S K O N S O L I D O W A N E S P R AW O Z D A N I E Z A R ZĄ D U Z A R O K O B R O T O W Y 2 0 1 1 tj. okres od 1 styczna 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku Z D Z I A Ł A L N OŚCI G R U P Y E M C I N S T Y T U T M E D Y C Z N Y W r o c ł a w, m a r z e c 2 0 1 2 r.
Spis treści I. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ 4 I.1 Informacje ogólne 4 I.2 Grupa Kapitałowa EMC Instytut Medyczny 5 I.3 Władze Emitenta 8 II. SYTUACJA FINANSOWA 9 II.1 Wybrane dane finansowe 9 II.2 Podstawowe wielkości ekonomiczno - finansowe 10 III. POZOSTAŁE INFORMACJE 15 IV. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO 28 Strona 1 z 38
Pismo Prezesa Zarządu EMC Instytut Medyczny S.A. Rok 2011 był rokiem pełnym wyzwań i waŝnych decyzji. Priorytetową inwestycją Grupy EMC było uruchomienie w drugiej połowie lutego 2011 roku nowej części Szpitala Św. Anny w Piasecznie, a następnie rozwijanie prowadzonej w nim działalności medycznej. Podwarszawski szpital, po wybudowaniu nowego budynku stanowi największą placówkę w sieci EMC. Jest teŝ, co warto podkreślić, jednym z największych w Polsce prywatnym szpitalem funkcjonującym w systemie publicznym. Przez swoją bliskość ze stolicą dysponuje przy tym potencjałem dla budowy szerokiego zakresu usług w ramach kontraktu z NFZ i komercyjnych, nad wykorzystaniem którego trwają obecnie zaawansowane prace. Decyzja o budowie szpitala w Piasecznie związana była z realizacją modelu rozwoju Grupy EMC. Działania związane z uruchomieniem jego nowej części pociągnęły za sobą wysokie koszty jego rozruchu, co spowodowało znaczące pogorszenie wyników w stosunku do 2010 roku. W celu zagwarantowania bezpiecznego poziomu płynności finansowej Grupy EMC Zarząd podjął decyzję o wprowadzeniu doraźnego programu oszczędnościowego, który polegał m.in. na czasowej obniŝce kosztów wynagrodzeń w EMC Instytut Medyczny SA oraz w EMC Piaseczno Sp. z o.o. (lipiec-grudzień 2011) oraz zmianie organizacji pracy w poszczególnych jednostkach i w Centrali Emitenta. W wyniku wdroŝonych środków zaradczych zachowano zespół sprawdzonych pracowników Grupy, którzy tworzą jej największy kapitał. Zgodnie z załoŝeniami, po 6 miesiącach sytuacja finansowa Emitenta uległa poprawie, co pozwoliło na ustabilizowanie sytuacji płynnościowej Grupy i powrót do pierwotnych wartości wynagrodzeń od stycznia 2012 roku. Środki na finansowanie dalszego rozwoju placówek sieci EMC Emitent zdecydował się pozyskać z rynku kapitałowego, przygotowując emisję akcji serii G. Prospekt emisyjny zatwierdzony został przez KNF w październiku 2011 roku, a w lutym 2012 emisja została z sukcesem zakończona. Głównym celem przeprowadzonej emisji jest rozbudowa Szpitala Geriatrycznego w Katowicach, której zakończenie planowane jest jeszcze w tym roku. Poza zwykłą działalnością medyczną, w nowej części szpitala prowadzone będzie Centrum Badawczo Rozwojowe (CBR) oraz Centrum Profilaktyki Starzenia. W przyszłości podjęte tam zostaną prace badawcze nad poprawą jakości Ŝycia, zwiększenia sprawności i samodzielności osób starszych. Ciągłe rozszerzanie zakresu usług w sieci szpitali i przychodni EMC słuŝy przede wszystkim pacjentom, a Spółce pozwala na wykorzystanie efektu synergii, zarówno na poziomie medycznym, jak i administracyjnym. Efekt synergii jest obecnie szczególnie widoczny na Dolnym Śląsku, gdzie funkcjonuje przyjęty model biznesowy (kompleksowa opieka medyczna począwszy od usług ambulatoryjnych, poprzez podstawowe usługi szpitalne, aŝ po świadczenia w szpitalu specjalistycznym). Największe są tam teŝ korzyści z centralnego zarządzania, wspólnych zakupów bieŝących i inwestycyjnych, standaryzacji procedur medycznych i organizacyjnych. Realizując model kompleksowej opieki nad pacjentem w 2011 roku prowadzono szereg prac nad rozszerzeniem zakresu usług specjalistycznych. Ich rezultatem było uruchomienie w styczniu 2012 roku w Szpitalu EuroMedicare we Wrocławiu oddziałów: onkologii ginekologicznej i chirurgii onkologicznej oraz okulistyki. W Szpitalu Mikulicz w Świebodzicach otwarto Oddział Geriatryczny, a w Szpitalu Bukowiec w Kowarach Oddział Leczenia Zaburzeń Nerwicowych. Zarząd EMC Instytut Medyczny SA mając na uwadze dalszy rozwój Grupy, duŝą wagę przykłada do inwestycji w rozwój pracowników. W celu pogłębiania umiejętności i długofalowej edukacji lekarzy specjalistów pracujących w ośrodkach naleŝących do sieci EMC w 2011 roku uruchomiono Interdyscyplinarną Szkołę Laparoskopii. Wyjątkowość tego projektu polega na tym, Ŝe szkolenia (pokazowe zabiegi) odbywają się w miejscu pracy lekarzy. Dzięki telemedycynie operacje w ramach Interdyscyplinarnej Szkoły Laparoskopii prowadzone w jednym ze szpitali transmitowane są do pozostałych. Przy dalszym rozwoju telemedycyny przewidywane jest stworzenie systemu konsultacji śródoperacyjnych opartego na współpracy z ekspertami europejskimi. W ubiegłym roku odbyło się łącznie 47 edycji Szkoły Laparoskopii EMC, podczas których przeprowadzono ponad 100 operacji. W 2012 roku planowane jest przeprowadzenie kolejnych 60 edycji i 200 operacji. Strona 2 z 38
W listopadzie 2011 roku, w ramach przygotowań do rozwoju współpracy transgranicznej Emitent podpisał umowę z niemieckim szpitalem akademickim w Greifswaldzie (www.uni-greifswald.de). Zakłada ona kooperację obu podmiotów m.in. w zakresie edukacji i szkoleń, wymiany personelu oraz świadczenia wspólnie usług medycznych po obu stronach granicy. Jest to pierwszy tego typu projekt w kraju. Ponadto rozwijana jest zainicjowana w 2010 roku współpraca z największą niemiecką kasą chorych - AOK, a dodatkowo w ubiegłym roku podpisano analogiczne umowy z trzema holenderskimi kasami: CZ, DeltaLloyd oraz OHRA, obsługującym 3,3 mln osób. W najbliŝszej przyszłości Zarząd EMC instytut Medyczny SA planuje zintensyfikować działania mające na celu włączenie kolejnych jednostek medycznych do Grupy Kapitałowej. Zarząd ocenia, Ŝe obecna zmiana przepisów o działalności leczniczej i obowiązku przekształcania nierentownych samorządowych szpitali w spółki prawa handlowego przyspieszy rozwój Grupy przez nowe akwizycje. Oświadczenie członków Zarządu Prezes Zarządu Piotr Gerber Zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieŝących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd EMC Instytut Medyczny SA niniejszym oświadcza, Ŝe: wedle jego najlepszej wiedzy roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Emitenta oraz jego wynik finansowy. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji Grupy, w tym opis podstawowych ryzyk i zagroŝeń. Jednocześnie Zarząd oświadcza, Ŝe podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegły rewident, dokonujący badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyraŝenia bezstronnej i niezaleŝnej opinii o badanym rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi. Piotr Gerber Prezes Zarządu Krystyna Wider-Poloch Wiceprezes Zarządu. Józef Tomasz Juros Członek Zarządu Strona 3 z 38
I. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ I.1 Informacje ogólne 15 listopada 2004 roku przyjęto i podpisano w formie aktu notarialnego Umowę o powołaniu Spółki Akcyjnej o nazwie EMC Instytut Medyczny Spółka Akcyjna. Siedzibą Spółki jest miasto Wrocław. ZałoŜycielami Spółki są: Piotr Gerber, Jarosław Leszczyszyn i Hanna Gerber. Spółka powstała w wyniku połączenia, w trybie art. 492 1 pkt 2 Kodeksu Spółek Handlowych, spółek: EuroMediCare Instytut Medyczny sp. z o.o. i EMC Serwis sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu. 26 listopada 2004 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS 0000222636 w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Przedmiotem działalności Spółki (zgodnie z ostatnią aktualizacją wprowadzoną w statucie Spółki decyzją Walnego Zgromadzenia z dnia 16 listopada 2009 roku) jest prowadzenie działalności gospodarczej w zakresie: Zasadniczym celem, dla którego dokonano połączenia Spółek EuroMediCare Instytut Medyczny i EMC Serwis była koncentracja kapitału. Celem dodatkowym było wzmocnienie pozycji Spółki, jej wiarygodności finansowej i moŝliwość pozyskiwania kapitału poprzez publiczną subskrypcję akcji. Połączenie słuŝyło takŝe obniŝeniu łącznych kosztów funkcjonowania obu spółek. Rozliczenie połączenia Spółek nastąpiło tzw. metodą nabycia według wartości godziwej ustalonej na dzień połączenia przez rzeczoznawców. Jako przejmującą, ze względu na kontynuowanie działalności, zidentyfikowano Spółkę EuroMediCare Instytut Medyczny. W wyniku połączenia pojawiła się, zgodnie z art. 44 b ust. 5 i 15 ustawy o rachunkowości, dodatnia wartość firmy (goodwill) w wysokości 4.634.608,17 złotych. Wartość firmy będzie podlegała amortyzacji przez okres dwudziestu lat. Działalność medyczną prawni poprzednicy i Spółka prowadzą od 2000 roku. Głównym odbiorcą świadczeń zdrowotnych oferowanych przez EMC Instytut Medyczny SA jest Narodowy Fundusz Zdrowia. Od 2002 roku funkcjonuje wybudowany od podstaw Szpital Specjalistyczny z Przychodnią EuroMediCare przy ul. Pilczyckiej 144-148 we Wrocławiu. W ramach EMC Instytut Medyczny SA funkcjonowały w okresie sprawozdawczym w Polsce Szpital Specjalistyczny z Przychodnią EuroMediCare we Wrocławiu, Szpital Św. Rocha w Ozimku k. Opola, Szpital Św. Antoniego w Ząbkowicach Śląskich, Szpital Św. Jerzego w Kamieniu Pomorskim, Szpital Św. Anny w Piasecznie (do dnia 17 lutego 2011 roku) Przychodnia przy Łowieckiej we Wrocławiu. Przedmiotem działalności Spółki (zgodnie z ostatnią aktualizacją wprowadzoną w statucie Spółki decyzją Walnego Zgromadzenia z dnia 10 stycznia 2010 roku) jest prowadzenie działalności gospodarczej w zakresie: 1. opieki zdrowotnej (PKD 86), 2. badań naukowych i prac rozwojowych w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych (PKD 72.19.Z) 3. pozostałych pozaszkolnych form edukacji, gdzie indziej niesklasyfikowanych (PKD 85.59.B), 4. działalności związanej z wyŝywieniem (PKD 56), 5. pozostałej finansowej działalności usługowej z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (PKD 64.9), 6. robót budowlanych związanych ze wnoszeniem budynków (PKD 41), 7. działalności związanej z obsługą rynku nieruchomości (PKD 68) 8. pozostałego doradztwa w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania (PKD 70.22.Z), 9. działalności w zakresie architektury i inŝynierii oraz związanego z nią doradztwa technicznego (PKD 71.1), 10. pozostałych badań i analiz technicznych (71.20.B) 11. sprzedaŝ detaliczna wyrobów farmaceutycznych prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach (47.73.Z) 12. sprzedaŝ detaliczna wyrobów medycznych, włączając ortopedyczne, prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.74.Z) 13. produkcji podstawowych substancji farmaceutycznych oraz leków i pozostałych wyrobów farmaceutycznych (PKD 21). 14. robót związanych z budową rurociągów, linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych (PKD 42.2), 15. robót związanych z budową rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych (PKD 42.21.Z), Strona 4 z 38
16. robót związanych z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych (PKD 42.22.Z), 17. robót związanych z budową pozostałych obiektów inŝynierii lądowej i wodnej (PKD 42.9), 18. robót budowlanych specjalistycznych (PKD 43), 19. sprzedaŝy detalicznej prowadzonej w niewyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.1), 20. sprzedaŝy detalicznej Ŝywności, napojów i wyrobów tytoniowych prowadzonej w wyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.2), 21. sprzedaŝy detalicznej wyrobów związanych z kulturą i rekreacją prowadzonej w wyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.6), 22. sprzedaŝy detalicznej kosmetyków i artykułów toaletowych prowadzonej w wyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.75.Z), 23. sprzedaŝy detalicznej pozostałych nowych wyrobów prowadzonej w wyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.78.Z), 24. hoteli i podobnych obiektów zakwaterowania (PKD 55.10.Z), 25. obiektów noclegowych turystycznych i miejsc krótkotrwałego zakwaterowania (PKD 55.20.Z), 26. pozostałego zakwaterowania (PKD 55.90.Z), 27. wydawania ksiąŝek i periodyków oraz pozostałej działalności wydawniczej, z wyłączeniem w zakresie oprogramowania (PKD 58.1), 28. działalności firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych (PKD 70.10.Z), 29. doradztwa związanego z zarządzaniem (PKD 70.2), 30. badań naukowych i prace rozwojowych w dziedzinie biotechnologii (PKD 72.11.Z), 31. badań rynku i opinii publicznej (PKD 73.20.Z), 32. działalności w zakresie specjalistycznego projektowania (PKD 74.10.Z), 33. pozostałej działalności profesjonalnej, naukowej i technicznej, gdzie