KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

INVESTOR FIZ skorygowany FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO za rok obrotowy 2007 obejmujący okres od 2007-01-01 do 2007-12-31 oraz poprzedni rok obrotowy 2006 obejmujący okres od 2006-01-01 do 2006-12-31 Podstawa prawna: Podstawa prawna: Data przekazania: 2008-04-14 INVESTOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY INVESTOR FIZ (skrócona nazwa funduszu) 02-516 Warszawa (pełna nazwa funduszu) INVESTORS TFI (nazwa towarzystwa) (kod pocztowy) (miejscowość) REJTANA 17/18 (ulica) ( numer) 22 542 43 75 22 542 43 60 office@investors.pl (telefon) (fax) (e-mail) 1070002766 140242602 www.investors.pl (NIP) (REGON) (WWW) BDO NUMERICA S.A. 2008-04-14 (podmiot uprawniony do badania) (data wydania opinii) Raport roczny zawiera: Pismo Prezesa Zarządu towarzystwa Roczne sprawozdanie finansowe Wprowadzenie Rachunek wyniku z operacji Noty objaśniające Zestawienie lokat Zestawienie zmian w aktywach netto Informacja dodatkowa Bilans Rachunek przepływów pieniężnych Wybrane dane finansowe Sprawozdanie zarządu towarzystwa (sprawozdanie z działalności funduszu) Oświadczenie o poprawności rocznego sprawozdania finansowego Oświadczenie depozytariusza Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO I nformacje o funduszu Konstrukcja funduszu: Subfundusz: Fundusz podstawowy: Fundusz powiązany: Typ funduszu: Fundusz sekurytyzacyjny: Fundusz portfelowy: Fundusz aktywów niepublicznych: Waluta sprawozdania finansowego: zł Fundusz podstawowy: (nazwa funduszu podstawowego) Komisja Nadzoru Finansowego 1

INVESTOR FIZ Fundusze powiązane: FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Fundusz z wydzielonymi subfunduszami: (nazwy funduszy powiązanych) (nazwa funduszu) Wyjaśnienie do tabeli 9 - Akcje * emisje akcji posiadanych przez Fundusz zostały zatwierdzone przez giełdę TSX-V akcje posiadane przez Fundusz zostały zarejestrowane przez agenta transferowego, którym jest: Pacific Corporate Trust Company z siedzibą w British Columbia w Kanadzie dla Cabo Drilling, Huldra Silver i International Millenium Mining akcje posiadane przez Fundusz są imienne i obrót nimi na rynku TSX- V wymaga dokonania ich konwersji u agenta transferowego na akcje na okaziciela ** w dniu 06.06.2007 spółka Savant Explorations została wydzielona ze spółki Pacifica akcje spółki Savant Explorations zostały przyznane dotychczasowym akcjonariuszom spółki Pacifica ze względu na koszty sporządzenia wyceny oraz małą wartość otrzymanych akcji odstąpiono od oszacowania ceny ich nabycia i przyjęto wartość zero. Plik Opis WPROWADZENI E DO SPRAWOZDANI A FI NANSOWEGO Wprowadzenie znajduje się w załączeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 2

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik Wprowadzenie.pdf Opis Plik Opis PI SMO PREZESA ZARZĄDU TOWARZYSTWA Pismo Prezesa znajduje się w załaczeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 3

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik PismoPrezesa.pdf Opis SPRAWOZDANI E ZARZĄDU (SPRAWOZDANI E Z DZI AŁALNOŚCI FUNDUSZU) Sprawozdanie Zarządu znajduje się w załączeniu. Plik SprawozdanieZarzadu.pdf Opis WYBRANE DANE FINANSOWE 2007 wartość w EUR wg średniego NBP z 31/12/2007-3 I. Przychody z lokat 6 628 1 850 II. Koszty funduszu netto 63 526 17 735 Komisja Nadzoru Finansowego 4

