Raport kwartalny za okres trzech miesięcy zakończony 31 III 2015

Raport kwartalny za okres trzech miesięcy zakończony 31 III 2015 Fax: +48 71 79 82 690 PGS Software S.A. ul. Klecińska 123 54-413 Wrocław Polska NIP: 897-17- 19-181 Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej VI Wydział Gospodarczy Kapitał zakładowy: 557 658,10 zł Kapitał wpłacony: 557 658,10 zł KRS: 0000304562

Spis treści 1. Informacje ogólne... 3 2. Informacje na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem emitent podejmował... 7 3. Komentarze zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe... 24 4. Informacje na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem emitent podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności... 26 5. Oświadczenie zarządu... 27 2 strona

1. Informacje ogólne Dane Spółki Nazwa firmy Forma prawna PGS SOFTWARE S.A. Spółka akcyjna Kapitał zakładowy 562 838,10 Organ prowadzący rejestr, numer KRS 0000304562 Adres ul. Klecińska 123, 54-413 Wrocław Telefon +48 71 79 82 692 Fax +48 71 79 82 690 E- mail www NIP info@pgs- soft.com 897-17- 19-181 Przedmiot działalności Spółki PGS Software S.A. jest Spółką informatyczną specjalizującą się w dostarczaniu usług programistycznych i testowych, głównie z zakresu rozwiązań mobilnych, internetowych oraz bazodanowych. Model biznesowy Spółki opiera się na kompleksowej obsłudze projektów, począwszy od tworzenia aplikacji dopasowanych do potrzeb klientów, poprzez wdrożenia poszczególnych produktów aż po długofalowe wsparcie techniczne i rozwojowe, przy czym większość aplikacji przygotowywana jest według bardzo specyficznych potrzeb, co wymaga odrębnego oraz indywidualnego podejścia na każdym z etapów cyklu życia produktu. Klientami firmy są zarówno małe przedsiębiorstwa jak i duże korporacje, najczęściej z branży informatycznej, produkcyjnej oraz mediów. Ponad 90% przychodów Spółki generowane jest przez klientów z krajów europejskich, głównie z krajów skandynawskich, Niemiec, Wielkiej Brytanii, Holandii i Belgii. Pracownicy firmy rozlokowani są obecnie w czterech biurach - we Wrocławiu, Rzeszowie Warszawie i Gdańsku. Są to lokalizacje z łatwym dostępem do lotnisk międzynarodowych, co pozwala na swobodne prowadzenie projektów w dowolnym miejscu na świecie. 3 strona

Obecnie dzięki swojemu rozmiarowi Spółka posiada doskonałe kadry do prowadzenia projektów o różnym rozmiarze. Wyszkolona grupa menedżerów została już wielokrotnie doceniona przez klientów. To powoduje, że Spółka systematycznie zwiększa swoją atrakcyjność jako partnera biznesowego. Produkty oferowane przez Spółkę wykonywane są w wielu technologiach, z których najpopularniejsze to: Microsoft.NET, Java, PHP jak również platformy mobilne działające w systemach operacyjnych Android i ios. Ponadto, Spółka posiada status Złotego Certyfikowanego Partnera Microsoft, co zapewnia łatwiejszy dostęp do szeregu produktów oferowanych przez Microsoft. Wiarygodność i gwarancję najwyższej jakości świadczonych usług zapewnia realizowanie przez Spółkę projektów w metodologii Scrum, polegającej na dostarczaniu kolejnych, coraz bardziej dopracowanych wyników projektu, włączaniu się przyszłych użytkowników w proces wytwórczy oraz samoorganizacji zespołu projektowego. Jedenastu aktualnych członków zespołu posiada status Certified Scrum Master. Kluczowi zarządzający mają certyfikat PMP (Project Management Professional) oraz Prince2. Zakres posiadanych kompetencji, potwierdzonych przez niezależne źródła, przekłada się pozytywnie na wiarygodność i konkurencyjność Spółki. PGS Software S.A. kładzie szczególny nacisk na bieżącą komunikację z klientem, będącą jednym z najważniejszych czynników decydujących o sukcesie projektu. Spółka posiada zaawansowane narzędzia informatyczne pozwalające śledzić na bieżąco postęp realizowanych projektów. Ponadto, również i klienci mogą korzystać z tych właśnie narzędzi (przez Internet). Klienci Spółki wielokrotnie wyrażali swoje zadowolenie ze sposobu komunikacji między ich działami technicznymi a zespołami programistycznymi PGS Software. Organy Spółki W skład zarządu PGS Software S.A. na dzień publikacji raportu wchodzili: Imię i nazwisko Stanowisko Kadencja Od Do Wojciech Gurgul Prezes Zarządu 14 maja 2012 14 maja 2016 Paweł Gurgul Wiceprezes Zarządu 14 maja 2012 14 maja 2016 4 strona

