Notowania. Hygienika Uchwała NWZA w sprawie emisji 1 mln akcji serii F w ramach programu motywacyjnego

8 listopada 2013 2013-11-08 TRIGON COVERAGE CCC Rewizja strategii w lutym Wraz z wynikami za rok 2013 spółka przedstawi nową strategię rozwoju za granicą. Prawdopodobnie w większym stopniu skupi się na otwarciach sklepów w Niemczech. W dalszym ciągu planowany jest dynamiczny rozwój w Europie Środkowej. W latach 2013-2015 spółka chce powiększyć powierzchnię handlową w tym regionie o nie mniej niż 150 tys. mkw. Hygienika Uchwała NWZA w sprawie emisji 1 mln akcji serii F w ramach programu motywacyjnego Impel Decyzja o wstrzymaniu procesu podziału grupy poinformowała o wstrzymaniu do odwołania prac nad przygotowaniem podziału Impel poprzez wydzielenie działalności w zakresie usług bezpieczeństwa do Impel Safety. W naszym odczuciu transakcja wydzielenia segmentu bezpieczeństwa i wrzucenia jej na giełdowy parkiet nie wygenerowałaby żadnej wartości dodanej dla akcjonariuszy. Słabe wyniki w ochronie mogłoby negatywnie wpływać na wycenę Impel Safety. Grzegorz Kujawski Impel Grupa może nie zrealizować celu 2 mld PLN przychodów w 2014 roku Jest to głównie efekt słabego sentymentu panującego na rynku usług ochroniarskich. Spóła za rok może wrócić do planów wydzielenia Impel Safety. Kania Wykup obligacji serii B o wartości 5 mln PLN P.A. Nova szacuje, że wyniki w 13 będą podobne do 12, w 14 mają się poprawić P.A. Nova spodziewa się, że w tym roku zanotuje wyniki podobne do zeszłorocznych. Z kolei w przyszłym roku rezultaty powinny r/r ulec poprawie. Portfel zamówień w segmencie budowlanym na 2014 rok to obecnie ok. 130 mln PLN. P.A. Nova Zapowiedź wypłaty co roku dywidendy, za 13 chce wypłacić tyle co za '11 W 2011 roku spółka wypłaciła ok. 5 mln PLN w postaci dywidendy, co dało 0,50 PLN na akcję. Qumak Backlog grupy niebawem może przekroczyć 1 mld PLN, spółka myśli o akwizycjach Backlog Qumaka ma obecnie wartość 807 mln PLN, ale niebawem może ona przekroczyć 1 mld PLN. spodziewa się dobrego IV kwartału, ale nie musi on okazać się lepszy r/r. Qumak chce być spółką dywidendowa, możliwe jest jednak, że planowane akwizycje mogą wpłynąć na wysokość wypłaty z zysku. TVN Operacyjne wyniki zgodne z oczekiwaniami Trzeci kwartał, z uwagi na sezonowość, ma najmniejsze znaczenie dla wyników operacyjnych w całym roku. Na poziomie wyników porównywalnych r/r nie odbiegają one od naszych oczekiwań. Grupa wyhamowała spadek przychodów, co pozwoliło jej na osiągnięcie porównywalnego wyniku EBITDA na poziomie zbliżonym do notowanego przed rokiem i zgodnego z oczekiwaniami. Jednocześnie raportowany wynik EBITDA oraz operacyjny były wyższe od prognoz z uwagi na mniejszy negatywny wpływ wyniku jednostek stowarzyszonych (częściowo efekt one-off). Wysoka strata na poziomie netto to efekt wyższych kosztów finansowych w związku z refinansowaniem zadłużenia. Więcej w Trigon Trading Numbers. Hanna Kędziora Notowania Kurs 1D Zmiana 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG 53785-0,26% 7,27% 23,84% 59% W IG20 2528-0,75% 6,51% 8,11% 65% W IG30 2677-0,65% 5,62% --- 45% mw IG40 3500-0,36% 6,52% 45,67% 26% sw IG80 14816-0,30% 10,57% 52,97% 76% Kurs 1D Zmiana 1M 1Y S&P 1747-1,32% 5,54% 26,83% 116% DAX 9081 0,44% 6,14% 26,04% 172% RTX 2034-1,38% -1,53% 0,65% 8% SCI 2106-1,12% -4,21% 1,65% 66% NKY 14087-1,00% 1,38% 59,40% 78% Kurs 1D Zmiana 1M USD/PLN 3,14-0,30% -1,39% 4,38% EUR/PLN 4,20-0,12% -0,08% -0,69% EUR/USD 1,34-0,17% -1,30% 5,09% Kurs 1D Zmiana 1M Miedź 7145 0,42% -1,38% -6,05% Ropa 103-0,43% -6,48% -3,94% Złoto 1310 0,17% -0,71% -24,35% Cukier 481-0,43% -3,07% -10,40% Kakao 2693-1,82% -0,26% 10,64% Pszenica 714 0,14% -6,18% -24,46% Bawełna 77-0,20% -6,79% 10,61% Kauczuk 245-0,69% -1,68% 5,37% Dzień Godz. Formuła Miejsce 08.11 10.00 JSW konferencja (RSVP) Pure Sky Club 08.11 10.00 JSW wideokonferencja 08.11 10.00 TVN konferencja siedziba 08.11 12.00 Eurocash telekonferencja 08.11 12.00 ES System telekonferencja 08.11 12.30 ABC Data konferencja (RSVP) Sheraton 08.11 13.30 Pekao konferencja siedziba 08.11 13.30 Pekao telekonferencja 12.11 12.00 MCI konferencja (RSVP) siedziba 12.11 12.00 LPP konferencja (RSVP) Westin 12.11 12.00 Atende konferencja (RSVP) MDM 12.11 12.00 Ferro konferencja (RSVP) Sheraton 13.11 9.30 Neuca konferencja (RSVP) Polonia Palace 13.11 12.00 Emperia konferencja (RSVP) GPW 13.11 12.00 Benefit Systems konferencja (RSVP) Sofitel 13.11 12.00 Ergis konferencja (RSVP) Klub PRB 13.11 12.00 Enea konferencja (RSVP) Intercontinental 13.11 13.00 ZUE konferencja (RSVP) Sheraton 14.11 9.30 Action konferencja (RSVP) Sheraton 14.11 10.00 Cyfrowy Polsat konferencja Radisson Blu 14.11 10.00 Stomil Sanok konferencja (RSVP) Hyatt 14.11 11.00 AB konferencja Sheraton 14.11 12.00 Asseco Poland konferencja (RSVP) siedziba 14.11 12.00 KGHM konferencja (RSVP) GPW 14.11 18.00 Cyfrowy Polsat telekonferencja 14-15.11 Kruk Spotkania siedziba 15.11 10.00 Selena konferencja (RSVP) Intercontinental 15.11 11.00 Dębica konferencja (RSVP) Sheraton 15.11 Magellan Spotkania CC Group 18.11 12.00 Otmuchów konferencja siedziba 18.11 14.00 Comarch konferencja CSK Comarch 1Y 1Y 18.11 14.00 Comarch wideokonferencja 18.11 Vantage Spotkania CC Group 20.11 10.00-17.00 Polnord Spotkania siedziba 20.11 12.00 Kino Polska konferencja (RSVP) siedziba 1

