Nr 12/2017. Biuletyn Informacyjny

Transkrypt

1 Nr 12/2017 Biuletyn Informacyjny

2 Nr 12/2017 Biuletyn Informacyjny Warszawa 2017

3 Na podstawie materiałów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Według stanu na dzień r. Wydał: Warszawa ul. Świętokrzyska 11/21 ISSN Copyright 2018

4 Spis treści Rozdział 1. Przegląd gospodarczy 4 Rozdział 2. Przegląd monetarny 10 Rozdział 3. Bilans płatniczy Polski w grudniu 2017 r Rachunek bieżący i kapitałowy Rachunek finansowy 18 Rozdział 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 20 Rozdział 5. Aneks statystyczny Tabele Wykresy Szeregi czasowe pozbawione wahań sezonowych Uwagi metodyczne 82

5 Rozdział 1 Przegląd gospodarczy Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) produkt krajowy brutto (PKB) zwiększył się realnie w 2017 r. o 4,6% wobec 2,9% rok wcześniej. Wzrost gospodarczy wynikał głównie z dodatniej dynamiki popytu krajowego. Wpływ nadwyżki w bilansie obrotów handlowych z zagranicą na przyrost PKB był niewielki i wyniósł 0,1 pkt proc. Tempo wzrostu popytu krajowego w 2017 r. wyniosło 4,7% wobec 2,2% w 2016 r. Kategoria ta podwyższyła wskaźnik wzrostu PKB o 4,5 pkt proc. Wśród komponentów popytu krajowego spożycie ogółem wzrosło o 4,2%, w tym spożycie w sektorze gospodarstw domowych o 4,8% (rok wcześniej było to odpowiednio: 3,4% oraz 3,9%). Dodatnia dynamika charakteryzowała również inwestycje. Będące ich miarą nakłady brutto na środki trwałe zwiększyły się o 5,4% wobec spadku o 7,9% w 2016 r. Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej wzrosła o 4,3% wobec 2,8% rok wcześniej. W przemyśle wzrost wyniósł 6,2%. Poza przemysłem wartość dodana zwiększyła się w sekcjach: budownictwo (o 11,5%), transport i gospodarka magazynowa (o 10,9%) oraz handel, naprawa pojazdów samochodowych,1 (o 6,1%). Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych przyrost produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w grudniu 2017 r. 2,7% r/r wobec 9,1% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zwiększyła się o 7,3% w porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku. Sprzedaż wzrosła w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 3,5% r/r) oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,7% r/r). Spadek sprzedaży odnotowano natomiast w sekcji górnictwo i wydobywanie (o 8,4% r/r). Zwiększenie produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2016 r. wystąpiło w 26 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego istotnych pod względem zatrudnienia 2 wzrost odnotowano dla produkcji wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 6,9% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 6,3% r/r), maszyn i urządzeń (o 4,9% r/r), wyrobów z metali (o 3,1% r/r) oraz mebli (o 0,9% r/r). Na poziomie sprzed roku utrzymała się natomiast produkcja artykułów spożywczych oraz pojazdów samochodowych, przyczep i naczep. Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w grudniu 2017 r. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 12,7% wyższa w porównaniu z tym samym okresem 2016 r. Miesiąc wcześniej produkcja zwiększyła się o 19,8% r/r. 1 Znak Δ oznacza, że nazwa została skrócona w stosunku do obowiązującej klasyfikacji według PKD Został on użyty tylko przy pierwszym wystąpieniu skrótu. 2 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 4

6 Przegląd gospodarczy Wykres 1.1. Dynamika realna produktu krajowego brutto (ceny średnioroczne poprzedniego roku, analogiczny okres poprzedniego roku = 100) VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX Wykres 1.2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2016 I II III IV V VI VII 2017 VIII IX X XI XII Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Wykres 1.3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2016 I II III IV V VI VII 2017 VIII IX X XI XII Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i wydobywanie Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Biuletyn Informacyjny 12/2017 5

7 Rozdział 1 Wykres 1.4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2016 I II III IV V VI 2017 VII VIII IX X XI XII Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres 1.5. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2016 I II III IV V VI 2017 VII VIII IX X XI XII Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym odnotowano wzrost produkcji o 17,6% r/r. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) zwiększyły się w grudniu 2017 r. o 0,3% r/r wobec 1,8% r/r w poprzednim miesiącu. Wzrosły ceny w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 0,5% r/r). Spadek cen odnotowano natomiast w sekcjach wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,6% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 0,9% r/r). 6

8 Przegląd gospodarczy Wykres 1.6. Bezrobotni zarejestrowani i stopa bezrobocia (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) % 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 Stopa bezrobocia 80 XII 2016 I II III IV V VI VII 2017 VIII IX X XI XII 6,0 Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa oś) Wykres 1.7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2016 I II III IV V VI VII 2017 VIII IX X XI XII Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Według danych GUS dostępnych za listopad 2017 r. 3 wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia wzrost cen odnotowano w produkcji artykułów spożywczych (o 2,3% r/r), wyrobów z metali (o 1,1% r/r) oraz wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,4% r/r). Spadkowi uległy natomiast ceny w produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 1,6% r/r), maszyn i urządzeń (o 1,0% r/r), mebli (o 0,8% r/r) oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 0,6% r/r). 3 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i wydobywanie, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. Biuletyn Informacyjny 12/2017 7

