Biuletyn Informacyjny 4/2011

Biuletyn Informacyjny 4/2011 Warszawa, 2011

Na podstawie materiałów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Według stanu na dzień 14.06.2011 r. Projekt graficzny: Oliwka s.c. Zdjęcie na okładce: Corbis/Free Skład i druk: Drukarnia NBP Wydał: Narodowy Bank Polski Departament Edukacji i Wydawnictw 00-919 Warszawa, ul. Świętokrzyska 11/21 Telefon 22 63 23 3 Fax 22 63 13 21 www.nbp.pl Copyright Narodowy Bank Polski, 2011 ISSN 1230-0020

Spis treści 1. Przegląd gospodarczy... 4 2. Przegląd monetarny... 9 3. Bilans płatniczy w kwietniu 2011 r..... 14 3.1. Ujemne saldo rachunku bieżącego... 14 3.2. Dodatnie saldo transferów z Unią Europejską... 1 3.3. Wzrost inwestycji nierezydentów w Polsce.... 1 3.4. Spadek inwestycji polskich podmiotów za granicą... 1 3.. Oficjalne aktywa rezerwowe... 1 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej... 17. Aneks statystyczny... 19.1. Tabele... 20.2. Wykresy... 71.3. Szeregi czasowe....76.4. Uwagi metodyczne... 8 3

Przegląd gospodarczy 1 1 Przegląd gospodarczy Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), w I kwartale br. produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł realnie o 4,4% r/r wobec 4,% r/r w ostatnim kwartale 2010 r. oraz o 3% r/r rok wcześniej. Utrzymanie wysokiego wzrostu gospodarczego w tym okresie było efektem rosnącego w tempie 4,% r/r popytu krajowego. Udział tej pozycji w wielkości przyrostu PKB wyniósł 4, pkt proc. Wśród komponentów popytu krajowego o 3,9% r/r wzrosło spożycie indywidualne oraz o 1,% r/r spożycie publiczne. W sumie spożycie ogółem podwyższyło wskaźnik PKB o 2,9 pkt proc., w tym spożycie indywidualne o 2,6 pkt proc. W porównaniu z poprzednim kwartałem wyższą dynamikę wzrostu odnotowano w przypadku inwestycji. Będące ich miarą nakłady brutto na środki trwałe zwiększyły się o 6% r/r, co podwyższyło wartość PKB o 0,7 pkt proc. Stopa inwestycji, mierzona relacją nakładów brutto na środki trwałe do produktu krajowego brutto w cenach bieżących, była niższa w porównaniu z poprzednim kwartałem i wyniosła 12,1% wobec 27,7%. Spadek udziału inwestycji w PKB w pierwszym kwartale roku wystąpił również w latach ubiegłych w 2010 r. wskaźnik ten ukształtował się na poziomie 12,3%. Podobnie jak w ubiegłym roku firmy nadal odbudowywały swoje zapasy. Wpływ tej kategorii na wielkość wzrostu PKB wyniósł 1,6 pkt proc. Wyraźnie niższe w stosunku do poprzedniego kwartału było ujemne saldo obrotów handlowych z zagranicą. W efekcie deficyt handlowy spowodował obniżenie wskaźnika PKB o 0,1 pkt proc. wobec 1,7 pkt proc w poprzednim okresie. Niższy deficyt był głównie spowodowany wyhamowaniem tempa wzrostu importu z 11,6% do 6,2% r/r. Spadek tempa eksportu był dużo niższy z 7% do,9% r/r. Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej wyniosła 4,1% r/r. Wartość dodana brutto w przemyśle zwiększyła się o 7,8% r/r, w budownictwie o 14,1% r/r oraz o 3,3% r/r w sektorze usług rynkowych. W przypadku sektora usług nierynkowych wskaźnik wzrostu był na poziomie zerowym. Spośród opublikowanych przez GUS danych miesięcznych produkcja przemysłowa wzrosła w kwietniu br. o 6,6% r/r wobec 7% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, produkcja sprzedana była wyższa o 8,7% r/r. W przetwórstwie przemysłowym sprzedaż wzrosła o 7,2% r/r, w przedsiębiorstwach wytwarzających i zaopatrujących w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę o 1,4% r/r oraz o 3,4% r/r w przedsiębiorstwach górniczych. Wzrost produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2010 r. wystąpił w 2 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia 1, wzrosła sprzedaż mebli (o 26,% r/r), wyrobów z metali (o 16,9% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 16,2% r/r), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 1% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 11,% r/r) oraz artykułów spożywczych (o 10,2% r/r). Spadła natomiast o 6% r/r sprzedaż maszyn i urządzeń. 1 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 4 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd gospodarczy Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w kwietniu br. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 1,6% wyższa w porównaniu z tym samym okresem 2010 r. Miesiąc wcześniej wskaźnik ten wyniósł 24,2% r/r. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, produkcja wzrosła o 14,9% r/r. 1 Roczny wskaźnik cen produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) wyniósł w kwietniu br. 8,8% wobec 9,% miesiąc wcześniej. W przetwórstwie przemysłowym ceny wzrosły o 8,6% r/r, w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę o 3,7% r/r oraz o 22,7% r/r w przedsiębiorstwach górniczych. Wykres 1. Dynamika produktu krajowego brutto 106 10 104 103 102 101 100 I II III IV I II 2009 2010 III IV I 2011 Wykres 2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 11 110 10 100 9 90 8 80 7 IV V VI VII VIII 2010 IX X XI XII I II III 2011 IV Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Wykres 3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 12 120 11 110 10 100 9 IV V VI VII VIII 2010 IX X XI XII I II III 2011 IV Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i kopalnictwo Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Biuletyn Informacyjny 4/2011

Przegląd gospodarczy 1 Wykres 4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 114 112 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 IV V VI VII VIII 2010 IX X XI XII I II III 2011 IV Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 IV V VI VII VIII 2010 IX X XI XII I II III 2011 IV Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Budownictwo Wykres 6. Bezrobotni zarejestrowani i stopa bezrobocia (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 12 120 11 110 10 Stopa bezrobocia (%) 13, 13,0 12, 12,0 11, 11,0 100 IV V VI VII VIII 2010 IX X XI XII I II III 2011 IV 10, Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa skala) 6 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd gospodarczy Wykres 7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 12 120 11 110 10 100 9 90 8 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2010 2011 Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę Budownictwo IV 1 Według danych GUS dostępnych za marzec 2011 r. 2, wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia, wzrost cen odnotowano w przypadku produkcji artykułów spożywczych (o 10,9% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 7,2% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 4,4% r/r), wyrobów z metali (o 4% r/r), maszyn i urządzeń (o 1,% r/r), mebli (o 0,6% r/r) oraz wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,4% r/r). Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w kwietniu br. o 0,6% r/r podobnie jak w poprzednim miesiącu. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wzrosły w kwietniu br. o 4,% r/r wobec 4,3% r/r w poprzednim miesiącu. Usługi transportowe podrożały o 7,6% r/r, żywność i napoje bezalkoholowe o 7,2% r/r, użytkowanie mieszkania i nośniki energii o,8% r/r, opieka zdrowotna o 3,7% r/r oraz napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe o 2,8% r/r. Obniżki cen objęły odzież i obuwie (o 1,1% r/r) oraz usługi związane z łącznością (o 0,8% r/r). Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w kwietniu br. na poziomie 14 tys. i było o 3,9% (o 206 tys.) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w przedsiębiorstwach przetwórstwa przemysłowego (o 3,% r/r) oraz w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o % r/r). Spadło natomiast o 6,9% r/r zatrudnienie w górnictwie. Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy, wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 8,% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 8,3% r/r), meble (o 7,3% r/r), wyroby z metali (o 6,9% r/r), artykuły spożywcze (o 3,7% r/r) oraz wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 2,9% r/r). Spadło natomiast o 7,7% r/r zatrudnienie przy produkcji maszyn i urządzeń. Poza przemysłem, zatrudnienie wzrosło w budownictwie (o 8,9% r/r), w grupach zakwaterowanie i gastronomia (o 8,8% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o,3% r/r), 2 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i kopalnictwo, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. Biuletyn Informacyjny 4/2011 7

