Nr 3/2018. Biuletyn Informacyjny

Nr 3/2018 Biuletyn Informacyjny

Nr 3/2018 Biuletyn Informacyjny Warszawa 2018

Spis treści Rozdział 1. Przegląd gospodarczy 4 Rozdział 2. Przegląd monetarny 9 Rozdział 3. Bilans płatniczy Polski w marcu 2018 r. 15 3.1. Rachunek bieżący i kapitałowy 15 3.2. Rachunek finansowy 17 Rozdział 4. Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 18 Aneks statystyczny 19 5.1. Tabele 19 5.2. Wykresy 66 5.3. Szeregi czasowe pozbawione wahań sezonowych 71 5.4. Uwagi metodyczne 80

Rozdział 1 Przegląd gospodarczy Według opublikowanych przez GUS danych miesięcznych przyrost produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w marcu br. 1,8% r/r wobec 7,4% r/r miesiąc wcześniej. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana zwiększyła się o 5,1% w porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku. Sprzedaż wzrosła w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 0,4% r/r) oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę,1 (o 19,0% r/r). Spadek sprzedaży odnotowano natomiast w sekcji górnictwo i wydobywanie (o 1,5% r/r). Zwiększenie produkcji sprzedanej w stosunku do tego samego okresu 2017 r. wystąpiło w 17 (spośród 34) działach przemysłu. Wśród działów przetwórstwa przemysłowego istotnych pod względem zatrudnienia wzrost odnotowano dla produkcji artykułów spożywczych (o 5,4% r/r), wyrobów z metali (o 3,3% r/r) oraz mebli (o 2,7% r/r). Spadła natomiast produkcja wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 5,3% r/r), maszyn i urządzeń (o 5,0% r/r), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 3,3% r/r) oraz wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 1,8% r/r). Produkcja budowlano-montażowa zrealizowana w marcu br. na terenie kraju przez przedsiębiorstwa o liczbie pracujących powyżej 9 osób była o 16,1% wyższa w porównaniu z tym samym okresem 2017 r. Miesiąc wcześniej produkcja zwiększyła się o 31,4% r/r. Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym odnotowano wzrost produkcji o 18,7% r/r. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (PPI) zwiększyły się w marcu br. o 0,5% r/r wobec spadku o 0,1% r/r w poprzednim miesiącu. W porównaniu z tym samym miesiącem poprzedniego roku wzrosły ceny w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 0,6% r/r). Spadły natomiast ceny w sekcjach wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,7% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 0,3% r/r). Według danych GUS dostępnych za luty br. 2 wśród działów przetwórstwa przemysłowego liczących się pod względem zatrudnienia spadek cen odnotowano w produkcji pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 1,8% r/r), mebli (o 1,1% r/r), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 0,9% r/r) oraz maszyn i urządzeń (o 0,7% r/r). Wzrostowi uległy natomiast ceny w produkcji wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 1,8% r/r), wyrobów z metali (o 0,5% r/r) oraz artykułów spożywczych (o 0,2% r/r). 1 Znak Δ oznacza, że nazwa została skrócona w stosunku do obowiązującej klasyfikacji według PKD 2007. Został on użyty tylko przy pierwszym wystąpieniu skrótu. 2 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu ogółem oraz dla trzech głównych sekcji: górnictwo i wydobywanie, przetwórstwo przemysłowe oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz parę wodną i gorącą wodę są publikowane przez GUS z wyprzedzeniem w stosunku do informacji o cenach w poszczególnych działach przetwórstwa przemysłowego. 4

Przegląd gospodarczy Wykres 1.1. Dynamika realna produktu krajowego brutto (ceny średnioroczne poprzedniego roku, analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 106 105 104 103 102 101 100 X-XII I-III IV-VI VII-IX X-XII I-III IV-VI 2015 2016 2017 VII-IX X-XII Wykres 1.2. Produkcja sprzedana przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2017 2018 III Produkcja sprzedana przemysłu ogółem Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Wykres 1.3. Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 140 130 120 110 100 90 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2017 2018 III Ceny produkcji sprzedanej przemysłu Przetwórstwo przemysłowe Produkcja budowlano-montażowa Górnictwo i wydobywanie Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Biuletyn Informacyjny 3/2018 5

