FOOD 3 ZARABIAJ DZIĘKI WYSOKIM CENOM TOWARÓW ROLNYCH
WYŁĄCZENIE ODPOWIEDZIALNOŚCI Niniejsza propozycja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Ma ona charakter wyłącznie informacyjny. Działając pod marką New World Alternative Investments, New World Sp. z o.o. o (dalej New World) nie świadczy doradztwa w związku z zawieranymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. New World nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek transakcji Klient powinien, nie opierając się na informacjach przekazanych przez New World, określić ryzyko transakcji, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji, konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych oraz w sposób niezależny ocenić, czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć ryzyko y transakcyjne. New World nie ponosi żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody jakie może ponieść Klient w wyniku zawarcia transakcji. Niniejszy dokument i jego treść stanowią własność New World. Kopiowanie i rozpowszechnianie niniejszego dokumentu w części lub w całości możliwe jest wyłącznie yą po uzyskaniu pisemnej zgody New World, za wyjątkiem konieczności przedstawienia dokumentu w związku z bezwzględnie obowiązującymi przepisami prawa. 2
SZCZEGÓŁY INWESTYCJI Waluta inwestycji PLN Forma inwestycji Grupowe ubezpieczenie na życie i dożycie Ubezpieczyciel TU na Życie Europa SA Ubezpieczający New wworld dsp. z o.o. Agent kalkulacyjny Goldman Sachs International lub/i Société Générale (London) Forma potwierdzenia i Certyfikat ubezpieczeniowy i Zapadalność 2,5 roku Data wpłaty składki do 2008-03-0703 07 Suma ubezpieczenia na dożycie* Zwrot Kapitału** + Premia Data wypłaty sumy ubezpieczenia 2010-09-17 Podatek od dochodów kapitałowych Nie Minimalna kwota inwestycyjna 100 000 zł * Warunki ubezpieczenia b i i przewidują j także wypłatę ł t Premii w innych warunkach. k h ** Szczegółowy opis mechanizmu Zwrotu Kapitału został przedstawiony na slajdach 4 i 7. 3
PREMIA /ZWROT/ KAPITAŁU Premia płatna w dacie zapadalności ubezpieczenia Koszyk 1 20% Warunek + Max 0%; Partycypacja 1 Koszyk 0 Partycypacja 50% - 90% Partycypacja efektywna* 61,73% - 111,11% Koszyk 1/3 Pszenica, 1/3 Kukurydza, 1/3 Soja Koszyk 0 wartość Koszyka w dniu 2008-03-14 Koszyk 1 wartość Koszyka w dniu 2010-09-13 Warunek Ceny wszystkich stkich składników Koszyka wyższe w dniu 2010-09-13 od cen tych składników w dniu 2008-03-14 Zwrot Kapitału 110% wpłaconej składki, w przypadku kiedy cena żadnego ze składników Koszyka w trakcie trwania inwestycji nie spadnie do poziomu lub poniżej poziomu 60% wartości tej ceny z dnia 2008-03-14, 80% wpłaconej składki, w przeciwnym wypadku * Uwaga: Wartość partycypacji t efektywnej f j obrazuje b j efekt f podatkowy d dokonania takiej samej j inwestycji w formie nieefektywnej i f j podatkowo (lokata, depozyt bankowy, fundusz inwestycyjny, obligacja). 4
Opłata dystrybucyjna 0% Opłata za zarządzanie 0% Opłata za rozwiązanie ubezpieczenia 0% OPŁATY / RYNEK WTÓRNY Częstotliwość umorzeń każdy ostatni dzień miesiąca Wartość umorzenia ubezpieczenia równa wycenie rynkowej wartości transakcji, pomniejszona o koszty transakcyjne ubezpieczyciela (KTU) KTU 5% wartości wpłaty w pierwszym roku trwania ubezpieczenia 0% wartości w kolejnych latach Minimalna i kwota umorzenia 100.000000 zł 5
