Notowania. Kalendarium spotkań. Pragma Faktoring Umowa faktoringowa z maksymalnym limitem w kwocie 4 mln PLN

21 października 2013-10-21 TRIGON COVERAGE Feerum Podwyższenie tegorocznej prognozy wyników P/E 13 (18,4x) Dotychczasowa prognoza finansowa Grupy Kapitałowej FEERUM S.A. opublikowana 22 maja 2013 roku zakłada osiągniecie następujących wyników finansowych: Przychody ze sprzedaży 72,1 mln PLN, EBITDA 14,0 mln PLN, zysk netto 10,1 mln PLN Zweryfikowana prognoza Grupy Kapitałowej FEERUM S.A. zakłada osiągnięcie następujących wyników finansowych: Przychody ze sprzedaży 87,6 mln PLN, EBITDA 16,1 mln PLN, zysk netto 12,1 mln PLN Nasza tegoroczna prognoza zakładała przychody na poziomie 82,4 mln PLN, EBITDA 15,5 mln PLN oraz zysk netto w wysokości 11,5 mln PLN. Tym sam dzięki wzmocnieniu pozycji na rynku krajowym, większemu portfelowi zamówień oraz efektowi dźwigni operacyjnej spółka osiągnęła wyniki lepsze od naszych oczekiwań. Grzegorz Kujawski Krynicki Recykling Wpływ transzy środków w kwocie 1,59 mln PLN z tytułu dotacji unijnej poinformowała o otrzymaniu czwartej transzy płatności w ramach projektu "Prace rozwojowe nad technologią automatycznej separacji ołowiu ze szkła opakowaniowego". Orphee Efekty synergii z Diesse szacowane na ponad 80 mln PLN rocznie w przychodach i ponad 25 mln PLN na poziomie operacyjnym Tuora Szacunki te nie uwzględniają nowych produktów i wzrostu organicznego. Do listopadowej prezentacji na targach Medica do oferty spółki ma wejść nowy system analizy mikrobiologicznej Plus Finder (Diesse). Jeżeli chodzi o linię hematologiczną, spółka przygotowuje do wprowadzenia do sprzedaży we własnej sieci duży aparat Hermes, który jest w końcowej fazie prototypowania. Do sprzedaży powinien trafić za rok. Spodziewana jest sprzedaż na poziomie 150 200 Hermesów rocznie. Wartość zużywanych odczynników przez tej wydajności urządzenia to ok. 50 60 tys. PLN rocznie w cenach dla odbiorcy finalnego. W segmencie biochemii przygotowywany do sprzedaży jest pierwszy własny aparat biochemiczny Equisse. To urządzenie średniej prędkości powinno wejść do sprzedaży na początku 2015 roku. Spodziewana sprzedaż na świecie to 300 400 sztuk rocznie po cenie 28 30 tys. EUR. Obecnie spółka nie planuje wypłacać dywidendy, a skupić się na inwestycjach w rozwój. Rozważana jest m.in. budowa lokalnych wytwórni odczynników w Ameryce Południowej i Chinach w perspektywie 2-3 lat. Pragma Faktoring Umowa faktoringowa z maksymalnym limitem w kwocie 4 mln PLN Prochem Zmniejszenie zaangażowania przez Prochem Holding z 20,7283% do 0% kapitału i głosów Przyczyną zmiany udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Prochem było podjęcie uchwały o rozwiązaniu i zakończeniu działalności oraz o podziale majątku spółki Prochem Holding. Na podstawie uchwały o podziale majątku spółki Prochem Holding, spółka Prochem Holding w dniu 16 października 2013 roku wydała posiadane akcje spółki Prochem dotychczasowym komplementariuszom i komandytariuszom spółki Prochem Holding, po cenie 25,50 PLN. Cenę jednej akcji ustalono zgodnie z kursem zamknięcia sesji giełdowej z dnia 15 października 2013 roku. Łączna wartość przeniesionych akcji wyniosła 20,59 mln PLN. Notowania Kurs 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG 52587 0,03% 4,53% 20,17% 102% W IG20 2485 0,41% 3,20% 5,74% 90% W IG30 2645-0,21% 3,41% --- --- mw IG40 3452-1,78% 6,89% 42,54% 112% sw IG80 14254 0,69% 8,47% 42,13% 100% Kurs 1M 1Y S&P 1745 0,65% 2,02% 21,72% 134% DAX 8865 0,60% 2,18% 20,11% 175% RTX 2138 1,59% 2,96% -0,55% 99% SCI 2220 1,18% 1,27% 4,29% 68% NKY 14662 0,69% -0,55% 62,86% 79% Kurs 1M USD/PLN 3,06-0,37% 2,45% 2,85% EUR/PLN 4,18-0,30% 1,07% -1,78% EUR/USD 1,37-0,07% 1,36% 4,72% Kurs 1M Miedź 7245 0,21% 0,85% -11,86% Ropa 110 0,04% 0,70% -0,15% Złoto 1319 0,19% -0,55% -23,40% Cukier 514 1,48% 6,80% -5,36% Kakao 2721-1,66% 3,74% 9,59% Pszenica 773 0,55% 11,58% -13,75% Bawełna 83 0,08% -0,18% 8,19% Kauczuk 253 0,44% -5,22% 1,85% Dzień Godz. Formuła Miejsce 24.10 12.00 Dom Development konferencja (RSVP) Radisson Blu 30.10 11.00 GPW konferencja (RSVP) siedziba 07.11 10.00 Netia telekonferencja 1Y 1Y PZU Zapowiedź wzrostu o 1-1,5% składki brutto w 13 W 2014 roku ubezpieczyciel liczy na dalszy jej wzrost. PZU podtrzymuje, że dochody z działalności lokacyjnej w 2013 roku będą niższe niż w 2012 roku. Składka ubezpieczeniowa przypisana brutto w I połowie 2013 roku wyniosła 8,5 mld PLN, czyli wzrosła 3% r/r. Składka przypisana brutto grupy w samym II kwartale wyniosła 4,07 mld PLN. Składka wzrosła o 4% r/r i spadła o 8% w ujęciu kwartalnym. 1

INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Action: Kandydatura p. Grażyny Łyko na stanowisko członka RN Kandydatura została zgłoszona przez p. Wojciecha Wietrzykowskiego. Alior Bank: Zmiany dotyczące przychodów z bancassurance w 14 neutralne, w 15 pozytywne wiceprezes Bank podał, że po konsultacjach z Komisją Nadzoru Finansowego, zdecydował się zmienić sposób księgowania przychodów z tytułu bancassurance. ta obniży wynik netto banku w trzecim kwartale o 105 mln PLN oraz spowoduje spadek poziomu kapitałów własnych na koniec ubiegłego roku o około 330 mln PLN. Alterco: Zwołanie NWZA na dzień 13 listopada w sprawie zmian w statucie spółki Asseco SEE: mogła mieć słabszy r/r III kwartał, finalizuje akwizycję firmy z Chorwacji Finalizacja akwizycji planowana jest w ciągu kilku tygodni. Oczekiwania analityków zakładają, że Asseco SEE mogło mieć poniżej 2 mln EUR zysku w III kwartale 2013 roku. W III kwartale 2012 roku Asseco SEE miało 10,97 mln PLN zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, 11,9 mln PLN zysku operacyjnego i 103,4 mln PLN przychodów. Największe wzrosty mwig40 Wawel WWL 9,13% 0,8 112% Rovese RSE 7,41% 844,6 317% Kruk KRU 6,87% 46,9 406% swig80 IDM IDM 14,29% 3097,8 38% Elbudowa ELB 9,90% 3,7 238% Qumaksek QMK 5,38% 19,8 182% WIG IDM IDM 14,29% 3097,8 38% W Investments WIS 10,00% 32,6 32% Elbudowa ELB 9,90% 3,7 238% B3System: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Marka Cylińskiego z 5% (5,35% kapitału) do 4,33% (4,63% kapitału) głosów Bank BPH: Zwołanie NWZA na dzień 13 listopada w sprawie zmian w składzie RN Ponadto akcjonariusze mają głosować w sprawie zmian w statucie spółki. EMC: Zwiększenie zaangażowania przez TFI PZU z 15,89% (18,75% kapitału) do 25,31% (29,87% kapitału) głosów Enea: Zatwierdzenie strategii grupy na lata 2014-2020 Strategia zakłada koncentrację działalności na rynku elektroenergetycznym, rozwój we wszystkich ogniwach energetycznego łańcucha wartości celem budowy silnej pozycji grupy na rynku w długim okresie, rozwój wspierany poprzez akwizycje w ramach pojawiających się okazji rynkowych oraz zapewnienie pełnej integracji operacyjnej grupy i stałe podejmowanie działań na rzecz poprawy efektywności jej funkcjonowania. Ścieżka wzrostu w rentownych obszarach będzie realizowana poprzez budowę konkurencyjnego portfela wytwórczego. Grupa będzie dążyła do rozwoju mocy wytwórczych do poziomu dodatkowych 1 075 MWe w segmencie elektrowni systemowych w 2017 r. oraz docelowo (w 2020 r.) dodatkowych ok. 500 MWe w OZE oraz ok. 300 MWe i 1 500 MWt w źródłach kogeneracyjnych i sieciach ciepłowniczych, przy czym wybór paliwa dla jednostek kogeneracyjnych, w tym możliwość wykorzystania biomasy lub RDF / pre-rdf, będzie pochodną analizy atrakcyjności ekonomicznej poszczególnych przedsięwzięć. Realizacja zaplanowanych przez grupę inwestycji w latach 2014-2020 wymaga poniesienia łącznych nakładów inwestycyjnych w wysokości 20 mld PLN. W ramach analizowanej wielkości nakładów inwestycyjnych można wyodrębnić m.in. kwotę na rozwój obszaru wytwarzania i dystrybucji w tzw. wielkości podstawowej, tj. 11,8 mld PLN (ceny roku 2013, bez kosztów finansowania) oraz dodatkowe nakłady obejmujące rozwój OZE, kogeneracji i sieci ciepłowniczych, tj. 7,7 mld PLN (ceny roku 2013, bez kosztów finansowania). Największe spadki mwig40 Alior Bank ALR -21,94% 2500,8 1035% Serinus Energy SEN -9,26% 450,4 416% Getinoble GNB -8,21% 19052,0 1538% swig80 CI Games CIG -15,73% 86,9 264% Atlantis ATS -10,00% 142,7 91% Plazacntr PLZ -9,52% 244,14 192% WIG Alior Bank ALR -21,94% 2,0 1% CI Games CIG -15,73% 86,9 264% Tatry Mountain TMR -13,71% 1,2 653% Energomontaż-Południe: Porozumienie w sprawie rozwiązania umowy podwykonawczej na wykonanie zbiorników paliwowych Zgodnie z protokołem inwentaryzacji robót wartość prac pozostałych do wykonania w ramach rozwiązanej umowy wynosi ok. 18 mln PLN netto. ponosi odpowiedzialność z tytułu rękojmi i gwarancji za prace wykonane do dnia zawarcia porozumienia i jest zobowiązana w terminie 7 dni od daty zawarcia porozumienia do przekazania dokumentacji jakościowych związanych z wykonanymi robotami. Jednocześnie PBG dokona spłaty zaległej kwoty wynagrodzenia za prace dotychczas wykonane, wynoszącej ok. 2,1 mln PLN, realizując comiesięcznie częściowe płatności zaległości w terminie do dnia 31 grudnia 2013 roku. PBG odstąpiło od dochodzenia jakichkolwiek kar umownych związanych z rozwiązaniem umowy. Getin Holding: Umowa kupna za 4,9 mln EUR Białoruskiego Banku Małego Biznesu Białoruski Bank Małego Biznesu specjalizujące się w obsłudze małych i średnich przedsiębiorstw. Wcześniej jego akcjonariuszami byli Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju, Międzynarodowa Korporacja Finansowa oraz firmy niemieckie, holenderskie i amerykańskie. Bank ma oddziały w siedmiu miastach Białorusi, np. w Mińsku, Grodnie, Brześciu i Witebsku. 2

