Raport dzienny 15 czerwca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 28 -.6% 4.6% -23.% 55/159 WIG 39 287 -.13% 3.% -2.2% 546/158 1 9 8 25 24 swig8 9 293 -.26% -1.4% -24.4% 12/3 mwig4 2 234 -.39% -3.5% -23.% 77/22 WIGBANKI 5 567 -.11% 2.5% -2.6% 81/23 7 6 5 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 652 1.24%.16% -4.53% 6.34% S&P5 1 329 1.8% -.12% -5.24% 5.3% 4 3 2 22 21 NASDAQ 2 836.63% -1.98% -7.2% 7.79% 1 DAX 6 139 -.23% -4.1% -14.8% -13.72% BUX 16 852 -.65% -.15% -13.4% -26.16% IBOV 55 352 -.54% -1.58% -18.3% -1.15% 2/3/12 1 17/4/12 2 3/4/12 1/5/12 28/5/12 31/5/12 5/6/12 1 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 74. -.22% -5.7% -12.5% -17.9% Polska 5.2% 4.76% 4.74% 4.9% 5.29% Ropa (USD/bbl) 98.48.2% -12.3% -2.9% -14.3% Węgry 7.18% 7.58% 7.79% 8.41% 8.49% Aluminium (USD/t) 1965..15% -2.8% -12.4% -24.7% Niemcy -.6%.6%.13%.58% 1.49% Złoto (USD/OZ) 1623.95.24% 4.2% -2.3% 6.5% USA.1%.18%.29%.74% 1.64% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.442 -.49% 3.% 8.6% 26.5% EUR/PLN 4.327 -.24%.5% 4.4% 9.8% EUR/USD 1.2551.14% -2.4% -3.9% -13.1% USD/HUF 236.97 -.8% 4.3% 6.1% 29.4% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 142.6.35% 14.7% 2.8% 114/33 Pekao 138.4-3.76% -.8% 18.7% 13/29 PKO BP 32.33 -.61% 3.6% 1.2% 56/16 PZU 319.5.47% 4.1% 9.6% 52/15 Informacje ze späłek BZ WBK. Obniżenie ratingu do BBB. Enea. Strajk w Enea Operator. Cyfrowy Polsat. Podwyższenie ratingu kredytowego. Azoty TarnÄw. Wydłużenie terminu zapisçw do 29 czerwca. Mennica. Budowa wieżowca w centrum Warszawy. Kredyt Bank. Podtrzymanie ratingu na poziomie BBB. GTC. Przedwstępna umowa sprzedaży Platinium Business Park I-V. Wygrani/Przegrani 1D 1D GTC 6.3 3.28% Synthos 6. -3.69% TVN 7.95 1.15% Pekao 138.4-3.76% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie GTC Koniec zapisçw na akcje serii I w wykonaniu prawa poboru Eurocash WZA GPW WZA NFI EMF WZA Quercus TFI Dzień ustalenie prawa do.2 PLN dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Bilans handlu zagranicznego (mld EUR) EU 4. 8.6 14:3 Wskaźnik Empire Manufacturing US 13.5 17.9 15: Napływ kapitałçw długoterminowych (mld USD) US - 36.2 15:15 Produkcja przemysłowa za maj (m/m) US.1% 1.1% 15:55 Indeks Uniwersytetu Michigan US 77.5 79.3 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek BZ WBK Obniżenie ratingu do BBB Agencja Fitch obniżyła długoterminowy rating banku (IDR) z poziomu A- do BBB z perspektywą stabilną. Zmiana została przeprowadzona w związku z obniżeniem ratingu Banku Santander do BBB+. Enea Strajk w Enea Operator Komitet strajkowy Enea Operator wyznaczył datę strajku ostrzegawczego na poniedziałek 18 czerwca. Strajkujący pracownicy nie będą przez dwie godziny rano i wieczorem usuwać awarii sieci dystrybucyjnej. Protest dotyczy restrukturyzacji wewnętrznej spçłki. W