Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Grudzień 2018

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Grudzień 208

I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 208 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w III kw. 208 r. 34 V. Załączniki 44

Kamienie milowe Otwarcie pierwszej giełdy w Warszawie Utworzenie rynku derywatów Utworzenie rynku NewConnect IPO GPW Kupno Aquis Exchange Uruchomienie systemu UTP Decyzja FTSE Russel o reklasyfikacji Polski z Emerging Markets do Developed Markets Uruchomienie systemu X-Stream i SAPRI Realizacja zaktualizowanej strategii 99 2003 2009 202 204 208 87 998 2007 200 203 207 208-2022 Uruchomienie GPW oraz pierwsza sesja giełdowa Debiut pierwszej spółki zagranicznej Uruchomienie Catalyst Przejęcie TGE Publikacja strategii GPW2020 Aktualizacja strategii #GPW2022 Sprzedaż Aquis Exchange Zaktualizowana Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej GPW opiera się na budowaniu wartości dla akcjonariuszy poprzez rozwój dotychczasowych linii biznesowych oraz rozwój nowych segmentów, przy zachowaniu rentowności oraz dyscypliny w zarządzaniu ryzykiem. Aktualizacja strategii skupia się wokół czterech obszarów rozwoju Grupy Kapitałowej GPW: rozwój podstawowego biznesu rozwój przez dywersyfikację i wejście w nowe obszary biznesowe tworzenie nowych rozwiązań technologicznych utrzymanie atrakcyjnej polityki dywidendowej 3

Zmiana notowań akcji GPW na przestrzeni lat 55 PLN (kurs zamknięcia) 50 45 40 35 30 202 204 206 208 000000 800000 Wolumen 600000 400000 200000 0 202 204 206 208 Źródło: Bloomberg 4

Dyskonto względem spółek porównywalnych 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 5,0 0,0 5,0 0,0 mediana Globalni operatorzy giełdowi aktualny wskaźnik P/E Mediana (24 giełdy) P/E 208 P/E 209 EV/EBITDA 208 EV/EBITDA 209 Stopa dywidendy 209 Market Cap (USD mln) 2.4 9.5 4.0 2.2 3.4% 3687 GPW 8.6.7 6.2 6.5 5.5% 395 Dyskonto (%) -60% -40% -56% -47% Source: Bloomberg 5

Dyskonto względem historycznych wycen 7 6 GPW (prognowany P/E 2M) 5-letnia średnia wskaźnika P/E + odchylenie standardowe od średniej - odchylenie standardowe od średniej 5 4 3 2 0 9 203 204 205 206 207 208 Źródło: Bloomberg 6

I. GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 208 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w III kw. 208 r. 34 V. Załączniki 44

Solidne wyniki finansowe Grupy GPW w trudnym otoczeniu rynkowym Przychody ze sprzedaży mln zł -0,6% Zysk netto mln zł +22,7% Przychody ze sprzedaży Wzrost przychodów w Q3 8 o 5,7% rdr i spadek o,0 % kdk do 85,7 mln zł +5,7% 8, 86,6 85,7 259,8 258,3-9,8% 79,0 46,9 36,8 37,6 42,2 9,4 46,6 Zysk netto Zysk netto w Q3 208 r. na poziomie 37,6 mln zł - spadek o 9,8% rdr i spadek o 52,4% kdk. Spadek zysku netto w Q3 208 wyniósł 0,9% kdk - po skorygowaniu o zdarzenie jednorazowe w postaci sprzedaży udziałów w Aquis Exchange w Q2 208 r. Q3 7 Q2 8 Q3 8 9M 7 9M 8 EBITDA mln zł -8,4% 63,0 49,3 -,0% 57,3 54,3 5,0 Q3 7 Q2 8 Q3 8 9M 7 9M 8 Koszty operacyjne mln zł 40, 46,2 50,2 45,0 50,9 C/I C/I +2,5% +32,4% 3,4 6,8 2,5 5,6 KNF,28,9 32,5 40,0 43,0 KNF EBITDA Spadek wyniku EBITDA o 6,% kdk oraz spadek o,0% rdr do 5,0 mln zł w Q3 208 r. Koszty operacyjne Wzrost kosztów w Q3 208 r. o 7,6% kdk i o 32,4% rdr do 43,0 mln zł. W Q3 208 r. nastąpiło rozliczenie rocznej opłaty na rzecz KNF, która w 208 r. wyniosła 2,5 mln zł, wobec 5,6 mln zł w 207 r. (wzrost opłaty rdr o 6,9 mln zł tj. o 23,2% rdr) Q3 7 Q2 8 Q3 8 9M 7 9M 8 Q3 7 Q2 8 Q3 8 9M 7 9M 8 8 8

80 70 60 50 40 30 20 0 0 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 5,0% 0,0% 5,0% 0,0% Wyższa aktywność inwestorów na rynku akcji pomimo spadku wycen Wartość obrotów sesyjnych na Głównym Rynku 36,8% 39,8% 42,6% 34,9% 48,8 55,3 66,7 58,3 30,6% 33,3% 3,% 30,7% 53,3 58,2 53,7 48,0 34,3% 53,5 Q3'6 Q4'6 Q'7 Q2'7 Q3'7 Q4'7 Q'8 Q2'8 Q3'8 Aktywność klientów programów HVP i HVF na tle obrotów rynkowych mld zł 80 70 60 50 40 30 20 0 0 Transakcje w ramach arkusza zleceń Wskaźnik obrotu (źródło: FESE) Obroty EOB 6,0% 6,2% 6,8% 6,4% 6,3% Udział HVP i HVF w obrotach mld zł 7,9% 7,9% 7,5% 8,6% 9,30% 8,80% I II III IV I II III IV I II III 206 207 208 0% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% % 0% Wzrost i wartości obrotów sesyjnych w Q3 208 r. do 53,5 mld zł (+,5% kdk i +0,5% rdr) Wskaźnik obrotu 34,3 % w Q3 208 r., wobec 30,7% w Q2 208 r oraz 30,6% w Q3 207 r. W Q3 208 r. pozyskano nowego klienta w programie HVP/HVF na rynku kasowym i terminowym Udział firm pozyskanych w programie HVP i HVF w obrotach na rynku akcji 8,8% vs. 9,3% w Q2 208 r., i 7,9% w Q3 207 r. W Q3 208 r. miało także miejsce przekwalifikowanie Polski z Emerging Markets do Developed Markets przez agencję FTSE Russell, co przełożyło się na rekordowe obroty na rynku akcji 2 września, które wyniosły 5,4 mld zł 9

