Model finansowy w excelu QuickCashFlow + Analysis
Realizacja +12 lat rozwijania kompetencji w zakresie zarządzania finansami przedsiębiorstw '+4 lata realizacji usług dla przedsiębiorców. '+65 zrealizowanych narzędzi analitycznych w excelu dla biznesu począwszy od spółek z Grupy Kapitałowej PGE po startupy technologiczne. 2 wartości, nad którymi szczególnie koncentruję się we współpracy: indywidualne podejście do każdego zamówienia oraz skuteczność w uzyskiwaniu oczekiwanych efektów biznesowych. Krzysztof Janik
Wprowadzenie Model finansowy w excelu jest narzędziem wykorzystywanym najczęściej do: 1) pozyskania inwestora (materiał bazowy do oceny opłacalności, wyceny przedsięwzięcia), 2) ograniczenia ryzyka utraty płynności (model przedstawia kiedy będzie występowało największe zapotrzebowanie na finansowego o jakie wartości, aby móc reagować z wyprzedzeniem), 3) wdrożenia systemu motywacyjnego (wypracowane w modelu wartości stanowią bazę pod wyznaczenie kluczowych wskaźników efektywności dla każdego z pracowników zgodnie z zasadą SMART), 4) zwiększenia efektywności biznesu (mając odzwierciedlone w prognozowanych wynikach finansowych dotychczas podjęte działania, możemy już dzisiaj podjąć decyzję o nowych działaniach które przyczynią się do uzyskania jeszcze lepszych wyników finansowych niż te prognozowane), 5) jakrównieżprzygotowania takich analiz jak: prognoza finansowa, wycena przedsiębiorstwa, wycena startupu, ocena opłacalności inwestycji, analiza finansowa przedsiębiorstwa, analiza rentowności, analiza płynności finansowej, analiza kosztów, analiza przychodów, określenie zapotrzebowania na finansowanie. Efektem wykorzystania modelu finansowego w excelu jest możliwość podjęcia decyzji zarządczej na podstawie konkretnych danych liczbowych. Dowspomnianych decyzji zarządczych należy m.in.: określenie wartości przedsiębiorstwa / startupu, zaangażowanie się w opłacalne przedsięwzięcie, zwiększenie efektywności w tych obszarach w których została zidentyfikowana taka możliwość dzięki prognozie finansowej, pozyskanie finansowania na określonym poziomie dzięki zaprognozowanemu zapotrzebowaniu na finansowanie, optymalizacja kosztów, renegocjowaniu umów handlowych któreniekorzystnie wpływają na poziom kapitału obrotowego netto. Prognozowanie finansowe Wycena przedsiębiorstwa Wycena startupu Zapotrzebowanie na finansowanie Analiza rentowności Kluczowe wskaźniki efektywności Analiza płynności finansowej Nowoczesny controlling Analiza kosztów Ocena opłacalności inwestycji Baza pod system motywacyjny Analiza przychodów Analiza finansowa Analiza wrażliwości
111 111 Nowoczesny controlling 12 000 11 000 Dziś Prognoza 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 Dane historyczne - ich już nie zmienisz. Prognozowany wynik EBITDA 2,7 mpln Podstawa do podejmowania decyzji w biznesie. horyzont czasu przychody koszty 1111 1111
111 111 System motywacyjny Przedsiębiorca Kluczowe wskaźniki efektywności wyznacza oczekiwane korzyści biznesowe na podstawie prognozy finansowej. Pracownicy uczestniczą w przygotowaniu prognozy finansowej, która następnie stanowi bazę do wypracowania dykowanych KPI (celów) przyczyniających się do realizacji oczekiwanych korzyści biznesowych. 1111 1111
111 111 System motywacyjny Przedsiębiorca Informacja o stopniu realizacji KPI Benchmark wewnętrzny/ zewnętrzny Wybrany KPI pracownika* Skorygowany KPI pracownika** Kto kontroluje pracownika? Realizacja KPI Premia 164 164 on sam 150 Nie 152 164 on sam 169 Tak * Średnia sprzedaż sztuk produktów na jednego odbiorcę ** Korekta KPI w oparciu o bechmark wewnętrzny/zewnętrzny oraz określoną korzyść biznesową 1111 1111
Instrukcja pracy z modelem Ogólne Założenia CAPEX RZiS Finansowanie Materiał informacyjny dostępny po zakupie Modelu finansowego (Instrukcja zawiera szczegółowy opis dla każdego z modułów, w których są wprowadzane dane i zmienne modelu)
