Nr 12/2016. Biuletyn Informacyjny

Transkrypt

1 Nr 12/2016 Biuletyn Informacyjny

2 Nr 12/2016 Biuletyn Informacyjny Warszawa 2016

3 Na podstawie materiałów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Według stanu na dzień r. Wydał: Narodowy Bank Polski Warszawa ul. Świętokrzyska 11/21 tel.: ISSN Copyright Narodowy Bank Polski 2017

4 Spis treści Rozdział 1. Przegląd gospodarczy 5 Rozdział 2. Przegląd monetarny 13 Rozdział 3. Bilans płatniczy Polski w grudniu 2016 r Rachunek bieżący i kapitałowy Rachunek finansowy 24 Rozdział 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 27 Rozdział 5. Aneks statystyczny Tabele Wykresy Szeregi czasowe pozbawione wahań sezonowych Uwagi metodyczne 91

5

6 Rozdział 1 Przegląd gospodarczy

7 Rozdział 1 Przegląd gospodarczy Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) produkt krajowy brutto (PKB) zwiększył się realnie w 2016 r. o 2,8% wobec 3,9% rok wcześniej. Wzrost gospodarczy wynikał głównie z dodatniej dynamiki popytu krajowego. Wpływ nadwyżki w bilansie obrotów handlowych z zagranicą na przyrost PKB był niewielki i wyniósł 0,1 pkt proc. Tempo wzrostu popytu krajowego wyniosło 2,8% wobec 3,4% w 2015 r. Kategoria ta podwyższyła wskaźnik wzrostu PKB o 2,7 pkt proc. Wśród komponentów popytu krajowego zarówno spożycie ogółem, jak i zaliczane do niego spożycie w sektorze gospodarstw domowych wzrosły o 3,6% (rok wcześniej było to odpowiednio: 3,0% oraz 3,2%). Ujemna dynamika charakteryzowała natomiast inwestycje. Będące ich miarą nakłady brutto na środki trwałe zmniejszyły się o 5,5% wobec przyrostu o 6,1% w 2015 r. Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej wzrosła o 2,7% wobec 3,8% rok wcześniej. W przemyśle wzrost wyniósł 3,5%. Poza przemysłem wartość dodana zwiększyła się w sekcjach: transport i gospodarka magazynowa (o 6,4%) oraz handel, naprawa pojazdów samochodowych, 1 (o 5,4%). Spadek wartości dodanej odnotowano natomiast w sekcji budownictwo (o 11,9%). Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych wzrost produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w grudniu 2016 r. 2,3% r/r wobec 3,3% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zwiększyła się o 3,9% w porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku. Sprzedaż wzrosła w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 3,7% r/r). Spadek sprzedaży odnotowano natomiast w sekcjach wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 7,8% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 4,0% r/r). Wzrost produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2015 r. wystąpił w 16 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego istotnych pod względem zatrudnienia 2 wzrost odnotowano dla produkcji maszyn i urządzeń (o 17,9% r/r), wyrobów z metali (o 15,4% r/r), mebli (o 11,3% r/r), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 9,8% r/r), artykułów spożywczych (o 9,3% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 8,7% r/r) oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 6,1% r/r). Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w grudniu 2016 r. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 8,0% niższa w porównaniu z tym samym okresem 2015 r. Miesiąc wcześniej produkcja zmniejszyła się o 12,8% r/r. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym odnotowano spadek produkcji o 9,8% r/r. 1 Znak Δ oznacza, że nazwa została skrócona w stosunku do obowiązującej klasyfikacji według PKD Został on użyty tylko przy pierwszym wystąpieniu skrótu. 2 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 6 Narodowy Bank Polski

8 Przegląd gospodarczy Wykres 1.1. Dynamika realna produktu krajowego brutto (ceny średnioroczne poprzedniego roku, analogiczny okres poprzedniego roku = 100) VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX Wykres 1.2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Wykres 1.3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i wydobywanie Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Biuletyn Informacyjny 12/2016 7

9 Rozdział 1 Wykres 1.4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres 1.5. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) zwiększyły się w grudniu 2016 r. o 3,2% r/r wobec 1,8% r/r w poprzednim miesiącu. Wzrosły ceny w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 2,8% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 24,3% r/r). Obniżeniu uległy natomiast ceny produkcji w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 1,9% r/r). 8 Narodowy Bank Polski

10 Przegląd gospodarczy Wykres 1.6. Bezrobotni zarejestrowani i stopa bezrobocia (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 88 % 10, , ,5 9,0 8,5 Stopa bezrobocia 80 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII 8,0 Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa oś) Wykres 1.7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Według danych GUS dostępnych za listopad 2016 r. 3 wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia wzrost cen odnotowano w produkcji: pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 2,7% r/r), artykułów spożywczych (o 2,4% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 2,1% r/r) oraz wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,8% r/r). Spadkowi uległy natomiast ceny w produkcji mebli (o 0,7% r/r), maszyn i urządzeń (o 0,6% r/r) oraz wyrobów z metali (o 0,4% r/r). 3 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i wydobywanie, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. Biuletyn Informacyjny 12/2016 9

