Środa 02.11.2011 Indeksy GPW WIG otw. 41446,2-0,6% WIG zam. 41160,7-1,3% obrót (tys. PLN) 799147-5,4% WIG 20 otw. 2392,5-0,7% WIG 20 zam. 2371,6-1,6% FW20Z11 otw. 2408,0-0,5% FW20Z11 zam. 2404,0-0,6% mwig40 otw. 2327,7-0,4% mwig40 zam. 2317,0-0,8% Największe wzrosty kurs zmiana CPENERGIA-PP 0,02 100,0% PRONOX 0,32 52,4% 06MAGNA 0,38 35,7% SOBIESKI 161,10 23,4% WARFAMA 0,92 19,5% Największe spadki kurs zmiana CEDC 17,44-10,6% TVN 12,73-10,4% IGROUP 0,72-10,0% WIKANA 0,72-10,0% MIRACULUM 0,47-7,8% Najwyższe obroty kurs obrót PZU 337,50 130695 KGHM 154,50 92043 PKOBP 36,30 80536 BORYSZEW 0,81 78487 TPSA 16,90 65217 Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 17600,1-2,4% RTS 1498,3 0,9% PX50 897,3-3,5% DJIA 11658,0-2,5% NASDAQ 2607,0-2,9% S&P 500 1218,3-2,8% DAX XETRA 5834,5-5,0% FTSE 5421,6-2,2% CAC 3068,3-5,4% NIKKEI 8640,4-2,2% HANG SENG 19422,4 0,3% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,81 0,2% EUR/PLN 4,433 0,8% USD/PLN 3,235 1,9% EUR/USD 1,370-1,1% miedź (USD/t) 7990,0-2,3% miedź (PLN/t) 25031,1 0,0% ropa Brent (USD/bbl) 108,91-0,6% Wykres dnia: EFH Najważniejsze informacje: TVN - Umowa z Canal+ najpóźniej do końca br. Z.Ch.Police - Pozew przeciw Pekao S.A. DSS - Calatrava ujawniła się w akcjonariacie DSS Boryszew - Wiążąca oferta na Ymos Getin Holding - Leszek Czarnecki zainteresowany DnB Nord Kopex - Rozważana inwestycja w kopalnię węgla kamiennego PGE - Ogłoszenie przetargu na budowę I etapu farmy wiatrowej Resko JAGO - Złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu Wydarzenia dnia: HANDLOWY - Raport za III kwartał Pozostałe informacje: INGBSK Kety Kruszwica M.W. Trade Police EFH: czekając na wybicie 0.90 0.85 0.80 0.75 0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 EFH od trzech sesji testuje górne ograniczenie średnioterminowej konsolidacji na poziomie 0,56 zł. W piątek na wykresie pojawiła się świeca z długim górnym cieniem, a w poniedziałek czarna świeca. Choć kurs nadal pozostaje powyżej krótkoterminowej linii trendu wzrostowego, to jednak jej przełamanie wydaje się bardziej prawdopodobne niż pokonanie wspomnianego oporu. W takim przypadku będzie można spodziewać się spadków w okolicę 0,45 zł lub niżej. 4 July 11 18 25 1 August 8 16 22 29 5 September 12 19 26 3 October 10 17 24 31 7 November 14 0.45 0.40 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Najważniejsze informacje TVN Umowa z Canal+ najpóźniej do końca br. Wojciech Kostrzewa szef ITI w wywiadzie dla agencji Reuters powiedział, iż liczy, że umowa, na mocy której grupa TVN SA planuje połączyć w joint venture swą platformę płatnej telewizji "n" z platformą Canal+ powinna zostać podpisana w tym roku. W myśl podanych przez ITI w nocnym komunikacie założeń, kontrolowana przez francuski koncern Vivendi grupa Canal+ miałaby kupić mniejszościowy pakiet udziałów w należącej do ITI spółce. Francuzi mają też otrzymać opcję przejęcia w przyszłości reszty pakietu większościowego w TVN od ITI. Z.Ch.Police Pozew przeciw Pekao S.A. Z.Ch. Police złożyły do Sądu Polubownego przy Związku Banków Polskich pozew przeciwko bankowi Pekao S.A. Spółka domaga się od banku kwoty 71,3 mln zł w związku ze stratami poniesionymi z instrumentów pochodnych. Police dopatrzyły się szeregu uchybień będących