Przegląd gospodarczy 1 handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 3% r/r), informacja i komunikacja (o 2,% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 1,7% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w kwietniu br. 2043, tys. i była o 69,7 tys. (3,%) wyższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia wyniosła 12,6% o 0,2 pkt proc. więcej niż w tym samym okresie 2010 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w kwietniu br. na poziomie 397,8 zł, tj. o,9% wyższym niż rok wcześniej. W przetwórstwie przemysłowym płace wzrosły o 6,% r/r, w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę o 13,6% r/r oraz o 19,% r/r w przedsiębiorstwach górniczych. Z pozaprzemysłowych sekcji przedsiębiorstw wynagrodzenia wzrosły w grupach informacja i komunikacja (o 8% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 6,7% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 4,2% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 3,9% r/r), handel, naprawa pojazdów samochodowych (o 3,7% r/r) oraz w budownictwie (o 3,1% r/r). W pierwszych czterech miesiącach br. dochody budżetu państwa wyniosły 87, mld zł przy wydatkach na poziomie 109,1 mld zł. Dochody i wydatki były wyższe w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku odpowiednio o 9,7% oraz 2,1%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 32% oraz 34,8% planu założonego w ustawie budżetowej na 2011 r. Deficyt budżetowy wyniósł po kwietniu br. 21,6 mld zł przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości około 40,2 mld zł. Wpływy z podatków pośrednich przewyższały ubiegłoroczne o 10,7%. Wzrosły również wpływy z podatku dochodowego od osób prawnych (o 19%) oraz wpływy z podatku dochodowego od osób fizycznych (o 2,9%). 8 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd monetarny 2 Przegląd monetarny 2 Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dniach 4 kwietnia br. postanowiła podwyższyć stopy procentowe NBP o 0,2 pkt proc. do poziomu: stopa referencyjna 4% w skali rocznej; stopa lombardowa,% w skali rocznej; stopa depozytowa 2,% w skali rocznej; stopa redyskonta weksli 4,2% w skali rocznej. Uchwała RPP weszła w życie 6 kwietnia br. W kwietniowym okresie rezerwowym 3 stawka POLONIA charakteryzowała się wyższym odchyleniem od stopy referencyjnej NBP oraz wyższą zmiennością w porównaniu z poprzednim miesiącem. Średnie absolutne odchylenie POLONII od stopy referencyjnej NBP wyniosło 47 punktów bazowych 4, zaś zmienność stawki, mierzona odchyleniem standardowym różnicy między tą stawką a stopą referencyjną NBP, 24 punkty bazowe (w poprzednim miesiącu było to odpowiednio: 31 punktów bazowych i 19 punktów bazowych). Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających, operacji typu repo oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 97, mld zł. Płynność zwiększyła się w porównaniu z poprzednim okresem utrzymywania rezerwy obowiązkowej o 1,9 mld zł. Średni poziom operacji otwartego rynku wyniósł 96,8 mld zł (poprzednio 9 mld zł), w tym operacji podstawowych 9,4 mld zł. W kwietniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie około 0,7 mld zł. Największe jego wykorzystanie wystąpiło w dniu 29 kwietnia i wyniosło 7,3 mld zł. W kwietniu br. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw wzrosło o 0,3 pkt proc. do 6,3%. W przypadku przedsiębiorców indywidualnych koszt udzielonych kredytów był wyższy o 2,2 pkt proc. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych oprocentowanie kredytów mieszkaniowych pozostało na poziomie 6,4%; spadło natomiast o 0,1 pkt proc. do 1,4% oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych. W tym okresie oprocentowanie depozytów przedsiębiorstw wzrosło o 0,1 pkt proc. do 3,%; oprocentowanie depozytów gospodarstw wyniosło 3,8% podobnie jak w poprzednim miesiącu. W kwietniu br. wartość agregatu M3 spadła o 11 mld zł (1,4%) do 789,2 mld zł. Jego roczne tempo zmian zmniejszyło się o 1, pkt proc. do 9,4% r/r. 3 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od 31.03.2011 r. do 01.0.2011 r. 4 Stawki porównano według jednolitej bazy 36 dni; odchylenia od stopy referencyjnej NBP liczone są w wielkościach absolutnych. Oprocentowanie kredytów i depozytów bankowych dotyczy nowych umów zawartych w danym miesiącu sprawozdawczym. Poprzez nowe umowy rozumie się również aneksy do już istniejących umów. W przypadku kredytów przedsiębiorstw uwzględniono umowy kredytowe o wysokości od 1 do 4 milionów zł włącznie. Sposób wyliczenia średniego oprocentowania został opisany w Instrukcji użytkownika statystyki stóp procentowych na stronie www.nbp.pl w dziale Statystyka\ Statystyka pieniężna i bankowa\ Statystyka stóp procentowych. Biuletyn Informacyjny 4/2011 9

