RAPORT Q1 2011. mediacap. 1 mediacap SA

raport RAPORT Q1 2011 PIERWSZY kwartał 2011 mediacap sa 1 mediacap SA

Spis treści I. List od Zarządu 3 II. Sprawozdanie z działalności zarządu Mediacap SA za Q1 2011 5 Dane ewidencyjne 6 Zarząd Spółki 6 Rada Nadzorcza 6 Akcjonariat Spółki 7 Opis działalności 10 Istotne wydarzenia 16 Dane finansowe 17 Wyniki finansowe analiza 28 Strategia rozwoju Spółki 30 Oświadczenie Zarządu w przedmiocie przestrzegania przez Spółkę zasad zawartych w Dobre praktyki spółek notowanych na NewConnect 32 III. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk 35 IV. Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia 42 sprawozdania finansowego V. Dane kontaktowe 44 2 mediacap SA

Szanowni Państwo, Początek roku 2011 przyniósł dalszą łagodną poprawę koniunktury na rynku usług marketingowych. Według szacunków kluczowych firm monitorujących, jego wzrost rok do roku wyniósł w granicach 3-8%. Również dla pierwszy kwartał przyniósł poprawę. Przy bardzo zbliżonych przychodach do tych z poprzedniego roku (3,5 miliona złotych, wzrost o 1%) udało nam się znacząco poprawić wyniki. Skonsolidowana strata netto na koniec kwartału wyniosła bowiem -212 tysięcy złotych, wobec -365 tysięcy rok wcześniej (poprawa o 41,9%). Należy też pamiętać, że z racji sezonowości rynku, pierwszy kwartał jest tradycyjnie najsłabszym finansowo okresem dla spółki. Poprawa wyników była możliwa przede wszystkim dzięki kolejnemu zyskownemu kwartałowi w jednostce głównej (zysk netto wyniósł 23 tysiące złotych wobec 232 tysięcy złotych straty rok wcześniej) oraz istotnemu ograniczeniu straty w spółce zależnej (-232 tysiące złotych w 2011, wobec -403 tysiące złotych rok wcześniej poprawa o ponad 40%). Poniżej znajdą Państwo więcej szczegółów na temat kluczowych wyników i wydarzeń w w Q1 2011: Jednostka główna: kolejny zyskowny kwartał Po dobrym Q4 2010 jednostka główna, działająca na rynku pod marką EM LAB po raz kolejny pokazała dobre wyniki. Zeszłoroczne straty netto z pierwszego kwartału (-232 263,40 złotych) ustąpiły na rzecz zysków netto (26 925,49 złotych). Lepsze wyniki są konsekwencją zakończonych procesów restrukturyzacyjnych, które trwały przez cały 2010 rok oraz pozyskaniu nowych klientów na przełomie roku. Dzięki pracy na rzecz takich marek jak Google, Luxmed, Mothercare, Lufthansa czy British American Tobacco, EM LAB może pochwalić się coraz mocniejszym portfelem zleceń, który dobrze rokuje jeśli chodzi o wyniki w tym roku. Spółka zależna: ograniczenie strat o ponad 40% Już w zeszłym roku udało się agresywnie obniżyć skalę strat w ramach naszej spółki zależnej Scholz & Friends Warszawa. Podobnie, w Q1 2011, dzięki niższej bazie kosztowej wobec roku poprzedzającego, łączna strata netto wyniosła - 212 115,02 złotych, wobec 365 3 mediacap SA

319,38 złotych rok wcześniej. Należy pamiętać, że podobnie jak w przypadku EM LAB, tak samo w Scholz & Friends Warszawa, sezonowość rynku sprawia, że pierwsza połowa roku jest tradycyjnie zdecydowanie słabszym finansowo okresem niż jego druga część. Kluczowym skupieniem spółki, po zakończeniu okresu cięcia kosztów jest teraz pozyskanie nowych klientów, tak aby wróciła ona ostatecznie na ścieżkę zysków jeszcze w tym roku. Strategia rozwoju: przejęcie coraz bliższe Lepsze wyniki obu składników utwierdzają nas w przekonaniu o celowości dalszego poszerzania zakresu usług grupy, poprzez przejęcie kolejnego podmiotu. W pierwszym kwartale kontynuowaliśmy więc prace nad dokonaniem takiej transakcji. Bliska współpraca i wymiana informacji z zarządami spółek, które zakwalifikowaliśmy na tzw. krótką-listę do przejęcia, pozwoliła nam lepiej zrozumieć finansowe i operacyjne implikacje każdej z potencjalnych transakcji co umożliwi złożenie przemyślanych, konkretnych ofert zakupu już wkrótce. Nadal wierzymy, że uda nam się doprowadzić do transakcji jeszcze przed wakacjami. Podsumowanie Dzięki znaczącej poprawie wyników spółki wobec roku poprzedzającego pozostajemy przekonani o skuteczności podjętych w 2010 działań restrukturyzacyjnych. Po pierwszych sukcesach w pozyskiwaniu nowych klientów z przełomu roku, obecnie kontynuujemy intensywną pracę nad powiększeniem udziałów w rynku. Również w tym kontekście, jako kluczowy priorytet, w dalszym ciągu traktujemy dokonanie transakcji, która w skokowy sposób powiększy. Z wyrazami szacunku, Jacek Olechowski Prezes Zarządu jo@mediacap.pl Edyta Gurazdowska Członek Zarządu eg@mediacap.pl 4 mediacap SA

RAPORT II Q1 2011 Sprawozdanie z działalności ZarzĄdu mediacap SA ZA Q1 2011 5 mediacap SA

1. Dane ewidencyjne Spółka z siedzibą w Warszawie (kod 01-244), ul. Bema 65, powstała w wyniku przekształcenia spółki EM LAB Sp. z o.o. wpisanej do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000133305, powstałej zgodnie z aktem notarialnym Rep. A nr 1697/98 z 05 marca 1998. Przekształcenie nastąpiło zgodnie z przepisami Kodeksu spółek handlowych, na podstawie uchwały Zgromadzenia Wspólników EM Lab Sp. z o.o. z dnia 12 lutego 2008. Statut został przyjęty aktem notarialnym Rep. A nr 3028/2008 w dniu 12 lutego 2008. Ostatnia zmiana statutu Spółki miała miejsce 18 stycznia 2011, Rep. A nr 456/2011. Data rejestracji w KRS 30 sierpnia 2010. Zgodnie ze Statutem czas trwania działalności Spółki jest nieograniczony. 2. Zarząd Spółki Od dnia 23 lutego 2010 Zarząd Spółki składa się z: Jacek Olechowski Edyta Gurazdowska Prezes Zarządu Członek Zarządu 3. Rada Nadzorcza Na dzień 31 grudnia 2010 Rada Nadzorcza składała się z: Hubert Janiszewski Tomasz Grzybowski Julian Kozankiewicz Jacek Welc Marek Żołędziowski Przewodniczący Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Od dnia 18 stycznia 2011 Rada Nadzorcza składa się z: Hubert Janiszewski Filip Friedmann Piotr Kuc Jacek Welc Marek Żołędziowski Przewodniczący Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej 6 mediacap SA