Gino Rossi: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Wiesława Wojasa z 9,47% do 2,45% kapitału i głosów Gino Rossi: Rezygnacja p. Wiesława Wojasa z pełnienia funkcji członka RN GNB: Bank już zmienił rozpoznawani przychodów z ubezpieczeń, podtrzymuje ambicje dotyczące wyników prezes Grupa Nokaut: Zmniejszenie zaangażowania przez Calvin Management z 28,29% do 25,65% kapitału i głosów Impera Capital: Umowa z FXData Corporation w sprawie dofinansowania spółki zależnej Invento Działania inwestycyjne FXData polegać będą na dokapitalizowaniu Invento poprzez objęcie udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym Invento, i opłaceniu udziałów o wartości nominalnej 500 PLN każdy udział, wkładem pieniężnym w wysokości 6,3 mln PLN. W wyniku tej transakcji FXData posiadać będzie 67%, a Impera Capital 27,6% udziałów w Invento. Introl: Po wynikach III kwartału 13 brak zagrożeń dla realizacji rocznej prognozy Tymczasem po I półroczu inżynieryjna spółka była jeszcze daleka od wykonania rocznego planu. Zysk netto wyniósł 2,9 mln PLN, przy przychodach sięgających 164,8 mln PLN. Wynik stanowił więc zaledwie 17% zakładanego budżetu. Jedynym zagrożeniem mogą być ewentualne przesunięcia w rozliczeniach niektórych kontraktów. Mabion: Zgoda na badanie leku MabionCD20 na Ukrainie Ukraina jest szóstym krajem, w którym Mabion otworzy badania i rozpocznie aktywną rekrutację pacjentów. Marvipol: Zapowiedź sprzedaży ok. 600 lokali i przekazywania 500-600 mieszkań rocznie w 14 W tym roku deweloper ma sprzedać ponad 500 lokali i przekazać ok. 300 mieszkań. myśli o zakupach działek pod nowe projekty. PBG: Dziś wznowienie obrad NWZA z dnia 30 września 2013 roku Pol-Aqua: Dragados ogłasza squeez-out akcji spółki 18-23 X po cenie 3,92 PLN za walor W związku z przymusowym wezwaniem zarząd giełdy podjął uchwałę o zawieszeniu notowań akcji spółki. Polimex-Mostostal: Wnioski firm Arcelor Mittal Distribution Solutions Poland i Instal Bełchatów o upadłość likwidacyjną Polimex: Możliwe podpisanie aneksu w sprawie obsługi zadłużenia na początku tego tygodnia Puławy: Zgoda zarządu na podwyżki pensji od 1 listopada Na wzrost wynagrodzeń spółka przeznaczy ponad 8,7 mln PLN. Rafako: Umowa z firmą Synthos Dwory 7 o wartości 151,65 mln PLN netto Przedmiotem kontraktu jest budowa kotła fluidalnego. Termin realizacji prac ustalono na styczeń 2016 roku. Serinus Energy: Odnotowanie niekomercyjnego przepływu gazu z odwiertu LKU-1 w Brunei Choć wartości te (poniżej 50 tys. stóp sześć. dziennie) były na poziomie niekomercyjnym, Serinus chce przeprowadzić dalsze analizy w celu oszacowania potencjału złoża. Tell: Dziś dzień wypłaty 1 PLN dywidendy na akcję Trakcja: Uchwała zarządu w sprawie połączenia ze spółką zależną PRKiI Trans Polonia: Przychody ze sprzedaży we wrześniu na poziomie ponad 6 mln PLN (+39% r/r) Według wstępnych wyliczeń w całym okresie od stycznia do września 2013 roku przychody netto ze sprzedaży wyniosły ok. 38,15 mln PLN netto w porównaniu do 38,07 mln PLN osiągniętych w analogicznym okresie 2012 roku. Unima: Aneks o wartości 458,8 tys. PLN do umowy z Ośrodkiem Wypoczynkowym Arłamów Na podstawie aneksu potwierdzono konieczność wykonania dodatkowych robót co spowodowało zwiększenie wartości kontraktu do kwoty 9,6 mln PLN. Przedmiotem umowy jest wykonanie instalacji niskoprądowych w ramach budowy Wschodnioeuropejskiego Centrum Kongresowo Sportowego Arłamów. W Investments: Zgoda RN na podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę 26,56 mln PLN planuje wyemitować 265,6 mln akcji serii R z pozbawieniem prawa poboru. W Investments: Powołanie p. Piotra Sawali na stanowisko wiceprezesa zarządu Wikana: Podpisanie porozumienia do umowy ze spółką Henpol Strony umowy uzgodniły termin zakończenia robót na dzień 30 listopada 2013 roku. Jednocześnie w związku ze zmianą wartości prac budowlanych będących skutkiem zapisów zamiennego pozwolenia na budowę wartość kontraktu uległa zwiększeniu o 85 tys. PLN i wynosi 12,8 mln PLN. 3

Work Service: Negocjacje w sprawie akwizycji spółki z Węgier za 45 mln PLN Przy czym pierwsza cześć płatności ma być w granicach 15 mln PLN a wielkość kolejnej transzy będzie uzależniona od wyników osiąganych przez nabywaną spółkę w kolejnych latach. Obecne przychody spółki węgierskiej są na poziomie równowartości blisko 147 mln PLN rocznie i 8,2 mln PLN zysku EBITDA. planuje przejęcie 75% udziałów oraz pozostałych udziałów w dalszej perspektywie czasowej. Finalizacja akwizycji planowana jest do końca I kwartału 2014 roku. Work Serwice: Rozmowy na temat przejęcia podmiotu z siedzibą w Niemczech Przedmiotem prowadzonych negocjacji jest nabycie przez Emitenta minimum 51% udziałów w spółce niemieckiej z ewentualną możliwością nabycia pozostałych 49% w dalszej perspektywie czasowej. Dokonanie przedmiotowej transakcji jest uzależnione od wynegocjowania przez strony satysfakcjonujących warunków dokonania transakcji. planuje przejęcie 51% udziałów za kwotę w granicach 35 mln PLN. Przychody spółki niemieckiej są na poziomie równowartości 204 mln PLN rocznie i 9,6 mln PLN zysku EBITDA. Finalizacja akwizycji planowana jest do końca I kwartału 2014 roku. Insider trading Alchemia Skotan sprzedał 300 tys. akcji @ 4,50 PLN. Magellan Insider sprzedał 2,3 tys. akcji @ 70,98-73,12 PLN. Point Group Insider kupił 311,5 tys. akcji @ 0,20-0,24 PLN. TVN Insider sprzedał 8 tys. akcji @ 14,61 PLN oraz 3,1 tys. akcji @ 15,50 PLN. TVN Członek RN zbył 22,3 tys. akcji @ 15,40 PLN. TVN Insider kupił 33,3 tys. akcji @ 10,58 PLN i sprzedał 13,3 tys. akcji @ 15,46 PLN i 20 tys. akcji @ 15,55 PLN. Zetkama Członek zarządu zbył 1,9 tys. akcji @ 80,00 PLN. Program skupu akcji własnych ACE Nabycie 5,2 tys. akcji @ 11,71 PLN. AS Silvano Fashion Group Nabycie 9,5 tys. akcji @ 2,4886 BGN. Fam Nabycie 5 tys. akcji @ 1,18 PLN. Investcon Group Nabycie 9,1 tys. akcji @ 0,72 PLN. Transakcje pakietowe Alchemia Wolumen: 290 tys. @ 5,09 PLN % kapitału: 0,14 4