Dashboard KPI 35 000 Rentowność EBITDA 30 000 2 090 0 Rachunek wyników [tpln] 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 14 912 13 174 1 863 0 10 932 9 309 1 655 4 281 0 1 520 2 760 0 5 174 3 681 2 058 954 0 1 180 M 1 KS Poz EBITDA M 1 KS Poz EBITDA M 1 KS Poz EBITDA M 1 KS Poz EBITDA M 1 KS Poz EBITDA Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 M 1 Marża I KS Koszty stałe Poz Pozostała działalność operacyjna + amortyzacja Rok 1 13% Rok 2 25% Rok 3 20% Rok 4 39% Rok 5 44% Średnioroczne tempo wzrostu przychodów netto 74% Działalność operacyjna [tpln] Analiza finansowa 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 813 Rok 1 1 761 2 886 Rok 2 2 810 2 123 Rok 3 2 193 7 407 Rok 4 7 070 10 516 Rok 5 10 443 Zysk netto Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Zadłużenie netto 0,00-0,20-0,40-0,60-0,80-1,00-1,20-1,40-1,60-1,80-2,00 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 60% 52% 49% 50% 41% 40% 30% 30% -0,91-0,98 28% -1,19 20% -1,57 10% -1,83 0% Zadłużenie netto / EBITDA (rekomendowany <3,5) ROE ROE Zapotrzebowanie na finansowanie -180 017 PLN Ocena opłacalności NPV Stopa dyskontowa 19% 11 171 977 PLN Wycena DCF Stopa dyskontowa 24% 22 348 334 PLN
Model finansowy / założenia Model finansowy w excelu. Wycena przedsiębiorstwa, opłacalność inwestycji, analiza finansowa, progoza finansowa, wycena startupu, ocena opłacalności, analiza kosztów, an Założenia do sprawozdania finansowego pro forma Lata (nazwa) Płatność zobowiązań dni 35 35 2016 Cykl rotacji należności dni 29 29 2017 VAT 2018 Częstotliwość rozliczenia miesięcznie Rok 1 Rok 2 Założenia pozostałe CIT (podatek dochodowy) % 19% Wartość max jednorazowego odpisu amortyzacyjnego 20 000 Rok 3 Rok 4 Rok 5 PLN Waluta Polityka prywatności Zabrania się kopiowania, redystrybucji, publikowania, rozpowszechniania, udostępniania czy wykorzystywania w inny sposób całości lub części niniejszego modelu finansowego dla potrzeb innych niż własne.
Nakłady inwestycyjne netto (dane w PLN) Pozycja Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5 Nakłady inwestycyjne 811 000 300 000 794 000 459 000 535 000 2 899 000 A 700 000 120 000 600 000 260 000 0 1 680 000 B1 0 90 000 70 000 75 000 450 000 685 000 B2 16 000 10 000 0 25 000 0 51 000 C 50 000 55 000 105 000 75 000 65 000 350 000 D 45 000 25 000 19 000 24 000 20 000 133 000 Aport aktywów 100 000 0 0 0 0 100 000 Jan Kowlaski 100 000 0 0 0 0 100 000 0 0 0 0 0 0 0 Nakłady inwestycyjne 0 811 000 1 111 000 1 905 000 2 364 000 2 899 000 811 000 300 000 794 000 459 000 535 000 535 000 459 000 794 000 2 899 000 300 000 811 000 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5
Kluczowe Wskaźniki Efektywności Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Przychody tpln 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 31,2% 23,1% 20,5% 20,3% 39,6% 38,5% 30,9% 32,0% 39,1% 32,5% 19,8% 30,4% 48,9% 49,8% 41,5% 43,6% 50,3% 52,5% 47,4% 49,6% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% Rentowność sprzedaży 0 QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 0,0% Przychody Rentoność sprzedaży 3 500 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej [tpln] 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2 916 2 755 2 128 1 676 1 795 1 470 2 340 2 433 536 313 721 737 808 757 721 825 507 191 109 538 QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
Rachunek zysków i strat (dane PLN) Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 A. Przychody netto 9 201 815 14 665 139 13 923 749 23 747 935 29 838 681 B. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów, usług 7 144 277 9 490 660 9 642 579 12 815 848 14 926 251 C. Zysk brutto ze sprzedaży (Strata) (A - B) 2 057 538 5 174 479 4 281 170 10 932 086 14 912 431 % przychodów netto 22% 35% 31% 46% 50% D. Koszty zarządu i administracji 339 546 802 730 883 003 971 303 1 068 434 E. Koszty sprzedaży i marketingu 614 858 717 124 771 984 891 565 1 022 046 F. Pozostałe przychody operacyjne 37 900 59 690 152 777 224 172 225 495 G. Pozostałe koszty operacyjne 107 500 94 800 97 200 87 771 30 171 H. EBIT (C - D - E + F - G) 1 033 534 3 619 515 2 681 760 9 205 619 13 017 274 % przychodów netto 11% 25% 19% 39% 44% I. Przychody finansowe 12 14 14 14 14 J. Koszty finansowe 30 103 55 955 61 133 60 823 34 686 K. Zysk brutto (H + I - J) 1 003 443 3 563 574 2 620 642 9 144 810 12 982 602 L. Podatek dochodwy 190 654 677 079 497 922 1 737 514 2 466 694 M. Zysk netto (K - L) 812 789 2 886 495 2 122 720 7 407 296 10 515 908 % przychodów netto 9% 20% 15% 31% 35% EBITDA (EBIT+amortyzacja) 1 180 013 3 680 849 2 759 999 9 308 512 13 174 195 % przychodów netto 13% 25% 20% 39% 44%