Rozdział 1 Wykres 1.4. Wskaźniki cen wybranych grup towarów i usług konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 115 110 105 100 95 90 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2017 2018 III Towary i usługi konsumpcyjne ogółem Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Użytkowanie mieszkania i nośniki energii Transport Żywność i napoje bezalkoholowe Odzież i obuwie Opieka zdrowotna Łączność Wykres 1.5. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 105 100 95 90 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2017 2018 III Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w marcu br. o 1,9% r/r wobec 1,7% r/r miesiąc wcześniej. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) zwiększyły się w marcu br. o 1,3% r/r wobec 1,4% w poprzednim miesiącu. Podrożała żywność i napoje bezalkoholowe (o 3,7% r/r), użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii (o 2,0% r/r), opieka zdrowotna (o 1,4% r/r), napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 0,9% r/r) oraz usługi łącznościowe (o 0,6% r/r). Staniały odzież i obuwie (o 3,7% r/r) oraz usługi transportowe (o 1,9% r/r). 6

Przegląd gospodarczy Wykres 1.6. Bezrobotni zarejestrowani i stopa bezrobocia (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 85 84 83 82 81 % 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 Stopa bezrobocia 80 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2017 2018 III 6,0 Bezrobotni zarejestrowani Stopa bezrobocia (prawa oś) Wykres 1.7. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2017 2018 III Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw Górnictwo i wydobywanie Przetwórstwo przemysłowe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych Budownictwo Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ukształtowało się w marcu br. na poziomie 6 205 tys. i było o 223 tys. (3,7%) wyższe niż rok wcześniej. W przemyśle wzrost miejsc pracy odnotowano w sekcji przetwórstwo przemysłowe (o 3,1% r/r). Spadło natomiast zatrudnienie w sekcjach wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 0,8% r/r) oraz górnictwo i wydobywanie (o 0,4% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnego zatrudnienia wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących maszyny i urządzenia (o 5,9% r/r), pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 4,5% r/r), wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 4,1% r/r), wyroby z metali (o 3,9% r/r), wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 3,4% r/r) oraz meble (o 3,2% r/r). Na poziomie sprzed roku utrzymała się natomiast liczba miejsc pracy przy produkcji artykułów spożywczych. Biuletyn Informacyjny 3/2018 7

Rozdział 1 Poza przemysłem zatrudnienie wzrosło w sekcjach: transport i gospodarka magazynowa (o 6,4% r/r), budownictwo (o 4,7% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 4,4% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 4,3% r/r), informacja i komunikacja (o 4,2% r/r) oraz handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 3,5% r/r). Liczba bezrobotnych zarejestrowanych wyniosła w marcu br. 1 092,2 tys. i była o 232,0 tys. (17,5%) niższa niż przed rokiem. Stopa bezrobocia ukształtowała się na poziomie 6,6% wobec 8,1% w tym samym okresie 2017 r. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w marcu br. 4 887 PLN, tj. o 6,7% więcej niż rok wcześniej. Wzrost średnich płac odnotowano w sekcjach przetwórstwo przemysłowe (o 5,9% r/r) oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 20,3% r/r). Spadły natomiast płace w sekcji górnictwo i wydobywanie (o 4,3% r/r). Spośród działów przetwórstwa przemysłowego o znaczącym udziale w rynku pracy wzrost przeciętnych wynagrodzeń wystąpił w przedsiębiorstwach produkujących artykuły spożywcze (o 7,8% r/r); wyroby z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 6,9% r/r); meble (o 5,6% r/r); wyroby z metali (o 5,5% r/r); maszyny i urządzenia (o 5,4% r/r); pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy (o 4,4% r/r) oraz wyroby z gumy i tworzyw sztucznych (o 4,1% r/r). W przedsiębiorstwach pozaprzemysłowych wynagrodzenia wzrosły w sekcjach: informacja i komunikacja (o 10,5% r/r), administrowanie i działalność wspierająca (o 8,2% r/r), zakwaterowanie i gastronomia (o 8,1% r/r), handel; naprawa pojazdów samochodowych (o 7,0% r/r), budownictwo (o 6,7% r/r) oraz transport i gospodarka magazynowa (o 6,5% r/r). W okresie styczeń-marzec br. dochody budżetu państwa wyniosły 88,5 mld PLN przy wydatkach na poziomie 85,3 mld PLN. Dochody były wyższe w stosunku do tego samego okresu poprzedniego roku o 3,8%, wydatki zaś niższe o 2,5%. Kwoty dochodów i wydatków stanowiły odpowiednio 24,9% oraz 21,5% planu założonego w ustawie budżetowej na br. Nadwyżka budżetowa po marcu br. ukształtowała się na poziomie 3,1 mld PLN przy planowanym na ten rok deficycie w wysokości 41,5 mld PLN. W porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku wzrosły wpływy z podatków pośrednich do 59,1 mld PLN (o 2,1%) oraz z podatku dochodowego od osób fizycznych do 12,8 mld PLN (o 16,3%). Spadły natomiast wpływy z podatku dochodowego od osób prawnych do 9,4 mld PLN (o 4,1%). 8