OPIS TRANSAKCJI Transakcja Food 3 została przygotowana z myślą o maksymalnym wykorzystaniu potencjału rynku surowców rolnych. Krótki (dwu i pół roczny) horyzont inwestycyjny, wysoki poziom bezpieczeństwa transakcji (gwarancja Zwrotu Kapitału szczegółowy opis mechanizmu Zwrotu Kapitału został przedstawiony na slajdach 4 i 7), brak ograniczeń we wzroście Premii, efektywna podatkowo konstrukcja transakcji oraz uzależnienie wysokości zysków z transakcji od poziomu cen 3 surowców rolnych to główne zalety omawianej propozycji. p Podczas gdy mechanizm Zwrotu Kapitału, w zależności od warunków rynkowych daje inwestorom pewność zwrotu 80% lub 110% wpłaconej sumy, konstrukcja wypłaty Premii zakłada uzyskanie wysokich dochodów nie tylko w przypadku dynamicznego wzrostu cen surowców rolnych ale również w przypadku ich stabilizacji na obecnych, wysokich poziomach. Wartość Premii - 20% wartości inwestycji jest wypłacana bowiem w przypadku kiedy ceny wszystkich surowców rolnych w dacie zapadalności inwestycji będą wyższe niż w dacie rozpoczęcia inwestycji. Co ważne, dla wypłaty tej części Premii nie jest ważna skala wzrostu cen surowców. Premia w wysokości 20% jest wypłacana niezależnie od tego czy ceny w dacie zapadalności inwestycji będą wyższe o 1%, czyo 30% od cen z dnia rozpoczęcia inwestycji. O atrakcyjności takiego rozwiązania świadczy porównanie, iż wartość Premii w wysokości 20% odpowiada trzy, cztero krotności średnich zysków z tytułu dostępnych w dniu rozpoczęcia inwestycji lokat bankowych. Dodatkowo wartość Premii jest powiązana ze wzrostem cen surowców rolnych. Dzięki unikalnej konstrukcji Premii inwestycja w Food 3 może być bardziej dochodowa nawet od fizycznego nabycia tych towarów celem ich sprzedaży w przyszłości, przy dużo większym bezpieczeństwie kapitału. Food 3 to jeden z najbardziej innowacyjnych produktów inwestycyjnych dostępnych kiedykolwiek w Polsce. Jesteśmy dumni, iż możemy go Państwu zaoferować. 6
ZWROT KAPITAŁU - SCENARIUSZE RYNKOWE Inwestor otrzyma w dniu zapadalności ubezpieczenia Zwrot Kapitału, powiększony o wartość Premii. Poniżej przedstawiono graficzne odwzorowanie możliwych scenariuszy rynkowych y i ich wpływ py na wartość Zwrotu Kapitału. Ceny rynkowe 3 towarów przez cały okres inwestycji nie spadły o więcej niż 40% w stosunku do cen tych towarów z dnia 2008-03-14 Inwestor otrzymuje Zwrot Kapitału na poziomie 110% zwrot 0% pszenica kukurydza soja -40% rozpoczęcie inwestycji zakończenie czas inwestycji Ceny rynkowe jednego lub więcej towarów w trakcie okresu inwestycji spadły o więcej niż 40% w stosunku do cen tych towarów z dnia 2008-03-14 Inwestor otrzymuje Zwrot Kapitału na poziomie 80% zwrot 0% -40% pszenica kukurydza soja rozpoczęcie inwestycji zakończenie inwestycji czas 7
PREMIA - SCENARIUSZE RYNKOWE Z uwagi na wbudowany mechanizm ochrony kapitału inwestor otrzyma w dniu zapadalności ubezpieczenia Zwrot Kapitału (szczegółowy opis mechanizmu Zwrotu Kapitału został przedstawiony na slajdach 4 i 7), powiększony o wartość Premii. Poniżej przedstawiono graficzne odwzorowanie możliwych scenariuszy rynkowych i ich wpływ na wartość Premii. Ceny rynkowe 3 towarów w dniu 2010-09-13 są wyższe od cen z dnia 2008-03-14 wartość Premii jest równa sumie 20% i iloczynu średniej zwrotów oraz wskaźnika partycypacji. Zakładając partycypację na poziomie 90%, oraz zwroty na poziomach 15%, 25% i 55% Inwestor otrzymuje Premię w wysokości: 20% + (15% + 25% + 55%) / 3 *90% = 48,50% zwrot 0% rozpoczęcie inwestycji pszenica kukurydza soja 15% 25% zakończenie czas inwestycji 55% Cena rynkowa pszenicy w dniu 2010-09-13 jest niższa od ceny z dnia 2008-03-14 wartość Premii jest równa iloczynowi średniej zwrotów oraz wskaźnika partycypacji. Zakładając partycypację na poziomie 90%, oraz zwroty na poziomach -10%, 25% i 55% Inwestor otrzymuje Premię w wysokości: (-10% + 25% + 55%) / 3 *90% = 21% zwrot 0% kukurydza soja 25% pszenica -10% 55% rozpoczęcie inwestycji zakończenie inwestycji czas 8
