"ROPCZYCE" S.A. PREZENTACJA INWESTORSKA WYNIKI FINANSOWE ZA 2018 Warszawa 26 marca 2019 roku
PODSUMOWANIE ISTOTNYCH WYDARZEŃ W 2018 ROKU REKORDOWY POZIOM PRZYCHODÓW I ZYSKOWNOŚCI przychody 363,6 mln zł (+31,2% r/r) EBIT 50,5 mln zł (+126,8% r/r) EBITDA 65,5 mln zł (84,0% r/r) zysk netto 26,8 mln zł (134,8% r/r) WZROSTY NA WSZYSTKICH RYNKACH hutnictwo żelaza i stali (+20% r/r) hutnictwo metali nieżelaznych (+51% r/r) przemysł cementowo-wapienniczy (+47% r/r) przemysł odlewniczy (32% r/r) RESTRUKTURYZACJA uproszczenie struktury organizacyjnej Grupy Kapitałowej poprzez połączenie w IV kw. 2018 roku z ZM Service Sp. z o.o. KAPITAŁ AKCYJNY dopuszczenie do obrotu 460 137 akcji serii D oraz 946 517 akcji serii E zwykłych na okaziciela o wart. 2,50 zł/szt. umorzenie 28.06.2018 r. 753 000 sztuk akcji własnych 26,8 mln zł rekordowy zysk netto osiągnięty w 2018 roku "ROPCZYCE" S.A. 2
WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ZM ROPCZYCE S.A. RZiS (w mln zł) 2017 2018 Zmiana Zmiana % Przychody ze sprzedaży 277,0 363,6 +86,6 +31,2% Zysk brutto ze sprzedaży 60,3 91,3 +31,0 +51,5% marża brutto sprzedaży % 21,8% 25,1% +3,3 pp - EBITDA 35,6 65,5 +29,9 +84,0% marża EBITDA % 12,8% 18,0% +5,2 pp - EBIT 22,3 50,5 +28,2 +126,8% marża EBIT % 8,0% 13,9% +5,9 pp - Podatek dochodowy 3,4 17,0* +13,6 - Zysk netto 11,4 26,8 +15,4 +134,8% marża netto % 4,1% 7,4% +3,3 pp - * Wzrost z tytułu naliczenia podatku dochodowego w związku ze sprzedażą akcji ZMI przez ZMR w styczniu 2018 roku. "ROPCZYCE" S.A. 3
WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY (W MLN ZŁ) 400 350 Przychody ze sprzedaży (w mln zł) Rentowność EBITDA (%) +31% r/r 363,6 50% 45% 40% 300 250 223,3 217,7 234,3 244,1 277,0 35% 30% 200 25% 150 18,0% 20% 100 12,7% 12,8% 12,6% 13,4% 12,8% 15% 10% 50 5% 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0% "ROPCZYCE" S.A. 4
W MLN ZŁ ZYSKOWNOŚĆ, PŁYNNOŚĆ I FINANSOWANIE 30% 25% 20% 15% 10% 5% POZIOMY ZYSKOWNOŚCI 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0% Marża brutto % na sprzedaży Marża % EBITDA Marża % EBIT Marża % Netto WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI GRUPY FINANSOWANIE ZEWNĘTRZNE (%) 3,6 2,7 1,8 0,9 płynność bieżąca płynność gotówkowa płynność szybka 86 98 88 70 75 102 22% 46% 42% 39% 37% 78% 56% 58% 61% 63% 54% 3,5 3 44% 2,8 2,1 2,1 1,2 12 10 8 6 4 2 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0 Kredyty długot.+obligacje długot. Kredyty krótkot.+obligacje krótkot. Dług netto/ebitda (prawa oś) "ROPCZYCE" S.A. 5
"ROPCZYCE" S.A. STRUKTURA SPRZEDAŻY