Q'06 Q3'06 Q'07 Q3'07 Q'08 Q3'08 Q'09 Q3'09 Q'0 Q3'0 Q' Q3' Q'2 Q3'2 Q'3 Q3'3 Q'4 Q3'4 Q'5 Q3'5 Q'6 Q3'6 Q'7 Q3'7 Q'8 Q3'8 Wzrost obrotów instrumentami pochodnymi rdr Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi mln szt. +5,2% 2,8 2,24,98 2,08,87,67,73,76,76 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Kwartalna zmienność WIG oraz WIG20 Zmienność WIG Zmienność WIG20 60% 50% 40% 30% 8,6% 20% 0% 4,8% 0% Całkowity wolumen obrotu instrumentami pochodnymi w Q3 208 r. wyniósł,76 mln szt., co oznacza wzrost o 5,2% rdr i spadek o 5,3% kdk Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 w Q3 208 r. wzrósł o,0% rdr i spadł o 0,5% kdk, do poziomu 0,98 mln sztuk. Zmienność indeksu WIG20 w Q3 208 r. wyniosła 8,6%, a WIG 4,8% Udział firm handlujących na rachunek własny w obrotach kontraktami terminowymi w Q3 208 r. to 4,% vs. 2,2% w Q2 208 r. W Q3 208 r. wprowadzono do obrotu kontrakty terminowe na akcje Livechat, Playway oraz Ten Square Games 0

Rynek towarowy w Q3 208 Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu 27,6 Energia elektryczna (TWh) 37,2 40,6 54,7 63,5 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 46,4 Gaz ziemny (TWh) 38,0 25,9 25,8 45,4 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Wolumen obrotu prawami majątkowymi (spot i forward) Rynek energii elektrycznej całkowity wolumen transakcji zawartych na rynkach energii elektrycznej w Q3 208 r. wyniósł 63,5 TWh (+30,3% rdr, +5,9% kdk). Na rynku spot wolumen osiągnął 6,2 TWh (+0,6% rdr, -3,5% kdk). Na rynku terminowym wolumen to 57,2 TWh (+6,0% rdr, +8,5% kdk) Rynek gazu ziemnego całkowity wolumen transakcji zawartych na rynkach gazu ziemnego w Q3 208 r, wyniósł 45,4 TWh (-2,2% rdr, +75,7% kdk). Na rynku spot gazu ziemnego wolumen wyniósł 2,2 TWh (-32,4% rdr, -40,6% kdk). Na rynku terminowym wolumen 43,2 TWh oznacza wzrost o 0,% rdr i o 94,9 % kdk Kogeneracja (TWh) OZE (TWh) 2,9 2,4 2,6 3,4 3,7 3,5 5,6 3,3 6,8 5,2 6,8 9,2 6,5 8,2 8,3 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Efektywność energetyczna (ktoe) 54,4 37,8 98,3 53,7 60, Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Rynek praw majątkowych: Wolumen obrotu prawami majątkowymi z kogeneracji w Q3 208 r. wyniósł 5,2 TWh (-8,0% rdr, -62,% kdk). Wolumen obrotu prawami majątkowymi dla OZE w Q3 208 r. wyniósł 8,3 TWh (+23,2% rdr, +,5% kdk). Wolumen obrotu prawami majątkowymi dla efektywności energetycznej w Q3 208 r. wyniósł 60, ktoe (-38,9% rdr, +,9% kdk).

I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 208 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w III kw. 208 r. 34 IV. Załączniki 44

Nasze szanse i atuty inwestycyjne Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w UE w Unii Europejskiej 4 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 6 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) 7 Perspektywiczny rynek towarowy 8 Aktualizacja strategii #GPW2022 (inicjatywy strategiczne) 9 Awans do grona rynków rozwiniętych (FTSE Russell oraz STOXX) 3

Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów oraz wysoka dźwignia operacyjna Przychody operacyjne (mln zł) CAGR +7,4% 99,5 225,6 268,8 273,8 283,8 37,6 327,9 30,9 352,0 EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 55,5% 5,8% 48,% 5,% 50,7% 54,9% 59,% 47,% 80,2 83,7 49,3 6, 42,0 44,9 08,4 94,0 60,3% 22,2 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu i wysoką rentownością pozostałe sprzedaż informacji notowanie,9% 6,5%,% Rynek towarowy: 0% 40,4% 0,4% 8,7%,7% 9,9% pozostałe RŚP rozliczanie obrót: rynek towarowy Zysk netto, mln zł 25,6% 8,% 3,9% 9,6% ROE 8,9% 6,% 7,3% 8,0% 20,% obrót: rynek finansowy 70,4% Rynek finansowy: 98,% 59,3% 2,% 7,% 40,2% 00,7 94,8 34, 05,9 2,8 07,5 2,5 3, 56, 2008 207 Rejestr Świadectw Pochodzenia 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 4

Atrakcyjna polityka dywidendowa Kontynuacja polityki dywidendowej GPW 6,% 3,8% 2,0% 3,2% 4,9% 6,7% 4,4% 5,8% 42,3% Dywidenda na akcję (PLN) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 (%) Stopa dywidendy 3 89,9% 80,% 70,7% 63,3% 3,20 45,2%,40 3,0% 0,80 44,5%,20 2,40 2,36 2,5 2,20 200 20 202 203 204 205 206 207 POLITYKA DYWIDENDOWA: wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej i skorygowany o udział w jednostkach stowarzyszonych 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 5

2 Zróżnicowana struktura przychodów GK GPW Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Listy zastawne Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP) 6,7% 5,3% 28,2% 3,3% 2,9% 9,0% 2,5% 6 2,7% RF: 2,% RT: 3,2% Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,4% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 30 września 208 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową) 6

3 Największa gospodarka w regionie CEE Największa gospodarka w regionie CEE Akumulowany wzrost PKB w latach 2007-207 PKB w 207, mld EUR Populacja (mln.) Polska 466 38,4 Czechy 92 0,6 +5% +22% +3% Rumunia 87 9,6 +7% +0% +26% Węgry 24 9,8 +53% -7.5% +4% +3% +3% +6% +47% +22% +40% Słowacja 85 5,4 +9% -4% +3% +4,% +0% +3% +33% +29% Bułgaria 50 7, +% +6% -9,7% Słowenia 43 2. 6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,4 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,4% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 207 r. 8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR 7