mln PLN IQ'12 IIQ'12 IIIQ'12 IVQ'12 IQ'13 IIQ'13 IIIQ'13 Przychody 364,8 451,8 310,9 456,7 343,1 440,0 309,9 - zmiana (r/r) 0% -8% -7% -13% -6% -3% 0% EBIT 72,1 125,7 66,5 109,7 76,6 137,0 64,9 - zmiana (r/r) -24% -28% 3% -39% 6% 9% -3% EBITDA 89,8 143,0 84,7 138,5 98,0 157,0 83,0 - zmiana (r/r) -9% -25% 4,6% -29% 9% 10% -2% EBIT* 72,1 125,7 66,5 109,7 63,7 151,0 66,3 - zmiana (r/r) -24% -28% 3% -39% -12% 20% 0% EBITDA* 89,8 143,0 84,7 138,5 85,1 171,0 84,2 - zmiana (r/r) -9% -25% 4,6% -29% -5% 20% -1% Zysk netto 184,9-230,3 61,8 469,8-43,8-30,0-169,8 - zmiana (r/r) - - - - - - - Rentow ność - EBIT* 20% 28% 21,4% 24,0% 18,6% 34,3% 21,4% - EBITDA* 25% 32% 27,2% 30,3% 24,8% 38,9% 27,2% - netto 51% -51% 19,9% 102,9% - - - Wskaźniki - P/E - - 188,6 11,2 21,1 11,9 24,1 -EV/EBITDA 14,2 16,0 15,8 16,4 16,6 15,8 16,0 *wyniki skorygowane o udziały w wyniku spółek stowarzyszonych w celu zachowania porównywalności Największe wzrosty mwig40 Serinus Energy SEN 4,81% 213,7 122% Budimex BDX 3,44% 67,3 336% Astarta AST 2,34% 1,7 28% swig80 Radpol RDL 6,37% 210,3 675% Asbis ASB 4,68% 620,6 524% Qumaksek QMK 3,99% 78,9 443% WIG Paged PGD 10,48% 18,3 135% Awbud AWB 10,42% 68,4 514% Radpol RDL 6,37% 210,3 675% Unibep Umowa na realizacją zespołu budynków mieszkalnych wielorodzinnych w Warszawie Zamawiającym jest spółka Dom Development. Przedmiotem umowy jest budowa budynków mieszkalnych "A" i "B" I etapu inwestycji "Apartamenty Saska nad Jeziorem". Wartość kontraktu wynosi 41,53 mln PLN netto. Termin realizacji prac ustalono na II kwartał 2015 roku. INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK ABM Solid: Umowa spółki zależnej PRIB o wartości 5,37 mln PLN brutto Przedmiotom kontraktu jest przebudowa odwodnienia w ciągu drogi krajowej nr 16 na odcinku Barczewo-Biskupiec. Termin realizacji prac ustalono na dzień 15 czerwca 2014 roku. BGŻ: Złożenie niewiążącej oferty zakupu 98,5% akcji banku przez BNP Paribas Bank Polska Bmp AG: Nabycie 5,35% udziałów spółki komoot GmbH Oprócz spółki udziały nabyły także Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Berlin-Brandenburg GmbH oraz KRW Schindler Investments. Firma komoot GmbH oferuje pod tą samą nazwą aplikację do aktywności outdoorowych, która umożliwia użytkownikowi zaplanowanie i dopasowanie wypraw rowerowych lub pieszych zgodnie z osobistymi preferencjami tras. Wartość transakcji nie podano. Budimex: Enterprise Investors nie planują upublicznienia Danwoodu w najbliższych 2-3 latach Ponadto spółka poinformowała, że sprzedaż przez Budimex spółki Budimex Danwood zwiększy wynik spółki matki o około 210 mln PLN, natomiast wynik grupy zwiększy się o około 200 mln PLN. Największe spadki mwig40 Millennium MIL -2,81% 650,6 132% Alior Bank ALR -2,05% 49,0 18% Getinoble GNB -1,86% 460,7 29% swig80 Sadovaya SGR -7,69% 869,6 873% CI Games CIG -5,54% 225,8 521% BOS BOS -5,17% 52,78 536% WIG FON FON -10,00% 2,0 2% Mo-Bruk MBR -9,52% 1,3 379% Tesgas TSG -8,00% 117,7 320% EFH: Umowa o wartości 19,99 mln PLN z Cefarm Nieruchomości Przedmiotem kontraktu jest sprzedaż przez spółkę 100% akcji Mazury Lakes Resort, 100% akcji Hotel Malbork, 100% akcji Andros. Eko Export: Zamówienie o wartości 1,5 mln PLN od koncernu z branży metalurgicznej Dostawy mikrosfery białej frakcji 500 mikronów mają mieć miejsce w okresie od stycznia do końca 2014 roku. Ferrum: Przyjęcie przez HW Pietrzak Holding zamówienia o wartości 5,6 mln PLN netto Przedmiotem umowy jest dostawa taśmy walcowej na gorąco wykorzystywanej przez spółkę w produkcji rur. 2