9 Rozdział 1 Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w grudniu 2017 r. o 1,4% r/r wobec 1,2% r/r miesiąc wcześniej. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) zwiększyły się w grudniu 2017 r. o 2,1% r/r wobec 2,5% w poprzednim miesiącu. Podrożała żywność i napoje bezalkoholowe (o 5,4% r/r), użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii (o 2,6% r/r), opieka zdrowotna (o 1,8% r/r), usługi łącznościowe (o 1,5%) oraz napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 0,9% r/r). Staniały natomiast odzież i obuwie (o 4,8% r/r) oraz usługi transportowe (o 0,8% r/r). Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w grudniu 2017 r. na poziomie tys. i było o 266 tys. (4,6%) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 3,8% r/r). Spadło natomiast zatrudnienie w sekcjach wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 1,2% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 1,5% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 7,7% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 5,7% r/r), wyroby z metali (o 4,8% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 4,5% r/r), meble (o 4,3% r/r), maszyny i urządzenia (o 3,0% r/r) oraz artykuły spożywcze (o 1,2% r/r). Poza przemysłem zatrudnienie wzrosło w sekcjach: administrowanie i działalność wspierająca (o 9,9% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 9,0% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 7,5% r/r), informacja i komunikacja (o 5,4% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 4,3% r/r) oraz budownictwo (o 3,0% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w grudniu 2017 r ,7 tys. i była o 253,5 tys. (19,0%) niższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia ukształtowała się na poziomie 6,6% wobec 8,3% w tym samym okresie 2016 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w grudniu 2017 r PLN, tj. o 7,3% więcej niż rok wcześniej. Wzrost średnich płac odnotowano w sekcjach: przetwórstwo przemysłowe (o 7,1% r/r), wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 1,6% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 26,5% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnych wynagrodzeń wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 15,3% r/r), maszyny i urządzenia (o 7,8% r/r), artykuły spożywcze (o 7,6% r/r), wyroby z metali (o 6,7% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 6,5% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 4,9% r/r) oraz meble (o 4,3% r/r). W przedsiębiorstwach pozaprzemysłowych wynagrodzenia wzrosły w sekcjach: handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 9,2% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 8,0% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 7,9% r/r), budownictwo (o 7,5% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 7,3% r/r) oraz informacja i komunikacja (o 5,1% r/r). 8

10 Przegląd gospodarczy W 2017 r. dochody budżetu państwa wyniosły 350,5 mld PLN przy wydatkach na poziomie 375,9 mld PLN. Dochody i wydatki były wyższe w stosunku do tego samego okresu poprzedniego roku odpowiednio o 11,4% i 4,2%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 107,7% oraz 97,7% planu założonego w ustawie budżetowej na 2017 r. Deficyt budżetowy w 2017 r. ukształtował się na poziomie 25,4 mld PLN przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości 59,3 mld PLN. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrosły wpływy z podatków pośrednich do 226,7 mld PLN (o 17,0%), z podatku dochodowego od osób fizycznych do 52,7 mld PLN (o 9,2%) oraz z podatku dochodowego od osób prawnych do 29,8 mld PLN (o 13,0%). Biuletyn Informacyjny 12/2017 9

11 Rozdział 2 Przegląd monetarny W dniach 4 5 grudnia 2017 r. odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, tj.: stopa referencyjna 1,50% w skali rocznej, stopa lombardowa 2,50% w skali rocznej, stopa depozytowa 0,50% w skali rocznej, stopa redyskonta weksli 1,75% w skali rocznej. W grudniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej 4 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 21 punktów bazowych wobec 16 punktów bazowych w poprzednim miesiącu. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 83,4 mld PLN. W porównaniu z poprzednim okresem utrzymywania rezerwy obowiązkowej płynność zwiększyła się o 6,5 mld PLN. Średnie saldo operacji NBP osiągnęło wartość 81,1 mld PLN (w poprzednim miesiącu 76,0 mld PLN), w tym operacji podstawowych 76,1 mld PLN. W grudniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie ok. 2,3 mld PLN wobec 0,9 mld PLN miesiąc wcześniej. W grudniu 2017 r. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw niefinansowych 5 pozostało na poziomie 3,7%. Dla przedsiębiorców indywidualnych koszt zaciągniętych kredytów zmniejszył się z 5,5% do 5,2%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych: z 7,6% do 7,2% spadło oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych; na niezmienionym poziomie 4,4% pozostało średnie oprocentowanie kredytów mieszkaniowych. W porównaniu z poprzednim miesiącem zmianie nie uległy średnie oprocentowania depozytów złotowych gospodarstw domowych i przedsiębiorstw. Wyniosły one odpowiednio 1,5% i 1,2%. 4 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od r. do r. 5 Oprocentowanie kredytów i depozytów dotyczy nowych i renegocjowanych umów. Szczegółowe informacje o sposobie wyliczania średniego oprocentowania kredytów i depozytów znajdują się na stronie www. nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/statystyka stóp procentowych/ Nowa statystyka stóp procentowych, w pliku Instrukcja użytkownika statystyki stóp procentowych.pdf. Począwszy od danych za lipiec 2016 r. została poszerzona próba sprawozdawców statystki stóp procentowych. Ich liczebność wzrosła z dotychczasowych 16 do 25 banków. 10

