Nr 10/2016. Biuletyn Informacyjny

Transkrypt

1 Nr 10/2016 Biuletyn Informacyjny

2 Nr 10/2016 Biuletyn Informacyjny Warszawa 2016

3 Na podstawie materiałów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Według stanu na dzień r. Wydał: Narodowy Bank Polski Warszawa ul. Świętokrzyska 11/21 tel.: ISSN Copyright Narodowy Bank Polski 2016

4 Spis treści Rozdział 1. Przegląd gospodarczy 5 Rozdział 2. Przegląd monetarny 13 Rozdział 3. Bilans płatniczy Polski w październiku 2016 r Rachunek bieżący i kapitałowy Rachunek finansowy 24 Rozdział 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 25 Rozdział 5. Aneks statystyczny Tabele Wykresy Szeregi czasowe pozbawione wahań sezonowych Uwagi metodyczne 89

5

6 Rozdział 1 Przegląd gospodarczy

7 Rozdział 1 Przegląd gospodarczy Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) w III kwartale 2016 r. produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł realnie o 2,5% r/r wobec 3,1% r/r w poprzednim kwartale i 3,7% r/r rok wcześniej. Odnotowany wzrost gospodarczy w całości wynikał z dodatniej dynamiki popytu krajowego. Roczne tempo zmian popytu krajowego zwiększyło się do 2,9% z 2,2% w poprzednim kwartale. Wpływ tej kategorii na tempo wzrostu PKB wyniósł 2,8 pkt proc. Wśród komponentów popytu krajowego o 3,9% r/r wzrosło spożycie w sektorze gospodarstw domowych oraz o 4,9% r/r spożycie publiczne. W rezultacie spożycie ogółem podwyższyło wskaźnik wzrostu PKB o 3,1 pkt proc. W III kwartale 2016 r. nakłady brutto na środki trwałe spadły o 7,7% r/r wobec spadku o 5,0% r/r w poprzednim kwartale. Kategoria ta obniżyła wielkość wzrostu PKB o 1,4 pkt proc. Stopa inwestycji, mierzona relacją nakładów brutto na środki trwałe do produktu krajowego brutto w cenach bieżących, ukształtowała się na poziomie 17,3% wobec 19,3% rok wcześniej. Dodatni wpływ na wzrost gospodarczy miał natomiast przyrost rzeczowych środków obrotowych, który podwyższył wskaźnik wzrostu PKB o 1,1 pkt proc. W przypadku handlu zagranicznego tempo zmian eksportu i importu wyniosło odpowiednio 6,8% r/r i 7,8% r/r. W efekcie ujemne saldo obrotów handlowych z zagranicą obniżyło tempo wzrostu PKB o 0,3 pkt proc. Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej zwiększyła się realnie o 2,4% r/r. W przemyśle wskaźnik wzrostu wyniósł 3,6% r/r. Poza przemysłem wzrost wartości dodanej brutto odnotowano w sekcjach: działalność finansowa i ubezpieczeniowa (o 7,0% r/r), informacja i komunikacja (o 6,3% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych, 1 (o 6,0% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 5,2% r/r) oraz zakwaterowanie i gastronomia (o 3,0% r/r). Spadek tej kategorii nastąpił natomiast w sekcji budownictwo (o 16,5% r/r). Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych spadek produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w październiku 2016 r. 1,3% r/r wobec wzrostu o 3,2% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zwiększyła się o 1,3% w porównaniu do analogicznego miesiąca poprzedniego roku. Sprzedaż spadła w sekcjach: przetwórstwo przemysłowe (o 0,5% r/r); wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 8,7% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 7,5% r/r). Spadek produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2015 r. wystąpił w 20 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego istot- 1 Znak Δ oznacza, że nazwa została skrócona w stosunku do obowiązującej klasyfikacji według PKD Został on użyty tylko przy pierwszym wystąpieniu skrótu. 6 Narodowy Bank Polski

8 Przegląd gospodarczy Wykres 1.1. Dynamika realna produktu krajowego brutto (ceny średnioroczne poprzedniego roku, analogiczny okres poprzedniego roku = 100) VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX Wykres 1.2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Wykres 1.3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i wydobywanie Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Biuletyn Informacyjny 10/2016 7

9 Rozdział 1 Wykres 1.4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres 1.5. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo nych pod względem zatrudnienia 2 spadek odnotowano dla produkcji maszyn i urządzeń (o 4,3% r/r) oraz wyrobów z metali (o 0,9% r/r). Wzrosła natomiast produkcja pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 7,0% r/r), artykułów spożywczych (o 4,8% r/r), mebli (o 4,4% r/r), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 1,5% r/r) oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 0,9% r/r). 2 Uwzględniono działy przetwórstwa przemysłowego, w których przeciętne zatrudnienie wyniosło powyżej 100 tys. osób. 8 Narodowy Bank Polski