11 Rozdział 1 Ceny produkcji budowlano-montażowej zwiększyły się w grudniu 2016 r. o 0,2% r/r. Miesiąc wcześniej ceny nie uległy zmianie. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) zwiększyły się w grudniu 2016 r. o 0,8% r/r, podczas gdy w poprzednim miesiącu nie zmieniły się. W grudniu 2016 r. podrożały usługi transportowe (o 4,3% r/r), żywność i napoje bezalkoholowe (o 2,5% r/r) oraz napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 1,0% r/r). Staniały natomiast odzież i obuwie (o 4,7% r/r), opieka zdrowotna (o 1,6% r/r), usługi związane z łącznością (o 0,7% r/r) oraz użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii (o 0,1% r/r). Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w grudniu 2016 r. na poziomie tys. i było o 173 tys. (3,1%) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 3,5% r/r). Spadło natomiast zatrudnienie w sekcjach: wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 2,7% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 6,4% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących: meble (o 6,4% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 6,0% r/r), wyroby z metali (o 5,6% r/r),wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 5,3% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 3,1% r/r), artykuły spożywcze (o 3,0% r/r) oraz maszyny i urządzenia (o 1,1% r/r). Poza przemysłem zatrudnienie wzrosło w sekcjach: administrowanie i działalność wspierająca (o 7,3% r/r), informacja i komunikacja (o 6,1% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 4,1% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 4,1% r/r) oraz handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 3,4% r/r). Spadek miejsc pracy wystąpił natomiast w sekcji budownictwo (o 1,4% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w grudniu 2016 r ,2 tys. i była o 228,1 tys. (14,6%) niższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia ukształtowała się na poziomie 8,3% wobec 9,8% w tym samym okresie 2015 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w grudniu 2016 r PLN, tj. o 2,7% więcej niż rok wcześniej. Wzrost średnich płac odnotowano w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 4,5% r/r). Płace spadły natomiast w sekcjach: wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 2,1% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 14,0% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnych wynagrodzeń wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących: artykuły spożywcze (o 7,9% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 7,4% r/r), meble (o 5,6% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 5,5% r/r), maszyny i urządzenia (o 4,9% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 4,8% r/r) oraz wyroby z metali (o 2,7% r/r). W przedsiębiorstwach pozaprzemysłowych wynagrodzenia wzrosły w sekcjach: zakwaterowanie i gastronomia (o 6,9% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 5,7% r/r), 10 Narodowy Bank Polski

12 Przegląd gospodarczy administrowanie i działalność wspierająca (o 5,6% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 4,7% r/r), budownictwo (o 4,5% r/r) oraz informacja i komunikacja (o 3,4% r/r). W okresie styczeń-listopad 2016 r. dochody budżetu państwa wyniosły 294,5 mld PLN przy wydatkach na poziomie 322,1 mld PLN. Dochody i wydatki były wyższe w stosunku do tego samego okresu poprzedniego roku odpowiednio o 11,6% i 7,4%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 93,8% oraz 87,4% planu założonego w ustawie budżetowej na 2016 r. Deficyt budżetowy po listopadzie 2016 r. ukształtował się na poziomie 27,6 mld PLN przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości 54,7 mld PLN. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrosły wpływy z podatków pośrednich do 182,9 mld PLN (o 6,6%), z podatku dochodowego od osób fizycznych do 43,4 mld PLN (o 7,1%) oraz z podatku dochodowego od osób prawnych do 24,2 mld PLN (o 2,0%). Biuletyn Informacyjny 12/

13

14 Rozdział 2 Przegląd monetarny

15 Rozdział 2 Przegląd monetarny W dniach 6 7 grudnia 2016 r. odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, tj.: n stopa referencyjna 1,50% w skali rocznej, n stopa lombardowa 2,50% w skali rocznej, n stopa depozytowa 0,50% w skali rocznej, n stopa redyskonta weksli 1,75% w skali rocznej. W grudniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej 4 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 21 punktów bazowych wobec 22 punktów bazowych w poprzednim miesiącu. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 76,9 mld PLN, tj. podobnie jak w listopadzie 2016 r. Średnie saldo operacji NBP osiągnęło wartość 74,8 mld PLN (w poprzednim miesiącu 76,4 mld PLN), w tym operacji podstawowych 72,8 mld PLN. W grudniowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie około mln PLN wobec 563 mln PLN miesiąc wcześniej. W grudniu 2016 r. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw niefinansowych 5 wzrosło z 3,5% do 3,6%. Dla przedsiębiorców indywidualnych koszt zaciągniętych kredytów zwiększył się z 5,2% do 5,4%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych z 7,7% do 7,6% uległo obniżeniu oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych; na niezmienionym poziomie 4,4% pozostało średnie oprocentowanie kredytów mieszkaniowych. W porównaniu z poprzednim miesiącem spadło średnie oprocentowanie depozytów złotowych gospodarstw domowych (z 1,6% do 1,5%) oraz depozytów przedsiębiorstw (z 1,3% do 1,2%). 4 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od r. do r. 5 Oprocentowanie kredytów i depozytów dotyczy nowych i renegocjowanych umów. Szczegółowe informacje o sposobie wyliczania średniego oprocentowania kredytów i depozytów znajdują się na stronie www. nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/statystyka stóp procentowych/ Nowa statystyka stóp procentowych, w pliku Instrukcja użytkownika statystyki stóp procentowych.pdf. Począwszy od danych za lipiec 2016 r. została poszerzona próba sprawozdawców statystki stóp procentowych. Ich liczebność wzrosła z dotychczasowych 16 do 25 banków. 14 Narodowy Bank Polski