indziej niesklasyfikowanej (PKD 74.90.Z), 34. wynajmu i dzierŝawy pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, gdzie indziej niesklasyfikowanej (PKD 77.39.Z), 35. dzierŝawy własności intelektualnej i podobnych produktów, z wyłączeniem prac chronionych prawem autorskim (PKD 77.40.Z), 36. działalności związanej z wyszukiwaniem miejsc pracy i pozyskiwaniem pracowników (PKD 78.10.Z), 37. pozostałej działalności związanej z udostępnianiem pracowników (PKD 78.30.Z), 38. szkół zawodowych, z wyłączeniem szkół policealnych (PKD 85.32), 39. działalność wspomagająca usługi finansowe oraz ubezpieczenia i fundusze emerytalne (PKD 66). I.2 Grupa Kapitałowa EMC Instytut Medyczny EMC Instytut Medyczny SA tworzy Grupę Kapitałową, która składa się z jednostki dominującej EMC Instytut Medyczny SA oraz jednostek zaleŝnych. Lubmed Sp. z o.o. Zespół trzech przychodni połoŝonych w Lubinie Udziały w Spółce Lubmed Sp. z o.o. nabywane były w dniach: 8 lutego 2005 roku 52 % udziałów, w dniu 28 września 2005 roku - 70 % udziałów oraz dnia 18 czerwca 2008 roku 0,30 % udziałów. Na dzień 31.12.2011 roku Spółka EMC Instytut Medyczny SA była właścicielem 100% udziałów w Spółce Lubmed. Mikulicz Sp. z o.o. Szpital czterooddziałowy z przychodnią, połoŝony w Świebodzicach Udziały w Spółce Mikulicz Sp. z o.o. w ilości 90% zostały nabyte przez EMC Instytut Medyczny SA w dniu 19 lipca 2006 roku. W dniu 17 października 2006 roku podniesiono kapitał i objęto dalsze 3,09 % udziałów. Uchwałą z dnia 4 marca 2008 roku Walne Zgromadzenie Wspólników Spółki Mikulicz Sp. z o. o. podjęło uchwałę o podwyŝszeniu kapitału zakładowego Spółki o 800 tys. zł i objęciu dalszych 1,18 % udziałów przez Spółkę EMC Instytut Medyczny SA. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Wrocławia Fabryczna z dnia 28 marca 2008 roku wpisano zmianę kapitału do Krajowego Rejestru Sądowego. Na dzień 31.12.2011 roku EMC Instytut Medyczny SA posiada łącznie 94,27 % udziałów w kapitale Spółki Mikulicz Sp. z o.o. EMC Health Care Limited Przychodnia wielospecjalistyczna w Dublinie (Irlandia) Spółka została zarejestrowana 27 lutego 2007 roku w Dublinie, w Irlandii z kapitałem zakładowym 100 EUR. 1 kwietnia 2008 roku podniesiono kapitał zakładowy do kwoty 300 tys. EUR. Wszystkie udziały zostały objęte przez EMC Instytut Medyczny SA. Strona 5 z 38
EMC Silesia Sp. z o. o. Szpital specjalistyczny (geriatryczny) z przychodnią, połoŝony w Katowicach. Dnia 20 listopada 2008 roku podpisano akt załoŝycielski spółki z ograniczoną odpowiedzialnością pod firmą EMC Silesia z siedzibą w Katowicach, z kapitałem 100 tys. złotych. Wszystkie udziały objęła Spółka EMC Instytut Medyczny SA. W dniu 24 lutego 2009 roku na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Wspólników EMC Silesia Sp. z o.o. podwyŝszono kapitał zakładowy o kwotę 500 tys. zł przez utworzenie 500 dodatkowych udziałów, tym samym EMC Instytut Medyczny SA posiada 600 udziałów stanowiących 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. W dniu 19 marca 2009 roku uchwałą Walnego Zgromadzenia Wspólników podwyŝszono kapitał zakładowy Spółki EMC Silesia Sp. z o.o. o kwotę 6.528 tys. złotych poprzez utworzenie 6.528 nowych udziałów. W podwyŝszonym kapitale EMC Instytut Medyczny SA objęła w zamian za wkład niepienięŝny (aport) 5.429 udziałów o wartości 5.429 tys. zł a Miasto Katowice, przystępując do Spółki EMC Silesia, objęło w zamian za wkład niepienięŝny (aport) 1.099 udziałów o łącznej wartości nominalnej 1.099 tys. zł. NadwyŜka wartości aportów nad wartością nominalną udziałów objętych przez Wspólników w kwotach odpowiednio 500 i 190,25 zł ( łącznie 690,25 zł) została zaliczona na kapitał zapasowy Spółki. Na mocy uchwały rady Miasta Katowice z dnia 8 listopada oraz porozumienia z dnia 20 grudnia 2010 roku, Miasto wniosło do spółki wkład pienięŝny w kwocie 1.574.000 zł w celu podwyŝszenia kapitału zakładowego i objęło w zamian 1.574 udziały o wartości po 1.000 zł kaŝdy. Na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania EMC Instytut Medyczny SA posiada łącznie 69,28 % udziałów w kapitale zakładowym EMC Silesia Sp. z o.o. Powiatowe Centrum Zdrowia Sp. z o.o. Szpital powiatowy czterooddziałowy, połoŝony w Kowarach k. Jeleniej Góry. W dniu 5 grudnia 2008 roku Spółka EMC Instytut Medyczny SA nabyła od Powiatu Jeleniogórskiego 90% udziałów w kapitale zakładowym w Powiatowym Centrum Zdrowia Sp. z o.o. z siedzibą w Kowarach (5.850 udziałów po 763,98 zł kaŝdy). Przeniesienie własności udziałów na rzecz EMC Instytut Medyczny SA nastąpiło z dniem 1 stycznia 2009 roku. Dnia 15 stycznia 2009 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników Powiatowego Centrum Zdrowia w Kowarach podjęło uchwałę o podwyŝszeniu kapitału zakładowego Spółki o 534.786 zł poprzez utworzenie 700 nowych udziałów. Wszystkie udziały w podwyŝszonym kapitale objęte zostały przez EMC Instytut Medyczny SA. Podniesienie kapitału zostało zarejestrowane w KRS w dniu 12.08.2009 roku. W dniu 10 sierpnia 2009 roku uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki z o.o. Powiatowe Centrum Zdrowia w Kowarach podniesiono kapitał zakładowy o kwotę 2.979.522 zł poprzez utworzenie 3.900 nowych udziałów o wartości nominalnej 763,98 zł. Wszystkie nowe udziały zostały objęte przez EMC Instytut Medyczny SA. Udziały w wysokości 2.979.522 zostały w całości pokryte wkładem pienięŝnymi potwierdzone wpisem w KRS z dnia 17.03.2010 r. W dniu 5 maja 2010 roku uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki z o.o. Powiatowe Centrum Zdrowia w Kowarach podniesiono kapitał zakładowy o kwotę 2.979.522 zł poprzez utworzenie 3.900 nowych udziałów o wartości nominalnej 763,98 zł. Wszystkie nowe udziały zostały objęte przez EMC Instytut Medyczny SA. Udziały w wysokości 2.979.522 zostały w całości pokryte wkładem pienięŝnymi potwierdzone wpisem w KRS z dnia 27.06.2011 r. W dniu 22 lutego 2011 roku uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki z o.o. Powiatowe Centrum Zdrowia w Kowarach podniesiono kapitał zakładowy o kwotę 1.506.569 zł poprzez utworzenie 1.972 nowych udziałów o wartości nominalnej 763,98 zł. Wszystkie nowe udziały zostały objęte przez EMC Instytut Medyczny SA. Udziały w wysokości 1.506.569 zł zostały w całości pokryte wkładem pienięŝnymi potwierdzone wpisem w KRS z dnia 24.01.2012 r. Na dzień 31 grudnia 2011 roku EMC Instytut Medyczny SA posiada 14 350 udziałów o łącznej wysokości 10.963.113 zł co stanowi 95,67 % w kapitale zakładowym Powiatowe Centrum Zdrowia w Kowarach. Po zarejestrowaniu podwyŝszenia kapitału w dniu 24 stycznia 2012 roku EMC Instytut Medyczny posiada 16.322 udziały o łącznej wartość 12.469.681 zł co stanowi 96,17 % w kapitale zakładowym Spółki. Zespół Przychodni Formica Sp. z o.o. Trzy przychodnie POZ i specjalistyczne we Wrocławiu Strona 6 z 38