PREMIA - SCENARIUSZE RYNKOWE Z uwagi na wbudowany mechanizm ochrony kapitału inwestor otrzyma w dniu zapadalności ubezpieczenia Zwrot Kapitału (szczegółowy opis mechanizmu Zwrotu Kapitału został przedstawiony na slajdach 4 i 7), powiększony o wartość Premii. Poniżej przedstawiono graficzne odwzorowanie możliwych scenariuszy rynkowych i ich wpływ na wartość Premii. Ceny rynkowe 3 towarów, w dniu 2010-09-13 są niższe od cen tych towarów z dnia 2008-03-14 03 wartość Premii jest równa iloczynowi średniej zwrotów oraz wskaźnika partycypacji. Niezależnie od założonego poziomu partycypacji wartość Premii wynosi 0% zwrot 0% kukurydza pszenica soja -10% -30% rozpoczęcie inwestycji zakończenie inwestycji czas 9
TOWARY ROLNE W wyniku zmian klimatycznych i zwiększającego się zanieczyszczenia jakość gruntów rolnych systematycznie y się pogarsza. W efekcie spada wydajność produkcji. Zmiana stylu konsumpcji wśród państw rozwijających się (urozmaicenie diety) prowadzi do zwiększonego popytu na towary mięsne i zboża. Produkcja trzody chlewnej powoduje zwiększone zapotrzebowanie na pasze i zwiększa popyt na zboża. Skokowy wzrost produkcji biopaliw wykorzystuje coraz większą część produkcji rolnej, powodując, iż dostępność podstawowych towarów rolnych na cele konsumpcyjne maleje. W dynamiczny y sposób rośnie światowa populacja p powodując zwiększone zapotrzebowanie na towary rolne w celu pokrycia rosnących potrzeb żywieniowych. Zapasy surowców rolnych znajdują się na historycznie niskich poziomach. Odbudowa d rezerw strategicznych t leży w interesie i każdego państwa, należy więc spodziewać się dodatkowego popytu. Fakty Światowa populacja wzrośnie do 7 miliardów ludzi do roku 2015 i do 9 miliardów do roku 2050. Aby wyprodukować 1 kg mięsa wołowego potrzeba 7kg zbóż. Na skutek degradacji gleby jak i wzrostu populacji dostępność gleby rolnej per capita spadła z 0,53 ara w 1950 roku do 0,22 ara w 2006 roku. Światowe zapasy kluczowych towarów rolnych są na poziomie najniższym od lat 70tych XX wieku. Wypowiedzi Inwestorzy powinni unikać większości klas aktywów poza towarami rolnymi. James Rogers, CEO Beeland Interests, współtwórca Quantum Fund Wraz z rozwojem krajów, ich mieszkańców stać na lepszą dietę. To, w połączeniu z rosnącym popytem na biopaliwa oznacza, iż popyt na towary rolne będzie bardzo silny. Radolphe Roche, manager Schroder AS Agriculture Fund Popyt na towary rolne w USA eksploduje. [ ] Widzimy bardzo silny popyt w roku 2008 dla całego sektora rolnego. Matthew O Connor, SVP commodities,, Lehman Brothers Holdingg 10
