5/7/18 1/7/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 2 28/9/18 Raport dzienny 3 października 218 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 28 -.17% -3.2% -7.7% 487/131 WIG3 2 596 -.14% -3.% -9.1% 552/149 mwig4 4 151 -.37% -.9% -16.2% 119/32 swig8 11 455 -.6% -7.1% -23.5% 18/4 WIG 58 824 -.23% -2.5% -8.7% 645/174 WIGBANKI 7 797 -.23% -2.6% 5.4% 154/41 16 14 12 1 8 245 24 235 23 225 22 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 26 774.46% 3.12% 1.75% 18.25% S&P5 2 923 -.4%.76% 7.75% 15.34% NASDAQ 8 -.47% -1.36% 6.62% 22.47% DAX 12 288 -.42% -.48% -.5% -4.77% RTSI$ 1 182 -.81% 8.89% 2.98% 4.58% XU1 98 161 -.38% 4.52% 1.63% -5.53% 6 4 2 215 21 25 2 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 28..5% 5.1% -3.7% -3.3% Polska 1.62% 1.33% 1.56% 2.53% 3.22% Ropa (USD/bbl) 84.9.14% 9.% 1.7% 55.4% Węgry.12%.4% 1.4% 2.97% 3.56% Węgiel koks.(cny/t) 1 258. -1.1% -.6% 7.1% #ARG! Niemcy -.55% -.61% -.56% -.14%.42% Złoto (USD/OZ) 1 24.7.6%.3% -3.8% -5.4% USA 2.21% 2.6% 2.81% 2.95% 3.6% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.763 -.31%.3% -1.9% 1.% EUR/PLN 4.2912 -.7%.% -2.5% -.5% EUR/USD 1.1578.23% -.3% -.6% -1.5% USD/HUF 278.99 -.25% -.8% -.7% 5.1% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKN Orlen 98.96-3.64% -.6% 1.8% 52/14 PKO BP 42.2.% -1.3% 8.8% 43/11 PZU 39.3-1.19% -13.5% 5.8% 28/7 Pekao 16.8 1.52% -8.7% 5.6% 27/7 Informacje ze spółek Atal Sprzedaż w III kwartale 218 Soho Development Sprzedaż w III kwartale 218 Vantage Development Sprzedaż w III kwartale 218 LC Corp Program emisji obligacji o wartości do 4 mln PLN Action Propozycje układowe wierzycieli Biomed Lublin Dotacja na centrum badawczo-rozwojowe Gazprom Żądanie uchylenia wyroku Ursus Rozmowy o współpracy z Zetor Tractors Intersport Przychody w III kw. 218 HubStyle Wstępne przychody ze sprzedaży osiągnięte we wrześniu 218 Vistula Wzrost przychodów we wrześniu Tauron Zaproszenie do negocjacji w sprawie przejęcia farm wiatrowych Konsorcjum Stali Skup akcji własnych za max. 19 mln PLN AC Wstępne dane o przychodach ze sprzedaży za III kw. 218 Quercus TFI Spadek aktywów netto we wrześniu Wygrani/Przegrani 1D 1D PGE 9.72 3.85% PKN Orlen 98.96-3.64% PGNiG 6.6 3.45% ALIOR 61.95-2.52% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie ALUMETAL NWZA PZU Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości 2.5 PLN na akcję KOGENERA Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości 2.7 PLN na akcję NTTSYSTEM Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.12 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:55 Indeks PMI dla usług, f in. GER 56.5 55. 1: Indeks PMI dla usług, f in. EU 54.7 54.4 14:15 Raport ADP US 185 ty s. 163 ty s. 16; Indeks ISM dla usług US 58. 58.5 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek Atal Sprzedaż w III kwartale 218 Spółka poinformowała, że sprzedała w trzecim kwartale 218 roku 58 mieszkań (spadek r/r o 25.7% ), a narastająco od początku roku 1799 lokali (spadek r/r o 11.9%). Soho Development Sprzedaż w III kwartale 218 Spółka poinformowała, że sprzedała w trzecim kwartale 218 roku 41 mieszkań (spadek r/r o 48.1% ), a narastająco od początku roku 163 lokale (spadek r/r o 39.9%). Vantage Development Sprzedaż w III kwartale 218 Spółka poinformowała, że sprzedała w trzecim kwartale 218 roku 158 mieszkań (spadek r/r o 38.5% ), a narastająco od początku roku 622 lokale (spadek r/r o 14.7%). Ponadto spółka w trzecim kwartale przekazała 288 lokali klientom. LC Corp Program emisji obligacji o wartości do 4 mln PLN Spółka poinformowała, że zarząd LC Corp ustanowił program emisji obligacji o łącznej wartości do 4 mln PLN. W ramach programu spółka będzie mogła dokonywać wielokrotnych emisji niezabezpieczonych i zdematerializowanych obligacji na okaziciela. Celem