SERWIS PORANNY PONIEDZIAŁEK 16 KWIETNIA 2007 INDEKSY GIEŁDOWE Z DNIA 13-04-07 INDEKS WARTOŚĆ ZMIANA % OBROTY [MLN] WIG 58822 0.9 12880 WIG20 3589 0.5 1084 TECHWIG 1323 1.8 145 DOW JONES 12612 0.5 26900 NASDAQ 2491 0.4 19990 KOMENTARZ DO WYDARZEŃ NA RYNKU POLSKIM Indeksy utrzymują się blisko swoich historycznych szczytów zachęcając tym samym nowych uczestników rynku do angażowania swoich środków. Napływ pieniędzy do modnych ostatnio funduszy akcyjnych napędza częściowo dobrą koniunkturę. Obecnie jednak chyba warto się zastanowić nad dalszym angażowaniem środków na tak wyciągniętym rynku. Analiza wykresów wskazuje na rosnące ryzyko skorygowania. Są trzy poważne argumenty, które zwiększają ryzyko inwestycyjne....indeksy na szczytach... 50000 x1000 3600 3500 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 2600 2500 2400 2300 2200 2100 A S O N D 2006 M A M J J A S O N D 2007 M A Pierwsze to znaczne zwiększenie aktywności w segmencie małych i średnich spółek oraz silna spekulacja na wielu spółkach nie mająca uzasadnienia fundamentalnego. Po drugie ukształtowanie wykresów wskazuje na dojrzały charakter fali wzrostowej i w przeszłości na ogół po takim ukształtowaniu mieliśmy do czynienia z skorygowaniem. Po trzecie widać że po dużym wzroście wyraźnie słabnie dynamika trendu wzrostowego, co widać chociażby po negatywnych dywergencjach na wskaźnikach. Na razie są to jednak tylko silne symptomy możliwego pogorszenia sytuacji bez sygnałów sprzedaży. 50...silne symptomy możliwego skorygowania... ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 1
ISTOTNE INFORMACJE ZE SPÓŁEK ABG STER-PROJEKT Rada Nadzorcza spółki ABG Ster-Projekt pozytywnie zaopiniowała propozycję zarządu zakładającą wypłatę dywidendy z zysku za rok 2006 w wysokości 0,09 zł na akcję - podała spółka w komunikacie. DUDA ELDORADO / BOS FARMACOL FERRUM Polski Koncern Mięsny Duda przydzielił 48,2 mln akcji, czyli wszystkie oferowane papiery serii G. Stopa redukcji przydziałów na akcje, na które zostały złożone zapisy dodatkowe wyniosła 99,89 proc. - poinformowała spółka w komunikacie. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) wyraził zgodę na przejęcie przez Eldorado/BOS, spółkę z grupy Eldorado, kontroli nad Społem Tychy Sp. z o.o. - poinformował Eldorado w komunikacie. Farmacol, który wcześniej złożył wiążące oferty kupna hurtowni aptekarskich Aptekarz i Multipharme, złożył też wstępne oferty na kupno innych hurtowni, jednak za wcześnie na szczegóły - poinformował PAP w piątek wiceprezes Farmacolu Aleksander Chomiakow. Ferrum zamierza przeznaczyć pieniądze z zapowiedzianej emisji akcji serii E na kapitał obrotowy i dalsze inwestycje pozwalające na zwiększenie asortymentu rur profilowanych - poinformowała PAP w wywiadzie Jan Waszczak, prezes spółki. HYDROBUDOWA ŚLĄSK Hydrobudowa Śląsk zawarła z Gminą Tychy umowę na realizację kanalizacji sanitarnej i deszczowej w dwóch dzielnicach (Wilkowyje i Mąkołowiec) o łącznej wartości 23,7 mln euro - poinformowała spółka w piątkowym komunikacie. HYGIENIKA HYPERION GANT KOLASTYNA W projektach uchwał na nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy Hygieniki zaproponowana została cena emisyjna nowych akcji spółki, serii D, w wysokości 5,65 zł - poinformowała spółka w piątek w komunikacie. Hyperion, który w sierpniu zadebiutował na warszawskiej giełdzie ocenia, że wyniki spółki po dwóch miesiącach 2007 roku są zgodne z planami zarządu i liczy na znaczącą poprawę zysku netto w pierwszym kwartale 2007 roku. Do końca roku firma chce wydać jeszcze 15-20 mln zł na akwizycje - powiedział PAP prezes Hyperiona Tomasz Gajdziński. Zarząd Ganta ustalił cenę emisyjną akcji serii J na 90 zł za walor - poinformował Gant w komunikacie. Grupa Kolastyna, która zakłada akwizycje i fuzje w Polsce, planuje też przejęcia producentów w regionie Europy Środkowo- Wschodniej, gdzie obecnie trafia najwięcej z eksportowanych przez nią kosmetyków. Najwcześniej jednak do ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 2