STRUKTURA PRODUKTOWA I BRANŻOWA ZMR S.A. +20% r/r +51% r/r +47% r/r +32% r/r PRZEMYSŁ HUTNICTWO PRZEMYSŁ PRZEMYSŁ ŻELAZA I STALI METALI NIEŻELAZNYCH CEMENTOWO-WAPIENNICZY ODLEWNICZY Utrzymywanie silnej pozycji na podstawowych rynkach eksportowych (m.in. Niemcy, Czechy, Białoruś); Realizacja projektów o dużej skali na rynku austriackim; Wzrost sprzedaży na rynku krajowym w tym w ramach kompleksowej obsługi oraz dostaw materiałów. Rozwój współpracy z międzynarodowymi podmiotami inżynieringowymi; Realizacja projektów typu greenfield w Polsce, Rosji i na Białorusi; Projekty o dużej skali m.in. w Belgi i Hiszpanii; Utrzymanie dominującej pozycji na rynku krajowym; Dynamiczny rozwój współpracy z podmiotami z USA, RPA i Pakistanu, w tym realizacja dostaw w ramach projektów o dużej skali; Realizacja dostaw do Iraku, Zjednoczonych Emiratów Arabskich i na Sri Lankę. Istotny udział sprzedaży eksportowej; Rozwój współpracy z klientami z Ukrainy i Rosji; Rekordowa dostawa związana z remontem pieca szklarskiego w Brazylii. Kontynuacja długoterminowej współpracy z krajowymi klientami. "ROPCZYCE" S.A. 7
SPRZEDAŻ PODSTAWOWA WG BRANŻ W 2018 ROKU 2018 188,0 70,1 65,4 21,0 12,9 2017 157,1 46,4 44,4 15,9 7,4 Huty żelaza i stali 2016 127,7 52,4 44,0 12,2 3,2 Hutnictwo metali nieżelaznych Przemysł cementowo-wapienniczy Odlewnie Pozostałe 2015 122,6 46,0 49,3 4,9 5,2 2014 111,3 38,4 40,1 6,7 7,9 2013 96,7 41,0 44,4 18,3 8,6 0 50 100 150 200 250 300 350 400 "ROPCZYCE" S.A. 8
STRUKTURA GEOGRAFICZNA I PRODUKTOWA SPRZEDAŻY W 2018 ROKU UDZIAŁ % W PRZYCHODACH (wg kierunku dostaw) SPRZEDAŻ WG GRUP WYROBÓW Wyroby pracochłonne 3% Wyroby złożone 7% Kraj 46% Wyroby nieformowane 13% Wyroby formowane wypalane 49% Eksport 54% Wyroby formowane niewypalane 28% "ROPCZYCE" S.A. 9
WYCENA PORÓWNAWCZA WIG VS RPC Wycena porównawcza zagranicznych spółek notowanych na giełdach w Wiedniu, Londynie i Sao Paulo, które podobnie jak ZMR S.A. specjalizują się w produkcji materiałów ogniotrwałych. STOPA ZWROTU RPC 1Y: +73,46% SPÓŁKA INDEKS P/E P/BV ROI ROE ROA Magnesita Refratarios SA BVMF 14,29 1,05 3,59 9,04 2,82 Vesuvius PLC LSE 25,56 1,52 4,36 6,19 3,46 RHI Magnesita ATX 96,72 3,70 1,92 5,10 1,25 ZMR S.A. WSE 6,31 0,66 11,27 10,39 5,81 ŹRÓDŁO: REUTERS STAN NA 18 MARCA 2019 ROKU RPC WIG WIG-BUDOW "ROPCZYCE" S.A. 10
SCHEMAT GRUPY KAPITAŁOWEJ Grupa Kapitałowa ZM ROPCZYCE Zakłady Magnezytowe v ROPCZYCE S.A. 100% ZM Nieruchomości Sp. z o.o. Cel działalności: optymalizacja wykorzystania posiadanego majątku, nie związanego z core businessem Spółki. Wartość nieruchomości w Gliwicach, w Żmigrodzie i w Chrzanowie to łącznie ponad 60 mln zł. 100% Haicheng Ropczyce Refractory Materials Co. Ltd (WFOE) Przedstawicielstwo na rynku chińskim w obszarze zakupu surowców i wyrobów gotowych (uzupełnienie portfolio produktowego ZMR SA) oraz sprzedaż materiałów ogniotrwałych Spółki. "ROPCZYCE" S.A. 11
DANE RYNKOWE I AKCJONARIAT DANE RYNKOWE (18.03.2019 r.) Liczba akcji: 6 259 634 Pozostali 19,11% Porozumienie akcjonariuszy 33,00% Struktura akcjonariatu (18.03.2019 r.) INTERMINEX Handelsgesellschaft m.b.h 17,43% Liczba akcji (bez akcji własnych): 4 352 627 Kurs akcji: 38,8 zł *Wartość przedsiębiorstwa (EV): 322,81 Kapitalizacja: 242,87 mln zł Free float: 19,11% P/E (bez akcji własnych) 6,31 P/BV (bez akcji własnych) 0,66 * Metodologia wyliczenia wskaźnika EV: Kapitalizacja 18.03.2019 r. + dług netto ZMR S.A. (akcje własne) 30,46% "ROPCZYCE" S.A. 12