4. Akcjonariat Spółki Na dzień 31 marca 2011 według informacji posiadanej przez Spółkę akcjonariat przedstawiał się następująco: Imię i nazwisko Liczba posiadanych akcji Procentowy udział Procentowy udział (lub Nazwa) stan na dzień posiadanych akcji posiadanych akcji 31.03.2011 w kapitale zakładowym w głosach na WZA Posella Management Ltd. 3 030 079 27,21% 27,21% Versalin Properties Ltd. 1 702 771 15,29% 15,29% Frinanti Trading Ltd. 1 684 057 15,12% 15,12% BRE Wealth Management SA 693 734 6,23% 6,23% Pozostali (poniżej 5% ogólnej liczby głosów na WZA) 4 024 239 36,14% 36,14% SUMA 11 134 880 100,00% 100,00% Spółka na dzień 31 marca 2011 posiadała 86 388 własnych akcji. 37% pozostali (powyżej 5% ogólnej liczby głosów na wza) 27% Posella management ltd. 15% versalin properties ltd. 15% frinanti TRADING LTD. 6% BRE Wealth Management SA 7 mediacap SA

Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% (bezpośrednio i pośrednio) ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień sporządzenia raportu kwartalnego (na dzień 31 marca 2011) oraz zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta od dnia, na który został sporządzony raport roczny za 2010. Imię i nazwisko (lub Nazwa) Posella Management Ltd Jacek Olechowski Versalin Properties Ltd Frinanti Trading Ltd Liczba posiadanych akcji stan na dzień 31.03.2011 3 030 079 376 970 1 702 771 1 684 057 Zmiany w stanie posiadania akcji Liczba posiadanych akcji stan na 31.12.2010 3 030 079 376 970 1 702 771 1 684 057 Procentowy udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym 27,21% 3,39% 15,29% 15,12% Procentowy udział posiadanych akcji w głosach na WZA 27,21% 3,39% 15,29% 15,12% Filip Friedmann 370 150 370 150 3,32% 3,32% BRE Wealth Management SA 693 734 693 734 6,23% 6,23% Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę (na dzień 31 marca 2011), zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami w okresie od dnia, na który został sporządzony raport roczny za 2010. Imię i nazwisko (lub Nazwa) Liczba posiadanych akcji stan na dzień 31.03.2011 Zmiany w stanie posiadania akcji Liczba posiadanych akcji stan na 31.03.2010 Procentowy udział posiadanych akcji w kapitale zakładowym Procentowy udział posiadanych akcji w głosach na WZA Osoby zarządzające Jacek Olechowski Edyta Gurazdowska 376 970 376 970 3,39% 3,39% 25 000 25 000 0,22% 0,22% Osoby nadzorujące Filip Friedmann 370 150 370 150 3,32% 3,32% Hubert Janiszewski 25 000 25 000 0,22% 0,22% Piotr Kuc 0,00% 0,00% Jacek Welc 0,00% 0,00% Marek Żołędziowski 0,00% 0,00% 8 mediacap SA

W tabelach pokazano także podmioty (osoby) posiadające mniej niż 5 % akcji w kapitale zakładowym, lecz powiązane z podmiotami (osobami), które posiadają powyżej 5 % akcji. Takie powiązania są następujące: Filip Friedmann jest właścicielem spółki Frinanti Trading Ltd Jacek Olechowski jest właścicielem spółki Posella Management Ltd Powiązania członków Rady Nadzorczej z akcjonariuszami dysponującymi akcjami reprezentującymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów: Marek Żołędziowski jest właścicielem spółki Versalin Properties Ltd. 9 mediacap SA

5. Opis działalności Grupa prowadziła w Q1 2011 działalność gospodarczą przede wszystkim w trzech segmentach: A. planowaniu i realizacji wielokanałowych strategii reklamowych (w ramach spółki zależnej Scholz & Friends Warszawa). Przychody z tego typu usług stanowiły 58,22% całkowitych przychodów grupy. B. kompleksowej realizacji imprez masowych i promocyjnych (event marketing), bezpośrednio w ramach spółki. Przychody z tego typu usług stanowiły 33,75% całkowitych przychodów grupy. C. realizacji działań z zakresu niestandardowej reklamy zewnętrznej (tzw. ambient media), bezpośrednio w ramach spółki Przychody z tego typu usług stanowiły 8,03%. Cechą charakterystyczną dla wszystkich trzech segmentów, w której działają spółki Grupy, jest występowanie sezonowości sprzedaży. Osłabienie popytu występuje w pierwszym kwartale, w szczególności w miesiącach styczniu i lutym, natomiast zwiększenie sprzedaży występuje w IV kwartale, w szczególności w miesiącach listopad i grudzień. a) Szczegółowy opis segmentów działalności Spółki Jeżeli chcieć bardziej szczegółowo podzielić działalność Grupy, to można wymienić następujące kluczowe podsegmenty: Planowanie i realizacja wielokanałowych strategii reklamowych, czyli przygotowywanie analiz rynkowych a następnie opracowywanie planów kampanii reklamowych z wykorzystaniem mass mediów (tv, internet, prasa, radio, reklama zewnętrzna i kinowa, w tym ambient media) i ich realizacji (w tym produkcja treści reklamowych, produkcja materiałów reklamowych, itp); Kompleksowe realizacje eventowe, czyli organizacja wydarzeń promocyjnych, w szczególności organizacja imprez małych oraz masowych (w przypadku wydarzeń na świeżym powietrzu powyżej 1000 osób), zarówno biletowanych, jak i z wolnym wstępem, w których marka sponsora gra istotną rolę i jest mocno komunikowana do zgromadzonych; 10 mediacap SA

Prowadzenie działań z zakresu niestandardowej reklamy zewnętrznej, czyli prowadzenie ogólnopolskich i regionalnych akcji z wykorzystaniem nietypowych nośników reklamy zewnętrznej w ramach przestrzeniu miejskiej. Działania te często uzupełnione są o akcje promocyjne prowadzone przez hostessy i promotorów. Działania promocyjne z udziałem promotorów oraz hostess, czyli działania prowadzone w centrach handlowych, w przestrzeni miejskiej (na ulicach) oraz w innych lokalizacjach o dużym natężeniu ruchu ludzi, polegające na rozdawaniu próbek produktów (sampling), ulotek lub zbieraniu informacji (ankietowaniu) od przechodniów; Opracowywanie strategii eventowych, czyli tworzenie koncepcji oraz mierzenie efektów organizacji eventów dla klientów w obszarach business to business oraz business to consumer; Działania z zakresu wsparcia sprzedaży, czyli tworzenie działań oraz animacji, pozwalających nawiązać interakcje z konsumentami oraz wspomóc sprzedaż produktów i usług; Budowa baz danych, czyli zbieranie bazy danych konsumentów podczas wydarzeń promocyjnych lub podczas promocji sprzedażowych, w celu wykorzystania jej w celach sprzedaży usług lub produktów klienta; Organizacja działań incentive, czyli działania polegające na organizacji zagranicznych oraz krajowych wyjazdów, będących częścią programu motywacyjnego dla pracowników lub partnerów handlowych klienta; Organizacja konferencji i wydarzeń prasowych, czyli organizowanie konferencji prasowych prezentujących nowe produkty oraz usługi przed gronem zaproszonych dziennikarzy oraz przedstawicieli mediów. Ze względu na fakt, iż umowy z klientami na ogół zawierane są na świadczenie pełnych pakietów usług z zakresu marketingu (obejmujących co najmniej kilka rodzajów usług spośród wymienionych powyżej), nie jest możliwe sporządzenie struktury przychodów ze sprzedaży w tak szczegółowym podziale na rodzaje świadczonych usług. Również w zakresie sprawozdawczości wewnętrznej (rachunkowość zarządcza) Spółka traktuje wszystkie świadczone przez siebie usługi jako objęte jednym segmentem działalności. 11 mediacap SA

