INSTRUMENTY ŁUŻNE aja jao fja opy poeowej aja ońzoego iąg płaośi Iizaja pofela aywów
aja iąg pzepływów pzy apializaji iągłej oza opa ' ;
aja jao fja ] [ ' T VR T E T E e d d d d
aja jao fja apializaja iągła ioe. zy apializaji iągłej daja je alejąą fją zieej. ioe. aja pzy apializaji ozej je alejąą fją zieej złożeie fji oąej i alejąej je fją alejąą l, : e
Efeywa daja Jeśli wyea ie iąg pzepływów ie je ożliwa ze względ p.. a zależość wielośi pzepływów od zieej opy poeowej lb ba ożliwośi aleia hwili pzepływów opja pzedeiowego wyp, wówza oblizay zw. efeywą daję wedłg wzo E h h h
Efeywa wypłość podobej yaji defiijey efeywą wypłość jao E h h h Je o pzybliżeie wypłośi defiiowaej jao = /
aja ońzoego iąg jedaowyh pzepływów ' d d d d R R
aja obligaji -leiej o ozyh poah, opoeowai, oiale N d d d d N N N N N N N N '
aja obligaji -leiej o ozyh poah, opoeowai, oiale N
aja obligaji -leiej o ozyh poah, opoeowai = YTM =, oiale N
aja obligaji -leiej o ozyh poah, opoeowai = YTM =, oiale N
IMMUNIJ odpoiaie ORTFEL KTYÓ Koja pofela aywów zapewiająego poyie pzyzłyh zobowiązań ieważliwego a ziaę óp poeowyh
IMMUNIJ ORTFEL KTYÓ. aość bieżąa pofela aywów i być ówa waośi bieżąej iąg wzyih zobowiązań pofela zobowiązań. odyfiowaa daja pofela aywów i być ówa zodyfiowaej daji pofela zobowiązań 3. ypłość pofela aywów i być ie iejza iż wypłość pofela zobowiązań
aja pofela dwóh aywów o pzepływah odpowiedio, V V V V V V gdzie V V V V V V V V dla V V V V oaz gdzie V V
aja pofela zawieająego aywów aywa ego i wa aywów pof wa i.........
aja pofela aywów aywa ego i wa aywów pof wa i...............
ypłość pofela dwóh aywów o pzepływah odpowiedio, ; =,,, =,,, V V V V V V gdzie dla V V oaz gdzie V V
ypłość pofela dwóh aywów o pzepływah odpowiedio, ; =,,, =,,, V V V V V V gdzie V V V V V V V V dla V V V V oaz gdzie V V
ypłość pofela dwóh aywów o pzepływah odpowiedio, ; =,,, =,,, V V gdzie oaz gdzie V V V V V V
ypłość pofela -aywów aywa ego i wa aywów pof wa i.........
Model iizaji pzy apializaji oeowej ozej ae ą zy óże oz.,, obligaje o jedaowej opie do wyp i zodyfiowayh dajah,, pełiająyh ieówośi < <. ofel zobowiązań a paaey V,, oaz < < Jeżeli pofel zeh obligaji pełia ład ówań V V V V V V V V V V o ziaa waośi pofela zobowiązań we ziay opy poeowej je w pzybliżei ówa ziaie waośi pofela obligaji V V
Rozwiięie wzo Tayloa dla dwóh ładiów '' ' '' ' M
Uzaadieie odel V V V V zae V V V lad zaladaego z ozyają V V V V V V V V V oai po dodai V V V V V V V V V
Model iizaji pzy apializaji oeowej ozej Uwaga. Tzeia ówość w ładzie V V V V V V V V V V V V ozaza ówość wypłośi pofela zobowiązań i pofela aywów. Rówość ie je oieza. Jeśli wypłość pofela aywów będzie więza od wypłośi pofela zobowiązań o pzy pad lb wzośie opy poeowej waość pofela aywów będzie więza iż waość pofela zobowiązań, pofel aywów będzie wię iizoway
Model iizaji pzy apializaji oeowej ozej Uwaga. e względ a oowo iewieli pzyzye ładia zawieająego wypłość do ziay waośi bieżąej aywa, iizaje pofela ogaiza ię do dwóh polaów: waość bieżąa pofela aywów je ówa waośi bieżąej pofela zobowiązań daja pofela aywów je ówa daji pofela zobowiązań
MNKMENTY RESTIONEGO MOELU IMMUNIJI. ybó jedej opy poeowej je iezaadioy, ze względ a óże opy zwo pozzególyh aywów.. yii zyae w odel ą peyzyje ylo w pzypad iewielih zia opy poeowej 3. zepływy dyoowae ą jedaowyi opai płaa zywa dohodowośi z ewealyi pzeięiai ówoległyi
MNKMENTY RESTIONEGO MOELU IMMUNIJI 4. aja pozzególyh aywów zieia ię waz z pływe za, ieóe aywa wygaają zahodzi oiezość yeayzej odyfiaji pofela aywów 5. obowiązaia ogą zawieać płaośi o ie do ońa peyzowayh eiah lb wielośiah, o dia aleie paaeów odel. 6. pzypad dłgih eiów płaośi ogą ie iieć aywa o podobie dłgih eiah wyp
aj i wypłość pzy iągłej apializaji '' ' '
aość bieżąa z żyie iągłyh óp aowyh. Śedi za Fihea eila F F F V exp exp ' exp ' exp exp exp li ; exp exp exp exp exp exp exp exp exp exp exp
aja iągłego ieia S S S d e d e d e d e d e e d e e d e d e d e d e d e ' ' '