16 Przegląd monetarny Wykres 2.1. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Stawka POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 2.2. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów depozytowych 2,5 % 2,0 1,5 1,0 XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe W grudniu 2016 r. wartość pieniądza M3 wzrosła o 26,0 mld PLN (2,1%) do 1 265,7 mld PLN. Jego roczne tempo zmian zmniejszyło się o 0,1 pkt proc. do 9,6%. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej pieniądza M3 wyniosła 26,2 mld PLN 6. Tempo zmian pieniądza M1, tj. pieniądza o wysokim stopniu płynności, zwiększyło się o 1,9 pkt proc. do 17,8% r/r. Tempo zmian pozostałych składników pieniądza M3 spadło o 3,1 pkt proc. do -2,7% r/r. 6 Metoda wyliczania zmian transakcyjnych polega na wyeliminowaniu z różnicy stanów zmian o charakterze nietransakcyjnym, tj. wynikających z różnic kursów walutowych pomiędzy okresami sprawozdawczymi, zmian wyceny, reklasyfikacji i innych korekt, np. błędów w sprawozdaniach przesyłanych przez banki. Szczegółowy opis metodyki znajduje się na stronie w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji, w pliku Metodyka statystyki transakcji.pdf. Biuletyn Informacyjny 12/

17 Udział Rozdział 2 Wykres 2.3. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów kredytowych 12 % XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw niefinansowych Wykres 2.4. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w pieniądzu M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i agregatu M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 % Dynamika XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII 55 M1 M3 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 W grudniu 2016 r. wartość pieniądza gotówkowego w obiegu wzrosła o 3,9 mld PLN (2,3%) do 174,4 mld PLN. Jego roczne tempo zmian było wyższe o 0,5 pkt proc. w porównaniu do poprzedniego miesiąca i wyniosło 16,5%. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem pieniądza M1, tj. gotówki w obiegu oraz depozytów i innych zobowiązań bieżących, w pieniądzu M3 wzrósł o 1,1 pkt proc. do 64,4%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu w pieniądzu M1, obniżył się o 0,3 pkt proc. do 21,4%. Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 wzrosły w grudniu 2016 r. o 21,2 mld PLN (2,0%) do 1 081,8 mld PLN. Ich roczne tempo zmian zmniejszyło się 16 Narodowy Bank Polski

18 Przegląd monetarny Wykres 2.5. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w pieniądzu M1 % 22,5 22,0 21,5 21,0 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Wykres 2.6. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe o 0,5 pkt proc. do 8,7% r/r. Wzrosły depozyty przedsiębiorstw niefinansowych (o 13,8 mld PLN, 5,4%), gospodarstw domowych (o 10,5 mld PLN, 1,5%) oraz funduszy ubezpieczeń społecznych (o 1,3 mld PLN, 31,5%). Obniżeniu uległy natomiast depozyty instytucji samorządowych (o 4,0 mld PLN, 11,5%), niemonetarnych instytucji finansowych (o 0,3 mld PLN, 0,6%) oraz instytucji niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych (o 0,1 mld PLN, 0,3%). Do wzrostu podaży pieniądza w grudniu 2016 r. przyczyniły się przyrosty zadłużenia netto instytucji rządowych szczebla centralnego (o 17,9 mld PLN, 7,6%) i aktywów zagranicznych netto (o 9,0 mld PLN, 4,0%) oraz zmniejszenie się długoterminowych zobowiązań finansowych 7 (o 1,2 mld PLN, 0,3%). Ujemny wpływ na stan podaży pieniądza miał natomiast 7 Długoterminowe zobowiązania finansowe obejmują depozyty i inne zobowiązania powyżej 2 lat, emisję dłużnych papierów wartościowych MIF z terminem pierwotnym powyżej 2 lat oraz kapitał i rezerwy. Biuletyn Informacyjny 12/

19 Rozdział 2 Wykres 2.7. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Wykres 2.8. Należności MIF od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wykres 2.9. Należności MIF od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Ogółem Powyżej 1 roku do 5 lat włącznie Do 1 roku włącznie (z rachunkami bieżącymi) Powyżej 5 lat 18 Narodowy Bank Polski