10 Przegląd gospodarczy Wykres 1.6. Bezrobotni zarejestrowani i stopa bezrobocia (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 88 % 10, , ,5 9,0 8,5 Stopa bezrobocia 80 X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X 8,0 Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa oś) Wykres 1.7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w październiku 2016 r. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 20,1% niższa w porównaniu z tym samym okresem 2015 r. Miesiąc wcześniej produkcja zmniejszyła się o 15,3% r/r. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym odnotowano spadek produkcji o 17,5% r/r. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) zwiększyły się w październiku 2016 r. o 0,6% r/r wobec 0,2% r/r w poprzednim miesiącu. Wzrosły ceny w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 0,9% r/r). Obniżeniu uległy natomiast ceny produkcji w sekcjach: wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 1,8% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 2,3% r/r). Biuletyn Informacyjny 10/2016 9

11 Rozdział 1 Według danych GUS dostępnych za wrzesień 2016 r. 3 wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia wzrost cen odnotowano w produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 2,7% r/r), artykułów spożywczych (o 1,4% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 0,7% r/r) oraz wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 0,1% r/r). Spadkowi uległy natomiast ceny w produkcji mebli (o 1,4% r/r), maszyn i urządzeń (o 1,4% r/r) oraz wyrobów z metali (o 0,5% r/r). Ceny produkcji budowlano-montażowej spadły w październiku 2016 r. o 0,1% r/r wobec spadku o 0,2% r/r w poprzednim miesiącu. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) obniżyły się w październiku 2016 r. o 0,2% r/r wobec spadku o 0,5% r/r miesiąc wcześniej. Staniały odzież i obuwie (o 4,6% r/r), opieka zdrowotna (o 2,1% r/r), usługi związane z łącznością (o 0,8% r/r) oraz użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii (o 0,4% r/r). Podrożały natomiast napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 0,8% r/r), żywność i napoje bezalkoholowe (o 0,4% r/r) oraz usługi transportowe (o 0,3% r/r). Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w październiku 2016 r. na poziomie tys. i było o 171 tys. (3,1%) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 3,5% r/r). Spadło natomiast zatrudnienie w sekcjach: wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 2,9% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 6,2% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących meble (o 6,4% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 6,1% r/r); wyroby z metali (o 5,6% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 5,2% r/r); wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 3,1% r/r); artykuły spożywcze (o 2,5% r/r) oraz maszyny i urządzenia (o 2,1% r/r). Poza przemysłem zatrudnienie wzrosło w sekcjach: informacja i komunikacja (o 9,4% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 7,6% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 3,6% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 3,3% r/r) oraz handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 3,1% r/r). Spadek miejsc pracy wystąpił natomiast w sekcji budownictwo (o 1,6% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w październiku 2016 r ,0 tys. i była o 208,9 tys. (13,8%) niższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia ukształtowała się na poziomie 8,2% wobec 9,6% w tym samym okresie 2015 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w październiku 2016 r PLN, tj. o 3,6% więcej niż rok wcześniej. Wzrost średnich płac odnotowano w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 3,8% r/r) oraz wytwarzanie i zaopatry- 3 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i wydobywanie, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. 10 Narodowy Bank Polski

12 Przegląd gospodarczy wanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 3,2% r/r). Płace spadły natomiast w sekcji górnictwo i wydobywanie (o 7,4% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnych wynagrodzeń wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących artykuły spożywcze (o 5,8% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 5,4% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 4,3% r/r), meble (o 3,8% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 3,1% r/r), wyroby z metali (o 2,9% r/r) oraz maszyny i urządzenia (o 1,8% r/r). W przedsiębiorstwach pozaprzemysłowych wynagrodzenia wzrosły w sekcjach: zakwaterowanie i gastronomia (o 6,5% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 5,7% r/r), budownictwo (o 4,3% r/r), transport i gospodarka magazynowa (o 3,2% r/r), informacja i komunikacja (o 2,8% r/r) oraz administrowanie i działalność wspierająca (o 2,4% r/r). W okresie styczeń-październik 2016 r. dochody budżetu państwa wyniosły 268,6 mld PLN przy wydatkach na poziomie 293,3 mld PLN. Dochody i wydatki były wyższe w stosunku do tego samego okresu poprzedniego roku odpowiednio o 12,4% i 7,3%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 85,6% oraz 79,6% planu założonego w ustawie budżetowej na 2016 r. Deficyt budżetowy po październiku 2016 r. ukształtował się na poziomie 24,6 mld PLN przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości 54,7 mld PLN. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrosły wpływy z podatków pośrednich do 165,7 mld PLN (o 6,7%), z podatku dochodowego od osób fizycznych do 39,0 mld PLN (o 7,6%) oraz z podatku dochodowego od osób prawnych do 22,0 mld PLN (o 2,3%). Biuletyn Informacyjny 10/