Dnia 30 grudnia 2009 roku Spółka EMC Instytut Medyczny SA podjęła uchwałę o przystąpieniu do Spółki PZF Formica Sp. z o.o. Emitent objął 1.000 nowo utworzonych udziałów w podwyŝszonym kapitale zakładowym o wartości nominalnej 100 złotych kaŝdy i pokrył je w całości wkładem pienięŝnym w wysokości 3 980 000 zł. NadwyŜka wkładu pienięŝnego na podwyŝszenie kapitału zakładowego Spółki ponad łączną wartość nominalną obejmowanych udziałów) została przekazana na kapitał zapasowy ZP Formica Sp. z o.o. Na mocy uchwały Walnego Zgromadzenie Wspólników Spółki Zespół Przychodni Formica Sp. z o.o. z dnia 30 marca 2010 roku, dokonano dobrowolnego umorzenia 900 udziałów naleŝących do wspólnika Piotra Gerbera, potwierdzonego wpisem w KRS z dnia 6 października 2010 roku Na dzień bilansowy EMC Instytut Medyczny SA posiada 1.000 udziałów o łącznej wysokości 100.000 zł co stanowi 92,13 % w kapitale zakładowym Spółki Zespół Przychodni Formica Sp. z o.o. Silesia Med Serwis Sp. z o.o. Opieka medyczna wyjazdowa W dniu 29 marca 2010 roku na podstawie aktu notarialnego Emitent nabył 100 % udziałów w spółce Medycyna Familijna Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach przy ulicy Morawa 31. Spółka Medycyna Familijna powstała w 2001 roku i decyzją nr 01981 Wojewody Śląskiego z dnia 9 listopada tego roku została wpisana do rejestru zakładów opieki zdrowotnej pod numerem 2401981. Głównym przedmiotem działalności Spółki jest ochrona zdrowia i opieka społeczna Ponadto, zgodnie z KRS, działalność Spółki obejmuje edukację, handel hurtowy i detaliczny, obsługę nieruchomości, wynajem maszyn i urządzeń, informatykę, naukę oraz pozostałą działalność usługową. W dniu 27 lipca 2010 Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęto uchwały o: zmianie nazwy spółki z Medycyna Familijna Spółka z o. o. na Silesia Med Serwis Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, zmianie zakresu działalności spółki. Prowadzony obecnie NZOZ prowadzi działalność w zakresie: geriatrycznej opieki domowej, pielęgniarskiej opieki domowej, rehabilitacji domowej, poradni geriatrycznej. EMC Piaseczno Sp. z o.o. Szpital powiatowy czterooddziałowy W dniu 23 listopada 2010 aktem notarialnym została zawiązana spółka pod firmą EMC Piaseczno Sp. z o.o. Na dzień utworzenia kapitał zakładowy Spółki wynosił 300 tys. zł i dzielił się na 300 udziałów o wartości nominalnej 1 tys. zł kaŝdy. Wszystkie udziały w kapitale zakładowym objął jedyny wspólnik EMC Instytut Medyczny SA. Podstawowym przedmiotem działalności spółki zgodnie z PKD jest opieka zdrowotna. W dniu 10 stycznia 2011 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie na podstawie art. 393 pkt. 3 Ksh wyraziło zgodę na wniesienie aportem zorganizowanej części przedsiębiorstwa w postaci Niepublicznego Zakładu Opieki Zdrowotnej Szpital Św. Anny w Piasecznie do spółki EMC Piaseczno sp. z o.o. w organizacji. W dniu 29 stycznia 2011 roku podpisano aneks do aktu załoŝycielskiego, zgodnie z którym kapitał zakładowy Spółki wynosi 6.301 tys. zł i dzieli się na 6.301 udziałów o wartości nominalnej 1 tys. zł kaŝdy. Wszystkie udziały w kapitale zakładowym Spółki obejmuje jedyny wspólnik EMC Instytut Medyczny S.A. W związku z zakwestionowaniem przez Sąd rejestrowy formy w/w aktu prawnego (spółka nie miała informacji o zakończeniu procesu rejestracji, w związku z czym wszelkie zmiany wymagały zmiany aktu załoŝycielskiego spółki a nie aneksu do aktu załoŝycielskiego) W dniu 24 lutego 2011 roku Nadzwyczajne Zgromadzone Wspólników EMC Piaseczno Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie zmiany aktu załoŝycielskiego w ten sposób, Ŝe: kapitał zakładowego Spółki wynosi 6.301 tys. zł kapitał zakładowy dzieli się na 6.301 udziałów o wartości nominalnej 1 tys. zł kaŝdy, w terminie do 31.12.2020 roku kapitał zakładowy Spółki moŝe zostać podwyŝszony uchwała Zgromadzenia Wspólników do kwoty 50.000 tys. zł. wszystkie udziały w kapitale zakładowym spółki o łącznej wartości 6.301 tys. zł obejmuje jedyny wspólnik EMC IM SA i pokrywa je w następujący sposób: 300 udziałów o wartości 300 tys. zł wkładem pienięŝnym, 6.001 udziałów o wartości 6.001 tys. zł wkładem niepienięŝnym (aportem) w postaci Strona 7 z 38
zorganizowanej części przedsiębiorstwa EMC IM SA, stanowiącej Niepubliczny Zakład Opieki Zdrowotnej Szpital Św. Anny w Piasecznie, zgodnie z wyceną rzeczoznawcy majątkowego z dnia 15 stycznia 2011 roku. Przedmiotem działalności Grupy jest prowadzenie działalności gospodarczej min. w zakresie: ochrony zdrowia ludzkiego prac badawczo - rozwojowych w dziedzinie nauk medycznych i farmacji pozaszkolnych form kształcenia leasingu finansowego i pośrednictwa finansowego obsługi nieruchomości I.3 Władze Emitenta Organami Spółki są: Walne Zgromadzenie Rada Nadzorcza Zarząd Zarząd jest trzyosobowym organem zarządzającym, w skład którego na dzień publikacji niniejszego sprawowania wchodzą: Piotr Gerber Krystyna Wider Poloch Józef Tomasz Juros Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Zarząd reprezentuje Spółkę na zewnątrz oraz prowadzi sprawy Spółki za wyjątkiem spraw zastrzeŝonych do kompetencji Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej. Szczegółowy zakres kompetencji i tryb działania Zarządu Spółki, w tym zakres spraw wymagających uchwały Zarządu, określa regulamin Zarządu Spółki przygotowany i zatwierdzony przez Radę Nadzorczą, który jest dostępny na stronie internetowej Spółki. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Do składania oświadczeń woli w imieniu spółki upowaŝnieni są: Prezes Zarządu samodzielnie dwóch członków Zarządu lub członek Zarządu działający łącznie z prokurentem W omawianym okresie dokonano następujących zmian w składzie Zarządu: -w dniu 28.03.2011 roku został powołany na Członka Zarządu Józef Tomasz Juros, -w dniu 31.08.2011 roku złoŝył rezygnacje z pełnienia funkcji Członek Zarządu Marek Kołodziejski. Rada Nadzorcza składa się z 5 (pięciu) do 7 (siedmiu) członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja członka Rady Nadzorczej wynosi pięć lat. Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres wspólnej kadencji. W skład Rady Nadzorczej na dzień publikacji sprawozdania wchodzą następujące osoby: Hanna Marzena Gerber Aleksandra śmudzińska Danuta Smoleń Jacek Łopatniuk Marek Michalski Witold Paweł Kalbarczyk Marcin Szuba Przewodnicząca Rady Nadzorczej Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Rozszerzenie składu Rady Nadzorczej miało miejsce 10 stycznia 2011 roku na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu. Skład Rady Nadzorczej został powiększony o nowego Członka Marcina Szubę. W ramach struktury Rady Nadzorczej działa (ukonstytuowany 26 marca 2010 roku) Komitet Audytu, w skład którego wchodzą: Strona 8 z 38