3 oraz lider wzrostu gospodarczego w UE Polska to najszybciej rozwijający się kraj w UE Oceny ratingowe Polski 5,7 5,5 5 4,5 4, 3,6 3 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,3 2,2 2,,7,5,5,2 0,8 perspektywa A2 stabilna A- perspektywa stabilna A- perspektywas stabilna Dynamika PKB w III kw. 208 r, dane wyrównane sezonowo. Źródło: Eurostat Źródło: Moody s, Fitch, S&P Prognoza gospodarcza dla Polski w skrócie 206 207 208e 209e Realny PKB (%, rdr) 3,0% 4,6% 4,8% 3,7% Konsumpcja gospodarstw domowych (%,rdr) 3,9% 4,7% 4,5% 3,8% Inflacja (%, rdr) -0,6%,6%,2% 2,6% Stopa bezrobocia (śr., %) 6,2% 4,9% 3,3% 2,9% Eksport towarów (%, rdr) 8,8% 8,2% 6,% 5,8% Import towarów (%, rdr) 7,6% 8,7% 6,5% 6,4% Zadłużenie netto sektora instytucji rządowych i samorządowych (jako % PKB) 54,2 50,6 49,2 48,3 Źródło: Prognoza Komisji Europejskiej European Economic Forecast Autumn 208; GUS Dane o kondycji polskiej gospodarki : +4,6 proc. rdr - wzrost PKB w 207 +5,3 proc. rdr - wzrost PKB w I kw. 208 +5, proc. rdr - wzrost PKB w II kw. 208 +5, proc. rdr - wzrost PKB w III kw. 208 (+5,7 proc. rdr - wzrost PKB w III kw. 208 według Eurostatu, dane wyrównane sezonowo) +,9 proc. - inflacja CPI we wrześniu 208 r. 5,8 proc. - stopa bezrobocia na koniec września 8

4 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) Depozyty i gotówka 3 Pozostałe aktywa Depozyty 62% 2 Obligacje Akcje 4% TFI 2% % Ubezpieczenia 6% 59% % 3,6% 5% Gotówka 369 382 432 528 607 64 688 752 792 850 99 999 042 93 450 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 4,0% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w H 208: 2%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 45% w Q 208 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę Wprowadzenie Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK) pozwoli zasilić polski rynek kapitałowy kwotą rzędu 3,5 mld 7,7 mld EUR rocznie Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec Q 208 9

4 Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW Udział OFE w obrotach (%) Udział OFE we free float (%), na koniec okresu 43, 43, 4,8 43,0 43,0 43,0 38,8 36, 32,5 33,3 27,6 23,3 22,8 2,7 2,7 2,7 20, 6,7 4, 2,0 8,8 3,6 6,4 5,8 6,0 6,7 6, 6,8 6,0 5,8 6,7 5,6 4,9 4,2 4,4 4,3 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q2 8 Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Aktywa (mld zł) Udział akcji krajowych w portfelach (%) 32 296 294 243 20 68 49 36 24 06 95 79 66 43 47 34 40 35 36 40 27 23 20 2 6 3 5 5 24 7 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 58, mld zł na koniec czerwca 208 r. Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w 207 r. to 7%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne Źródło: KNF, NBP, GPW 20

4 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Udział inwestorów w obrotach akcjami na Rynku Głównym (%) Udział inwestorów w obrotach kontraktami terminowymi (%) 38 38 37 34 3 32 33 37 38 36 30 37 5 3 2 3 6 2 47 49 5 53 53 56 50 46 47 46 5 47 7 8 5 8 9 6 203 204 205 206 207 H 8 instytucjonalni indywidualni zagraniczni 203 204 205 206 207 H 8 instytucjonalni indywidualni zagraniczni Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 Inwestorzy Inwestorzy krajowi zagraniczni Rok OFE TFI Inwestorzy indywidualni 2008 28% 7% 62% 42% 2009 26% 92% 34% 50% 200 2% 73% 89% 53% 20 9% 80% 00% 57% 202 3% 69% 89% 44% 203 4% 75% 83% 48% 204 9% 60% 62% 4% 205 9% 59% 59% 43% 206 7% 60% 59% 44% 207 7% 53% 70% 50% Q 8 7% 47% 45% 50% Dane na koniec I kwartału 208 r. Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi i pozyskiwanie nowych zdalnych członków giełdy Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji krajowych spółek notowanych na GPW 37,8% 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela), dane na koniec II kwartału 208 r. Źródło: KNF, NBP, GPW 2

4 Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display W Q3 208 r. pozyskano nowych klientów z różnych obszarów rynku: dystrybutora danych opóźnionych firmę non-display na dane GPW 3 firmy non-display na dane WIBOR (opłaty będą obowiązywać od..209) odbiorca danych przetworzonych Wprowadzono opłaty za wykorzystywanie danych GPW do organizowania obrotu polskimi spółkami na innych platformach Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów 327,3 285,0 96,4 86,7 74,7 28,7 67,6 57 37 43 48 50 50 52 288, 26,9 240,3 244,6 247,9 22, 225,0 73 58 58 58 54 52 5 53 56 43 29 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 3Q'8 Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów Klienci non-display Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 22

Kapitalizacja spółek krajowych do PKB "Equitization" (206) sty 5 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 mar 6 cze 6 wrz 6 gru 6 mar 7 cze 7 wrz 7 gru 7 mar 8 cze 8 wrz 8 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym Niskie wskaźniki obrotów i zmienności pozostawiają miejsce na wzrost płynności na GPW 50 40 Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów Zmienność WIG20 Kapitalizacja spółek krajowych free float Inni statyczni akcjonariusze Pakiety Skarbu Państwa 30 20 0 0 46% 49% 34% 34% 2% 7% Wskaźnik Equitization oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich 202 207 256% 28% 64% 32% 6% 8% HR MT LT SV RO EE BG Rynki rozwinięte CH DK NL SE GB FR FI BE RU NO ES DE IL IE IT AT PL PT HU GR TR CZ Rynki wschodzące Oczekiwany dalszy wzrost free float u i wskaźnika obrotów Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu) 4% 2% Rynki wschodzące w fazie początkowej LV % % 2% 4% 8% 6% 32% 64% 28% Wskaźnik płynności obrotu (grudzień 207) 23

5 4. giełda w Europie pod względem liczby spółek Emitenci na rynkach GPW Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek NewConnect Główny Rynek 42 spółki krajowe 49 spółek zagranicznych Kapitalizacja: 587 mld zł 6 mld zł +9,9% NewConnect 388 spółek krajowych 6 spółek zagranicznych Catalyst 49 emitentów (w tym SP) 539 serii obligacji nieskarbowych Kapitalizacja: 7,8 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 83, mld zł 230 2004 255 284 2005 2006 374 379 35 24 84 07 2007 2008 2009 400 85 200 426 35 20 438 429 202 450 47 487 445 43 48 203 204 205 487 406 206 482 470 408 394 207 Q3 8 Pozyskiwanie nowych emitentów Program GPW Growth Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w Uruchomienie kompleksowego programu edukacyjnego GPW regionie CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne Growth, wspierającego rozwój małych i średnich przedsiębiorstw. Indywidualne spotkania z potencjalnymi emitentami Filarem projektu jest wprowadzenie i rozwój programu, którego Intensywnie działania mające na celu promocję rynku giełdowego jako miejsca pozyskania kapitału na rozwój głównym założeniem będzie wsparcie spółek w budowaniu ich wartości poprzez ekspansję z wykorzystaniem zewnętrznych źródeł finansowania, w szczególności z mocnym akcentem rozwoju poprzez rynek kapitałowy. Źródło: GPW, dane na koniec III kwartału 208 r. 24

