Zarządzanie Kapitałem mforex Klaudia Morawska, Warszawa, 23.09.2015 r.
Rynek FX W skrócie FX, to międzynarodowy rynek walutowy. Jest to rynek międzybankowy, utworzony w roku 1971, kiedy to kursy walut w handlu międzynarodowym uległy transformacji ze stałych na zmienne. Oto niektóre niepowtarzalne cechy, które stanowią o jego sukcesie: Pracują 24 godziny na dobę Niezwykła płynność: dzienne obroty przekraczające 5.3 biliona dolarów, co ułatwia handel większością walut w trybie natychmiastowym Wykonywanie transakcji kupna jak również sprzedaży Możliwość skorzystania z dźwigni finansowej przy niskich wymogach depozytowych Dostępność standardowych narzędzi pozwalających na kontrolę ryzyka Doskonała Przejrzystość, Rynek Forex jest przejrzysty wystarczy tylko być na bieżąco z informacjami. 2
Ważne pojęcia na Rynku FX Dużą rolę w odniesieniu sukcesu na Rynku FX odgrywa dobre przygotowanie, zrozumienie oraz zapoznanie się z terminologią stanowi duży plus dla każdego Inwestora. Cena rynkowa odnosi się do bieżącego kursu wymiany kwotowanej waluty w danym momencie. Pierwsza waluta w parze to waluta bazowa, podczas gdy druga określana jest mianem jej odpowiednika kwotowana. Para walutowa jest kwotowana z dokładnością co do 1/100.000 (tj. co do 5 miejsca po przecinku); wyjątkiem są pary z jenem japońskim, gdzie kwotowanie jest dokonywane z dokładnością do 1/1 000 (tj. do 3 miejsca po przecinku). Spread różnica pomiędzy ceną sprzedaży a ceną kupna Zarządzanie Kapitałem 3
BID i ASK BID - Kurs BID jest zawsze niższy od kursu ASK, a różnica pomiędzy tymi dwiema wartościami nosi nazwę spreadu transakcyjnego rzeczywistego kosztu zawarcia transakcji. ASK cena sprzedaży, zawsze wyższy od kursu BID. Transakcja BUY (pozycja długa) otwarcie po ASK, zamknięcie po BID Transakcja SELL (pozycja krótka) otwarcie po cenie BID, zamknięcie po cenie ASK Standardowo na wykresie platformy wyświetlany jest kurs BID
Lot Lot jest standardową jednostką określającą wolumen transakcji. Standardowym rozmiarem lota jest 100.000 jednostek waluty bazowej. W transakcjach na rynku CFD standardowy rozmiar lota waha się od 10 do 10.000 kwotowanego instrumentu.
Wymagany Depozyt Kwota środków wymagana do otwarcia pozycji. Margin jest obliczany w walucie bazowej, następnie przelutowywany na walutę rachunku. Do obliczenia wykorzystujemy poniższy algorytm: Dźwignia x Wielkość Transakcji x kurs EURPLN 1% x 100 000 EUR (1 lot) x kurs EURPLN 1 000 EUR x 4 (zakładamy kurs EURPLN) = 4 000 PLN Przykład: Transakcja 0.23 lota na EURUSD 1% x 0.23= 0.01 x 23 000 EUR 230 EUR x 4 = 920 PLN
Wartość pipsa Pip Pips to najmniejsza możliwa zmiana wartości ceny. Dla większości par walut pipsem określamy 4 miejsce po przecinku. Wyjątkiem są pary z jenem japońskim, gdzie pips odnosi się do 2 liczby po przecinku. Punkt to dziesiąta część pipsa (0.00001) - 5 miejsce po przecinku Wartość pipsa Aby obliczyć wartość pipsa należy pomnożyć 1 pipsa przez wielkość lota. Wartość pipsa zawsze podajemy w walucie kwotowanej. W przypadku 1 lota EURUSD wartość 1 pipsa wynosi 10 USD, ponieważ: [0.0001] x [100 000 USD] = 10 USD (USD waluta kwotowana) Waluta każdego rachunku w mforex jest PLN, zatem wartość pipsa należy pomnożyć przez obecny kurs USDPLN. 7
Elementy zarządzania kapitałem 1) Dźwignia finansowa; 2) Otwarcie pozycji jak dużą pozycję otworzyć (wolumen); 4) Obrona pozycji - Stop Loss; 5) Obrona zysku przestawianie S/L lub T/P; 6) Wyjście z transakcji po zrealizowaniu planu
