Relacje z Mediami Relacje Inwestorskie Beata Korzeniewska Piotr Sucharski 0*56 669 40 38 0*56 669 41 00 15 maja 2008 r. GRUPA TORFARM RAPORT ZA I KWARTAŁ 2008 R.
Spis treści I. RAPORT ZA I KWARTAŁ 2008 ROKU - PODSUMOWANIE 3 II. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH W I KWARTALE 2008 ROKU 4 III. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY 7 1. Zgoda Prezesa UOKiK na przejęcie Panaceum Sp. z o.o. 7 2. Rozwój programu Świat Zdrowia 7 IV. CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA PRZYSZŁE WYNIKI FINANSOWE 8 V. GRUPA KAPITAŁOWA ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2008 R. 9 VI. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 MARCA 2008 23 1. Informacje ogólne 23 2. Zasady rachunkowości 25 3. Sprawozdawczość według segmentów branŝowych i geograficznych 39 4. Transakcje z podmiotami powiązanymi 39 5. Podatek dochodowy 39 6. Zmiany wartości szacunkowych 39 7. Kapitał akcyjny 39 8. Działalność w okresie śródrocznym 39 9. Dywidendy 40 10. Kredyty i poŝyczki 40 11. Zdarzenia po dacie bilansu 40 12. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaŝy jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału restrukturyzacji i zaniechania działalności 40 13. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego. 42 14. Stanowisko zarządu co do wcześniejszych prognoz 42 15. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zaleŝne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy 42 16. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące w okresie od ostatniego raportu kwartalnego 43 17. Postępowanie toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitraŝowego lub organem administracji publicznej 43 2
I. RAPORT ZA I KWARTAŁ 2008 ROKU - PODSUMOWANIE Rekordowe przychody Grupy 1.040,4 mln zł, wzrost o 18,7% r/r. Udział w rynku hurtowej sprzedaŝy na poziomie 21,4% przy wzroście rynku o 8,2% r/r. Konsolidacja wyników nowych spółek Grupy Itero, Prego, Panaceum. Wzrost rentowności brutto do 6,5% (z poziomu 5,4% w I kwartale 2007). Zysk netto Grupy wyniósł 4 198 tys. zł., spadek o 16,9% r/r. Podsumowanie Grupa TORFARM osiągnęła w I kwartale 2008r. przychody w wysokości 1.040,4 mln złotych, po raz pierwszy przekraczając poziom 1 mld zł w ujęciu kwartalnym. Udział w rynku hurtowej sprzedaŝy do aptek osiągnął poziom 21,4%. Rentowność brutto wzrosła do 6,5% (z poziomu 5,4% w I kwartale 2007), co przy wysokiej dynamice wzrostu obrotów dało wyraźny, 43-procentowy wzrost zysku brutto do poziomu 67,7 mln zł. Zysk operacyjny wyniósł 6.890 tys. i był na poziomie zbliŝonym do ubiegłorocznego. Zysk netto spadł o 16,9% do poziomu 4.198 tys. zł wskutek wyraźnego wzrostu kosztów finansowych. - Pierwszy kwartał był dla nas okresem wytęŝonej pracy organicznej. Naszymi głównymi celami na 2008 rok są: utrzymanie pozycji lidera rynku hurtowej sprzedaŝy do aptek oraz przeprowadzenie zaplanowanych projektów konsolidacyjnych - powiedział Piotr Sucharski, wiceprezes Zarządu, Dyrektor Generalny Spółki. - Dzięki zrealizowanym przejęciom udało się uzyskać najwyŝszy spośród konkurentów udział w rynku na poziomie 21,4%. NajbliŜsze kwartały poświęcimy na uporządkowanie struktury Grupy. Nie jesteśmy usatysfakcjonowani poziomem zysku netto osiągniętym w I kwartale, ale mamy silne przekonanie, Ŝe ponoszone obecnie nakłady finansowe na asymilację systemów informatycznych i konsolidację gospodarki magazynowej w Grupie, a takŝe wysokie inwestycje rynkowe, szczególnie budujące wizerunek i siłę programu Świat Zdrowia, przyniosą nam wyraźną obniŝkę kosztów działalności oraz wzmocnią pozycję rynkową. Jesteśmy przekonani, Ŝe efekt tych działań będzie widoczny juŝ w 2009r. 3
II. OMÓWIENIE WYNIKÓW FINANSOWYCH W I KWARTALE 2008 ROKU Wszystkie prezentowane dane dotyczą wyników za okres styczeń - marzec 2008 (jeŝeli nie zostało wskazane inaczej), porównania odnoszą się do analogicznego okresu roku. Przychody ze sprzedaŝy Porównanie sprzedaŝy Grupy TORFARM oraz TORFARM S.A. I kw. 2008 / I kw. 2007 w mln zł I kw. 2008 I kw. 2007 zmiana % Grupa TORFARM 1.040,4 876,8 18,7 % TORFARM S.A. 885,1 611,2 44,8 % Przychody ze sprzedaŝy Grupy TORFARM S.A. wzrosły w I kw. 2008 r. o 18,7% w porównaniu do I kw. 2007. Na wzrost sprzedaŝy wpłynęły: - wzrost rynku hurtu aptecznego w I kw. 2008 r. o 8,2% r/r - wzrost udziału TORFARM S.A. w rynku z 11,2% w I kw. 2007 z do 11,5% w I kw. 2008 r. - konsolidacja wyników spółki Optima Radix począwszy od III kwartału 2007 roku w wyniku dojścia do skutku transakcji nabycia 96% udziałów przez TORFARM - konsolidacja od 1 listopada 2007 r. wyników Itero Katowice S.A. (wraz z spółką zaleŝną Prego S.A.) Łączny udział Grupy TORFARM w rynku hurtu aptecznego wyniósł w I kw. 2008 r. 21,4%. SprzedaŜ poszczególnych spółek Grupy TORFARM w I kw. 2008 w mln zł. Torfarm Silfarm Galenica Panax Vita Plus Tadanco Multi Panaceum Pretium Farm Optima Radix Itero Katowice S.A. Prego S.A. Pozostałe Korekty Razem 885,1 74,4 95,9 30,5 14,1 9,5 49,4 55,3 129,6 49,3 15,4-368,1 1040,4 4
MarŜa brutto na sprzedaŝy Zysk brutto ze sprzedaŝy wzrósł w I kw. 2008 r. o 43,2% r/r do poziomu 67,7 mln zł przy wzroście rentowności brutto na sprzedaŝy do poziomu 6,5%. Wzrost marŝy brutto związany jest z: - zwiększeniem skali oraz koncentracją zakupów Grupy TORFARM w Spółce dominującej TORFARM SA - optymalizacją asortymentu poprzez aktywne zarządzanie listą asortymentową (zarządzanie kategorią) - budowanymi kompetencjami trade marketingowymi w TORFARMIE - oferujemy naszym dostawcom narzędzia promocyjne zwiększające rotacje preparatów i dające moŝliwość zwiększenia udziałów rynkowych określonych produktów. Efekt dynamicznego wzrostu marŝy brutto został osłabiony poprzez przekazanie części korzyści zakupowych na rzecz klienta. MarŜa brutto na sprzedaŝy zrealizowana przez Grupę Torfarm w I kw. 2008 w mln zł I kw. 2008 I kw. 2007 zmiana % Zysk brutto na sprzedaŝy 67,7 47,3 43,2% Rentowność brutto na sprzedaŝy 6,5 % 5,4 % Wynik na działalności operacyjnej Zysk z działalności operacyjnej spadł o 0,8% r/r i wyniósł 6,89 mln zł. Rentowność z działalności operacyjnej wyniosła 0,66% i była niŝsza o 0,13% w porównaniu do I kw. 2007r. Na spadek rentowności wpłynęły wyŝsze koszty zarządu oraz koszty sprzedaŝy w związku z konsolidacją nowych spółek Grupy (w szczególności Spółek: Itero, Prego, Panaceum) oraz rozbudową struktury logistycznej TORFARMU. Istotnie wzrosły równieŝ nakłady na Świat Zdrowia w I kwartale wyniosły 3,7 mln wobec 1,5 mln w I kwartale 2007. 5