podstawą złożenia pozwu w dokumentacji transakcji zawartych z Bankiem Pekao S.A. (M.Kalwasińska) DSS Calatrava ujawniła się w akcjonariacie DSS Calatrava Capital razem z jej prezesem Pawłem Narkiewiczem przekroczyła 5% próg w ogólnej liczbie głosów na WZA Dolnośląskich Surowców Skalnych. Prezes Narkiewicz nie wykluczył zwiększania dalszego zaangażowania w kapitale DSS. Narkiewicz stwierdził, iż ma kilka pomysłów na dalszy rozwój DSS, które zamierza przedyskutować z zarządem i głównymi akcjonariuszami spółki. (A.Iwański) Boryszew Wiążąca oferta na Ymos Boryszew złożył wiążąca ofertę na zakup aktywów grupy przedsiębiorstw Ymos, w tym zakładów produkcyjnych w Niemczech i Polsce. Ymos jest europejskim producentem elementów plastikowych, galwanizowanych i chromowanych dla sektora automotive, w tym kompletnych zestawów otwierania drzwi samochodowych. Obroty grupy Ymos za 2010 rok wyniosły ok. 80 mln euro.głównymi finalnymi odbiorcami Ymos są Volkswagen, Audi, Daimler, Bentley oraz Rolls-Royce. Getin Holding Leszek Czarnecki zainteresowany DnB Nord Jak donosi Puls Biznesu Leszek Czarnecki negocjuje zakup DnB Nord. Według gazety norwescy właściciele chcieliby za niego uzyskać 800 mln PLN (wartość księgowa). Decyzja czy bank ma zostać sprzedany ma zapaść w tym tygodniu. DnB Nord ma 12 mld PLN aktywów, przy tym spora część finansowania pochodzi od spółki matki (5 mld PLN). (G.Zawada) Kopex Rozważana inwestycja w kopalnię węgla kamiennego Do końca roku Kopex może ogłosić szczegóły dot. jego najnowszego projektu, czyli budowy własnej kopalni węgla kamiennego. Rozważana jest inwestycja w kraju lub za granicą. Spółka chce mieć własną kopalnię głębinową wyposażoną w pełni we własny sprzęt, dla osiągnięcia zysków oraz aby klienci mogli zobaczyć jak sprzęt działa w praktyce. Inwestycja mogłaby pochłonąć ponad miliard złotych. PGE JAGO Ogłoszenie przetargu na budowę I etapu farmy wiatrowej Resko PGE Energia Odnawialna ogłosiła przetarg na zaprojektowanie i wykonanie I etapu farmy wiatrowej Resko o mocy do 10,5 MW w formule "pod klucz". Szacunkowa wartość zamówienia to 76,3 mln PLN bez VAT. Farma ma obejmować 7 turbozespołów o mocy jednostkowej nie mniejszej niż 1,5 MW każdy. Złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu Zarząd JAGO poinformował, że spółka złożyła w Sądzie Rejonowym w Krakowie, wniosek o ogłoszenie upadłości Spółki z możliwością zawarcia układu. We wniosku Spółka zwróciła się o pozostawienie zarządu własnego majątkiem spółki w przypadku ogłoszenia upadłości, jak również o zawieszenie przez sąd toczących się wobec Spółki postępowań egzekucyjnych. Zarząd Spółki jest przekonany, iż upadłość układowa przyspieszy i uczyni bardziej efektywnym trwający proces restrukturyzacji spółki. 2
Pozostałe informacje INGBSK Kety Kruszwica M.W. Trade Police Sąd wydał postanowienie o połączeniu spółek: a) ING Bank Śląski (spółka przejmująca), oraz b) ING Bank Hipoteczny (spółka przejmowana). Połączenie zostało dokonane przez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą bez podwyższenia KZ. Spółka wraz ze spółkami zależnymi (Alupol Packaging, Alupol Packaging Kęty, Aluprof, Aluform, Metalplast Stolarka) podpisała umowę kredytu w rachunku bieżącym z bankiem PEKAO SA w łącznej kwocie 100 