przypadku niepowodzenia dalszych rozmçw, 25 czerwca odbędzie się strajk trwający po cztery godziny rano i wieczorem, a 2 lipca przeprowadzony zostanie strajk całodniowy. Cyfrowy Polsat Podwyższenie ratingu kredytowego Agencja ratingowa Standard & Poor's Rating Services ("S&P") podwyższyła korporacyjny rating kredytowy dla spçłki Cyfrowy Polsat z poziomu 'BB-' do 'BB' ze stabilną perspektywą. S&P podwyższyła także z 'BB-' do 'BB' długoterminowy rating dla emisji niepodporządkowanych obligacji zabezpieczonych o wartości 35 milionçw euro z terminem zapadalności w 218 roku wyemitowanych przez Cyfrowy Polsat Finance AB (publ), szwedzką spçłkę w pełni zależną od Cyfrowego Polsatu. Agencja uzasadniła swoją decyzję zmniejszeniem poziomu ryzyka finansowego Grupy Cyfrowego Polsatu, jak rçwnież utrzymaniem dotychczasowej polityki finansowej spçłki zmierzającej do dalszej redukcji poziomu zadłużenia w przyszłości. Azoty TarnÄw Wydłużenie terminu zapisäw do 29 czerwca Pośredniczący w wezwaniu DM BZ WBK poinformował, że Acron wydłużył okres przyjmowania zapisçw w wezwaniu na akcje ZA TarnÇw do 29 czerwca 212 r. Poprzednio koniec przyjmowania zapisçw wyznaczony był na 22 czerwca. Mennica Budowa wieżowca w centrum Warszawy SpÇłka planuje w ciągu kilku miesięcy uruchomić projekt budowy wieżowca przy ulicy Pereca. Inwestycja pochłonie 24-25 mln PLN, stąd decyzja o pozostawieniu w spçłce całego zysku za 211 r. Kredyt Bank Podtrzymanie ratingu na poziomie BBB Agencja Fitch podtrzymała długoterminowy rating banku (IDR) na poziomie BBB, jednocześnie podejmując decyzję o zdjęciu go z listy obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym. GTC Przedwstępna umowa sprzedaży Platinium Business Park I-V SpÇłka poinformowała o podpisaniu w dniu 14 czerwca br. z grupą Allianz Real Estate przedwstępnych umçw sprzedaży budynkçw Platinium I-V wraz z gruntem, na ktçrym są posadowione za łączną cenę 173.37 mln EUR. Cena sprzedaży będzie podlegać korektom przy podpisaniu umçw przyrzeczonych. WśrÇd warunkçw zawieszających jest m.in. uzyskanie zgody od bankçw finansujących realizację projektu Platinium Business Park, a dla budynku Platinium V dodatkowo m.in. uzyskanie pozwolenia na użytkowanie budynku i wynajęcie budynku w 8%. Energoinstal WZA za.25 PLN dywidendy na akcję WZA zdecydowało o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 4.5 mln PLN, DPS =.25 PLN (DY = 2.2%) z zysku za rok 211. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 7 września br., a dniem wypłaty dywidendy 21 września br. PBG, Hydrobudowa Żądanie wykupu obligacji Pioneer Pekao TFI oraz Union Investment TFI (w imieniu Wielkopolskiego Towarzystwa Ubezpieczeń Życiowych i Rentowych Concordia Capital S.A) złożyły żądania natychmiastowego wykupu obligacji. Ponadto Millennium Bank wypowiedział PBG oraz Hydrobudowie umowy o linie na gwarancje bankowe. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Energomontaż-Południe Wypowiedzenie umowy kredytowej Paribas Bank Polska S.A. wypowiedział w dniu 11 czerwca br. umowy wielocelowej linii kredytowej, jako przyczynę wskazując zagrożenie upadłością wynikające z poręczenia obligacji PBG S.A. oraz z wypowiedzenia umowy kredytowej przez Bank BGŻ SA. SpÇłka przypomniała o złożeniu wcześniej oświadczenia o uchyleniu się od skutkçw prawnych oświadczeń woli w zakresie udzielonych PBG S.A. poręczeń obligacji. Mostostal Zabrze Upadłość späłki pośrednio zależnej Sąd Rejonowy w Opolu wydał w dniu 13 czerwca br. z wniosku Przedsiębiorstwa RobÇt Drogowych i Mostowych S.A. w Kędzierzynie-Koźlu (spçłka zależna od Przedsiębiorstwa RobÇt Inżynieryjnych S.A. Holding, spçłki 99.45% zależnej od Emitenta) postanowienie o ogłoszeniu upadłości PRDiM obejmującej likwidację majątku. Comarch Zdobycie zamäwienia o wartości 1.23 mln PLN Konsorcjum Comarchu i Pentacompu wygrało przetarg w ministerstwie sprawiedliwości na serwis i modernizację Krajowego Rejestru Karnego. Qumak-Sekom Powołanie zarządu nowej VI kadencji Na wczorajszym posiedzeniu Rady Nadzorczej spçłki został powołany zarząd VI kadencji. Funkcję prezesa dalej będzie pełnił Paweł Jaguś, nie zmienił się rçwnież skład pozostałej trçjki wiceprezesçw, tworzących skład Zarządu. Berling Dywidenda w wysokości.2 PLN Akcjonariusze spçłki zadecydowali o wypłacie dywidendy z zysku wypracowanego w 211 roku w wysokości 3.5 mln PLN, czyli.2 PLN na akcję. Prawo do dywidendy zostanie przyznane 29.6.212, a wypłata nastąpi 14.11.212. Znaczne pakiety akcji Ferrum SpÇłka nabyła 1 95 akcji własnych po średniej cenie 12.16 PLN za akcję. Alchemia SpÇłka nabyła 114.7 tys. akcji własnych po średniej cenie 11.9 PLN za akcję w celu dalszej odsprzedaży. OtmuchÇw Fundusze zarządzane przez Aviva Investors TFI zmniejszyły udział w ogçlnej liczbie głosçw z 5.53% do 4.35%. Pelion SpÇłka nabyła.8 tys. akcji własnych po średniej cenie 27. PLN za akcję. Rovese W wyniku nabycia akcji przez podmiot zależny udział Michała Sołowowa w spçłce zwiększył się z poziomu 51.67% do 53.14%. Warimpex Członek Zarządu nabył w dniu 12 czerwca br. na GPW w Wiedniu 1, akcji po średniej cenie jednostkowej.818 EUR. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 2/3/12 1/5/12 1 12 1225 125 1275 13 1325 135 1375 14 1425 145 5 1 15 2 25 3 35 4 2/3/12 1/5/12 1 115 118 121 124 127 13 133 136 139 2 4 6 8 1 12 14 2/3/12 1/5/12 1 25 26 27 28 29 3 31 32 5 1 15 2 25 3 35 4 45 2/3/12 1 17/4/12 2 3/4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 1 2 25/5/12 3/5/12 4/6/12 7/6/12 12/6/12 55 575 6 625 65 675 7 725 75 775 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 2/3/12 1 17/4/12 2 1/5/12 1 15 155 16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 2/3/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 12/6/12 51 54 57 6 63 66 69 72