W skład Rady Nadzorczej PGS Software S.A. na dzień publikacji raportu wchodzili: Imię i nazwisko Stanowisko Kadencja Od Do Paweł Piwowar Przewodniczący Rady Nadzorczej 14.05.2012 14.05.2016 Jacek Bierkowski Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej 14.05.2012 14.05.2016 Therese Asmar Członek Rady Nadzorczej 14.05.2012 14.05.2016 Paweł Zdanowicz Członek Rady Nadzorczej 14.05.2012 14.05.2016 Piotr Szkutnicki Członek Rady Nadzorczej 14.05.2012 14.05.2016 W okresie od 13 lutego 2015 do 15 maja 2015 nie nastąpiły żadne zmiany zarówno w składzie Zarządu PGS Software S.A., jak i w składzie Rady Nadzorczej PGS Software S.A. Struktura akcjonariatu Spółki Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% akcji wg stanu na dzień 15 maja 2015r. Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów Wojciech Gurgul 11 867 000 18 117 000 42,17% 44,58% Paweł Gurgul 11 868 000 18 118 000 42,17% 44,58% Pozostali 4 406 905 4 406 905 15,66% 10,84% SUMA 28 141 905 40 641 905 100,00% 100,00% 5 strona

Akcje w posiadaniu osób zarządzających wg stanu na dzień 15 maja 2015r. Akcjonariusz Funkcja Liczba akcji Liczba głosów Udział w kapitale zakładowym Udział w ogólnej liczbie głosów Wojciech Gurgul Prezes Zarządu 11 867 000 18 117 000 42,17% 44,58% Paweł Gurgul Wiceprezes Zarządu 11 868 000 18 118 000 42,17% 44,58% Liczba zatrudnionych w Spółce Na koniec marca 2015 roku Spółka zatrudniała (w przeliczeniu na pełne etaty): 125,07 osób. Skład grupy kapitałowej Emitenta W skład grupy kapitałowej Emitenta na dzień 31.03.2015 wchodziły: ipgs Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu, w której Emitent posiadał 100% udziałów PGS Software Ltd. z siedzibą w Wielkiej Brytanii, w której Emitent posiadał 100% udziałów. Informacja na temat podstawy zwolnienia Spółek zależnych z obowiązku objęcia konsolidacją W związku z małą skalą działalności spółek zależnych od Emitenta: ipgs Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu oraz PGS Software Ltd. z siedzibą w Wielkiej Brytanii i faktem, że ich dane finansowe nie są istotne dla wyników finansowych Spółki, Zarząd odstąpił od konsolidacji ich wyników z wynikami PGS Software SA. 6 strona

2. Informacje na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem emitent podejmował Wybrane dane finansowe WYSZCZEGÓLNIENIE 31.03.2015 31.03.2014 I. Kapitał własny 12 075 994,62 11 446 997,20 II. Należności długoterminowe III. Należności krótkoterminowe 8 765 606,63 7 029 808,92 IV. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 4 544 617,31 5 776 669,12 V. Zobowiązania długoterminowe 179 588,39 104 785,31 VI. Zobowiązania krótkoterminowe 3 179 019,35 2 638 705,60 WYSZCZEGÓLNIENIE I kwartał Okres od 01.01.2015 do 31.03.2015 I kwartał Okres od 01.03.2014 do 31.03.2014 Przychody netto ze sprzedaży 11 766 409,19 8 453 086,64 Amortyzacja 222 421,03 146 678,67 Zysk/strata na sprzedaży 2 726 362,86 2 236 172,09 Zysk/strata na działalności operacyjnej 2 546 565,78 2 239 871,72 Zysk/strata brutto 3 631 091,26 2 348 953,19 Zysk/strata netto 2 863 970,26 1 984 547,62 7 strona