b) Określenie głównych aktywności w Q1 2011 w powiązaniu z klientami (w porządku alfabetycznym). Firma: Branża: Odzież Alshaya Poland Sp. z o.o. (właściciel marki Mothercare) W pierwszym kwartale 2011 roku Spółka wraz ze spółką zależną Scholz & Friends Warszawa Sp. z o.o. po wygranym przetargu na obsługę reklamową promocji otwarć dwu sklepów wielkoformatowych marki Mothercare, zrealizowała kampanię marketingu zintegrowanego, w ramach otwarcia pierwszego sklepu. W ramach działań przeprowadzona została kampania ATL (radio, prasa, outdoor), BTL (promocja i wsparcie w miejscu sprzedaży), działania w internecie (komunikacja, mailingi, social media), działania typu ambient oraz organizacja evemtu otwarciowego. Spółka przygotowuje się do przeprowadzenia drugiego otwarcia. Firma: Caspar Branża: Doradztwo finansowe Spółka zależna Scholz & Friends Warszawa przygotowała projekt strony internetowej. Firma: Frito Lay Poland Sp. z o.o. Branża: FMCG Spółka zależna Scholz & Friends Warszawa w Q1 2011 w ramach obsługi marki Mr Snaki należącej do portfolio Frito Lay przygotowała projekty nowych wariantów w portfolio dla Mr. Snaki DeMonki. Firma: Google Poland Sp. z o.o. Branża: Informatyka W Q1 2011 roku EM LAB kontunuował cykl eventów skierowanych do przedsiębiorców i studentów pod hasłem Internetowa Rewolucja odbyły się kolejne 3 eventy. Ponadto Spółka zorganizowała duże spotkanie branżowe dla kreatywnych i dyrektorów artystycznych Creative Sandbox oraz serię eventów dla partnerów firmy Google. Prowadzone były także prace przygotowawcze do roadshow trucka Google, którego start planowany jest na połowę maja br. Agencja realizuje działania dla Google na zasadach stałej wsółpracy. 12 mediacap SA

Firma: Branża: Retail IKEA Retail Sp. z o.o. Spółka zależna Scholz & Friends Warszawa w pierwszym kwartale 2011 roku przygotowała komunikację dla IKEA Retail Sp. z o.o. w ramach kampanii IKEA kuchnie dobrze dopasowane. Realizacja była wynikiem wygranego przetargu projektowego w trzecim kwartale 2010 roku. Firma: Netia SA Branża: Telekomunikacja Spółka rozpoczęła kolejny rok współpracy z firmą Netia w zakresie obsługi rynku klientów korporacyjnych. W kwartale I trwały prace przygotowawcze do cyklu eventów planowanych na kwartał II oraz realizowane były zlecenia związane z obecnoscią firmy Netia na targach i konferencjach branżowych. Firma: Oriflame Branża: FMCG / Kosmetyki EM LAB zrealizował kolejne zlecenia dla marki Oriflame. Były to akcje prospektingowe w galeriach handlowych oraz na uczelniach wyższych o zasięgu ogólnopolskim, nastawione na pozyskanie nowych klientów/konsultantek. Agencja odpowiadała za zorganizowanie zgód na akcje i podpisanie umów, koordynację wszystkich ustaleń w danych lokalizacjach oraz logistykę akcji. Firma: P4 Sp. z o.o. (operator marki PLAY) Branża: Telekomunikacja EM LAB zrealizował prestiżowe wydarzenie pod nazwą TEDxWarsaw 2010, którego głównym sponsorem była marka PLAY. EM LAB wspierał TEDxWarsaw już drugi rok z rzędu i występował w dwojakiej roli - jako partner eventu wspierał organizacyjnie to wydarzenie, a jednocześnie był firmą, która pozyskała do współpracy i obsługiwała głównego sponsora konferencji. Firma: Polska Akcja Humanitarna Branża: Fundacja Pożytku Publicznego Spółka zależna Scholz & Friends Warszawa w pierwszym kwartale 2011 roku kontynuowała współpracę z Polską Akcją Humanitarną przeprowadzając kampanię outdoorową Żywioły w ramach projektu PAH 24 oraz projektów na rzecz zbierania funduszy dla Japonii. 13 mediacap SA

Firma: PGE Obrót SA Branża: Energetyka Spółka zrealizowała w Q1 zlecenie związane z produkcją materiałów BTL. Firma: PKP Cargo Services Sp. z o.o. Branża: Logistyka Spółka zrealizowała w Q1 zlecenia związane z produkcją materiałów BTL/gadżetów. Firma: Sony Poland Sp. z o.o. Branża: Fundacja Pożytku Publicznego Spółka zależna Scholz & Friends Warszawa w pierwszym kwartale 2011 roku kontynuowała współpracę z Sony Poland przeprowadzając drugą edycję kampanii radiowej Ekoodpowedzialni. c) działania w związku z sytuacją rynkową W Q1 2011działania Zarządu skupiły się na następujących głównych kwestiach: Na poziomie operacyjnym kluczowym priorytetem zarządu oraz kadry zarządzającej obu agencji wchodzących w jej skład jest aktywne pozyskiwanie nowych zleceń. Obie firmy (EM LAB i Scholz & Friends Warszawa) są obecnie zrestrukturyzowane, ich oferta jest dopasowana do aktualnych trendów rynkowych najważniejsze jest więc skuteczne docieranie do potencjalnych klientów w celu zdobycia zapytań ofertowych i wygrania przetargów. Na poziomie strategicznym, zarząd Spółki kontynuuje działania zgodne z ogłoszoną w czerwcu 2010 strategią rozwoju, której głównym celem jest zakup dodatkowego podmiotu do Grupy w roku 2011, w celu zwiększenia jej przychodów i zysków oraz umożliwienia jej debiutu na rynku regulowanym w 2012. Po zdefiniowaniu w Q4 2010 krótkiej listy podmiotów do potencjalnego przejęcia, obecnie trwają dalsze analizy i negocjacje pod kątem transakcji z nimi. Spółka kontynuuje prace nad szukaniem synergii kosztowych i przychodowych w związku nabyciem pakietu większościowego w Scholz & Friends Warszawa Sp. z o.o. 14 mediacap SA

Należy zauważyć, iż łączna suma jednorazowych kosztów związanych z procesem restrukturyzacji obciążyła wynik tej spółki o ponad 800 tysięcy złotych w 2010. Spółka kontynuowała rozwijanie oferty w zakresie niestandardowych nośników reklamy zewnętrznej (tzw. ambient mediów). 15 mediacap SA