DYWIDENDA DPS Stopa dywidendy 20% 18% 16% 0,90 1,00 1,10 1,2 1 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 0,75 0,65 0,35 4,01% 4,37% 4,70% 3,92% 2,47% 2,94% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0,8 0,6 0,4 0,2 0 Zarząd zarekomenduje wypłatę dywidendy z zysku za 2018 rok do Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy "ROPCZYCE" S.A. 13
"ROPCZYCE" S.A. ZAŁĄCZNIKI
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GK - ZAŁĄCZNIKI RZiS (w tys. zł) 2017 2018 Zmiana Zmiana % Przychody ze sprzedaży 277 044 363 588 +86 544 +31,2% Koszty wytworzenia 216 743 272 261 +55 518 +25,6% Zysk brutto ze sprzedaży 60 301 91 327 +31 026 +51,5% Rentowność brutto % 21,8% 25,1% +3,3 pp - Pozostałe przychody operacyjne 4 808 5 828 +1 020 +21,2% Koszty sprzedaży 19 346 23 389 +4 043 +20,9% Koszty ogólnego zarządu 18 317 16 876-1 441-7,9% Pozostałe koszty operacyjne 5 168 6 355 +1 187 +23,0% Zysk operacyjny 22 278 50 535 +28 257 +126,8% Rentowność EBIT % 8,0% 13,9% +5,9 pp - Amortyzacja 13 317 14 945 +1 628 +12,2% EBITDA 35 595 65 480 +29 885 +84,0% Rentowność EBITDA % 12,8% 18,0% +5,2 pp - Przychody finansowe 838 2 756 +1 918 +228,9% Koszty finansowe 8 274 9 467 +1 193 +14,4% Zysk brutto 14 842 43 824 +28 982 +195,3% Podatek dochodowy 3 445 17 059 +13 614 +395,2% Zysk netto 11 397 26 765 +15 368 +134,8% Rentowność netto % 4,1% 7,4% +3,3 pp - "ROPCZYCE" S.A. 15
BILANS GK - ZAŁĄCZNIKI (w tys. zł) 31.12.2017 31.12.2018 Zmiana % Aktywa trwałe długoterminowe 250 485 237 405-5,2% Aktywa obrotowe krótkoterminowe, w tym: 182 682 223 472 22,3% Zapasy 78 174 100 657 28,8% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 90 328 90 261-0,1% (w tys. zł) 31.12.2017 31.12.2018 Zmiana % Kapitał własny bez udziałów niekontrolujących 293 611 257 490-12,3% Zobowiązanie długoterminowe, w tym: 86 053 85 462-0,7% Kredyty i pożyczki 30 348 44 635 47,1% Zobowiązania dług. z tytułu leasingu finans. 941 1 251 32,9% Pochodne instrumenty finansowe 21 - - Pozostałe zobowiązania długoterminowe-dłużne papiery wartościowe Rezerwa na świadczenia pracownicze oraz pozostałe rezerwy długoterminowe 16 657 - - 1 773 1 753-1,1% Rezerwa z tytułu odroczonego pod. doch. 31 752 34 556 8,8% Należności z tytułu bieżącego pod. doch. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Krótkoterminowe aktywa finansowe Krótkoterminowe rozl. międzyokresowe 6 648 6 657 0,1% 5 299 23 630 345,9% 1 159 753-35,0% 1 074 1 514 41,0% Rozliczenia międzyokresowe 4 561 3 267-28,4% Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 89 946 117 925 31,1% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 43 706 50 525 15,6% Pochodne instrumenty finansowe 643 39-93,9% Kredyty i pożyczki 27 680 39 875 44,1% Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego 550 602 9,5% Pozostałe zob. krótk.