Aleksandra śmudzińska Danuta Smoleń Jacek Łopatniuk Przewodnicząca Komitetu Audytu Członek Komitetu Audytu Członek Komitetu Audytu. Do zadań komitetu naleŝy: monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki, monitorowanie wykonania czynności rewizji finansowej, monitorowanie niezaleŝności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, rekomendacja Radzie Nadzorczej podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań. II. SYTUACJA FINANSOWA II.1 1 Wybrane dane finansowe WYBRANE DANE FINANSOWE NA: Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone W TYS. PLN W TYS. PLN W TYS. EUR W TYS. EUR 144 940 125 777 35 009 31 410 2 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 4 782 3 144 1 155 785 3 Zysk (strata) brutto 537 1 142 130 285 4 Zysk (strata) netto 345 840 83 210 5 6 7 Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej 14 964 1 645 3 614 411-9 097-28 134-2 197-7 026-5 257 25 685-1 270 6 414 8 Przepływy pienięŝne netto razem 610-804 147-201 9 Aktywa razem 135 554 137 068 30 691 34 611 10 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 77 198 79 243 17 478 20 009 11 Zobowiązania długoterminowe 28 093 17 663 6 360 4 460 12 Zobowiązania krótkoterminowe 49 105 61 580 11 118 15 549 13 Kapitał własny 58 356 57 825 13 212 14 601 14 Kapitał zakładowy 28 550 28 550 6 464 7 209 15 ŚredniowaŜona liczba akcji 7 137 612 6 954 050 7 137 612 6 954 050 16 Zysk ( strata) na jedną akcję 0,0483 0,1208 0,0117 0,0302 17 Wartość księgowa na jedną akcję 8,1758 8,3153 1,8511 2,0997 18 EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) 12 174 8 885 2 941 2 219 Średnie kursy wymiany złotego w okresie objętym sprawozdaniem finansowym w stosunku do EUR, ustalane przez NBP. Kurs obowiązujący na dzień 31 grudnia 2011 roku Średni kurs obowiązujący w okresie 2011 roku Kurs obowiązujący na dzień 31 grudnia 2010 roku Średni kurs obowiązujący w okresie 2010 roku 1 EUR = 4,4168 PLN 1 EUR = 4,1401 PLN 1 EUR = 3,9603 PLN 1 EUR = 4,0044 PLN Strona 9 z 38
II.2 Podstawowe wielkości ekonomiczno finansowe Za rok zakończony Aktywa 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone 01.01.2010 przekształcone Struktura 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone Dynamika r/r Aktywa trwałe 113 373 112 683 86 017 82,1% 82,2% 100,61% Wartości niematerialne 3 888 4 174 607 0,6% 3,0% 93,15% Rzeczowe aktywa trwałe 107 864 106 681 79 610 76,0% 77,8% 101,11% Nieruchomości inwestycyjne 0,0% 0,0% Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe) 3 980 3,8% 0,0% Aktywa z tytułu podatku odroczonego 1 613 1 778 1 789 1,7% 1,3% 90,72% Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 8 50 31 0,0% 0,0% 16,00% Aktywa obrotowe 22 181 24 385 18 798 17,9% 17,8% 90,96% Zapasy 1 325 1 280 994 0,9% 0,9% 103,52% NaleŜności z tytułu dostaw i usług 13 250 9 963 10 492 10,0% 7,3% 132,99% Pozostałe naleŝności 271 5 974 362 0,3% 4,4% 4,54% NaleŜności z tytułu podatku dochodowego 195 1 018 48 0,0% 0,7% 19,16% Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe aktywa finansowe Pozostałe aktywa niefinansowe Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 6 421 5 831 6 636 6,3% 4,3% 110,12% Rozliczenia międzyokresowe 719 319 266 0,3% 0,2% 225,39% Aktywa trwałe zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaŝy Aktywa razem 135 554 137 068 104 815 100,0% 100,0% 98,90% Za rok zakończony Pasywa 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone 01.01.2010 przekształcone Struktura 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone Dynamika r/r Kapitał własny 55 279 54 854 44 230 40,8% 40,0% 100,78% Kapitał podstawowy 28 550 28 550 26 550 21,1% 20,8% 100,00% NadwyŜka ze sprzedaŝy akcji powyŝej wartości nominalnej 0 0 0 0,0% 0,0% Kapitał zapasowy 21 360 21 360 13 544 15,8% 15,6% 100,00% Kapitał rezerwowy -4 635-4 635-4 635-3,4% -3,4% 100,00% Środki z emisji akcji 0 0,0% 0,0% RóŜnice kursowe z przeliczenia jednostki 331 145 167 0,2% 0,1% zagranicznej 223,81% Kapitał rezerwowy z aktualizacji wartości firmy 0,0% 0,0% Zyski zatrzymane 9 673 9 434 8 604 7,1% 6,9% 102,57% Kapitały akcjonariuszy 3 077 2 971 1 277 2,3% 2,2% niekontrolujących 103,57% Kapitał własny ogółem 58 356 57 825 45 507 43,1% 42,2% 100,92% Zobowiązania długoterminowe 28 093 17 663 33 873 20,7% 12,90% 159,05% Rezerwy z tytułu podatku 1 181 1 693 1 205 0,9% 1,2% odroczonego 69,76% Strona 10 z 38
Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń 603 558 364 0,4% 0,40% 108,06% pracowniczych Pozostałe rezerwy 256 254 0 0,2% 0,2% 100,79% Kredyty i poŝyczki 22 997 7 709 24 127 17,0% 5,6% 298,31% Z tytułu emisji dłuŝnych 0 4 500 4 500 0,0% 3,3% papierów wartościowych 0,00% Z tytułu leasingu 2 055 1 435 2 358 1,5% 1,0% 143,21% Pozostałe zobowiązania 430 912 400 0,3% 0,7% 47,15% Długoterminowe rozliczenia 571 602 919 0,4% 0,4% międzyokresowe 94,85% Zobowiązania krótkoterminowe 49 105 61 580 25 435 36,2% 44,00% 79,74% Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 933 890 976 0,7% 0,70% 104,83% Pozostałe rezerwy 1 554 1 530 1 704 1,1% 1,1% krótkoterminowe 101,57% Kredyty i poŝyczki 23 296 37 901 3 804 17,2% 27,7% 61,47% Z tytułu dostaw i usług 10 766 13 384 5 866 7,9% 9,8% 80,44% Z tytułu emisji dłuŝnych 4 641 128 133 3,4% 0,1% papierów wartościowych 3625,78% Z tytułu leasingu 1 397 1 325 1 132 1,0% 1,0% Z tytułu podatku dochodowego 212 53 1 127 0,2% 0,0% Pozostałe zobowiązania 6 259 6 285 