Bilans jednostkowy AKTYWA 31.03.2015 31.03.2014 A. AKTYWA TRWAŁE 1 332 084,99 1 155 623,64 I. Wartości niematerialne i prawne 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 142 661,16 191 760,13 44 167,69 55 209,61 2. Wartość firmy 37 478,31 74 956,59 3. Inne wartości niematerialne i prawne 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 61 015,16 61 593,93 II. Rzeczowe aktywa trwałe 944 838,79 702 257,51 1. Środki trwałe 944 838,79 702 257,51 a) Grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania gruntu) b) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej c) Urządzenia techniczne i maszyny 582 237,01 417 580,92 d) Środki transportu 329 880,19 277 208,82 e) Inne środki trwałe 32 721,59 7 467,77 2. Środki trwałe w budowie 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe 53 678,04 51 060,00 8 strona

V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 190 907,00 210 546,00 190 907,00 210 546,00 B. AKTYWA OBROTOWE 14 381 591,37 13 332 469,41 I. Zapasy 24 713,14 50 187,85 1. Materiały 2. Półprodukty i produkty w toku 3. Produkty gotowe 4. Towary 5. Zaliczki na dostawy 24 713,14 50 187,85 II. Należności krótkoterminowe 8 765 606,63 7 029 808,92 1. Należności od jednostek powiązanych 2. Należności od pozostałych jednostek a) z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty: 29 414,10 165 568,59 8 736 192,53 6 864 240,33 7 480 303,24 6 061 537,82 do 12 miesięcy 7 480 303,24 6 061 537,82 powyżej 12 miesięcy b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 1 171 058,23 743 577,46 c) inne 84 831,06 59 125,05 d) dochodzone na drodze sądowej 9 strona

III. Inwestycje krótkoterminowe 5 467 204,32 6 142 435,18 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 5 467 204,32 6 142 435,18 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 922 587,01 365 766,06 udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone pożyczki inne krótkoterminowe aktywa finansowe c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 922 587,01 365 766,06 4 544 617,31 5 776 669,12 1 371 754,47 106 491,87 - inne środki pieniężne 3 172 862,84 5 670 177,25 - inne aktywa pieniężne 2. Inne inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 124 067,28 1137,46 SUMA AKTYWÓW 15 713 676,36 14 488 093,05 PASYWA 31.03.2015 31.03.2014 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 12 075 994,62 11 446 997,20 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 557 658,10 556 058,10 10 strona

II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 3 345 810,48 3 261 182,49 V. Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 7 254 758,18 7 035 354,24 VIII. Zysk (strata) netto 2 863 970,26 1 984 547,62 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) - 1 946 202,40-1 390 145,25 X. Kapitał mniejszości B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIAZANIA 3 637 681,74 3 041 095,85 I. Rezerwy na zobowiązania 279 074,00 297 604,94 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 279 074,00 133 743,00 3. Pozostałe rezerwy 0 163 861,94 II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 179 588,39 104 785,31 3 179 019,35 2 638 705,60 0 153 750,00 0 153 750,00 11 strona

b) inne 2. Wobec pozostałych jednostek 3 179 019,35 2 484 955,60 a) kredyty i pożyczki b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 115 205,36 184 579,68 1 445 816,51 1 054 968,71 do 12 miesięcy 1 445 816,51 1 054 968,71 powyżej 12 miesięcy e) zaliczki otrzymane na dostawy f) zobowiązania wekslowe g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 994 145,21 729 088,72 h) z tytułu wynagrodzeń 587 875,74 484 526,90 i) inne 35 976,53 31 791,59 3. Fundusze specjalne IV. Rozliczenia międzyokresowe SUMA PASYWÓW 15 713 676,36 14 488 093,05 12 strona