Mennica Polska Wolumen: 500 tys. @ 14,85 PLN % kapitału: 0,96 Opteam Wolumen: 31,3 tys. @ 9,60 PLN % kapitału: 0,43 OT Logistics Wolumen: 6 tys. @ 230,50 PLN % kapitału: 0,42 Skotan Wolumen: 160 tys. @ 2,25 PLN % kapitału: 0,30 Variant Wolumen: 177 tys. @ 2,40 PLN % kapitału: 3,08 5

Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,1% 13,0% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 4,0% 6,0% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-23 2013-06-10 w ypłacona AC 2,38 2,10 5,9% 5,2% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,7% 2,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Action 0,84 1,50 1,6% 2,9% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-03 2013-06-07 w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,6% 3,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 4,58 --- 4,2% 2013-07-11 2013-07-16 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Apator 0,75 1,40 2,0% 3,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-24 w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,1% 1,2% 2013-06-19 2013-06-24 2013-07-11 2013-06-05 w ypłacona Arcus --- 0,10 --- 3,2% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-01 2013-06-20 w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,8% 2013-10-14 2013-10-17 2013-11-13 2013-06-24 uchw ała WZA Asbis 0,13 0,16 1,8% 2,2% 2013-06-12 2013-06-15 2013-06-22 2013-06-04 w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,7% 6,3% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,5% 4,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,8% 8,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 8,0% 8,4% 2013-04-15 2013-04-18 2013-04-29 2013-04-11 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0,10 --- 0,8% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-03 2013-06-12 w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,8% 0,8% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-19 2013-06-14 w ypłacona Atende 0,07 0,08 --- 3,2% 2013-07-12 2013-07-17 2013-07-31 2013-06-25 w ypłacona Azoty Tarnów --- 1,50 --- 1,9% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-24 2013-04-17 w ypłacona Benefit 6,00 7,50 2,1% 2,6% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 2013-06-11 w ypłacona Berling 0,20 0,21 3,0% 3,1% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-11 w ypłacona Betacom 0,60 0,70 8,5% 9,9% --- --- --- --- źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,6% 4,6% 2013-09-10 2013-09-15 2013-10-01 2013-06-27 w ypłacona BRE Bank --- 10,00 --- 2,0% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 1,9% 1,9% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-19 2013-06-20 w ypłacona Budimex 10,97 4,39 9,0% 3,6% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,2% 2,1% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 w ypłacona CAM Media --- 0,05 --- 1,3% 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,2% 1,2% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-11 2013-06-26 w ypłacona CEZ 7,30 6,49 8,9% 7,9% 2013-06-20 2013-06-25 2013-08-01 2013-06-19 w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0,24 --- 4,9% 2013-06-20 2013-06-25 2013-09-15 2013-05-22 w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,6% 1,6% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-19 2013-06-26 w ypłacona Dębica 3,29 3,38 4,1% 4,2% 2013-08-27 2013-08-30 2013-12-18 2013-06-07 uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,3% 3,2% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-05 2013-05-10 w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,8% 9,2% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-05-22 w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-29 i 2013-08-12 2013-06-03 uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 4,8% 1,6% 2013-09-11 2013-09-14 2013-09-24 2013-06-14 w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,7% 7,9% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,0% 9,5% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,4% 1,2% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 10,3% 6,2% 2013-06-04 2013-06-07 2013-06-28 2013-05-23 w ypłacona Emperia 56,41 0,93 76,8% 1,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-04 w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,3% 2,4% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 w ypłacona Energoaparatura --- 0,05 --- 4,8% 2013-06-05 2013-06-10 2013-07-10 2013-05-29 w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,4% 1,7% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona ES System 0,10 0,05 2,9% 1,5% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-05-22 w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,1% 5,1% 2013-09-19 2013-09-24 2013-10-15 2013-06-25 w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,8% 2013-06-06 2013-06-11 2013-07-02 2013-05-20 w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 7,5% 8,0% 2013-05-17 2013-05-22 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,6% 