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku III. Przychody z lokat netto -56 898-15 884 IV. Zrealizowane zyski (straty) ze zbycia lokat 138 348 38 623 V. Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny lokat -765-214 VI. Wynik z operacji 80 685 22 525 VII. Zobowiązania 56 384 15 741 VIII. Aktywa 752 116 209 971 IX. Aktywa netto 695 732 194 230 X. Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 265 535 265 535 XI. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 620,11 731,47 XII. Wynik z operacji na certyfikat inwestycyjny 303,86 84,83 Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość w edług Wartość w yceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentow y udział w aktywach ogółem 1. Akcje 290 322 314 128 41,77 41 070 57 192 75,52 2. Warranty subskrypcyjne 577 0,76 3. Praw a do akcji 4 159 6 966 9,20 Praw a poboru 4. Kw ity depozytow e 142 327 138 064 18,36 0 0 Listy zastaw ne Dłużne papiery w artościow e Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpow iedzialnością Jednostki uczestnictw a 5. Certyfikaty inw estycyjne 63 765 62 962 8,37 0 Tytuły uczestnictw a emitow ane przez instytucje w spólnego inw estow ania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle 6. Depozyty 118 013 118 013 15,69 5 522 5 522 7,29 Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. ABMSOLID Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 172 504 Polska 4 948 4 204 2. BYTOM Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 5 422 723 Polska 11 949 20 173 3. EFEKT Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 65 585 Polska 2 332 1 849 4. IGROUP Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 24 767 Polska 186 189 5. ITG Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy 449 160 Polska 2 023 2 318 6. MISPOL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 51 251 Polska 757 791 7. MOSTALWAR Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 1 132 058 Polska 48 377 59 999 8. ONE2ONE Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 356 265 Polska 4 712 1 870 9. OPOCZNO Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 787 541 Polska 41 354 37 802 10. STĄPORKÓW Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 65 131 Polska 2 629 3 371 11. TAMEX Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy 6 482 000 Polska 25 339 31 960 12. TRAVELPL Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 363 182 Polska 15 932 13 075 13. ULMA Aktywny rynek - rynek regulowany GPW 98 972 Polska 20 049 31 671 14. BGI Nienotowane na rynku aktywnym nie dotyczy 7 560 000 Bułgaria 14 052 13 845 15. CABO DRILLING* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 556 000 Kanada 1 687 2 668 16. EUROPEAN MINERALS Aktywny rynek - rynek regulowany TSX 1 153 800 Wielka Brytania 2 693 4 043 Komisja Nadzoru Finansowego 5

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem 0,56 2,68 0,25 0,03 0,31 0,11 7,98 0,25 5,03 0,45 4,25 1,74 4,21 1,84 0,35 0,54 Komisja Nadzoru Finansowego 6

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku 17. First Investment Bank Aktywny rynek - rynek regulowany BSE 1 101 397 Bułgaria 23 964 23 217 18. GREAT PANTHER Aktywny rynek - rynek regulowany TSX 99 400 Kanada 501 319 19. HULDRA SILVER* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 212 000 Kanada 2 056 1 687 20. Hang Fung Gold Aktywny rynek - rynek regulowany SEHK-HK 23 448 000 Hong Kong 13 286 13 181 21. International Millennium Mining* Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 199 500 Kanada 0 109 22. KAPSCH TRAFFICCOM Aktywny rynek - rynek regulowany WB 326 725 Austria 43 571 40 891 23. METANOR Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 800 000 Kanada 1 669 1 412 24. STARCORE INTERNATIONAL VENTURES Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 856 000 Kanada 3 945 2 445 25. Savant Explorations** Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 133 202 Kanada 0 94 26. Selwyn Resources Aktywny rynek - rynek regulowany TSX-V 1 329 000 Kanada 2 285 875 27. Trace group Aktywny rynek - rynek regulowany BSE 135 Bułgaria 28 69 WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. International Millennium Mining Nienotowane na rynku aktywnym n.d. 66 499 Kanada 0 0 PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 1. Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. GAZPROM Aktywny rynek - rynek regulowany LSE 1 000 000 Rosja 142 327 138 064 LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. O terminie wykupu do 1 roku: a) Obligacje - b) Bony skarbowe - c) Bony pieniężne - d) Inne Komisja Nadzoru Finansowego 7

INVESTOR FIZ 3,09 0,04 0,22 1,75 0,01 5,44 0,19 0,33 0,01 0,12 0,01 FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem 0,00 Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział w aktywach ogółem 18,36 Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 8

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku - 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku: a) Obligacje - b) Bony skarbowe - c) Bony pieniężne - d) Inne - INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Wystandaryzowane instrumenty pochodne: 1. FW20H8 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW Warszawa GPW Warszawa Polska WIG 20 2. FC$H8 Aktywny rynek - rynek regulowany 3. FPLN$H8 Aktywny rynek - rynek regulowany 4. FMSPH8 Aktywny rynek - rynek regulowany 5. FPLNEUR H8 Aktywny rynek - rynek regulowany CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) USA USA USA USA KURS CAD DO USD KURS PLN DO USD E-mini S&P500/INDEX KURS PLN DO EUR 6. FIBEX35F8 Aktywny rynek - rynek regulowany BOLSA/MADRYTBOLSA ESP IBEX/INDEKS 7. FHANG SH F8 Aktywny rynek - rynek regulowany HANG SENG HANG SENG HKD Niewystandaryzowane instrumenty pochodne HANG SENG/INDEX UDZIAŁY W SPÓŁKACH Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba ceny nabycia w tys. Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne 1. Aktywny rynek - rynek regulowany LSE RUSSIA INFRASTRUCTU RE EQUITIES 25 350 000 63 765 TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ 1. Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Komisja Nadzoru Finansowego 9