Zysk na działalności operacyjnej Grupy TORFARM w I kwartale 2008 I kw. 2008 I kw. 2007 Zmiana % Zysk brutto na sprzedaŝy 67,7 47,3 43,2% Koszty sprzedaŝy 18,6 9,9 86,6% Koszty zarządu 41,2 32,5 26,8% Pozostałe przychody operacyjne 1,4 2,8-51,0% Pozostałe koszty operacyjne 2,4 0,7 229,1% Zysk na działalności operacyjnej 6,89 6,94-0,8% Rentowność działalności operacyjnej 0,66% 0,79% EBITDA 9,4 9,1 3,3% Rentowność EBITDA 0,91% 1,04% Zysk netto Zysk netto Grupy TORFARM wyniósł w I kw. 2008 r. 4,2 mln i był niŝszy o 16,9% r/r. Istotnym wpływ na to miały poniesione koszty finansowe (wzrost o 123% r/r) związane z finansowaniem rozbudowy Grupy Kapitałowej. Rentowność netto obniŝyła się z 0,58% w I kw. 2007 r. do poziomu 0,40% w I kw. 2008 r. Zysk netto Grupy TORFARM w I kw. 2008 w mln zł. I kw. 2008 I kw. 2007 Zmiana % Zysk na działalności operacyjnej 6,89 6,94 Przychody finansowe 2,0 1,3 50,2% Koszty finansowe 3,8 1,7 123,6% Zysk brutto 5,1 6,6-22,7% Zysk netto 4,2 5,1-16,9% Rentowność netto 0,40% 0,58% 6
III. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY 1. Zgoda Prezesa UOKiK na przejęcie Panaceum Sp. z o.o. W dniu 12.02.2008 roku TORFARM SA otrzymał decyzję w sprawie koncentracji polegającej na przejęciu przez Emitenta kontroli nad Hurtownią Leków Panaceum Sp. z o.o. z siedzibą w Nowym Sączu. Decyzją nr DKK-14/08 Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał zgodę na dokonanie ww. koncentracji. PowyŜsza decyzja spełnia warunek zawarty w umowie nabycia udziałów przez Emitenta od dotychczasowych akcjonariuszy HL Panaceum - szczegóły dotyczące tej transakcji zawarte są w raporcie bieŝącym nr 43/2007 z dnia 21 września 2007 roku. 2. Rozwój programu Świat Zdrowia Świat Zdrowia to program wsparcia marketingowego dla niezaleŝnych aptek. Program pozwala Aptece zwiększyć sprzedaŝ poprzez budowanie lojalności pacjenta wobec Apteki. W I kw. 2008 r. Świat Zdrowia pozyskał do współpracy 55 nowych aptek. Na koniec marca 2008 r. w programie Świat Zdrowia uczestniczyło 1451 aptek, co stanowiło 11,1% wszystkich aptek na rynku. Świat Zdrowia posiada juŝ ponad 1250 jednolicie oznakowanych aptek, co daje doskonałą podstawę do rozpoczęcia ogólnopolskich działań promujących markę aptek. W 1Q rozpoczął pierwszą ogólnopolska kampanię reklamową, która ma na celu: budowanie świadomości marki aptek Świat Zdrowia, wyróŝnienie aptek na tle konkurencji, promocję nowego tytułu prasowego dystrybuowanego na terenie aptek oraz zachęcenie pacjentów do odwiedzenia aptek i odebrania czasopisma. Kampania skierowana jest do kobiet, obejmuje outdoor, nośniki mobilne, Internet i ogólnopolską prasę kobiecą. Przychody reklamowe w I kw. 2008 wyniosły 780 tys. zł, Prognoza przychodów reklamowych na II kwartał wynosi 1,3 mln zł. Koszt netto Programu za I kwartał wyniósł 3,7 mln zł. Na koniec roku Świat Zdrowia planuje uczestnictwo 1800 aptek w programie. 7
IV. CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA PRZYSZŁE WYNIKI FINANSOWE Czynniki zewnętrzne:: - wzrost rynku farmaceutycznego w Polsce, przekładający się bezpośrednio na wzrost sprzedaŝy Grupy TORFARM, - zmiany prawne w zakresie marŝ urzędowych i cen na leki refundowane, - poziom stóp procentowych, zwiększone zadłuŝenie będące m.in. efektem budowy grupy kapitałowej eksponuje emitenta na ryzyko stóp procentowych, - ceny paliw, których wzrost negatywnie wpływa na koszty logistyki, - presja na wzrost wynagrodzeń. Czynników wewnętrzne : - umiejętność dalszego pozyskiwania udziałów rynkowych, w szczególności przejmowania nowych, atrakcyjnych dla Spółki klientów, - efektywność procesu reorganizacji Grupy TORFARM, niezbędnego do obniŝenia poziomu kosztów stałych, - skuteczne zarządzanie rentownością klientów pozwalające na wypracowanie zakładanych marŝ na sprzedaŝy brutto, - rozwój programu Świat Zdrowia. 8
V. GRUPA KAPITAŁOWA ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2008 R. WYBRANE DANE FINANSOWE ZA I KWARTAŁ 2008 R. w tys. EUR Pozycja bilansu stan na dzień 31.03.2008 w tys. zł stan na dzień 31.12.2007 stan na dzień 31.03.2008 w tys. euro stan na dzień 31.12.2007 Aktywa trwałe 241 538 238 195 68 506 66 498 Aktywa obrotowe 882 011 879 445 250 159 245 518 Aktywa razem 1 123 548 1 117 640 318 665 312 016 Kapitał własny 172 220 167 755 48 846 46 833 Kapitał podstawowy 3 946 3 946 1 119 1 102 Zobowiązania długoterminowe 57 249 75 100 16 237 20 966 Zobowiązania krótkoterminowe 894 080 874 785 253 582 244 217 Pasywa razem 1 123 548 1 117 640 318 665 312 016 Pozycja rachunku zysków i strat za okres od 01.01 do 31.03.2008 w tys. zł za okres od 01.01 do 31.03.2007 za okres od 01.01 do 31.03.2008 w tys. euro za okres od 01.01 do 31.03.2007 Przychody ze sprzedaŝy 1 040 412 876 816 292 464 224 462 Zysk/strata brutto ze sprzedaŝy 67 703 47 289 19 032 12 106 Zysk/strata na działalności operacyjnej 6 890 6 945 1 937 1 778 Zysk/strata przed opodatkowaniem 5 080 6 575 1 428 1 683 Zysk/strata netto 4 198 5 053 1 180 1 294 Pozycja rachunku przepływów za okres od 01.01 do 31.03.2008 w tys. zł za okres od 01.01 do 31.03.2007 za okres od 01.01 do 31.03.2008 w tys. euro za okres od 01.01 do 31.03.2007 Środki pienięŝne netto z działalności operacyjnej -56 289 3 664-15 823 938 Środki pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej 134-6 353 38-1 626 Środki pienięŝne netto z działalności finansowej 61 133 4 672 17 185 1 196 Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pienięŝnych 4 978 1 983 1 399 508 Środki pienięŝne na początek okresu 12 303 13 173 3 458 3 372 Środki pienięŝne na koniec okresu 17 281 15 156 4 858 3 880 Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO w okresach objętych sprawozdaniem finansowym, porównywalnymi danymi finansowymi ustalane przez Narodowy Bank Polski, przedstawiały się następująco: 9