20 Przegląd monetarny Wykres Relacja agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych do PKB % VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB spadek należności monetarnych instytucjach finansowych (MIF) od sektorów krajowych 8 (o 0,8 mld PLN, 0,1%). Należności MIF 9 od przedsiębiorstw niefinansowych zmniejszyły się w grudniu 2016 r. o 5,8 mld PLN (1,8%) do 314,5 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii wyniosła -4,9 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od przedsiębiorstw obniżyło się o 0,1 pkt proc. do 5,6%. Przyrosły kredyty od 1 roku do 5 lat włącznie (o 7,7 r/r) oraz kredyty powyżej 5 lat (o 9,1% r/r). Spadły natomiast kredyty do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym (o 1,9% r/r). Należności MIF od gospodarstw domowych wzrosły w grudniu 2016 r. o 0,3 mld PLN (0,04%) do 665,1 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej wyniosła 0,7 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od gospodarstw domowych zmniejszyło się o 0,2 pkt proc. do 5,2%. Kredyty na cele mieszkaniowe wzrosły o 4,8% r/r. Tempo zmian kredytów konsumpcyjnych wyniosło 7,3% r/r. Według danych dostępnych za III kwartał 2016 r. relacja zasobów pieniądza M1 do PKB w ujęciu procentowym zwiększyła się w stosunku do poprzedniego kwartału o 0,4 pkt proc. do 40,9%. Nie zmieniły się natomiast w tym czasie wartości wskaźników pieniądza M3 do PKB i zadłużenia sektorów krajowych do PKB, które wyniosły odpowiednio 65,7% i 57,7%. W grudniu 2016 r. złoty 10 zyskał 0,3% w stosunku do euro i 1,3% do funta brytyjskiego. Stracił natomiast 0,2% do dolara amerykańskiego oraz 0,03% do franka szwajcarskiego. 8 Zadłużenie w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) z tytułu kredytów, pożyczek, skupionych wierzytelności i zrealizowanych gwarancji i poręczeń. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapadłych i należności z tytułu papierów wartościowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa niefinansowe, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. 9 Z wyłączeniem zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów wartościowych. 10 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem listopada 2016 r. i końcem grudnia 2016 r. w oparciu o bieżące kursy średnie NBP. Biuletyn Informacyjny 12/

21

22 Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2016 r.

23 Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2016 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie Rachunek bieżący i kapitałowy Saldo rachunku bieżącego w grudniu 2016 r. było ujemne i wyniosło 2,4 mld PLN. Na jego wartość złożyły się ujemne salda dochodów pierwotnych (5,0 mld PLN), dochodów wtórnych (1,4 mld PLN) i obrotów towarowych (0,7 mld PLN) oraz dodatnie saldo usług (4,7 mld PLN). W analogicznym miesiącu 2015 r. saldo rachunku bieżącego było również ujemne i wyniosło 3,6 mld PLN. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego w analizowanym miesiącu było dodatnie i wyniosło 3,4 mld PLN. W grudniu 2016 r. oszacowana wartość eksportu towarów wyniosła 64,8 mld PLN, a importu 65,5 mld PLN. Eksport towarów zwiększył się o 6,1 mld PLN, tj. o 10,4%, natomiast import towarów w porównaniu z grudniem 2015 r. wzrósł o 7,4 mld PLN, tj. o 12,7%. Saldo obrotów towarowych było ujemne i wyniosło 0,7 mld PLN, w analogicznym miesiącu 2015 r. było ono dodatnie i wyniosło 0,6 mld PLN. Przychody z tytułu eksportu usług wyniosły 17,2 mld PLN i w porównaniu z grudniem 2015 r. wzrosły o 1,6 mld PLN, tj. o 10,4%. Wartość rozchodów wyniosła 12,5 mld PLN i wzrosła o 0,5 mld PLN, tj. o 4,2%. Na dodatnie saldo usług w wysokości 4,7 mld PLN złożyły się dodatnie salda usług transportowych (1,9 mld PLN), pozostałych usług (1,7 mld PLN) oraz podróży zagranicznych (1,1 mld PLN). Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło 5,0 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2015 r. było ono również ujemne i wyniosło 6,1 mld PLN. O wysokości ujemnego salda dochodów pierwotnych zadecydowało przede wszystkim ujemne saldo dochodów z inwestycji (7,6 mld PLN). Dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły 7,0 mld PLN. Na pozycję tę złożyły się: reinwestowane zyski (2,9 mld PLN), dywidendy (3,0 mld PLN) oraz naliczone odsetki od instrumentów dłużnych (1,1 mld PLN). Na wysokość ujemnego salda dochodów od inwestycji wpłynęły również dochody nierezydentów z inwestycji portfelowych (1,3 mld PLN) oraz naliczone odsetki od pozostałych instrumentów dłużnych wykazywanych w pozostałych inwestycjach (0,8 mld PLN), w przeważającej części od otrzymanych przez polskie podmioty kredytów. W rachunku bieżącym zarejestrowano napływ środków z Unii Europejskiej w wysokości 3,4 mld PLN, głównie w ramach Wspólnej Polityki Rolnej. Napływ środków z UE ujęty w rachunku kapitałowym wyniósł 5,9 mld PLN (Europejski Fundusz Rozwoju Regionalnego oraz Fundusz Spójności). Po uwzględnieniu zapłaconej składki saldo transferów z Unią Europejską było dodatnie i wyniosło 6,6 mld PLN. 22 Narodowy Bank Polski