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem -1 000-20 698-400 104-150 -150 Procentowy udział w aktywach ogółem Procentowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem 62 962 8,37 ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 10

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin Rodzaj wymagalności świadczenia Wartość świadczenia w Liczba tys. ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. WEKSLE Wystawca Data płatności ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki ceny nabycia w oprocentowania danej walucie ceny nabycia w tys. I. W walutach państw należących do OECD 118 013 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. W walutach państw nienależących do OECD ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. ING Bank Śląski S.A. Polska PLN 5,80% 34 000,00 34 000 Polska PLN 5,80% 7 900,00 7 900 Polska PLN over-night 4,00 4 Polska PLN over-night 1 558,00 1 558 Polska PLN over-night 0,00 0 Polska USD 4,60% 30 000,00 73 050 Polska USD over-night 155,00 378 Polska EUR over-night 314,00 1 123 WALUTY Państwo ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucie wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem I. W walutach państw należących do OECD 1. II. W walutach państw nienależących do OECD 1. NIERUCHOMOŚCI Rok oddania do użytku Data nabycia Numer księgi wieczystej Kraj położenia Adres Powierzchnia I. Prawa własności nieruchomości: 1. Budynki a) 2. Lokale a) 3. Grunty a) 4. Inne Komisja Nadzoru Finansowego 11

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem wyceny na dzień wyceny na dzień bilansowy w bilansowy w tys. danej walucie Procentowy udział w aktywach ogółem 118 013 15,69 34 000,00 34 000 4,52 7 900,00 7 900 1,05 4,00 4 0,00 1 558,00 1 558 0,21 0,00 0 0,00 30 000,00 73 050 9,71 155,00 378 0,05 314,00 1 123 0,15 Obciążenia Służebności ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 12

INVESTOR FIZ a) II. Prawa współwłasności nieruchomości: 1. Budynki a) 2. Lokale a) 3. Grunty a) 4. Inne a) III. Użytkowanie wieczyste: 1. Budynki a) 2. Lokale a) 3. Grunty a) 4. Inne a) FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku STATKI MORSKIE Kraj rejestracji statku Klasa statku ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. INNE Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Istotne parametryliczba ceny nabycia w tys. Procentowy udział Wartość na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem 1. GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Papiery wartościowe gw arantowane przez Skarb Państwa 2. Papiery wartościowe gw arantowane przez NBP 3. Papiery wartościowe gw arantowane przez jednostki samorzadu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gw arantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) 5. Papiery wartościowe gw arantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki Wartość oprocentowania nominalna Liczba ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. 1. Komisja Nadzoru Finansowego 13

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 14

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Grupa kapitałowa obejmująca Savant 1. Explorations (spółka córka) i Selwyn Resources (spółka matka) Grupa kapitałowa obejmująca Cabo Drilling 2. (spółka matka) i International Millenium Mining (spółka córka) 970 0,13 2 778 0,37 SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY 1. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD 1. Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba 2007 2006 I. Aktywa 752 116 75 735 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 164 623 9 202 2. Należności 1 528 1 798 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 70 811 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 467 031 64 158 dłużne papiery wartościowe 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 48 123 577 dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa II. Zobowiązania 56 384 6 504 III. Aktywa netto (I-II) 695 732 69 231 IV. Kapitał funduszu 593 289 47 474 1. Kapitał wpłacony 679 397 57 106 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -86 108-9 632 V. Dochody zatrzymane 83 703 2 253 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -63 710-6 812 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany w ynik z operacji (IV+V+/-VI) 147 413 9 065 18 740 19 505 695 732 69 231 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 265 535 35 208 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 620,11 1 966,35 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: PLINVST00010 * - 265 535 Komisja Nadzoru Finansowego 15

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku ceny nabycia w tys. wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 16