Rachunek zysków i strat Analiza (dane w kpln) Skum. EBITDA 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 Przychody EBITDA 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0-200 1 613 1 465 1 324 1 169 1 109 1 111 1 141 1 196 1 199 1 251 1 112 1 160 1 209 1 050 1 016 873 919 859 825 701 721 580 524 425 396 335 378 266 265 248 268 225 251 296 148 159 189 174 228 55-5 -30-7 65 52 43 100 76 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2
Bilans Aktywa (dane w PLN) Aktywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Aktywa trwałe 277 021 515 688 1 231 449 1 587 555 1 965 634 Aktywa obrotowe 4 614 558 7 524 908 8 913 410 16 734 487 26 469 577 I. Należności 1 321 411 1 437 649 1 385 018 2 462 267 2 951 607 należności z tyt. VAT 0 0 0 0 0 należności od kontrahentów 1 321 411 1 437 649 1 385 018 2 462 267 2 951 607 II. Środki pieniężne 3 293 146 6 087 259 7 528 392 14 272 221 23 517 970 III. Rozliczenia międzyokresowe Aktywa razem 4 891 579 8 040 595 10 144 859 18 322 042 28 435 211 Aktywa i źródła finansowania aktywów Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał (fundusz) własny Zobowiązania 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% BO Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
Bilans Pasywa (dane w PLN) Pasywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Kapitał (fundusz) własny 2 669 063 5 555 558 7 678 278 15 085 573 25 601 481 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 452 408 1 452 408 1 452 408 1 452 408 1 452 408 II. Zyski zatrzymane 1 216 655 4 103 150 6 225 870 13 633 165 24 149 073 Zobowiązania 2 222 516 2 485 037 2 466 581 3 236 469 2 833 730 I. Zobowiązania długoterminowe 630 000 858 542 739 375 761 875 64 643 obligacje 630 000 630 000 630 000 630 000 0 kredyty i pożyczki 0 228 542 109 375 131 875 64 643 II. Zobowiązania krótkoterminowe 1 592 516 1 626 496 1 727 206 2 474 594 2 769 087 z tytułu dostaw i usług 1 421 909 1 402 464 1 438 971 1 888 808 2 045 877 zob. kredyty i pożyczki 130 000 130 000 230 000 280 000 280 000 z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 17 713 41 554 25 280 136 967 198 908 zobowiązania z tyt. VAT 22 894 52 477 32 954 168 819 244 302 III. Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 0 0 Pasywa razem 4 891 579 8 040 595 10 144 859 18 322 042 28 435 211 30 000 000 25 000 000 Zobowiązania 20 000 000 15 000 000 Kapitał (fundusz) własny 10 000 000 5 000 000 0 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
A. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 812 789 2 886 495 2 122 720 7 407 296 10 515 908 II. Korekty razem 948 255-76 879 70 447-337 790-72 612 III. Przepływy pieniężne netto 1 761 044 2 809 616 2 193 166 7 069 506 10 443 296 B. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 500 000 0 0 0 0 II. Wydatki 811 000 300 000 794 000 459 000 535 000 III. Przepływy pieniężne netto -311 000-300 000-794 000-459 000-535 000 C. Przepływy pieniężne z działalności finansowej Rachunek przepływów pieniężnych (dane w PLN) Cash flow Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 I. Wpływy 1 990 000 410 000 500 000 525 000 0 II. Wydatki 299 898 125 503 458 034 391 677 662 546 III. Przepływy pieniężne netto 1 690 103 284 497 41 966 133 323-662 546 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III + B.III + C.III) 3 140 146 2 794 113 1 441 132 6 743 829 9 245 749 E. Środki pieniężne na początek okresu 153 000 3 293 146 6 087 259 7 528 392 14 272 221 F. Środki pieniężne na koniec okresu (D + E) 3 293 146 6 087 259 7 528 392 14 272 221 23 517 970 7 000 000 6 000 000 5 000 000 4 000 000 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0-1 000 000 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Środki pieniężne
