dla produktów farmaceutycznych. Zakład dysponuje własnym ujęciem wody, lokalną kotłownią, dwustopniową oczyszczalnią ścieków i urządzeniami zapewniającymi kontrolowane warunki czystości w strefach produkcyjnych. Zezwolenie określa warunki prowadzenia działalności gospodarczej w strefie, według których wartość wydatków inwestycyjnych Nepentes S.A. na terenie strefy opiewa na kwotę co najmniej 15.000.000 zł, włączając nabycie powyższej nieruchomości w terminie do 31 grudnia 2009 oraz zatrudnienie na terenie strefy 40 osób w terminie do 31 grudnia 2010 roku i utrzymanie tego zatrudnienia do dnia 31 grudnia 2013 roku. Kwota pomocy publicznej związana z tą inwestycją w strefie wynosi do 60% kwalifikowanych kosztów inwestycji czyli do 9.000.000 zł z możliwością wykorzystania jako zwolnienie podatkowe do 2017 roku. Realizacja tej inwestycji związana jest z nakładami na aktywa rzeczowe (budowa nowej lub zakup istniejącej fabryki zdolnej do wytwarzania produktów zgodnych ze standardem wytwarzania leków GMP) pierwszym z celów emisji akcji serii C z grudnia 2007 roku, na który Nepentes S.A. przeznaczyła kwotę 15.000.000 zł. Plany zakładają całkowite wykorzystanie ulgi podatkowej z tej inwestycji najpóźniej do 2014 roku. W biznes planie projektu inwestycyjnego złożonym w przetargu z 08 lipca 2008 zostało przedstawione zamierzenie kolejnej inwestycji na terenie nieruchomości w Chociwiu planowanej w latach od 2011 do 2012. Spółka planuje budowę nowego zakładu produkcyjnego wytwarzającego produkty kosmetyczne oraz adaptację powierzchni magazynowej. Planowane nakłady wynoszą 25.000.000 zł i planowany wzrost zatrudnienia o 60 osób do 2013 roku. Spółka uzyskała na powyższy, planowany projekt pozytywną rekomendację komisji przetargowej w Łódzkiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Decyzja Zarządu Nepentes S.A. dotycząca przystąpienia do tej inwestycji może nastąpić po zakończeniu inwestycji objętej decyzją ŁSSE z dnia 01 sierpnia 2008 roku a decyzja o pomocy publicznej może nastąpić po zaaprobowaniu przez Zarząd ŁSSE. Nie wystąpiły inne zdarzenia mogące w istotny sposób wpływać na przyszłe wyniki finansowe, które nastąpiły po dniu 30 czerwca 2008 roku, a nie zostały ujęte w sprawozdaniu za II kwartał 2008 roku. 11. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia roku obrotowego. Według stanu na koniec IV kwartału 2007 roku oraz II kwartału 2008 roku Nepentes S.A. i pozostałe Spółki tworzące Grupę Kapitałową nie miały zobowiązań lub aktywów warunkowych. POZOSTAŁE INFORMACJE. 1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Nepentes S.A. ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji. Spółka za lata 2004-2007 nie sporządzała rocznych i okresowych skonsolidowanych sprawozdań finansowych gdyż dane jednostek zależnych nie były istotne dla rzetelnego i jasnego przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Spółki (podstawę prawną zastosowanego wyłączenia stanowiła art. 58 ust. 1 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości, tekst jednolity Dz. U. Nr 76 poz. 694 z roku 2002 z późniejszymi zmianami). Strona 19