12 Przegląd monetarny Wykres 2.1. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Stawka POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 2.2. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów depozytowych 2,00 % 1,75 1,50 1,25 1,00 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe W grudniu 2017 r. wartość pieniądza M3 wzrosła o 28,6 mld PLN (2,2%) do 1 324,4 mld PLN. Jego roczne tempo zwiększyło się o 0,1 pkt proc. do 4,6%. Wpływ czynników nietransakcyjnych, związanych głównie ze zmianami kursu złotego względem głównych walut, oddziaływał w tym miesiącu w kierunku obniżenia stanu podaży pieniądza. Po skorygowaniu zmiany miesięcznej o wpływ zmian nietransakcyjnych pieniądz M3 wzrósł o 30,2 mld PLN 6. 6 Metoda wyliczania zmian transakcyjnych polega na wyeliminowaniu z różnicy stanów zmian o charakterze nietransakcyjnym, tj. wynikających z różnic kursów walutowych pomiędzy okresami sprawozdawczymi, zmian wyceny, reklasyfikacji i innych korekt, np. błędów w sprawozdaniach przesyłanych przez banki. Szczegółowy opis metodyki znajduje się na stronie w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji, w pliku Metodyka statystyki transakcji.pdf. Biuletyn Informacyjny 12/

13 Udział Rozdział 2 Wykres 2.3. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów kredytowych 12 % XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw niefinansowych Wykres 2.4. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w pieniądzu M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i agregatu M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 % Dynamika XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII 58 M1 M3 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 Tempo zmian pieniądza M1, tj. pieniądza o wysokim stopniu płynności, zmniejszyło się o 0,3 pkt proc. do 11,2% r/r. Ujemne tempo zmian pozostałych składników pieniądza M3 uległo obniżeniu o 0,2 pkt proc. do -7,2% r/r. W grudniu 2017 r. wartość pieniądza gotówkowego w obiegu zwiększyła się o 3,6 mld zł (2,0%) do 184,5 mld PLN. Jego roczne tempo zmian było niższe o 0,3 pkt proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem i wyniosło 5,8%. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem pieniądza M1, tj. gotówki w obiegu oraz depozytów i innych zobowiązań bieżących, w pieniądzu M3 zwiększył się o 1,0 pkt proc. do 68,4%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu w pieniądzu M1, spadł o 0,3 pkt proc. do 20,4%. 12

14 Przegląd monetarny Wykres 2.5. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w pieniądzu M1 % 22,5 22,0 21,5 21,0 20,5 20,0 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Wykres 2.6. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 wzrosły w grudniu 2017 r. o 24,3 mld PLN (2,2%) do 1 128,4 mld PLN. Ich roczne tempo zmian zwiększyło się o 0,2 pkt proc. do 4,3% r/r. Przyrosty miesięczne odnotowano dla depozytów przedsiębiorstw niefinansowych (o 10,5 mld PLN, 4,0%), gospodarstw domowych (o 10,5 mld PLN, 1,5%), funduszy zabezpieczenia społecznego (o 4,5 mld PLN, 80,7%) oraz pozostałych instytucji finansowych (o 3,2 mld PLN, 6,4%). Spadły natomiast depozyty instytucji samorządowych (o 3,8 mld PLN, 10,5%) oraz instytucji niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych (o 0,6 mld PLN, 2,5%). Czynnikami zwiększającymi podaż pieniądza M3 w grudniu 2017 r. były przyrosty zadłużenia netto instytucji rządowych szczebla centralnego (o 27,2 mld zł, 11,2%) i aktywów zagranicznych netto (o 3,3 mld zł, 1,4%) oraz spadek długoterminowych zobowiązań finansowych 7 (o 13,6 mld zł, 3,5%). Ujemny wpływ na stan podaży pieniądza miało natomiast zmniej- 7 Długoterminowe zobowiązania finansowe obejmują depozyty i inne zobowiązania powyżej 2 lat, emisję dłużnych papierów wartościowych MIF z terminem pierwotnym powyżej 2 lat oraz kapitał i rezerwy. Biuletyn Informacyjny 12/

15 Rozdział 2 Wykres 2.7. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Wykres 2.8. Należności MIF od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wykres 2.9. Należności MIF od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Ogółem Powyżej 1 roku do 5 lat włącznie Do 1 roku włącznie (z rachunkami bieżącymi) Powyżej 5 lat 14