mln PLN. Kwota ta stanowi wspólny łączny poziom zadłużenia ww. spółek. Powyższy kredyt przeznaczony jest na finansowanie bieżącej działalności spółek. Emitent wypowiedział umowę faktoringową, zawartą pomiędzy Coface Poland Factoring a ZT "Kruszwica". Powodem wypowiedzenia umowy przez emitenta były niewystarczająco satysfakcjonujące warunki współpracy. Rozwiązanie umowy faktoringowej skutkować będzie stosownym wzrostem zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek. Do spółki wpłynęła podpisana przez emitenta i Genin Noble Bank umowa poręczenia pożyczki. Spółka zawarła powyżej wskazaną umowę poręczenia w związku z udzieleniem przez bank pożyczki o wartości 20 mln PLN na rzecz samodzielnego publicznego zakładu opieki zdrowotnej. Z.Ch. "Police" złożyły za pośrednictwem Kancelarii Prawnej "J. Chałas i Wspólnicy" pozew do sądu. Przedmiotem pozwu jest odszkodowanie w związku ze stratami poniesionymi z instrumentów pochodnych. Stronami postępowania są Zakłady Chemiczne "Police" powódka oraz bank PEKAO pozwana. Wartość przedmiotu sporu określona w pozwie wynosi ok. 71,3 mln PLN. Emitent poprzez szczegółową analizę dokumentacji transakcji zawartych z bankiem PEKAO dopatrzył się szeregu uchybień będących podstawą złożenia pozwu. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Alterco Trion Spółka zwołuje NWZ spółki na dzień 28 listopada 2011 r., na godz.12.00, które odbędzie się w Budynku Rondo 1, przy ulicy Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa. NWZ spółki postanawia wyrazić zgodę na plan połączenia TRION (spółka przejmująca) ze spółką CF PLUS (spółka przejmowana). Z uwagi na to, że spółka przejmująca posiada wszystkie udziały spółki przejmowanej, połączenie zostanie przeprowadzone bez podwyższenia KZ spółki przejmującej. NWZ wyraża zgodę na ubieganie się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji serii S, T1, T2, T3, T4, T5, U i U1 do obrotu na GPW oraz dokonania dematerializacji akcji serii S, T1, T2, T3, T4, T5, U i U1. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na NWZA; 1)."Derwent Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością" Marseille S.K.A. - 59,79 % głosów na tym NWZA; 2) SGB- BANK - 39,22% głosów na tym NWZA. 3
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Cyfrowy Polsat Osoba blisko związana z członkiem zarządu spółki dokonała w dniach 24 i 25 października 2011 roku sprzedaży 90.465 akcji spółki po cenie sprzedaży w przedziale 15,69 15,74 PLN./szt. INGBSK Milkpol Sąd wydał postanowienie o dokonaniu wpisu zmiany struktury KZ banku, który po zarejestrowaniu zmiany wynosi 130,1 mln złotych i dzieli się na: a) 92.600.000 akcji na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 złoty każda akcja, b) 37.500.000 akcji na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 złoty każda akcja.. Członek RN spółki Konrad Niedziałek w okresie od 18 lipca 2011 do 28 października 2011 roku dokonał nabycia łącznie 24.880 akcji spółki po średniej cenie 1,28 PLN./szt. Akcjonariusz spółki - Izabela Niedziałek w wyniku nabycia akcji spółki aktualnie posiada 1.405.500 sztuk akcji spółki, które stanowią 11,86% udziału w KZ spółki i które uprawniają do 1.405.500 głosów na WZ spółki, co stanowi 11,86% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Osoba