Jednostkowy Rachunek Zysków i Strat A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: I kwartał Okres od 01.01.2015 do 31.03.2015 I kwartał Okres od 01.01.2014 do 31.03.2014 11 766 409,19 8 453 086,64 - od jednostek powiązanych 23 900,00 134 900,00 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 11 766 409,19 8 453 086,64 B. Koszty działalności operacyjnej 9 0446,33 6 216 914,55 I. Amortyzacja 222 421,03 146 678,67 II. Zużycie materiałów i energii 152 431,97 154 672,54 III. Usługi obce 5 335 212,41 3 241 139,96 IV. Podatki i opłaty, w tym: 39 310,50 25 611,83 - podatek akcyzowy V. Wynagrodzenia 2 473 135,13 1 920 852,62 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 531 906,69 421 705,16 VII. Podróże służbowe 75 234,35 47 840,90 VIII. Pozostałe koszty rodzajowe IX. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 210 394,25 258 412,87 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A- B) 2 726 362,86 2 236 172,09 13 strona

D. Pozostałe przychody operacyjne 26 867,52 3 756,08 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0 1 000,00 II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 26 867,52 2 756,08 IV. Dotacje rozwojowe E. Pozostałe koszty operacyjne 206 664,60 56,45 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 176 250,16 0 III. Inne koszty operacyjne 30 414,44 56,45 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D- E) 2 546 565,78 2 239 871,72 G. Przychody finansowe 1 088 024,92 112 469,90 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - od jednostek powiązanych II. Odsetki, w tym: 4 644,35 7 749,75 - od jednostek powiązanych III. Zysk ze zbycia inwestycji IV. Aktualizacja wartości inwestycji V. Inne 1 083 380,57 104 720,15 H. Koszty finansowe 3 499,44 3 388,43 I. Odsetki, w tym: 3 499,44 3 388,43 - dla jednostek powiązanych II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji IV. Inne 14 strona

I. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G- H) J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (J.I.- J.II.) 3 631 091,26 2 348 953,19 I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne K. Zysk (strata) brutto (I±J) 3 631 091,26 2 348 953,19 L. Podatek dochodowy 767 121,00 364 405,57 M. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) N. Zysk (strata) netto (K- L- M) 2 863 970,26 1 984 547,62 15 strona

Zestawienie zmian w kapitale własnym Wyszczególnienie Okres od 01.01.2015 do 31.03.2015 Okres od 01.01.2014 do 31.03.2014 I. Kapitał (fundusz) własny 9 212 024,36 9 462 449,58 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów Ia. 1. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu 9 212 024,36 9 462 449,58 557 658,10 556 058,10 1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego a) zwiększenie ( z tytułu) - wydania udziałów (emisji akcji) b) zmniejszenie (z tytułu) - umorzenia udziałów (akcji) 1.2. 2. 2.1. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy 557 658,10 556 058,10 a) zwiększenie ( z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu a) zwiększenie ( z tytułu) 16 strona

- udziały przeznaczone do sprzedaży - udziały przeznaczone do umorzenia b) zmniejszenie (z tytułu) - sprzedaż udziałów 3.1. Udziały (akcje) własne na koniec okresu 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 3 345 810,48 3 261 182,49 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego a) zwiększenie ( z tytułu) - emisji akcji powyżej wartości nominalnej - z podziału zysku (ustawowo) - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) - inne b) zmniejszenie (z tytułu) - pokrycia straty 4.2. 5. 5.1. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 3 345 810,48 3 261 182,49 a) zwiększenie ( z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) - zbycia środków trwałych 5.2. 6. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 17 strona

