Prezentacja dla prasy i inwestorów Wyniki za 2009 r. Maj 2009
Plan prezentacji I. Informacje ogólne o PKM Duda S.A. II. Wyniki 2009 III. Postępowanie naprawcze PKM Duda S.A. Załączniki: Władze PKM Duda S.A. Dane finansowe Dane teleadresowe 2
3 Część 1 Informacje ogólne o PKM Duda S.A.
PKM Duda historia sukcesu Wyłączna specjalizacja w zakresie uboju i rozbioru Przejęcia spółek z segmentu produkcyjnego, surowcowego i usługowego Budowa Polskiego Koncernu Mięsnego z silną obecnością w segmencie dystrybucji Ekspansja na Ukrainie, wejście w segment przetwórczy 1990 XII 2002 X 2003 X 2004 2005 2006 2007 2008 III2009 ZałoŜenie Spółki IPO 20 mln zł (1 mln akcji) Wtórna emisja akcji 43 mln zł (1 mln akcji) Wtórna emisja akcji w celu sfinansowania przejęcia Maktonu Kolejne przejęcia w segmencie dystrybucji -Ekspansja zagraniczna -Kontrakty azjatyckie -Dziczyzna -Budowa bazy surowcowej w Polsce -Kolejne przejęcia -Przejęcie Stołu Polskiego -Przeprowadzenie emisji akcji 144,6 mln zł -Przejęcia na Ukrainie -DzierŜawa gruntów na Ukrainie -Dalsza ekspansja na Ukrainie -Wejście w segment przetwórstwa -Przejecie ZM Paruzel Otwarcie postępowania naprawczego 4
PKM Duda - jedna z największych i najbardziej atrakcyjnych grup mięsnych w Polsce Atrakcyjne pozycjonowanie Nr 3 na polskim rynku mięsa, ale: Specjalizacja w zakresie uboju Nr 1 Lider w segmencie dystrybucji Nr 1 Atrakcyjny partner konsolidujący mniejsze podmioty Perspektywa dynamicznego wzrostu przychodów i zysków całej Grupy PKM Duda Polski Koncern Mięsny Duda Działalność: hodowla trzody chlewnej, ubój, rozbiór i konfekcja mięsa czerwonego, produkcja wędlin w segmencie premium, dystrybucja mięsa i wędlin. Przychody 2006: 1 041 mln zł Przychody 2007: 1 325 mln zł (+27%) Przychody 2008: 1 463 mln zł (+10%) Główni konkurenci Animex Sp. z o.o. (Grupa Smithfield) Działalność: produkcja mięsa i wędlin z mięsa czerwonego i białego, produkcja pasz Sokołów S.A. (HK Ruokatalo, Danish Crown) Działalność: produkcja mięsa i wędlin z mięsa czerwonego, produkcja karmy dla zwierząt domowych Przychody 2006: 2 300 mln zł Przychody 2007: 2 700 mln zł Zmiana 2006/2007: 17% Przychody 2006: 1 585 mln zł Przychody 2007: 1 671 mln zł Zmiana 2006/2007: 5,5% 5
Obszary działalności PKM Duda Segment surowcowy Segment produkcyjny Segment dystrybucyjno - usługowy Produkcja roślinna Wieprzowina Dystrybucja mięsa i wędlin Obecne linie biznesowe Produkcja pasz Hodowla zarodowa Wołowina Dziczyzna Przechowalnictwo i chłodnictwo Internetowa platforma handlowa Tucz Przetwórstwo marki premium Usługi rozbioru Nowa linia biznesowa Ekoenergia (biogazownie) 6
7 PKM Duda - kontrola nad wszystkimi segmentami łańcucha wartości w branŝy mięsnej
8 Część 2 Wyniki 2009