5 Silna pozycja NewConnect na europejskim rynku alternatywnych platform obrotu NewConnect zajmuje drugie miejsce w Europie, zaraz za brytyjskim rynkiem AIM, pod względem liczby emitentów 055 408 260 Liczba notowanych spółek na koniec 207 r. NewConnect ma status rynku zorganizowanego, lecz prowadzony jest przez GPW poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu. Oferta dla małych i średnich rozwijających się firm z różnych branż, w tym działających w obszarze nowych technologii 96 26 88 63 35 24 2 7 0 W Europie funkcjonują podobne platformy np. AIM w Londynie, czy First North funkcjonujący w Skandynawii w ramach grupy Nasdaq. UK (AIM) Poland Nasdaq Nordiq Euronext LuxembourghSpain Germany Cyprus Norway Croatia W 207 r. NewConnect zajął czwarte miejsce w Europie pod względem liczby IPO 05 6 Liczba IPO w 207 r. Turkey Russia W 207 r. NewConnect świętował 0 urodziny Rynek NewConnect jest zdominowany przez inwestorów indywidualnych w I półroczu 208 r. odpowiadali oni za 80% obrotów. Od początku istnienia NewConnect, zadebiutowało na nim 587 spółek UK (AIM) Nasdaq Nordiq 22 9 0 7 5 4 3 3 0 0 Spain Poland Germany Euronext CyprusLuxembourghNorway Croatia Turkey Russia Od początku istnienia z NewConnect na rynek główny GPW przeniosły się 64 spółki to oznacza, że 3 proc. spółek notowanych na rynku głównym, ma swoje korzenia na właśnie na NewConnect Od początku istnienia NewConnect, łączna wartość przeprowadzonych IPO i SPO wyniosła ok. 4,9 mld zł Źródło: WFE Dane: III kwartał 208 r 25

5 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) 26% 22%206% 35,5% 325 408 487 496 525 566 539 23% 8%% 95% 9% 208 63% 6% 59% 57% 52% 5% 48% 35 97 6% 6% 8% 7% 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 8 Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Źródło: BIS (wartość obligacji nieskarbowych na koniec IV kw. 207 r.), IMF (wartość PKB, Winter Economic Outlook, kwiecień 208 r.) 26

7 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) 209 6 Szacowane roczne napływy środków na rynek kapitałowy (mld PLN) 2020 202 2 5 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) to nowy system długoterminowego gromadzenia oszczędności emerytalnych na który mieliby składać się zarówno pracownicy, pracodawcy, jak i budżet państwa. Wpływ PPK na biznes GPW: Wzrost obrotów i płynności obrotu na platformach prowadzonych przez GPW Wsparcie funkcjonowania rynku akcji, obligacji korporacyjnych, obligacji skarbowych itd. Budowa zaufania do rynku kapitałowego Przyciąganie nowych emitentów; wzrost liczby IPO Źródło: Ministerstwo Finansów RP 27

6 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Zorganizowana platforma obrotu (OTF) - przekształcenie rynku terminowego towarowego funkcjonującego w strukturze TGE w zorganizowaną platformę obrotu (OTF), zgodnie z wymogami Dyrektywy MiFID II; Platforma aukcyjna usług infrastrukturalnych - udostępnienie platformy aukcyjnej dla usług infrastrukturalnych związanych z rynkami energii elektrycznej i gazu; Rozliczanie Transakcji OTC - prowadzenie usług rozliczeniowych dla kontraktów terminowych na energię elektryczną i gaz zawieranych na zorganizowanych platformach obrotu lub w ramach transakcji bilateralnych; Podwyższenie obliga giełdowego w zakresie energii elektrycznej z 30% do 00% - zapowiedź Ministra Energii wiąże się ze zmianą zapisów w ustawie (wrzesień 208). Obrót energią elektryczną na TGE Obrót gazem ziemnym na TGE TWh TWh 30,8 39,4 76,6 86,8 86,7 26,7,7 58,8,6 06,9 4,5 38,7 97,2 87,9 0, 9, 0,0, 2,4 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q-3Q '8 20 202 203 204 205 206 207 Q-3Q '8 28

8 Aktualizacja strategii #GPW2022 (inicjatywy strategiczne) GK GPW Stock Market Debt Market Rynek Rynek akcji Rynek długu Derivatives Market Rynek Commodity towarowy Market pochodnych Information offer for Produkty investors and informacyjne issuers Nowe obszary biznesowe Rozwój Rynku Pierwotnego Rozwój Rynku BondSpot Rozwój Instrumentów Pochodnych Platforma aukcyjna usług infrastrukturalnych GPW Data GPW Private Market Pożyczki Papierów Wartościowych Instytut Analiz i Ratingu Zorganizowana platforma obrotu (OTF) GPW TCA TOOL GPW Ventures Warsaw Repo Rate Bondspot Benchmark Platforma handlu surowcami wtórnymi Rozliczanie transakcji OTC - GPW - TGE - BondSpot - GPW Benchmark - IRGIT - IAiR 29

8 Zmiana struktury przychodów Przychody GK GPW, 207 Przychody GK GPW, 2022 2,6% 3,% 3% 40,% 2,2% 7,% 3,4% 3,4% 69% Obrót akcjami Sprzedaż informacji Obsługa emitentów Rynek towarowy Inicjatywy strategiczne Obecny biznes Obrót instrumentami pochodnymi Obrót instrumentami dłużnymi Inne opłaty od uczestników rynku finansowego oraz inne przychody 30 30

8 Aktualizacja strategii rozwoju #GPW2022 Podtrzymanie celów finansowych do 2020 r. Przesłanki aktualizacji strategii Przychody (mln zł) EBITDA (mln zł) 203 r. 207 r. 2020 r. 284 352 44 22 Średnioroczny wzrost przychodów: 7% p.a. Podwojenie EBITDA Wykorzystanie potencjału rozwoju polskiej gospodarki Odpowiedź na wyzwania konkurencji Cost/Income 0,59 0,47 <0,50 Tworzenie wartości dodanych do dotychczasowych linii biznesowych Wskaźnik wypłaty dywidendy >60% 63,3% >60% Redukcja wpływu dźwigni operacyjnej na wyniki Grupy GPW W oparciu o zysk skonsolidowany za 207 r. przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej i skorygowany o udział w jednostkach stowarzyszonych Realizacja celów operacyjnych założonych w 203 r. 3