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 11 czerwiec '12 12 czerwiec '12 13 czerwiec '12 14 czerwiec '12 15 czerwiec '12 Dane makro Produkcja przemyslowa (UK), Wskaznik NFIB Small Business Optimism, Indeks cen importu, Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism Inflacja CPI (GER), Produkcja przemyslowa (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne, Inflacja CPI (PL), Inflacja PPI, Sprzedaz detaliczna Inflacja CPI (EU), Wnioski o zasilek, Bilans obrotow biezacych, Inflacja CPI Bilans handlu zagranicznego (UK), Zatrudnienie (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Wskaznik Empire Manufacturing, Naplyw kapitalow dlugoterminowych, Produkcja przemyslowa, Indeks Uniwersytetu Michigan Wyniki spçłek Dywidenda Quantum (dzień ustalenia PKO BP (dzień ustalenia, Wawel (dzień wypłaty), Dom Development (dzień ustalenia Kino Polska (dzień wypłaty), Ferro (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Emperia (dzień wypłaty), Orzeł Biały (dzień wypłaty), Pragma Faktoring (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Quercus TFI (dzień ustalenie, Infovide- Matrix (dzień wypłaty), Polmed (dzień ustalenie Inne Warimpex (WZA), Zamet Wasko (WZA), Qumak- (WZA), Pragma Inkaso (WZA), Sekom (WZA), CAM Media Rainbow Tours (WZA), (WZA), ABM Solid (WZA), Complex (WZA), Pepees Hygienika (WZA), Procad (WZA) (WZA) Berling (WZA), Redan (WZA), Resbud (WZA) GTC (koniec zapisçw na akcje serii I wykonaniu prawa poboru), Orbis (WZA), Rafako (WZA), Lentex (WZA), Bomi (NWZA), Energoinstal (WZA) Eurocash (WZA), GPW (WZA), NFI EMF (WZA), Pegas (WZA), Amica (WZA), Plast-Box (WZA), Ampli (WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 18 czerwiec '12 19 czerwiec '12 2 czerwiec '12 21 czerwiec '12 22 czerwiec '12 Dane makro Inflacja CPI (UK), Indeks Zew (GER), Zatrudnienie I wynagrodzenia (PL), Rozpoczete budowy domow Inflacja PPI (GER), Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne, Inflacja PPI (PL), Decyzja FOMC w sprawie stop procentowych Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek, Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks IFO (GER) Indeks Philadelphia Fed, Sprzedaz istniejacych domow, Indeks cen domow, Wskazniki wyprzedzajace Wyniki spçłek Dywidenda Aplisens (dzień ustalenia Pekao (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Benefit System (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Sonel (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Polmed (dzień wypłaty), Teresa Medica (dzień wypłaty) TP SA (dzień ustalenia prawa dywidendy), BSC Drukarnia (dzień wypłaty) Eko Export (dzień ustalenia Inne Apator (WZA), Cognor (WZA), Kania (WZA), ADV (WZA), Kompap (WZA) Netia (WZA), Presco (WZA), Selena