24 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2016 r. Bilans płatniczy (w mln PLN) Dane skumulowane b XII XI XII I 2015 XII 2015 I 2016 XII 2016 a Rachunek bieżący Saldo obrotów towarowych Eksport Import Saldo usług Przychody Rozchody Saldo dochodów pierwotnych Przychody Rozchody Saldo dochodów wtórnych Przychody Rozchody Rachunek kapitałowy Przychody Rozchody Rachunek finansowy Inwestycje bezpośrednie aktywa Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Inwestycje bezpośrednie pasywa Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Inwestycje portfelowe aktywa Udziałowe papiery wartościowe Dłużne papiery wartościowe Inwestycje portfelowe pasywa Udziałowe papiery wartościowe s Dłużne papiery wartościowe Pozostałe inwestycje aktywa NBP Sektor rządowy Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) Pozostałe sektory Pozostałe inwestycje pasywa NBP Sektor rządowy Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) Pozostałe sektory Pochodne instrumenty finansowe Oficjalne aktywa rezerwowe Saldo błędów i opuszczeń a Dane wstępne. b Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. Biuletyn Informacyjny 12/

25 Rozdział Rachunek finansowy W grudniu 2016 odnotowano znaczne obroty w inwestycjach portfelowych oraz w inwestycjach bezpośrednich. Aktywa w inwestycjach portfelowych zmniejszyły się o 21,9 mld PLN, zaś aktywa w inwestycjach bezpośrednich wzrosły o 22,1 mld PLN. Jednocześnie w pasywach inwestycji portfelowych odnotowano odpływ kapitału w wysokości 4,1 mld PLN. Transakcje te były przede wszystkim rezultatem zmian w strukturach grup kapitałowych. W ramach przeprowadzonych reorganizacji zmieniono sposób wykorzystania funduszy inwestycyjnych należących do grup kapitałowych lub też w ogóle zrezygnowano z ich wykorzystania. Odpływ kapitału z aktywów inwestycji portfelowych wynikał w głównej mierze z wycofania się funduszy inwestycyjnych z inwestycji w akcje podmiotów zagranicznych. Wycofany kapitał był inwestowany w krajowe podmioty, które dokonywały następnie inwestycji za granicą (wzrost akcji i innych form udziałów kapitałowych w aktywach inwestycji bezpośrednich), lub też w przypadku rezygnacji z wykorzystania funduszu wracał on do właścicieli, w tym także do nierezydentów, co zostało odnotowane jako odpływ na udziałowych papierach wartościowych w pasywach inwestycji portfelowych Inwestycje nierezydentów w Polsce (pasywa) W grudniu 2016 r. inwestycje nierezydentów w Polsce zwiększyły się o 15,4 mld PLN. Napływ kapitału zarejestrowano w pozostałych inwestycjach oraz w inwestycjach bezpośrednich. Zobowiązania rezydentów z tytułu inwestycji bezpośrednich zwiększyły się o 8,1 mld PLN. O wysokości tego salda zadecydował napływ kapitału z tytułu akcji i innych udziałów kapitałowych (5,0 mld PLN) oraz dodatnie reinwestycje zysków, które wyniosły 2,9 mld PLN. W omawianym miesiącu 2016 r. ujemne saldo zagranicznych inwestycji portfelowych wyniosło 4,1 mld PLN. Ujemne saldo udziałowych papierów wartościowych w wysokości 10,1 mld PLN zostało częściowo zrekompensowane napływem kapitału z tytułu papierów dłużnych, przede wszystkim z obligacji skarbowych wyemitowanych na rynkach zagranicznych (3,1 mld PLN) oraz na rynek krajowy (2,8 mld PLN). Saldo pozostałych inwestycji nierezydentów w Polsce było dodatnie i wyniosło 11,4 mld PLN. Największy wpływ na wzrost pozostałych inwestycji miały transakcje NBP, który zwiększył swoje pasywa o 9,3 mld PLN (głównie z tytułu pasywnych transakcji repo). Wzrost zobowiązań odnotował również sektor rządowy i samorządowy o 3,0 mld PLN (z tytułu otrzymania kredytów od organizacji międzynarodowych) oraz sektor przedsiębiorstw o 0,4 mld PLN. Spadek zobowiązań odnotował sektor bankowy o 1,3 mld PLN (przede wszystkim z tytułu kredytów otrzymanych) Inwestycje polskich podmiotów za granicą (aktywa) Dodatnie saldo inwestycji rezydentów za granicą (wzrost aktywów) wyniosło 15,6 mld PLN. W inwestycjach bezpośrednich odnotowano wysoki wzrost aktywów (odpływ kapitału) w wysokości 22,1 mld PLN. W zdecydowanej większości wpłynął na to wzrost aktywów z tytułu akcji i innych form udziałów kapitałowych wynikający ze zmian w strukturach grup kapitałowych o 15,8 mld PLN. 24 Narodowy Bank Polski