-dłużne pap. wartościowe - 17 200 - Aktywa dostępne do sprzedaży 36 443 - AKTYWA RAZEM 469 610 460 877-1,9% Pozostałe zobowiązania finansowe 4 437 - - Zobowiązania z tytułu bieżącego pod. doch. 638 416-34,8% Rezerwa na świadczenia pracownicze oraz pozostałe rezerwy krótkoterminowe 9 725 7 396-23,9% Rozliczenia międzyokresowe 2 567 1 872-27,1% PASYWA RAZEM 469 610 460 877-1,9% "ROPCZYCE" S.A. 16
DISCLAIMER Niniejsza prezentacja została przygotowana przez ROPCZYCE S.A. z siedzibą w Warszawie /dalej ZMR / dla celów wyłącznie informacyjnych. Prezentacja wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów, według stanu na dzień sporządzenia prezentacji. Pomimo faktu, iż ZMR uważa, iż informacje zaprezentowane w prezentacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, nie zostały one niezależnie zweryfikowane. Niniejsza prezentacja została przygotowana z zachowaniem należytej staranności, niemniej jednak ZMR nie gwarantuje dokładności ani kompletności opracowania, w szczególności w przypadku, gdyby informacje na których oparto się przy sporządzaniu opracowania okazały się niedokładne, niekompletne, lub nie w pełni odzwierciedlały stan faktyczny. Prezentacja może zawierać sformułowania i poglądy dotyczące przyszłych wydarzeń. ZMR nie zobowiązuje się ani nie bierze na siebie odpowiedzialności uaktualniania tych sformułowań i poglądów dotyczących przyszłych wydarzeń jak również nie gwarantuje, że prognozy będą pokrywały się z rzeczywistymi danymi w przyszłości. Niniejszy dokument nie stanowi jakiekolwiek oferty lub zaproszenia do nabycia /objęcia/ akcji ZMR lub jakichkolwiek innych instrumentów finansowych wyemitowanych lub wydanych przez ZMR. Informacje zawarte w prezentacji nie powinny stanowić podstawy jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej dotyczącej ww. akcji lub instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi również żadnej rekomendacji co do ewentualnej inwestycji w akcje emitowane przez ZMR w przyszłości. Wyrażone opinie odzwierciedlają sądy i przypuszczenia ZMR na dzień sporządzenia prezentacji i mogą ulec zmianie bez uprzedzenia, w przypadku gdy ZMR uzyska informacje, które mogą prowadzić do istotnej zmiany wyrażonych w prezentacji opinii. ZMR nie będzie odpowiedzialna za żadne konsekwencje wynikające z wykorzystania tej prezentacji jak również poleganie na opiniach i stwierdzeniach w niej zawartych oraz jakiekolwiek pominięcia. "ROPCZYCE" S.A. 17
"ROPCZYCE" S.A. ROPCZYCE S.A. ul. Postępu 15c 02-676 Warszawa Tel. centrala: +48 17 22 29 222 Fax: +48 17 22 29 229 sekretariat@ropczyce.com.pl export@ropczyce.com.pl RELACJE INWESTORSKIE Leszek Piczak tel.: +48 17 222 92 22 e-mail: leszek.piczak@ropczyce.com.pl Grzegorz Grelo tel.: +48 600 450 074 e-mail: g.grelo@makmedia.pl www.ropczyce.com.pl