13

14 Rozdział 2 Przegląd monetarny

15 Rozdział 2 Przegląd monetarny W dniach 4 5 października 2016 r. odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, tj.: stopa referencyjna 1,50% w skali rocznej, stopa lombardowa 2,50% w skali rocznej, stopa depozytowa 0,50% w skali rocznej, stopa redyskonta weksli 1,75% w skali rocznej. W październikowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej 4 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 10 p.b. wobec 9 p.b. w poprzednim miesiącu. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 66,3 mld PLN, tj. o 0,8 mld PLN więcej niż we wrześniu 2016 r. Średnie saldo operacji NBP osiągnęło wartość 65,8 mld PLN (w poprzednim miesiącu 65,0 mld PLN), w tym operacji podstawowych 64,5 mld PLN. W październikowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie około 454 mln PLN wobec 427 mln PLN miesiąc wcześniej. W październiku 2016 r. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw niefinansowych 5 wzrosło z 3,5% do 3,7%. Dla przedsiębiorców indywidualnych koszt zaciągniętych kredytów zwiększył się z 5,3% do 5,4%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych: z 4,4% do 4,5% wzrosło oprocentowanie kredytów mieszkaniowych; na poziomie 7,8% utrzymało się oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych. Na niezmienionym poziomie pozostało średnie oprocentowanie depozytów złotowych gospodarstw domowych i przedsiębiorstw tj. odpowiednio 1,6% i 1,3%. 4 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od r. do r. 5 Oprocentowanie kredytów i depozytów dotyczy nowych i renegocjowanych umów. Szczegółowe informacje o sposobie wyliczania średniego oprocentowania kredytów i depozytów znajdują się na stronie www. nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/statystyka stóp procentowych/ Nowa statystyka stóp procentowych, w pliku Instrukcja użytkownika statystyki stóp procentowych.pdf. Począwszy od danych za lipiec 2016 r. została poszerzona próba sprawozdawców statystki stóp procentowych. Ich liczebność wzrosła z dotychczasowych 16 do 25 banków. 14 Narodowy Bank Polski

16 Przegląd monetarny Wykres 2.1. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Stawka POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 2.2. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów depozytowych 3,0 % 2,5 2,0 1,5 1,0 X XI 2014 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe W październiku 2016 r. wartość pieniądza M3 wzrosła o 8,2 mld PLN (0,7%) do 1 218,3 mld PLN. Jego roczne tempo zmian zmniejszyło się o 0,6 pkt proc. do 8,7%. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej pieniądza M3 wyniosła 7,2 mld PLN 6. Tempo zmian pieniądza M1, tj. pieniądza o wysokim stopniu płynności, zwiększyło się o 0,6 pkt proc. do 15,5% r/r. Tempo zmian pozostałych składników pieniądza M3 zmniejszyło się o 2,3 pkt proc. do -0,9% r/r. 6 Metoda wyliczania zmian transakcyjnych polega na wyeliminowaniu z różnicy stanów zmian o charakterze nietransakcyjnym, tj. wynikających z różnic kursów walutowych pomiędzy okresami sprawozdawczymi, zmian wyceny, reklasyfikacji i innych korekt, np. błędów w sprawozdaniach przesyłanych przez banki. Szczegółowy opis metodyki znajduje się na stronie w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji, w pliku Metodyka statystyki transakcji.pdf. Biuletyn Informacyjny 10/

17 Udział Rozdział 2 Wykres 2.3. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów kredytowych % X XI 2014 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw niefinansowych Wykres 2.4. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w pieniądzu M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i agregatu M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 % 63 Dynamika X XI XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X 55 M1 M3 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 W październiku 2016 r. wartość pieniądza gotówkowego w obiegu wzrosła o 1,4 mld PLN (0,9%) do 166,9 mld PLN. Jego roczne tempo zmian było niższe o 1,4 pkt proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem i wyniosło 14,2%. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem pieniądza M1, tj. gotówki w obiegu oraz depozytów i innych zobowiązań bieżących, w pieniądzu M3 pozostał na poziomie 62,3%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu w pieniądzu M1, wyniósł 22,0% podobnie jak w poprzednim miesiącu. Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 wzrosły w październiku 2016 r. o 6,9 mld PLN (0,7%) do 1 042,0 mld PLN. Ich roczne tempo zmian zmniejszyło się o 0,4 pkt proc. do 8,4% r/r. Wzrosły depozyty gospodarstw domowych (o 3,5 mld PLN, 0,5%), 16 Narodowy Bank Polski

18 Przegląd monetarny Wykres 2.5. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w pieniądzu M1 % 22,5 22,0 21,5 21,0 X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Wykres 2.6. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe przedsiębiorstw niefinansowych (o 2,6 mld PLN, 1,1%), funduszy ubezpieczeń społecznych (o 0,3 mld PLN, 8,4%), instytucji samorządowych (o 0,3 mld PLN, 0,8%) oraz instytucji niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych (o 0,2 mld PLN, 1,0%). Nie zmienił się natomiast stan depozytów niemonetarnych instytucji finansowych. Do wzrostu podaży pieniądza w październiku 2016 r. przyczyniły się przyrosty aktywów zagranicznych netto (o 6,3 mld PLN, 3,0%), zadłużenia netto instytucji rządowych szczebla centralnego (o 4,5 mld PLN, 2,1%) oraz należności monetarnych instytucjach finansowych (MIF) od sektorów krajowych 7 (o 3,7 mld PLN, 0,3%). Ujemny wpływ na stan podaży pieniądza miał natomiast przyrost długoterminowych zobowiązań finansowych 8 (o 8,2 mld PLN, 2,2%). 7 Zadłużenie w monetarnych instytucjach finansowych (MIF) z tytułu kredytów, pożyczek, skupionych wierzytelności i zrealizowanych gwarancji i poręczeń. Kategoria ta nie obejmuje odsetek zapadłych i należności z tytułu papierów wartościowych. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa niefinansowe, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. 8 Długoterminowe zobowiązania finansowe obejmują depozyty i inne zobowiązania powyżej 2 lat, emisję dłużnych papierów wartościowych MIF z terminem pierwotnym powyżej 2 lat oraz kapitał i rezerwy. Biuletyn Informacyjny 10/