6. Istotne wydarzenia 19 stycznia 2011 NWZA na którym został zmieniony statut Spółki 19 stycznia 2011 Zmiana składu Rady Nadzorczej Z członkowstwa w Radzie Nadzorczej zrezygnował Pan Tomasz Grzybowski oraz Pan Julian Kozankiewicz a powołani zostali Pan Piotr Kuc (przez WZA) oraz Pan Filip Friedmann (przez Posella Management Ltd.). Skład Rady Nadzorczej po zmianach: Hubert Janiszewski Filip Friedmann Piotr Kuc Jacek Welc Marek Żołędziowski Przewodniczący Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej 16 mediacap SA

7. Dane finansowe a) Wybrane dane finansowe PLN 2011 rok 2010 rok 2011 rok 2010 rok 2011 rok 2010 rok 2011 rok 2010 rok EUR WYBRANE DANE FINANSOWE Skonsolidowane Skonsolidowane okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 Skonsolidowane Skonsolidowane okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 Dane dotyczące skróconego sprawozdania finansowego I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 3 504 292,10 15 800 292,66 1 464 124,80 11 144 548,07 877 586,86 3 955 412,97 366 663,69 2 789 903,39 II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej -230 074,19-2 280 731,07 20 493,40-903 623,22-57 617,94-570 953,55 5 132,20-226 211,19 III. Zysk (strata) brutto -270 275,61-2 388 411,34 26 925,49-897 170,02-67 685,66-597 910,01 6 743,00-224 595,71 IV. Zysk (strata) mniejszości -58 160,59-242 309,14 0,00 0,00-14 565,27-60 659,17 0,00 0,00 V. Zysk (strata) netto -212 115,02-1 702 448,20 26 925,49-744 688,02-53 120,39-426 187,40 6 743,00-186 423,68 X. Aktywa razem 7 065 792,52 7 622 966,30 6 377 964,93 6 809 603,84 1 761 208,53 1 924 845,67 1 589 761,69 1 719 466,67 XI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 4 529 149,77 4 863 697,27 2 228 241,96 2 686 806,36 1 128 928,88 1 228 113,34 555 408,15 678 435,06 XIII. Kapitał własny razem 2 536 642,75 2 759 269,03 4 149 722,97 4 122 797,48 632 279,66 696 732,33 1 034 353,54 1 041 031,61 XIV. Liczba akcji 11 134 880 11 134 881 11 134 882 11 134 883 11 134 880 11 134 880 11 134 880 11 134 880 XV. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR) -0,02-0,15 0,00-0,07 0,00-0,04 0,00-0,02 XVI. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 0,23 0,25 0,37 0,37 0,06 0,06 0,09 0,09 17 mediacap SA

Kursy przyjęte do przeliczenia danych finansowych W przypadku danych bilansowych użyto średniego kursu NBP ustalonego na ostatni dzień okresu, którego dotyczą prezentowane dane. W przypadku danych pochodzących z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych użyto kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów podawanych przez NBP na ostatni dzień miesiąca wchodzącego w skład okresu sprawozdawczego. średni na koniec okresu średni w okresie 2010 3,9603 3,9946 2011 4,0119 3,9931 18 mediacap SA

b) Rachunek wyników za Q1 2011 rok 2011 rok 2010 rok 2011 rok 2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane A. Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 3 504 292,10 3 481 877,58 1 464 124,80 2 766 235,89 I. Przychód ze sprzedaży produktów 3 504 292,10 3 009 573,91 1 464 124,80 2 735 207,85 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie- wartość dodatnia, zmiejszenie wartość ujemna) - - - - III. Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki - - - - IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów - 472 303,67 0,00 31 028,04 B. Koszty działalności operacyjnej 3 729 804,25 3 876 959,67 1 439 028,73 3 011 128,65 I. Amortyzacja 81 866,46 40 624,67 29 165,66 29 802,42 II. Zużycie materiałów i energii 91 512,82 136 643,01 71 468,93 65 519,62 III. Usługi obce 2 867 944,69 3 047 269,61 1 160 165,81 2 739 393,62 IV. Podatki i opłaty, w tym: 10 770,00 4 040,21 652,00 1 277,98 - podatek akcyzowy - - - - V. Wynagrodzenia 586 342,11 334 904,22 159 063,38 142 504,22 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 44 306,68 19 937,04 5 471,29 2 959,64 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 47 061,49 32 856,16 13 041,66 28 269,28 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów - 260 684,75 0,00 1 401,87 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -225 512,15-395 082,09 25 096,07-244 892,76 D. Pozostałe przychody operacyjne 1 440,01 6 128,83 398,25 - I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - - 0,00 - II. Dotacje - - - - III. Inne przychody operacyjne 440,01 6 128,83 398,25 - E. Pozostałe koszty operacyjne 5 002,05 5 126,23 5 000,92 1,23 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - - - - II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych - - - - III. Inne koszty operacyjne 5 002,05 5 126,23 5 000,92 1,23 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) -230 074,19-394 079,49 20 493,40-244 893,99 19 mediacap SA

rok 2011 rok 2010 rok 2011 rok 2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane G. Przychody finansowe 1 646,02 18 120,42 9 268,50 18 082,51 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - - - - - od jednostek powiązanych - - - - II. Odsetki, w tym: 1 646,02 18 082,47 9 268,50 18 082,24 - od jednostek powiązanych - - - - III. Zysk ze zbycia inwestycji - - - - IV. Aktualizacja wartości inwestycji - - - - V. Inne - 37,95 0,00 0,27 H. Koszty finansowe 16 892,41 10 496,08 2 836,41 5 451,92 I. Odsetki, w tym: 3 672,21 10 434,19 460,85 5 416,02 - dla jednostek powiązanych - - - - II. Strata ze zbycia inwestycji - - - - III. Aktualizacja wartości inwestycji - - - - IV. Inne 13 220,20 61,89 2 375,56 35,90 I. Zysk (strata) na sprzedazy całości lub części udziałów jedn.podporządkowanych - - - - J. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H +/- I) -245 320,58-386 455,15 26 925,49-232 263,40 K. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (K.I.-K.II) - - - - I. Zyski nadzwyczajne - - - - II. Straty nadzwyczajne - - - - L. Odpis wartości firmy 24 955,03 17 221,15 - - I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne 24 955,03 17 221,15 - - II. Odpis wartości firmy - jednostki współzależne - - - - M. Odpis ujemnej wartości firmy - - - - I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne - - - - II. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki współzależne - - - - N. Zysk (strata) z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności - - - - O. Zysk (strata) brutto (J +/- K - L + M +/- N) -270 275,61-403 676,30 26 925,49-232 263,40 P. Podatek dochodowy - - - - Q. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - - - - R. Zyski (straty) mniejszości -58 160,59-38 356,92 - - S. Zysk (strata) netto (O - P -Q +/- R) -212 115,02-365 319,38 26 925,49-232 263,40 20 mediacap SA