PSZENICA Ceny pszenicy, pomimo, iż znajdują się obecnie na historycznie najwyższych, nominalnych poziomach, (cena bieżąca znajduje się na poziomie dwukrotności średniej ceny za ostatnie 25 lat), w ujęciu realnym (a więc po uwzględnieniu inflacji), są wciąż sporo poniżej historycznych maksimów. Częściowo za wysokie ceny pszenicy w ostatnich latach, odpowiada zmniejszenie jej plantacji w Ameryce Północnej (farmerzy wolą produkować bardziej dochodową kukurydzę). Światowe zapasy pszenicy znajdują się na najniższych poziomach od lat 70tych XX wieku, a konieczność ich odbudowy stwarza dodatkowy popyt, który w krótkim okresie może potęgować dynamikę wzrostu cen. Prognozy cen Goldman Sachs (wg raportu z dnia 2008-01-18) 01 18) W dniu raportu 962,5 cent/bu 3M 920 cent/bu 6M 1000 cent/bu 12M 850 cent/bu Ceny pszenicy (cent/bu) Źródło: Goldman Sachs www.wikipedia.pl Pszenica rodzaj zbóż z rodziny wiechlinowatych. [ ] Wyróżnia się około 20 gatunków pszenicy. Oprócz jęczmienia i jest najstarszym jt zbożem chlebowym uprawianym od co najmniej 6 tysięcy lat. Zajmuje pierwsze miejsce w światowej produkcji zbóż. 11
KUKURYDZA Kukurydza jest towarem, który poza szerokim wykorzystaniem spożywczym, w największym stopniu znajduje swoje zastosowanie w przemyśle. Stany Zjednoczone największy na świecie eksporter netto kukurydzy wykorzystują obecnie przy produkcji biopaliw więcej kukurydzy niż eksportują. Wzrost cen kukurydzy i rządowy program subsydiowania produkcji biopaliw doprowadził do zmiany stylu produkcji farmerów w USA, którzy, kosztem innych roślin, aby odpowiedzieć lawinowo rosnącym potrzebom popytowym zwiększają powierzchnie plantacji kukurydzy. Wzrost cen kukurydzy, będącej również jednym z głównych składników pasz zwierzęcych, prowadzi pośrednio do wzrostu cen innych towarów rolnych. Prognozy cen Goldman Sachs (wg raportu z dnia 2008-01-18) 01 18) W dniu raportu 498,3 cent/bu 3M 580 cent/bu 6M 650 cent/bu 12M 600 cent/bu Ceny kukurydzy (cent/bu) Źródło: Goldman Sachs www.wikipedia.pl Kukurydza - rodzaj roślin należący do rodziny wiechlinowatych. Liczy 5-6 gatunków, wśród których najważniejsza j jest kukurydzak zwyczajna, która jest zbożem uprawianym na wielką skalę w wielu rejonach świata. 12
SOJA Soja jest jednym z ostatnich towarów, których ceny wzrosły w odpowiedzi na szok popytowy w sektorze towarów rolnych. Silny popyt konsumpcyjny i brak możliwości skokowego zwiększenia popytu surowca stoją u podstaw większości prognoz, zakładających utrzymanie wysokich cen soi w najbliższym okresie. Wg The Economist nawet tak silne impulsy popytowe jak ostatnie wzrosty cen soi, nie są w stanie skłonić producentów towarów rolnych do równie silnego zwiększenia podaży poszukiwanego surowca. Wzrost cen danego surowca o 10% prowadzi jedynie do zwiększenia areału produkcyjnego o 1-2%. Podobnie jak w przypadku pszenicy dodatkową podaż ogranicza rosnący udział produkcji kukurydzy, sezonowość upraw, jak i silne uzależnienie zbiorów od klimatu. Prognozy cen Goldman Sachs (wg raportu z dnia 2008-01-18) 01 18) W dniu raportu 1264 cent/bu 3M 1430 cent/bu 6M 1560 cent/bu 12M 1450 cent/bu Ceny soi (cent/bu) Źródło: Goldman Sachs www.wikipedia.pl Soja - rodzaj roślin z rodziny bobowatych, z których największe zastosowanie w rolnictwie ma soja zwyczajna 13
Rozpoczęcie symulacji 2004-07-18 Zakończenie symulacji 2008-01-0201 02 Częstotliwość symulacji Dzienne Liczba symulacji 242 WYNIKI HISTORYCZNE Wartości Premii przy partycypacji 90% (wyniki ubruttowione) Średnia wartość zwrotu 110,51% Maksymalna wartość zwrotu 161,48% Minimalna wartość zwrotu 39,52% Uwaga: Przedstawione wyliczenia nie powinny być interpretowane jako gwarancja uzyskania jakiejkolwiek stopy zwrotu z omawianej inwestycji w przyszłości. W wyniku kształtowania się wartości rynkowych inwestor powinien liczyć się z możliwością wypłaty Premii na poziomie 0,00% 00% i w konsekwencji zwrotem tylko 80% lub 110% wartości zainwestowanego kapitału. Jedynym wiążącym dokumentem są warunki ubezpieczenia, dostępne na stronie internetowej www.bankier.pl i w siedzibie New World Sp. z o.o. 14