19 Rozdział 2 Wykres 2.7. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI 2014 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Wykres 2.8. Należności MIF od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI XII 2014 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wykres 2.9. Należności MIF od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) X XI 2014 XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X Ogółem Powyżej 1 roku do 5 lat włącznie Do 1 roku włącznie (z rachunkami bieżącymi) Powyżej 5 lat 18 Narodowy Bank Polski

20 Przegląd monetarny Wykres Relacja agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych do PKB % VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI VII-IX M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB Należności MIF 9 od przedsiębiorstw niefinansowych zwiększyły się w październiku 2016 r. o 1,0 mld PLN (0,3%) do 316,5 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii wyniosła 0,5 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od przedsiębiorstw obniżyło się o 0,1 pkt proc. do 5,0%. Przyrosły kredyty od 1 roku do 5 lat włącznie (o 5,1% r/r) oraz kredyty powyżej 5 lat (o 8,5% r/r). Spadły natomiast kredyty do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym (o 0,2% r/r). Należności MIF od gospodarstw domowych wzrosły w październiku 2016 r. o 2,3 mld PLN (0,3%) do 658,6 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej wyniosła 1,8 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od gospodarstw domowych zmniejszyło się o 0,2 pkt proc. do 4,6%. Kredyty na cele mieszkaniowe wzrosły o 3,6% r/r. Tempo zmian kredytów konsumpcyjnych wyniosło 7,7% r/r. Według danych dostępnych za III kwartał 2016 r. relacja zasobów pieniądza M1 do PKB w ujęciu procentowym zwiększyła się w stosunku do poprzedniego kwartału o 0,4 pkt proc. do 40,9%. Nie zmieniły się natomiast w tym czasie wartości wskaźników pieniądza M3 do PKB i zadłużenia sektorów krajowych do PKB, które wyniosły odpowiednio 65,7% i 57,7%. W październiku 2016 r. złoty 10 stracił 0,3% w stosunku do euro, 2,4% do dolara amerykańskiego oraz 0,4% do franka szwajcarskiego. Zyskał natomiast 3,8% do funta brytyjskiego. 9 Z wyłączeniem zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów wartościowych. 10 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem września br. i końcem października br. w oparciu o bieżące kursy średnie NBP. Biuletyn Informacyjny 10/

21

22 Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w październiku 2016 r.

23 Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w październiku 2016 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie Rachunek bieżący i kapitałowy Saldo rachunku bieżącego, w październiku 2016 r., było ujemne i wyniosło 1,7 mld PLN. Na jego wartość złożyły się ujemne salda dochodów pierwotnych (6,1 mld PLN) i dochodów wtórnych (0,1 mld PLN) oraz dodatnie saldo usług (4,3 mld PLN) i obrotów towarowych (0,1 mld PLN). W analogicznym miesiącu 2015 r. saldo rachunku bieżącego było również ujemne i wyniosło 0,7 mld PLN. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego, w analizowanym miesiącu, było ujemne i wyniosło 1,7 mld PLN. W październiku 2016 r. oszacowana wartość eksportu towarów wyniosła 65,5 mld PLN, a importu 65,3 mld PLN. Import towarów, w porównaniu z październikiem 2015 r., zwiększył się o 1,1 mld PLN, tj. o 1,7%, natomiast eksport towarów zmniejszył się o 1,1 mld PLN, tj. o 1,7%. W październiku 2016 r., pierwszy raz od sierpnia 2014 r., zaobserwowano ujemną dynamikę eksportu towarów. Spadek eksportu towarów zarejestrowano w większości kategorii, największy dotyczył odbiorników telewizyjnych, leków i sprzętu komputerowego. Wzrost zanotowano w sprzedaży za granicę sprzętu transportowego. Saldo obrotów towarowych było dodatnie i wyniosło 0,1 mld PLN, w analogicznym miesiącu 2015 r. było ono także dodatnie i wyniosło 2,3 mld PLN. Przychody z tytułu eksportu usług wyniosły 15,4 mld PLN i, w porównaniu z październikiem 2015 r., wzrosły o 0,8 mld PLN, tj. o 5,2%. Wartość rozchodów wyniosła 11,0 mld PLN i wzrosła o 0,3 mld PLN, tj. o 3,0%. Na dodatnie saldo usług, w wysokości 4,3 mld PLN, złożyły się dodatnie salda usług transportowych (1,7 mld PLN), pozostałych usług (1,9 mld PLN) oraz podróży zagranicznych (0,7 mld PLN). Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło 6,1 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2015 r. było ono również ujemne i wyniosło 6,7 mld PLN. O wysokości ujemnego salda dochodów pierwotnych zadecydowało przede wszystkim ujemne saldo dochodów z inwestycji (6,1 mld PLN). Dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły 5,4 mld PLN. Na pozycję tę złożyły się: reinwestowane zyski (4,2 mld PLN), dywidendy (0,4 mld PLN) oraz naliczone odsetki od instrumentów dłużnych (0,8 mld PLN). Na wysokość ujemnego salda dochodów od inwestycji wpłynęły również dochody nierezydentów z inwestycji portfelowych (1,3 mld PLN) oraz naliczone odsetki od pozostałych instrumentów dłużnych wykazywanych w pozostałych inwestycjach (0,7 mld PLN), w przeważającej części od otrzymanych przez polskie podmioty kredytów. 22 Narodowy Bank Polski