6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych a) zwiększenie ( z tytułu) b) zmniejszenie (z tytułu) 6.2. 7. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 5 308 555,78 5 645 208,99 7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 5 308 555,78 5 645 208,99 - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów 7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 5 308 555,78 5 645 208,99 a) zwiększenie ( z tytułu) - podziału zysku z lat ubiegłych b) zmniejszenie (z tytułu) wypłaty dywidendy zwiększenie kapitału zapasowego 7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu - zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - korekty błędów 7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach a) zwiększenie ( z tytułu) - przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenie (z tytułu) 7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 18 strona

7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 5 308 555,78 5 645 208,99 8. Wynik netto 2 863 970,26 1 984 547,62 a) zysk netto 2 863 970,26 1 984 547,62 b) strata netto c) odpisy z zysku II. III. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 12 075 994,62 11 446 997,20 12 075 994,62 11 446 997,20 19 strona

Rachunek przepływów pieniężnych Wyszczególnienie Okres od 01.01.2015 do 31.03.2015 Okres od 01.01.2014 do 31.03.2014 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 2 863 970,26 1 984 547,62 II. Korekty razem - 1 261 675,77-979 074,20 1. Amortyzacja 222 421,03 146 678,67 2. 3. 4. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej - 6 839,62-20 374,50 3 499,44 3 388,43 0-1 000,00 5. Zmiana stanu rezerw 152 608,00 71 139,57 6. Zmiana stanu zapasów 84 795,93-42 926,84 7. Zmiana stanu należności - 1 410 944,22-1 774 445,25 8. 9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych - 388 388,21 646 979,73 81 171,88-8 514,01 10. Inne korekty III. B. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/ II) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej 1 602 294,49 1 005 473,42 I. Wpływy 0 1 000,00 20 strona

1. 2. 3. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne Z aktywów finansowych, w tym: 0 1 000,00 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach zbycie aktywów finansowych dywidendy i udziały w zyskach spłata udzielonych pożyczek długoterminowych odsetki inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki 200 648,44 223 984,31 1. 2. 3. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne Na aktywa finansowe, w tym: 200 648,44 223 984,31 a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach nabycie aktywów finansowych udzielone pożyczki długoterminowe 21 strona

4. Inne wydatki inwestycyjne III. C. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I II) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej - 200 648,44-222 984,31 I. Wpływy 5 180,0 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 5 180,0 2. Kredyty i pożyczki 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 4. Inne wpływy finansowe II. Wydatki 947 717,48 25 540,57 1. 2. 3. Nabycie udziałów (akcji) własnych Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli wydatki z tytułu podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek 5. 6. 7. Wykup dłużnych papierów wartościowych Z tytułu innych zobowiązań finansowych Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 23 744,02 39 319,55 8. Odsetki 3 499,44 3 388,43 9. Inne wydatki finansowe 920 474,02-17 167,41 22 strona

III. D. E. F. G. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I II) Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/ B.III+/- C.III) Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu (F+/ D), w tym: o ograniczonej możliwości dysponowania - 942 537,48-25 540,57 459 108,57 756 948,54 452 268,95 786 370,30 6 839,62 20 374,50 4 100 208,42 5 002 876,66 4 559 316,99 5 759 825,20 23 strona