Przegląd monetarny Wykres 8. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP %,,0 4, 2 4,0 3, 3,0 2, 2,0 1, 2011-03-31 2011-04-01 2011-04-04 2011-04-0 2011-04-06 2011-04-07 2011-04-08 2011-04-11 2011-04-12 2011-04-13 2011-04-14 2011-04-1 2011-04-18 2011-04-19 2011-04-20 2011-04-21 2011-04-22 2011-04-26 2011-04-27 2011-04-28 2011-04-29 Stawka referencyjna POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 9. Średnie oprocentowanie nowych umów depozytowych (w złotych) 7 7 % % 6 6 4 4 3 3 2 2 IV II V III VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X IV V 2009 VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V 2010 VI VII VIII 2009 2010 Przedsiębiorstwa XI IX XII I II III IV X XI XII 2011I II 2011 Gospodarstwa domowe Wykres 10. Średnie oprocentowanie nowych umów kredytowych (w złotych) % 17 1 13 11 9 7 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2009 2010 IX X XI XII I II III 2011 IV Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw Wpływ czynników nietransakcyjnych związanych ze zmianami kursu złotego względem głównych walut był w tym okresie istotny. W wyniku ich działania walutowe komponenty pieniądza zmniejszyły się o około 1,8 mld zł. 10 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd monetarny Wykres 11. Udział gotówki poza kasami banków i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w agregacie M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i M3 M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) Dynamika Udział w % 140 60 130 120 110 100 8 6 4 2 2 90 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2008 2009 2010 2011 IV 0 M3 M1 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 Wykres 12. Udział gotówki poza kasami banków w agregacie M1 % 27 26 2 24 23 22 21 20 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX 2008 2009 2010 X XI XII I II III IV 2011 Wykres 13. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 12 120 11 110 10 100 9 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III 2011 IV Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Wskaźnik zmian komponentów podaży pieniądza o wysokim stopniu płynności, wchodzących w skład agregatu M1, zmniejszył się o 4,2 pkt proc. do 13,6% r/r. Tempo zmian pozostałych składników szerokiego pieniądza wzrosło o 1,8 pkt proc. do 4,6% r/r. Wartość pieniądza gotówkowego poza kasami MIF wzrosła w kwietniu br. o 1,7 mld zł (1,8%) do 93,9 mld zł. Jego roczne tempo zmian zwiększyło się o 1 pkt proc. do %. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem gotówki i zobowiązań bieżących w pieniądzu M3, zmniejszył się o 1,4 pkt proc. do,9%. Biuletyn Informacyjny 4/2011 11

Przegląd monetarny Wykres 14. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 10 140 2 130 120 110 100 90 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III 2011 IV Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe Wykres 1. Należności od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek bankowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 160 10 140 130 120 110 100 90 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III 2011 IV Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu poza kasami MIF w pieniądzu M1, wzrósł o 1,2 pkt proc. do 21,3%. Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 spadły w kwietniu br. o 1,2 mld zł (2,2%) do 68,3 mld zł. Ich tempo zmian zmniejszyło się o 2,3 pkt proc. do 9,9% r/r. Spadły depozyty niemonetarnych instytucji finansowych (o 16 mld zł, 30,2%), funduszy ubezpieczeń społecznych (o 0,4 mld zł, 7,9%) oraz instytucji samorządowych (o 0,1 mld zł, 0,2%). Wzrosły natomiast o 0,7 mld zł (0,2%) depozyty gospodarstw domowych oraz o 0,6 mld zł (0,4%) depozyty przedsiębiorstw. Redukcja pieniądza M3 w kwietniu br. wynikała z obniżenia wartości aktywów zagranicznych netto o 18, mld zł (17,9%) do 84,9 mld zł, obniżenia zadłużenia netto instytucji rządowych szczebla centralnego o 3,6 mld zł (3,1%) do 114,7 mld zł oraz ze wzrostu długoterminowych zobowiązań finansowych o 2 mld zł (1%) do 202,6 mld zł. W kierunku podwyższenia zasobów pieniężnych oddziaływał natomiast przyrost zadłużenia sektorów krajowych 6 o 1,9 mld zł (0,2%) do 769,3 mld zł oraz spadek ujemnego salda pozycji netto o 10,9 mld zł (22,8%) do -36,9 mld zł. Zadłużenie przedsiębiorstw w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) zwiększyło się w kwietniu br. o 3,7 mld zł (1,7%) do 224,3 mld zł. Jego tempo wzrosło o 2,2 pkt proc. do,8% r/r. 6 Zadłużenie w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) z tytułu kredytów, pożyczek, skupionych wierzytelności i zrealizowanych gwarancji i poręczeń. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapadłych i należności z tytułu papierów wartościowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. 12 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Przegląd monetarny Wykres 16. Należności od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek bankowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 140 130 120 110 100 2 90 80 IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII 2009 2010 VIII IX X XI XII I II III 2011 IV Ogółem Powyżej 1 roku do lat włącznie Do 1 roku (z rachunkami bieżącymi) Powyżej lat Wykres 17. Udział agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych w PKB % 60 0 4 40 3 30 2 20 I II 2009 III IV I II III IV I 2010 2011 M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB Kredyty do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym rosły w tempie 11% r/r (wzrost tempa o 3,8 pkt proc.); kredyty od 1 roku do lat włącznie spadły o 3,3% r/r (spadek ujemnego tempa o 3,7 pkt. proc.); kredyty powyżej lat wzrosły o 7,9% r/r (spadek tempa o 0,2 pkt proc.). Zadłużenie gospodarstw domowych w MIF wzrosło w kwietniu br. o 1,1 mld zł (0,2%) do 483 mld zł. Jego roczne tempo zmian zmniejszyło się o 0,9 pkt proc. do 12,4% r/r. Kredyty bankowe na cele mieszkaniowe rosły w tempie 21,1% r/r (spadek tempa o 1, pkt proc.). Tempo kredytów konsumpcyjnych było ujemne na poziomie -1,3% r/r (wzrost ujemnego tempa o 0,9 pkt proc.). Według danych dostępnych za I kwartał br., wskaźniki określające stopień monetyzacji gospodarki wykazały różne kierunki zmian. Stosunek zasobów pieniądza M1 i M3 do PKB w ujęciu procentowym zwiększył się w okresie kwartału odpowiednio: o 0,2 pkt proc. do 31,9% oraz o 0,3 pkt proc. do,6%. W tym okresie udział zadłużenia sektorów krajowych w PKB spadł o 0,2 pkt proc. do 3,3%. W kwietniu br. średni kurs złotego w NBP 7 zyskał w stosunku euro 1,9%, do dolara amerykańskiego 6,1%, do franka szwajcarskiego 0,9% oraz 2,9% do funta brytyjskiego. 7 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem marca i końcem kwietnia br. w oparciu o średnie kursy NBP. Biuletyn Informacyjny 4/2011 13