24 Bilans płatniczy Polski w październiku 2016 r. Bilans płatniczy (w mln PLN) Dane skumulowane b X IX a a XI 2014 X X 2015 XI 2015 X 2016 a Rachunek bieżący Saldo obrotów towarowych Eksport Import Saldo usług Przychody Rozchody Saldo dochodów pierwotnych Przychody Rozchody Saldo dochodów wtórnych Przychody Rozchody Rachunek kapitałowy Przychody Rozchody Rachunek finansowy Inwestycje bezpośrednie aktywa Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Inwestycje bezpośrednie pasywa Akcje i inne formy udziałów kapitałowych Instrumenty dłużne Inwestycje portfelowe aktywa Udziałowe papiery wartościowe Dłużne papiery wartościowe Inwestycje portfelowe pasywa Udziałowe papiery wartościowe s Dłużne papiery wartościowe Pozostałe inwestycje aktywa NBP Sektor rządowy Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) Pozostałe sektory Pozostałe inwestycje pasywa NBP Sektor rządowy Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) Pozostałe sektory Pochodne instrumenty finansowe Oficjalne aktywa rezerwowe Saldo błędów i opuszczeń a Dane wstępne. b Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. W rachunku bieżącym zarejestrowano napływ środków z Unii Europejskiej w wysokości 0,9 mld PLN, głównie w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego. Napływ środków z UE ujęty w rachunku kapitałowym wyniósł 0,1 mld PLN (Europejski Fundusz Rozwoju Regionalnego). Po uwzględnieniu zapłaconej składki saldo transferów z Unią Europejską było ujemne i wyniosło 0,7 mld PLN. Biuletyn Informacyjny 10/

25 Rozdział Rachunek finansowy Inwestycje nierezydentów w Polsce (pasywa) W październiku 2016 r. inwestycje nierezydentów zwiększyły się o 19,6 mld PLN. Napływ kapitału zarejestrowano we wszystkich kategoriach inwestycji. Zobowiązania rezydentów z tytułu inwestycji bezpośrednich zwiększyły się o 5,0 mld PLN. O wysokości tego salda zadecydowały reinwestycje zysków, które wyniosły 4,3 mld PLN oraz wzrost zobowiązań z tytułu instrumentów dłużnych o 0,8 mld PLN. W omawianym miesiącu 2016 r. saldo zagranicznych inwestycji portfelowych było dodatnie i wyniosło 4,3 mld PLN. Nierezydenci zwiększyli swoje zaangażowanie w dłużne papiery wartościowe o 4,9 mld PLN. Były to inwestycje zarówno w skarbowe papiery wartościowe wyemitowane na rynki zagraniczne (wzrost zobowiązań z tego tytułu o 4,1 mld PLN), jak również w obligacje wyemitowane przez sektor bankowy (3,1 mld PLN). W tym samym czasie miał miejsce odpływ kapitału z tytułu wycofywania się nierezydentów z inwestycji w udziałowe papiery wartościowe w wysokości 0,6 mld PLN. Dodatnie saldo pozostałych inwestycji nierezydentów w Polsce wyniosło 10,3 mld PLN. Największy udział we wzroście zobowiązań miał NBP, który zwiększył swoje pasywa o 10,0 mld PLN (głównie z tytułu pasywnych transakcji repo). Nieznaczny wzrost zobowiązań odnotował również sektor bankowy o 0,5 mld PLN (przede wszystkim z tytułu depozytów nierezydentów). Sektor przedsiębiorstw zmniejszył swoje zobowiązania o 0,3 mld PLN (z tytułu pozostałych pasywów) Inwestycje polskich podmiotów za granicą (aktywa) Dodatnie saldo inwestycji rezydentów za granicą (wzrost aktywów) wyniosło 19,0 mld PLN. W inwestycjach bezpośrednich wzrost aktywów (odpływ kapitału) wyniósł 2,8 mld PLN. Wynikał on głównie ze wzrostu należności z tytułu instrumentów dłużnych w wysokości 2,3 mld PLN. Polskie podmioty zmniejszyły wartość aktywów w postaci inwestycji portfelowych o 0,3 mld PLN, przede wszystkim z tytułu dłużnych papierów wartościowych. Saldo pozostałych inwestycji było dodatnie (wzrost aktywów) i wyniosło 4,1 mld PLN. Sektor bankowy zwiększył swoje aktywa zagraniczne o 3,1 mld PLN (głównie z tytułu lokat w bankach za granicą). Należności sektora przedsiębiorstw zwiększyły się o 1,0 mld PLN (przede wszystkim z tytułu kredytów handlowych). Transakcje własne NBP oraz transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP spowodowały wzrost wartości aktywów rezerwowych o 12,5 mld PLN. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec października 2016 r. wyniósł 446,3 mld PLN. 24 Narodowy Bank Polski