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: PLINVST00010 * - 695 732 od 2007-01-01 do 2007-12-31 od 2006-01-01 do 2006-12-31 I. Przychody z lokat 6 628 516 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 1 674 131 2. Przychody odsetkowe 4 848 385 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych 3. Pozostałe 106 II. Koszty funduszu 63 732 6 942 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 40 940 6 349 Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 2. Opłaty dla depozytariusza 975 322 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 3. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 535 4. Usługi w zakresie rachunkowości 153 101 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 5. Koszty odsetkowe 17 Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 6. Ujemne saldo różnic kursowych 20 898 45 7. Pozostałe 214 125 III. Koszty pokrywane przez tow arzystwo 206 46 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 63 526 6 896 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -56 898-6 380 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 137 583 27 129 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 138 348 8 775 - z tytułu różnic kursowych -279-569 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: -765 18 354 - z tytułu różnic kursowych -6 901-571 VII. Wynik z operacji 80 685 20 749 Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny 303,86 589,33 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny od 2007-01-01 do 2007-12-31 od 2006-01-01 do 2006-12-31 I. Zmiana wartości aktywów netto 69 231 11 478 Komisja Nadzoru Finansowego 17

INVESTOR FIZ 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku 80 685 20 749 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: -56 898-6 380 a) przychody z lokat netto 138 348 8 776 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -765 18 354 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 80 685 20 749 Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) z przychodów z lokat netto ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat z przychodów ze zbycia lokat 3. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 545 816 37 004 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 622 292 46 636 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) -76 476-9 632 4. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 626 501 57 753 5. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 695 732 69 231 6. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 501 872 53 304 Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 259 124,00 30 243,00 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 28 797,00 5 343,00 c) saldo zmian 230 327,00 24 900,00 Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 299 675,00 40 551,00 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 34 140,00 5 343,00 f) saldo zmian 265 535,00 35 208,00 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 7. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 8. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 9. procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 10. minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 966,35 1 096,31 2 620,11 1 966,35 33,25 79,36 1 975,29 1 319,48 - data wyceny 2007-01-08 2006-01-30 11. maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 2 977,79 1 966,35 - data wyceny 2007-10-31 2006-12-31 12. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 2 620,11 1 966,35 - data wyceny 2007-12-31 2006-12-31 13. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2 620,11 II. Procentow y udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 12,70 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 8,20 11,91 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,20 0,60 procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 4. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,03 0,19 procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu od 2007-01-01 do 2007-12-31 od 2006-01-01 do 2006-12-31 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -420 111-31 605 Komisja Nadzoru Finansowego 18

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku I. Wpływy 3 213 351 258 045 1. Z tytułu posiadanych lokat 753 586 78 169 2. Z tytułu zbycia składników lokat 2 459 765 179 876 Pozostałe II. Wydatki 3 633 462 289 650 1. Z tytułu posiadanych lokat 619 037 69 384 2. Z tytułu nabycia składników lokat 2 971 174 215 367 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 41 902 4 371 Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 4. Z tytułu opłat dla depozytariusza 485 313 Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 5. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 535 6. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 162 92 Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości 7. Pozostałe 167 123 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 575 532 39 251 I. Wpływy 622 350 46 682 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 622 292 46 636 Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki 2. Pozostałe 58 47 a) Koszty pokrywane przez TFI 58 II. Wydatki 46 818 7 431 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 46 818 7 431 Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe C. Skutki zmian kursów w ymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -20 619 62 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) 155 421 7 646 E. Środki pieniężne i ekwiw alenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiw alenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 9 202 1 556 164 623 9 202 NOTA-1 POLI TYKA RACHUNKOWOŚCI Polityka rachunkowości znajduje się w załączeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 19

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik Nota1PolitykaRachunk.pdf Opis NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2007 1. Z tytułu zbytych lokat 783 2. Z tytułu instrumentów pochodnych 477 3. Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 4. Z tytułu dywidendy 0 5. Z tytułu odsetek 0 6. Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów 0 7. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 8. Pozostałe 268 a) Należności od TFI 179 NOTA-3 ZOBOWI ĄZANI A FUNDUSZU kwartał roku 1. Z tytułu nabytych aktywów 11 714 2. Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 0 3. Z tytułu instrumentów pochodnych 10 781 4. Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 0 5. Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 31 858 6. Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 7. Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 8. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 9. Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów 0 10. Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów 0 11. Z tytułu gwarancji lub poręczeń 0 12. Z tytułu rezerw 1 894 13. Pozostałe zobowiązania 137 Komisja Nadzoru Finansowego 20