26 Bilans płatniczy Polski w grudniu 2016 r. Z drugiej strony polskie podmioty, głównie fundusze inwestycyjne, zmniejszyły o 21,9 mld PLN wartość swoich aktywów zagranicznych w postaci inwestycji portfelowych, przede wszystkim wycofały się z inwestycji w udziałowe papiery wartościowe. Saldo pozostałych inwestycji było ujemne (spadek aktywów) i wyniosło 2,4 mld PLN. Największy spadek zanotował sektor przedsiębiorstw (2,1 mld PLN). W omawianym okresie sektor bankowy zmniejszył swoje aktywa o 0,9 mld PLN. Transakcje własne NBP oraz transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP spowodowały wzrost wartości aktywów rezerwowych o 17,0 mld PLN. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec grudnia 2016 r. wyniósł 478,1 mld PLN. Biuletyn Informacyjny 12/

27

28 Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej

29 Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej Uchwała nr 6/2016 r. Rady Polityki Pieniężnej z dnia 20 grudnia 2016 r. w sprawie zatwierdzenia planu finansowego Narodowego Banku Polskiego na 2017 r. 28 Narodowy Bank Polski

30 Rozdział 5 Aneks statystyczny

31 Rozdział Tabele Tabela Podstawowe dane statystyczne w cenach bieżących Produkcja sprzedana przemysłu w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących Sprzedaż produkcji budowlano-montażowej w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln PLN % % mln PLN % % % % % % % XII ,8 90,4 87, ,6 75,1 111,5 102,4 100,1 102,4 98,9 99,4 I ,1 100,4 105, ,5 83,9 39,7 101,7 100,1 100,1 98,8 100,0 II ,5 97,9 97, ,2 88,6 99,7 101,3 100,0 100,0 99,7 100,3 III ,2 97,1 109, ,4 81,5 120,9 101,0 100,2 100,2 99,3 99,7 IV ,7 102,8 97, ,7 76,9 107,9 100,8 100,4 100,6 97,9 99,3 V ,0 98,2 99, ,1 72,5 116,3 100,5 99,9 100,5 97,5 100,1 VI ,8 102,8 102, ,1 81,7 119,1 100,2 100,0 100,5 98,7 100,7 VII ,8 106,3 101, ,7 94,8 107,8 101,1 100,3 100,8 99,2 100,2 VIII ,3 102,2 95, ,6 88,9 99,2 101,1 99,7 100,5 98,9 99,7 IX ,5 106,3 109, ,5 95,2 109,4 101,0 100,1 100,5 98,6 100,1 X ,2 104,6 106, ,9 96,8 114,3 100,8 100,2 100,7 98,6 99,3 XI ,4 102,9 93, ,5 97,1 91,1 100,6 99,8 100,5 98,5 99,7 XII ,7 106,7 90, ,6 105,8 121,5 100,7 100,1 100,7 99,0 99,9 I ,9 104,2 103, ,2 96,1 36,0 100,5 100,1 100,1 99,0 100,0 II ,4 105,3 98, ,0 114,4 118,7 100,7 100,1 100,2 98,6 99,9 III ,7 105,5 109, ,6 117,4 124,2 100,7 100,1 100,3 98,7 99,8 IV ,3 105,5 97, ,7 112,2 103,2 100,3 100,0 100,2 99,3 99,8 V ,7 104,4 98, ,1 110,0 114,0 100,2 99,9 100,1 99,0 99,8 VI ,4 101,8 100, ,8 108,0 116,8 100,3 100,0 100,1 98,2 99,9 VII ,8 102,4 102, ,7 101,1 100,9 99,8 99,8 99,9 97,9 99,9 VIII ,6 98,1 91, ,9 96,4 94,6 99,7 99,6 99,5 98,5 100,3 IX ,1 104,2 116, ,4 105,6 119,8 99,7 100,0 99,4 98,4 100,0 X ,1 101,7 103, ,4 99,0 107,2 99,4 100,0 99,5 98,7 99,6 XI ,1 100,3 92, ,8 98,4 90,6 99,4 99,8 99,2 98,4 99,5 XII ,2 108,1 97, ,3 105,0 129,6 99,0 99,7 99,0 97,3 98,8 I ,3 101,6 96, ,5 101,3 34,8 98,6 99,8 99,8 97,2 99,9 II ,1 105,0 101, ,3 99,7 116,7 98,4 99,9 99,6 97,2 99,9 III ,8 108,8 113, ,1 102,9 128,2 98,5 100,2 99,8 97,5 100,1 IV ,5 102,4 92, ,0 108,5 108,7 98,9 100,4 100,3 97,3 99,6 V ,0 102,8 98, ,3 101,3 106,4 99,1 100,0 100,3 97,9 100,4 VI ,2 107,4 104, ,4 97,5 112,5 99,2 100,0 100,3 98,6 100,6 VII ,2 103,8 98, ,8 99,9 103,4 99,3 99,9 100,2 98,2 99,6 VIII ,1 105,3 92, ,0 104,8 99,2 99,4 99,6 99,9 97,3 99,3 IX ,0 104,0 115, ,1 97,5 111,6 99,2 99,7 99,6 97,2 99,9 X ,3 102,4 101, ,4 94,8 104,2 99,3 100,1 99,7 97,7 100,1 XI ,0 107,8 97, ,4 101,2 96,6 99,4 99,9 99,6 98,2 100,0 XII ,1 106,7 96, ,2 99,6 127,7 99,5 99,8 99,5 99,2 99,8 I ,6 101,3 91, ,4 91,4 31,9 99,1 99,5 99,5 98,8 99,5 II ,8 106,8 106, ,8 89,5 114,3 99,2 99,9 99,4 98,5 99,6 III ,2 100,7 107, ,8 84,2 120,6 99,1 100,1 99,5 98,1 99,7 IV ,6 106,0 96, ,4 85,1 109,9 98,9 100,3 99,8 98,8 100,3 V ,5 103,2 96, ,4 86,3 107,8 99,1 100,1 99,9 99,6 101,2 VI ,3 106,0 107, ,4 87,0 113,4 99,2 100,2 100,1 99,2 100,2 VII ,5 96,6 90, ,6 81,2 96,6 99,1 99,7 99,8 99,5 99,9 VIII ,2 107,5 103, ,2 79,5 97,2 99,2 99,8 99,5 99,9 99,6 IX ,0 103,2 110, ,0 84,7 118,7 99,5 100,0 99,5 100,2 100,3 X ,7 98,7 97, ,4 79,9 98,3 99,8 100,5 100,1 100,6 100,5 XI ,1 103,1 101, ,2 87,2 105,4 100,0 100,1 100,2 101,8 101,2 XII ,1 102,3 95, ,8 92,0 134,8 100,8 100,7 100,8 103,0 101,0 30 Narodowy Bank Polski