Przychody skonsolidowane PKM Duda 289 2007 +10% Źródło: PKM Duda Przychody (w mln zł) 318 2008 +21% 386 2009 39,3 2007 Przychody eksportowe (w mln zł) -12% 34,7 2008 +33% 46,3 2008 Kwartalne skonsolidowane przychody ze sprzedaŝy PKM Duda w okresie 2004 2009 (w mln zł) 134 128 133 174 216 180 2004 I 2004 II 2004 IV kw. 2004 2005 I 2005 II 2005 IV kw. 2005 234 239 231 265 261 284 289 2006 I 2006 II 2006 382 369 327 341 343 318 IV kw. 2006 2007 I 2007 II 2007 IV kw. 2007 2008 414 386 I 2008 II 2008 IV kw. 2008 2009 Utrudniony dostęp do finansowania bankowego wywołany trudną sytuacja finansową Grupy oraz kryzysem finansowym Ograniczenie limitów handlowych przez firmy ubezpieczeniowe, co poskutkowało zmniejszeniem sprzedaŝy do dotychczasowych klientów oraz zmusiło spółkę do obniŝenia marŝ, celem pozyskania nowych kontrahentów Wzrost cen Ŝywca wieprzowego Utrzymanie się znacznego spadku pogłowia trzody chlewnej w Polsce (szacuje się, Ŝe mógł on wynieść ok. 20%) poprawa relacji popyt/podaŝ na rynku surowcowym Wysokie wykorzystanie mocy produkcyjnych (ubojowych) w zakładzie w Grąbkowie, co w połączeniu z polepszeniem się struktury zakupów surowca przełoŝyło się na istotne zwiększenie przychodów W IV kw. ubój wyniósł 233 tys. sztuk tuczników (20% więcej niŝ średni kwartalny ubój w 2008 roku) Zahamowanie dynamiki wzrostu przychodów eksportowych w I kwartale Znaczący wzrost przychodów Grupy Makton 9
Skonsolidowane wyniki finansowe PKM Duda EBITDA (w mln zł) EBIT (w mln zł) Zysk netto* (w mln zł) 22,9-12% 20,1-22% 17,5-31% 12,1-47% 15,5-64% 5,6 n/a 15,7 6,4-44,9 2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009 Źródło: PKM Duda * Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Napięcia w sytuacji płynnościowej skutkująca zmniejszeniem marŝy brutto na sprzedaŝy Dalszy spadek wartości złotego względem Euro i USD wpływ ujęcia księgowego kontraktów pochodnych walutowych (44,6 mln zł) Integracja pionowa PKM Duda częściowo niweluje wpływ wahań na rynku surowcowym na wyniki finansowe Ponoszenie kosztów związanych z przygotowaniem produkcji roślinnej na sezon 2009 oraz budową zaplecza surowcowego Utrzymywanie się niskich cen zbóŝ (średnia z 4 kw. 2008) Stabilizacja kosztów pracy, ale wzrost kosztów finansowych i amortyzacji 10
Wyniki segmentów Grupy PKM Duda Przychody ogółem segmentów Grupy PKM Duda (w mln zł) Wyniki EBITDA segmentów Grupy PKM Duda (w mln zł) 600 400 200 0 321 7 145 169 148 23,0 381 386 20,1 21 11 212 260 115 2007 2008 2009 produkcyjny dystrybucyjno-usługowy surowcowy 30 20 10 0 3,4 7,0 12,5 2,7 8,5 9,0 15,9 2007 2008 2009 produkcyjny dystrybucyjno-usługowy surowcowy 2,5 8,8 4,6 Źródło: PKM Duda Źródło: PKM Duda 20 10 0-10 -20-30 -40-50 15,6 2,1 4,6 8,8 Wyniki netto segmentów Grupy PKM Duda (w mln zł) 5,6 0,1 4,9 0,7 3,5 2007 2008 2009 produkcyjny dystrybucyjno-usługowy surowcowy -44,7-42,1-6,1 Surowcowy Agro Duda Agroprof PZZ Dystrybucja Rolpol Wizental Bioenergia Agrohop Agronet Agroferm PP ZORIA ZAT ZORIA Pieprzyk Rogatyn Pan Produkt Plus Nu Agrar Wschód Rosan Agro Skład poszczególnych segmentów Produkcyjny PKM DUDA Polska Wołowina Borys Ukraina Hunter Wild Rosana MPC PF Ekspres Dystrybucyjnousługowy Makton Stół Polski NetBrokers Euro-Duda ZM Duda PKM Duda Distribution Meat Service Rosan Trade Rogatyn Feedmill Duda Skup 11 Źródło: PKM Duda