3,0% 2013-08-26 2013-08-29 2013-09-12 2013-06-18 w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,8% 2,2% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-17 2013-06-04 w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,3% 3,0% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-02 2013-05-28 w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 5,1% 16,9% 2013-06-06 2013-06-11 2013-06-26 2013-05-28 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 --- 2,4% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,3% 1,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-21 w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,2% 4,7% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 2013-06-20 w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,7% 5,9% 2013-08-16 2013-08-21 2013-09-03 2013-06-22 w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,5% 4,5% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-22 2013-06-29 w ypłacona Instal Kraków --- 0,20 --- 1,0% 2013-06-28 2013-07-03 2013-08-06 2013-05-18 w ypłacona Inter RAO --- 1,61 --- 6,1% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-28 2013-04-30 w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0,10 --- 2,1% 2013-05-10 2013-05-15 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona Introl 0,31 0,37 4,1% 4,9% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-06 2013-06-27 w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,5% 2,7% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 2013-05-16 w ypłacona JSW 5,38 2,52 7,8% 3,7% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-05-28 w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,6% 3,1% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 w ypłacona KGHM 28,34 9,80 23,4% 8,1% 2013-07-09 2013-07-12 2013-08-14 i 2013-11-14 2013-06-19 uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,1% 3,1% 2013-09-05 2013-09-10 2013-09-25 2013-06-27 w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,3% 2,3% 2013-09-19 2013-09-24 2013-12-06 2013-06-24 uchw ała WZA Komputronik 0,36 0,11 4,0% 1,2% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-04 2013-09-12 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0,05 --- 0,4% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-19 2013-06-26 w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,7% 2,9% 2013-07-04 2013-07-09 --- 2013-07-04 uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,7% 0,2% 2013-08-15 2013-08-20 2013-09-03 2013-06-20 w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,6% 7,2% 2013-05-16 2013-05-21 2013-06-05 2013-05-08 w ypłacona 6

DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0,15 --- 2,1% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-06-24 w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 0,9% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-25 2013-06-14 w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,3% 6,3% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,9% 5,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-16 2013-06-19 w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0,50 --- 3,4% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-05 w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,0% 3,1% 2013-05-27 2013-05-30 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0,33 --- 2,3% 2013-10-29 2013-11-01 2013-11-15 2013-06-21 uchw ała WZA Mostostal Płock --- 1,18 --- 7,1% 2013-05-03 2013-05-08 2013-05-23 2013-04-24 w ypłacona MW Trade --- 0,53 --- 2,5% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 w ypłacona Neuca 2,60 3,20 1,0% 1,2% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 w ypłacona Novita 2,90 3,30 9,2% 10,5% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-14 i 2013-12-18 2013-06-11 uchw ała WZA NTT System --- 0,03 --- 4,1% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-27 2013-04-29 w ypłacona Olympic --- 0,42 --- 5,2% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 1,7% 0,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Opteam --- 0,08 --- 0,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-14 w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,5% 3,5% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-01 2013-06-24 w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 4,2% 1,2% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-22 2013-06-06 w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 8,2% 7,2% 2013-07-04 2013-07-09 2013-07-23 2013-06-26 w ypłacona PCC Exol --- 0,01 --- 0,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 2013-06-25 w ypłacona Pegas --- 4,39 --- 4,6% 2013-10-15 2013-10-18 2013-10-29 2013-06-17 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,7% 4,3% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 2013-06-12 w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,4% 1,8% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona PGE 1,83 0,86 10,4% 4,9% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 2013-06-27 w ypłacona PGNiG --- 0,13 --- 2,3% 2013-07-17 2013-07-20 2013-10-03 2013-05-22 w ypłacona PKN Orlen --- 1,50 --- 3,4% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-13 2013-06-27 w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,3% 4,6% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-04 2013-06-20 w ypłacona Plast-Box --- 0,08 --- 3,1% 2013-06-05 2013-06-10 2013-06-25 2013-05-23 w ypłacona Police --- 0,67 --- 2,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-15 2013-04-25 w ypłacona Pow er Media --- 0,04 --- 2,6% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,7% 9,8% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-21 w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,4% 5,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-12 w ypłacona Procad --- 0,07 --- 5,4% 2013-06-21 2013-06-26 2013-07-11 2013-06-14 w ypłacona Prochem --- 0,78 3,2% 2013-06-19 2013-06-24 2013-09-30 2013-06-08 w ypłacona Projprzem --- 0,40 --- 3,4% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-05 2013-05-28 w ypłacona Puław y 9,40 8,55 5,2% 4,7% 2013-12-24 2013-12-27 2014-01-14 --- rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,6% 2,6% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona PZU 22,43 29,70 5,1% 6,7% 2013-08-20 2013-08-23 2013-09-12 2013-05-23 w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,7% 2,5% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 w ypłacona Qumak --- 1,75 --- 12,1% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-15 2013-06-11 w ypłacona Radpol 0,47 0,20 4,5% 1,9% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 w ypłacona Rafamet --- 0,30 --- 1,8% 2013-06-17 2013-06-20 2013-07-05 i 2013-11-06 2013-06-13 uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0,04 --- 0,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-11 w ypłacona Relpol --- 0,37 --- 4,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-14 w ypłacona Robyg 0,12 0,08 4,9% 3,2% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-17 2013-04-23 w ypłacona Ronson --- 0,03 --- 1,8% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-20 2013-06-27 w ypłacona Ropczyce --- 0,35 --- 1,3% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,6% 2,9% 2013-09-10 2013-09-13 2013-10-01 2013-06-17 w ypłacona Seko --- 0,13 --- 2,2% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-18 2013-05-25 w ypłacona Selena FM --- 0,38 --- 1,8% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-14 2013-06-18 w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,5% 3,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-15 2013-06-28 w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,9% 6,0% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-15 2013-06-19 w ypłacona Solar --- 0,21 --- 4,6% 2013-08-21 2013-08-26 2013-09-30 2013-06-27 w ypłacona Sonel 0,40 0,44 5,7% 6,3% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-19 2013-05-22 w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% --- --- --- 2013-06-24 uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,5% 4,7% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-06-03 w ypłacona Stalprodukt --- 1,00 --- 0,5% 2013-09-10 2013-09-13 2013-09-30 2013-06-21 w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-10-01 2013-06-12 w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,4% 9,4% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 w ypłacona Synthos (część II) --- 0,26 --- 4,9% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 w ypłacona Talex 0,20 0,30 2,0% 3,0% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4,34 --- 2,6% 2013-04-30 2013-05-03 2013-07-02 2013-04-27 w ypłacona TIM 0,60 0,12 8,6% 1,7% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-25 2013-05-15 w ypłacona Tauron 0,31 0,20 6,2% 4,0% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-18 2013-05-16 w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 w ypłacona Toya --- 0,14 --- 2,9% 2013-07-08 2013-07-11 2013-07-25 2013-06-25 uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 17,4% 5,8% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,7% 1,9% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 w ypłacona TVN (część II) --- 0,35 --- 2,3% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 uchw ała WZA Ulma 3,81 2,00 6,1% 3,2% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,4% 1,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-06-06 w ypłacona Unicredit --- 0,37 --- 1,5% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima 2000 0,23 0,25 8,8% 9,6% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-20 2013-06-21 w ypłacona Votum 0,36 0,44 7,5% 9,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 i 2013-09-17 2013-06-25 uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,4% 3,6% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-14 2013-05-09 w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,6% 1,6% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-15 2013-06-05 w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,2% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 w ypłacona Wielton 0,20 0,24 3,3% 3,9% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-02 i 2013-12-20 2013-06-20 uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 4,0% 11,6% 2013-05-15 2013-05-20 2013-07-02 2013-05-13 w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,4% 2,3% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,5% 2,5% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,9% 1,2% 2013-07-30 2013-08-02 2013-09-04 2013-04-08 w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,1% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 7