Jak ustalić wolumen transakcji i wielkość Ryzyka kapitał na rachunku: 10.000 PLN; zaangażowanie inwestora 30%; maksymalna strata 4%; rynek eur/usd, (eurpln=4.2000; usdpln=3.0000). 1) ILE LOTÓW MOGĘ KUPIĆ/SPRZEDAĆ? 2) ILE PUNKTÓW POWINIEN WYNOSIĆ STOP LOSS? Tytuł Prezentacji 9
ROZWIĄZANIE ILE LOTÓW MOGĘ KUPIĆ/SPRZEDAĆ? Kwota na depozyt: 3.000 PLN Kwota potrzebna na 1 lota EURUSD: (1000eur) 4.200 PLN 3.000/4.200=0.71 w przybliżeniu 0.7 lota; ILE PUNKTÓW POWINIEN WYNOSIĆ STOP LOSS? Wartość 1punkt przy 0.7 lota = 7 usd 7USD * 3PLN= 21 PLN Wartość straty 4%*10000=400PLN 400/21=19 punktów. Tytuł Prezentacji 10
Dźwignia finansowa To możliwość zwielokrotnienia swoich dochodów dzięki mechanizmowi depozytów który jest procentową wartością nominalnej wartości kontraktu. Mała zmiana kursu kontraktu Duża procentowa zmiana środków w depozycie Zarządzanie Kapitałem 11
Wielkość depozytu Wzór na wyliczanie rzeczywistej wartości kontraktu: loty = wielkość kontraktu x cena rynkowa 1 lot x EUR/USD = 100.000 Euro 1 Lot x Srebra = 2000 x 16.554 = 33108 USD Wyliczanie wielkości wymaganego depozytu: loty = wielkość kontraktu x dźwignia. 1 lot EUR/USD = 100.000 euro x 1% = 1000 euro 1 lot Srebra = (2000 uncji x 16.554 USD) x 2%= = 662.16 USD
Definicje Handel na MT4 Saldo rachunku (Balance) stan środków pieniężnych na rachunku inwestora Saldo rejestru operacyjnego (Equity) stan środków pieniężnych na rachunku Inwestora z uwzględnieniem zysków lub strat z otwartych pozycji rynkowych. Wymagany depozyt Margin wielkość depozytu pobranego z rachunku Inwestora w celu zabezpieczenia otwartych pozycji na rynku. Depozyt jest zwracany na rachunek Inwestora w momencie zamknięcia pozycji. Wolne środki FreeMargin wielkość środków, które mogą posłużyć jako zabezpieczenie nowo otwieranych pozycji. Jeśli Balance>Equity, to Free Margin = Equity - Margin, Jeśli Balance<Equity, to Free Margin = Balance - Margin. Poziom zabezpieczenia (Margin level) - wartość wynikająca z podzielenia Equity przez Margin. Wartość Margin level równa 100% mówi, iż całość dostępnego kapitału została wykorzystana na depozyt w celu zabezpieczenia otwartych pozycji rynkowych. Spadek do poziomu 80% aktywuje zlecenie Stop Out. Stop out - Automatyczne zamknięcie pozycji. W chwili kiedy Margin Lvl spadnie do poziomu 80% najbardziej stratne zlecenie zostanie automatycznie zamknięte.
Punkty Swap Punkty swapowe stanowią najczęściej koszt utrzymania pozycji na rynku spot. Odzwierciedlają one dysparytet oprocentowania waluty bazowej oraz waluty kwotowanej. Wartość pkt. SWAP dodajemy bądź odejmujemy z konta Inwestora, jeżeli pozostawi on otwartą pozycję po 23:59. Zysk Strata
Take Profit oraz Stop Loss
Przykład Na powyższym przykładzie widzimy Inwestora który zajął pozycję długą czyli kupna na kontrakcie USDPLN Przerywana linia powyżej ceny zakupu oznacza linię Take Profit (T/P). Jeżeli cena rynkowa dojdzie do tego poziomu, pozycja zamknie się automatycznie z danym profitem. Przerywana linia poniżej ceny zakupu oznacza linie Stop Loss (S/L). Jeżeli cena rynkowa dojdzie do tego poziomu, pozycja zamknie się automatycznie ze stratą. Take Profit oraz Stop Loss można dowolnie modyfikować w trakcie trwania zlecenia, poprzez najechanie kursorem na linie zlecenia chwycenie jej, a następnie przesuniecie pozycji w dowolnym kierunku. Stosowanie tych narzędzi służy do minimalizowania ryzyka oraz aktywnego zarzadzania rachunkiem.