Bilans płatniczy w kwietniu 2011 r. 3 Bilans płatniczy w kwietniu 2011 r. 3 Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą oraz z badań statystyki publicznej. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie. 3.1. Ujemne saldo rachunku bieżącego W kwietniu 2011 r. saldo rachunku bieżącego było ujemne i wyniosło 99 mln EUR. Na jego wysokość wpłynęły: ujemne salda dochodów (1.17 mln EUR) i obrotów towarowych (719 mln EUR) oraz dodatnie salda transferów bieżących (8 mln EUR) i usług (30 mln EUR). W analogicznym miesiącu 2010 r. saldo rachunku bieżącego było również ujemne i wyniosło 38 mln EUR. Eksport towarów w kwietniu 2011 r. oszacowano na poziomie 11.27 mln EUR, a import 11.994 mln EUR. W porównaniu z danymi za kwiecień 2010 r. wartość eksportu towarów zwiększyła się o 1.18 mln EUR, tj. o 11,7%, a import towarów wzrósł o 1.673 mln EUR, tj. o 16,2%. Ujemne saldo obrotów towarowych wyniosło 719 mln EUR i w porównaniu z kwietniem 2010 r. pogłębiło się o 488 mln EUR. Przychody z tytułu usług w kwietniu 2011 r., w porównaniu z kwietniem 2010 r., zwiększyły się o 36 mln EUR, tj. 1,7%, i wyniosły 2.202 mln EUR, a wartość rozchodów wzrosła o 69 mln EUR, tj. o 3,9%, i wyniosła 1.82 mln EUR. Na dodatnie saldo usług złożyły się: dodatnie salda usług transportowych (174 mln EUR), pozostałych usług (103 mln EUR) i podróży zagranicznych (73 mln EUR). Ujemne saldo dochodów w kwietniu 2011 r. wyniosło 1.17 mln EUR. W analogicznym miesiącu 2010 r. było ono również ujemne i wyniosło 1.003 mln EUR. Na saldo to w kwietniu 2011 r. złożyły się: dodatnie saldo wynagrodzeń pracowników (212 mln EUR) oraz ujemne saldo dochodów z inwestycji (1.387 mln EUR). O wysokości ujemnego salda dochodów od inwestycji zadecydowały w głównej mierze dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach w wysokości 1.084 mln EUR (w tym: reinwestowane zyski 670 mln EUR, dywidendy 249 mln EUR oraz odsetki od dłużnych instrumentów finansowych 16 mln EUR). Na wysokość ujemnego salda dochodów wpłynęły również dochody nierezydentów z tytułu odsetek od dłużnych papierów wartościowych (278 mln EUR) oraz z tytułu odsetek od kredytów otrzymanych (167 mln EUR). Dla ostatnich dwunastu miesięcy (tj. od maja 2010 r. do kwietnia 2011 r.) ujemne saldo rachunku bieżącego wyniosło 14.933 mln EUR, natomiast w poprzednim okresie (maj 2009 r. kwiecień 2010 r.) deficyt rachunku bieżącego wyniósł 6.977 mln EUR. W ujęciu płynnego roku ujemne saldo rachunku bieżącego pogłębiło się o 7.96 mln EUR. Na pogorszenie tego salda wpłynęło przede wszystkim zwiększenie się ujemnego salda obrotów towarowych (z 3.068 mln EUR w poprzednim okresie do 6.916 mln EUR) i dochodów (z 12.023 mln EUR do 14.494 mln EUR) oraz zmniejszenie się dodatniego salda transferów bieżących (z 4.801 mln EUR do 3.99 mln EUR) i usług (z 3.313 mln EUR do 2.878 mln EUR). 14 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Bilans płatniczy w kwietniu 2011 r. Skumulowany eksport towarów w ostatnich dwunastu miesiącach wyniósł 127.226 mln EUR, a import 134.142 mln EUR. W porównaniu z poprzednim okresem (maj 2009 kwiecień 2010) eksport zwiększył się o 19.167 mln EUR, tj. o 17,7%, a import towarów zwiększył się o 23.01 mln EUR, tj. o 20,7%. 3.2. Dodatnie saldo transferów z Unią Europejską W kwietniu 2011 r. saldo transferów z Unią Europejską było dodatnie i wyniosło 1.283 mln EUR. Napływ środków z Unii Europejskiej, w ujęciu bilansu płatniczego, wyniósł: w transferach bieżących 612 mln EUR, a w transferach kapitałowych 844 mln EUR. W tym samym czasie Polska wpłaciła 173 mln EUR do budżetu Unii Europejskiej z tytułu składek i opłat członkowskich. 3 3.3. Wzrost inwestycji nierezydentów w Polsce Saldo zagranicznych inwestycji w Polsce było dodatnie i wyniosło 803 mln EUR. O wysokości tego salda zadecydował głównie napływ netto kapitału z tytułu inwestycji bezpośrednich i portfelowych. Saldo zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce było dodatnie i wyniosło 1.476 mln EUR. Na saldo to złożyły się: napływ netto środków zwiększających kapitały własne polskich przedsiębiorstw bezpośredniego inwestowania (742 mln EUR), dodatnie reinwestowane zyski (670 mln EUR) oraz napływ netto środków w postaci dłużnych instrumentów finansowych (64 mln EUR). W kwietniu 2011 r. saldo zagranicznych inwestycji portfelowych było dodatnie i wyniosło 1.219 mln EUR. Inwestycje nierezydentów w dłużne papiery wartościowe zwiększyły się o 1.181 mln EUR. O wysokości tej pozycji zadecydował przede wszystkim zakup przez nierezydentów obligacji Skarb Państwa wyemitowanych na rynki zagraniczne. W omawianym okresie odnotowano również napływ netto kapitału, w wysokości 38 mln EUR, z tytułu zakupu przez nierezydentów udziałowych papierów wartościowych emisji polskich podmiotów. Zobowiązania polskich podmiotów wobec zagranicy w kategorii pozostałe inwestycje zmniejszyły się o 1.892 mln EUR. Na saldo tej pozycji wpłynęło przede wszystkim zmniejszenie zobowiązań pozostałych sektorów o 3.749 mln EUR. W tym samym czasie zwiększyły się zobowiązania sektora bankowego o 2.287 mln EUR, głównie z tytułu depozytów nierezydentów w polskich bankach. 3.4. Spadek inwestycji polskich podmiotów za granicą W pozycji polskie inwestycje za granicą zanotowano spadek aktywów o 1.423 mln EUR. Rezydenci zmniejszyli swoje aktywa zagraniczne z tytułu pozostałych inwestycji o 1.118 mln EUR (w głównej mierze z tytułu wycofania lokat polskich banków z banków za granicą), inwestycji bezpośrednich o 399 mln EUR przy jednoczesnym wzroście o 94 mln EUR aktywów z tytułu inwestycji portfelowych. 3.. Oficjalne aktywa rezerwowe Transakcje własne NBP oraz transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP spowodowały wzrost wartości aktywów rezerwowych o 1.231 mln EUR. Różnice kursowe oraz zmiany z wyceny spowodowały spadek rezerw o 889 mln EUR. Biuletyn Informacyjny 4/2011 1