zagranicznego przejęcia mogłoby dojść w 2008 r. - poinformował w wywiadzie dla PAP prezes spółki Andrzej Grzegorzewski. KRUK LUBAWA Nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy W.Kruk SA zdecydowało w czwartek o podziale akcji spółki poprzez obniżenie wartości nominalnej akcji z 11 zł do 1 zł - poinformowała spółka w piątkowym komunikacie. Lubawa, producent konfekcji technicznej dla służb mundurowych oczekuje, że w pierwszym kwartale 2007 roku uzyskała około 2 mln zł zysku netto przy około 4 mln zł przychodów netto, co stanowi wzrost wobec 2006 roku o odpowiednio 18 proc. i 25 proc. - poinformowała spółka w piątkowym komunikacie. MAKARONZ POLSKIE Debiut spółki Makarony Polskie planowany jest na najbliższą środę 18 kwietnia - poinformował PAP Dariusz Marszałek, rzecznik GPW. NETMEDIA NOVITA PBG RAFAKO SFINKS ŚNIEŻKA Netmedia, która na maj zwołała NWZA w sprawie emisji akcji serii D, E i F, emisję serii D skierowaną do inwestorów kwalifikowanych chciałaby przeprowadzić jak najszybciej, ze względu na zapotrzebowanie na środki na sfinansowanie planowanych akwizycji - poinformował PAP prezes spółki Andrzej Wierzba. Novita, która prognozuje, że na koniec 2007 roku osiągnie 4 mln zł zysku netto, uruchomiła właśnie jeden z głównych ciągów produkcyjnych, który pozwoli jej na wytworzenie produktów za dodatkowe około 7 mln zł - poinformowała spółka w piątkowym komunikacie. PBG SA podpisał umowę kupna 51 proc. udziałów w spółce Gas&Oil Engineering sr.o. (GOE) z siedzibą w Popradzie. Wartość transakcji to około 4,6 mln zł. PBG zapowiada, że chce mieć 80-proc. udział w słowackiej spółce - poinformowała spółka w piątek w komunikacie. Po zarejestrowaniu przez sąd emisji akcji serii I Rafako, fundusze zarządzane przez BZ WBK AIB TFI będą posiadały akcje spółki uprawniające do wykonywania 10,05 proc. głosów na WZA spółki - poinformowało Rafako w komunikacie. Sfinks Polska wystąpi w poniedziałek 16 kwietnia do zarządu Giełdy Papierów Wartościowych z wnioskiem o wznowienie obrotu Prawami Do Akcji serii F - poinformowała spółka w komunikacie. Zdaniem prezesa Śnieżki Piotra Mikruta w Iá kwartale widać wyraźną poprawę koniunktury na rynku farb i lakierów, co może być nie tylko wynikiem ciepłej zimy, ale też boomu w budownictwie przekładającego się na rynek wykończeniowy. Dlatego wyniki grupy Śnieżki będą w I kwartale lepsze niż przed rokiem. TUP ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 3
1. Zarząd spółki TUP po uzyskaniu pozytywnej opinii Rady Nadzorczej zarekomenduje WZA spółki wypłatę dywidendy z zysku za rok 2006 w wysokości 0,20 zł na akcję - podała spółka w piątkowym komunikacie. 2. Zarząd spółki TUP po uzyskaniu pozytywnej opinii Rady Nadzorczej zarekomenduje WZA spółki wypłatę dywidendy z zysku za rok 2006 w wysokości 0,20 zł na akcję - podała spółka w piątkowym komunikacie KOMENTARZ DO WYDARZEŃ NA WALL STREET I NASDAQ Podczas piątkowej sesji indeksy w USA kontynuowały aprecjację zapoczątkowaną dzień wcześniej. Jedynie początek notowań był niepewny (duże wahania w pierwszej godzinie handlu). Z czasem przewagę zdobywała strona popytowa. Ostatecznie przy nieco niższym wolumenie obrotów, indeks Dow Jones zyskał +0,47% i osiągnął poziom 12.612 pkt. Tej samej skali aprecjację odnotował Nasdaq, co pozwoliło mu zbliżyć się na kilka punktów do poziomu 2.500 pkt.... nowe lokalne maksima indeksów... x10000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 50000 2005 2006 2007 Przed rozpoczęciem notowań inwestorzy zapoznali się z szeregiem danych makro. W marcu inflacja producentów wyniosła +1,0%, podczas, gdy... wyższa inflacja, niższy rynek spodziewał się +0,7%. Nieco niższa od prognoz okazała się inflacja odczyt wskaźnika bazowa producentów (odnotowano 0,0%, spodziewano się +0,2%). Słabiej od Michigan Sentiment... oczekiwań wypadła publikacja indeksu Michigan Sentiment. Za kwiecień indeks ten wyniósł 85,3 pkt., przy prognozie na poziomie 87,5 pkt. (w marcu było 88,4 pkt.). Jedyną pozytywną publikacją był deficyt handlowy. W lutym odnotowano deficyt na poziomie 58,4 mld USD (szacowano: 60,5 mld USD). Dzisiaj w USA o godz. 14.30 publikowana będzie sprzedaż detaliczna. Z technicznego punktu widzenia indeksy kontynuują miesięczną tendencję wzrostową. Umocnienie rynku w trakcie ostatnich dwóch sesji... poprawa sytuacja w ocenie AT... stanowi wstępny sygnał opuszczenia górą obszaru kilkudniowej konsolidacji. Obecnie dla DJa wsparcie wyznaczają okolice poziomu 12.500 pkt., natomiast opór wyznacza maksimum z 20 lutego br. w okolicach poziomu 12.800 pkt. Analogicznie dla Nasdaq do dołu mamy strefę 2.450-2.470 pkt., natomiast od góry 2.550 pkt. ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 4
KRAJOWE WYDARZENIA GOSPODARCZE W najbliższych miesiącach inflacja będzie spadała, by latem wynieść poniżej 2,0 proc. Pod koniec roku jej wskaźnik wzrośnie, lecz według obecnych prognoz nie powinien przekroczyć 2,5 proc. - poinformowała PAP Katarzyna Zajdel-Kurowska, wiceminister finansów. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w marcu wzrosły o 2,5 proc. w stosunku do marca 2006 roku, a w porównaniu z lutym wzrosły o 0,5 proc. - podał w piątek Główny Urząd Statystyczny. Dane o inflacji w marcu nie zmieniają sytuacji makroekonomicznej, podwyżki to kwestia miesięcy, a nie kwartałów - poinformował PAP Jan Czekaj, członek RPP. Deficyt w obrotach bieżących w lutym wyniósł 424 mln euro vs deficytu 733 mln euro w styczniu i wobec 878 mln euro deficytu oczekiwanego przez rynek - podał w piątek NBP. Dane o obrotach towarowych w styczniu i lutym 2007 roku świadczą o tym, że gospodarka przyspiesza, a wzrost w pierwszym kwartale może być wyższy niż 6,4 proc. zanotowane w czwartym kwartale - poinformował PAP Józef Sobota, członek zarządu NBP. Deficyt handlu zagranicznego po lutym wyniósł 1.566,2 mln euro - podał w piątek Główny Urząd Statystyczny. Podaż pieniądza (M3) w marcu mdm wzrosła o 0,4 proc., czyli o 2.166,6 mln zł do 492.733,1 mln zł - podał Narodowy Bank Polski. PAP, Reuters ŚWIATOWE WYDARZENIA GOSPODARCZE Deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych niespodziewanie spadł w lutym o 0,7 proc., do 58,4 mld USD z 58,9 mld USD w miesiąc wcześniej po korekcie - poinformował w piątek Departament Handlu. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) w USA w marcu wzrosły o 1,0 proc. miesiąc do miesiąca, po wzroście poprzednio o 1,3 proc. - poinformował w piątek Departament Pracy. Produkcja przemysłowa w strefie euro-13 w lutym wzrosła o 0,6 proc. miesiąc do miesiąca, podczas gdy miesiąc wcześniej spadła o 0,5 proc. - poinformował w piątek Eurostat, europejskie biuro statystyczne. Produkcja przemysłowa Węgier wzrosła w lutym rdr o 10,7 proc. - podał w piątek urząd statystyczny (KSH). PAP, Reuter KALENDARIUM WYDARZEŃ MAKROEKONOMICZNYCH DZIEŃ PUBLIKACJI Kraj Godz.. RODZAJ DANYCH PONIEDZIAŁEK 11:00 Strefa Euro Publikacja wskaźnika inflacji (HICP Harmonized Indices of Consumer Prices) za marzec. 14.30 Sprzedaż detaliczna. Prognoza 0.4% 16 KWIETNIA 16.00 Dynamika zapasów. Prognoza 0.2% ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 5
ISTOTNE WYDARZENIA W SPÓŁKACH DATA SPÓŁKA WYDARZENIE PONIEDZIAŁEK Europa Mennica Zwyczajne Walne Zgromadzenie w sprawie podziału zysku za 2006 r. Wznowienie ZWZA z 11 kwietnia. 16 KWIETNIA Pronox Rozpoczęcie budowy księgi popytu w ofercie 1,5 mln akcji serii E. NFI EMPIK Media & Fashion Kolastyna Helio Wprowadzenie do obrotu akcji serii B. Wprowadzenie do obrotu akcji serii A-E. Ostatni dzień zapisów w ofercie na 1,6 miliona nowych akcji. Planowany debiut akcji spółki na GPW. ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 6