Wyszczególnienie 01.01.-31.03.2008 01.01.-31.03.2007 01.01-31.12.2007 Średnia w okresie sprawozdawczym* Kurs na ostatni dzień okresu sprawozdawczego NajwyŜszy kurs w okresie sprawozdawczym NajniŜszy kurs w okresie sprawozdawczym 3,5574 3,9063 3,7768 3,5258 3,8695 3,5820 3,6577 3,9385 3,9385 3,5204 3,8270 3,5699 * kurs średni obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień kaŝdego miesiąca w danym okresie poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu przeliczono według kursów obowiązujących na ostatni dzień okresu. poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływu środków pienięŝnych przeliczono według kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów obowiązujących na ostatni dzień kaŝdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym. SKONSOLIDOWANY BILANS NA DZIEŃ 31.03.2008 w tys. PLN Aktywa Wyszczególnienie na dzień na dzień 31.03.2008 31.12.2007 Aktywa trwałe 241 538 238 195 Wartości niematerialne 6 938 4 371 Wartość firmy przejęta w ramach połączenia jednostek gospodarczych 87 532 88 855 Rzeczowe aktywa trwałe 119 488 117 758 Nieruchomości inwestycyjne 7 475 7 517 Inwestycje w jednostkach zaleŝnych - Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych rozliczane metodą praw własności - - Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 10 967 10 834 - od jednostek powiązanych 0 - od pozostałych jednostek 10 967 10 834 NaleŜności długoterminowe 7 7 - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek 7 7 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 9 131 8 853 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe - Aktywa obrotowe 882 011 879 445 Zapasy 444 413 494 380 NaleŜności od zamawiających z tytułu prac wynikających z umów o usługę budowlaną / długoterminową - - - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek - NaleŜności z tytułu dostaw i usług 373 634 305 725 - od jednostek powiązanych - - - od pozostałych jednostek 373 634 305 725 10
NaleŜności z tytułu bieŝącego podatku dochodowego 693 Pozostałe naleŝności krótkoterminowe 28 458 50 133 - od jednostek powiązanych - - - od pozostałych jednostek 28 458 50 133 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 16 020 16 338 - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek 16 020 16 338 Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 17 281 12 303 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 512 566 Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaŝy - Aktywa razem 1 123 548 1 117 640 Pasywa Wyszczególnienie na dzień na dzień 31.03.2008 31.12.2007 Kapitał własny 172 220 167 755 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 165 298 160 856 Kapitał podstawowy 3 946 3 946 Akcje / udziały własne - Kapitał zapasowy ze sprzedaŝy akcji powyŝej ich wartości nominalnej 148 502 148 502 Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz róŝnice kursowe z konsolidacji - Pozostałe kapitały 2 098 1 748 Niepodzielony wynik finansowy 10 752 6 660 - zysk (strata) z lat ubiegłych 6 554 (9 705) - zysk (strata) netto bieŝącego roku przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 4 198 16 365 Udziały mniejszości 6 922 6 899 Zobowiązania 951 329 949 885 Zobowiązania długoterminowe 57 249 75 100 Długoterminowe kredyty i poŝyczki 48 943 66 830 - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek 48 943 66 830 Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe 136 Pozostałe zobowiązania długoterminowe - - - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek - Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 6 362 6 482 Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 497 419 Pozostałe rezerwy długoterminowe - Dotacje rządowe - Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 311 1 369 Zobowiązania krótkoterminowe 894 080 874 785 Krótkoterminowe kredyty i poŝyczki 218 494 139 282 - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek 218 494 139 282 Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe 62 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 644 072 708 045 - od jednostek powiązanych - - - od pozostałych jednostek 644 072 708 045 Zobowiązania z tytułu bieŝącego podatku dochodowego 1 589 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 24 294 23 988 - od jednostek powiązanych - - - 11
- od pozostałych jednostek 24 294 23 988 Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 1 613 1 694 Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 897 576 Dotacje rządowe - Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3 059 1 200 Zobowiązania związane z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaŝy - Pasywa razem 1 123 548 1 117 640 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 01.01 DO 31.03.2008 ROKU (WARIANT KALKULACYJNY) w tys. PLN Działalność kontynuowana za okres od 01.01 do 31.03.2008 za okres od 01.01 do 31.03.2007 Przychody ze sprzedaŝy 1 040 412 876 816 - od jednostek powiązanych - Przychody ze sprzedaŝy produktów - Przychody ze sprzedaŝy usług 3 813 2 111 Przychody ze sprzedaŝy towarów i materiałów 1 036 599 874 705 Koszt własny sprzedaŝy 972 709 829 527 - od jednostek powiązanych Koszt sprzedanych produktów Koszt sprzedanych usług 2 438 2 968 Koszt sprzedanych towarów i materiałów 970 271 826 559 Zysk (strata) brutto ze sprzedaŝy 67 703 47 289 Koszty sprzedaŝy 18 556 9 945 Koszty ogólnego zarządu 41 212 32 508 Pozostałe przychody operacyjne 1 397 2 851 Pozostałe koszty operacyjne 2 442 742 Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności - - Koszty restrukturyzacji - - Zysk (strata) z działalności operacyjnej 6 890 6 945 Przychody finansowe 2 025 1 348 Koszty finansowe 3 842 1 718 Pozostałe zyski (straty) z inwestycji 7 - Zysk (strata) przed opodatkowaniem 5 080 6 575 Podatek dochodowy 880 1 616 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 4 200 4 959 Zyski (straty) mniejszości 2 (94) Zysk (strata) netto 4 198 5 053 Działalność zaniechana Zysk / strata netto z działalności zaniechanej 12
ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ Wyszczególnienie za okres od 01.01 do 31.03.2008 PLN / akcję za okres od 01.01 do 31.03.2007 PLN / akcję Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 4 198 5 053 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej 4 198 5 053 Średnia waŝona liczba akcji zwykłych 3 945 912 3 310 135 Średnia waŝona rozwodniona liczba akcji zwykłych 4 081 012 3 445 235 z działalności kontynuowanej - podstawowy 1,06 1,53 - rozwodniony 1,03 1,47 z działalności kontynuowanej i zaniechanej - podstawowy 1,06 1,53 - rozwodniony 1,03 1,47 SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD 01.01 DO 31.03.2008 ROKU w tys. PLN Wyszczególnienie Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej RóŜnice Niepodzielony Kapitał Pozostałe kursowe wynik podstawowy kapitały z finansowy przeliczenia Razem Kapitał Udziały własny mniejszości razem Saldo na dzień 01.01.2007 roku 2 702 69 809-8 976 81 487 81 487 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - - Korekta błędu podstawowego - - Saldo po zmianach 2 702 69 809-8 976 81 487-81 487 Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.03.2007 roku Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny - - Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: - - - - - - - - zyski (straty) z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny - - - przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy - - Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: - - - - - - - - zyski (straty) odnoszone na kapitał własny - - - zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu - - - zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych - - RóŜnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą - - Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału - - Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym - - - - - - - Zysk netto za okres od 01.01 do 31.03.2007 roku 5 053 5 053 (94) 4 959 Suma zysków i strat ujętych w okresie od 01.01 do 31.03.2007 roku - - - 5 053 5 053 (94) 4 959 Dywidendy - - Wyemitowany kapitał podstawowy 1 244 73 104 74 348 74 348 Wyemitowane opcje zamienne na akcje 729 729 729 13
Zmiana struktury w grupie kapitałowej (nabycia/zbycia) - 10 902 10 902 Objęcie konsolidacją spółek, nad którymi jednostka dominująca posiadała kontrolę przez 01.01.2007r. (3 103) (3 103) (3 103) Podział wyniku finansowego - - Saldo na dzień 31.03.2007 3 946 143 642-10 926 158 514 10 808 169 322 Saldo na dzień 01.01.2008 roku 3 946 150 250-6 660 160 856 6 899 167 755 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - - Saldo po zmianach 3 946 150 250-6 660 160 856 6 899 167 755 Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.03.2008 roku Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny - - Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: - - - - - - - - zyski z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny - - - przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy - - Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: - - - - - - - - zyski (straty) odnoszone na kapitałach własnych - - - zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu - - - zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych - - RóŜnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą - - Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału - - Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym - - - - - - - Zysk netto za okres 01.01. do 31.03.2008 4 198 4 198 2 4 200 Suma zysków i strat ujętych w okresie od 01.01 do 31.03.2008 roku - - - 4 198 4 198 2 4 200 Dywidendy - - Wyemitowany kapitał podstawowy - - Wyemitowane opcje zamienne na akcje 350 350 350 Zmiana struktury w grupie kapitałowej (nabycia/zbycia) (106) (106) 21 (85) Podział wyniku finansowego - - Saldo na dzień 31.03.2008 roku 3 946 150 600-10 752 165 298 6 922 172 220 14
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘśNYCH ZA OKRES OD 01.01 DO 31.03.2008 ROKU (METODA POŚREDNIA) w tys. PLN za okres od 01.01 do 31.03.2008 za okres od 01.01 do 31.03.2007 Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej Zysk netto przed opodatkowaniem 5 080 6 575 Korekty: 4 031 2 210 Amortyzacja wartości niematerialnych Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości firmy Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych Amortyzacja wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2 543 2 186 (Zysk) strata na sprzedaŝy rzeczowych aktywów trwałych (141) (283) (Zysk) strata na sprzedaŝy aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Zyski (straty) z wyceny nieruchomości inwestycyjnych według wartości godziwej (Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wykazywanych wg wartości godziwej Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych Koszty odsetek 3 467 307 Otrzymane odsetki (1 838) Otrzymane dywidendy Środki pienięŝne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym 9 111 8 785 Zmiana stanu zapasów 49 966 37 712 Zmiana stanu naleŝności (55 496) (2 027) Zmiana stanu zobowiązań (60 533) (41 355) Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych 887 234 Inne korekty 350 729 Środki pienięŝne wygenerowane w toku działalności operacyjnej (55 715) 4 078 Zapłacone odsetki Zapłacony podatek dochodowy (574) (414) Środki pienięŝne netto z działalności operacyjnej (56 289) 3 664 Przepływy środków pienięŝnych z działalności inwestycyjnej Wydatki na nabycie wartość niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (3 305) (2 773) Wpływy ze sprzedaŝy wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 596 1 493 Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych Wpływy ze sprzedaŝy nieruchomości inwestycyjnych Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Wpływy ze sprzedaŝy aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Wydatki na nabycie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Wpływy ze sprzedaŝy aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Wydatki na nabycie jednostek zaleŝnych (pomniejszone o przejęte środki pienięŝne) (8) (8 056) Wpływy ze sprzedaŝy jednostek zaleŝnych 31 Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych PoŜyczki udzielone (5 887) (2 549) Otrzymane spłaty poŝyczek udzielonych 6 869 4 344 Otrzymane odsetki 1 838 1 188 Inne wydatki inwestycyjne 15
Otrzymane dywidendy Środki pienięŝne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej 134 (6 353) Przepływy środków pienięŝnych z działalności finansowej Wpływy netto z tytułu emisji akcji Nabycie akcji własnych Wpływy z tytułu emisji dłuŝnych papierów wartościowych Wykup dłuŝnych papierów wartościowych Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i poŝyczek 78 186 28 652 Spłaty kredytów i poŝyczek (13 445) (22 631) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (141) Odsetki zapłacone (3 467) (1 349) Dywidendy wypłacone Środki pienięŝne netto z działalności finansowej 61 133 4 672 Zmiana netto stanu środków pienięŝnych i ich ekwiwalentów 4 978 1 983 Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na początek okresu 12 303 13 173 Zmiana stanu z tytułu róŝnic kursowych Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 17 281 15 156 16
SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE TORFARM S.A. JEDNOSTKOWY BILANS NA DZIEN 31.03.2008 ROKU w tys. PLN Aktywa Wyszczególnienie na dzień na dzień 31.03.2008 31.12.2007 Aktywa trwałe 252 089 249 079 Wartości niematerialne 3 260 3 676 Wartość firmy przejęta w ramach połączenia jednostek gospodarczych Rzeczowe aktywa trwałe 36 885 35 205 Nieruchomości inwestycyjne 5 302 5 337 Inwestycje w jednostkach zaleŝnych Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych rozliczane metodą praw własności Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 204 112 202 016 - od jednostek powiązanych 196 437 194 485 - od pozostałych jednostek 7 675 7 531 NaleŜności długoterminowe - - - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 530 2 845 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa obrotowe 769 599 735 505 Zapasy 318 686 352 446 NaleŜności od zamawiających z tytułu prac wynikających z umów o usługę budowlaną / długoterminową - - - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek NaleŜności z tytułu dostaw i usług 402 872 320 927 - od jednostek powiązanych 191 096 149 830 - od pozostałych jednostek 211 776 171 097 NaleŜności z tytułu bieŝącego podatku dochodowego Pozostałe naleŝności krótkoterminowe 21 832 39 863 - od jednostek powiązanych 3 016 - od pozostałych jednostek 18 816 39 863 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 24 295 20 987 - od jednostek powiązanych 13 399 11 068 - od pozostałych jednostek 10 896 9 919 Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 1 564 1 086 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 350 196 Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaŝy Aktywa razem 1 021 688 984 584 Pasywa Wyszczególnienie na dzień na dzień 31.03.2008 31.12.2007 Kapitał własny 172 393 166 743 Kapitał podstawowy 3 946 3 946 Akcje / udziały własne Kapitał zapasowy ze sprzedaŝy akcji powyŝej ich wartości nominalnej 148 502 148 502 Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz róŝnice kursowe z konsolidacji Pozostałe kapitały 2 098 1 748 Niepodzielony wynik finansowy 17 847 12 547 17
- zysk (strata) z lat ubiegłych 12 547 (2 299) - zysk (strata) netto bieŝącego roku przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 5 300 14 846 Zobowiązania 849 295 817 841 Zobowiązania długoterminowe 47 056 64 651 Długoterminowe kredyty i poŝyczki 43 767 61 362 - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek 43 767 61 362 Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe Pozostałe zobowiązania długoterminowe - - - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 882 1 822 Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 96 98 Pozostałe rezerwy długoterminowe Dotacje rządowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 311 1 369 Zobowiązania krótkoterminowe 802 239 753 190 Krótkoterminowe kredyty i poŝyczki 202 596 123 675 - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek 202 596 123 675 Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 583 317 613 425 - od jednostek powiązanych 5 237 9 339 - od pozostałych jednostek 578 080 604 086 Zobowiązania z tytułu bieŝącego podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 15 525 15 358 - od jednostek powiązanych 26 10 - od pozostałych jednostek 15 499 15 348 Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 370 296 Pozostałe rezerwy krótkoterminowe Dotacje rządowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 431 436 Zobowiązania związane z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaŝy Pasywa razem 1 021 688 984 584 18
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 01.01 DO 31.03.2008 ROKU (WARIANT KALKULACYJNY) w tys. PLN za okres od 01.01 do 31.03.2008 za okres od 01.01 do 31.03.2007 Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaŝy 885 118 611 161 - od jednostek powiązanych 322 485 117 903 Przychody ze sprzedaŝy produktów - Przychody ze sprzedaŝy usług 2 838 1 848 Przychody ze sprzedaŝy towarów i materiałów 882 280 609 313 Koszt własny sprzedaŝy 843 929 578 636 - od jednostek powiązanych 322 774 117 957 Koszt sprzedanych produktów Koszt sprzedanych usług 2 128 1 522 Koszt sprzedanych towarów i materiałów 841 801 577 114 Zysk (strata) brutto ze sprzedaŝy 41 189 32 525 Koszty sprzedaŝy 4 569 3 282 Koszty ogólnego zarządu 27 121 20 134 Pozostałe przychody operacyjne 602 840 Pozostałe koszty operacyjne 1 400 570 Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności - - Koszty restrukturyzacji - - Zysk (strata) z działalności operacyjnej 8 701 9 379 Przychody finansowe 1 348 1 115 Koszty finansowe 3 331 1 202 Pozostałe zyski (straty) z inwestycji Zysk (strata) przed opodatkowaniem 6 718 9 292 Podatek dochodowy 1 418 1 821 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 5 300 7 471 Zyski (straty) mniejszości Zysk (strata) netto 5 300 7 471 Zysk (strata) netto: 5 300 7 471 Działalność zaniechana Zysk / strata netto z działalności zaniechanej ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ Wyszczególnienie za okres od 01.01 do 31.03.2008 PLN / akcję za okres od 01.01 do 31.03.2007 PLN / akcję Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 5 300 7 471 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej 5 300 7 471 Średnia waŝona liczba akcji zwykłych 3 945 912 3 310 135 Średnia waŝona rozwodniona liczba akcji zwykłych 4 081 012 3 445 235 z działalności kontynuowanej - podstawowy 1,34 2,26 - rozwodniony 1,30 2,17 z działalności kontynuowanej i zaniechanej - podstawowy 1,34 2,26 - rozwodniony 1,30 2,17 19
JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD 01.01 DO 31.03.2008 ROKU w tys. PLN Wyszczególnienie Nota Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Razem Saldo na dzień 01.01.2007 roku 2 702 69 809 8 976 81 487 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - Korekty z tyt. błędów podstawowych - Saldo po zmianach 2 702 69 809 8 976 81 487 Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.03.2007 roku Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny - Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: - - - - - zyski (straty) z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny - - przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy - Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: - - - - - zyski (straty) odnoszone na kapitał własny - - zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu - - zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych - Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału - Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym - - - - Zysk netto za okres od 01.01 do 31.03.2007 roku 7 471 7 471 Suma zysków i strat ujętych w okresie od 01.01 do 31.03.2007 roku - - 7 471 7 471 Dywidendy - Podział wyniku - Wyemitowany kapitał podstawowy 1 244 73 105 74 349 Wyemitowane opcje zamienne na akcje 729 729 Saldo na dzień 31.03.2007 roku 3 946 143 643 16 447 164 036 Saldo na dzień 01.01.2008 roku 3 946 150 250 12 547 166 743 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - Korekty z tyt. błędów podstawowych - Saldo po zmianach 3 946 150 250 12 547 166 743 Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.03.2008 roku Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny - Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: - - - - - zyski z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny - - przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy - Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: - - - - - zyski (straty) odnoszone na kapitałach własnych - - zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu - - zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych - RóŜnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą - Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału - Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym - - - - Zysk netto od 01.01.do 31.03.2008 5 300 5 300 Suma zysków i strat ujętych w okresie od 01.01 do 31.03.2008 roku - - 5 300 5 300 Dywidendy - Podział wyniku - Wyemitowany kapitał podstawowy - Wyemitowane opcje zamienne na akcje 350 350 Saldo na dzień 31.12.2007 3 946 150 600 17 847 172 393 20
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘśNYCH ZA OKRES OD 01.01 DO 31.03.2008 ROKU (METODA POŚREDNIA) w tys. PLN za okres od 01.01 do 31.03.2008 za okres od 01.01 do 31.03.2007 Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej Zysk netto przed opodatkowaniem 6 718 9 292 Korekty: 2 983 1 067 Amortyzacja wartości niematerialnych Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości firmy Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych Amortyzacja wartości rzeczowych aktywów trwałych 1 291 1 238 (Zysk) strata na sprzedaŝy rzeczowych aktywów trwałych (259) (Zysk) strata na sprzedaŝy aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Zyski (straty) z wyceny nieruchomości inwestycyjnych według wartości godziwej (Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wykazywanych wg wartości godziwej Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych Koszty odsetek 2 999 1 193 Otrzymane odsetki (1 307) (1 105) Otrzymane dywidendy Środki pienięŝne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym 9 701 10 359 Zmiana stanu zapasów 33 967 5 803 Zmiana stanu naleŝności (65 890) (89 435) Zmiana stanu zobowiązań (32 263) 49 175 Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych (195) 135 Inne korekty 350 729 Środki pienięŝne wygenerowane w toku działalności operacyjnej (54 330) (23 234) Zapłacone odsetki Zapłacony podatek dochodowy (574) (414) Środki pienięŝne netto z działalności operacyjnej (54 904) (23 648) Przepływy środków pienięŝnych z działalności inwestycyjnej Wydatki na nabycie wartość niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (2 520) (670) Wpływy ze sprzedaŝy wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 1 391 Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych Wpływy ze sprzedaŝy nieruchomości inwestycyjnych Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Wpływy ze sprzedaŝy aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Wydatki na nabycie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Wpływy ze sprzedaŝy aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Wydatki na nabycie jednostek zaleŝnych (pomniejszone o przejęte środki pienięŝne) (9) (8 386) Wpływy ze sprzedaŝy jednostek zaleŝnych 31 Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych PoŜyczki udzielone (4 272) (2 404) Otrzymane spłaty poŝyczek udzielonych 2 517 3 619 Otrzymane odsetki 1 307 1 105 Inne wydatki inwestycyjne Środki pienięŝne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej (2 946) (5 345) Przepływy środków pienięŝnych z działalności finansowej 21
Wpływy netto z tytułu emisji akcji Nabycie akcji własnych Wpływy z tytułu emisji dłuŝnych papierów wartościowych Wykup dłuŝnych papierów wartościowych Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i poŝyczek 69 957 28 029 Spłaty kredytów i poŝyczek (8 630) (32) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego Odsetki zapłacone (2 999) (1 193) Dywidendy wypłacone Środki pienięŝne netto z działalności finansowej 58 328 26 804 Zmiana netto stanu środków pienięŝnych i ich ekwiwalentów 478 (2 189) Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na początek okresu 1 086 5 393 Zmiana stanu z tytułu róŝnic kursowych Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 1 564 3 204 22
VI. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 MARCA 2008 1. Informacje ogólne Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej jest TORFARM Spółka Akcyjna. Siedzibą podmiotu dominującego jest Toruń. Podmiot dominujący Grupy Kapitałowej TORFARM SA prowadzi działalność na terytorium Polski, na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych, w oparciu o wpis do Krajowego Rejestru Sądowego pod nr 0000049872 w Sądzie Rejonowym w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. W skład Grupy wchodzą: TORFARM SA w Toruniu, Świat Zdrowia SA w Toruniu, Pretium Farm sp. z o.o. w Toruniu, Officina Labor sp. z o.o. w Toruniu, Pro Sport sp. z o. o w Toruniu, Silfarm sp. z o.o. w Katowicach, Hurtownia Aptekarzy Galenica-Panax sp. z o.o. w Swarzędzu, Dolnośląska Hurtownia Aptekarska Dolpharma sp. z o.o. we Wrocławiu, Vita Plus Tadanco sp. z o.o. w Warszawie, Hurtownia Aptekarska Multi sp. z o.o. w Nowej Wsi, Optima Radix S.A. w Jankach, Itero Katowice S.A. w Mikołowie, Prego S.A. w Bielawie, Hafis Sp. z o.o. w Mikołowie, Panaceum Sp. z o.o. w Nowym Sączu. 23