9 Awans do grona developed markets sukces polskiej gospodarki i rynku kapitałowego Wysoka ocena polskiego rynku kapitałowego pozwoliła zaliczyć Polskę do grona 25 rynków DM Rozwinięta i stabilna infrastruktura rynkowa Szeroki wybór notowanych akcji i wysoka płynność Szeroki i nieograniczony dostęp do profesjonalnych pośredników rynkowych Niezależny nadzór nad rynkiem i wysokie standardy corporate governance Efektywność i bezpieczeństwo w zakresie obrotu i usług post-tradingowych Minimalne ograniczenia w zakresie inwestowania przez podmioty zagraniczne Rozbudowane i uregulowane prawnie usługi dodatkowe, takie jak: krótka sprzedaż czy rachunki zbiorcze developed markets emerging, frontier, other markets Uroczystość na London Stock Exchange Awans do FTSE Developed Markets w liczbach 0,4%,33% USD 3 000 mld Wrzesień 208 Prognozowany udział Polski w FTSE All Cap Developed Index Dotychczasowy udział Polski w FTSE Emerging All Cap Index Wartość aktywów pod zarządzaniem przez pasywne fundusze oparte o indeksy FTSE i Russell Data przeklasyfikowania Polski Źródło: FTSE Russell, szacowany udział Polski w indeksie, stan na wrzesień 208 r. 32

I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 208 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w III kw. 208 r. 34 V. Załączniki 44

Wzrost przychodów i stabilna marża EBITDA Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł 9,2% mln zł mln zł 57,8% 42,7% 34,8% 43,9% -9,8% 79,0 36,8 46,9 39,3 37,6 29,9 8, 92,2 +5,7% 85,9 86,6 85,7 70,6% 56,3% 62,7% 5,2% -,0% 57,3 5,9 54,3 44,0 59,5% 5,0 42,2 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Zysk netto Grupy GPW w Q3 208 r. wyniósł 37,6 mln zł (-9,8% rdr oraz -52,4% kdk) Wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży do 85,7 mln zł (+5,7% rdr oraz -,0% kdk) to głównie efekt wyższych przychodów na rynku towarowym (TGE) Zysk EBITDA na poziomie 5,0 mln zł (-,0% rdr oraz -6,% kdk) 34

Przychody z obsługi obrotu na rynku finansowym Q3 8: 35,8% Przychody z obrotu - rynek finansowy mln zł -3,8% 34,6 3,9 32,9 30, 30,7 +,9% Przychody z obsługi obrotu na rynku finansowym w Q3 208 r. na poziomie 30,7 mln zł (-3,8% rdr i +,9% kdk) Średnie obroty akcjami na sesję w ramach arkusza zleceń 836,4 mln zł w Q3 208 r. vs 787,4 mln zł w Q2 208 r. vs 832,5 mln zł w Q3 207 r. Średnia opłata na rynku akcji w Q3 208 r. 2,6 pb vs. 2,22 pb w Q2 208 r. vs. 2,2 pb w Q3 207 r. 24,4 27,2 24,9 22,9 23,8 Akcje 2,6 2,7 3,2 3,0 2,6 Derywaty 4,9 4,8 4,8 4,2 4,3 Inne Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku Aktywność inwestorów na rynkach GPW Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2'8 Q3 8 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 53,3 58,2 53,7 48,0 53,5 Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.) +0,5% rdr +,5% kdk,7,7 2, 2,,8 Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) + 5,2% rdr -5,4% kdk 47,0 38,2 42,5 29,4 28,3-39,7% rdr -3,5% kdk Obligacje skarbowe TBSP, transakcje warunkowe (mld zł) 96,4 92,2 58,3 58,0 68,8-28,6% rdr +8,7% kdk 35

Niższe przychody z obsługi emitentów Q3 8: 6,3% Przychody z obsługi emitentów mln zł W Q3 208 r. przeprowadzono dwa debiuty na Głównym Rynku i trzy na NewConnect o łącznej wartości ofert 35 mln zł 6,3 6,3-4,2% 5,9 5,8 5,4-7,7% Nieco niższe przychody z tytułu opłat za notowanie w Q3 208 na poziomie 5,0 mln zł oraz niższe przychody z tytułu wprowadzeń na poziomie 0,6 mln zł 4,9 5,0 5, 5,0 4,8 Notowanie W Q3 208 r. na Głównym Rynku free float wyniósł 52%, w porównaniu do 50% w Q2 208 r. oraz 50% w Q3 207 r. Aktywność emitentów,3,3 0,8 0,8 0,6 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Wprowadzenia Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Liczba debiutów na Głównym Rynku 3 6 2 3 2-50,0% rdr -50,0% kdk Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 672, 67,0 607,7 569,3 587,3-2,6% rdr +3,2% kdk Wartość IPO (mln zł) 5 2 48 93 87 22-88,2% rdr -99,6% kdk 36

Rosnące rdr przychody ze sprzedaży informacji rynek finansowy Q3 8: 2,9% Przychody ze sprzedaży informacji mln zł W Q3 208 r. pozyskano nowych klientów z różnych obszarów rynku: dystrybutora danych opóźnionych firmę non-display na dane GPW 0,7 +3,7%,0 0,8,, 0% 3 firmy non-display na dane WIBOR (opłaty będą obowiązywać od..209) odbiorca danych przetworzonych Wprowadzono opłaty za wykorzystywanie danych GPW do organizowania obrotu polskimi spółkami na innych platformach Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q3 7 Q4 7 Q'8 Q2'8 Q3'8 Liczba abonentów (tys.) 245,7 244,4 249,4 245,2 247,9 +0,9% rdr +,% kdk Liczba dystrybutorów 5 52 66 73 74 Non-display +,4% rdr +45,% kdk 52 53 55 56 58 W związku z wydzieleniem pozycji przychody ze sprzedaży informacji z rynku towarowego prezentowane dane zawierają przychody tylko z rynku finansowego i mogą się różnić w stosunku do prezentacji w poprzednich kwartałach +,5% rdr +3,6% kdk 37

Kontynuacja wzrostu wolumenów na rynku energii elektrycznej Przychody z obrotu - rynek towarowy mln zł Q3 8: 23,7% Kontynuacja wzrostu przychodów z obrotu energią elektryczną do 5,3 mln zł (+48,9% rdr i +22,4% kdk), co wynika głównie z rekordowych obrotów na rynku terminowym +2,8% 20,2 9,6 20,3 2,9 7,7 6,7 4,3 5,3 2, 3,0 3, 2,0 3,4 2,3 3,,4 9,5 0,6 9,0 8,4 2,8 2,9 2,8 2,8 2,9 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Energia Gaz Inne +3,6% Prawa majątkowe Spadek przychodów z obrotu gazem o -8,8% rdr i wzrost o 60,4% kdk do 3, mln zł to efekt sezonowości (silny wzrost wolumenów na rynku forward oraz spadek wolumenów na rynku spot) Wzrost przychodów z obrotu prawami majątkowymi o 7,3% rdr i spadek o 5,2% kdk do 9,0 mln zł, to głównie efekt utrzymania wysokich obrotów zielonymi certyfikatami Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Energia elektryczna wolumen obrotu (TWh) 27,6 37,2 40,6 54,7 63,5 +30,3% rdr +5,9% kdk Gaz ziemny wolumen obrotu (TWh) 46,4 38,0 25,9 25,8 45,4-2,2% rdr 75,7% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) 2,4 2,6 3,4 2,9 3,5 +3,8% rdr -38,2% kdk 38