Przegląd monetarny Rozdział 2 Przegląd monetarny W dniach 6 7 marca br. odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, tj.: stopa referencyjna 1,50% w skali rocznej, stopa lombardowa 2,50% w skali rocznej, stopa depozytowa 0,50% w skali rocznej, stopa redyskonta weksli 1,75% w skali rocznej. W marcowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej 3 średnie absolutne odchylenie stawki POLONIA od stopy referencyjnej wyniosło 19 punktów bazowych wobec 15 punktów bazowych w poprzednim miesiącu. Krótkoterminowa płynność sektora bankowego, liczona jako suma operacji podstawowych NBP, dostrajających oraz operacji depozytowo-kredytowych, wyniosła 93,7 mld PLN. W porównaniu z poprzednim okresem utrzymywania rezerwy obowiązkowej płynność zwiększyła się o 1,7 mld PLN. Średnie saldo operacji NBP osiągnęło wartość 92,8 mld PLN (w poprzednim miesiącu 90,8 mld PLN), w tym operacji podstawowych 91,8 mld PLN. W marcowym okresie utrzymywania rezerwy obowiązkowej banki składały w NBP depozyt na koniec dnia średnio w miesiącu na poziomie ok. 0,8 mld PLN wobec 1,2 mld PLN miesiąc wcześniej. W marcu br. średnie oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw niefinansowych 4 spadło z 3,6% do 3,4%. Dla przedsiębiorców indywidualnych koszt zaciągniętych kredytów zwiększył się z 5,7% do 5,8%. W przypadku kredytów złotowych dla gospodarstw domowych: z 4,4% do 4,3% spadło oprocentowanie kredytów mieszkaniowych; na niezmienionym poziomie 7,8% pozostało średnie oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych. W porównaniu z poprzednim miesiącem zwiększyło się z 1,2% do 1,3% średnie oprocentowanie depozytów złotowych przedsiębiorstw niefinansowych. Na niezmienionym poziomie 1,5% pozostało oprocentowanie depozytów złotowych gospodarstw domowych. 3 Omawiany okres utrzymywania rezerwy obowiązkowej i rozliczenia wykonania płynności dotyczy przedziału czasowego od 28.02.2018 r. do 2.04.2018 r. 4 Oprocentowanie kredytów i depozytów dotyczy nowych i renegocjowanych umów. Szczegółowe informacje o sposobie wyliczania średniego oprocentowania kredytów i depozytów znajdują się na stronie www. nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/statystyka stóp procentowych/ Nowa statystyka stóp procentowych, w pliku Instrukcja użytkownika statystyki stóp procentowych.pdf. Począwszy od danych za styczeń 2018 r. próba sprawozdawców statystki stóp procentowych wynosi 24 banki. Biuletyn Informacyjny 3/2018 9