Hutmen: Wybuch pieca na terenie nieruchomości należącej do spółki poinformowała, że rano na ternie nieruchomości we Wrocławiu przy ul. Grabiszyńskiej, w części wynajmowanej firmie MBP-Hutmen, w trakcie ładowania wsadu nastąpił wyrzut metalu z pieca topielnego. Wybuch pieca nie dotyczył ciągu technologicznego spółki i nie stanowi zagrożenia w zakresie realizowanej produkcji. Immofinanz: zależna grupy chce przejąć nieruchomości mieszkaniowe w Niemczech LST Capital: Podpisanie umowy na dofinansowanie przez Baltic Ceramics o wartości 43,6 mln PLN Przedmiotem dofinansowania jest innowacyjny sposób wytwarzania lekkich proppantów ceramicznych, oferowanych przez Baltic Ceramics, które są niezbędne w procesie wydobycia gazu łupkowego. Mostostal-Export: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Artura Jabłońskiego z 10,16% do 9,88% kapitału i głosów Netia: spodziewa się coraz mniejszych spadków liczby usług w kolejnych kwartałach Grupa spodziewa się, że zgodnie ze zaktualizowaną prognozą, baza usług spółki skurczy się w czwartym kwartale o 20 tys., wobec utraty 32 tys. usług w trzecim kwartale. Operator liczy, że dynamika spadku liczby usług w kolejnych kwartałach 2014 roku nadal będzie się zmniejszać. PEP: Rezygnacja p. Dariusza Mioduskiego z pełnienia funkcji przewodniczącego RN Polnord: Zwołanie NWZA na dzień 3 grudnia w sprawie zmian w RN i w statucie spółki PTI: Zwiększenie zaangażowania w De Molen z 34,7% do 44,1% kapitału i głosów Redan: Przychody ze sprzedaży w październiku na poziomie 40,7 mln PLN (-9% r/r) W ujęciu narastającym za 10 miesięcy 2013 roku sprzedaż grupy Redan wyniosła 368 mln PLN i była o 6% wyższa w ujęciu r/r. Powierzchnia całej sieci grupy na koniec października wyniosła 100,3 tys. m2, co oznacza 2% przyrost powierzchni handlowej r/r. Ronson: szykuje się na słaby wynikowo 14 i rekordowy 15 Grupa szacuje, że w przyszłym roku może przekazać klientom ok. 400 lokali przy niskiej marży. Dlatego nie wyklucza, że zanotuje wówczas stratę netto. Rekordowy dla spółki powinien być z kolei 2015 roku, kiedy potencjał do przekazań wynosi ok. 1 tys. lokali. nadal chce wypłacać dywidendę. Ronson: Deweloper liczy, że sprzeda w 13 roku ok. 550 lokali, w 14 sprzedaż będzie wyższa Deweloper może jeszcze w tym roku dokupić grunty w Warszawie. Na zakupy chce wydać 15-30 mln PLN. Trakcja: Porozumienie do umowy PNI z PKP Energetyka Na podstawie porozumienia spółka zależna Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych weszła w prawa i obowiązki przysługujące PNI, wynikające z umowy z dnia 31 sierpnia 2011 roku, której stroną było PKP Energetyka. Pierwotna wartość umowy wynosiła 84,9 mln PLN netto, a obecnie wynosi 51,98 mln PLN netto. Umowa dotyczy robót budowlanych podstawowych liniowych na odcinku Wrocław Grabiszyn Skokowa i Żmigród granica woj. Dolnośląskiego. Insider trading AC Insider kupił 330 tys. akcji @ 36,00 PLN i sprzedał 439,9 tys. akcji @ 36,00 PLN. Suwary Savtec, podmiot związany z członkiem zarządu kupił 849 akcji @ 13,40 PLN. Program skupu akcji własnych Sopharma Nabycie 17,6 tys. akcji @ 3,29 BGN. 3

Transakcje pakietowe Imagis Wolumen: 50 tys. @ 10,40 PLN % kapitału: 0,45 Suwary Wolumen: 452 tys. @ 13,60-14,00 PLN % kapitału: 9,79 Wind Mobile Wolumen: 40 tys. @ 5,93 PLN % kapitału: 0,55 ZWG Wolumen: 62,5 tys. @ 7,86-11,70 PLN % kapitału: 0,22 4

Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,4% 13,4% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,7% 5,5% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-23 2013-06-10 w ypłacona AC 2,38 2,10 6,0% 5,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,7% 2,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Action 0,84 1,50 1,6% 2,8% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-03 2013-06-07 w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,4% 3,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 4,58 --- 4,2% 2013-07-11 2013-07-16 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Apator 0,75 1,40 1,9% 3,6% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-24 w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,2% 1,3% 2013-06-19 2013-06-24 2013-07-11 2013-06-05 w ypłacona Arcus --- 0,10 --- 2,9% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-01 2013-06-20 w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,7% 2013-10-14 2013-10-17 2013-11-13 2013-06-24 uchw ała WZA Asbis 0,13 0,16 1,6% 1,9% 2013-06-12 2013-06-15 2013-06-22 2013-06-04 w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,4% 6,1% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,3% 4,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,6% 8,1% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 8,7% 9,1% 2013-04-15 2013-04-18 2013-04-29 2013-04-11 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0,10 --- 0,8% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-03 2013-06-12 w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,2% 0,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-19 2013-06-14 w ypłacona Atende 0,07 0,08 --- 3,1% 2013-07-12 2013-07-17 2013-07-31 2013-06-25 w ypłacona Azoty Tarnów --- 1,50 --- 1,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-24 2013-04-17 w ypłacona Benefit 6,00 7,50 1,9% 2,4% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 2013-06-11 w ypłacona Berling 0,20 0,21 2,6% 2,8% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-11 w ypłacona Betacom 0,60 0,70 7,2% 8,4% --- --- --- --- źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,3% 4,2% 2013-09-10 2013-09-15 2013-10-01 2013-06-27 w ypłacona BRE Bank --- 10,00 --- 2,0% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 1,9% 1,9% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-19 2013-06-20 w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,1% 3,2% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,1% 2,0% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 w ypłacona CAM Media --- 0,05 --- 1,8% 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,3% 1,3% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-11 2013-06-26 w ypłacona CEZ 7,30 6,49 8,4% 7,4% 2013-06-20 2013-06-25 2013-08-01 2013-06-19 w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0,24 --- 4,7% 2013-06-20 2013-06-25 2013-09-15 2013-05-22 w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,5% 1,5% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-19 2013-06-26 w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,4% 3,5% 2013-08-27 2013-08-30 2013-12-18 2013-06-07 uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,3% 3,2% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-05 2013-05-10 w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,1% 7,7% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-05-22 w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-29 i 2013-08-12 2013-06-03 uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 4,8% 1,6% 2013-09-11 2013-09-14 2013-09-24 2013-06-14 w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,7% 7,9% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,1% 9,5% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,5% 1,2% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 10,1% 6,0% 2013-06-04 2013-06-07 2013-06-28 2013-05-23 w ypłacona Emperia 56,41 0,93 80,2% 1,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-04 w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,3% 2,4% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 w ypłacona Energoaparatura --- 0,05 --- 4,6% 2013-06-05 2013-06-10 2013-07-10 2013-05-29 w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,4% 1,7% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona ES System 0,10 0,05 2,7% 1,3% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-05-22 w ypłacona Euco 0,48 0,80 2,9% 4,8% 2013-09-19 2013-09-24 2013-10-15 2013-06-25 w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,9% 2013-06-06 2013-06-11 2013-07-02 2013-05-20 w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 7,5% 8,0% 2013-05-17 2013-05-22 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,6% 3,0% 2013-08-26 2013-08-29 2013-09-12 2013-06-18 w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,7% 2,1% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-17 2013-06-04 w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,3% 2,9% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-02 2013-05-28 w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,6% 15,2% 2013-06-06 2013-06-11 2013-06-26 2013-05-28 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 --- 2,3% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,3% 1,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-21 w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,5% 5,2% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 2013-06-20 w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,8% 6,1% 2013-08-16 2013-08-21 2013-09-03 2013-06-22 w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,5% 4,5% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-22 2013-06-29 w ypłacona Instal Kraków --- 0,20 --- 0,9% 2013-06-28 2013-07-03 2013-08-06 2013-05-18 w ypłacona Inter RAO --- 1,61 --- 6,2% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-28 2013-04-30 w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0,10 --- 2,1% 2013-05-10 2013-05-15 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,7% 4,4% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-06 2013-06-27 w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,5% 2,6% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 2013-05-16 w ypłacona JSW 5,38 2,52 8,2% 3,8% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-05-28 w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,5% 3,0% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 