Wyższa aktywność uczestników RŚP w ujęciu rdr Przychody z rozliczania transakcji mln zł 9,4 2,0 +8,0%,3 Przychody z prowadzenia RŚP 0,5, Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q3 8: 3,0% +5,7% Q3 8: 7,6% Wzrost przychodów z rozliczania transakcji o 8,0% rdr oraz o 5,7% kdk w Q3 208 r. głównie w wyniku rosnących wolumenów na rynku energii elektrycznej Wyższe przychody rdr z prowadzenia RŚP w wyniku wyższej aktywności w zakresie umarzania świadectw pochodzenia i spadek w ujęciu kdk typowy dla III kwartału (obowiązek umarzania świadectw za poprzedni rok upływa w czerwcu) Aktywność uczestników RŚP mln zł Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 5,8 8,0 +3,5% 7, 8,9 6,5-26,6% Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 9,7 9,4 9,7 3,7 7,2-25,8% rdr -47,4% kdk Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) 4,0 7,3 2,8 4,8 22,9 +63,6% rdr +54,7% kdk z uwzględnieniem przychodów z RGP 39

Koszty operacyjne pod wpływem opłaty na rzecz KNF Koszty operacyjne: +32,4% rdr i +7,6% kdk mln zł Amortyzacja Koszty osobowe Usługi obce Inne Opłaty na KNF 32,5 7,3 5, 2,2 3,7-5,8 Q3 7 49,0 48,4 7,6 9,0 43,0 40,0 0,0 3,5 7,2 7,8 8, 7,9 20,3 3,9 4,2 3,8 3,9 Q4 7 Zmiana kosztów operacyjnych 7,4 6,6 6,5 9,9,5, Q 8 Q2 8 Q3 8 Koszty operacyjne Grupy w Q3 8 wyniosły 43,0 mln zł (+32,4% rdr i +7,6% kdk). W Q3 8 nastąpiło rozliczenie rocznej opłaty na rzecz KNF, która w 208 r. wyniosła 2,5 mln zł wobec 5,6 mln zł w 207 r. (wzrost opłaty rdr o 6,9 mln zł) Wskaźnik koszty/przychody(c/i) 2 w Q3 8 wyniósł 50,2 vs. 46,2 w Q2 8 vs. 40,% w Q3 7 Amortyzacja w Q3 8 wyniosła 7,9 mln zł (+8,3% rdr i -,8% kdk). Wzrost rdr wynika z amortyzacji dwóch nowych systemów wdrożonych w TGE w 207 r.: X-Stream (maj) i Sapri (listopad) Łączne koszty osobowe 6,5 mln zł (+9,% rdr i -0,9% kdk). Wzrost rdr wynika m.in. z większego zatrudnienia i wzrostu wynagrodzeń Spadek kosztów usług obcych do, mln zł (-8,5% rdr i 3,% kdk) mln zł -,0 0, 43,0 9,3 32,5 0,6,4 0, Q3 7 Amort. Koszty osobowe Czynsze Efekt rezerw na KNF Usługi obce Pozostałe koszty Q3 8 Pozycja Inne zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne 40 2 Wskaźnik C/I obliczony w oparciu o dane zaraportowane

Wyniki na jednostkach stowarzyszonych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych mln zł Aquis KDPW CG 3,6 4,47 0,00 3,4,9 0,00 4,28 4,30 0,75 3,25 2,80,57 0, 0, 0,7 0,6-0,77-0,86-0,92-0,03 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych mln zł 3,6 0,06 3,4 -,03 0,77 Udział Grupy w zyskach jednostkach stowarzyszonych w Q3 208 r. wyniósł 3,4 mln zł (-5,5% rdr i -23,7% kdk). Narastająco po 9 miesiącach 208 r. wyniósł 9,4 mln zł vs. 8, mln zł w analogicznym okresie przed rokiem. Wynik Grupy KDPW: Zysk netto KDPW (GPW posiada 33,33% udziałów) w Q3 208 r. wyniósł 9,7 mln zł vs. 2,9 mln zł w Q2 208 r. vs. 2,8 mln zł w Q3 208 r. głównie ze względu na mniejszą liczbę obsługiwanych Walnych Zgromadzeń Akcjonariuszy W Q2 208 r. GPW zbyła wszystkie udziały w spółce Aquis Exchange Q3 7 CG (24,79%) KDPW (33,33%) Aquis (20,3%) Q3 8 4

Struktura przychodów Grupy GPW 350,5 mln zł 0,3% Pozostałe przychody 53,8 mln zł 0,% 2,8% Sprzedaż informacji Rynek towarowy: 43,9% 43,9% 8,7% 3,2%,6% Rozliczanie transakcji Rejestr Świadectw Pochodzenia Obrót - inne Obrót - prawa majątkowe Obrót - gaz 3,0% 4,4% Obrót - energia 2,5% Sprzedaż informacji Przychody Grupy GPW (mln zł) Rynek finansowy: 55,8% 6,7% 2,2% 2,9% 3,3% 28,2% Obsługa emitentów Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne Obrót - instrumenty pochodne 85 99 226 CAGR: +6,7% 38 269 274 284 328 3 352 Obrót - akcje LTM ostatnie 2 miesięcy zakończone 30 września 208 r. 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 42

I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 208 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w II kw. 208 r. 34 V. Załączniki 44