Zapotrzebowanie na finansowanie (dane w PLN) BO Rok 1 Rok 2 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII 153 000-180 017-91 232 77 880-44 242 289 560 241 207 230 185 328 411 381 912 657 441 1 443 473 1 603 044 1 342 353 1 585 185 2 040 458 2 262 406 2 809 498 2 848 762 3 069 118 3 220 802 3 355 572 3 669 186 3 871 569 4 112 660 Zapotrzebowanie na finansownie = minimalna wartość ze skumulowanej wartości przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej oraz przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
Źródła finansowania (dane w PLN) Źródła finansowania Wartość (PLN) Rok finansowania Miesiąc finansowania Oprocentowanie rocznie (%) Okres finansowania (mce) Odroczenie w spłacie (m-ce) Finansowanie własne Finansowanie obce Inwestorzy indywidualni/emisja akcji/venture capital Enterprise Investors 720 000 Rok 1 I Aport aktywów Amortyzacja (%) VAT (%) Jan Kowlaski 100 000 Rok 1 I 20% Dotacje / Granty VII Okres rozliczenia (m-ce) National Organization A Rok 2 VII 24 Kredyt i pożyczki Pekao 75 000 Rok 4 IX 6% 60 4 PKO BP 210 000 Rok 2 I 4% 48 0 linia kredytowa 260 000 Obligacje Pozyskanie kapitału ze znakiem (+) spłata ze znakiem (-) Wykonanie 0 16% 12 B 210 000 4% 48 Liczba Leasing operacyjny VAT (%) Opłata wstępna (%) Auto osobowe 110 000 Rok 3 V 23% 36 20% Auto dostawcze 210 000 Rok 2 I 23% 36 20% 7% Leasing operacyjny Obligacje Kredyt i pożyczki Dotacje / Granty Aport aktywów Inwest. indywidualni/emisja akcji/vc 1 800 000 1 600 000 1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
111 111 Analiza finansowa 1111 1111
Analiza finansowa RZiS & rentowność Przychody [kpln] Wynik EBITDA [kpln] Zysk netto [kpln] 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 2 324-258 2 582-286 2 868 wartościowo 2 016 2 017 2 018 2018 vs 2017 0 2017 vs 2016-351 258 256-351 209 207 2017 vs 2016 2018 vs 2017 2017 vs 2016 2018 vs 2017 609-3 560-2 500 0 procentowo -173% -1% -159% -1% 2016 2017 2 018 Przychody netto zwiększyły się o 258 tys. PLN [ o 11%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Przychody netto zwiększyły się o 286 tys. PLN [ o 11%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Wynik EBITDA zwiększył się o 609 tys. PLN [ o -173%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Wynik EBITDA zmniejszył się o -3 tys. PLN [ o -1%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Zysk netto zwiększył się o 560 tys. PLN [ o -159%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Zysk netto zmniejszył się o - 2 tys. PLN [ o -1%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Rentowność [%] -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Marża brutto [%] wzrosła o 9,8 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Marża brutto [%] zmniejszyła się o -12,6 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Rentowność EBITDA [%] wzrosła o 25,1 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Rentowność EBITDA [%] zmniejszyła się o -1,1 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Rentowność netto [%] wzrosła o 23,2 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 roku. Rentowność netto [%] zmniejszyła się o -0,9 p.p. w -15% -15% Marża brutto [%] Rentowność EBITDA [%] Rentowność netto [%] 10% 9% 8% 7% 43% 46% 56% 2016 2017 2018