blisko związana z prezesem zarządu spółki - Wiesław Niedziałek dokonał nabycia 485.500 akcji spółki po cenie 1,26 PLN za jedną akcję, za pośrednictwem DM BZ WBK. Mispol Wpłynął podpisany przez obie strony aneks do załącznika handlowego z dnia 29 kwietnia 2011 r. (dot. nowych warunków współpracy) do umowy sprzedaży z dnia 13 stycznia 2003 r. pomiędzy MISPOL, a EUROCASH. Przedmiotem aneksu jest rozszerzenie sprzedaży MISPOL na rzecz EUROCASH produktów Pet Food pod marką własną EUROCASH w zakresie karmy suchej. Szacunkowa wartość aneksu wynosi ok. 8,4 mln PLN. MNI Serenity Towarzystwo Finansowe SKOK MNI Telecom nabyła na własny rachunek 50.000 sztuk akcji MNI po średniej jednostkowej cenie nabycia 1,83 PLN./szt. MNI Telecom posiada obecnie łącznie 273.403 akcji spółki, stanowiących 0,276% KZ spółki i dających 0,276% głosów na WZ. Prezes zarządu - Piotr Nalepa w związku zawarciem w dniu 28 października 2011 roku transakcji sprzedaży 34.494.400 akcji zwykłych na okaziciela spółki aktualnie posiada 211.863.864, które stanowią 50,85% w KZ emitenta i ogólnej liczbie głosów. Prezes zarządu Towarzystwa Finansowego SKOK w dniu 21 października 2011 roku nabył 93.812.878 akcji imiennych, uprzywilejowanych co do dywidendy, pozbawionych prawa głosu, po cenie emisyjnej 2,10 PLN. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Alchemia Emitent nabył 13.894 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,60 PLN. Łącznie emitent posiada 1.833.999 akcji własnych, które stanowią 0,886% KZ emitenta i uprawniają do 1.833.999 głosów na WZ emitenta. Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 4.154 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,99 złotych za sztukę. Łącznie z akcjami skupionymi uprzednio w ramach programu skupu i po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie 1.172.429 akcji własnych, stanowiących 5,58% KZ i głosów na WZ. Drozapol DI Erste Securities Polska dokonał nabycia na własny rachunek 3.000 sztuk akcji spółki po średniej cenie zakupu 1,59 PLN. Po odkupieniu akcji od Erste Securities Polska, Drozapol-Profil będzie właścicielem 1.137.847 akcji własnych, co stanowi 3,72% udziału w KZ spółki oraz daje prawo do wykonywania 1.137.847 głosów, co stanowi 2,63% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ. 4
Ferrum Magellan Spółka dokonała nabycia 8.051 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,41 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu 424.189 sztuk, z których wynika 424.189 głosów, stanowiących odpowiednio 1,7283% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. DI BRE Banku w dniu 28 i 31 października 2011 roku dokonał nabycia na rachunek własny spółki 1.392 akcji własnych po średniej cenie 36,52 PLN za jedną akcję. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez spółkę wynosi 66.545 akcji co stanowi 1,0216% w KZ emitenta oraz uprawnia do 66.545 głosów na WZ spółki. Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 2 listopada HANDLOWY Raport za III kwartał 3 listopada LOTOS Raport za III kwartał 3 listopada PKO BP Raport za III kwartał 3 listopada ING BŚ Raport za III kwartał 3 listopada NFI EMF Wypłata dywidendy 0,19 PLN na akcję 3 listopada ASSECO NWZA 4 listopada PKN ORLEN Raport za III kwartał 4 listopada BRE BANK Raport za III kwartał 7 listopada CIECH NWZA 8 listopada PZU Raport za III kwartał 8 listopada NFI EMF Raport za III kwartał 9 listopada CEZ Raport za III kwartał 9 listopada BOGDANKA Raport za III kwartał 9 listopada TAURON Raport za III kwartał 9 listopada OPONEO.PL Raport za III kwartał 9 listopada LPP Raport za III kwartał 10 listopada ASSECO Raport za III kwartał 10 listopada KREDYT BANK Raport za III kwartał 10 listopada GETIN Raport za III kwartał 10 listopada CIECH Raport za III kwartał 10 listopada KGHM Raport za III kwartał 10 listopada GTC Raport za III kwartał 10 listopada ENEA NWZA 10 listopada TVN Raport za III kwartał 10 listopada NG2 Raport za III kwartał 14 listopada ZA PUŁAWY Raport za III kwartał 14 listopada PEKAO Raport za III kwartał 14 listopada KERNEL Raport za I kwartał 14 listopada GETIN Raport za III kwartał 14 listopada PBG Raport za III kwartał 14 listopada PGE Raport za III kwartał 14 listopada SYNTHOS Raport za III kwartał 14 listopada TRAVELPLANET.PL Raport za III kwartał 14 listopada JSW Raport za III kwartał 14 listopada ENEA Raport za III kwartał 14 listopada NETMEDIA Raport za III kwartał 14 listopada OPONEO.PL NWZA 15 listopada AMREST Raport za III kwartał 15 listopada GTC Raport za III kwartał 15 listopada MISPOL Raport za III kwartał 16 listopada NWR Raport za III kwartał 5
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV 2010 2011P 2012P 2010 2011P 2012P Banki BRE* zawieszona - - 16,1 11,4 12,0 1,9 1,5 1,4 Handlowy* zawieszona - - 16,2 14,2 13,0 1,9 1,5 1,5 ING BSK* zawieszona - - 15,4 11,1 10,7 2,1 1,6 1,4 Kredyt Bank* zawieszona - - 21,5 11,0 11,8 1,4 1,3 1,2 Millennium* zawieszona - - 17,3 11,8 12,3 1,5 1,2 1,2 Pekao* zawieszona - - 18,6 13,6 12,8 2,3 1,8 1,8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA 2010 2011P 2012P 2010 2011P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj 2011-07-14 148,00 16,1 19,4 12,8 8,6 8,8 5,9 JSW Kupuj 2011-08-16 140,00 7,0 4,0 4,4 2,5 1,8 1,9 KGHM Kupuj 2011-07-01 212,00 6,8 4,3 4,8 4,5 2,9 3,3 NWR Trzymaj 2011-08-26 31,00 48,9 26,9 31,2 16,3 13,2 14,4 Sektor energetyczny Enea Kupuj 2011-09-27 19,40 13,1 10,8 10,0 4,1 3,7 3,5 PGE Kupuj 2011-09-27 20,20 12,2 8,7 7,8 5,4 4,6 4,2 Tauron Kupuj 2011-09-27 5,90 11,3 7,3 7,8 3,5 3,1 2,7 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj 2011-08-18 23,36 18,7 28,6 8,1 3,9 5,0 4,6 Lotos Sprzedaj 2011-04-12 38,25 5,7 5,0 4,3 8,4 7,0 6,0 PGNiG Kupuj 2011-08-26 4,50 13,0 12,0 10,3 5,3 6,1 5,2 PKN Orlen Neutralnie 2011-04-12 51,06 7,1 11,7 10,1 4,4 5,9 5,4 Puławy** Kupuj 2011-08-18 124,48 51,1 7,2 6,6 20,9 4,1 3,8 Synthos zawieszona 2010-06-25 - - - - - - - Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj 2011-07-29 99,40 35,5 19,7 13,7 8,2 5,4 4,4 LPP Neutralnie 2011-07-29 2396,00 25,8 15,7 13,0 12,2 9,3 8,2 NFI Empik Neutralnie 2011-07-29 16,80 13,4 11,7 8,2 6,7 6,0 4,8 NG2 Neutralnie 2011-07-29 60,90 14,1 12,4 10,9 11,0 8,5 7,5 Pozostałe Mispol Kupuj 2010-07-22 7,10 7,9 6,8 4,3 6,0 5,6 4,2 Netmedia Kupuj 2010-11-05 9,95 7,7 5,8 4,8 9,9 6,8 6,1 Oponeo.pl Kupuj 2011-01-28 15,29 17,9 12,1 9,8 10,7 8,2 6,7 Travelplanet.pl Kupuj 2011-08-04 16,09 - - 43,0-13,7 7,9 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 6