Skonsolidowany bilans GK GPW mln zł 30.09.207 30.06.208 30.09.208 Aktywa trwałe, w tym m.in. 594,8 578,6 575, Rzeczowe aktywa trwałe 2,0 08,2 06,2 Wartości niematerialne 268,9 262,5 258,7 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 205,2 99,9 203,3 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody 0,0 0,2 0,2 Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe 6,5 5,8 5,9 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 53,5 693,4 68,3 Należności handlowe oraz pozostałe należności 63,8 68,5 78,7 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Stan na: 0,0 0,8 0,0 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,0 0,0 0,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 449,6 52,0 436,3 Aktywa razem 08,3 272,0 93,4 mln zł 30.09.207 30.06.208 30.09.208 Kapitał własny 759,7 85,8 853,4 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 27,2 266,0 268,3 Spadek poziomu aktywów razem na dzień 30 września 208 r. w stosunku do 30 czerwca 208 r. w głównej mierze jest rezultatem spadku salda środków pieniężnych (w wyniku inwestycji dokonanych w ramach polityki lokacyjnej) co zostało w części skompensowane wzrostem należności handlowych i pozostałych należności (głównie spowodowanego rozpoznaniem należności z tyt. VAT w IRGIT). W 208 r. w ramach lokowania wolnych środków pieniężnych GPW zakupiła obligacje korporacyjne i certyfikaty depozytowe, co ujęto w kwocie 0,0 mln zł w pozycji Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu w aktywach obrotowych. Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243,5 243,8 243,8 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7,3 3,9 6,4 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 77,4 90,2 7,8 Zobowiązania handlowe 6,2 8,8 7,9 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 0,5 0,5,7 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 4,6 8,7, Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów 20,0 0,0 0,0 Rozliczenia międzyokresowe 5,6 0,6 0,6 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 8, 27,3 35,8 Pasywa razem 08,3 272,0 93,4 Spadek krótkoterminowych zobowiązań na dzień 30.09.208 r. w stosunku do stanu na dzień 30.06.208 r. wynika z wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy GPW w kwocie 92,3 mln zł. W pozostałych zobowiązaniach krótkoterminowych ujęto zobowiązanie z tytułu bieżącego rozliczenia podatku VAT w szczególności w TGE w kwocie 22,9 mln zł. 44

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW mln zł Q3'7 Q2'8 Q3'8 Przychody ze sprzedaży 8, 86,6 85,7 Rynek finansowy 48,9 47, 47, Obsługa obrotu 3,9 30, 30,7 Obsługa emitentów 6,3 5,8 5,4 Sprzedaż informacji 0,7,, Rynek towarowy 32,0 39,2 38, Obsługa obrotu 6,7 9,6 20,3 Prowadzenie RŚP 5,8 8,9 6,5 Rozliczenia transakcji 9,4 0,5, Sprzedaż informacji 0, 0, 0, Pozostałe przychody operacyjne 0,3 0,4 0,5 Koszty działalności operacyjnej 32,5 40,0 43,0 Pozostałe przychody,7 0,3 0,3 Pozostałe koszty 0,3 0,4 0,3 Strata z tytułu utraty wartości należności 0,0 0,4-0,4 Zysk z działalności operacyjnej 50,0 46,2 43, Przychody finansowe,3 48,2,8 Koszty finansowe -,3 2, 2,2 Udział w zyskach jedn. stow. 3,6 4,5 3,4 Zysk przed opodatkowaniem 56,2 96,7 46, Podatek dochodowy 9,3 7,7 8,5 Zysk netto okresu 46,9 79,0 37,6 EBITDA 57,3 54,3 5,0 Koszty działalności operacyjnej rdr wyższe z tytułu wyższych kosztów podatków i opłat (wzrost opłaty do KNF), zwiększonej amortyzacji (znaczny wzrost w TGE - wdrożenie nowego systemu notującego X-Stream w maju 207 roku oraz systemu Sapri w listopadzie 207 roku), wyższe koszty osobowe (wzrost liczby pracowników GPW odtworzenie kadry, rozpoczęcie działalności operacyjnej w GPWB i IAiR), Przychody finansowe wzrost rdr wynikający głównie z ujęcia w 208 r. sprzedaży udziałów w Aquis 45

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW Okres 9 miesięcy zakończony 30 września mln zł 208 207 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 94,6 93,7 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 30,2 48,3 Zysk netto okresu 46,6 9,4 Korekty razem: -6,4 28,9 Podatek dochodowy 32,8 26,5 Amortyzacja 23,9 20,8 (Zyski)/straty z tytułu róznic kursowych 0,0 0,2 Przychody z odsetek z lokat -4,4-4, Odsetki z tyt. emisji obligacji 5,8 5,4 Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. -8,6-8, Zmiana stanu aktywów i zobowiązań w tym m.in. -20,7-6,8 Zwiększenie/zmniejszenie stanu należności handlowych i poz. należności -4,7 49,5 Zwiększenie/zmniejszenie stanu pozostałych zobowiazań 7, -73,4 Odsetki od zobowiązań podatkowych zapłacone/zwrócone -0, -4,5 Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony -35,5-40,2 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -5,5-3, Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -7,7-6,9 Nabycie wartości niematerialnych -6,0-0,3 Zbycie aktywów finansowych przeznaczonych do sprzedaży 57,5 - Nabycie innych aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu -45,3 - Odsetki otrzymane 4,4 4, Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -93,3-77,6 Wypłata odsetek -5,3-5,6 Zaciągniecie kredytów i pożyczek - 59,7 Wpływy z emisji obligacji - 9,9 Wykup wyemitowanych obligacji - -20,5 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. -50,2 3,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 486,5 446,8 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 436,3 449,6 Dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w okresie 9 m-cy zakończonym 30.09.208 r. w stosunku analogicznego okresu w 207 r. to wynik wyższego zysku netto, zwiększenia stanu zobowiązań oraz niższej kwoty zapłaconego podatku, Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w okresie 9 m-cy zakończonym 30.09.208 r. w stosunku analogicznego okresu w 207 r. to głównie wypadkowa nabycia przez GPW obligacji i Certyfikatów Depozytowych w łącznej kwocie 00,3 mln zł, zbycia aktywów w kwocie 57,5 mln zł (sprzedaż Aquis) oraz nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w łącznej kwocie 3,7 mln zł. Ujemne przepływy z działalności finansowej w okresie 9 m-cy 208 roku wynikają głównie z wypłaty dywidendy w kwocie 92,3 mln zł. Zmniejszenie stanu środków pieniężnych w pierwszych 9 miesiącach 208 roku w stosunku do analogicznego okresu w 207 roku wynika głównie z nabycia obligacji i certyfikatów depozytowych w ramach lokowania wolnych środków pieniężnych. 46

Rynek finansowy obrót akcjami Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji Średnia liczba transakcji na sesję, tys. 27,7% 5,4 Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł 55,3 48,4 5,9 46,4 55,5 65,9 70, 80,2 7,3 69,2 67 207 25 88 220 205 203 90 236 +0,5% 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 53 Q3 7 54 Q3 8 Czynniki wpływające na przychody: Wskaźnik zmienności WIG i WIG20 Wartość obrotów akcjami WIG WIG20 Struktura zleceń (małe, duże, średnie) 24,4% 22,7% 9,2% 22,0% 28,5%28,0% 6,5%6,8% 6,3% 8,7% 3,6% 4,2% 4,8%8,6% 0,3% 20,0%20,% 34,4%35,0% 9,3% 5,4% 3,9%4,3% 2,6% 3,6% 5,4%,6% 4,8% 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3'8 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 47