c) Rachunek wyników rok 2011 rok 2010 rok 2010 rok 2011 rok 2010 rok 2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 A. Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 3 504 292,10 3 481 877,58 15 800 292,66 1 464 124,80 2 766 235,89 11 144 548,07 I. Przychód ze sprzedaży produktów 3 504 292,10 3 009 573,91 15 769 258,30 1 464 124,80 2 735 207,85 11 119 013,71 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie-wartość dodatnia, zmiejszenie wartość ujemna) - - - - - - III. Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki - - - - - IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów - 472 303,67 31 034,36 0,00 31 028,04 25 534,36 B. Koszty działalności operacyjnej 3 729 804,25 3 876 959,67 18 040 491,09 1 439 028,73 3 011 128,65 12 069 261,06 I. Amortyzacja 81 866,46 40 624,67 289 250,90 29 165,66 29 802,42 140 942,01 II. Zużycie materiałów i energii 91 512,82 136 643,01 633 348,95 71 468,93 65 519,62 436 360,79 III. Usługi obce 2 867 944,69 3 047 269,61 14 359 841,42 1 160 165,81 2 739 393,62 10 682 828,03 IV. Podatki i opłaty, w tym: 10 770,00 4 040,21 24 079,75 652,00 1 277,98 12 157,87 - podatek akcyzowy - - - - - - V. Wynagrodzenia 586 342,11 334 904,22 2 334 587,99 159 063,38 142 504,22 608 226,28 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 44 306,68 19 937,04 137 510,60 5 471,29 2 959,64 10 541,95 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 47 061,49 32 856,16 243 079,72 13 041,66 28 269,28 159 412,37 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów - 260 684,75 18 791,76 0,00 1 401,87 18 791,76 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) -225 512,15-395 082,09-2 240 198,43 25 096,07-244 892,76-924 712,99 D. Pozostałe przychody operacyjne 440,01 6 128,83 23 878,29 398,25-21 871,15 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - - 4 743,10 0,00-6 452,30 II. Dotacje - - - - - - III. Inne przychody operacyjne 440,01 6 128,83 19 135,19 398,25-15 418,85 E. Pozostałe koszty operacyjne 5 002,05 5 126,23 64 410,93 5 000,92 1,23 781,38 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - - - - - - II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych - - - - - - III. Inne koszty operacyjne 5 002,05 5 126,23 64 410,93 5 000,92 1,23 781,38 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) -230 074,19-394 079,49-2 280 731,07 20 493,40-244 893,99-903 623,22 21 mediacap SA

rok 2011 rok 2010 rok 2010 rok 2011 rok 2010 rok 2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2010 okres od 01.01.2011 do 31.12.2011 okres od 01.01.2011 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.03.2011 okres od 01.01.2010 do 31.12.2010 G. Przychody finansowe 1 646,02 18 120,42 49 865,09 9 268,50 18 082,51 50 757,15 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - - - - - - - od jednostek powiązanych - - - - - - II. Odsetki, w tym: 1 646,02 18 082,47 49 375,75 9 268,50 18 082,24 50 267,81 - od jednostek powiązanych - - - - - - III. Zysk ze zbycia inwestycji - - - - - - IV. Aktualizacja wartości inwestycji - - - - - - V. Inne - 37,95 489,34 0,00 0,27 489,34 H. Koszty finansowe 16 892,41 10 496,08 74 361,93 2 836,41 5 451,92 44 303,95 I. Odsetki, w tym: 3 672,21 10 434,19 62 733,67 460,85 5 416,02 33 512,99 - dla jednostek powiązanych - - - - - - II. Strata ze zbycia inwestycji - - - - - - III. Aktualizacja wartości inwestycji - - - - - - IV. Inne 13 220,20 61,89 11 628,26 2 375,56 35,90 10 790,96 I. Zysk (strata) na sprzedazy całości lub części udziałów jedn. podporządkowanych - - - - - - J. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H +/- I) -245 320,58-386 455,15-2 305 227,91 26 925,49-232 263,40-897 170,02 K. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (K.I.-K.II) - - - - - - I. Zyski nadzwyczajne - - - - - - II. Straty nadzwyczajne - - - - - - L. Odpis wartości firmy 24 955,03 17 221,15 83 183,43 - - - I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne 24 955,03 17 221,15 83 183,43 - - - II. Odpis wartości firmy - jednostki współzależne - - - - - - M. Odpis ujemnej wartości firmy - - - - - - I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne - - - - - - II. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki współzależne - - - - - - N. Zysk (strata) z udziałów w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności - - - - - - O. Zysk (strata) brutto (J +/- K - L + M +/- N) -270 275,61-403 676,30-2 388 411,34 26 925,49-232 263,40-897 170,02 P. Podatek dochodowy - - -443 654,00 - - -152 482,00 Q. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - - - - - - R. Zyski (straty) mniejszości -58 160,59-38 356,92-242 309,14 - - - S. Zysk (strata) netto (O - P -Q +/- R) -212 115,02-365 319,38-1 702 448,20 26 925,49-232 263,40-744 688,02 22 mediacap SA

d) Aktywa 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane A. AKTYWA TRWAŁE 1 951 662,90 1 710 069,13 2 006 872,05 995 019,95 1 040 555,62 1 024 185,61 I. Wartości niematerialne i prawne 142 606,52 151 741,02 115 525,05 101 078,43 142 374,69 112 859,22 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych - - - - - - 2. Wartość firmy - - - - - - 3. Inne wartości niematerialne i prawne 142 606,52 151 741,02 115 525,05 101 078,43 142 374,69 112 859,22 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne - - - - - - II. Wartość firmy jednostek popdprządkowanych 890 062,67 1 016 047,90 915 017,69 - - - 1. Wartość firmy - jednostki zależne 890 062,67 1 016 047,90 915 017,69 - - - 2. Wartość firmy - jednostki współzależne - - - - - - III. Rzeczowe aktywa trwałe 373 437,71 436 446,21 430 773,31 131 733,81 226 523,23 149 118,68 1. Środki trwałe 373 437,71 436 446,21 430 773,31 131 733,81 226 523,23 149 118,68 a) Grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania gruntu) - - - - - - b) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 67 097,01 61 181,56 69 969,36 16 055,00 18 590,00 16 688,75 c) Urządzenia techniczne i maszyny 81 503,01 153 490,18 94 026,44 19 786,72 53 250,64 23 683,17 d) Środki transportu 189 625,54 142 687,40 223 077,55 92 666,70 142 687,40 104 890,14 e) Inne środki trwałe 35 212,15 79 087,07 43 699,96 3 225,39 11 995,19 3 856,62 2. Środki trwałe w budowie - - - - - - 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie - - - - - - IV. Należności długoterminowe - - - - - - 1. Od jednostek powiązanych - - - - - - 2. Od pozostałych jednostek - - - - - - V. Inwestycje długoterminowe - - - 507 823,71 565 823,70 507 823,71 1. Nieruchomości - - - - - - 2. Wartości niematerialne i prawne - - - - - - 3. Długoterminowe aktywa finansowe - - - 507 823,71 565 823,70 507 823,71 a) w jednostkach powiązanych - - - 507 823,71 565 823,70 507 823,71 - udziały lub akcje - - - 507 823,71 565 823,70 507 823,71 - inne papiery wartościowe - - - - - - - udzielone pożyczki - - - - - - - inne długoterminowe aktywa finansowe - - - - - - 23 mediacap SA