Wskaźnik ogólnego zadłużenia Wskaźnik zadłużenia długoterminowego Analiza finansowa Bilans Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych 900 Kapitał własny Zobowiązania 2016 2017 2018 800 700 600 500 1,0 0,7 0,2 Zmiana 2017 vs 2016 2018 vs 2017 49% 39% 13% 2016 2017 2018 0% 0% 0% 2016 2017 2018 400 300 200 100 0 2016 2017 2018 Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych wzrósł o p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych wzrósł o p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik ogólnego zadłużenia zmniejszył się o -0,1 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik ogólnego zadłużenia zmniejszył się o -0,3 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik zadł. długoterminowego zmniejszył się o 0 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik zadł. długoterminowego zmniejszył się o 0 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych zmniejszył się o -0,3 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych zmniejszył się o -0,5 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Wskaźnik płynności bieżącej 2,0 2,3 6,5 2016 2017 2018 Wskaźnik płynności Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł się o bieżącej wzrósł się o 0,2 p.p. w 2017 roku w 4,2 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 porówaniu do 2016 roku. roku. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Wskaźnik płynności gotówkowej 0,8 0,2 Wskaźnik płynności gotówkowej zmniejszył się o -0,6 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. 1,2 2016 2017 2018 Wskaźnik płynności gotówkowej wzrósł się o 1 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik rentowności majątku Wskaźnik rentowności kapiału własnego 2 016 2 017 2 018-42% 20% 2017 vs 2016 2018 vs 2017 Wskaźnik rentowności majątku wzrósł się o 62,4 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. Wskaźnik rentowności majątku wzrósł się o 1,3 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. 2 016 2 017 2 018-84% 2017 vs 2016 2018 vs 2017 Wskaźnik rentowności kapitału własnego wzrósł się o 116,9 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku. 21% 33% 25% Wskaźnik rentowności kapitału własnego zmniejszył się o -8,4 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 roku.
111 111 Analiza prognozy finansowej 1111 1111
Analiza prognozy finansowej RZiS & rentowność Przychody [kpln] Wynik EBITDA [kpln] Zysk netto [kpln] 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 2 869-6 333 9 202 2 018 Rok 1 Rok 2 Prog. wartość przychodów netto jest większa o 6333 tys. PLN [ o 221%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. - 5 463 14 665 Prog. wartość przychodów netto jest większa o 5463 tys. PLN [ o 59%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. wartościowo procentowo 2 018 Rok 1 Rok 2 Rok 2 vs Rok 1 0 Rok 1 vs 2018 256 1 180 3 681 207 813 Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 Prog. wynik EBITDA jest większa o 924 tys. PLN [ o 361%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. 924 2 500 605 2 073 361% 212% 292% 255% Prog. wynik EBITDA jest większa o 2500 tys. PLN [ o 212%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. zysk netto jest większa o 605 tys. PLN [ o 292%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. 2 886 Prog. zysk netto jest większa o 2073 tys. PLN [ o 255%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Rentowność [%] 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Prog. marża brutto [%] zmniejszy się o -21,1 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. marża brutto [%] wzrośnie o 12,9 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. rentowność EBITDA [%] wzrośnie o 3,9 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. rentowność EBITDA [%] wzrośnie o 12,3 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. rentowność netto [%] wzrośnie o 1,6 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. rentowność netto [%] wzrośnie o 10,8 p.p. w Rok Prog. marża brutto [%] Prog. rentowność EBITDA [%] Prog. rentowność netto [%] 9% 7% 9% 13% 22% 25% 20% 35% 43% 2018 Rok 1 Rok 2