Rozdział 2 Wykres 2.1. Stopy rynku międzybankowego na tle podstawowych stóp NBP % 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 28.02.2018 01.03.2018 02.03.2018 05.03.2018 06.03.2018 07.03.2018 08.03.2018 09.03.2018 12.03.2018 13.03.2018 14.03.2018 15.03.2018 16.03.2018 19.03.2018 20.03.2018 21.03.2018 22.03.2018 23.03.2018 26.03.2018 27.03.2018 28.03.2018 29.03.2018 30.03.2018 Stawka POLONIA Stopa referencyjna WIBOR ON Stopa lombardowa WIBOR 3M Stopa depozytowa Wykres 2.2. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów depozytowych 2,00 % 1,75 1,50 1,25 1,00 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2016 2017 IX X XI XII I II 2018 III Przedsiębiorstwa Gospodarstwa domowe W marcu br. wartość pieniądza M3 wzrosła o 10,4 mld PLN (0,8%) do 1 325,8 mld PLN. Jego roczne tempo zmian zwiększyło się o 0,9 pkt proc. do 5,8%. Wpływ czynników nietransakcyjnych, związanych przede wszystkim ze zmianami kursu złotego względem głównych walut, oddziaływał w tym miesiącu nieznacznie w kierunku podwyższenia stanu podaży pieniądza. Po skorygowaniu zmiany miesięcznej o wpływ zmian nietransakcyjnych pieniądz M3 wzrósł o 9,8 mld PLN 5. 5 Metoda wyliczania zmian transakcyjnych polega na wyeliminowaniu z różnicy stanów zmian o charakterze nietransakcyjnym, tj. wynikających z różnic kursów walutowych pomiędzy okresami sprawozdawczymi, zmian wyceny, reklasyfikacji i innych korekt, np. błędów w sprawozdaniach przesyłanych przez banki. Szczegółowy opis metodyki znajduje się na stronie www.nbp.pl, w dziale Statystyka i sprawozdawczość/statystyka monetarna i finansowa/podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji, w pliku Metodyka statystyki transakcji.pdf. 10

Udział Przegląd monetarny Wykres 2.3. Średnie oprocentowanie nowych złotowych umów kredytowych % 9,0 7,5 6,0 4,5 3,0 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2016 2017 IX X XI XII I II 2018 III Kredyty dla gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne Kredyty dla gospodarstw domowych na cele mieszkaniowe Kredyty dla przedsiębiorstw niefinansowych Wykres 2.4. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu i zobowiązań bieżących sektorów krajowych w pieniądzu M3 na tle dynamiki pieniądza M1 i agregatu M3-M1 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 % 70 68 Dynamika 110 100 66 64 62 60 90 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2016 2017 IX X XI XII I II 2018 III 58 M1 M3 M1 Udział gotówki i zobowiązań bieżących w M3 Tempo zmian pieniądza M1, tj. pieniądza o wysokim stopniu płynności, zmniejszyło się o 0,4 pkt proc. do 9,8% r/r. Ujemne tempo zmian pozostałych składników pieniądza M3 uległo obniżeniu z -4,8% do -1,6% r/r. W marcu br. wartość pieniądza gotówkowego w obiegu zwiększyła się o 3,8 mld PLN (2,1%) do 186,2 mld PLN. Jego roczne tempo zmian wzrosło o 1,8 pkt proc. do 7,5%. Wskaźnik płynności pieniądza M3, mierzony udziałem pieniądza M1, tj. gotówki w obiegu oraz depozytów i innych zobowiązań bieżących, w pieniądzu M3 zmniejszył się o 0,7 pkt proc. do 67,2%. Wskaźnik płynności pieniądza M1, mierzony udziałem gotówki w obiegu w pieniądzu M1, zwiększył się o 0,5 pkt proc. do 20,9%. Biuletyn Informacyjny 3/2018 11

Rozdział 2 Wykres 2.5. Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w pieniądzu M1 % 22,5 22,0 21,5 21,0 20,5 20,0 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2016 2017 2018 Wykres 2.6. Zobowiązania MIF wobec gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych zaliczane do pieniądza M3 (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 114 112 110 108 106 104 102 100 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2016 2017 2015 Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Depozyty i inne zobowiązania zaliczane do pieniądza M3 wzrosły w marcu br. o 3,0 mld PLN (0,3%) do 1 124,5 mld PLN. Ich roczne tempo zmian zwiększyło się o 0,5 pkt proc. do 5,1% r/r. Wzrosty miesięczne odnotowano dla depozytów gospodarstw domowych (o 5,1 mld PLN, 0,7%), instytucji samorządowych (o 1,0 mld PLN, 2,8%) i pozostałych instytucji finansowych (o 0,2 mld PLN, 0,3%). Spadły natomiast depozyty przedsiębiorstw niefinansowych (o 2,2 mld PLN, 0,8%), instytucji niekomercyjnych działających na rzecz gospodarstw domowych (o 0,6 mld PLN, 2,5%) oraz funduszy zabezpieczenia społecznego (o 0,4 mld PLN, 8,0%). Czynnikami zwiększającymi podaż pieniądza M3 w marcu br. były przyrosty aktywów zagranicznych netto (o 6,6 mld PLN, 2,8%), należności monetarnych instytucji finansowych (MIF) od sektorów krajowych 6 (o 4,3 mld PLN, 0,4%), oraz zadłużenia netto instytucji rządo- 6 Należności MIF od sektorów krajowych obejmują kategorię kredyty i inne należności oraz papiery wartościowe: dłużne oraz akcje i pozostałe udziały kapitałowe. Do sektorów krajowych zaliczono niemonetarne instytucje finansowe, przedsiębiorstwa niefinansowe, gospodarstwa domowe, instytucje niekomercyjne działające na rzecz gospodarstw domowych, instytucje samorządowe oraz fundusze ubezpieczeń społecznych. 12