26 Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej

27 Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej Uchwała nr 4/2016 r. Rady Polityki Pieniężnej z dnia 24 maja 2016 r. w sprawie zatwierdzenia sprawozdania z działalności Narodowego Banku Polskiego w 2015 r. 26 Narodowy Bank Polski

28 Rozdział 5 Aneks statystyczny

29 Rozdział Tabele Tabela Podstawowe dane statystyczne w cenach bieżących Produkcja sprzedana przemysłu w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących Sprzedaż produkcji budowlano-montażowej w cenach stałych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln PLN % % mln PLN % % % % % % % XII ,8 90,4 87, ,6 75,1 111,5 102,4 100,1 102,4 98,9 99,4 I ,1 100,4 105, ,5 83,9 39,7 101,7 100,1 100,1 98,8 100,0 II ,5 97,9 97, ,2 88,6 99,7 101,3 100,0 100,0 99,7 100,3 III ,2 97,1 109, ,4 81,5 120,9 101,0 100,2 100,2 99,3 99,7 IV ,7 102,8 97, ,7 76,9 107,9 100,8 100,4 100,6 97,9 99,3 V ,0 98,2 99, ,1 72,5 116,3 100,5 99,9 100,5 97,5 100,1 VI ,8 102,8 102, ,1 81,7 119,1 100,2 100,0 100,5 98,7 100,7 VII ,8 106,3 101, ,7 94,8 107,8 101,1 100,3 100,8 99,2 100,2 VIII ,3 102,2 95, ,6 88,9 99,2 101,1 99,7 100,5 98,9 99,7 IX ,5 106,3 109, ,5 95,2 109,4 101,0 100,1 100,5 98,6 100,1 X ,2 104,6 106, ,9 96,8 114,3 100,8 100,2 100,7 98,6 99,3 XI ,4 102,9 93, ,5 97,1 91,1 100,6 99,8 100,5 98,5 99,7 XII ,7 106,7 90, ,6 105,8 121,5 100,7 100,1 100,7 99,0 99,9 I ,9 104,2 103, ,2 96,1 36,0 100,5 100,1 100,1 99,0 100,0 II ,4 105,3 98, ,0 114,4 118,7 100,7 100,1 100,2 98,6 99,9 III ,7 105,5 109, ,6 117,4 124,2 100,7 100,1 100,3 98,7 99,8 IV ,3 105,5 97, ,7 112,2 103,2 100,3 100,0 100,2 99,3 99,8 V ,7 104,4 98, ,1 110,0 114,0 100,2 99,9 100,1 99,0 99,8 VI ,4 101,8 100, ,8 108,0 116,8 100,3 100,0 100,1 98,2 99,9 VII ,8 102,4 102, ,7 101,1 100,9 99,8 99,8 99,9 97,9 99,9 VIII ,6 98,1 91, ,9 96,4 94,6 99,7 99,6 99,5 98,5 100,3 IX ,1 104,2 116, ,4 105,6 119,8 99,7 100,0 99,4 98,4 100,0 X ,1 101,7 103, ,4 99,0 107,2 99,4 100,0 99,5 98,7 99,6 XI ,1 100,3 92, ,8 98,4 90,6 99,4 99,8 99,2 98,4 99,5 XII ,2 108,1 97, ,3 105,0 129,6 99,0 99,7 99,0 97,3 98,8 I ,3 101,6 96, ,5 101,3 34,8 98,6 99,8 99,8 97,2 99,9 II ,1 105,0 101, ,3 99,7 116,7 98,4 99,9 99,6 97,2 99,9 III ,8 108,8 113, ,1 102,9 128,2 98,5 100,2 99,8 97,5 100,1 IV ,5 102,4 92, ,0 108,5 108,7 98,9 100,4 100,3 97,3 99,6 V ,0 102,8 98, ,3 101,3 106,4 99,1 100,0 100,3 97,9 100,4 VI ,2 107,4 104, ,4 97,5 112,5 99,2 100,0 100,3 98,6 100,6 VII ,2 103,8 98, ,8 99,9 103,4 99,3 99,9 100,2 98,2 99,6 VIII ,1 105,3 92, ,0 104,8 99,2 99,4 99,6 99,9 97,3 99,3 IX ,0 104,0 115, ,1 97,5 111,6 99,2 99,7 99,6 97,2 99,9 X ,3 102,4 101, ,4 94,8 104,2 99,3 100,1 99,7 97,7 100,1 XI ,0 107,8 97, ,4 101,2 96,6 99,4 99,9 99,6 98,2 100,0 XII ,1 106,7 96, ,2 99,6 127,7 99,5 99,8 99,5 99,2 99,8 I ,6 101,3 91, ,4 91,4 31,9 99,1 99,5 99,5 98,8 99,5 II ,8 106,8 106, ,8 89,5 114,3 99,2 99,9 99,4 98,5 99,6 III ,2 100,7 107, ,8 84,2 120,6 99,1 100,1 99,5 98,1 99,7 IV ,6 106,0 96, ,4 85,1 109,9 98,9 100,3 99,8 98,8 100,3 V ,5 103,2 96, ,4 86,3 107,8 99,1 100,1 99,9 99,6 101,2 VI ,3 106,0 107, ,4 87,0 113,4 99,2 100,2 100,1 99,2 100,2 VII ,5 96,6 90, ,6 81,2 96,6 99,1 99,7 99,8 99,5 99,9 VIII ,2 107,5 103, ,2 79,5 97,2 99,2 99,8 99,5 99,9 99,6 IX ,0 103,2 110, ,0 84,7 118,7 99,5 100,0 99,5 100,2 100,3 X ,7 98,7 97, ,4 79,9 98,4 99,8 100,5 100,1 100,6 100,5 28 Narodowy Bank Polski