Stop Loss - ochrona pozycji Cel: minimalizacja straty - Ustalenie wielkości S/L na podstawie zarządzania kapitałem (1-5% kapitału); - Ustalenie S/L wg charakterystyki wykresu (wsparcia i opory); - Ustawianie S/L ze względu na zmienność. Tytuł Prezentacji 17
Stop Loss na szczycie ostatniej korekty; 1.2026. S/L wynosi 35pkt. Otwarcie pozycji SELL po cenie 1.1991, bazując na wybiciu wsparcia. Zamknięcie po cenie 1.1898 po wybicu szczytu ostatniej korekty. Zysk 93pkt Tytuł Prezentacji 18
Modyfikacja zlecenia Zlecenie możemy modyfikować poprzez zmniejszenie wolumenu transakcji. otwieramy okno zlecenia, wpisujemy wolumen o jaki chcemy zmniejszyć zlecenie wybieramy opcje Zamknij
Zlecenia zaawansowane w Smart Orders.
OCO (One Cancels Other - jedno anuluje drugie) Inwestor ustawia dwa zlecenia oczekujące (mogą dotyczyć dwóch różnych instrumentów!) i w przypadku wykonania jednego z nich, drugie zostaje natychmiast anulowane. Przykład: Inwestor który spodziewa się, że kurs EURUSD pozostanie w krótkim terminie bardzo stabilny i wahania będą minimalne, może ustawić zlecenie Sell Limit (oczekuje krótkoterminowych wzrostów) oraz Buy Limit (oczekuje krótkoterminowych spadków) W momencie gdy rynek wychyli się w górę lub w dół, zlecenie Sell Limit lub Buy Limit zostanie wykonane, a zlecenie nie wykonane zostanie anulowane.
COT (Close On Time - zamknij na czas) Zlecenie wykorzystujemy jeśli chcemy, aby nasze zlecenie (bądź wszystkie zlecenia) zamknęło/y się w wyznaczonej dacie (z dokładnością co do sekundy). Dzięki temu rozwiązaniu nie ma już potrzeby wyczekiwania na dane i inne wydarzenia gospodarcze. Przykład: Inwestor, który chciałby uniknąć pozostawienia swojej pozycji na weekend, a nie będzie mógł osobiście zamknąć transakcji, może ustawić zlecenie COT dotyczące wszystkich pozycji np: na godz. 21:55 w piątek. W ten sposób, wszystkie pozycje zostaną zamknięte o wyznaczonej godzinie i uniknie on niepożądanego ryzyka.
COE (Close On Equity - zamknij na saldo) Zlecenie to zamyka pozycje, jeśli Equity osiągnie określony poziom. Można je zatem interpretować jako globalny stop loss / take profit. Przykład: Inwestor posiadający 2 duże otwarte pozycje i kilka zleceń oczekujących może chcieć automatycznie zamknąć wszystkie zlecenia oczekujące w momencie osiągnięcia przez portfel Klienta określonej wartości. Na przykład, w momencie spadku wartości portfela klienta z 5000 PLN na 4000 PLN zlecenie COE usuwa w celu zredukowania ryzyka wszystkie zlecenia oczekujące i zamyka wybrane przez klienta największe otwarte zlecenie/a.
COR (Close On Return - zamknij na wynik) Zlecenie zamykające wszystkie lub wybrane pozycje po osiągnięciu przez te pozycje określonego wyniku. Przykład: Inwestor posiadający pozycje na różnych instrumentach, których obecny wynik jest +1000 PLN ustawić może zlecenie COR, które zamknie mu wszystkie (lub wybrane w zleceniu) pozycje po osiągnięciu np. 2000 PLN wyniku (take profit) lub np. 500 PLN (stop loss)
Elementy dobrej Strategii 1) Identyfikacja miejsca do otwarcia i zamknięcia pozycji - spójny, logiczny system inwestycyjny; 2) wolumen transakcji, dźwignia, wielkość S/L i T/P 3) Psychologia - praca nad własnymi emocjami. 25
Dziękuję za uwagę! Klaudia Morawska email: Klaudia.Morawska@mdm.pl