Bilans płatniczy w kwietniu 2011 r. Bilans płatniczy (w mln EUR) 3 Wyszczególnienie 2010 2011 Dane skumulowane** IV III* IV* V 2009- IV 2010 V 2010- IV 2011* A. Rachunek bieżący -38-1 376-99 -6 977-14 933 Saldo obrotów towarowych -231-71 -719-3 068-6 916 Eksport f.o.b. 10 090 11 122 11 27 108 09 127 226 Import f.o.b 10 321 11 837 11 994 111 127 134 142 Saldo usług 383 386 30 3 313 2 878 Przychody 2 166 2 076 2 202 21 39 2 661 Rozchody 1 783 1 690 1 82 18 226 22 783 Saldo dochodów -1 003-1 327-1 17-12 023-14 494 Przychody 41 378 480 179 37 Rozchody 1 44 1 70 1 6 17 202 19 81 Saldo transferów bieżących 466 280 8 4 801 3 99 Przychody 71 6 830 10 683 8 779 Rozchody 28 28 24 882 180 B. Rachunek kapitałowy 82 213 872 4 366 7 27 Przychody 608 224 886 4 632 7 661 Rozchody 26 11 14 266 386 C. Rachunek finansowy 4 490 3 434 2 422 33 762 30 730 Polskie inwestycje bezpośrednie za granicą 2-838 399-2 94-002 Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce 1 000 1 48 1 476 11 113 8 444 Inwestycje portfelowe aktywa 163-223 -94-716 -699 Udziałowe papiery wartościowe 39-207 -112-84 -981 Dłużne papiery wartościowe 124-16 18 129 282 Inwestycje portfelowe pasywa 1 776 1 78 1 219 20 002 1 66 Udziałowe papiery wartościowe 334 363 38 2 866 4 901 Dłużne papiery wartościowe 1 442 1 422 1 181 17 136 10 7 Pozostałe inwestycje aktywa 1 183-2 012 1 118-366 -2 48 Narodowy Bank Polski 4 0 0-1 6 Sektor rządowy -10 - -8-14 -113 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) 838-1 62 1 6 1 38-74 Pozostałe sektory 31-44 -439-1 23-2 277 Pozostałe inwestycje pasywa 37 3 390-1 892 6 430 1 090 Narodowy Bank Polski 1 24 642-436 3 467 1 348 Sektor rządowy 9-9 6 1 64 2 936 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) -444-2 239 2 287-784 7 87 Pozostałe sektory -444 082-3 749 2 093 3 219 Pochodne instrumenty finansowe -9-126 196-107 -301 D. Saldo błędów i opuszczeń -2 427-713 -1 104-14 637-11 16 Razem A D 2 260 1 8 1 231 16 14 11 907 E. Oficjalne aktywa rezerwowe -2 260-1 8-1 231-16 14-11 907 * Dane wstępne. ** Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec kwietnia 2011 r. wyniósł 7.371 mln EUR. 16 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 1. Uchwała Nr 9/2004 Rady Polityki Pieniężnej z dnia 2 sierpnia 2004 r. w sprawie stopy referencyjnej, oprocentowania kredytów refinansowych, oprocentowania lokaty terminowej oraz stopy redyskontowej weksli w Narodowym Banku Polskim. 4 Biuletyn Informacyjny 4/2011 17