WYNIKI HISTORYCZNE Kształtowanie się łącznej wartości Zwrotu z Inwestycji (Zwrot Kapitału + Premia), przy założeniu partycypacji 90% (wartości ubruttowione) Uwaga: Przedstawione wyliczenia nie powinny być interpretowane jako gwarancja uzyskania jakiejkolwiek stopy zwrotu z omawianej inwestycji w przyszłości. W wyniku kształtowania się wartości rynkowych inwestor powinien liczyć się z możliwością wypłaty Premii na poziomie 0,00% 00% i w konsekwencji zwrotem tylko 80% lub 110% wartości zainwestowanego kapitału. Jedynym wiążącym dokumentem są warunki ubezpieczenia, dostępne na stronie internetowej www.bankier.pl i w siedzibie New World Sp. z o.o. 15
BEZPIECZEŃSTWO Bezpieczne rozliczenie transakcji (wpłata na rachunek TUnŻ Europa) Brak dostępu instytucji trzecich do środków pieniężnych Klientów Goldman Sachs dba o poprawność p naliczania wartości Premii Bieżąca dostępność Dyrektora / Managera Inwestycyjnego Doświadczenie NWAI w oferowaniu podobnych transakcji Ciągły monitoring wartości inwestycji na rynku wtórnym Gwarancja TUnŻ Europa Zwrotu Kapitału Brak dodatkowych kosztów 16
KORZYŚCI Zysk w wysokości 10% w przypadku braku załamania cen surowców w okresie inwestycji Dodatkowa Premia w wysokości 20% Premii, w przypadku nawet nieznacznego wzrostu cen surowców w zapadalności inwestycji Możliwość zysku niezależnie od koniunktury giełdowej Dostęp do strategii inwestycyjnej yj j o unikalnym profilu Efektywna dywersyfikacja portfela inwestycyjnego Brak podatku od dochodów kapitałowych Brak ograniczeń wzrostu Premii Gwarancja Zwrotu Kapitału Brak ryzyka walutowego Płynny rynek wtórny Brak kosztów 17
Alternatywa wobec lokaty bankowej Alternatywa wobec funduszy inwestycyjnych DLA KOGO? Kilkukrotnie większy potencjał zysku Brak podatku od ddochodów dó kapitałowych Brak opłat za zarządzanie Znany profil wypłaty inwestycji Brak uzależnienia wyniku inwestycji od zarządzającego funduszem Alternatywa t wobec inwestycji Brak kkorelacji z rynkami ikapitałowymi i( (akcji) giełdowych Możliwość zarabiania niezależnie od koniunktury Osoby poszukujące dywersyfikacji inwestycji Osoby poszukujące bezpiecznych inwestycji o sporym potencjale wzrostu Dostęp do rynków towarów rolnych Brak kosztów transakcyjnych Możliwość czerpania korzyści z oczekiwanego wzrostu cen towarów rolnych Gwarancja Zwrotu Kapitału 18
HARMONOGRAM 2008-01-18 określenie warunków inwestycji yj 2008-03-07 2008-03-14 zakończenie obserwacja subskrypcji, początkowa, ostateczna data ustalenie płatności składki, wartości rozpoczęcie początkowej cen inwestycji towarów oraz 2010-09-13 wskaźnika obserwacja partycypacji końcowa, ustalenie wartości Premii 2008-01-28 rozpoczęcie subskrypcji 2010-09-17 zakończenie inwestycji, wypłata Kapitału i Premii 19