16 Przegląd monetarny Wykres Relacja agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych do PKB % VII-IX 2015 X-XII I-III IV-VI VII-IX 2016 X-XII I-III IV-VI 2017 VII-IX M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB szenie się należności monetarnych instytucji finansowych (MIF) od sektorów krajowych 8 (o 0,2 mld zł, 0,02%). Należności MIF 9 od przedsiębiorstw niefinansowych spadły w grudniu 2017 r. o 2,6 mld PLN (0,8%) do 333,4 mld PLN. Po skorygowaniu zmiany miesięcznej o wpływ zmian nietransakcyjnych kategoria ta zmniejszyła się o 1,5 mld zł. Roczne tempo zmian należności od przedsiębiorstw wzrosło o 1,1 pkt proc. do 6,0%. W porównaniu z tym samym miesiącem poprzedniego roku zwiększyło się zadłużenie z tytułu kredytów od 1 roku do 5 lat włącznie (o 14,4% r/r) oraz kredytów powyżej 5 lat (o 5,1% r/r). Spadło natomiast zadłużenie kredytowe do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym (o 0,3% r/r). Należności MIF od gospodarstw domowych spadły w grudniu 2017 r. o 0,1 mld PLN (0,04%) do 676,4 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii była dodatnia i wyniosła 1,5 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od gospodarstw domowych pozostało na poziomie 1,7%. Zadłużenie kredytowe na cele mieszkaniowe spadło o 1,6% r/r. Tempo zmian zadłużenia z tytułu kredytów konsumpcyjnych było dodatnie i wyniosło 6,3% r/r. Według danych dostępnych za III kwartał br. spadł stopień monetyzacji gospodarki krajowej. Relacja zasobów pieniądza M1 i M3 do PKB w ujęciu procentowym zmniejszyła się w okresie kwartału odpowiednio o 0,1 pkt proc. do 43,4% oraz o 0,4 pkt proc. do 65,6%. W tym okresie stosunek zadłużenia sektorów krajowych do PKB obniżył się o 0,3 pkt proc. do 57,3%. W grudniu 2017 r. złoty 10 zyskał 0,8% w stosunku do euro, 2,1% do dolara amerykańskiego, 0,9% do franka szwajcarskiego oraz 1,8% do funta brytyjskiego. 8 Należności MIF od sektorów krajowych obejmują kategorię kredyty i inne należności oraz papiery wartościowe: dłużne oraz akcje i pozostałe udziały kapitałowe. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa niefinansowe, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. 9 Z wyłączeniem zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów wartościowych. 10 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem listopada 2017 r. i końcem grudnia 2017 r. w oparciu o bieżące kursy średnie NBP. Biuletyn Informacyjny 12/

17 Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2017 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie Rachunek bieżący i kapitałowy Saldo rachunku bieżącego w grudniu 2017 r. było ujemne i wyniosło 4,8 mld PLN. Na jego wartość złożyły się ujemne saldo dochodów pierwotnych (6,9 mld PLN) i obrotów towarowych (5,3 mld PLN) oraz dodatnie salda usług (6,6 mld PLN) i dochodów wtórnych (0,8 mld PLN). W analogicznym miesiącu 2016 r. saldo rachunku bieżącego było ujemne i wyniosło 0,5 mld PLN. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego w analizowanym miesiącu było dodatnie i wyniosło 6,4 mld PLN. W grudniu 2017 r. oszacowana wartość eksportu towarów wyniosła 64,0 mld PLN, co oznacza spadek o 2,2 mld PLN, tj. o 3,3% w stosunku do analogicznego okresu 2016 r. Na spadek ten wpłynęła przede wszystkim mniejsza liczba dni roboczych w porównaniu z grudniem 2016 r. Najsilniej obniżył się eksport przedsiębiorstw funkcjonujących w ramach międzynarodowych grup na co wskazuje skala spadku sprzedaży samochodów osobowych, odbiorników telewizyjnych czy sprzętu AGD. Wartość importu towarów w porównaniu z grudniem 2016 r. wzrosła o 3,3 mld PLN, tj. o 5,1% i osiągnęła poziom 69,3 mld PLN. Wzrost ten był jednak niższy niż w poprzednich miesiącach w wyniku wspomnianej wcześniej mniejszej liczby dni roboczych. Duże transakcje jednostkowe zakup samolotów oraz zwiększone dostawy ropy naftowej skompensowały odnotowany spadek wartości importu w części grup towarowych. Deficyt w obrotach towarowych wyniósł 5,3 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2016 r. saldo obrotów towarowych było dodatnie i wyniosło 0,2 mld PLN. Przychody z tytułu eksportu usług wyniosły 20,2 mld PLN i w porównaniu do grudnia 2016 r. wzrosły o 1,8 mld PLN, tj. o 9,6%. Wartość rozchodów wyniosła 13,6 mld PLN i wzrosła o 1,0 mld PLN, tj. o 7,8%. Na dodatnie saldo usług w wysokości 6,6 mld PLN złożyły się dodatnie salda pozostałych usług (2,8 mld PLN), podróży zagranicznych (2,0 mld PLN) oraz usług transportowych (1,8 mld PLN). Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło 6,9 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2016 r. było ono również ujemne i wyniosło 4,8 mld PLN. O wysokości ujemnego salda dochodów pierwotnych zadecydowało przede wszystkim ujemne saldo dochodów z inwestycji (6,3 mld PLN). Dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły 5,7 mld PLN. Na pozycję tę złożyły się: reinwestowane zyski (3,0 mld PLN), dywidendy (1,5 mld PLN) oraz naliczone odsetki od instrumentów dłużnych (1,2 mld PLN). Na wysokość ujemnego salda dochodów z inwestycji wpłynęły również dochody nierezydentów z inwestycji portfelowych 16

