Wyniki MCI Management po 3Q 2015 r. Warszawa, 5listopada 2015 r.

Wyniki MCI Management po 3Q 2015 r. Warszawa, 5listopada 2015 r.

KPI 3Q 15 2.050 mln PLN Aktywa funduszy 1.933 mln PLN Wartość aktywów netto funduszy 1.490 mln PLN Wartość CI w bilansie MCI 1.139 mln PLN Wartość aktywów netto (NAV MCI) 106 mln PLN Zysk netto 18,15 PLN Aktywa netto na akcję 11,34 PLN Cena akcji 0,62 P/BV

NAV na akcję wzrósł o 10% r/r 3Q 15 3Q 14 zmiana kurs MCI* 11,34 PLN 10,79 PLN +5% Kapitalizacja 711 mln PLN 676 mln PLN +5% Wartość CI 1.490 mln PLN 1.321 mln PLN +12,8% P/BV 0,62 PLN 0,67 PLN -7% Dług**/kapitału 14,68% 13,42% +1,26 p.p. FOPEX/NAV 1,10% 1,54% -0,44 p.p. NAV/akcję 18,15 PLN 16,07 PLN +13% * Kurs akcji MCI na dzień 4 listopada 2015 r. wynosił 12,70 PLN ** Dług zewnętrzny (obligacje i kredyty)

Duży udział zysku na inwestycjach early stage w trzecim kwartale 2016 roku Stopy zwrotu funduszy Alokacja aktywów MCI (mln PLN) 3 letnia % 105,0% r/r % 6,6% 2015 YtD % 4,8% 552 37% Digital Buy-out (EuroVentures) Digital Growth (TechVentures) 48,5% 16,7% 7,2% 14,0% 5,9% 754 51% 9% 138 3% 46 Venture Debt (CreditVentures) Digital Venture Capital (IV & HVP) Składniki wyniku MCI 9M 2015 (mln PLN) podatek dochodowy 1,3 saldo ppo/pko 2,5 koszty operacyjne -4,3 koszty finansowe -8,3 przychody finansowe 5,2 wyc. instr. pochodnych -8,8 zysk z inwestycji 118,2 Struktura wyników na CI wg funduszy (mln PLN) 56,4 1Q-3Q'15 3Q'15 33,2 13,0 12,3 4,1 7,2 3,1 2,9 3,1 MCI.EV MCI.TV MCI.CV IV HVP -8,5

Komentarz do wyników 3Q 2015 Zysk z przeszacowania inwestycji w ciągu 9M 2015 wyniósł 118 mln PLN przy czym w samym 3Q 15 zysk z inwestycji wyniósł jedynie 5,5 mln PLN. 3Q był przede wszystkim trudnym kwartałem dla naszych aktywów giełdowych (Indeks, ABC Data, Windeln oraz PEM), pomimo ich silnej sytuacji fundamentalnej. W Funduszu EV odnotowaliśmy stratę na poziomie 8,5 mln PLN. To, co udało nam się zrealizować: +17% wzrost wartości akcji WP, Istotne nowe zakupy w funduszu MCI.TechVentures (Auctionata, GettTaxi, Azimo), które będą bazą do wyników przyszłych okresów, Sprzedaż Feedo i ebroker, która zapewniła zwrot komercyjnej części wpłat do funduszy Internet Ventures i HVP, Dywidendy z ABC Data i Indeks łącznie 34 mln PLN, Cashowy przepływ z tyt. dywidendy PEM w wysokości 4 mln PLN.

Analiza pozycji bilansowych 30.09.2015 31.12.2014 PLN 000 PLN 000 ZMIANA % Aktywa trwałe 1 309 600 1 192 504 117 096 9,82% Aktywa obrotowe 8 179 30 951-22 772-73,57% Aktywa razem 1 317 779 1 223 455 94 324 7,71% Razem kapitał własny 1 138 554 1 032 404 106 150 10,28% Zobowiązania długoterminowe 104 856 162 727-57 871-35,56% Zobowiązania krótkoterminowe 74 369 28 324 46 045 162,56% Pasywa razem 1 317 779 1 223 455 93 324 7,71% Opis głównych zdarzeń, które miały wpływ na bilans w okresie od 01.01.2015 30.09.2015: wzrost aktywów spowodowany organicznym wzrostem wartości certyfikatów inwestycyjnych będących w posiadaniu MCI, na skutek: wzrostu wartości spółek portfelowych (WP, Invia, KupiVip), zrealizowanego zysku na wyjściach z PEM, Netia, Feedo, ebroker, częściowo z Windeln, WP; dywidend wypłaconych przez ABC Data i Indeks. wzrost kapitałów własnych głównie za sprawą zrealizowanego zysku netto,