10 687 4,6% 4,6% Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 47 84 6 0,0% 0,1% 105,43% 400,00% 99,59% 55,95% Pasywa razem 135 554 137 068 104 815 100,00% 100,00% 98,90% Na dzień 31 grudnia 2011 roku wartość netto aktywów trwałych wyniosła 113.373 tys. zł (stanowiąc 82,1 % aktywów ogółem) i wzrosła w stosunku do roku 2010 o niespełna 1%. Poziom aktywów obrotowych na dzień 31 grudnia 2011 jest niŝszy o 2.204 tys zł (9,04%) od ich poziomu na 31 grudnia 2010 roku. Wzrostowi uległ poziom naleŝności z tytułu dostaw i usług o 33 % w stosunku do roku poprzedniego jest to związane ze wzrostem poziomu przychodów ze sprzedaŝy. Ogólny spadek poziomu pozostałych naleŝności wynika ze zmniejszenia naleŝności skarbowo podatkowych, których poziom na 31 grudnia 2010 roku wynosił 6.992 tys. zł Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2011 roku wynosił 58.356 tys. z (stanowiąc 43,1 % wartości pasywów) i wzrósł w stosunku do roku 2010 o 0,92%. Na rejestrację oczekuje podwyŝszenie kapitału podstawowego z tytułu emisji akcji serii G. Wartość przeprowadzonej subskrypcji 1.189.602 szt. akcji wyniosła 9.350 tys. zł. Łączne koszty emisji zaksięgowane i oszacowane na dzień publikacji sprawozdania wyniosły 752 tys. zł. Pozyskane środki netto z emisji w kwocie 8.598 tys. zł wpłyną na podwyŝszenie kapitału podstawowego o kwotę 4.758 tys. zł (do kwoty 33.308 tys. zł) i kapitału zapasowego o kwotę 3.840 tys. zł ( do kwoty 25.200 tys. zł) Wobec powyŝszego zmianie ulegnie struktura pasywów kapitał własny będzie stanowił 46,45 % sumy pasywów ogółem. Zobowiązania długoterminowe wyniosły na 31 grudnia 2011 roku 28.093 tys. zł i wzrosły w stosunku do 2010 roku o 59,05 %. Zobowiązania krótkoterminowe w kwocie 49.105 tys. zł zmalały w stosunku do roku 2010 o 20,26 %. Spadek zobowiązań spowodowany jest przeprowadzoną w Grupie restrukturyzacją umów kredytowych oraz spadkiem zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Pozycja 31 grudnia 2011 31 grudnia 2010 przekształcone Kwota Struktura Kwota Struktura Dynamika r/r Przychody netto ze sprzedaŝy i zrównane z nimi, w tym: 144 940 98,8% 125 777 98,8% 115,2% Przychody netto ze sprzedaŝy produktów 144 929 98,8% 125 770 98,8% 115,2% Strona 11 z 38
Przychody netto ze sprzedaŝy towarów i materiałów 11 0,0% 7 0,0% 157,1% Pozostałe przychody operacyjne 1 659 1,1% 1 275 1,1% 130,1% Przychody finansowe 56 0,0% 198 0,0% 28,3% Razem przychody 146 655 100,0% 127 250 100,0% 115,2% Struktura sprzedaŝy Grupy wg odbiorców usług Pozycja 31 grudnia 2011 Za rok zakończony 31 grudnia 2010 przekształcone dynamika NFZ 117 699 81,21% 101 044 80,34% 116% Klienci komercyjni 22 431 15,48% 20 809 16,54% 108% Towarzystwa ubezpieczeniowe 3 830 2,64% 2 918 2,32% 131% Pozostałe przychody 980 0,68% 1 006 0,80% 97% Razem 144 940 100% 125 777 100% 115% Głównym źródłem przychodów ze sprzedaŝy Grupy w trakcie 2011 roku była sprzedaŝ usług medycznych w ramach kontraktów z NFZ. Działalność ta w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2011 roku wygenerowała ponad 81% osiąganych przez Grupę przychodów ze sprzedaŝy (w analogicznym okresie 2010 roku było to odpowiednio 80,34%). Ogółem w trakcie roku zakończonego 31 grudnia 2011 roku Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaŝy wyŝsze o 15,0 % od przychodów osiągniętych w okresie 2010 roku. Na zaobserwowany wzrost przychodów złoŝył się wzrost we wszystkich definiowanych grupach /rodzajach działalności za wyjątkiem pozostałych przychodów. NajwyŜszą dynamikę zmian odnotowały przychody ze sprzedaŝy usług dla towarzystw ubezpieczeniowych i w ramach kontraktów z NFZ, odpowiednio o 31 i 16 %, w stosunku do analogicznego okresu roku 2010. Wzrost tej grupy przychodów został spowodowany głównie dzięki Intensyfikacji działań marketingowych oraz dzięki pozyskaniu kontraktu na nowe oddziały w szpitalu św. Anny w Piasecznie. Zestawienie kosztów Grupy Pozycja 31 grudnia 2011 31 grudnia 2010 przekształcone Kwota Struktura Kwota Struktura Dynamika r/r Koszty działalności operacyjnej 141 050 96,5% 122 667 97,3% 115,0% Amortyzacja 7 392 5,2% 5 741 4,7% 128,8% ZuŜycie materiałów i energii 19 486 13,8% 17 244 14,1% 113,0% Usługi obce 50 310 35,7% 38 664 31,5% 130,1% Podatki i opłaty 2 066 1,5% 906 0,7% 228,0% Wynagrodzenia 51 916 36,8% 49 855 40,6% 104,1% Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 8 232 5,8% 8 293 6,8% 99,3% Pozostałe koszty rodzajowe 1 638 1,2% 1 961 1,6% 83,5% Wartość sprzedanych towarów i materiałów 10 0,0% 3 0,0% 333,3% Pozostałe koszty operacyjne 767 0,5% 1 241 1,0% 61,8% Koszty finansowe 4 301 2,9% 2 200 1,7% 195,5% Razem koszty 146 118 100,0% 126 108 100,0% 115,9% Strona 12 z 38
W roku zakończonym 31 grudnia 2011 Grupa EMC poniosła koszty operacyjne w wysokości 141.050 tys. zł wobec 122.667 tys. zł w analogicznym okresie roku ubiegłego, co oznacza ich wzrost o 15,%. Na ww. nominalny wzrost kosztów zasadniczy wpływ miały: wzrost kosztów usług obcych w szczególności usług medycznych świadczonych przez personel medyczny (lekarzy, pielęgniarki i połoŝne). Wzrost ten w duŝej mierze dotyczy uruchomienia szpitala św. Anny w Piasecznie. Ogółem w porównaniu do roku 2010 roku usługi obce wzrosły o 11.646 tys. zł. wzrost amortyzacji, związany z oddaniem do uŝytkowania znaczących inwestycji w tym nowej części szpitala EuroMediCare we Wrocławiu (oddanie do uŝytkowania w II połowie 2010 roku, stąd koszty amortyzacji nie wystąpiły w I półroczu 2010 roku ) oraz nowej części szpitala w Piasecznie (oddanie do uŝytkowania w lutym bieŝącego roku). Z tytułu zakończenia powyŝszych inwestycji majątek trwały Emitenta uległ zwiększeniu o blisko 45.000 tys. zł brutto. oraz, w mniejszym stopniu, wzrost kosztów zuŝycia materiałów i wynagrodzeń. Przedstawione zmiany w grupie kosztów rodzajowych znalazły odzwierciedlenie w zmianie ich struktury. Dominującą pozycję, podobnie jak w tym samym okresie ubiegłego roku, utrzymały koszty wynagrodzeń, choć ich udział spadł o ok. 3,8 p.p. do poziomu 36,8%. Udział kosztów usług obcych ( obejmujących koszty usług medycznych) uległ wzrostowi i w analizowanym okresie bieŝącego roku oscylował wokół 35,7 % (31,5 % w roku 2010). Za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2011 roku pozostałe przychody operacyjne wyniosły 1.659 tys. zł wobec 1.275 tys. zł uzyskanych w analogicznym