30 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem Liczba bezrobotnych Stopa bezrobocia Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw dochody budżetu państwa Wyniki finansowe budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % zł mln PLN mln PLN mln PLN XII ,7 99, ,8 13, , , , ,5 I ,6 99, ,7 14, , , , ,0 II 98,4 99, ,7 14, , , , ,5 III 98,2 99, ,5 14, , , , ,9 IV 98,1 99, ,7 14, , , , ,7 V 98,0 99, ,3 13, , , , ,9 VI 98,0 99, ,1 13, , , , ,5 VII 98,1 99, ,1 13, , , , ,8 VIII 98,1 99, ,2 13, , , , ,6 IX 98,2 99, ,1 13, , , , ,6 X 98,2 99, ,2 13, , , , ,1 XI 98,3 99, ,0 13, , , , ,2 XII 98,3 99, ,9 13, , , , ,4 I ,3 99, ,7 13, , , , ,5 II 98,4 99, ,9 13, , , , ,3 III 98,5 99, ,2 13, , , , ,0 IV 98,5 99, ,0 13, , , , ,1 V 98,6 100, ,7 12, , , , ,9 VI 98,7 100, ,5 12, , , , ,4 VII 98,8 100, ,5 11, , , , ,7 VIII 99,1 100, ,2 11, , , , ,1 IX 99,2 100, ,9 11, , , , ,8 X 99,3 100, ,8 11, , , , ,6 XI 99,4 99, ,8 11, , , , ,4 XII 99,2 99, ,2 11, , , , ,6 I ,5 99, ,6 11, , , , ,7 II 99,6 99, ,7 11, , , , ,0 III 99,7 100, ,6 11, , , , ,1 IV 99,7 100, ,2 11, , , , ,9 V 99,7 99, ,1 10, , , , ,4 VI 99,6 100, ,3 10, , , , ,1 VII 99,6 99, ,7 10, , , , ,3 VIII 99,4 99, ,5 9, , , , ,1 IX 99,4 99, ,4 9, , , , ,7 X 99,3 99, ,9 9, , , , ,7 XI 99,3 99, ,6 9, , , , ,2 XII 99,1 99, ,3 9, , , , ,9 I ,3 99, ,5 10, , , , ,1 II 99,3 99, ,7 10, , , , ,4 III 99,2 99, ,5 9, , , , ,1 IV 99,3 100, ,8 9, , , , ,3 V 99,4 100, ,9 9, , , , ,1 VI 99,5 100, ,5 8, , , , ,8 VII 99,6 100, ,5 8, , , , ,8 VIII 99,8 100, ,9 8, , , , ,3 IX 99,8 100, ,1 8, , , , ,5 X 99,9 99, ,0 8, , , , ,2 Biuletyn Informacyjny 10/