18 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2017 r. Bilans płatniczy (w mln PLN) Dane skumulowane b XII Xi XII I 2016 XII 2016 I 2017 XII 2017 a Rachunek bieżący Saldo obrotów towarowych Eksport Import Saldo usług Przychody Rozchody Saldo dochodów pierwotnych Przychody Rozchody Saldo dochodów wtórnych Przychody Rozchody Rachunek kapitałowy Przychody Rozchody Rachunek finansowy Inwestycje bezpośrednie aktywa Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Inwestycje bezpośrednie pasywa Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Inwestycje portfelowe aktywa Udziałowe papiery wartościowe Dłużne papiery wartościowe Inwestycje portfelowe pasywa Udziałowe papiery wartościowe s Dłużne papiery wartościowe Pozostałe inwestycje aktywa NBP Sektor rządowy Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) Pozostałe sektory Pozostałe inwestycje pasywa NBP Sektor rządowy Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) Pozostałe sektory Pochodne instrumenty finansowe Oficjalne aktywa rezerwowe Saldo błędów i opuszczeń a Dane wstępne. b Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. Biuletyn Informacyjny 12/

19 Rozdział 3 (1,2 mld PLN) oraz naliczone odsetki od pozostałych instrumentów dłużnych wykazywanych w pozostałych inwestycjach (0,8 mld PLN), w przeważającej części od otrzymanych przez polskie podmioty kredytów. Napływ środków z Unii Europejskiej wyniósł 11,9 mld PLN, z tego 0,7 mld PLN zarejestrowano w rachunku bieżącym w ramach Wspólnej Polityki Rolnej i Europejskiego Funduszu Społecznego. Napływ środków w rachunku kapitałowym wyniósł 11,2 mld PLN, w ramach Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego (6,0 mld PLN) i Funduszu Spójności (5,2 mld PLN). Większość składki przypadającej na grudzień została zapłacona w listopadzie 2017 r. (w grudniu 2017 r. zapłacono 0,3 mld PLN). Po uwzględnieniu zapłaconej składki saldo transferów z Unią Europejską było dodatnie i wyniosło 11,6 mld PLN Rachunek finansowy Inwestycje nierezydentów w Polsce (pasywa) W grudniu 2017 r. inwestycje nierezydentów w Polsce zmniejszyły się o 3,3 mld PLN. Inwestycje bezpośrednie nierezydentów spadły o 0,2 mld PLN. Na wysokość tego salda wpłynęły przede wszystkim zobowiązania rezydentów z tytułu inwestycji w instrumenty dłużne, które spadły o 4,4 mld PLN. Spadku tego nie zrekompensowały dodatnie reinwestycje zysków w wysokości 3,0 mld PLN oraz wzrost zobowiązań rezydentów z tytułu akcji i innych udziałów o 1,2 mld PLN. Dodatnie saldo zagranicznych inwestycji portfelowych wyniosło 2,2 mld PLN. Saldo dłużnych papierów wartościowych było dodatnie i wyniosło 2,6 mld PLN. Nierezydenci zwiększyli swoje inwestycje w obligacje Skarbu Państwa nominowane głównie w PLN netto o 3,5 mld PLN. Napływowi inwestycji w dłużne papiery emitowane przez Skarb Państwa towarzyszył odpływ z obligacji emitowanych przez polskie banki w wysokości 0,9 mld PLN. Zmniejszyły się inwestycje nierezydentów w udziałowe papiery wartościowe o 0,3 mld PLN. Inwestycje nierezydentów w instrumenty ujęte w pozostałych inwestycjach zmniejszyły się o 5,3 mld PLN. Zobowiązania NBP spadły o 8,9 mld PLN, głównie w wyniku przeprowadzonych transakcji repo. Natomiast zobowiązania pozostałych sektorów zwiększyły się netto o 3,1 mld PLN, głównie z tytułu pozostałych kredytów i pożyczek otrzymanych. Zobowiązania sektora bankowego wzrosły o 0,4 mld PLN Inwestycje polskich podmiotów za granicą (aktywa) Dodatnie saldo inwestycji rezydentów za granicą (wzrost aktywów) wyniosło 0,4 mld PLN. W inwestycjach bezpośrednich odnotowano wzrost aktywów (odpływ kapitału) w wysokości 2,7 mld PLN, przede wszystkim z tytułu instrumentów dłużnych. W inwestycjach portfelowych aktywa polskich podmiotów zmniejszyły się o 0,5 mld PLN. Rezydenci wycofali się głównie z inwestycji w udziałowe papiery wartościowe (0,4 mld PLN). 18