New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 3,1% 6,6% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-07 2013-05-16 w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,6% 3,2% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-03 2013-06-06 w ypłacona CCS --- 0,13 --- 2,6% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-14 2013-05-15 w ypłacona CF BPS --- 0,18 --- 3,1% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-17 2013-05-23 w ypłacona Codemedia --- 1,77 --- 7,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-31 2013-06-24 w ypłacona Copernicus 3,00 1,50 --- --- 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-05 2013-05-09 w ypłacona Danks 0,26 0,25 25,2% 24,3% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-10 2013-06-26 w ypłacona Drukpak --- 0,88 --- 4,4% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 --- 24,4% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-29 2013-06-25 w ypłacona Ekoboks --- 0,17 --- 7,6% 2013-07-15 2013-07-18 2013-08-05 2013-06-21 w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 45,9% 29,5% 2013-06-21 2013-06-26 2013-09-30 2013-05-28 uchw ała WZA GO TFI --- 0,36 --- 3,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-06-17 w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 9,4% 9,4% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-26 2013-06-24 w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-03 2013-06-20 w ypłacona IAI --- 0,04 --- 1,4% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-14 2013-06-26 w ypłacona Inter Media Services --- 0,02 --- 1,5% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-04 2013-06-10 uchw ała WZA KBJ --- 0,13 --- 2,4% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-16 2013-06-30 w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,3% 2,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-05 2013-06-28 w ypłacona Mediacap --- 0,09 --- 5,3% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-09 2013-06-20 w ypłacona Medicalgorithmics --- 1,10 --- 1,2% 2013-07-01 2013-07-04 2013-08-19 2013-06-27 w ypłacona Netw ise --- 0,50 --- 9,2% 2013-05-30 2013-06-04 2013-06-18 2013-05-27 uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 10,5% 1,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 w ypłacona PCZ --- 0,14 --- 0,7% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-16 2013-06-24 w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,3% 5,4% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,4% 0,9% 2013-08-27 2013-08-30 2013-09-20 2013-06-27 w ypłacona Planet Soft --- 0,05 --- 5,7% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-06-28 w ypłacona Prolog --- 1,30 --- 14,4% 2013-06-20 2013-06-25 2013-07-10 2013-05-27 w ypłacona Revitum --- 0,20 --- 9,9% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-13 2013-05-20 w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,6% 1,1% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-19 w ypłacona Sevenet --- 0,09 --- 4,3% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona Unimot Gaz --- 0,14 --- 2,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-06-27 w ypłacona WDB --- 0,06 --- 3,5% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-19 2013-06-18 w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,7% 10,2% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-26 2013-06-28 w ypłacona Wodkan --- 0,16 --- 3,3% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-24 uchw ała WZA 8

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 122,00 3 115 13,4 19,6 23,2 10,6 11,4 12,6 Elektrobudow a ELB 165,95 788 26,9 21,1 15,0 14,6 13,8 12,0 Elektrotim ELT 9,70 97 16,8 --- --- --- --- --- Introl INL 7,49 200 12,4 --- --- --- --- --- Mirbud MRB 1,50 113 14,8 --- --- --- --- --- PA Nova NVA 20,98 210 11,6 --- --- 17,6 13,1 --- Projprzem PJP 11,91 72 18,0 --- --- 5,3 --- --- Rafako RFK 6,09 424 --- --- 8,0 10,2 --- --- Tesgas TSG 4,75 54 12,9 --- 31,7 --- 12,9 11,7 Trakcja TRK 1,09 448 --- 36,3 21,8 9,1 13,0 10,8 Unibep UNI 8,61 294 19,7 16,9 14,8 9,4 8,7 7,7 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 455,00 637 21,7 19,2 14,5 11,5 11,4 11,1 ZUE ZUE 9,75 215 39,0 --- 17,1 11,0 --- --- Nieruchomości BBI Development BBD 0,42 220 1031,9 --- 10,5 35,3 --- --- Dom Development DOM kupuj (45,0 zł) 40,00 990 10,8 22,5 47,4 8,7 18,5 31,8 Czerw ona Torebka CZT 10,01 751 16,3 --- --- --- --- --- Echo Investment ECH 7,25 3 045 4,9 12,0 15,1 29,0 13,8 15,5 GTC GTC 8,23 2 628 --- --- 24,6 34,5 25,7 16,3 JW Construction JWC 5,79 313 51,2 --- --- 14,3 --- --- LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1,78 797 11,5 