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku a) Zobowiąznia wobec biur maklerskich 137 NOTA-4 ŚRODKI PI ENIĘŻNE I I CH EKWI WALENTY Waluta Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w bilansowy w walucie danej walucie w sprawozdania tys. finansowego w tys. I. Banki: 118 316 1. ING BANK ŚLĄSKI S.A. zł 43 462 43 462 2. ING BANK ŚLĄSKI S.A. EUR 314 1 123 3. ING BANK ŚLĄSKI S.A. USD 30 155 73 428 4. ING BANK ŚLĄSKI S.A. CAD 115 285 5. ING BANK ŚLĄSKI S.A. - waluta TRY 9 18 6. ING BANK ŚLĄSKI S.A. GBP 0 0 7. ING BANK ŚLĄSKI S.A. HUF 0 0 I I. ŚREDNI W OKRESI E SPRAWOZDAWCZYM POZI OM ŚRODKÓW PI ENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENI A BI EŻĄCYCH ZOBOWI ĄZAŃ Waluta Wartość na dzień Wartość na dzień bilansowy w bilansowy w walucie danej walucie w sprawozdania tys. finansowego w tys. II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: 82 155 1. zł 54 294 54 294 2. EUR 452 1 619 3. USD 8 052 19 608 4. CAD 1 403 3 488 5. - Waluta TRY 1 487 3 145 6. GBP 0 0 I I I. EKWI WALENTY ŚRODKÓW PI ENIĘŻNYCH Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje: 46 307 Depozyty zabezpieczające i środki blokowane pod operacje na instrumentach 1. pochodnych 46 307 Nota 5 znajduje się w załączeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 21

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik Nota5Ryzyka.pdf Opis NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumenty pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji 1. FW20H8 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY -34 800 2. FC$H8 Krótka Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY -4 918 3. FPLN$H8 Długa Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY 343 682 4. FMSPH8 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY -71 942 5. FPLNEUR H8 Długa Kontrakt terminowy futures ZABEZPIECZAJĄCY 51 629 6. FIBEX35F8 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY -81 189 7. FHANG SH F8 Krótka Kontrakt terminowy futures INWESTYCYJNY -37 827 NOTA-7 TRANSAKCJE PRZY ZOBOWIĄZANIU SIĘ FUNDUSZU LUB DRUGIEJ STRONY DO ODKUPU Wartość na dzień bilansowy w tys. zł Transakcje przy zobow iązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk 1. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk Transakcje przy zobow iązaniu się funduszu do odkupu, w tym: Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych Zobowiązania z tytułu papierów wartosciow ych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych 70 811 Komisja Nadzoru Finansowego 22

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Wartość przyszłych strumieni pienięznych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będaca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego 2008-03-20 2008-03-18 2008-03-17 2008-03-20 2008-03-17 2008-01-18 2008-01-30 Komisja Nadzoru Finansowego 23

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH WYKORZYS FUNDUSZU Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki) Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty tys. kwota w walucie jednostka 1. II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH UDZIELENIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Nazwa podmiotu Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili udzielenia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania 1. I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BI LANSU jednostka waluta 2 półrocze 2007 roku I. I. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. zł 164 623 A) w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 43 462 B) w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 121 161 a) w walucie obcej w tys. EUR 3 291 a)1. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 11 787 b) w walucie obcej w tys. USD 44 793 b)1. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 109 071 b)2. w walucie obcej w tys. CAD 115 b)3. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 285 b)4. w walucie obcej w tys. zł 9 b)5. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 18 b)6. II. Należności w tys. zł 1 528 b)7. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 1 383 b)8. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 145 b)9. w walucie obcej - Waluta BRL w tys. 13 b)10. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 19 b)11. w walucie obcej w tys. EUR 10 b)12. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 37 b)13. w walucie obcej - Waluta CNY w tys. 260 Komisja Nadzoru Finansowego 24

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku STANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW waluta Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania Komisja Nadzoru Finansowego 25