20 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2017 r. Saldo pozostałych inwestycji było dodatnie i wyniosło 2,6 mld PLN. O jego wysokości zadecydował wzrost aktywów zagranicznych sektora bankowego o 2,0 mld PLN. W wyniku przeprowadzonych przez banki transakcji, ich należności z tytułu rachunków bieżących i lokat w bankach za granicą wzrosły o 1,5 mld PLN. Aktywa pozostałych sektorów wzrosły o 0,7 mld PLN. Transakcje własne NBP oraz transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP spowodowały spadek wartości aktywów rezerwowych o 3,8 mld PLN. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec grudnia 2017 r. wyniósł 394,4 mld PLN. Biuletyn Informacyjny 12/

21 Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 1. Uchwała 8/2017 Rady Polityki Pieniężnej z dnia 19 grudnia 2017 r. w sprawie zatwierdzenia planu finansowego Narodowego Banku Polskiego na rok Uchwała nr 7/2017 r. Rady Polityki Pieniężnej z dnia 5 grudnia 2017 r. zmieniająca uchwałę w sprawie stóp rezerwy obowiązkowej banków, spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych i Krajowej Spółdzielczej Kasy Oszczędnościowo-Kredytowej oraz wysokości oprocentowania rezerwy obowiązkowej. 20

22 Rozdział 5 Aneks statystyczny 5.1. Tabele Tabela Podstawowe dane statystyczne w cenach bieżących Produkcja sprzedana przemysłu Sprzedaż produkcji budowlano montażowej Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 w cenach stałych poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 w cenach stałych poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln PLN % % mln PLN % % % % % % % XII ,7 106,7 90, ,6 105,8 121,5 100,7 100,1 100,7 99,0 99,9 I ,9 104,2 103, ,2 96,1 36,0 100,5 100,1 100,1 99,0 100,0 II ,4 105,3 98, ,0 114,4 118,7 100,7 100,1 100,2 98,6 99,9 III ,7 105,5 109, ,6 117,4 124,2 100,7 100,1 100,3 98,7 99,8 IV ,3 105,5 97, ,7 112,2 103,2 100,3 100,0 100,2 99,3 99,8 V ,7 104,4 98, ,1 110,0 114,0 100,2 99,9 100,1 99,0 99,8 VI ,4 101,8 100, ,8 108,0 116,8 100,3 100,0 100,1 98,2 99,9 VII ,8 102,4 102, ,7 101,1 100,9 99,8 99,8 99,9 97,9 99,9 VIII ,6 98,1 91, ,9 96,4 94,6 99,7 99,6 99,5 98,5 100,3 IX ,1 104,2 116, ,4 105,6 119,8 99,7 100,0 99,4 98,4 100,0 X ,1 101,7 103, ,4 99,0 107,2 99,4 100,0 99,5 98,7 99,6 XI ,1 100,3 92, ,8 98,4 90,6 99,4 99,8 99,2 98,4 99,5 XII ,2 108,1 97, ,3 105,0 129,6 99,0 99,7 99,0 97,3 98,8 I ,3 101,6 96, ,5 101,3 34,8 98,6 99,8 99,8 97,2 99,9 II ,1 105,0 101, ,3 99,7 116,7 98,4 99,9 99,6 97,2 99,9 III ,8 108,8 113, ,1 102,9 128,2 98,5 100,2 99,8 97,5 100,1 IV ,5 102,4 92, ,0 108,5 108,7 98,9 100,4 100,3 97,3 99,6 V ,0 102,8 98, ,3 101,3 106,4 99,1 100,0 100,3 97,9 100,4 VI ,2 107,4 104, ,4 97,5 112,5 99,2 100,0 100,3 98,6 100,6 VII ,2 103,8 98, ,8 99,9 103,4 99,3 99,9 100,2 98,2 99,6 VIII ,1 105,3 92, ,0 104,8 99,2 99,4 99,6 99,9 97,3 99,3 IX ,0 104,0 115, ,1 97,5 111,6 99,2 99,7 99,6 97,2 99,9 X ,3 102,4 101, ,4 94,8 104,2 99,3 100,1 99,7 97,7 100,1 XI ,0 107,8 97, ,4 101,2 96,6 99,4 99,9 99,6 98,2 100,0 XII ,1 106,7 96, ,2 99,6 127,7 99,5 99,8 99,5 99,2 99,8 I ,6 101,3 91, ,4 91,4 31,9 99,1 99,5 99,5 98,8 99,5 II ,8 106,8 106, ,8 89,5 114,3 99,2 99,9 99,4 98,5 99,6 III ,2 100,7 107, ,8 84,2 120,6 99,1 100,1 99,5 98,1 99,7 IV ,6 106,0 96, ,4 85,1 109,9 98,9 100,3 99,8 98,8 100,3 V ,5 103,2 96, ,4 86,3 107,8 99,1 100,1 99,9 99,6 101,2 VI ,3 106,0 107, ,4 87,0 113,4 99,2 100,2 100,1 99,2 100,2 VII ,5 96,6 90, ,6 81,2 96,6 99,1 99,7 99,8 99,5 99,9 VIII ,2 107,5 103, ,2 79,5 97,2 99,2 99,8 99,5 99,9 99,6 IX ,0 103,2 110, ,0 84,7 118,7 99,5 100,0 99,5 100,2 100,3 X ,7 98,7 97, ,4 79,9 98,3 99,8 100,5 100,1 100,6 100,5 XI ,1 103,1 101, ,2 87,2 105,4 100,0 100,1 100,2 101,8 101,2 XII ,1 102,1 95, ,8 92,0 134,8 100,8 100,7 100,8 103,2 101,2 I ,5 109,1 98, ,2 102,1 35,4 101,7 100,4 100,4 104,0 100,3 II ,9 101,1 99, ,3 94,7 106,0 102,2 100,3 100,7 104,5 100,1 III ,5 111,1 117, ,4 117,2 149,3 102,0 99,9 100,7 104,8 99,9 IV ,8 99,4 86, ,5 104,3 97,9 102,0 100,3 100,9 104,2 99,8 V ,1 109,2 105, ,2 108,4 112,1 101,9 100,0 101,0 102,4 99,4 VI ,3 104,4 102, ,2 111,6 116,6 101,5 99,8 100,8 101,8 99,6 VII ,7 106,2 91, ,0 119,8 103,6 101,7 99,8 100,6 102,2 100,3 VIII ,6 108,7 105, ,2 123,5 100,2 101,8 99,9 100,5 103,0 100,4 IX ,7 104,2 105, ,8 115,3 110,8 102,2 100,4 100,9 103,2 100,5 X ,7 112,3 105, ,0 120,3 102,6 102,1 100,5 101,4 103,0 100,3 XI ,2 109,1 98, ,4 119,8 105,0 102,5 100,5 101,9 101,8 100,0 XII ,5 102,7 89, ,9 112,7 126,9 102,1 100,2 102,1 100,3 99,7 Biuletyn Informacyjny 12/