programu jest dywersyfikacja źródeł finansowania oraz optymalizacja kosztów działalności spółki. Program nie wpływa na dotychczasowe założenia spółki dotyczące ogólnego poziomu zadłużenia netto w relacji do wyniku EBITDA. Action Propozycje układowe wierzycieli Wierzyciele Action złożyli w Sądzie Rejonowym w Warszawie własne propozycje układowe. Zarząd spółki przedstawione propozycje uznaje za niewykonalne. Wierzyciele w swoich propozycjach zakładają m.in. spłatę głównej grupy wierzycieli w 63 proc., a wierzycieli finansowych w 54 proc. Wobec wierzycieli handlowych, którzy po otwarciu postępowania sanacyjnego udzielili spółce "wsparcia" (m.in. przez obniżki cen produktów), propozycje zakładają wypłatę 67 proc. należności głównych w formie 24 rat kwartalnych, umarzając jednocześnie wierzytelności odsetkowe. Podobnie jak spółka proponują też, żeby kwoty główne wierzytelności wobec drobnych wierzycieli, którym spółka jest winna nie więcej niż 5 tys. zł zostaną zaspokojone w całości. Odsetki od długów wobec drobnych wierzycieli mają zostać umorzone. Biomed Lublin Dotacja na centrum badawczo-rozwojowe Biomed-Lublin Wytwórnia Surowic i Szczepionek uzyskał dotację w wysokości blisko 15 mln zł od Ministerstwa Inwestycji i Rozwoju na utworzenie centrum badawczo-rozwojowego innowacyjnych i wysoko wyspecjalizowanych produktów leczniczych. Wartość inwestycji została zaplanowana na blisko 25 mln zł. Otrzymana dotacja stanowi 6 proc. kosztów. Spółka wkrótce przedstawi scenariusz finansowania wkładu własnego w wysokości 1 mln zł. Główne obszary badawcze realizowane w ramach centrum badawczo-rozwojowego to wakcynologia w zapobieganiu gruźlicy oraz immunologia w terapii choroby nowotworowej. Dzięki rozwiązaniom wprowadzonym w ramach projektu możliwy będzie rozwój strategicznych preparatów: szczepionki przeciwgruźliczej BCG 1 oraz Onko BCG, zwiększenie mocy produkcyjnych i umocnienie pozycji rynkowej spółki. Rozpoczęcie realizacji inwestycji planowane jest na czwarty kwartał 218 roku, zaś jej zakończenie na drugi kwartał 22 roku. Preparaty lecznicze wyprodukowane w centrum mają być wprowadzone na rynek w pierwszym kwartale roku 221. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Gazprom Żądanie uchylenia wyroku Spółki Gazpromu złożyły we wtorek do Sądu Apelacyjnego w Sztokholmie skargę o uchylenie wyroku częściowego Trybunału Arbitrażowego wydanego w postępowaniu z powództwa PGNiG przeciwko Gazpromowi w sprawie ceny gazu sprzedawanego w ramach tzw. kontraktu jamalskiego. W czerwcu Trybunał Arbitrażowy w Sztokholmie ustalił, na mocy wyroku częściowego, że w listopadzie 214 roku PGNiG złożył ważny i skuteczny wniosek o renegocjację ceny kontraktowej, a także, że spełniona została przesłanka opisana w tzw. kontrakcie jamalskim, uprawniająca PGNiG do żądania obniżenia ceny kontraktowej za gaz dostarczany przez Gazprom, potwierdzając tym samym, że co do zasady roszczenie PGNiG o ustalenie nowej, niższej ceny kontraktowej jest zasadne. Ursus Rozmowy o współpracy z Zetor Tractors Ursus i czeski producent ciągników Zetor Tractors rozpoczęły rozmowy na temat potencjalnej współpracy międzynarodowej oraz wspólnych działaniach inwestycyjnych. Firmy zawarły we wtorek umowę o poufności (NDA) w tej sprawie. W Polsce od stycznia do sierpnia 218 roku sprzedano 491 ciągników Zetor, co dało firmie 8,9 proc. udziału w łącznej sprzedaży. W tym samym okresie Ursus sprzedał 259 ciągników, czyli osiągnął 4,67 proc. udziału w rynku. Intersport Przychody w III kw. 218 Intersport Polska podał, że w III kw. 218 roku spółka odnotowała rok do roku wzrost sprzedaży o 1.8% w ujęciu LFL tj. na bazie porównywalnych sklepów, z czego dynamika sprzedaży za pośrednictwem kanału ecommerce wzrosła w tym okresie o 85.