Uwzględniając posiadane przez Spółki Silfarm sp. z o.o., Optima Radix S.A. oraz Itero Katowice S.A. udziały w pozostałych w/w spółkach, Emitent posiada (bezpośrednio i pośrednio) kontrolę nad następującymi spółkami: Nazwa Udział % Multi sp. z o.o. 91,40% Vita Plus Tadanco sp. z o.o. 97,50% Dolpharma sp. z o.o. 98,40% Galenica Panax sp. z o.o. 97,60% Silfarm sp. z o.o. 98,30% Apofarm Group sp. z o. o. 62,10% Pretium Farm Sp. z o.o. 100,00% Pro Sport Sp. z o. o. 100,00% Officina Labor Sp. z o. o. 100,00% Świat Zdrowia S.A. 94,02% Optima Radix S.A. 97,90% Itero Katowice S.A. 100,00% Prego S.A. 100,00% Hafis Sp. z o.o. 100,00% Panaceum Sp. z o.o. 100,00% Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za I kwartał 2008 roku oraz za analogiczny okres roku ubiegłego, zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz polityką rachunkowości w zakresie MSSF przyjętą przez Zarząd. Raport został sporządzony z zastosowaniem wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto 24
określonych na dzień bilansowy zgodnie z MSSF. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej TORFARM zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w tys. PLN. 2. Zasady rachunkowości Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego. Na dzień przejścia na MSSF za wartość nabycia nieruchomości inwestycyjnych, gruntów i budynków oraz niektórych maszyn i urządzeń przyjęto ustaloną na ten dzień wartość godziwą. ZASADY OGÓLNE 2.1 ZASADA KONTYNUACJI DZIAŁANIA Zasada kontynuacji działania zakłada, Ŝe jednostka będzie kontynuowała w dającej się przewidzieć przyszłości działalność w niezmniejszonym istotnie zakresie, jeŝeli nie jest to niezgodne z przepisami prawa lub rzeczywistością gospodarczą. Przyjęcie takiego załoŝenia uzasadnia wycenę posiadanych zasobów i ich stopniowego zuŝycia na podstawie faktycznie poniesionych kosztów (zasada kosztu historycznego). Odstąpienie od zasady kontynuacji działania musi być uzasadnione stanem prawnym (likwidacja, upadłość, przekazanie, podział lub sprzedaŝ - związane z obniŝeniem wartości aktywów netto, wygaśnięcie umowy Spółki bądź koncesji stanowiącej podstawę jej działalności) lub rzeczywistością gospodarczą (utrata istotnego rynku zbytu, brak płynności, ponoszone straty itp.). W przypadku utraty zdolności do kontynuowania działalności posiadane zasoby wycenione będą w cenach sprzedaŝy netto moŝliwych do uzyskania, nie wyŝszych od cen ich nabycia albo kosztów wytworzenia, pomniejszonych o dotychczasowe odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a takŝe odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. W takim przypadku utworzona zostanie równieŝ rezerwa na przewidywane dodatkowe koszty i straty spowodowane zaprzestaniem działalności lub jej znacznym ograniczeniem. 2.2 ZASADA MEMORIAŁU Zasada memoriału nakłada obowiązek ujęcia w księgach rachunkowych i sprawozdaniu finansowym wszystkich operacji gospodarczych w momencie ich powstania, niezaleŝnie od terminu ich zapłaty. 2.3 ZASADA WSPÓŁMIERNOŚCI Zasada współmierności zapewnia, Ŝe w wyniku finansowym danego okresu zostaną ujęte wszystkie koszty, które w sposób bezpośredni lub pośredni przyczyniły się do powstania 25
przychodów tego okresu. Koszty dotyczące danego okresu są to koszty poniesione oraz koszty, które zostaną poniesione w następnych okresach, jeŝeli dotyczą danego okresu. Przez związek kosztów z przychodami danego roku naleŝy rozumieć powiązanie w sposób bezpośredni z konkretnym przychodem tego roku lub w sposób pośredni z ogółem przychodów, co oznacza, Ŝe w przyszłości nie będzie moŝna tych kosztów przyporządkować do konkretnego przychodu. Koszty te obciąŝą wynik finansowy okresu, w którym zostały poniesione. 2.4 ZASADA OSTROśNOŚCI Zasada ostroŝności zapewnia dokonanie realnej wyceny aktywów, a takŝe kompletnego wykazania zobowiązań oraz uznanie przychodów za zrealizowane wówczas, jeŝeli jest to praktycznie pewne, a ujęcie kosztów z chwilą ich poniesienia, co zapewni, Ŝe aktywa i przychody nie będą zawyŝone, a zobowiązania i koszty zaniŝone. Stosowanie zasady ostroŝnej wyceny nie oznacza, Ŝe w jednostce mogą być tworzone ukryte kapitały lub nadmierne rezerwy, gdyŝ w takim przypadku sprawozdanie finansowe nie byłoby neutralne i wiarygodne. 2.5 ZASADA CIĄGŁOŚCI Zasada ciągłości obejmuje ciągłość formalno-rachunkową, długość okresu sprawozdawczego, powiązanie bilansu zamknięcia z bilansem otwarcia, jak równieŝ ciągłość zastosowanych i raz przyjętych zasad wyceny aktywów i pasywów, klasyfikacji, prezentacji oraz metod zaliczania przychodów i rozliczania kosztów oraz zapewnienie porównywalności informacji finansowych za kolejne lata obrotowe. Zmiana przyjętych rozwiązań na inne moŝe nastąpić w dowolnym terminie ze skutkiem od pierwszego dnia roku obrotowego, a przyczyny i wpływ tych zmian na wynik finansowy zostaną wykazane w informacji dodatkowej oraz zostanie zapewniona porównywalność danych sprawozdania finansowego dotyczących roku poprzedzającego rok obrotowy, w którym dokonano zmian. 2.6 ZASADA ISTOTNOŚCI Zasada istotności dotyczy prezentacji w sprawozdaniu finansowym informacji, które są przydatne i waŝące dla oceny sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego. Istotność zaleŝy od kwoty i charakteru pozycji ocenianych w konkretnych okolicznościach jej pominięcia. Podejmując decyzję o tym czy dana pozycja lub pozycje zagregowane są istotne, charakter i rozmiary pozycji oceniać naleŝy łącznie. Zasada istotności dotyczy prezentacji sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego w sprawozdaniu finansowym. 26