Zdrowy poziom dywersyfikacji portfela inwestycyjnego MCI Łączny udział 10 największych inwestycji w aktywach brutto funduszy, przypadających na MCI wynosi ok. 50%, Struktura aktywów zapewnia MCI odpowiedni poziom dywersyfikacji ryzyka, przy nadal atrakcyjnym poziomie pożądanej stopy zwrotu. Oczekujemy wzrostu udziału Gettaxi, Pigu i Auctionata, które obecnie wyceniane są przez fundusz po cenie nabycia. 14,5% % udział bieżącej wyceny spółki w aktywach brutto funduszy przypadających na MCI 8,8% 7,5% 5,2% 3,8% 3,1% 2,4% 2,0% 1,7% 1,7% ABC Data INVIA.CZ WP Indeks KupiVip Gettaxi windeln.de UAB Pigu AuctionataMorele.net

486 mln PLN gotówkowych wyjść zrealizowały Fundusze w 2015 YtD IRR 100% wartość transakcji: 163,9 M PLN (CoC 17,7x) okres inwestycyjny: 102 m-ce IRR > 80% wyjście częściowe w ramach IPO w 04.2015 r. okres inwestycyjny: 26 m-cy IRR > 250% wyjście częściowe w ramach IPO w 04.2015 r. + wycena GPW na 30.06 okres inwestycyjny: 16 m-cy do IPO IPOs IRR 19% wartość transakcji: 158,1 M PLN (CoC: 1,15x) okres inwestycyjny: 10 m-cy IRR > 500% wartość transakcji: 15 M EUR okres inwestycyjny: 13 m-cy IRR > 60% okres inwestycyjny: od 2010 r.

Portfel funduszy Global European

W 2016 planujemy zrealizować do 1 mld PLN nowych inwestycji Nowe inwestycje 2-3 nowe inwestycje w EuroVentures o wartości łącznej do 500 mln PLN 3-5 nowych inwestycji w TechVentures o wartości łącznej do 400 mln PLN 3-5 nowych inwestycji w CreditVentures i Internet Ventures o wartości łącznej do 100 mln PLN Planowana rentowność netto funduszy EuroVentures 10%-15% TechVentures 15%-20% CreditVentures 5%-10% Planowane wyjścia 2-5 projektów deinwestycji (Invia) dywidenda z ABC Data, Indeks i PEM S.A. oczekiwane 200 mln PLN z deinwestycji

11/08 350 % 300 % 250 % 200 % 150 % 100 % 50% 0% -50% 02/09 Wciąż utrzymuje się duże dyskonto cen akcji do wartości księgowej, pomimo silnej sytuacji fundamentalnej MCI 05/09 08/09 11/09 02/10 05/10 08/10 11/10 02/11 05/11 08/11 11/11 02/12 05/12 08/12 11/12 02/13 05/13 08/13 11/13 02/14 05/14 08/14 11/14 02/15 05/15 08/15 Zainicjowaliśmy proces umorzenia 952.758 akcji własnych będących w posiadaniu MCI oczekiwany wpływ na NAV/akcję to wzrost o około 0,28 PLN Ze względu na wysokie dyskonto przedmiotem zatwierdzenia WZA, które odbędzie się 17.11.2015 r. będzie uchwała odnośnie programu skupu akcji własnych celem umorzenia do 5% kapitału zakładowego NAV/S po realizacji skupu i umorzenia = 19,40 PLN 7 letnie notowania MCI NAV na akcję 418% - 10 letnia stopa zwrotu z inwestycji w akcje MCI (3Q 15/3Q 05) -18% - 10 letnia stopa zwrotu z WIG20 (3Q 15/3Q 05) MCI WIG20 216,5% 15,69 16,14 16,46 17,22 18,10 18,15 Prognoza 19,75 33,6% 13,98 11,88 12,25 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15

Zastrzeżenia Powyższa prezentacja nie stanowi oferty w rozumieniu prawa. Powyższa prezentacja została przygotowana w oparciu o najlepszą wiedzę MCI Management SA i w dniu publikacji zawierała dane aktualne. MCI Management SA Warszawskie Centrum Finansowe ul. Emilii Plater 53, 00-113 Warszawa tel. +22 540 73 80, faks +22 540 73 81 e-mail: office@mci.eu www.mci.pl