23 Rozdział 5 Tabela Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem Liczba bezrobotnych Stopa bezobocia Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw dochody budżetu państwa Wyniki finansowe budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % PLN mln PLN mln PLN mln PLN XII ,3 99, ,9 13, , , , ,4 I ,3 99, ,7 13, , , , ,5 II 98,4 99, ,9 13, , , , ,3 III 98,5 99, ,2 13, , , , ,0 IV 98,5 99, ,0 13, , , , ,1 V 98,6 100, ,7 12, , , , ,9 VI 98,7 100, ,5 12, , , , ,4 VII 98,8 100, ,5 11, , , , ,7 VIII 99,1 100, ,2 11, , , , ,1 IX 99,2 100, ,9 11, , , , ,8 X 99,3 100, ,8 11, , , , ,6 XI 99,4 99, ,8 11, , , , ,4 XII 99,2 99, ,2 11, , , , ,6 I ,5 99, ,6 11, , , , ,7 II 99,6 99, ,7 11, , , , ,0 III 99,7 100, ,6 11, , , , ,1 IV 99,7 100, ,2 11, , , , ,9 V 99,7 99, ,1 10, , , , ,4 VI 99,6 100, ,3 10, , , , ,1 VII 99,6 99, ,7 10, , , , ,3 VIII 99,4 99, ,5 9, , , , ,1 IX 99,4 99, ,4 9, , , , ,7 X 99,3 99, ,9 9, , , , ,7 XI 99,3 99, ,6 9, , , , ,2 XII 99,1 99, ,3 9, , , , ,9 I ,3 99, ,5 10, , , , ,1 II 99,3 99, ,7 10, , , , ,4 III 99,2 99, ,5 9, , , , ,1 IV 99,3 100, ,8 9, , , , ,3 V 99,4 100, ,9 9, , , , ,1 VI 99,5 100, ,5 8, , , , ,8 VII 99,6 100, ,5 8, , , , ,8 VIII 99,8 100, ,9 8, , , , ,3 IX 99,8 100, ,1 8, , , , ,5 X 99,9 100, ,0 8, , , , ,9 XI 100,0 100, ,6 8, , , , ,5 XII 100,2 100, ,2 8, , , , ,0 I ,3 100, ,1 8, , , , ,6 II 100,3 99, ,4 8, , , , ,7 III 100,4 100, ,2 8, , , , ,7 IV 100,4 100, ,7 7, , , , ,7 V 100,4 100, ,1 7, , , , ,0 VI 100,3 100, ,6 7, , , , ,7 VII 100,3 100, ,0 7, , , , ,4 VIII 100,4 100, ,1 7, , , , ,6 IX 100,7 100, ,1 6, , , , ,7 X 101,0 100, ,5 6, , , , ,4 XI 101,2 100, ,7 6, , , , ,4 XII 101,4 100, ,7 6, , , , ,5 22