2.7 ZASADA ZAKAZU KOMPENSAT Zasada kompensaty dotyczy zakazu kompensowania aktywów i zobowiązań chyba, Ŝe MSR wymaga lub dopuszcza dokonanie kompensaty. Pozycje przychodów i kosztów moŝna kompensować wtedy i tylko wtedy, gdy: 1. MSR wymaga tego lub to dopuszcza (albo) 2. Zyski, straty i powiązane z nimi koszty wynikające z tych samych lub zbliŝonych transakcji lub zdarzeń nie są istotne. 2.8 ZASADA PRZEWAGI TREŚCI NAD FORMĄ Zasada przewagi treści nad formą oznacza, Ŝe sprawozdanie finansowe powinno przedstawiać informacje odzwierciedlające ekonomiczną treść zdarzeń i transakcji, a nie tylko ich formę prawną. KONSOLIDACJA 2.9 ZASADY KONSOLIDACJI Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe jednostki dominującej TORFARM S.A. oraz sprawozdania kontrolowanych przez jednostkę dominującą spółek zaleŝnych sporządzone na dzień 31.03.2008 roku. Przez kontrolę rozumie się moŝliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności. Na dzień nabycia jednostki zaleŝnej (objęcia kontroli) aktywa i pasywa jednostki nabywanej są wyceniane według ich wartości godziwej. NadwyŜka ceny nabycia ponad wartość godziwą moŝliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, jest ujmowana w aktywach bilansu jako wartość firmy. W przypadku, gdy cena nabycia jest niŝsza od wartości godziwej moŝliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, róŝnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat okresu, w którym nastąpiło nabycie. Udział akcjonariuszy mniejszościowych jest wykazywany według przypadającej na nich wartości godziwej aktywów netto. W kolejnych okresach, straty przypadające akcjonariuszom mniejszościowym powyŝej wartości ich udziałów, pomniejszają kapitały jednostki dominującej. Sprzedane w roku obrotowym Spółki zaleŝne podlegają konsolidacji od początku roku obrotowego do dnia zbycia. Wyniki finansowe jednostek nabytych w ciągu roku są ujmowane w sprawozdaniu finansowym od momentu ich nabycia. W przypadkach, gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych jednostek zaleŝnych bądź stowarzyszonych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez jednostkę z zasadami stosowanymi przez podmiot dominujący. Ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego wyłączone zostały wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty pomiędzy podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją. 27
2.10 INWESTYCJE W PODMIOTY STOWARZYSZONE Jednostki stowarzyszone to takie jednostki, nad którymi jednostka dominująca nie sprawuje kontroli, ale na które wywiera znaczący wpływ, uczestnicząc w ustalaniu polityki finansowej jak i operacyjnej. Udziały w podmiotach stowarzyszonych wyceniane są z zastosowaniem metody praw własności, za wyjątkiem sytuacji, gdy są zaklasyfikowane jako przeznaczona do zbycia. Inwestycje w jednostki stowarzyszone są wyceniane według ceny nabycia z uwzględnieniem zmian w udziale Spółki w aktywach netto, jakie wystąpiły do dnia bilansowego, pomniejszonej o utratę wartości poszczególnych inwestycji. Wszelkie zyski i straty wynikające z transakcji pomiędzy Grupą, a jednostką stowarzyszoną, podlegają wyłączeniom konsolidacyjnym do poziomu posiadanego udziału. NadwyŜka ceny nabycia ponad wartość godziwą moŝliwych do zidentyfikowania aktywów netto podmiotu stowarzyszonego na dzień nabycia jest ujmowana jako wartość firmy. W przypadku, gdy cena nabycia jest niŝsza od wartości godziwej moŝliwych do zidentyfikowania aktywów netto podmiotu stowarzyszonego na dzień nabycia, róŝnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat okresu, w którym nastąpiło nabycie. 2.11 WARTOŚĆ FIRMY Wartość firmy powstająca przy konsolidacji, to nadwyŝka kosztu nabycia jednostki nad wartością godziwą moŝliwych do zidentyfikowania składników aktywów i pasywów jednostki zaleŝnej, stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia na dzień nabycia. Wartość firmy jest wykazywana jako składnik aktywów i przynajmniej raz w roku poddawana jest testowi na utratę wartości. Skutki utraty wartości odnoszone są w cięŝar rachunku zysków i strat, i nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach. 2.12 TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI Grupa prezentuje jedynie istotne transakcje z podmiotami powiązanymi poprzez osoby członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej jednostki dominującej. Grupa uznaje transakcje za istotne wtedy gdy łączna wartość transakcji danego podmiotu z jednostkami grupy przekracza wartość 100 tys. zł w półrocznym okresie sprawozdawczym oraz 200 tys. zł w rocznym okresie sprawozdawczym. SZCZEGÓŁOWE ZASADY WYCENY AKTYWÓW I PASYWÓW STOSOWANE W GRUPIE 2.13 WARTOŚCI NIEMATERIALNE Do wartości niematerialnych zaliczane są aktywa spełniające następujące kryteria: - moŝna je wyłączyć lub wydzielić z jednostki gospodarczej i sprzedać, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego uŝytkowania osobom trzecim, zarówno indywidualnie, jak teŝ łącznie z powiązanymi z nimi umowami, składnikami aktywów lub zobowiązań lub: 28
- wynikają z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to, czy są zbywalne lub moŝliwe do wyodrębnienia z jednostki gospodarczej lub z innych tytułów lub zobowiązań. Wartości niematerialne nabyte w ramach oddzielnej transakcji są ujmowane w bilansie według ceny nabycia. Po początkowym ujęciu wartości niematerialne i prawne wycenia się wg ceny nabycia lub kosztu wytworzenia po pomniejszeniu o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Okres uŝytkowania wartości niematerialnych w zaleŝności od ich rodzaju jest oceniany i uznawany za ograniczony lub nieokreślony. Wartości niematerialne o określonym czasie uŝytkowania amortyzuje się: - oprogramowanie komputerowe i licencje na oprogramowania 2-5 lat Amortyzacja odnoszona jest w cięŝar kosztów operacyjnych rachunku zysków i strat. W Spółce nie występują wartości niematerialne o nieokreślonym okresie uŝytkowania. 2.14 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Na dzień przejścia na MSSF za wartość nabycia gruntów i budynków oraz niektórych maszyn i urządzeń przyjęto ustaloną na ten dzień wartość godziwą. Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do uŝytkowania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do uŝywania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia. Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres uŝytkowania danego składnika aktywów, który dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi: Typ Stawka amortyzacyjna Okres Budynki i budowle 2,5% 40 lat Maszyny i urządzenia techniczne 10-25% 4-10 lat Urządzenia biurowe 12,5-30% 2,5-8 lat Środki transportu 20% 5 lat Inwestycje w obcych środkach trwałych 10% 10 lat Grunty oraz środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji. Rozpoczęcie amortyzacji następuje od kolejnego miesiąca po tym, w którym przyjęto środek trwały do uŝytkowania. Podstawa naliczania amortyzacji jest pomniejszana o odpisy z tytułu utraty wartości. Wartość rezydualna nie jest ustalana z uwagi na jej nieistotność. Spółka 29