Przegląd monetarny Wykres 2.7. Należności MIF od gospodarstw domowych i przedsiębiorstw niefinansowych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 112 110 108 106 104 102 100 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2016 2017 IX X XI XII I II 2018 III Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe Wykres 2.8. Należności MIF od gospodarstw domowych z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 108 106 104 102 100 98 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2016 2017 IX X XI XII I II 2018 III Ogółem Mieszkaniowe Konsumpcyjne Wykres 2.9. Należności MIF od przedsiębiorstw z tytułu kredytów i pożyczek (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) 120 115 110 105 100 95 90 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2016 2017 IX X XI XII I II 2018 III Ogółem Powyżej 1 roku do 5 lat włącznie Do 1 roku włącznie (z rachunkami bieżącymi) Powyżej 5 lat Biuletyn Informacyjny 3/2018 13

Rozdział 2 Wykres 2.10. Relacja agregatów monetarnych oraz zadłużenia sektorów krajowych do PKB % 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 X-XII 2015 I-III IV-VI 2016 VII-IX X-XII I-III IV-VI 2017 VII-IX X-XII M1/PKB M3/PKB Zadłużenie/PKB wych szczebla centralnego (o 4,2 mld PLN, 1,8%). Ujemny wpływ na stan podaży pieniądza miał natomiast przyrost długoterminowych zobowiązań finansowych 7 (o 5,1 mld PLN, 1,3%). Należności MIF 8 od przedsiębiorstw niefinansowych wzrosły w marcu br. o 1,7 mld PLN (0,5%) do 342,3 mld PLN. Po skorygowaniu zmiany miesięcznej o wpływ zmian nietransakcyjnych kategoria ta zwiększyła się o 1,4 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od przedsiębiorstw niefinansowych spadło o 0,1 pkt proc. do 6,9%. W porównaniu z tym samym miesiącem poprzedniego roku zwiększyło się zadłużenie z tytułu kredytów do 1 roku włącznie wraz z zadłużeniem w rachunku bieżącym (o 0,3% r/r), kredytów od 1 roku do 5 lat włącznie (o 8,2% r/r) oraz kredytów powyżej 5 lat (o 10,1% r/r). Należności MIF od gospodarstw domowych wzrosły w marcu br. o 2,6 mld PLN (0,4%) do 686,2 mld PLN. Wartość miesięcznej zmiany transakcyjnej tej kategorii wyniosła 4,0 mld PLN. Roczne tempo zmian należności od gospodarstw domowych wzrosło o 0,6 pkt proc. do 3,3%. Zadłużenie kredytowe na cele mieszkaniowe zwiększyło się o 0,6% r/r. Tempo zmian zadłużenia z tytułu kredytów konsumpcyjnych wyniosło 7,0% r/r. Według danych dostępnych za IV kwartał 2017 r. relacja zasobów pieniądza M1 i M3 do PKB w ujęciu procentowym zwiększyła się w okresie kwartału odpowiednio o 2,3 pkt proc. do 45,7% oraz o 1,2 pkt proc. do 66,8%. W tym okresie stosunek zadłużenia sektorów krajowych do PKB obniżył się o 1,1 pkt proc. do 56,2%. W marcu br. złoty 9 stracił 0,7% w stosunku do euro i 1,0% do funta brytyjskiego; zyskał natomiast 0,1% do dolara amerykańskiego oraz 1,3% do franka szwajcarskiego. 7 Długoterminowe zobowiązania finansowe obejmują depozyty i inne zobowiązania powyżej 2 lat, emisję dłużnych papierów wartościowych MIF z terminem pierwotnym powyżej 2 lat oraz kapitał i rezerwy. 8 Z wyłączeniem zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów wartościowych. 9 Zmiany kursowe liczone w okresie pomiędzy końcem lutego i końcem marca br. w oparciu o bieżące kursy średnie NBP. 14