w ypłacona KGHM 28,34 9,80 22,8% 7,9% 2013-07-09 2013-07-12 2013-08-14 i 2013-11-14 2013-06-19 uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,5% 3,5% 2013-09-05 2013-09-10 2013-09-25 2013-06-27 w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,3% 2,3% 2013-09-19 2013-09-24 2013-12-06 2013-06-24 uchw ała WZA Komputronik 0,36 0,11 3,7% 1,1% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-04 2013-09-12 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0,05 --- 0,4% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-19 2013-06-26 w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,7% 2,8% 2013-07-04 2013-07-09 --- 2013-07-04 uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,6% 0,2% 2013-08-15 2013-08-20 2013-09-03 2013-06-20 w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,5% 7,0% 2013-05-16 2013-05-21 2013-06-05 2013-05-08 w ypłacona 5

DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0,15 --- 2,1% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-06-24 w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 0,9% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-25 2013-06-14 w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,3% 6,3% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,1% 4,5% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-16 2013-06-19 w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0,50 --- 3,1% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-05 w ypłacona MOL 6,25 6,38 3,0% 3,0% 2013-05-27 2013-05-30 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0,33 --- 2,5% 2013-10-29 2013-11-01 2013-11-15 2013-06-21 uchw ała WZA Mostostal Płock --- 1,18 --- 6,8% 2013-05-03 2013-05-08 2013-05-23 2013-04-24 w ypłacona MW Trade --- 0,53 --- 2,5% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 w ypłacona Neuca 2,60 3,20 0,9% 1,1% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 w ypłacona Novita 2,90 3,30 8,4% 9,6% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-14 i 2013-12-18 2013-06-11 uchw ała WZA NTT System --- 0,03 --- 3,7% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-27 2013-04-29 w ypłacona Olympic --- 0,42 --- 5,3% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 1,7% 0,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Opteam --- 0,08 --- 0,8% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-14 w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,4% 3,4% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-01 2013-06-24 w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 4,4% 1,3% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-22 2013-06-06 w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 7,9% 6,9% 2013-07-04 2013-07-09 2013-07-23 2013-06-26 w ypłacona PCC Exol --- 0,01 --- 0,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 2013-06-25 w ypłacona Pegas --- 4,39 --- 4,7% 2013-10-15 2013-10-18 2013-10-29 2013-06-17 w ypłacona, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,8% 4,3% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 2013-06-12 w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,4% 1,9% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona PGE 1,83 0,86 10,2% 4,8% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 2013-06-27 w ypłacona PGNiG --- 0,13 --- 2,3% 2013-07-17 2013-07-20 2013-10-03 2013-05-22 w ypłacona PKN Orlen --- 1,50 --- 3,4% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-13 2013-06-27 w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,1% 4,4% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-04 2013-06-20 w ypłacona Plast-Box --- 0,08 --- 3,1% 2013-06-05 2013-06-10 2013-06-25 2013-05-23 w ypłacona Police --- 0,67 --- 2,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-15 2013-04-25 w ypłacona Pow er Media --- 0,04 --- 2,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,3% 9,4% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-21 w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,4% 5,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-12 w ypłacona Procad --- 0,07 --- 5,1% 2013-06-21 2013-06-26 2013-07-11 2013-06-14 w ypłacona Prochem --- 0,78 2,8% 2013-06-19 2013-06-24 2013-09-30 2013-06-08 w ypłacona Projprzem --- 0,40 --- 3,4% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-05 2013-05-28 w ypłacona Puław y 9,40 8,55 5,0% 4,5% 2013-12-24 2013-12-27 2014-01-14 --- rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,7% 2,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona PZU 22,43 29,70 4,8% 6,4% 2013-08-20 2013-08-23 2013-09-12 2013-05-23 w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,5% 