okresie roku poprzedniego oznacza to wzrost ich wartości o 30,1%. Na ww. pozycję składają się przede wszystkim rozwiązywane rezerwy oraz odwrócone odpisy aktualizacyjne naleŝności. Za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2011 pozostałe koszty operacyjne wyniosły 767 tys. zł wobec 1.241 tys. zł poniesionych w analogicznym okresie roku poprzedniego oznacza to spadek ich wartości o 38,2%. W 2011 roku Grupa uzyskała 56 tys. zł przychodów finansowych, podczas, gdy rok wcześniej było to 198 tys. zł. W obu okresach przychody finansowe dotyczyły głównie odsetek. Koszty finansowe poniesione w okresie zakończonym 31 grudnia 2011 roku wyniosły 4.301 tys. zł i były prawie dwukrotnie wyŝsze od poniesionych w okresie zakończonym 31 grudnia 2010 roku Wzrost kosztów finansowych o 95,5% spowodowany był zwiększeniem w trakcie 2011 roku, zaangaŝowania w zewnętrzne oprocentowane źródła finansowania kredyty i leasing. Taki układ uzyskanych przychodów i poniesionych kosztów spowodował ukształtowanie się wyniku Grupy przed opodatkowaniem za 12 m-cy 2011 roku na poziomie 537 tys. zł wobec zysku w kwocie 1.142 tys. zł rok wcześniej. Relatywnie gorszy wynik osiągnięty w 2011r., naleŝy potraktować jako wydarzenie incydentalne ściśle związane z zakończeniem największej dotychczas zrealizowanej inwestycji - budową szpitala w Piasecznie. PowyŜsza inwestycja zaowocowała podpisaniem kontraktu z NFZ na poziomie 21.638 tys. zł plasując szpital św. Anny na pierwszym miejscu pod względem wysokości podpisanych na 2012 rok kontraktów w Grupie EMC. Jest to jeden z największych prywatnych szpitali w Polsce realizujący kontrakt NFZ. Wskaźniki finansowe istotne dla oceny sytuacji finansowej Grupy: Wskaźniki rentowności Nazwa wskaźnika rentowność sprzedaŝy brutto rentowność sprzedaŝy netto rentowność majątku (ROA) rentowność kapitału własnego (ROE) Formuła obliczeniowa zysk brutto / przychody netto ze sprzedaŝy zysk netto/ przychody netto ze sprzedaŝy wynik finansowy netto średnioroczny stan aktywów zysk netto/średnioroczny stan kapitału własnego Wartość poŝądana 31 grudnia 2011 31 grudnia 2010 przekształcone max 0,37% 0,91% max 0,24% 0,67% max 0,25% 0,69% max 0,59% 1,63% Strona 13 z 38
Wskaźniki sprawności wykorzystania zasobów Nazwa wskaźnika wskaźnik rotacji naleŝności w dniach wskaźnik rotacji zapasami w dniach wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach Formuła obliczeniowa Wartość poŝądana 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone 01.01.2010 przekształcone (przeciętny stan naleŝności z tytułu dostaw i usług/ min 29 30 17 przychody ze sprzedaŝy)*365 (średni stan zapasów / przychody ze sprzedaŝy)*365 (przeciętny stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług/przychody ze sprzedaŝy)*365 min 3 3 2 min 30 28 9 Wskaźniki zadłuŝenia i płynności Nazwa wskaźnika stopa zadłuŝenia ogółem pokrycie aktywów trwałych kapitałem własnym i rezerwami długoterminowymi trwałości struktury finansowej wskaźnik płynności bieŝącej wskaźnik płynności szybkiej wskaźnik płynności gotówkowej Formuła obliczeniowa zobowiązania (zadłuŝenie) ogółem / aktywa ogółem (kapitał własny +rezerwy długoterminowe) / aktywa trwałe (kapitał własny + zobowiązania długoterminowe + rezerwy długoterminowe) / aktywa ogółem (aktywa obrotowe - krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania krótkoterminowe - kredyty krótkoterminowe (aktywa obrotowe - zapasy - krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania krótkoterminowe- kredyty krótkoterminowe środki pienięŝne / zobowiązania krótkoterminowe - kredyty krótkoterminowe Wartość poŝądana 31.12.2011 31.12.2010 przekształcone 01.01.2010 przekształcone 0,3-0,5 0,53 0,54 0,52 max 0,45 0,44 0,45 max 0,63 0,55 0,75 1,5-2,0 1,15 1,14 0,99 0,8-1,2 1,08 1,08 0,93 0,8-1,2 0,34 0,28 0,35 W 2011 roku Grupa kontynuowała inwestycje rozpoczęte w roku 2010 oraz realizowano nowe wynikające ze zobowiązań inwestycyjnych powstałych w momencie nabywania kolejnych jednostek. Emitent jest zobowiązany do wywiązywania się z umownych zobowiązań niezaleŝnie od czynników wewnętrznych a przede wszystkim zewnętrznych, wynikających z sytuacji gospodarczej przekładającej się na zamoŝność społeczeństwa i sytuację finansową NFZ głównego odbiorcy usług. Wzrost poziomu kosztów, związanych z rozruchem nowych inwestycji, w sposób negatywny wpłynął na rentowność sprzedaŝy. Jednak dzięki intensyfikacji działań Grupa zrealizował dodatnie wyniki na sprzedaŝy i działalności operacyjnej. Spadek produktywności majątku spowodowany jest ujęciem w aktywach nowouruchomionych inwestycji, które w omawianym okresie dochodziły do oczekiwanego poziomu produktywności. Strona 14 z 38
W przypadku inwestycji zakończonych w 2011 roku, dochodzenie do pełnej zdolności produkcyjnej jest zawsze rozłoŝone w czasie i w pierwszym okresie po ich zakończeniu, nie przekłada się na osiągane wyniki. Szczególnie pozyskanie klientów indywidualnych wymaga czasu. Ujemne przepływy pienięŝne w skali roku związane były ze skumulowaniem wydatków inwestycyjnych oraz koniecznością obsługi bieŝących zobowiązań finansowych, których poziom przekroczył wysokość środków pozyskanych z emisji akcji, kredytów oraz działalności bieŝące, których głównym źródłem były rozrachunki z kontrahentami. Na poziom wskaźników zadłuŝenia i płynności ma negatywny wpływ prezentacja kredytu rewolwingowego oraz kredytu w rachunku bieŝącym. Umowny termin spłaty tych kredytów upływa w ciągu 12 miesięcy od daty bilansowej. W wyniku negocjacji z bankiem udzielającym w/w kredytów ustalono, Ŝe będą one zrestrukturyzowane i przedłuŝone na dalsze okresy. Dotyczy to kwoty 8.000 tys. zł. Dodatkowo, ze względu na złamanie umownych wskaźników cały kredyt inwestycyjny (długoterminowy) został zaprezentowany w pozycji zobowiązania krótkoterminowe. Na dzień publikowania niniejszego sprawozdania Umowy z BZ WBK na restrukturyzację kredytów zostały podpisane. Krótkoterminowy kredyt rewolwingowy w wysokości 4.000 tys. zł i kredyt w linii bieŝącej w wysokości 4.000 tys. zł. zostały zamienione na długoterminowy kredyt nieodnawialny w wysokości 6.000 tys. zł i kredyt w linii bieŝącej w wysokości 2.000 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2011 roku udział zobowiązań w finansowaniu działalności Grupy, mierzony wskaźnikiem ogólnego zadłuŝenia (liczonym jako iloraz zobowiązań ogółem i sumy aktywów ogółem) wyniósł 53,15 % (53,72% na dzień 31 grudnia 2010 roku) W analizowanym okresie wskaźnik zadłuŝenia kapitałów własnych (liczony jako iloraz kapitałów obcych i kapitałów własnych) wynoszący 1,32 uległ zmniejszeniu w stosunku do 2010 roku kiedy to wynosił 1,37 %. III. POZOSTAŁE INFORMACJE III.1 Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność Grupy Kapitałowej i osiągnięte przez nią zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a takŝe omówienie perspektywy rozwoju działalności, przynajmniej w najbliŝszym roku obrotowym. Na wyniki Grupy zaprezentowane w sprawozdaniu znaczący wpływ miały następujące czynniki i zdarzenia: Wielkość kontraktów zawartych z NFZ. Oddanie do uŝytkowania nowego szpitala oraz modernizacja dzierŝawionego szpitala i przychodni w Piasecznie. W dniu 23 listopada 2010 aktem notarialnym została zawiązana spółka pod firmą EMC Piaseczno Sp. z o.o. w celu przejęcia działalności szpitala św. Anny w Piasecznie z rąk EMC IM SA. W dniu 10 stycznia 2011 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie na podstawie art. 393 pkt. 3 Ksh wyraziło zgodę na zbycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa w postaci Niepublicznego Zakładu Opieki Zdrowotnej Szpital Św. Anny w Piasecznie na rzecz spółki EMC Piaseczno Sp. z o.o. poprzez wniesienie jej aportem do w/w spółki lub teŝ w drodze umowy sprzedaŝy. Ponadto na podstawie umowy dzierŝawy, Emitent wydzierŝawił Spółce EMC Piaseczno Sp. z o.o. nowo wybudowany w Piasecznie czterooddziałowy szpital. Począwszy od 18 lutego br. Spółka rozpoczęła świadczenie usług medycznych (rozpoczęcie działalności planowano na początek stycznia jednak przedłuŝające się procedury odbiorowe nie pozwoliły na dotrzymanie wyznaczonego terminu), przejmując tym samym obowiązek realizacji kontraktów NZOZ Szpital św. Anny zawartych z NFZ na rok 2011 począwszy od 18 lutego br. W okresie od 1 stycznia do 17 lutego br. kontrakt ten był realizowany w ramach struktury EMC Instytut Medyczny SA i został ujęty w jej jednostkowym wyniku finansowym. Z tytułu typowych dla nowo uruchamianej działalności kosztów rozruchu, na wyniki szpitala w Piasecznie wpłynęło wcześniejsze zatrudnienia personelu, wykazanie którego jest warunkiem tworzenia oferty do NFZ oraz niezbędnego w celu zabezpieczenia zaplecza medycznego. W związku z powyŝszym nabór brakującego personelu przeprowadzono juŝ w grudniu ubiegłego roku bez moŝliwości osiągania przychodów ze sprzedaŝy. Łączne koszty zatrudnienia za okres 01.01.2011 17.02.2011 roku wyniosły 566 tys. zł. Na etapie zamykania inwestycji poniesione zostały ponadto jednorazowe koszty, wynikające min. z zaliczenia do kosztów okresu kosztów wyposaŝenia, które na etapie trwania inwestycji ujmowano w nakładach Strona 15 z 38
inwestycyjnych a po jej zakończeniu zaliczono w koszty zuŝycia materiałów (koszty drobnego wyposaŝenia i materiałów wyniosły ponad 180 tys. zł Utworzenie odpisów aktualizujących na naleŝności w szczególności z tytułu nadwykonań (nadwyŝki wykonanych procedur medycznych ponad wartości podpisanych z Narodowym Funduszem Zdrowia kontraktów). Łączna kwota wykonanych w Grupie nadwykonań za rok 2011 wyniosła 2.201 tys. zł. Odpisem objęto kwotę 970 tys. zł Z tytułu utworzenia odpisów aktualizacyjnych wynik netto zmniejszył się o 786 tys. zł (970 tys. zł minus podatek odroczony 184 tys. zł). Generowanie nadwykonań wiąŝe się ze strategią Grupy i ma na celu uzyskanie korzystniejszej pozycji w negocjacjach o podwyŝszenie kontraktu NFZ na przyszłe okresy. Z doświadczeń lat ubiegłych wynika, Ŝe poziom nadwykonań ma istotny wpływ na efekty negocjacji. Jednocześnie jest to potencjalne źródło przychodów w momencie wygospodarowania przez NFZ dodatkowych środków. Poziom nadwykonań ze względu na istotność jest na bieŝąco monitorowany przez Zarząd. W wyniku udanych negocjacji z poszczególnymi oddziałami NFZ uruchomiono nowe oddziały w kilku szpitalach Grupy. We Wrocławiu rozpoczęły działalność od 1 stycznia 2012 roku oddział chirurgii onkologicznej, ginekologii onkologicznej oraz okulistyki. W szpitalu w Świebodzicach uruchomiono oddział geriatryczny. W szpitalu w Kowarach rozpoczął od nowego, 2012 roku, oddział psychiatryczny. Rozszerzenie działalności pozwoli na powiększenie oferty poszczególnych szpitali i zwiększenie przychodów Grupy Do rozwoju Grupy w perspektywie najbliŝszego roku przyczynią się: Zwiększony, w porównaniu do 2011 roku poziom kontraktów z NFZ, których stan na dzień publikacji przedstawiono poniŝej: Spółka Rok 2012 Rok 2011 RóŜnica EMC IM SA 55 215 52 848 2 367 EMC Piaseczno Sp. z o.o. 21 638 21 664-26 Lubmed Sp. z o.o. 7 540 7 647-107 Mikulicz Sp. z o.o. 13 311 12 942 369 EMC Silesia Sp. z o.o. 4 190 4 060 130 PCZ Kowary Sp. z o.o. 16 655 15 549 1 106 ZP Formica Sp. z o.o. 3 664 3 476 188 Silesia Med Serwis Sp. z o.o. 228 137 91 Razem 122 441 118 323 4 118 Rozszerzenie oferty na usługi min. w szpitalu EuroMediCare we Wrocławiu w 2012 roku rozpocznie funkcjonowanie oddział, ginekologii onkologicznej, chirurgii onkologicznej (wysoko marŝowe procedury) oraz okulistyczny. Uruchomienie nowych oddziałów w spółkach zaleŝnych: w NZOZ PCZ w Kowarach oddziału psychiatrycznego zajmującego się uzaleŝnieniami (dobrze wyceniane procedury, niekosztowny sprzęt) oraz w NZOZ Mikulicz oddziału geriatrycznego (jako wykorzystanie efektu synergii dla funkcjonującego tam oddziału internistycznego, hospicjum i zakładu opiekuńczo-leczniczego. Utworzenie Zespołu Przychodni EMC pod wspólnym kierownictwem. Pozwoli to na zmniejszenie zatrudnienia w administracji oraz lepsze wykorzystanie posiadanego potencjału usług medycznych oraz poprawę dostępności do wspólnych usług medycznych dla pacjentów. 8 listopada 2011 EMC Instytut Medyczny podpisał umowę z Universitätsmedizin Greifswald. Zakłada ona współpracę obu podmiotów m.in. w zakresie edukacji i szkoleń, wymiany personelu, przedsięwzięć na rynku medycznym oraz wspólnych usług medycznych dla pacjentów po obu stronach granicy. Jest to pierwszy tego typu projekt w naszym kraju. Oba podmioty chcą takŝe współpracować przy wdraŝaniu nowych rozwiązań w zakresie telemedycyny i teleradiologii. III.2 Opis istotnych czynników ryzyka i zagroŝeń, z określeniem, w jakim stopniu Emitent jest na nie naraŝony. Strona 16 z 38