32 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem Liczba bezrobotnych Stopa bezrobocia Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw dochody budżetu państwa Wyniki finansowe budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % zł mln PLN mln PLN mln PLN XII ,7 99, ,8 13, , , , ,5 I ,6 99, ,7 14, , , , ,0 II 98,4 99, ,7 14, , , , ,5 III 98,2 99, ,5 14, , , , ,9 IV 98,1 99, ,7 14, , , , ,7 V 98,0 99, ,3 13, , , , ,9 VI 98,0 99, ,1 13, , , , ,5 VII 98,1 99, ,1 13, , , , ,8 VIII 98,1 99, ,2 13, , , , ,6 IX 98,2 99, ,1 13, , , , ,6 X 98,2 99, ,2 13, , , , ,1 XI 98,3 99, ,0 13, , , , ,2 XII 98,3 99, ,9 13, , , , ,4 I ,3 99, ,7 13, , , , ,5 II 98,4 99, ,9 13, , , , ,3 III 98,5 99, ,2 13, , , , ,0 IV 98,5 99, ,0 13, , , , ,1 V 98,6 100, ,7 12, , , , ,9 VI 98,7 100, ,5 12, , , , ,4 VII 98,8 100, ,5 11, , , , ,7 VIII 99,1 100, ,2 11, , , , ,1 IX 99,2 100, ,9 11, , , , ,8 X 99,3 100, ,8 11, , , , ,6 XI 99,4 99, ,8 11, , , , ,4 XII 99,2 99, ,2 11, , , , ,6 I ,5 99, ,6 11, , , , ,7 II 99,6 99, ,7 11, , , , ,0 III 99,7 100, ,6 11, , , , ,1 IV 99,7 100, ,2 11, , , , ,9 V 99,7 99, ,1 10, , , , ,4 VI 99,6 100, ,3 10, , , , ,1 VII 99,6 99, ,7 10, , , , ,3 VIII 99,4 99, ,5 9, , , , ,1 IX 99,4 99, ,4 9, , , , ,7 X 99,3 99, ,9 9, , , , ,7 XI 99,3 99, ,6 9, , , , ,2 XII 99,1 99, ,3 9, , , , ,9 I ,3 99, ,5 10, , , , ,1 II 99,3 99, ,7 10, , , , ,4 III 99,2 99, ,5 9, , , , ,1 IV 99,3 100, ,8 9, , , , ,3 V 99,4 100, ,9 9, , , , ,1 VI 99,5 100, ,5 8, , , , ,8 VII 99,6 100, ,5 8, , , , ,8 VIII 99,8 100, ,9 8, , , , ,3 IX 99,8 100, ,1 8, , , , ,5 X 99,9 100, ,0 8, , , , ,9 XI 100,0 100, ,6 8, , , , ,5 XII 100,2 100, ,2 8, ,77... Biuletyn Informacyjny 12/