2,3% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 w ypłacona Qumak --- 1,75 --- 11,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-15 2013-06-11 w ypłacona Radpol 0,47 0,20 3,9% 1,7% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 w ypłacona Rafamet --- 0,30 --- 1,9% 2013-06-17 2013-06-20 2013-07-05 i 2013-11-06 2013-06-13 uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0,04 --- 0,3% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-11 w ypłacona Relpol --- 0,37 --- 4,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-14 w ypłacona Robyg 0,12 0,08 4,8% 3,2% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-17 2013-04-23 w ypłacona Ronson --- 0,03 --- 1,4% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-20 2013-06-27 w ypłacona Ropczyce --- 0,35 --- 1,2% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,6% 2,9% 2013-09-10 2013-09-13 2013-10-01 2013-06-17 w ypłacona Seko --- 0,13 --- 2,1% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-18 2013-05-25 w ypłacona Selena FM --- 0,38 --- 1,7% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-14 2013-06-18 w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,2% 3,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-15 2013-06-28 w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,7% 5,5% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-15 2013-06-19 w ypłacona Solar --- 0,21 --- 4,8% 2013-08-21 2013-08-26 2013-09-30 2013-06-27 w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,5% 4,9% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-19 2013-05-22 w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% --- --- --- 2013-06-24 uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,6% 4,8% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-06-03 w ypłacona Stalprodukt --- 1,00 --- 0,5% 2013-09-10 2013-09-13 2013-09-30 2013-06-21 w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-10-01 2013-06-12 w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,5% 9,5% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 w ypłacona Synthos (część II) --- 0,26 --- 4,9% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 w ypłacona Talex 0,20 0,30 1,8% 2,7% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4,34 --- 4,5% 2013-04-30 2013-05-03 2013-07-02 2013-04-27 w ypłacona TIM 0,60 0,12 8,6% 1,7% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-25 2013-05-15 w ypłacona Tauron 0,31 0,20 6,2% 4,0% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-18 2013-05-16 w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 w ypłacona Toya --- 0,14 --- 2,5% 2013-07-08 2013-07-11 2013-07-25 2013-06-25 uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 15,0% 5,0% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,6% 1,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 w ypłacona TVN (część II) --- 0,35 --- 2,2% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 w ypłacona Ulma 3,81 2,00 5,8% 3,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,3% 1,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-06-06 w ypłacona Unicredit --- 0,37 --- 1,6% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima 2000 0,23 0,25 8,7% 9,4% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-20 2013-06-21 w ypłacona Votum 0,36 0,44 6,2% 7,6% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 i 2013-09-17 2013-06-25 uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,5% 3,6% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-14 2013-05-09 w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,5% 1,5% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-15 2013-06-05 w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,2% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 w ypłacona Wielton 0,20 0,24 2,9% 3,5% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-02 i 2013-12-20 2013-06-20 uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 3,9% 11,3% 2013-05-15 2013-05-20 2013-07-02 2013-05-13 w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,4% 2,3% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,5% 2,5% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,8% 1,1% 2013-07-30 2013-08-02 2013-09-04 2013-04-08 w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,0% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 6