Rozdział 3 Bilans płatniczy Polski w marcu 2018 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów uczestniczących w obrotach z zagranicą, z badań statystyki publicznej oraz z administracyjnych źródeł danych. Prezentowana wersja bilansu płatniczego ma charakter informacji wstępnej i może ulec zmianie. 3.1. Rachunek bieżący i kapitałowy Saldo rachunku bieżącego w marcu 2018 r. było ujemne i wyniosło 4,1 mld PLN. Na jego wartość złożyły się ujemne salda dochodów pierwotnych (8,1 mld PLN), obrotów towarowych (1,3 mld PLN) i dochodów wtórnych (0,3 mld PLN) oraz dodatnie saldo usług (5,6 mld PLN). W analogicznym miesiącu 2017 r. saldo rachunku bieżącego było również ujemne i wyniosło 1,2 mld PLN. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego w analizowanym miesiącu było ujemne i wyniosło 3,2 mld PLN. Na spadek obrotów towarowych w marcu 2018 r. duży wpływ miała mniejsza liczba dni roboczych w porównaniu z marcem 2017 r., co odzwierciedlają spadki wartości eksportu i importu w większości grup towarowych. Oszacowana wartość eksportu towarów wyniosła 76,3 mld PLN, co oznacza spadek o 3,1 mld PLN, tj. o 3,8% w stosunku do analogicznego miesiąca 2017 r. W omawianym okresie pogłębiła się spadkowa tendencja eksportu samochodów osobowych. Wartość importu towarów w porównaniu z marcem 2017 r. spadła o 0,2 mld PLN, tj. o 0,3% i osiągnęła poziom 77,6 mld PLN. Na mniejszy spadek wartości importu w porównaniu z eksportem wpłynął duży wzrost dostaw paliw (ropy, gazu ziemnego i węgla) oraz transakcje jednostkowe zakup samolotu. Deficyt w obrotach towarowych wyniósł 1,3 mld PLN. W analogicznym miesiącu 2017 r. saldo obrotów towarowych było dodatnie i wyniosło 1,5 mld PLN. Przychody z tytułu eksportu usług wyniosły 17,6 mld PLN i w porównaniu do marca 2017 r. wzrosły o 0,7 mld PLN, tj. o 4,4%. Wartość rozchodów wyniosła 11,9 mld PLN i wzrosła o 0,8 mld PLN, tj. o 6,8%. Na dodatnie saldo usług w wysokości 5,6 mld PLN złożyły się dodatnie salda pozostałych usług (2,7 mld PLN), usług transportowych (1,9 mld PLN) oraz podróży zagranicznych (1,0 mld PLN). Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło 8,1 mld PLN i w porównaniu do analogicznego miesiąca 2017 r. obniżyło się o 0,2 mld PLN. O wysokości ujemnego salda dochodów pierwotnych zadecydowało ujemne saldo dochodów z inwestycji (6,6 mld PLN). Dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły 6,3 mld PLN. Na pozycję tę złożyły się: dywidendy (6,6 mld PLN), naliczone odsetki od instrumentów dłużnych (0,9 mld PLN) oraz ujemne reinwestowane zyski (1,2 mld PLN). Na wysokość ujemnego salda dochodów z inwestycji wpłynęły również dochody nierezydentów z inwestycji portfelowych (1,2 mld PLN) oraz naliczone odsetki od pozostałych instrumentów dłużnych wykazywanych w pozostałych inwestycjach (0,7 mld PLN), w przeważającej części od otrzymanych przez polskie podmioty kredytów. Biuletyn Informacyjny 3/2018 15