13,0 11,5 0,7 0,7 0,7 Polnord PND 8,45 217 11,2 18,4 --- 6,0 17,0 36,5 Rank Progress RNK 8,47 315 8,9 --- --- --- --- --- Robyg ROB 2,47 643 31,8 --- 19,0 14,0 14,6 --- Ronson RON 1,70 463 14,6 --- 17,0 19,1 --- --- Handel AB ABE 26,35 427 10,2 10,1 8,7 7,5 8,3 7,5 ABC Data ABC 3,99 500 10,0 8,5 7,5 10,7 8,5 7,6 Action ACT 52,35 859 15,3 --- --- 11,5 --- --- Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 101,00 2 143 23,6 126,0 45,0 7,5 10,8 9,1 CCC CCC akumuluj (80 zł) 133,90 5 142 43,6 34,3 25,8 28,0 22,7 18,0 Emperia EMP 73,48 1 111 118,8 29,8 21,5 34,4 11,3 9,1 Eurocash EUR 48,80 6 749 25,8 23,0 18,7 14,7 13,9 12,2 Farmacol FCL 68,00 1 591 13,4 13,7 13,8 15,8 10,1 10,7 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 181,30 2 569 25,6 22,3 19,3 16,4 15,5 13,7 LPP LPP kupuj (5600 zł) 9050,00 16 572 46,7 39,9 30,9 29,4 26,8 20,6 Neuca NEU 256,80 1 159 13,8 13,9 15,3 11,3 10,2 10,6 NFI Empik M&F EMF 19,00 2 008 35,1 34,5 22,4 12,1 10,4 9,3 Pelion PEL 109,50 1 179 12,5 14,6 14,1 12,4 8,4 8,5 TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 7,00 155 97,1 14,4 10,9 16,9 6,3 5,1 Vistula VST 2,07 360 19,0 34,5 15,9 13,3 15,1 12,2 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 19,23 78 9,4 7,7 7,4 6,3 4,3 4,0 Agora AGO 10,53 536 --- 1053,0 1053,0 5,6 4,9 4,9 Asseco BS ABS 12,50 418 15,7 15,6 14,9 9,6 9,2 8,5 Asseco Pol ACP 49,00 4 067 11,1 10,9 11,1 7,0 6,8 6,8 Cinema City CCI 32,80 1 679 15,6 16,6 15,1 11,7 9,0 8,6 CD Projekt CDR 14,20 1 348 61,2 67,6 13,4 43,6 55,8 11,3 City Interactive CIG 9,0 113,8 3,9 3,2 3,5 --- 1,9 1,8 Comarch CMR 95,72 771 26,6 20,7 14,1 9,1 7,2 6,8 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 23,80 8 291 13,9 18,3 17,9 10,0 10,3 9,7 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 32,29 448 33,2 25,3 24,6 18,6 16,9 16,1 Midas MDS kupuj (1,07 zł) 0,80 373 --- --- --- --- --- 72,3 Macrologic MCL 39,87 75 12,6 --- --- 5,6 --- --- Sygnity SGN 21,59 257 --- 23,3 16,2 10,8 9,1 8,1 TP SA TPS 8,64 11 339 22,0 41,9 58,8 3,2 4,0 4,3 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 15,10 5 205 61,9 50,0 19,7 15,7 13,9 13,0 9

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 78,37 7 774 9,5 12,2 13,4 12,7 6,0 6,5 Ciech CIE 27,60 1 455 --- 30,7 17,1 130,4 6,2 5,9 Police PCE 26,94 2 021 23,8 21,8 18,7 8,9 10,6 7,4 Puław y ZAP 180,80 3 456 9,0 10,3 12,3 4,3 5,5 6,1 Synthos SNS 5,32 7 040 15,4 15,5 13,4 8,2 10,9 9,6 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 109,80 854 17,9 16,3 14,5 9,2 8,3 7,5 Apator APT redukuj (30 zł) 37,85 1 253 13,4 20,2 18,9 10,7 12,0 11,2 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 21,80 289 24,0 18,5 20,3 12,9 12,5 11,5 Barlinek BRK 1,28 325 --- --- 21,3 8,8 7,2 6,7 Dębica DBC 80,99 1 118 10,3 --- --- --- --- --- Famur FMF 5,48 2 639 11,1 14,3 14,7 5,4 6,8 7,1 Kęty KTY 192,00 1 785 14,6 15,2 15,6 8,5 9,2 8,3 Kopex KPX 11,26 837 14,8 19,6 --- 4,7 6,2 6,4 Mennica Polska MNC 14,72 763 6,4 6,6 --- 5,6 --- --- Radpol RDL akumuluj (10,5 zł) 10,51 270 21,6 11,9 10,0 12,3 7,9 6,9 Rovese RSE 2,03 1 647 --- 33,8 19,3 14,2 10,5 8,5 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 47,00 501 17,9 17,0 16,2 9,8 10,1 9,7 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 7,00 98 15,4 25,8 21,8 7,5 8,9 8,6 Stomil Sanok SNK 39,00 1 048 19,1 --- --- 11,2 10,0 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 20,45 265 14,7 9,2 6,6 1,6 1,4 1,2 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 81,00 1 371 16,9 13,9 12,7 4,3 3,3 2,6 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 74,49 485 13,0 11,0 9,8 2,2 1,9 1,6 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 21,10 177 19,7 12,5 10,5 3,3 2,8 2,4 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 443,00 38 254 11,8 14,4 14,5 2,7 2,7 2,6 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17,15 44 8,1 6,4 5,6 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 19,14 70 7,7 6,5 5,5 1,3 1,2 1,1 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7,50 148 6,7 5,4 4,9 1,4 1,1 1,0 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 17,50 949 7,7 9,7 9,3 2,6 2,4 2,3 Inne Cormay CRM 10,17 324 23,0 24,2 23,1 23,6 10,4 9,2 PCC Intermodal PCI 1,55 120 --- --- --- --- 19,5 --- ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 28,50 1 448 3,8 6,8 6,7 3,2 4,0 4,4 New Connect Briju BRI 15,20 91 25,9 --- --- --- --- --- Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 94,05 322 42,9 25,3 18,3 35,2 19,0 12,2 Orphee ORP 9,50 234 15,2 --- --- --- --- --- Plasma System PSM 20,00 40 10,2 --- --- --- --- --- Platige Image PLI 15,90 51 10,1 --- --- --- --- --- Progres Investment* ** PRG 3,00 13 0,6 0,6 --- 0,4 --- --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 10

2012-10-23 2012-11-23 2012-12-23 2013-01-23 2013-02-23 2013-03-23 2013-04-23 2013-05-23 2013-06-23 2013-07-23 2013-08-23 2013-09-23 2013-10-21 Small&mid vs WIG 1500 WIG mwig40 swig80 1400 1300 1200 1100 1000 900 Research: Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Łukasz Rudnik l.rudnik@trigon.pl, (22) 330 11 22 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 11