Rynek finansowy obrót instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi 3,% 2 LOP, tys. (na koniec okresu) 68, 3,0 32,8 84,8 37,2 38, 65,0 40, 69,0 47,8 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi Liczba otwartych pozycji 80,4 2,6 2008 04,2 3,8 4,7 5,5,3 2,6 9,5 8,2 8,0 7,6 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 +5,2%,7,8 Q3 7 Q3 8 Zmienność Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności mld zł 480% 404% 439% DLR Obrót - spółki z WIG20 Obrót kontrakty na WIG20 602 502 668 8% 39% 6% 32% 2% 6% 2% 30% 05% 25 24 52 347 207 20 22 96 74 92 20 49 74 60 62 47 70 39 48 42 44 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20) 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 48

Rynek finansowy pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł 2,8%.037.062 307 450 845 767 Transakcje kasowe Transakcje warunkowe 2,% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu obligacjami skarbowymi Liczba członków giełdy 0 324 35 88 73 62 Liczba członków giełdy 347 327 498 439 599 260 339 43 255 58 535 96 338 43 47 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Lokalni 49 3 46 29 Zdalni 49 30 6 60 32 33 57 56 57 3 30 29 53-32,3% 96 97 69 Q3 8 28 53 54 54 28 28 28 28 8 7 9 29 27 26 26 28 25 25 26 26 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r., obrót instrumentami dłużnymi 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r., inne opłaty od uczestników rynku w ramach obsługi obrotu 49

Rynek finansowy obsługa emitentów Kapitalizacja spółek krajowych 6,3% Czynniki wpływające na przychody: Wartość kapitalizacji spółek na koniec roku Wartość nowych emisji akcji i obligacji Liczba emitentów 20,0% 267 Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek 458 486 Kapitalizacja /PKB (%) Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł 30,7% 42 36,8% 585 543 2008 2009 200 IPO, mld zł SPO, mld zł 27,9% 777 446 20 32,0% 523 202 36,5% 593 59 203 Liczba spółek, GR i NC 34,8% 204 28,9% 57 557 205 33,9% 2 33,9% 30,0% 29,6% 206 67 672 207 Q3 7-2,6% 587 Q3 8 867 895 902 905 893 890 888 886 864 43,3 90,79 20,08 22,7 5,69 9,52 9,23 6,84 4,4 5,24 3,66 4,35 3,2 3,62 3,95 7,73 2,07,36 2,07,5 5,8 30,97 0,04 0,66 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 2 Źródło: GUS, nominalny PKB w 207 roku 50

Rynek finansowy i towarowy dane rynkowe Liczba dystrybutorów danych Krajowi 2,9% Zagraniczni 50 50 52 57 58 58 58 54 53 52 5 74 35 Czynniki wpływające na przychody: 3 32 33 37 37 34 3 30 28 27 27 Liczba dystrybutorów 9 8 9 20 2 24 27 24 25 25 24 39 Liczba abonentów 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Liczba abonentów, tys. 87 307 327 288 262 240 22 225 248 246 248 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 5

Rynek towarowy obrót energią i gazem Wolumen obrotu energią (TWh) Transakcje spot 9,9% 2 gaz Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu energią Wolumen obrotu gazem Transakcje forward 87,9 3,4 74,5 0, 9, 2008 2009 200 76,6 86,7 86,7 22,3 23,7 25, 39,4 30,8 26,7 2,3 2,7,7 +30,3% 27,6 25,2 54,3 63,0 6,6 63,5 09, 8, 6,2 99,0 27,6 86,4 5,6 57,2 2,9 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Udział transakcji spot i forward Wolumen obrotu gazem (TWh) Transakcje spot Transakcje forward 38,7,6 6,5 06,9 4,5 3,9 24,6 24,0-2,2%, 2,4 0,4 0,0 2,0 202 203 05, 92,9 204 205 89,9 206 4,7 207 46,4 45,4 3,2 2,2 43,2 43,2 Q3 7 Q3 8 Dane w latach 2006-203 zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Łączny udział obrotu energią i obrotu gazem w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 52

Rynek towarowy obrót prawami majątkowymi Obrót prawami majątkowymi (TWh) Zielone certyfikaty 0,5% Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu prawami Certyfikaty kogeneracyjne 48,8 50,8 44,8 3,2 5, 29,9 35,2 35,6 35,7 23, 62,2 9,9 42,4 39,3 2,8 7,5 36,0 32, 58,9 59, 50,7 26,6 30,8 24,4 32,3 26,2 28,3 9% 2,4 3,5 6,8 8,3 majątkowymi 2008 2009 200 20 202 203 3,9 204 5,6 5,2 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Udział poszczególnych Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia certyfikatów w obrocie 3,444 3,359 3,673 Liczba uczestników RŚP 2,970 2,539,445,656,862 2,7 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 53

Rynek towarowy Rejestr Świadectw Pochodzenia Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh) 7,6% Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 4, 36,6 37,2 3,9 0,8 0,7 5,3 29,5 42,2 2,6 50,7 47,3 48,5 23,4 8,9 24,5 Czynniki wpływające na przychody:,9-24,2% Wolumen wstawień praw majątkowych Wolumen umorzeń praw majątkowych 24,2 25,8 26,6 25,9 27,3 28,4 7,6 20,6 24,0 9,5 7,2 4,6 3,8 4,9 3,4 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Q3 7 Q3 8 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 52, 43,2 36,2 2,4 8,8 25,8 25,0 27,0 20,6 22,3 9,6 0,3 9, 30,8 27,4 8,8 20,0 5,4 6,6 3,2 0,6 2009 200 20 202 203 204 205 42,9 25,2 6,8 26, 26,9 206 207 +64,5% 22,7 0,5 3,8 0,4 22,2 3,4 Q3 7 Q3 8 Udział w przychodach Grupy GPW w Q3 208 r. 54

Kalendarz IR Zastrzeżenie prawne 4-7 grudnia 208 r. Wood s Winter Wonderland, Emerging Europe Conference, Praga 8-9 marca 209 r. CEE Capital Markets Conference organizatorzy DM PKO BP i GPW, Londyn -3 kwietnia 209 r. Raiffeisen Centrobank AG Investor Conference, Zürs/Austria Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( Spółka lub GPW ) na potrzeby jej akcjonariuszy, analityków oraz innych kontrahentów. Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi. Dane przedstawione w prezentacji zostały zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. GPW nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie zawarte w niniejszej prezentacji. GPW informuje, że w celu uzyskania informacji dotyczących Spółki należy zapoznać się z raportami okresowymi lub bieżącymi, które są publikowane zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Kontakt: Dział Relacji Inwestorskich GPW Telefon 22 537 72 50 ir@gpw.pl www.gpw.pl/relacje_inwestorskie 55