FM (WZA), Centrum Klima (koniec zapisçw w wezwaniu), Tell (początek zapisçw w wezwaniu), ACE (WZA), Gino Rossi (WZA), JHM (WZA), Budopol (WZA) Bank Handlowy (WZA), Integer (WZA), Skok (WZA), ZPUE (WZA), Paged (WZA), Megaron (WZA), ED Invest (WZA), Efekt (WZA), Fast Finance (WZA) Cinema City (WZA), Stalprodukt (WZA), Amrest (WZA), Libet (WZA), Będzin (WZA), Arteria (WZA), MIT (WZA), Wistil (WZA), Hyperion (WZA), Polna (początek zapisçw w wezwaniu), Yawal (WZA) Azoty TarnÇw (koniec zapisçw w wezwaniu), Agora (WZA), Forte (WZA), Milkiland (WZA), Ulma (WZA), Gant (WZA), Mirbud (WZA), Energopol-Południe (WZA), Wojas (WZA), ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 211 212p 213p 211 212p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj 73.5 8.4 9% 9 63.5 2% -17% 13. 11.4 11. 1.5 1.4 1.3 12.5% 3.8% BRE Bank akumuluj 285. 323.5 14% 11 999.2 3% -14% 1.6 1.7 9.6 1.5 1.3 1.2 15.2%.% BZ WBK neutralnie 232. 215.9-7% 16 953.6-1% 2% 14.3 12.8 11.9 2.3 2.1 1.9 17.1% 3.4% ING BŚK akumuluj 76.95 89.6 16% 1 11.2-4% -11% 11.4 1.8 9.4 1.6 1.4 1.2 14.7%.% Kredyt Bank akumuluj 13.25 12.1-9% 3 599.5-2% -24% 11. 1.8 9.4 1.2 1.1 1. 11.1%.% Pekao neutralnie 138.4 137.3-1% 36 313.8-1% -19% 12.5 12. 11.5 1.7 1.6 1.5 14.1% 3.9% PKOBP kupuj 32.33 39.5 22% 4 412.5 4% -25% 1.6 1.3 9.7 1.8 1.6 1.5 17.5% 3.9% BGZ neutralnie 71.2 44. -38% 3 71.3-1% 19% 24. 22.6 19. 1.2 1.1 1. 4.8%.% Bank BPH akumuluj 39.29 42. 7% 3 12.3-3% -37% 13.8 13.4 9.3.7.6.6 5.%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 319.5 369.1 16% 27 589.6 4% -16% 11.7 1.1 1.2 2.1 2. 1.9 18.6% 6.4% Deweloperzy Echo kupuj 3.78 4.5 19% 1 587.6-1% -29% 9.7 13.5 8.9.77.7.7 8.3%.% GTC kupuj 6.3 13.9 121% 1 382. 13% -64% - 1.7 2.5.43.3.3-29.1%.% Dom Development * 27.63 * * 681.6-16% -46% 8.2 9.3 9.9.82.8.7 1.5% 5.4% Gant * 6.25 * * 128.1-11% -51% 4.2 13. 13.7.2.2.2 4.9%.% J.W. Construction * 4.29 * * 232. -13% -72% 7.4 7.1 4.2.47.4.4 6.5%.% Polnord * 13.19 * * 313.9 3% -52% 4.4 78.8 6.4.24.3.2 5.7% 3.3% Robyg * 1.22 * * 314.7-1% -37% 14.1 6.5 6.5.76.7.6 5.6% 9.8% Paliwa i metale KGHM neutralnie 142.6 123.8-13% 28 52. 15% -24% 2.5 6. 8.6 1.2 2.6 5.9 61.9% 12.6% Kęty kupuj 119. 12.3 1% 1 97.9 3% -6% 1.4 1.6 9.7 6.2 5.9 6. 11.5% 4.2% Lotos neutralnie 25.77 22.8-12% 3 346.8 4% -45% 5.4 12.3 7.5 5.5 6.2 4.4 8.2%.% PKN Orlen akumuluj 35.19 37.5 7% 15 51.1 4% -33% 4.7 16.4 1.8 4.3 4.9 3.9 1.3%.% PGNiG redukuj 3.96 3.5-11% 23 364. 1% -5% 18.3 12.9 12.9 1. 7.3 8.2 6.7%.% Stalprodukt redukuj 187.1 233.2 25% 1 258.2-11% -5% 9.8 8.4 8.3 5.8 4.9 4.5 8.5%.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 6. 6.8 13% 7 939.5-1% 13% 16.7 8.3 7.7 6.5 6.1 5.4 38.2% 8.3% Energetyka PEP kupuj 25.45 27.4 8% 542.4 12% -14% 7.8 7.2 11.7 6.5 13. 9.7 18.9%.% Enea akumuluj 15.75 2.6 31% 6 952.7-4% -18% 8.7 7.9 9.4 2.9 2.5 3. 7.9%.