%. Łączne przychody netto ze sprzedaży w III kwartale 218 roku wyniosły 41.1 mln PLN, czyli o 2.6% mniej niż w III kw. 217 r. (było: 42.2 mln PLN). Jednocześnie w związku z restrukturyzacją sieci handlowej powierzchnia sprzedaży wg stanu na dzień 3.9.218 r. była mniejsza rok do roku o 5.4%. Główne wzrosty sprzedaży odnotowano w kategoriach: buty sportowe, running, rowery, zaś spadek sprzedaży odnotowano w kategorii turystyka, ze względu na utrzymujące się wysokie temperatury niesprzyjające sprzedaży kurtek. Narastająco od stycznia do września 218 roku Spółka osiągnęła łączne przychody netto ze sprzedaży w wysokości 134.1 mln PLN, tj. wzrost o.9% (było: 132.9 mln PLN) w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku, przy czym w ujęciu LFL tj. na bazie porównywalnych sklepów odnotowano wzrost obrotów o 4.7% rok do roku, z czego dynamika sprzedaży za pośrednictwem kanału ecommerce wzrosła w tym okresie o 57.%. HubStyle Wstępne przychody ze sprzedaży osiągnięte we wrześniu 218 Wstępne skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży, osiągnięte we wrześniu 218 roku przez Grupę Kapitałową HubStyle, wyniosły około 56 tyś. PLN i były wyższe od przychodów osiągniętych we wrześniu 217 roku o około 12 %. Na przychody Grupy Kapitałowej HubStyle składają się przychody segmentu sprzedaży odzieży ze spółek: Sugarfree sp. z o.o. oraz New Fashion Brand sp. z o.o. ("Cardio Bunny") Z uwagi na sprzedaż 1% udziałów w spółce Sales Intelligence S.A., o której spółka informowała raportem bieżącym nr 19/218 z dnia 27 kwietnia 218 roku, począwszy od miesiąca kwietnia 218 roku, spółka nie informuje o przychodach z segmentu e-commerce, który to segment w całości dotyczył działalności prowadzonej przez Sales Intelligence S.A. Vistula Wzrost przychodów we wrześniu Vistula Group miała we wrześniu 218 roku około 57.3 mln PLN skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, co oznacza wzrost o ok. 1.9% r/r. W ujęciu narastającym, w okresie styczeń wrzesień 218 roku, wartość przychodów ze sprzedaży wyniosła około 533.4 mln PLN i była wyższa o około 14.6% od osiągniętych rok wcześniej. We wrześniu 218 r. przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie odzieżowym (marki Vistula, Wólczanka, Deni Cler) wyniosły około 33.2 mln PLN i były wyższe od przychodów osiągniętych we wrześniu 217 roku o około 6.6%. Od początku roku wartość przychodów ze sprzedaży w tym segmencie wyniosła około 298.8 mln PLN i była wyższa o około 11.6% niż rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie jubilerskim (marka W.Kruk) wyniosły około 22.1 mln PLN i były wyższe o około 23.5% r/r. Narastająco, w okresie styczeń wrzesień 218 roku, przychody w tym segmencie wyniosły około 25.3 mln PLN i były wyższa o około ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
2.3% r/r. Skonsolidowana marża ze sprzedaży osiągnięta we wrześniu 218 roku przez grupę wyniosła około 51.9% i była niższa od marży osiągniętej w wrześniu 217 roku o około 2.8 p.p. W ujęciu narastającym skonsolidowana marża wyniosła około 5,3 proc. co oznacza, że była niższa o 1.1 p.p. r/r. Łączna powierzchnia sprzedaży detalicznej grupy na koniec września 218 roku wyniosła 34.6 tys. m kw. i była wyższa o 8.2% niż rok wcześniej. Tauron Zaproszenie do negocjacji w sprawie przejęcia farm wiatrowych Tauron otrzymał we wtorek zaproszenie do rozpoczęcia negocjacji w sprawie nabycia farm wiatrowych zlokalizowanych w północnej Polsce należących do grupy in.ventus. Łączna moc tych farm wynosi około 2 MW. Transakcja może zostać przeprowadzona w drodze nabycia przez emitenta niemieckich oraz polskich spółek osobowych operujących farmami. Tauron dopuszcza także przeprowadzenie transakcji poprzez nabycie przedsiębiorstw polskich spółek projektowych. Konsorcjum Stali Skup akcji własnych za max. 19 mln PLN Konsorcjum Stali chce skupić