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku b)14. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 89 b)15. III. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu w tys. 70 811 b)16. w walucie sprawozdania finansowego w tys. 70 811 b)17. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. 0 b)18. IV. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku w tys. zł 467 031 b)19. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 174 993 b)20. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 292 038 b)21. w walucie obcej w tys. CAD 5 493 b)22. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 13 653 b)23. w walucie obcej w tys. USD 82 557 b)24. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 201 027 b)25. w walucie obcej w tys. EUR 11 416 b)26. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 40 891 b)27. w walucie obcej - Waluta HKD w tys. 42 206 b)28. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 13 181 b)29. w walucie obcej - Waluta BGN w tys. 12 715 b)30. w walucie sprawozdania finansowego w tys. 23 286 b)31. V. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku w tys. zł 48 123 b)32. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 34 278 b)33. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 13 845 b)34. w walucie obcej - Waluta BGN w tys. 7 560 b)35. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 13 845 b)36. VI. Zobowiązania w tys. zł -56 384 b)37. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł -41 735 b)38. w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. -14 649 b)39. w walucie obcej w tys. EUR -586 b)40. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł -2 101 b)41. w walucie obcej- BGN w tys. -449 b)42. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł -822 b)43. w walucie obcej w tys. USD -1 410 b)44. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł -3 435 b)45. w walucie obcej - BRL w tys. -5 864 b)46. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł -8 212 b)47. w walucie obcej - HKD w tys. -253 b)48. w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł -79 Razem w tys. zł 695 732 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane 1. Akcje 4 164,00 5,00 4 443,00 5 495,00 Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru 2. Kwity depozytowe 52,00 103,00 Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Jednostki uczestnictwa 3. Certyfikaty inwestycyjne 1 931,00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Komisja Nadzoru Finansowego 26

INVESTOR FIZ Depozyty Inne FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO kurs w stosunku do zł waluta NOTA-10 DOCHODY I I CH DYSTRYBUCJA ZREALI ZOWANY I NI EZREALI ZOWANY ZYSK (STRATA) ZE ZBYCI A LOKAT Wartość Wzrost (spadek) zrealizowanego niezrealizowanego zysku (straty) ze zysku z wyceny zbycia lokat w tys. aktywów w tys. 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 138 348-6 897 2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 0 6 132 Nieruchomości Pozostałe WYPŁACONE DOCHODY FUNDUSZU Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. Wypłacone przychody z lokat: Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe: Wypłacony zrealizowany zysk ze zbycia lokat WYPŁACONE PRZYCHODY ZE ZBYCI A LOKAT Wartość w okresie Udział w aktywach sprawozdawczym w dniu wypłaty w tys. Udział w aktywach netto w dniu wypłaty Wpływ na wartość aktywów w tys. Wpływ na wartość aktywów netto w tys. Przychody ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych: NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU Komisja Nadzoru Finansowego 27

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Komisja Nadzoru Finansowego 28

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Opłaty dla depozytariusza 123 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 2. Usługi w zakresie rachunkowości 83 Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy Usługi prawne Usługi wydawnicze w tym poligraficzne Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Pozostałe: I I. WYNAGRODZENI E DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Część stała wynagrodzenia 9 582 2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 31 358 I I I. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NI EPUBLI CZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNI O ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. (zbyty składnik lokat) a) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) INFORMACJA DODATKOWA Informacja dodatkowa znajduje się w załączeniu Komisja Nadzoru Finansowego 29

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik InformacjaDodatkowa.pdf Opis OŚWI ADCZENI E O POPRAWNOŚCI ROCZNEGO SPRAWOZDANI A FI NANSOWEGO Oświadczenie Zarządu znajduje się w załączeniu. Plik OswiadczeniaZarzadu.pdf Opis OŚWI ADCZENI E DEPOZYTARI USZA Oświadczenie depozytariusza znajduje się w załączeniu. Komisja Nadzoru Finansowego 30

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik OswiadDepozytariusza.pdf Opis OPI NI A PODMI OTU UPRAWNI ONEGO DO BADANI A SPRAWOZDAŃ FI NANSOWYCH Opinia i raport znajdują się w załączeniu. Plik OpiniaRaportBiegłego.pdf Opis RAPORT PODMI OTU UPRAWNI ONEGO DO BADANI A SPRAWOZDAŃ FI NANSOWYCH Raport wraz z opinią znajduje się w zakładce Opinia. Komisja Nadzoru Finansowego 31

INVESTOR FIZ FIZ-R-E 12.12.05 kwartał roku Plik Opis Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2008-04-14 Maciej Wiśniewski Prezes Zarządu 2008-04-14 Grzegorz Mielcarek Członek Zarządu 2008-04-14 Arnold Mardoń Członek Zarządu 2008-04-14 Michał Słysz Członek Zarządu 2008-04-14 Andrzej Kaczorowski Członek Zarządu 2008-04-14 Janusz Siatkowski Członek Zarządu Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2008-04-14 Adam Chabior OFIZ Adam Chabior 2008-04-14 Adam Chabior - podmiot, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Komisja Nadzoru Finansowego 32