33 Rozdział 5 Tabela Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wyniki finansowe przedsiębiorstw przychody koszty uzyskania przychodów wynik obciążenia wynik wskaźnik należności zobowiązania finansowy wyniku finansowy poziomu wskaźnik wskaźnik aktywa i roszczenia krótkoterminowe w tym w tym koszt brutto finansowego netto kosztów rentowności płynności obrotowe z tytułu ogółem przychody ogółem własny (saldo) brutto (saldo) z całokształtu obrotu netto II stopnia ogółem dostaw z tytułu ze sprzedaży sprzedanych działalności i usług dostaw i usług produktów produktów mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN % % % mln PLN mln PLN mln PLN XII , , , , , , ,9 95,8 3,4 97, , , ,3 I II III , , , , , , ,8 96,0 3,2 98, , , ,2 IV V VI , , , , , , ,0 95,3 4,0 98, , , ,3 VII VIII IX , , , , , , ,5 95,3 4,0 98, , , ,0 X XI XII , , , , , , ,4 95,5 3,8 96, , , ,8 I II III , , , , , , ,9 95,5 3,8 100, , , ,1 IV V VI , , , , , , ,0 95,3 3,9 100, , , ,5 VII VIII IX , , , , , , ,0 95,2 4,2 102, , , ,0 X XI XII , , , , , , ,6 95,7 3,7 102, , , ,8 I II III , , , , , , ,8 95,2 3,9 104, , , ,2 IV V VI , , , , , , ,6 94,7 4,5 101, , , ,6 VII VIII IX , , , , , , ,2 95,4 3,9 103, , , ,4 X XI XII , , , , , , ,1 95,7 3,6 101, , , ,9 I II III , , , , , , ,1 94,9 4,2 102, , , ,7 IV V VI , , , , , , ,4 94,3 4,9 101, , , ,3 VII VIII IX , , , , , , ,2 94,6 4,7 104, , , ,5 X XI XII Narodowy Bank Polski

34 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje stopa referencyjna stopa lombardowa Stopy procentowe NBP stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od wkładów w walutach obcych (równowartość w PLN) płatnych na każde żądanie Rezerwy obowiązkowe banków terminowych stopa rezerwy od środków uzyskanych z tytułu sprzedaży papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu (repo) oprocentowanie środków rezerwy obowiązkowej wielkość rezerwy obowiązkowej % % % % % % % % % % % mln PLN XII ,25 5,75 2,75 4,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 I ,00 5,50 2,50 4,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 II 3,75 5,25 2,25 4,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 III 3,25 4,75 1,75 3,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 IV 3,25 4,75 1,75 3,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 V 3,00 4,50 1,50 3,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 VI 2,75 4,25 1,25 3,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 X 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 XI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 XII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 I ,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,4 II 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 III 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 IV 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 V 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 VI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 X 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 XI 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 XII 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 I ,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 II 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 I ,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 a Stopy redyskonta weksli; od 9 października 2014 stopy referencyjnej NBP. Biuletyn Informacyjny 12/

35 Rozdział 5 Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony skarbowe liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetargów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN XII ,00 0,00 0,00 0, ,74 I , , ,53 3, ,42 II , , ,84 3, ,43 III , , ,50 3, ,08 IV 0 0,00 0,00 0,00 0, ,08 V 0 0,00 0,00 0,00 0, ,75 VI 0 0,00 0,00 0,00 0, ,13 VII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,13 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I , , ,30 1, ,09 II , , ,00 1, ,07 III , , ,00 1, ,79 IV 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 V 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VI 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,70 IX 0 0,00 0,00 0,00 0, ,72 X 0 0,00 0,00 0,00 0, ,72 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 34 Narodowy Bank Polski

36 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony pieniężne NBP liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetargów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN XII , , ,92 4, ,34 I , , ,49 4, ,84 II , , ,61 3, ,06 III , , ,59 3, ,39 IV , , ,51 3, ,18 V , , ,77 3, ,21 VI , , ,97 2, ,65 VII , , ,42 2, ,59 VIII , , ,67 2, ,02 IX , , ,96 2, ,43 X , , ,57 2, ,76 XI , , ,47 2, ,58 XII , , ,90 2, ,77 I , , ,08 2, ,15 II , , ,86 2, ,52 III , , ,23 2, ,09 IV , , ,09 2, ,11 V , , ,93 2, ,22 VI , , ,79 2, ,85 VII , , ,34 2, ,35 VIII , , ,19 2, ,07 IX , , ,34 2, ,51 X , , ,65 2, ,91 XI , , ,04 2, ,96 XII , , ,46 2, ,65 I , , ,38 2, ,79 II , , ,14 2, ,38 III , , ,04 1, ,16 IV , , ,70 1, ,31 V , , ,03 1, ,94 VI , , ,73 1, ,12 VII , , ,11 1, ,93 VIII , , ,64 1, ,38 IX , , ,53 1, ,66 X , , ,65 1, ,49 XI , , ,13 1, ,79 XII , , ,82 1, ,32 I , , ,77 1, ,55 II , , ,77 1, ,73 III , , ,29 1, ,07 IV , , ,38 1, ,15 V , , ,55 1, ,88 VI , , ,40 1, ,53 VII , , ,04 1, ,70 VIII , , ,70 1, ,19 IX , , ,00 1, ,02 X , , ,20 1, ,19 XI , , ,00 1, ,44 XII , , ,67 1, ,83 Biuletyn Informacyjny 12/