31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane b) w pozostałych jednostkach - - - - - - - udziały lub akcje - - - - - - - inne papiery wartościowe - - - - - - - udzielone pożyczki - - - - - - - inne długoterminowe aktywa finansowe - - - - - - 4. Inne inwestycje długoterminowe - - - - - - VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 545 556,00 105 834,00 545 556,00 254 384,00 105 834,00 254 384,00 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 545 556,00 105 834,00 545 556,00 254 384,00 105 834,00 254 384,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe - - - - - - B. AKTYWA OBROTOWE 5 114 129,62 6 639 691,91 5 616 094,25 5 382 944,98 5 938 031,78 5 785 418,23 I. Zapasy - - - - - - 1. Materiały - - - - - - 2. Półprodukty i produkty w toku - - - - - - 3. Produkty gotowe - - - - - - 4. Towary - - - - - - 5. Zaliczki na dostawy - - - - - - II. Należności krótkoterminowe 5 017 436,49 3 498 121,05 4 766 196,37 4 797 568,42 2 860 500,21 4 547 732,90 1. Należności od jednostek powiązancyh 1 057 585,27 1 101 806,32 953 350,90 1 629 118,09 1 080 898,75 1 102 443,93 1 057 585,27 1 101 806,32 953 350,90 1 629 118,09 1 080 898,75 1 102 443,93 a) z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty: 1 057 585,27 1 101 806,32 953 350,90 1 629 118,09 1 080 898,75 - do 12 miesięcy 1 102 443,93 - powyżej 12 miesięc - - - - - - b) inne - - - - - - 2. Należności od pozostałych jednostek 3 959 851,22 2 396 314,73 3 812 845,47 3 168 450,33 1 779 601,46 3 445 288,97 a) z tytułu dostaw i usług, w okresie spłaty: 3 285 966,84 1 890 391,17 3 104 716,63 2 570 406,09 1 334 142,94 2 873 786,27 - do 12 miesięcy 3 285 966,84 1 890 391,17 3 104 716,63 2 570 406,09 1 334 142,94 2 873 786,27 - powyżej 12 miesięcy - - - - - - b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 120 866,91 203 900,37 173 202,37 110 087,96 203 831,33 99 366,35 c) inne 553 017,47 302 023,19 534 926,47 487 956,28 241 627,19 472 136,35 d) dochodzone na drodze sądowej - - - - - - 24 mediacap SA

31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane III. Inwestycje krótkoterminowe 58 800,84 3 088 609,34 762 965,19 561 003,80 3 073 541,92 1 212 618,14 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 58 800,84 3 088 609,34 762 965,19 561 003,80 3 073 541,92 1 212 618,14 a) w jednostkach powiązanych - - - 508 532,98-500 901,47 - udziały lub akcje - - - - - - - inne papiery wartościowe - - - - - - - udzielone pożyczki - - - 508 532,98-500 901,47 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - - - - - b) w pozostałych jednostkach - - - - - - - udziały lub akcje - - - - - - - inne papiery wartościowe - - - - - - - udzielone pożyczki - - - - - - - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - - - - - c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 58 800,84 3 088 609,34 762 965,19 52 470,82 3 073 541,92 711 716,67 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 58 800,84 3 088 609,34 762 965,19 52 470,82 3 073 541,92 711 716,67 - inne środki pieniężne - - - - - - - inne aktywa pieniężne - - - - - - Inne inwestycje krótkoterminowe - - - - - - IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 37 892,29 52 961,52 86 932,69 24 372,76 3 989,65 25 067,19 SUMA AKTYWÓW 7 065 792,52 8 349 761,04 7 622 966,30 6 377 964,93 6 978 587,40 6 809 603,84 25 mediacap SA

e) Pasywa 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 2 536 642,75 4 308 644,09 2 759 269,03 4 149 722,97 4 635 872,10 4 122 797,48 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 556 744,00 556 744,00 556 744,00 556 744,00 556 744,00 556 744,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) - - - - - - III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) -4 969,40-4 319,40-4 969,40-4 969,40-4 319,40-4 969,40 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 4 315 710,90 5 066 941,64 4 315 710,90 4 315 710,90 5 066 941,64 4 315 710,90 V. Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny - - - - - - VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe - - - - - - VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych -2 118 727,73-945 402,77-405 768,27-744 688,02-751 230,74 - VIII. Wynik finansowy netto roku obrachunkowego -212 115,02-365 319,38-1 702 448,20 26 925,49-232 263,40-744 688,02 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) - - - - - - B. KAPITAŁY MIEJSZOŚCI - - - - - - C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH - - - - - - I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne - - - - - - II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne - - - - - - D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIAZANIA 4 529 149,77 4 041 116,95 4 863 697,27 2 228 241,96 2 342 715,30 2 686 806,36 I. Rezerwy na zobowiązania 217 697,12 538 350,40 548 060,72 217 697,12 538 350,40 492 926,98 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - - - - - - 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne - - - - - - - długoterminowa - - - - - - - krótkoterminowa - - - - - - 3. Pozostałe rezerwy 217 697,12 538 350,40 548 060,72 217 697,12 538 350,40 492 926,98 - długoterminowe - - - - - - - krótkoterminowe 217 697,12 538 350,40 548 060,72 217 697,12 538 350,40 492 926,98 II. Zobowiązania długoterminowe 73 481,06 553 070,90 85 473,62 34 456,35 89 321,14 43 206,97 1. Wobec jednostek powiązanych - - - - - - 2. Wobec pozostałych jednostek 73 481,06 553 070,90 85 473,62 34 456,35 89 321,14 43 206,97 a) kredyty i pożyczki - 463 749,76 - - - - b) z tytułu emisji dłuznych papierów wartościowych - - - - - - c) inne zobowiązania finansowe 73 481,06 89 321,14 85 473,62 34 456,35 89 321,14 43 206,97 d) inne - - - - - - 26 mediacap SA

31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 31/03/2011 31/03/2010 31/12/2010 Dane w PLN Skonsolidowane Skonsolidowane Skonsolidowane III. Zobowiązania krótkoterminowe 3 339 966,33 2 483 349,13 4 230 162,93 1 078 083,23 1 292 423,57 2 150 672,41 1. Wobec jednostek powiązanych 874 253,18 5 463,76 757 087,47 95 885,72 2 121,79 16 827,73 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 453 094,68 5 463,76 341 255,97 95 885,72 2 121,79 16 827,73 - do 12 miesięcy 453 094,68 5 463,76 341 255,97 95 885,72 2 121,79 16 827,73 - powyżej 12 miesięcy - - - - - - b) inne 421 158,50-415 831,50 - - - 2. Wobec pozostałych jednostek 2 415 922,41 2 441 725,55 3 423 284,72 982 197,51 1 290 301,78 2 133 844,68 a) kredyty i pożyczki 120 388,00 398 489,67 369 912,90 - - - b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - - - - - c) inne zobowiązania finansowe 69 833,77 60 340,15 83 136,93 35 301,13 60 340,15 35 301,13 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 2 041 604,14 1 346 330,40 2 846 500,19 892 049,16 675 933,03 2 044 045,32 - do 12 miesięcy 2 041 604,14 1 346 330,40 2 846 500,19 892 049,16 675 933,03 2 044 045,32 - powyżej 12 miesięcy - - - - - - e) zaliczki otrzymane na dostawy - - - - - - f) zobowiązania wekslowe - - - - - - g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 144 319,13 94 413,40 59 183,03 25 251,68 24 162,07 16 691,37 h) z tytułu wynagrodzeń - 12 285,00 27 504,57 - - 11 163,30 i) inne 39 777,37 529 866,93 37 047,10 29 595,54 529 866,53 26 643,56 3. Fundusze specjalne 49 790,74 36 159,82 49 790,74 - - - IV. Rozliczenia międzyokresowe 898 005,26 466 346,52-898 005,26 422 620,19-1. Ujemna wartość firmy - - - - - - 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 898 005,26 466 346,52-898 005,26 422 620,19 - - długoterminowe - - - - - - - krótkoterminowe 898 005,26 466 346,52-898 005,26 422 620,19 - SUMA PASYWÓW 7 065 792,52 8 349 761,04 7 622 966,30 6 377 964,93 6 978 587,40 6 809 603,84 27 mediacap SA