Segment produkcyjny Sytuacja w 2009 r. Dane dotyczące segmentu Wzrost cen Ŝywca wieprzowego Wysokie wykorzystanie mocy produkcyjnych (ubojowych) w zakładzie w Grąbkowie, co przełoŝyło się na istotne zwiększenie przychodów Relatywnie wysoki poziom uboju w I kwartale Trudna sytuacja na rynku kredytowym oraz negatywny wpływ kontraktów pochodnych, napięta sytuacja płynnościowa w PKM Duda poskutkowała wdroŝeniem planu naprawczego w PKM Duda ZagroŜenie moŝliwości regulowania zobowiązań w spółce Polska Wołowina poskutkowała złoŝeniem wniosku o upadłość z moŝliwością układu Wzrost kursów walut obcych Realizacja kontraktów na dostawy mięsa do krajów Unii Europejskiej, Korei Południowej, Chin, Kazachstanu, Ukrainy jak równieŝ na inne rynki Realizacja kontraktów na prywatne przechowalnictwo Upadek lub trudna sytuacja finansowa wielu firm średniej wielkości z branŝy mięsnej w Polsce * Cena skupu Ceny półtusz wieprzowych kl. R w zł za kg* Wielkość uboju trzody chlewnej w zakładzie w Grąbkowie w tys. sztuk -24% +36% 224 233 171 2007 2008 2009 86 76 71 sty-09 lut-09 mar-09 Źródło: PKM Duda 12
Segment dystrybucyjno-usługowy Sytuacja w 2009 r. Dane dotyczące segmentu Rekordowy wzrost przychodów ze sprzedaŝy Grupy Makton Dalsze wykorzystanie efektów synergii po przejęciu Stół Polski Wzrost udziałów na obecnie obsługiwanych rynkach Przygotowania do centralizacji rozbioru w Grąbkowie, dostaw mięs w elementach do wszystkich oddziałów Makton i Stół Polski Zwiększenie powierzchni hal dystrybucyjnych Makton poprzez ograniczenie rozbioru w oddziałach Eurosmak Wykorzystanie silnej pozycji przetargowej wobec dostawców i odbiorców Powiększenie portfolio produktów w kierunku produktów wysoko marŝowych, w tym produktów pod marką Fedrus oferowanych w sieci Makton Wprowadzenie na rynek produktów pod markami własnymi koszty promocji Rozwój dostaw dla segmentu HORECA, koszty pozyskania nowych odbiorców Intensywne działania zmierzające do sprzedaŝy części spółki Makton ZM Paruzel (finalizacja w I 2009 roku) Połączenie od 5 stycznia 2009 r. spółki Makton ze spółkami Eurosmak oraz Fedrus, koszty integracji spółek Legenda Szczecin Gorzów Wlkp. Rynki działania Obszar działalności Grupy Makton Zielona Góra Wrocław Planowane rynki działania Gdynia Poznań Gdańsk Grąbkowo Łódź Wałbrzych Katowice Maków Kraków Olsztyn Białystok Ciechanowiec Warszawa Siedlce Rzeszów 13
Segment surowcowy Sytuacja w 2009 r. Dane dotyczące segmentu Dalsze zwiększanie udziału w dostawach surowca z własnego zaplecza do zakładu w Grąbkowie - poprawa jakości i wydajności surowca Polepszenie się struktury zakupów surowca w skutek wzrostu tuczników z własnego zaplecza surowcowego oraz importu Ŝywca na własne potrzeby eliminacja zakupu tuczników o nie satysfakcjonującej jakości z wolnego rynku Utrzymywanie się cen zbóŝ na niskim poziomie Odnotowanie istotnej straty segmentu rolnego na Ukrainie Ponoszenie kosztów związanych z budową zaplecza surowcowego Znaczne nakłady na przygotowanie produkcji roślinnej w Polsce i na Ukrainie Modernizacja przejętych ferm koszty związane z uruchomieniem Organizacja centralnego zakupu pasz i urządzeń dla współpracujących z PKM Duda rolników i program Hodowca roku Przygotowania do integracji spółek z sektora rolnego Działania mające na celu sprzedaŝ wybranych spółek na Ukrainie Źródło: ARR, kwiecień 2009 Źródło: ARR, kwiecień 2009 Źródło: ARR, kwiecień 2009 Źródło: ARR, kwiecień 2009 14