New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,9% 6,1% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-07 2013-05-16 w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,7% 3,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-03 2013-06-06 w ypłacona CCS --- 0,13 --- 2,7% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-14 2013-05-15 w ypłacona CF BPS --- 0,18 --- 2,8% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-17 2013-05-23 w ypłacona Codemedia --- 1,77 --- 5,4% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-31 2013-06-24 w ypłacona Copernicus 3,00 1,50 --- --- 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-05 2013-05-09 w ypłacona Danks 0,26 0,25 23,9% 22,9% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-10 2013-06-26 w ypłacona Drukpak --- 0,88 --- 4,3% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 --- 24,1% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-29 2013-06-25 w ypłacona Ekoboks --- 0,17 --- 8,5% 2013-07-15 2013-07-18 2013-08-05 2013-06-21 w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 45,5% 29,3% 2013-06-21 2013-06-26 2013-09-30 2013-05-28 uchw ała WZA GO TFI --- 0,36 --- 2,5% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-06-17 w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 10,0% 10,0% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-26 2013-06-24 w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-03 2013-06-20 w ypłacona IAI --- 0,04 --- 1,3% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-14 2013-06-26 w ypłacona Inter Media Services --- 0,02 --- 1,5% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-04 2013-06-10 uchw ała WZA KBJ --- 0,13 --- 2,1% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-16 2013-06-30 w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,3% 2,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-05 2013-06-28 w ypłacona Mediacap --- 0,09 --- 5,4% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-09 2013-06-20 w ypłacona Medicalgorithmics --- 1,10 --- 0,9% 2013-07-01 2013-07-04 2013-08-19 2013-06-27 w ypłacona Netw ise --- 0,50 --- 9,6% 2013-05-30 2013-06-04 2013-06-18 2013-05-27 uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 9,2% 1,2% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 w ypłacona PCZ --- 0,14 --- 1,2% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-16 2013-06-24 w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,1% 5,1% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,5% 0,9% 2013-08-27 2013-08-30 2013-09-20 2013-06-27 w ypłacona Planet Soft --- 0,05 --- 5,7% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-06-28 w ypłacona Prolog --- 1,30 --- 13,6% 2013-06-20 2013-06-25 2013-07-10 2013-05-27 w ypłacona Revitum --- 0,20 --- 7,5% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-13 2013-05-20 w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,7% 1,2% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-19 w ypłacona Sevenet --- 0,09 --- 4,0% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona Unimot Gaz --- 0,14 --- 2,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-06-27 w ypłacona WDB --- 0,06 --- 3,7% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-19 2013-06-18 w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,8% 10,9% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-26 2013-06-28 w ypłacona Wodkan --- 0,16 --- 3,3% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-24 uchw ała WZA 7

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 135,50 3 459 15,7 21,4 23,8 10,8 11,7 12,0 Elektrobudow a ELB 162,50 771 26,3 20,7 14,7 14,3 13,5 11,7 Elektrotim ELT 9,95 99 19,1 --- --- --- --- --- Introl INL 8,32 222 14,4 --- --- --- --- --- Mirbud MRB 1,81 136 17,9 --- --- --- --- --- PA Nova NVA 20,99 210 12,6 --- --- 17,6 13,1 --- Projprzem PJP 11,80 71 17,9 --- --- 5,2 --- --- Rafako RFK 6,78 472 --- --- 8,9 10,9 --- --- Tesgas TSG 4,60 52 12,5 --- 28,8 --- 12,3 10,4 Trakcja TRK 1,20 493 --- 17,1 18,5 9,6 10,8 9,7 Unibep UNI 8,89 306 20,3 17,4 15,3 9,8 9,1 8,0 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 450,00 630 21,4 19,0 14,4 11,3 11,3 11,0 ZUE ZUE 10,10 222 40,4 --- 17,7 11,4 --- --- Nieruchomości BBI Development BBD 0,41 214 1007,4 --- 10,3 34,8 --- --- Dom Development DOM 47,99 1 188 22,0 23,0 24,6 10,9 18,8 20,5 Czerw ona Torebka CZT 10,80 810 17,6 --- --- --- --- --- Echo Investment ECH 7,36 3 037 4,9 11,7 15,8 29,0 13,8 15,5 GTC GTC 7,81 2 494 --- --- 9,5 33,8 25,1 15,9 JW Construction JWC 6,50 351 57,4 --- --- 14,9 --- --- LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1,93 864 12,5 11,3 18,2 15,8 7,0 11,0 Polnord PND 8,45 217 11,2 18,4 --- 6,0 17,0 36,5 Rank Progress RNK 8,39 312 8,8 --- --- --- --- --- Robyg ROB 2,49 649 32,0 --- 19,2 14,1 14,7 --- Ronson RON 2,10 572 18,1 --- 21,0 22,6 --- --- Handel AB ABE 31,00 502 12,0 11,9 10,2 8,4 9,3 8,5 ABC Data ABC 4,33 542 9,2 9,2 8,2 11,4 8,3 8,1 Action ACT 54,00 897 15,8 --- --- 12,0 --- --- Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 109,50 2 323 25,5 136,6 48,8 8,0 11,4 9,6 CCC CCC akumuluj (80 zł) 125,80 4 831 40,9 32,2 24,3 26,4 21,4 16,9 Emperia EMP 70,35 1 063 113,8 28,5 20,5 32,6 10,7 8,6 Eurocash EUR 46,89 6 485 24,2 22,8 18,5 14,1 13,6 11,9 Farmacol FCL 68,90 1 612 13,6 14,1 14,3 16,1 10,1 10,7 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 194,40 2 754 27,4 24,0 20,7 17,5 16,5 14,5 LPP LPP kupuj (5600 zł) 8900,00 16 297 45,9 39,3 30,4 28,9 26,4 20,3 Neuca NEU 280,70 1 267 15,1 15,2 16,7 12,2 11,1 11,5 NFI Empik M&F EMF 19,70 2 082 36,4 35,8 27,0 12,4 10,7 9,5 Pelion PEL 106,00 1 141 12,1 14,1 13,6 12,1 8,2 8,3 TIM TIM 6,98 155 --- --- --- 17,2 15,9 --- Vistula VST 2,36 410 21,6 39,3 18,2 14,5 16,4 13,3 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 18,63 76 9,0 --- --- 5,7 --- --- Agora AGO 11,48 585 --- 229,6 67,5 6,1 --- --- Asseco BS ABS 13,00 434 16,5 16,3 15,5 10,0 9,5 8,8 Asseco Pol ACP 50,80 4 216 11,5 11,7 11,7 7,2 7,0 6,9 Cinema City CCI 32,90 1 684 15,6 16,5 15,1 11,7 9,0 8,6 CD Projekt CDR 15,65 1 486 67,5 76,3 14,4 48,1 63,7 12,3 City Interactive CIG 9,7 122,8 4,2 3,5 3,8 --- 2,1 1,9 Comarch CMR 100,95 813 28,0 21,9 14,9 9,6 8,1 7,5 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 22,40 7 803 13,0 17,3 16,8 9,5 9,8 9,2 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 28,46 395 29,2 22,3 21,7 16,4 14,9 14,1 Midas MDS 0,77 0 --- --- --- --- --- --- Macrologic MCL 40,00 76 12,5 --- --- 5,6 --- --- Sygnity SGN 20,85 248 --- 22,5 15,7 10,5 8,8 7,2 TP SA TPS 10,00 13 124 29,4 44,1 49,5 3,6 4,4 4,7 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 15,75 5 442 64,7 52,3 20,6 16,2 14,4 13,4 8

MNOŻNIKI RYNKOWE dane Bloomberg dane Trigon P/E EV/EBITDA Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 81,50 8 084 9,9 12,0 13,8 13,1 5,9 6,6 Ciech CIE 30,59 1 612 --- 28,3 18,0 138,5 6,6 6,3 Police PCE 26,60 1 995 23,5 21,5 17,6 8,8 10,4 7,3 Puław y ZAP 188,95 3 612 9,4 10,7 12,3 4,5 5,7 6,2 Synthos SNS 5,27 6 974 15,2 15,8 13,0 8,2 11,1 9,3 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 109,95 855 17,9 16,3 14,6 9,3 8,3 7,5 Apator APT redukuj (30 zł) 39,28 1 300 13,9 21,0 19,6 11,1 12,4 11,6 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 20,20 267 22,3 17,1 18,8 11,9 11,6 10,6 Barlinek BRK 1,29 328 --- 129,0 21,5 8,8 7,2 6,7 Dębica DBC 96,50 1 332 12,2 --- --- --- --- --- Famur FMF 5,22 2 513 10,6 14,0 14,2 5,1 6,5 6,7 Kęty KTY 200,05 1 860 15,3 15,8 15,7 9,0 9,4 8,4 Kopex KPX 11,43 850 15,0 19,9 18,6 4,7 6,5 6,7 Mennica Polska MNC 15,98 828 7,0 --- --- 6,1 --- --- Radpol RDL 12,02 309 21,2 20,0 17,2 14,1 12,5 10,5 Rovese RSE 2,20 1 785 --- 46,8 21,0 15,0 11,1 9,0 Seco/Warw ick SWG 50,30 536 22,2 --- --- 10,3 10,6 8,1 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 8,92 125 19,6 32,9 27,8 9,7 11,5 11,2 Stomil Sanok SNK 40,06 1 077 19,6 --- --- 11,5 10,2 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 21,44 277 15,4 9,6 6,9 1,7 1,5 1,3 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 85,40 1 446 17,8 14,7 13,4 4,6 3,5 2,8 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 76,50 498 13,4 11,3 10,1 2,3 1,9 1,6 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 21,50 180 20,0 12,7 10,2 3,4 2,9 2,4 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 463,50 40 024 12,3 15,1 15,2 2,8 2,8 2,8 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17,90 46 8,4 6,7 5,8 1,2 1,0 1,0 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 18,99 70 7,6 6,4 5,5 1,3 1,2 1,1 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7,21 142 6,4 5,2 4,7 1,3 1,1 0,9 Open Finance** OPF 18,20 989 4,4 16,9 13,4 2,7 2,5 2,4 Inne Cormay CRM 8,10 258 18,4 26,1 38,6 19,8 10,7 8,9 PCC Intermodal PCI 1,60 124 --- --- --- --- 20,1 --- ZE PAK ZEP 28,20 1 433 3,9 6,1 15,7 3,0 3,2 4,2 New Connect Briju BRI 14,30 85 24,3 --- --- --- --- --- Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 121,00 414 55,2 32,6 23,5 47,5 26,2 17,2 Orphee ORP 9,00 221 14,4 --- --- --- --- --- Plasma System PSM 20,00 40 10,2 --- --- --- --- --- Platige Image PLI 16,90 54 10,8 --- --- --- --- --- Progres Investment* ** PRG 2,19 10 0,5 0,4 --- 0,3 --- --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 9

2012-11-09 2012-12-09 2013-01-09 2013-02-09 2013-03-09 2013-04-09 2013-05-09 2013-06-09 2013-07-09 2013-08-09 2013-09-09 2013-10-09 2013-11-08 Small&mid vs WIG 1500 WIG mwig40 swig80 1400 1300 1200 1100 1000 900 Research: Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Łukasz Rudnik l.rudnik@trigon.pl, (22) 330 11 22 Michał Czerwiński m.czerwinsk@trigon.pl, (22) 433 83 90 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 10