8. Wyniki finansowe analiza Na koniec Q1 2011 w stosunku do Q1 2010 suma bilansowa sprawozdania jednostkowego zmalała o prawie 9%. Natomiast skonsolidowane sprawozdanie finansowe za Q1 2011 wykazuje sumę bilansową mniejszą o ponad 15% w stosunku do Q1 2010 sprawozdania skonsolidowanego. Wartość należności od jednostek powiązanych (w ) wzrosła o ponad 50% w stosunku do wartości na koniec Q1 2010. Wzrost ten jest spowodowany zintensyfikowaniem działań związanych ze wspólnym obsługiwaniem klientów przez i Scholz & Friends Warszawa Sp. z o.o., co z operacyjnego punktu widzenia przekłada się na wystawianie faktur pomiędzy spółkami z grupy. Należności krótkoterminowe wzrosły o ponad 67%. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne zmalały o ponad 98%, porównując jednostkowe sprawozdanie finansowe za Q1 2011 i Q1 2010. Spadek posiadanych środków pieniężnych na koniec Q1 2011 jest w dużej części spowodowany koniecznością większego zaangażowania środków własnych spółki w przygotowywanie projektów dla klientów oraz wynikami za 2010. Na koniec Q1 2010 spółka posiadała znaczne środki pieniężne na lokatach. Jednocześnie skonsolidowane sprawozdanie finansowe wykazuje środki pieniężne i inne aktywa pieniężne na zbliżonym poziomie do sprawozdania jednostkowego, co oznacza, że na koniec Q1 2011 sprawozdanie finansowe spółki zależnej w tej pozycji wykazywało niewielką kwotę. Natomiast należności od pozostałych jednostek wzrosły o ponad 78%. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wykazuje należności krótkoterminowe na poziomie 5,02 mln PLN, co oznacza wzrost o prawie 44% w stosunku do Q1 2010. Wskaźnik ogólnego zadłużenia nieznacznie wzrósł z poziomu 33,94% do poziomu 34,94%. Wskaźnik ten przyjmuje wartość około 64% w sprawozdaniu skonsolidowanym. Określa on udział zobowiązań w finansowaniu działalności firmy. Im wyższy poziom tego wskaźnika tym wyższe ryzyko finansowe. Wskaźnik szybkości obrotu zobowiązań wzrósł w stosunku do Q1 2010 i wynosi za Q1 2011 192 dni podczas gdy w raporcie za Q1 2010 wskaźnik ten wynosił 173 dni. Wskaźnik ten wskazuje, że jednostka reguluje swoje zobowiązania średnio po ponad pół roku (wskaźnik szybkości obrotu zobowiązań liczony był jako stosunek przeciętnego stanu zobowiązań do kosztów działalności operacyjnej). Uległ pogorszeniu wskaźnik obrotu należnościami który za Q1 2011 wynosi 652 dni w raporcie za Q1 2010 wskaźnik ten wynosił 492 dni. Wskaźnik ten informuje, że Spółka otrzymuje zapłatę średnio po 2 latach (wskaźnik obrotu należnościami liczony był jak stosunek przeciętnego stanu należności do przychodów). Dla sprawozdania skonsolidowanego wskaźnik przyjmuje odpowiednio wartości 439 dni dla 28 mediacap SA

obrotu należnościami i 276 dni dla obrotu zobowiązaniami. Tak wysoki wskaźnik obrotu należnościami w ujęciu jednostkowym wynika z faktu, że w Q1 2010 należności krótkoterminowe były na prawie 2 razy niższym poziomie niż w Q1 2011. Zwiększenie tej wartości na koniec Q1 2011 wynika z realizacji dużych projektów na jednego z głównych klientów. Spadł wskaźnik płynności pierwszego i drugiego stopnia odpowiednio z 2,38 do 0,05 oraz z 2,38 do 0,03. Wskaźnik ten spada w sprawozdaniu skonsolidowanym do poziomu 0,20. Nadal dominujący udział w aktywach Spółki stanowią aktywa obrotowe. Udział ten nieznacznie zmalał z poziomu 85,09% do poziomu 84,40%, a dla sprawozdania skonsolidowanego wskaźnik ten przyjmuje wartość 72%. Znaczną pozycję w aktywach Spółki stanowią inwestycje krótkoterminowe. Ich udział spadł z 44,04% do poziomu 8,80%. Wskaźnik ten dla sprawozdania skonsolidowanego wynosi około 0,83%. Udział należności krótkoterminowych w aktywach ogółem uległ zwiększeniu z poziomu 40,99% do poziomu 75,22%. Dla sprawozdania skonsolidowanego wskaźnik ten wynosi około 71%. W stosunku do tożsamego okresu w ubiegłym roku pozycja aktywów trwałych nieznacznie zmalała. Taki sam trend obserwujemy w przypadku amortyzacji. Oznacza to, że spółka nie poczyniła znacznych inwestycji w środki trwałe. Jednostka za Q1 2011 wypracowała przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi na poziomie 1,46 mln PLN. W Q1 2010 przychód ten wyniósł 2,76 mln PLN. Daje to 47% spadek obrotów. Biorąc pod uwagę przychody skonsolidowane, obserwujemy wzrost przychodów o prawie 1% i wynoszą one 3,50 mln PLN. Po uwzględnieniu przychodów i kosztów finansowych Spółka w ujęciu jednostkowym zakończyła Q1 2011 zyskiem na poziomie 26 tys. PLN wobec straty za Q1 2010 w wysokości -232 tys. PLN. Za Q1 2011 spółka w ujęciu skonsolidowanym osiągnęła natomiast stratę na poziomie -212 tys. PLN wobec straty za Q1 2010 na poziomie -365 tys. PLN. 29 mediacap SA