15 Część 3 Postępowanie naprawcze PKM Duda S.A.
Sytuacja Spółki przed otwarciem postępowania naprawczego Przesłanki wdroŝenia planu naprawczego Znaczące płatności wynikające z konieczności rozliczania transakcji opcji walutowych Wygasające w perspektywie kilku tygodni umowy kredytowe Ryzyko utraty płynności i konieczność złoŝenia wniosku o upadłość albo Plan naprawczy, będący bezpieczną i kontrolowalną platformą do rozmów z bankami Rozpoczęcie postępowania naprawczego pozwoliło Spółce na negocjowanie z bankami, nie zakłócając jednocześnie działalności operacyjnej 16
Postępowanie naprawcze - korzyści Alternatywą dla postępowania naprawczego jest złoŝenie wniosku o upadłość Plan naprawczy pozwala na uniknięcie negatywnych konsekwencji wynikających z postępowania upadłościowego tj.: niekorzystny wpływ na działalność operacyjną (m.in. znaczne ograniczenie wiarygodności wśród kontrahentów - rolnicy, utrata kontraktów, osłabienie pozycji rynkowej) zarządzanie procesem przez syndyka długotrwałość procesu (w szczególności likwidacji) i niepewność jego efektu dla wierzycieli MoŜliwość wykorzystania rentownej działalności operacyjnej do stopniowej spłaty zadłuŝenia Wszczęcie i pozytywne zakończenie postępowania naprawczego zapewni Spółce moŝliwość kontynuowania rozmów z potencjalnym inwestorem w sprawie dokapitalizowania Plan naprawczy jest realizowany przez Zarząd Spółki pod nadzorem wyznaczonego przez Sąd nadzorcy sądowego 17
Harmonogram postępowania naprawczego PKM Duda 9.03 do 23.03 24.03 do 24.07 Czas dla Sądu na zgłoszenie sprzeciwu do wszczęcia postępowania naprawczego Czas na negocjacje z wierzycielami dotyczące restrukturyzacji zadłuŝenia PKM Duda, okres częściowej prawnej ochrony przed wierzycielami ZłoŜenie oświadczenia o wszczęciu postępowania naprawczego Publikacja w MSiG informacji o wszczęciu postępowania naprawczego 18
Załączniki Władze PKM Duda Dane finansowe Dane teleadresowe 19
Władze PKM Duda Skład Zarządu PKM Duda S.A. Prezes Zarządu Maciej Duda Wiceprezes Zarządu Bogna Duda-Jankowiak Wiceprezes Zarządu Roman Miler Wiceprezes Zarządu Dyrektor Finansowy Rafał Oleszak Skład Rady Nadzorczej PKM Duda S.A. Przewodniczący: Rafał Abratański Vice Przewodniczący: Tomasz Łuczyński Członek Rady Nadzorczej: Marek Dybalski Członek Rady Nadzorczej: Rafał Tuzimek Członek Rady Nadzorczej: Michał Dworzyński 20
Wyniki finansowe RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT tys. zł Dane skonsolidowane. Źródło: PKM Duda S.A. 21 2006 2007 2008 2008 2009 Przychody netto Koszty sprzedanych produktów i towarów marŝa brutto na sprzedaŝy (w %) Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu Zysk (strata) na sprzedaŝy marŝa na sprzedaŝy (w %) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej marŝa EBIT (w %) Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy 1 041 207 907 242 12,9% 51 993 38 444 43 528 4,2% 24 541 5 071 62 998 6,1% 6 190 9 363 59 825 8 954 1 325 332 1 172 158 11,6% 69 433 47 884 35 857 2,7% 27 324 8 654 54 527 4,1% 11 147 17 279 48 395 8 049 1 463 091 1 274 918 12,9% 88 882 56 662 42 629 2,9% 64 904 17 425 90 108 6,2% 12 072 112 004-9 824 6 577 318 290 279 878 11,4% 14 764 13 260 10 388 4,2% 3 564 1 836 12 116 1,5% 1 086 5 915 7 286 1 647 386 234 343 537 11,1% 22 776 14 014 5 907 1,5% 2 954 2 445 6 416 1,7% 4 969 60 012-48 627-3 907 Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom 50 318 jednostki dominującej 40 346-16 586 5 571-44 850 rentowność netto (w %) 4,8% 3,0% -1,2% 0,2% -11,6%