Aneks statystyczny Aneks statystyczny BIULETYN INFORMACYJNY 4/2011 19

Aneks statystyczny. Tabele.1. Tabele Tabela 1. Podstawowe dane statystyczne Okres w cenach bieżących 1. Produkcja sprzedana przemysłu w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących 2. Sprzedaż produkcji budowlano-montażowej w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 3. Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 4. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln zł % % mln zł % % % % % % % 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 XII 2006 63 407,8 106, 94,1 7 107,3 120,3 14,2 101,4 99,8 101,4 102,4 99, I 2007 63 983,9 114,1 99,9 2 713,6 14,1 37,8 101,6 100,4 100,4 103,0 100,7 II 62 823,9 112,1 97,8 3 017, 14,2 110,6 101,9 100,3 100,7 103,4 100,3 III 72 02,4 110,9 114,6 3 633,6 139,4 120,4 102, 100, 101,1 103,1 100, IV 66 34, 112, 91,7 4 02,0 136,3 108,9 102,3 100, 101,6 101,9 100,4 V 68 244,6 108,2 102,6 4 636,4 11,4 112,7 102,3 100, 102,2 101,9 100,4 VI 68 460,7 10,7 100,1 196,3 104,1 112, 102,6 100,0 102,2 101,3 100, VII 67 897,1 110,6 98,1 297,7 118,9 100,9 102,3 99,7 101,9 100,8 100,2 VIII 68 40,1 108,4 100,1 780,7 114,7 109,0 101, 99,6 101,6 101,4 100,4 IX 71 73,7 10,4 10,6 6 09,0 101,3 104,7 102,3 100,8 102,3 101, 99,9 X 78 43, 110,9 109,7 7 023,6 10, 11,0 103,0 100,6 103,0 101,6 99,6 XI 73 761,9 108, 9,3 6 169,1 112,1 84,0 103,6 100,7 103,7 102,2 99,9 XII 67 213,8 10,8 91,7 9 112,9 114,0 147,7 104,0 100,3 104,0 101,9 99,2 I 2008 71 003,4 110, 104,4 3 316,1 108,6 36,0 104,0 100,7 100,7 102, 101,3 II 72 393,8 114,7 101, 4 106, 121,3 123,6 104,2 100,4 101,1 102,8 100, III 72 976,1 100,7 100,7 4 768,1 116,8 11,8 104,1 100,4 101, 102, 100,2 IV 7 716,2 114,4 104,1 396,9 120,9 112,8 104,0 100,4 101,8 101,9 99,8 V 69 21,7 101,4 90,9 836,6 11,9 107,9 104,4 100,8 102,6 102,4 100,8 VI 73 360,1 106, 10,2 6 782,8 119,4 11,9 104,6 100,2 102,9 102,2 100,3 VII 71 441,1 104,8 97,3 6 10,1 113,4 9,8 104,8 100,0 102,8 101,7 99,8 VIII 6 42,2 9,6 91,2 6 49,7 102,9 98,9 104,8 99,6 102,4 101,4 100,1 IX 7 674,2 10, 116,6 7 203,1 109,6 111,4 104, 100,3 102,8 102,0 100,4 X 77 012,1 98,0 101,9 7 980,2 10,6 110,8 104,2 100,4 103,2 102,4 100,0 XI 66 889, 89,4 86,9 6 378,9 100,4 79,9 103,7 100,2 103,4 102,2 99,8 XII 6 023,9 94,4 96,9 9 43,6 102,0 10,1 103,3 99,9 103,3 102,7 99,6 I 2009 62 409,7 84,7 93,7 3 638, 107,4 37,9 102,8 100, 100, 103,6 102,3 II 6 264,4 8,4 102,4 4 24,1 101,9 117,2 103,3 100,9 101,3 10,7 102,6 III 7 180,0 98,1 11,6 4 887, 101,2 11,1 103,6 100,7 102,0 10, 100,0 IV 69 333,0 87,8 93,1 46,0 100, 112,0 104,0 100,7 102,7 104,8 99,1 V 67 88,4 94,8 98,2 863,3 100,3 107,7 103,6 100, 103,2 103,7 99,7 VI 72 174,2 9, 106,0 6 811,1 100, 116,2 103, 100,2 103,4 104,1 100,8 VII 69 437,0 9,6 97,4 7 172,4 110,7 10, 103,6 100,1 103, 102,8 98, VIII 66 09,3 100,1 9,6 7 108,1 111,0 99,2 103,7 99,6 103,1 102,2 99,6 IX 7 33,0 98,7 11,0 7 41,6 10,7 106,1 103,4 100,0 103,1 101,6 99,8 X 77 012,0 98,7 101,9 8 130,2 102,7 107,6 103,1 100,1 103,3 102,0 100,4 XI 74 4,1 109,9 96,8 6 948,1 109,9 8, 103,3 100,3 103, 101,9 99,6 XII 71 090,4 107,4 94,6 9 788,6 103,2 141,0 103, 100,0 103, 102,1 99,8 I 2010 67 008,0 108, 94,6 3 048,1 84,7 31,1 103, 100,6 100,6 100,2 100,4 II 68 678,6 109,2 103,1 3 170,3 7,3 104,2 102,9 100,2 100,9 97,6 99,9 III 81 494,0 112, 119,1 4 322,7 89,1 136,2 102,6 100,3 101,2 97,4 99,8 IV 74 673,4 109,7 90,8 094,6 93,7 117,8 102,4 100,4 101,6 99,6 101,4 V 76 869,0 113, 101,6 994,8 102,3 117, 102,2 100,3 101,9 101,9 102,0 VI 82 6,0 114,3 106,8 7 468,8 109,6 124, 102,3 100,3 102,2 102,1 101,0 VII 78 608,2 110, 94,1 7 240,8 100,8 97,0 102,0 99,8 102,0 103,8 100,1 VIII 77 306,7 113,6 98,2 7 726,9 108,4 106,7 102,0 99,6 101, 104,0 99,8 IX 86 461,3 111,8 113,1 8 70,9 113,4 111,0 102, 100,6 102,1 104,3 100,1 X 8 403,3 108,0 98,4 8 896, 109,4 103,8 102,8 100, 102,6 103,9 100,0 XI 84 11,0 110,0 98,6 7 926,3 114,2 89,2 102,7 100,1 102,8 104,7 100,4 XII 82 301,7 111,4 9,8 11 010,1 112,3 138,7 103,1 100,4 103,1 106,2 101,2 I 2011 77 949,0 110,3 93,7 3 390,7 111,0 30,7 103,6 101,2 101,2 106,2 100,4 II 81 483,6 110, 103,3 3 913,1 118,7 111, 103,6 100,2 101,4 107, 101,2 III 94 464, 106,8 11,2 389,1 124,2 142,4 104,3 100,9 102,3 109, 101,6 IV 86 63, 106,6 90,6 912,2 11,6 109,7 104, 100, 102,9 108,9 100,8 20 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 1. Podstawowe dane statystyczne Okres. Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 6. Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem 7. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem 8. Liczba bezrobotnych 9. Stopa bezrobocia 10. Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw 11. Wyniki finansowe budżetu państwa dochody budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % zł mln zł mln zł mln zł 12 13 14 1 16 17 18 19 20 21 XII 2006 104,6 100,4 171 4 99 2 309,4 14,8 3 027,1 197 639,8 222 702,9-18 17,9 I 2007 10,0 100, 23 048 2 36,8 1,1 2 663, 22 407, 19 263,4 4 061,8 II 10,6 100,7 271 070 2 331,1 14,8 2 687,48 38 233,3 41 22,6-1 074,0 III 106,4 100,9 294 089 2 232, 14,3 2 82,71 396, 60 73, -2 70,9 IV 107,1 101,0 303 10 2 103,1 13,6 2 786,29 81 18,6 83 276, 1 319,0 V 107,8 101,0 320 116 1 98,1 12,9 2 776,92 98 039,2 102 336,4-89, VI 108,3 100,9 342 144 1 89,1 12,3 2 869,69 11 346,7 118 993,3-76,8 VII 108, 100,6 36 160 1 86,1 12,1 2 893,71 137 62,3 137 111,0 4 082,8 VIII 108,4 100, 381 182 1 821,9 11,9 2 88,97 17 377,4 17 073,3 4 182,4 IX 108,1 100,4 38 192 1 777,8 11,6 2 88,83 174 924,3 174 74,4 4 208,7 X 107,9 100,4 417 220 1 720,9 11,3 2 91,67 19 131,4 199 3,3-24,6 XI 107,8 100,2 431 233 1 719,4 11,2 3 092,01 21 68, 221 710,3-1 341,7 XII 107,6 100,2 407 237 1 746,6 11,2 3 24,14 236 367, 22 323,9-11 069,2 I 2008 107,4 100,3 37 339 1 813,4 11, 2 97,4 22 6,4 18 248,1 4 33,7 II 107,0 100,4 63 363 1 778, 11,3 3 040,46 43 303,9 43 440, 33,8 III 106, 100,4 70 376 1 702,2 10,9 3 12,96 64 69, 62 86,6 422, IV 106,0 100, 79 382 1 60,7 10,3 3 144,87 90 618,6 90 064,3-42,8 V 10,2 100,3 77 383 1 2,6 9,8 3 076,14 108 826, 110 703,4-2 642,8 VI 104,7 100,3 81 383 1 4,3 9,4 3 222,47 127 70,9 131 086,6-3 74,9 VII 104,3 100,3 87 392 1 422,9 9,2 3 234,96 10 887,8 13 632, -1 379,2 VIII 104,0 100,2 78 391 1 404,4 9,1 3 172,4 172 997,2 173 314,6 2 099,8 IX 103,7 100,1 88 39 1 376,6 8,9 3 176,84 192 377,8 196 602,4-901,0 X 103,4 100,1 90 397 1 32,3 8,8 3 247,77 213 802,8 22 288,1-7 939,9 XI 103,2 100,0 72 386 1 398, 9,1 3 326,94 23 010,1 249 982,9-11 403,4 XII 102,9 99,9 17 33 1 473,8 9, 3 428,01 24 083,8 278 674,3-21 063,8 I 2009 102,4 99,9 47 374 1 634,4 10,4 3 21,7 27 743,8 24 82,8 800,3 II 101,8 99,8 27 32 1 718,8 10,9 3 19,6 46 7,0 2 00,9-6 367,0 III 101,3 99,9 498 32 1 78,8 11,1 3 332,6 6 726,9 76 946,7-11 698,2 IV 100,7 99,9 487 309 1 719,9 10,9 3 294,76 89 338,4 104 644, -14 662,2 V 100,3 99,8 472 292 1 683,4 10,7 3 193,90 111 123,4 127 480,1-1 202, VI 99,9 100,0 463 280 1 68,7 10,6 3 287,88 134 389,0 11 078,2-16 912,7 VII 99,6 99,9 43 273 1 676,1 10,7 3 361,90 160 027,6 17 064,7-1 420, VIII 99,3 99,9 40 270 1 689,0 10,8 3 268,69 183 330, 198 986,3-14 706,2 IX 99,2 100,0 40 267 1 71,9 10,9 3 283,18 202 82,0 223 92,7-17 369,8 X 99,1 100,1 449 267 1 744,3 11,1 3 312,32 22 673,4 249 92,0-16 017,1 XI 99,2 100,1 449 26 1 811,1 11,4 3 403,92 20 937,0 27 279,1-14 837,3 XII 99,3 100,0 418 2 1 892,7 12,1 3 62,40 274 183, 298 028, - 288,7 I 2010 99,3 99,8 474 301 2 02, 12,9 3 231,13 22 137, 26 916,7-9 88,6 II 99,4 99,9 468 293 2 101, 13,2 3 288,29 38 207,1 042,7-18 648,4 III 99, 100,0 478 294 2 076,7 13,0 3 493,42 7 022,1 79 729,7-13 931, IV 99,7 100,1 49 308 1 973,8 12,4 3 398,67 79 877,6 106 834,6-14 6,9 V 100,0 100,1 0 320 1 907,9 12,1 3 346,61 96 870,8 128 917,0-21 447,7 VI 100,1 100,1 23 336 1 843,9 11,7 3 403,6 114 41,2 11 019,9-2 114,6 VII 100,2 99,9 33 30 1 812,8 11, 3 433,32 139 68,2 174, -22 448,9 VIII 100,2 100,0 37 32 1 800,2 11,4 3 407,26 160 144,3 197 120,2-24 446,2 IX 100,2 100,0 0 364 1 812,6 11, 3 403,68 181 363,2 220 898,7-26 23,7 X 100,1 100,0 6 37 1 818,6 11, 3 440,22 204 30,2 246 240,4-27 872,0 XI 100,0 100,0 68 381 1 88,3 11,7 3 2,67 226 867,2 269 480,3-23 904, XII 100,0 100,1 48 379 1 94,7 12,3 3 847,91 20 302,4 294 893,7-13 33,7 I 2011 100,3 100,1 68 01 2 10,0 13,0 3 391,9 24 618,3 27 380,3-1 203,6 II 100,4 100,1 69 13 2 10,2 13,2 3 422,14 42 019,6 6 428,8-13 11,0 III 100,6 100,2 699 09 2 133,9 13,1 3 633,4 62 87,9 80 087,6-16 90,0 IV 100,6 100,1 703 14 2 043, 12,6 3 97,84 87 43,0 109 068,4-18 479,0 BIULETYN INFORMACYJNY 4/2011 21