24 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Podstawowe dane statystyczne (cd.) przychody koszty uzyskania przychodów wynik finansowy brutto (saldo) Wyniki finansowe przedsiębiorstw obciążenia wyniku finansowego brutto wynik finansowy netto (saldo) wskaźnik poziomu kosztów z całokształtu działalności wskaźnik rentowności obrotu netto wskaźnik płynności II stopnia aktywa obrotowe ogółem należności i roszczenia z tytułu dostaw i usług zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług ogółem w tym przychody ze sprzedaży produktów ogółem w tym koszt własny sprzedanych produktów mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN % % % mln PLN mln PLN mln PLN XII , , , , , , ,4 95,5 3,8 96, , , ,8 I II III , , , , , , ,9 95,5 3,8 100, , , ,1 IV V VI , , , , , , ,0 95,3 3,9 100, , , ,5 VII VIII IX , , , , , , ,0 95,2 4,2 102, , , ,0 X XI XII , , , , , , ,6 95,7 3,7 102, , , ,8 I II III , , , , , , ,8 95,2 3,9 104, , , ,2 IV V VI , , , , , , ,6 94,7 4,5 101, , , ,6 VII VIII IX , , , , , , ,2 95,4 3,9 103, , , ,4 X XI XII , , , , , , ,1 95,7 3,6 101, , , ,9 I II III , , , , , , ,1 94,9 4,2 102, , , ,7 IV V VI , , , , , , ,4 94,3 4,9 101, , , ,3 VII VIII IX , , , , , , ,2 94,6 4,7 104, , , ,5 X XI XII , , , , , , ,1 95,0 4,2 102, , , ,6 I II III , , , , , , ,6 94,6 4,4 103, , , ,5 IV V VI , , , , , , ,1 94,3 4,9 101, , , ,5 VII VIII IX , , , , , , ,60 94,50 4,60 101, , , ,00 X XI XII Biuletyn Informacyjny 12/

25 Rozdział 5 Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje stopa referencyjna stopa lombardowa Stopy procentowe NBP stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od wkładów w walutach obcych (równowartość w PLN) płatnych na każde żądanie Rezerwy obowiązkowe banków terminowych stopa rezerwy od środków uzyskanych z tytułu sprzedaży oprocentowanie papierów wartościowych z udzielonym obowiązkowej środków rezerwy przyrzeczeniem odkupu (repo) wielkość rezerwy obowiązkowej % % % % % % % % % % % mln PLN XII ,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 I ,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,4 II 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 III 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 IV 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 V 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 VI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 X 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 XI 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 XII 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 I ,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 II 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 I ,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 I ,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,4 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,4 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 24

26 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony skarbowe liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln zł mln PLN % mln PLN XII ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I , , ,30 1, ,09 II , , ,00 1, ,07 III , , ,00 1, ,79 IV 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 V 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VI 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,70 IX 0 0,00 0,00 0,00 0, ,72 X 0 0,00 0,00 0,00 0, ,72 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I , , ,00 1, ,08 II , , ,60 1, ,53 III 0 0,00 0,00 0,00 0, ,53 IV 0 0,00 0,00 0,00 0, ,53 V 0 0,00 0,00 0,00 0, ,53 VI 0 0,00 0,00 0,00 0, ,53 VII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,53 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Biuletyn Informacyjny 12/

27 Rozdział 5 Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony pieniężne NBP liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN XII , , ,90 2, ,77 I , , ,08 2, ,15 II , , ,86 2, ,52 III , , ,23 2, ,09 IV , , ,09 2, ,11 V , , ,93 2, ,22 VI , , ,79 2, ,85 VII , , ,34 2, ,35 VIII , , ,19 2, ,07 IX , , ,34 2, ,51 X , , ,65 2, ,91 XI , , ,04 2, ,96 XII , , ,46 2, ,65 I , , ,38 2, ,79 II , , ,14 2, ,38 III , , ,04 1, ,16 IV , , ,70 1, ,31 V , , ,03 1, ,94 VI , , ,73 1, ,12 VII , , ,11 1, ,93 VIII , , ,64 1, ,38 IX , , ,53 1, ,66 X , , ,65 1, ,49 XI , , ,13 1, ,79 XII , , ,82 1, ,32 I , , ,77 1, ,55 II , , ,77 1, ,73 III , , ,29 1, ,07 IV , , ,38 1, ,15 V , , ,55 1, ,88 VI , , ,40 1, ,53 VII , , ,04 1, ,70 VIII , , ,70 1, ,19 IX , , ,00 1, ,02 X , , ,20 1, ,19 XI , , ,00 1, ,44 XII , , ,67 1, ,83 I , , ,88 1, ,44 II , , ,80 1, ,74 III , , ,36 1, ,72 IV , , ,08 1, ,30 V , , ,50 1, ,22 VI , , ,30 1, ,50 VII , , ,41 1, ,38 VIII , , ,68 1, ,82 IX , , ,37 1, ,13 X , , ,00 1, ,44 XI , , ,17 1, ,26 XII , , ,40 1, ,25 26