Wyniki finansowe BILANS tys. zł 2006 2007 2008 2008 2009 AKTYWA Aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym Zapasy NaleŜności 596 379 357 461 238 918 71 873 119 787 879 648 569 167 310 481 91 438 186 390 1 098 943 721 865 377 078 136 492 220 110 931 411 579 443 351 968 112 841 199 751 1 092 139 732 706 359 433 123 957 211 062 PASYWA Kapitał własny Rezerwy Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Rozliczenia międzyokresowe 596 379 268 114 1 097 134 082 172 099 20 987 879 648 448 649 3 970 106 838 295 261 24 930 1 098 943 381 556 14 836 155 136 521 782 25 633 931 411 450 901 2 932 121 091 332 486 24 001 1 092 139 340 904 13 599 139 337 572 534 25 765 Dane skonsolidowane. Źródło: PKM Duda S.A. 22
Oświadczenie Niniejszy dokument na temat wyników finansowych oraz potencjalnych projektów inwestycyjnych PKM Duda został przygotowany przez PKM Duda ( Spółka ). Niniejszy dokument zawiera prezentację jedynie kluczowych elementów inwestycji oraz podstawowych inwestycji związanych z projektami inwestycyjnymi. Niniejszy dokument nie przedstawia pełnego ani wyczerpującego obrazu potencjalnych projektów inwestycyjnych, jak równieŝ pozycji i perspektyw Spółki. Niniejszy dokument, oraz związane z nim slajdy oraz ich opisy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości nie stanowią gwarancji spełnienia się przewidywań co do przyszłych osiągnięć i wiąŝą się z ryzykiem oraz niepewnością, a faktyczna sytuacja finansowa Grupy PKM Duda w przyszłości moŝe znacząco róŝnić się od oczekiwań wyraŝonych lub domniemanych w powyŝszych stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka przekazuje posiadany obraz potencjalnych projektów inwestycyjnych, sporządzony zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu, z zastrzeŝeniem, Ŝe nie jest moŝliwe podanie pełnej informacji na temat sprawozdań finansowych oraz danych operacyjnych potencjalnych projektów inwestycyjnych. Realizacja projektów, o których mowa w niniejszym dokumencie uzaleŝniona jest od spełnienia szeregu warunków, które mogą nie zostać spełnione. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawianych w niniejszym dokumencie nie mogą być udzielone Ŝadne zapewnienia ani oświadczenia. Spółka nie ponosi odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszego dokumentu. Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie w celach informacyjnych i promocyjnych oraz nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaŝy ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty lub sprzedaŝy jakichkolwiek papierów wartościowych, bądź instrumentów finansowych lub uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym. Niniejszy dokument nie stanowi oferty ani zaproszenia do dokonania zakupu bądź zapisu na jakiekolwiek papiery wartościowe w dowolnej jurysdykcji i Ŝadne postanowienia w nim zawarte nie mogą stanowić podstawy Ŝadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani teŝ nie naleŝy na nim polegać w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną. 23
Siedziba Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Kłobucka K 25, 02-699 Warszawa tel. (+48) 22 319 94 00 www.pkmduda.pl 24 Oddział Grąbkowo Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Grąbkowo 73, 63-930 Jutrosin tel. (+48) 65 547 70 00 duda@pkmduda.pl