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 1. Podstawowe dane statystyczne Okres 12. Wyniki finansowe przedsiębiorstw przychody koszty uzyskania przychodów wynik obciążenia wynik wskaźnik należności zobowiązania finansowy wyniku finansowy poziomu wskaźnik wskaźnik aktywa i roszczenia krótkoterminowe w tym w tym koszt brutto finansowego netto kosztów rentowności płynności obrotowe z tytułu (saldo) brutto (saldo) z całokształtu obrotu netto II stopnia ogółem dostaw z tytułu ogółem przychody ogółem własny ze sprzedaży sprzedanych działalności i usług dostaw produktów produktów i usług mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł % % % mln zł mln zł mln zł 22 23 24 2 26 27 28 29 30 31 32 33 34 XII 2006 1 497 784,6 913 993,1 1 411 4,6 907 44,6 86 339,3 16 42, 69 796,8 94,2 4,7 101,0 48 836,2 181 16,2 173 916,0 I 2007............. II............. III 386 981,3 237 44,0 363 327,0 233 11,0 23 664,6 4 693,2 18 971,4 93,9 4,9 100,9 466 019, 18 690,7 169 39,4 IV............. V............. VI 802 928,0 488 84,7 70 466,0 481 036,8 2 478, 9 72,8 42 72,7 93,,3 99,8 492 128,7 196 012,8 179 73,6 VII............. VIII............. IX 1 236 7,2 7 229,0 1 17 468,3 74 298,7 79 138,1 14 607,9 64 30,2 93,6,2 100,1 1 990, 20 186,4 186 63, X............. XI............. XII 1 713 204,6 1 042 788,6 1 608 41,4 1 033 78, 104 828,2 18 639,2 86 189,0 93,9,0 98,9 28 370,3 201 960,7 194 900,8 I 2008............. II............. III 438 477,9 266 037,9 412 782,0 263 42,3 2 693,6 313, 20 380,1 94,1 4,6 100,7 36 088,4 208 126,7 190 363,8 IV............. V............. VI 918 374,4 2 626,8 863 611,6 0 31,1 4 772,6 10 487,1 44 28, 94,0 4,8 98,9 71 46,0 224 381,0 201 282,3 VII............. VIII............. IX 1 400 691, 843 418,8 13 221 332,7 842 8,2 79 398,2 1 740,0 63 68,2 94,3 4, 100,1 86 701,7 22 47,4 204 606,1 X............. XI............. XII 1 903 409,4 1 130 677,9 1 823 49,8 1 14 389,3 79 986,8 16 92,9 63 033,9 9,8 3,3 9,1 91 419,1 218 983,8 21 966,9 I 2009............. II............. III 43 49,6 26 978,0 440 12,4 26 862,3 13 382,2 3 621,7 9 760, 97,1 2,2 94,8 93 99,6 227 42,7 207 430, IV............. V............. VI 927 341,3 43 280,8 882 269,7 47 003,8 4 078,0 8 022,3 37 0,6 9,1 4,0 97,1 606 99,3 232 23,1 211 296,0 VII............. VIII............. IX 1 41 674,7 828 622,2 1 342 742, 83 873,8 72 93,1 12 909,2 60 043,9 94,8 4,2 101,1 606 721,0 233 01,7 21 619,8 X............. XI............. XII 1 932 978,3 1 131 43,3 1 837 000,3 1 149 117, 9 914, 17 049,1 78 86,4 9,0 4,1 102,2 606 843,1 224 184, 222 340,2 I 2010............. II............. III 47 778,6 268 942,1 434 978,4 273 449, 22 827,2 4 46,8 18 280,4 9,0 4,0 10,0 97 602,1 224 946,8 208 732,2 IV............. V............. VI 96 711,8 63 770,3 906 11,1 71 447,9 0 7,7 8 767,3 41 808,4 94,7 4,4 103,6 636 761,2 244 024,8 229 222,7 VII............. VIII............. IX 1 472 871,0 872 624,0 1 391 377, 881 423,3 81 117,1 13 82,7 67 34,4 94, 4,6 10,7 64 961,1 20 086,0 232 911,1 X............. XI............. XII 2 029 730,8 1 200 633,1 1 922 01,9 1 217 468,1 107 488, 18 043,1 89 44, 94,7 4,4 10, 663 29,1 248 204,4 243 430,4 I 2011............. II............. III 12 781,6 306 832,3 48 32,3 309 803,1 27 296,4 339,6 21 96,8 94,7 4,3 106,4 669 331,2 21 471,7 23 337,0 IV 22 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 2. Rynek finansowy podstawowe informacje Okres stopa lombardowa 1. Stopy procentowe NBP 2. Rezerwy obowiązkowe banków stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy stopa rezerwy od wkładów od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych w walutach obcych (równowartość w złotych) płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od uzyskanych z tytułu sprzedaży papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu (repo) oprocentowanie środków rezerwy obowiązkowej wielkość rezerwy obowiązkowej ogółem na rachunku bieżącym % % % % % % % % % % % mln zł mln zł mln zł 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 12 13 14 XII 2006 4,00,0 2, 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 13 969,9 13 969,9. I 2007 4,00,0 2, 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 14 26,1 14 26,1. II 4,00,0 2, 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 14 827,4 14 827,4. III 4,00,0 2, 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 14 827,4 14 827,4. IV 4,2,7 2,8 4,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 1 278,3 1 278,3. V 4,2,7 2,8 4,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 1 10,8 1 10,8. VI 4,0 6,00 3,0 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 1 10,8 1 10,8. VII 4,0 6,00 3,0 4,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 1 849,6 1 849,6. VIII 4,7 6,2 3,3,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 1 826,9 1 826,9. IX 4,7 6,2 3,3,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 1 826,9 1 826,9. X 4,7 6,2 3,3,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 16 378,7 16 378,7. XI,00 6,0 3,,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 16 702,7 16 702,7. XII,00 6,0 3,,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 16 966,2 16 966,2. I 2008,2 6,7 3,8,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 17 466,1 17 466,1. II,0 7,00 4,0,7. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 17 606,6 17 606,6. III,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 17 862,7 17 862,7. IV,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 18 200,8 18 200,8. V,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 18 200,8 18 200,8. VI 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 18 64,6 18 64,6. VII 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 19 120,3 19 120,3. VIII 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 19 120,3 19 120,3. IX 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 19 643, 19 643,. X 6,00 7,0 4, 6,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 20 11,0 20 11,0. XI,7 7,2 4,3 6,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 20 11,0 20 11,0. XII,00 6,0 3,0,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 21 089,0 21 089,0. I 2009 4,2,7 2,7 4,0. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 21 089,0 21 089,0. II 4,00,0 2,0 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 21 793,4 21 793,4. III 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 22 66,0 22 66,0. IV 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 22 80,9 22 80,9. V 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 22 80,9 22 80,9. VI 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 439,2 19 439,2. VII 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 78,4 19 78,4. VIII 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 699,6 19 699,6. IX 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 630,4 19 630,4. X 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 19 630,4 19 630,4. XI 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 02,9 20 02,9. XII 3,0,00 2,00 3,7. 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 148,4 20 148,4. I 2010 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 148,4 20 148,4. II 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 409,0 20 409,0. III 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 17,1 20 17,1. IV 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 681,8 20 681,8. V 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 20 746,4 20 746,4. VI 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 102,0 21 102,0. VII 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 102,0 21 102,0. VIII 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 49,2 21 49,2. IX 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 649,0 21 649,0. X 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 21 649,0 21 649,0. XI 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3,0 3,0 3,0 3,0 0,0 0,9 1 22 02,1 22 02,1. XII 3,0,00 2,00 3,7 4,00 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 2 947,6 2 947,6. I 2011 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 2,6 26 2,6. II 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 448,9 26 448,9. III 3,7,2 2,2 4,00. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 479,9 26 479,9. IV 4,00,0 2,0 4,2. 3, 3, 3, 3, 0,0 0,9 1 26 479,9 26 479,9. z tego: stopa referencyjna zadeklarowana kwota gotówki 1 stopy redyskontowe weksli BIULETYN INFORMACYJNY 4/2011 23