Analiza prognozy finansowej Bilans Wskaźnik ogólnego zadłużenia Wskaźnik zadłużenia długoterminowego Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych 6 000 Prog. kapitał własny Prog. zobowiązania 2018 Rok 1 Rok 2 5 000 0,4 34 65 4 000 Zmiana Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 3 000 0,8 30 13% 45% 31% 2018 Rok 1 Rok 2 0% 24% 15% 2018 Rok 1 Rok 2 2 000 1 000 0 0,2 2018 Rok 1 Rok 2 Prog. wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych wzrośnie o p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych wzrośnie o 30,4 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik ogólnego zadłużenia wzrośnie o 0,3 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik ogólnego zadłużenia zmniejszy się o -0,1 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik zadł. długoterminowego wzrośnie o 0,2 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik zadł. długoterminowego zmniejszy się o -0,1 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych wzrośnie o 0,7 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych zmniejszy się o -0,4 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 Wskaźnik płynności bieżącej 6,5 2,9 4,6 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 Wskaźnik płynności gotówkowej 3,7 2,1 1,2 Wskaźnik rentowności majątku 2 018 Rok 1 Rok 2 21% 17% 36% Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 Prog. wskaźnik rentowności majątku zmniejszy się o -4,8 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik rentowności majątku wzrośnie o 19,3 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. 2 018 Rok 1 Rok 2 1,0 0,0 2018 Rok 1 Rok 2 Prog. wskaźnik płynności bieżącej zmniejszy się o -3,6 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. Prog. wskaźnik płynności bieżącej wzrośnie o 1,7 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 roku. 1,0 0,0 2 018 Rok 1 Rok 2 Prog. wskaźnik Prog. wskaźnik płynności gotówkowej płynności gotówkowej wzrośnie o 0,9 p.p. w wzrośnie o 1,7 p.p. w Rok 1 roku w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 porównaniu do 2018 roku. roku. Wskaźnik rentowności kapiału własnego 25% 30% 52% Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 Prog. wskaźnik rentowności kapitału Prog. wskaźnik rentowności kapitału własnego wzrośnie o 5,7 p.p. w Rok 1 roku własnego wzrośnie o 21,5 p.p. w Rok 1 w porównaniu do 2018 roku. roku w porównaniu do 2018 roku.
111 111 Wycena biznesu DCF & Ocena opłacalności NPV 1111 1111
NPV DCF - założenia (%) Analiza wrażliwości (dane w tpln) g - stopa wzrostu FCF Inflacja Stopa referencyjne Premia za ryzyko Stopa dyskontowa Wynik Założenia Wycena DCF 2,0% 2,5% 1,5% 20,0% 24,0% Ocena opłacalności NPV 2,0% 2,5% 1,5% 15,0% 19,0% 22 348 11 172 a za r Analiza wrażliwości Wyceny DCF na zmianę stopy dyskonta -6 000-4 000-2 000 0 2 000 4 000 6 000 Oceny opłacalności NPV na zmianę stopy dyskonta -2 000-1 000 0 1 000 2 000 3 000-5% 5 098-5% 1 960-4% 3 967-4% 1 533-3% 2 895-3% 1 124-2% 1 879-2% 732-1% 915-1% 358 1% -869 1% -343 2% -1 694 2% -672 3% -2 479 3% -987 4% -3 225 4% -1 289 5% -3 935 5% -1 579
Wycena biznesu metodą DCF (dane w tpln) Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Wartość rezydualna Warto Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) 1 450 2 510 1 399 6 611 9 908 45 938 stopa dyskonta 0,81 0,65 0,52 0,42 0,34 0,28 Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto 1 169 1 632 734 2 796 3 380 12 637 DCF - Discounted Cash Flow Wartość przedsiębiorstwa / startupu 22 348 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Wartość rezydualna DCF - Discounted Cash Flow Wartość przedsiębiorstwa / startupu 22 348
Ocena opłacalności inwestycji metodą NPV oraz IRR (dane w tpln) Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) -611 2 061 2 510 1 399 6 611 9 908 stopa dyskonta 1,00 0,84 0,71 0,59 0,50 0,42 Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto -611 1 732 1 772 830 3 296 4 152 NPV - Net Present Value IRR (stopa dyskotna, przy której NPV wynosi 0. Graniczna stopa zwrotu inwestycji) 12 000 Pozycje Nakład początkowy Rok 3 Rok 1 Rok 2 Rok 4 Rok 5 11 172 354,21% NPV 10 000 8 000 6 000 11 172 4 000 2 000 0-2 000-611 Nakład początkowy Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 NPV
Zamów model finansowy w excelu QuickCashFlow + Analysis Realizacja: Krzysztof Janik +48 504 230 262 krzysztof.janik@enterprisestartup.pl