31 Rozdział 5 Tabela Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wyniki finansowe przedsiębiorstw przychody koszty uzyskania przychodów wynik obciążenia wynik wskaźnik należności zobowiązania finansowy wyniku finansowy poziomu wskaźnik wskaźnik aktywa i roszczenia krótkoterminowe w tym w tym koszt brutto finansowego netto kosztów rentowności płynności obrotowe z tytułu ogółem przychody ogółem własny (saldo) brutto (saldo) z całokształtu obrotu netto II stopnia ogółem dostaw z tytułu ze sprzedaży sprzedanych działalności i usług dostaw i usług produktów produktów mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN % % % mln PLN mln PLN mln PLN XII , , , , , , ,9 95,8 3,4 97, , , ,3 I II III , , , , , , ,8 96,0 3,2 98, , , ,2 IV V VI , , , , , , ,0 95,3 4,0 98, , , ,3 VII VIII IX , , , , , , ,5 95,3 4,0 98, , , ,0 X XI XII , , , , , , ,4 95,5 3,8 96, , , ,8 I II III , , , , , , ,9 95,5 3,8 100, , , ,1 IV V VI , , , , , , ,0 95,3 3,9 100, , , ,5 VII VIII IX , , , , , , ,0 95,2 4,2 102, , , ,0 X XI XII , , , , , , ,6 95,7 3,7 102, , , ,8 I II III , , , , , , ,8 95,2 3,9 104, , , ,2 IV V VI , , , , , , ,6 94,7 4,5 101, , , ,6 VII VIII IX , , , , , , ,2 95,4 3,9 103, , , ,4 X XI XII , , , , , , ,1 95,7 3,6 101, , , ,9 I II III , , , , , , ,1 94,9 4,2 102, , , ,7 IV V VI , , , , , , ,4 94,3 4,9 101, , , ,3 VII VIII IX , , , , , , ,2 94,6 4,7 104, , , ,5 X Narodowy Bank Polski

32 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje stopa referencyjna stopa lombardowa Stopy procentowe NBP stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od wkładów w walutach obcych (równowartość w PLN) płatnych na każde żądanie Rezerwy obowiązkowe banków terminowych stopa rezerwy od środków uzyskanych z tytułu sprzedaży papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu (repo) oprocentowanie środków rezerwy obowiązkowej wielkość rezerwy obowiązkowej % % % % % % % % % % % mln PLN XII ,25 5,75 2,75 4,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 I ,00 5,50 2,50 4,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 II 3,75 5,25 2,25 4,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 III 3,25 4,75 1,75 3,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 IV 3,25 4,75 1,75 3,50. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 V 3,00 4,50 1,50 3,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 VI 2,75 4,25 1,25 3,00. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 X 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 XI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 XII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 I ,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,4 II 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 III 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 IV 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 V 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 VI 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 VII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VIII 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 IX 2,50 4,00 1,00 2,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,1 X 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 XI 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 XII 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 I ,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 II 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,8 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,0 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 I ,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,2 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,5 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,3 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a ,6 a Stopy redyskonta weksli; od 9 października 2014 stopy referencyjnej NBP. Biuletyn Informacyjny 10/

33 Rozdział 5 Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony skarbowe liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetargów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN XII ,00 0,00 0,00 0, ,74 I , , ,53 3, ,42 II , , ,84 3, ,43 III , , ,50 3, ,08 IV 0 0,00 0,00 0,00 0, ,08 V 0 0,00 0,00 0,00 0, ,75 VI 0 0,00 0,00 0,00 0, ,13 VII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,13 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I , , ,30 1, ,09 II , , ,00 1, ,07 III , , ,00 1, ,79 IV 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 V 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VI 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,79 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0, ,70 IX 0 0,00 0,00 0,00 0, ,72 X 0 0,00 0,00 0,00 0, ,72 32 Narodowy Bank Polski

34 Aneks statystyczny. Tabele Tabela Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony pieniężne NBP liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetargów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN XII , , ,92 4, ,34 I , , ,49 4, ,84 II , , ,61 3, ,06 III , , ,59 3, ,39 IV , , ,51 3, ,18 V , , ,77 3, ,21 VI , , ,97 2, ,65 VII , , ,42 2, ,59 VIII , , ,67 2, ,02 IX , , ,96 2, ,43 X , , ,57 2, ,76 XI , , ,47 2, ,58 XII , , ,90 2, ,77 I , , ,08 2, ,15 II , , ,86 2, ,52 III , , ,23 2, ,09 IV , , ,09 2, ,11 V , , ,93 2, ,22 VI , , ,79 2, ,85 VII , , ,34 2, ,35 VIII , , ,19 2, ,07 IX , , ,34 2, ,51 X , , ,65 2, ,91 XI , , ,04 2, ,96 XII , , ,46 2, ,65 I , , ,38 2, ,79 II , , ,14 2, ,38 III , , ,04 1, ,16 IV , , ,70 1, ,31 V , , ,03 1, ,94 VI , , ,73 1, ,12 VII , , ,11 1, ,93 VIII , , ,64 1, ,38 IX , , ,53 1, ,66 X , , ,65 1, ,49 XI , , ,13 1, ,79 XII , , ,82 1, ,32 I , , ,77 1, ,55 II , , ,77 1, ,73 III , , ,29 1, ,07 IV , , ,38 1, ,15 V , , ,55 1, ,88 VI , , ,40 1, ,53 VII , , ,04 1, ,70 VIII , , ,70 1, ,19 IX , , ,00 1, ,02 X , , ,20 1, ,19 Biuletyn Informacyjny 10/