3. Komentarze zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Czynniki i zdarzenia, które miały wpływ na wyniki finansowe w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2015 r. Miniony kwartał był kolejnym okresem wzrostu sprzedaży. Przychody urosły o 39% r/r i o 12% w stosunku do IV kwartału 2014 roku. Kolejno luty, marzec a potem kwiecień były rekordowymi miesiącami pod względem uzyskiwanych przychodów przez Emitenta. Zgodnie z przewidywaniami Zarządu przedstawionymi w raporcie kwartalnym za IV kwartał 2014 roku początek roku był trudny dla uzyskiwania dobrego wyniku operacyjnego. Działania zapowiadane w poprzednim raporcie przyniosły oczekiwane rezultaty i stąd druga połowa kwartału była już dobra i uzyskiwane marże satysfakcjonujące. Obecnie ilość osób pozostających bez projektów jest na optymalnym, naszym zdaniem, poziomie. Pozwala to rozpoczynać płynnie nowe projekty jednocześnie nie generując znaczących kosztów osobowych. Zjawiska mające pozytywny wpływ na wyniki Emitenta w I kwartale: Utrzymywał się wzrost sprzedaży zarówno do nowych jak i starych klientów. Spośród 10 największych klientów Spółki w I kwartale trzech pozyskano w ciągu ostatniego pół roku. Ale już biorąc dane za kwiecień 2015 roku takich klientów było aż sześciu. To pokazuje, że obroty Emitenta rosną dzięki pozyskiwaniu atrakcyjnych nowych klientów. Spółka zwiększyła zespół. Tradycyjnie I kwartał roku jest okresem, gdy nie ma wielu urlopów. Zjawiska mające negatywny wpływ na wyniki Emitenta w I kwartale: Pod koniec kwartału złoty gwałtownie się umocnił. Uzyskiwane przychody w PLN nie rosły więc tak szybko, jak to wynika z faktur wystawianych w walutach. Spółka jednak sprzedawała waluty niemal wyłącznie jako dostawy pod wcześniej zawarte kontrakty terminowe po wyższych niż rynkowych kursach. Utworzono odpisy na część należności. W tym jeden odpis na 30 tys. funtów, który już po zakończeniu kwartału został zmniejszony do 17 tys. funtów w wyniku podpisania porozumienia z klientem. Okres w którym nie udało się dobrze zbilansować rekrutacji i sprzedaży Spółka ma już raczej za sobą. W tej chwili trwa rekrutacja i niezbędne jest powiększenie zespołu by uzyskać wzrosty sprzedaży w kolejnych kwartałach. Zarząd obserwuje, że ceny usług na rynku rosną wraz ze wzrostem wynagrodzeń pracowników IT. To proces, którym trudno się zarządza i który na pewno nie pomaga w stabilnym planowaniu budżetu i uzyskiwanych marż. 24 strona

W większości przypadków jednak klienci rozumieją zmieniającą się sytuację rynkową. Średnia cena sprzedaży usług przez Spółkę systematycznie rośnie. Podpisana została umowa na najem nowego biura w prestiżowej lokalizacji w Gdańsku. Obecnie zespół liczy tam około 25 osób. Co miesiąc jednak rośnie i mamy nadzieję, że będzie to najszybciej rozwijane biuro PGS Software. Przeprowadzka do nowego biura planowana jest pod koniec 2015 roku w związku z czym powiększyliśmy najmowaną powierzchnię w obecnej, tymczasowej lokalizacji. Głównym rynkiem na którym Spółka się rozwija jest Wielka Brytania. Powoduje to też zmianę struktury przychodów jeśli chodzi o waluty. Systematycznie rośnie udział sprzedaży w funtach. Jeszcze kwartał temu były one nieistotne. W kwietniu sprzedaż w funtach odpowiadała już za 27% sprzedaży Spółki. Dla porównania w styczniu było to 4%. Nie jest to całkowicie odzwierciedlone w zawartych kontraktach zabezpieczających, choć część takich transakcji została zawarta. Zarząd będzie dostosowywał strukturę zabezpieczeń do struktury sprzedaży w poszczególnych walutach. Zarząd jest zadowolony z wyników osiągniętych w I kwartale. Uważamy, że osiągnięte efekty dobrze prognozują na dalszy rozwój Spółki. 25 strona

4. Informacje na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem emitent podejmował w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Informacja nt. działalności badawczo- rozwojowej W I kwartale 2015 roku Emitent nie prowadził działalności badawczo- rozwojowej. 26 strona

5. Oświadczenie zarządu Zarząd PGS Software S.A. ( Emitent ) oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy wybrane informacje finansowe i dane porównywalne zawarte w niniejszym kwartalnym sprawozdaniu finansowym sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi emitenta oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową emitenta oraz jego wynik finansowy, oraz że sprawozdanie z działalności emitenta zawiera prawdziwy obraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk. Wojciech Gurgul Paweł Gurgul Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu 27 strona