PYTANIA I ODPOWIEDZI Jaką formę ma inwestycja Food 3? Grupowe ubezpieczenie na życie i dożycie. Co oznacza pojęcie Zwrotu Kapitału? Inwestor ma gwarancję otrzymania zwrotu 110% lub 80% zainwestowanego kapitału w dacie zapadalności inwestycji yj(p (po 2,5 roku), w zależności od czynników rynkowych, y z którymi powiązane jest ubezpieczenie. Kto jest gwarantem powierzonego kapitału? Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie Europa SA. Jaką rolę w transakcji pełni TUnŻ Europa? Pełni rolę ubezpieczyciela. Na jaki rachunek dokonywane są wpłaty? Rachunek TUnŻ Europa. Jaką rolę w transakcji pełni Goldman Sachs / Société Générale? Goldman Sachs / Société Générale dba o poprawność obliczeń dokonywanych przy ustaleniu wartości Premii. Gdzie można złożyć zapis na transakcje Food 3? Dystrybutorem transakcji Food 3 jest New World Alternative Investments. W celu złożenia zapisu prosimy o kontakt przez formularz kontaktowy na stronie www.bankier.pl/cf/nwai. 20
Co oznacza wartość współczynnika partycypacji? PYTANIA I ODPOWIEDZI Wartość współczynnika jest używana przy kalkulacji wartości Premii, którą w dacie zapadalności transakcji otrzyma Klient. Czy istnieje minimalny gwarantowany dochód z inwestycji? Dochody Klientów w transakcji Food 3 nie są ągwarantowane i w pełni zależą od kształtowania się wartości cen towarów rolnych, z którymi powiązane jest ubezpieczenie. Gwarantowany jest natomiast Zwrot Kapitału (szczegółowy opis mechanizmu Zwrotu Kapitału został przedstawiony na slajdach 4 i 7), w dacie zapadalności, na warunkach opisanych, na slajdzie 4, niniejszego dokumentu. Jaka jest wartość śćświadczenia i w przypadku śmierci iubezpieczonego? 100,5% wpłaconej sumy. Co w przypadku chęci wycofania się z inwestycji przed upływem 2,5 roku? Ubezpieczony ma możliwość wycofania się z inwestycji w każdym momencie przed upływem 2,5 roku. Jedynie w pierwszym roku bieżąca wartość inwestycji jest pomniejszana o 5%,wartości składki, w późniejszych latach z ewentualnym wycofaniem się z inwestycji nie są związane żadne koszty dodatkowe. Czy ubezpieczony może zaciągnąć kredyt pod zastaw ubezpieczenia? Tak, New World Alternative Investments, przy współpracy z bankami oferuje taką możliwość. Procedura kredytowa jest w takim przypadku uproszczona, jedyne zabezpieczenie kredytu stanowi cesja praz z ubezpieczenia. 21
Jaką funkcję pełni w transakcji New World Alternative Investments? PYTANIA I ODPOWIEDZI New World Alternative Investments jest wyłącznym pomysłodawcą i aranżerem transakcji, jak również dystrybutorem produktu. New World Alternative Investments aranżuje również rynek wtórny. Jakie jest doświadczenie New World Alternative Investments w oferowaniu podobnych produktów? New World Alternative Investments jest jedyną w Europie Środkowej i Wschodniej firmą wyspecjalizowaną w szerokiej gamie inwestycji alternatywnych. Transakcja Food 3 jest kolejną z transakcji strukturyzowanych oferowanych przez New World Alternative Investments. Szczegółowy opis zrealizowanych transakcji znajduje się na stronie internetowej www.bankier.pl. Jaka jest procedura zawarcia transakcji jifood 3? Kontakt z Dyrektorem / Managerem Inwestycyjnym, zapoznanie się z dokumentami informacyjnymi transakcji, złożenie deklaracji przystąpienia do ubezpieczenia grupowego, wpłata środków. Gdzie jest dostępna pełna dokumentacja transakcji Food 3? W formie elektronicznej dokumentacja dostępna jest na stronie www.bankier.pl, w formie papierowej w siedzibie New World Alternative Investments; w Warszawie, Plac Piłsudskiego 3. Jaka jest forma potwierdzenia transakcji Food 3? Ubezpieczony po złożeniu i opłaceniu ważnej deklaracji otrzymuje certyfikat ubezpieczeniowy. Certyfikat wystawiany jest przez TU na Życie Europa SA, w pierwszym dniu obowiązywania ubezpieczenia. Certyfikat przesyłany yjest do Ubezpieczonego w formie papierowej. p 22