do 738.9 tys. akcji własnych, stanowiących 12.53% kapitału zakładowego spółki, za maksymalnie 19 mln PLN - podała spółka w projektach uchwał na walne zgromadzenie zwołane na 29 października. Projekt uchwały zakłada, że akcje będą kupowane za cenę nie niższą niż 24 PLN i nie wyższą niż 25.3 PLN. We wtorek na zamknięciu notowań kurs akcji spółki wyniósł 28.5 PLN. Zgodnie z projektem uchwały, celem skupu miałoby być umorzenie lub odsprzedaż akcji. Upoważnienie zarządu spółki do zakupu akcji miałoby trwać do końca maja 219 roku. Obecnie Konsorcjum Stali posiada 44.6 tys. akcji własnych, stanowiących 7.47% kapitału zakładowego spółki. AC Wstępne dane o przychodach ze sprzedaży za III kw. 218 AC podało, iż wstępne przychody ze sprzedaży za okres od I do III kwartału 218 r. wyniosły 183.7 mln PLN zł i są wyższe od przychodów ze sprzedaży osiągniętych za okres od I do III kwartału 217 r. o o 2.5% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wstępne przychody spółki ze sprzedaży za III kwartał 218 r. wyniosły 57.1 mln PLN i są wyższe od przychodów ze sprzedaży osiągniętych w III kwartale 217 r. o 22.2% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Quercus TFI Spadek aktywów netto we wrześniu Wartość aktywów netto pod zarządzaniem Quercus Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych wyniosła 3.136 mld PLN na koniec września br. Na koniec sierpnia br. było to 3.46 mld PLN. Pakiety PBKM NN OFE w wyniku transakcji zakupu akcji spółki rozliczonej w dniu 25 września 218 zwiększył zaangażowanie w akcje PBKM do poziomu 1.69% głosów na WZA. Przed transakcją NN OFE posiadało 472 232 akcji spółki dających prawo do 9.97% głosów na WZA. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
5 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 265 27 275 28 285 29 295 5 1 15 2 25 6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 1/9/18 1/1/18 23 235 24 245 25 255 26 265 27 5 1 15 2 25 3 35 4 6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 1/9/18 1/1/18 73 74 75 76 77 78 79 8 81 82 2 4 6 8 1 12 14 16 18 6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 1/9/18 1/1/18 114 116 118 12 122 124 126 128 13 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5/7/18 1/7/18 16/8/18 21/8/18 24/8/18 29/8/18 3/9/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18 27/9/18 95 1 15 11 115 12 125 1 2 3 4 5 6 7 8 5/7/18 1/7/18 16/8/18 21/8/18 24/8/18 29/8/18 3/9/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18 27/9/18 2/1/18 8 85 9 95 1 15 5 1 15 2 25 3 5/7/18 1/7/18 16/8/18 31/8/18 1/9/18 1/1/18
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 października '18 2 października '18 3 października '18 4 października '18 5 października '18 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(PL)(GER)(EU)(US), Inf lacja CPI, wst. (PL), Raport ISM dla przemy słu (US) Indeks PMI dla usług, f in. (GER)(EU)(US), Raport ADP (US), Raport ISM dla usług (US) Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Zamówienia w przemy śle (GER), Stopa bezrobocia (US), Płaca godzinowa (US) Wy niki spółek ACTION, WORKSERV, FERRUM, EKOEXPORT, GETBACK, ENERGOINS, AWBUD, KANIA, SANWIL, ENETER, ZASTAL, URSUS, ATMGRUPA, PBG, BUMECH, COLINAN, LSISOFT Dzień dy widendy MLPGROUP Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 8 października '18 9 października '18 1 października '18 11 października '18 12 października '18 Dane makro Indeks PMI dla usług (CN), Produkcja przemy słowa (GER), Indeks Sentix (EU) Zamówienia na sprzęt, maszy ny i urządzenia (JP), Inf lacja PPI (US) Inf lacja CPI (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Inf lacja HICP, f in. (GER), Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. (US) Wy niki spółek Dzień dy widendy NOVATURAS Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.