% Kogeneracja kupuj 71.95 86.2 2% 1 72.1-1% -21% 8.7 9.7 7.9 4.8 5.4 4.7 11.6% 6.1% PGE akumuluj 18.79 23.9 27% 35 133.2 2% -24% 7.1 9.7 1.7 4.8 4.2 4.6 12.8% 7.% Tauron neutralnie 4.7 5.1 9% 8 237. 1% -3% 6.8 6.3 11.8 4.1 4. 5.3 8.% 6.6% Media Agora kupuj 9.6 17.5 82% 489. -14% -52% 14.3 13.6 9.8 5.5 2.7 2.4 2.8% 1.4% TVN akumuluj 7.95 11.9 5% 2 733.8-2% -52% - 17.5 1.7 7.7 6.9 6.2-28.7% 1.3% IT Assecco Poland neutralnie 49.8 43.5-13% 3 862.8 11% -3% 1.3 1.8 1.1 3.9 3.6 5.5 8.7% 4.4% Sygnity neutralnie 2.1 16.9-16% 237.8-3% -25% 21.6 15.9 16.4 7.8 5.9 7.7 3.6%.% Branża spożywcza Kernel kupuj 59.3 71.9 21% 4 725.2-3% -29% 6.1 6.7 5.8 5.4 5.4 4.5 26.6%.% Bakalland kupuj 3.73 5.5 47% 74.5-4% -39% 18.3 1.6 8.9 14.2 7.7 7.7 6.%.% Helio kupuj 4.99 1.8 117% 25. -15% -6% 1.9 5.6 4.7 9.4 5.6 4.6 3.6%.% Duda akumuluj.5.9 72% 139. -18% -63% 3.5 5. 4.5 4.4 4.4 4.2 12.3%.% Mieszko kupuj 3.75 3.9 4% 153.2-9% -7% 5. 8.8 7.8 6.4 7.8 7.5 21.7%.% Wawel akumuluj 55. 557. 1% 824.9-2% 11% 14.6 13.7 12.3 1.4 9.2 8. 23.8%.% Colian kupuj 1.79 3.2 78% 256.6-17% -5% 13.1 11.3 9.4 6.1 5.8 4.8 3.3%.% Ambra kupuj 5.9 7.9 34% 148.7-11% -26% 7.8 7.7 7.1 4.9 5.6 5.6 2.%.% Handel NG2 akumuluj 54.2 59.5 1% 2 81.3-3% -1% 16.9 14.1 12.6 12.7 1.3 9.2 3.5% 3.% LPP neutralnie 3 2.5 3 1. -6% 5 695.8 1% 43% 21.2 2.3 17.8 13.4 12.8 11.5 34.6%.% NFI EMF akumuluj 1.67 11.5 8% 1 127.6 3% -37% 34.2 4.1 16.3 6.2 6.1 5.9 16.%.% Eurocash neutralnie 41.25 29. -3% 5 663.9 4% 42% 42.1 2. 16.2 25.9 13.1 11.2 27.7%.% Alma akumuluj 31.2 4.7 3% 173.5 4% -26% 24.8 17. 13.8 6.7 5.5 5.4 2.8%.% Branża gärnicza JSW akumuluj 98.85 14.7 6% 11 66.1 7% - 5.6 8.3 8.7 3.2 4. 3.9 26.% 5.4% NWR sprzedaj 16.21 14.8-9% 4 285.6-15% -61% 6.5 1.2 11.4 3.3 4.1 4.1 16.3% 1.9% Bogdanka neutralnie 124.5 134.8 8% 4 234.7 % 5% 19.2 14.7 14.2 1.1 7.2 6.6 11.% 3.2% Kopex akumuluj 17.55 22.1 26% 1 34.5 1% -22% 8.5 1.4 7.7 6.4 6.2 4.8 6.5%.% Famur akumuluj 3.8 4.2 11% 1 829.7 9% 4% 15.3 1.8 1. 7.5 5.6 5.5 16.%.% Bumech kupuj 8.87 18.1 14% 47.1-6% -49% 6.7 6.2 8.3 3.7 2.9 2.9 15.4%.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie 5.66 7.1 25% 313.6 2% -42% 27. 16.3 21.7 4.5 3.1 3. 1.8%.% Mondi akumuluj 71. 6.4-15% 3 55. % -18% 9. 12.7 8.9 5.7 7.4 5.5 24.%.% Qumak-Sekom kupuj 9.7 11.4 18% 1.6-16% -37% 8.1 1.9 1.1 4.2 8.2 8. 16.6%.% Rainbow Tours akumuluj 2.41 3.9 61% 35.1-29% -58% 12.4 6.5 5.2 7.1 4.4 3.5 8.%.% Zetkama kupuj 33.5 4. 19% 164.3 3% 63% 6.2 8.4 8.6 5. 5.6 5.4 29.6%.% Impel kupuj 26.43 34.5 31% 321.2 2% -16% 5.4 9.3 8.9 5. 4.9 4.7 18.5% 5.7% Mirbud kupuj 1. 3.5 248% 75. % -74% 3.1 3.1 2.9 4.6 4.6 4.5 12.4% 1.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 9 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Łukasz Siwek +48 22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Asystent Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.