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 2. Rynek finansowy podstawowe informacje 3. Przetargi na bony skarbowe wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) Okres liczba przetargów w ciągu miesiąca ogółem z tego bonów o terminie wykupu: 1-tygodniowym 3-tygodniowym -tygodniowym 6-tygodniowym 13-tygodniowym 2-tygodniowym mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł 1 16 17 18 19 20 21 22 XII 2006 2 4 200,00 0,00 0,00 2 200,00 0,00 0,00. I 2007 2 1 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. II 2 1 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. III 2 2 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IV 2 1 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. V 1 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VI 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VII 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. VIII 1 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IX 2 1 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. X 2 1 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XI 1 1 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. XII 2 11 00,00 0,00 0,00 0,00 4 00,00 3 000,00. I 2008 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. II 1 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. III 1 1 00,00 0,00 0,00 00,00 0,00 0,00. IV 2 7 300,00 2 800,00 2 0,00 0,00 0,00 00,00. V 2 10 700,00 0,00 2 200,00 0,00 0,00 1 00,00. VI 3 7 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 300,00. VII 4 6 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 000,00. VIII 3 4 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IX 3 3 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. X 4 6 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 800,00. XI 4 9 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 900,00. XII 4 9 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 00,00. I 2009 4 2 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. II 4 6 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. III 10 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. IV 4 6 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00. V 4 9 00,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 700,00 VI 7 400,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 4 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 4 4 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 3 1 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2010 3 2 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 4 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 6 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 4 3 300,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 4 3 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 4 600,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 3 3 900,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 4 4 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 2 1 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 2 1 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2011 3 4 700,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 4 6 300,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 4 4 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 4 3 800,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 bony 2-dniowe 24 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

Aneks statystyczny. Tabele cd. tabeli 2. Rynek finansowy podstawowe informacje Okres 3. Przetargi na bony skarbowe wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) z tego bonów o terminie wykupu: 26-tygodniowym 27-tygodniowym 28-tygodniowym 39-tygodniowym 48-tygodniowym 49-tygodniowym 0-tygodniowym 1-tygodniowym 2-tygodniowym mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł 23 24 2 26 27 28 29 30 31 XII 2006 0,00.. 0,00.... 2 000,00 I 2007 0,00.. 0,00.... 1 800,00 II 0,00.. 0,00.... 1 800,00 III 0,00.. 0,00.... 2 000,00 IV 0,00.. 0,00.... 1 800,00 V 0,00.. 0,00.... 900,00 VI 0,00.. 0,00.... 00,00 VII 0,00.. 0,00.... 00,00 VIII 0,00.. 0,00.... 800,00 IX 0,00.. 0,00.... 1 400,00 X 0,00.. 0,00.... 1 000,00 XI 0,00.. 0,00.... 1 000,00 XII 0,00.. 2 000,00.... 2 000,00 I 2008 0,00.. 0,00.... 0,00 II 0,00.. 0,00.... 00,00 III 0,00.. 0,00.... 1 000,00 IV 1 000,00.. 0,00.... 3 000,00 V 1 00,00.. 0,00.... 00,00 VI 0,00.. 0,00.... 4 300,00 VII 2 000,00.. 0,00.... 2 400,00 VIII 2 400,00.. 0,00.... 2 400,00 IX 1 800,00.. 0,00.... 1 800,00 X 0,00.. 0,00.... 3 300,00 XI 0,00.. 700,00.... 4 00,00 XII 1 00,00.. 1 800,00.... 100,00 I 2009 0,00.. 600,00.... 2 300,00 II 0,00.. 0,00.... 6 600,00 III 400,00.. 0,00.... 000,00 IV 0,00. 1 000,00 0,00.... 00,00 V 0,00. 0,00 0,00.... 6 800,00 VI 0,00. 0,00 0,00.... 7 400,00 VII 0,00. 0,00 0,00. 1 000,00.. 4 000,00 VIII 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 800,00 IX 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 4 000,00 X 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 1 700,00 XI 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 0,00 XII 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 0,00 I 2010 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 2 700,00 II 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 200,00 III 0,00. 0,00 1 200,00. 0,00.. 00,00 IV 0,00. 0,00 0,00. 0,00.. 3 300,00 V 0,00. 0,00 0,00 1 400,00 0,00.. 2 00,00 VI 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 600,00 VII 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 3 900,00 VIII 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 4 000,00 IX 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 1 200,00 X 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 1 200,00 XI 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 0,00 XII 0,00. 0,00 0,00 0,00 0,00.. 0,00 I 2011 0,00 1 200,00 1 00,00 0,00 0,00 0,00.. 2 000,00 II 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 000,00 1 00,00 1 100,00 1 700,00 III 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 200,00 1 100,00 900,00 1 000,00 IV 0,00 0,00 0,00 0,00 1 200,00 1 000,00 600,00 1 000,00 0,00 BIULETYN INFORMACYJNY 4/2011 2