9. Strategia rozwoju Spółki Tak jak opisano powyżej, kluczowym celem strategicznym od debiutu na rynku NewConnect w lipcu 2008 było powiększenie bazy przychodowej i dywersyfikacja świadczonych usług poprzez znalezienie i przejęcie innego podmiotu świadczącego usługi z szeroko pojętego zakresu usług reklamowych. Przejęcie wiodącej na rynku agencji reklamowej Scholz & Friends Warszawa Sp. z o.o., obsługującej w zakresie kompleksowych strategii reklamowych takich klientów, jak Tchibo, Mercedes-Benz, Nestle czy Frito-Lay, zrealizowało ten podstawowy cel. Obecnie, od kiedy uzyskał już status pełnoprawnego gracza na polskim rynku grup marketingowych strategia Zarządu jest skupiona na: wspólnej obsłudze klientów przez spółki grupy, czyli zwiększenie przychodów poprzez tzw. cross-sell poszukiwaniu nowych obszarów, w których grupa mogłaby obsługiwać swoich obecnych klientów, czyli zwiększenie przychodów poprzez tzw. up-sell. Realizacja obu tych celów może zostać istotnie przyśpieszona w przypadku realizacji przejęcia, takiej spółki, która zwiększy szansę na cross-sell i up-sell dzięki posiadaniu atrakcyjnych produktów i klientów. Dlatego Zarząd będzie intensywnie kontynuował swoje wysiłki w dziedzinie poszukiwania atrakcyjnych podmiotów do przejęć. Równolegle Spółka prowadzi prace nad wygenerowaniem maksymalnych synergii kosztowych pomiędzy a przejętą Scholz & Friends Warszawa Sp. z o.o. Elementem tych działań było między innymi połączenie siedzib obu spółek, które pozwoli znacznie obniżyć koszty administracyjne. Kluczowym celem strategii Spółki jest możliwość debiutu na głównym parkiecie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie do końca 2012 roku, co pozwoli spółce zapewnić inwestorom większą płynność oraz przyciągnie inwestorów instytucjonalnych, którzy mogą być kluczowi przy dalszym finansowaniu rozwoju Spółki. Pełna treść strategii dostępna jest na stronie www.newconnect.pl oraz na stronie www.mediacap.pl w sekcji Relacje Inwestorskie. 30 mediacap SA

Główni konkurenci Z uwagi na dość zróżnicowany zakres usług agencji reklamowych nie jest możliwe określenie procentowego udziału w rynku. Do roku 2009 głównych konkurentów Spółka identyfikowała pośród innych graczy na rynku usług eventowych. Obecnie dzięki przejęciu Scholz & Friends Warszawa Sp. z o.o. i poszerzeniu zakresu działalności Spółki, w 2010 roku lista ta została poszerzona o grono kluczowych grup reklamowych. Główni konkurenci HAVAS Publicis Groupe WPP Omnicom Interpublic Grupa ADV K2 Internet CAM Media Mocne strony Międzynarodowy holding reklamowy z silną obecnością w Polsce poprzez grupę Euro RSCG Poland. Kluczowy gracz na rynku below-the-line, należący do międzynarodowego holding Havas. Do jej kluczowych klientów należą między innymi: Philip Morris czy Peugeot Citroen i Auchan. Obok działalności reklamowej i eventowej, spółka ma rozwinięte kompetencje w zakresie obsługi baz danych. Wiodący międzynarodowy holding reklamowy z silną obecnością w Polsce, poprzez 5 agencji reklamowych (Saatchi & Saatchi, Publicis, G7, Leo Burnett i PZL) oraz szereg domów mediowych. Wiodący międzynarodowy holding reklamowy z silną obecnością w Polsce, poprzez kilka agencji reklamowych (m.in. Grey, Young & Rubicam, Ogilvy Gruppa 66) oraz szereg domów mediowych. Wiodący międzynarodowy holding reklamowy z silną obecnością w Polsce, poprzez kilka agencji reklamowych (m.in. DDB Warszawa, TBWA, BBDO) oraz szereg domów mediowych. W skład grupy wchodzi kilka spółek zajmujących się między innymi działaniami field marketingowymi oraz eventami. Mocna i stabilna współpraca z Kompanią Piwowarską. Agencja wyróżniana jako najlepsza agencja roku 2006. Wiodący międzynarodowy holding reklamowy z silną obecnością w Polsce, poprzez kilka agencji reklamowych (m.in. McCann Erickson) oraz szereg domów mediowych. Notowana na GPW grupa świadcząca usługi z zakresu marketingu online (w tym zakupu czasu i przestrzeni w mediach). Notowana na GPW grupa świadcząca usługi z zakresu marketingu online (w tym zakupu czasu i przestrzeni w mediach). W 2010 roku spółka kupiła istotny pakiet udziałów w agencji reklamowej U-boot. Notowana na GPW grupa świadcząca usługi z zakresu reklamy i niestandardowej reklamy zewnętrznej. 31 mediacap SA

10. Oświadczenie dotyczące stosowania Dobrych praktyk Lp. 1 2 Dobra praktyka Spółka powinna prowadzić przejrzystą i efektywną politykę informacyjną, zarówno z wykorzystaniem tradycyjnych metod, jak i z użyciem nowoczesnych technologii oraz najnowszych narzędzi komunikacji zapewniających szybkość, bezpieczeństwo oraz szeroki i interaktywny dostęp do informacji. Spółka, korzystając w jak najszerszym stopniu z tych metod, powinna zapewnić odpowiednią komunikację z inwestorami i analitykami, wykorzystując w tym celu również nowoczesne metody komunikacji internetowej, umożliwiać transmitowanie obrad walnego zgromadzenia z wykorzystaniem sieci Internet, rejestrować przebieg obrad i upubliczniać go na stronie internetowej. Spółka powinna zapewnić efektywny dostęp do informacji niezbędnych do oceny sytuacji i perspektyw spółki oraz sposobu jej funkcjonowania OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU DOBREJ PRAKTYKI / NIE / NIE DOTYCZY 3 Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej: 3.1 podstawowe informacje o spółce i jej działalności (strona startowa), 3.2 3.3 opis działalności emitenta ze wskazaniem rodzaju działalności, z której emitent uzyskuje najwięcej przychodów, opis rynku, na którym działa emitent, wraz z określeniem pozycji emitenta na tym rynku, 3.4 życiorysy zawodowe członków organów spółki, 3.5 powzięte przez zarząd, na podstawie oświadczenia członka rady nadzorczej, informacje o powiązaniach członka rady nadzorczej z akcjonariuszem dysponującym akcjami reprezentującymi nie mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu spółki, 3.6 dokumenty korporacyjne spółki, 3.7 zarys planów strategicznych spółki, 3.8 3.9 3.10 opublikowane prognozy wyników finansowych na bieżący rok obrotowy, wraz z założeniami do tych prognoz oraz korektami do tych prognoz (w przypadku gdy emitent publikuje prognozy), strukturę akcjonariatu emitenta, ze wskazaniem głównych akcjonariuszy oraz akcji znajdujących się w wolnym obrocie, dane oraz kontakt do osoby, która jest odpowiedzialna w spółce za relacje inwestorskie oraz kontakty z mediami, 3.11 ( skreślony ), ------ 3.12 opublikowane raporty bieżące i okresowe, 3.13 3.14 kalendarz zaplanowanych dat publikacji finansowych raportów okresowych, dat walnych zgromadzeń, a także spotkań z inwestorami i analitykami oraz konferencji prasowych, informacje na temat zdarzeń korporacyjnych, takich jak wypłata dywidendy, oraz innych zdarzeń skutkujących nabyciem lub ograniczeniem praw po stronie akcjonariusza, z uwzględnieniem terminów oraz zasad przeprowadzania tych operacji. Informacje te powinny być zamieszczane w terminie umożliwiającym podjęcie przez inwestorów decyzji inwestycyjnych, 3.15 ( skreślony ), ------ NIE KOMENTARZ Zawarte w opublikowanej strategii 2010-2013 W związku z sytuacją na rynku reklamowym Spółka podjęła decyzję o niepublikowaniu prognoz 32 mediacap SA