Rozdział 3 Bilans płatniczy (w mln PLN) 2017 2018 Dane skumulowane b III II III IV 2016 III 2017 IV 2017 III 2018 a Rachunek bieżący -1 210-4 043-4 135 4 205-1 893 Saldo obrotów towarowych 1 477-2 502-1 334 10 504-3 775 Eksport 79 330 67 689 76 275 798 436 848 970 Import 77 853 70 191 77 609 787 932 852 745 Saldo usług 5 661 6 603 5 649 65 583 80 406 Przychody 16 822 17 897 17 564 203 389 225 413 Rozchody 11 161 11 294 11 915 137 806 145 007 Saldo dochodów pierwotnych -7 971-6 622-8 133-68 170-77 312 Przychody 2 247 2 881 2 464 55 351 46 271 Rozchody 10 218 9 503 10 597 123 521 123 583 Saldo dochodów wtórnych -377-1 522-317 -3 712-1 212 Przychody 1 734 1 848 1 802 23 978 25 974 Rozchody 2 111 3 370 2 119 27 690 27 186 Rachunek kapitałowy 1 325 1 030 943 11 753 28 114 Przychody 1 420 1 179 1 032 14 472 30 195 Rozchody 95 149 89 2 719 2 081 Rachunek finansowy -2 894-2 257-1 810 715 7 782 Inwestycje bezpośrednie aktywa 3 879 6 590 2 989 39 863 18 472 Akcje i inne formy udziałów kapitałowych 229 5 211-318 24 360 10 991 Instrumenty dłużne 3 650 1 379 3 307 15 503 7 481 Inwestycje bezpośrednie pasywa 1 441 8 166 4 844 50 852 28 084 Akcje i inne formy udziałów kapitałowych 3 371 5 073-1 155 38 670 22 754 Instrumenty dłużne -1 930 3 093 5 999 12 182 5 330 Inwestycje portfelowe aktywa 1 473 865 1 299-16 285 2 962 Udziałowe papiery wartościowe 47 25-573 -21 323-1 554 Dłużne papiery wartościowe 1 426 840 1 872 5 038 4 516 Inwestycje portfelowe pasywa 8 636 5 061 3 303 27 104 16 786 Udziałowe papiery wartościowe s 308 73-16 -10 838 6 712 Dłużne papiery wartościowe 8 328 4 988 3 319 37 942 10 074 Pozostałe inwestycje aktywa 7 374 216 3 006 18 636 13 678 NBP 185 842-843 2 2 Sektor rządowy -5 0-1 968-39 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) 3 638-2 473 2 571 7 305-231 Pozostałe sektory 3 556 1 847 1 279 10 361 13 946 Pozostałe inwestycje pasywa 9 865-3 816 10 433 23 170-21 606 NBP 6 212-2 866 10 062 26 336-17 631 Sektor rządowy -551-32 -200 1 789 2 133 Monetarne instytucje finansowe (z wyłączeniem NBP) 5 335-3 099-1 064-12 920-18 063 Pozostałe sektory -1 131 2 181 1 635 7 965 11 955 Pochodne instrumenty finansowe -196-294 -402-508 -4 479 Oficjalne aktywa rezerwowe 4 518-223 9 878 60 135 413 Saldo błędów i opuszczeń -3 009 756 1 382-15 243-18 439 a Dane wstępne. b Dane skumulowane są prezentowane krocząco w ujęciu 12 miesięcy. Napływ środków z Unii Europejskiej wyniósł 1,0 mld PLN i prawie w całości został zarejestrowany w rachunku kapitałowym w ramach Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. W marcu 2018 r. zapłacono składkę w wysokości 1,6 mld PLN. Po uwzględnieniu zapłaconej składki saldo transferów z Unią Europejską było ujemne i wyniosło 0,6 mld PLN. 16

Bilans płatniczy Polski w marcu 2018 r. 3.2. Rachunek finansowy 3.2.1. Inwestycje nierezydentów w Polsce (pasywa) W marcu 2018 r. wartość inwestycji nierezydentów w Polsce ukształtowała się na poziomie 18,6 mld PLN. Inwestycje bezpośrednie nierezydentów wyniosły 4,8 mld PLN. Na wysokość tego salda wpłynął głównie wzrost zobowiązań rezydentów z tytułu inwestycji nierezydentów w instrumenty dłużne o 6,0 mld PLN (były to zarówno kredyty handlowe jak i pozostałe kredyty otrzymane od podmiotów powiązanych kapitałowo). Dodatnie saldo zagranicznych inwestycji portfelowych wyniosło 3,3 mld PLN. Nierezydenci inwestowali w obligacje Skarbu Państwa wyemitowane na rynku krajowym (wzrost o 2,6 mld PLN), spadła natomiast w ich portfelu wartość obligacji SP wyemitowanych na rynkach międzynarodowych (o 0,6 mld PLN). W omawianym okresie wzrosły również inwestycje nierezydentów w obligacje sektora bankowego (o 1,4 mld PLN). Inwestycje nierezydentów w instrumenty ujęte w pozostałych inwestycjach zwiększyły się o 10,4 mld PLN. Zobowiązania NBP wzrosły o 10,1 mld PLN, głównie w wyniku przeprowadzonych transakcji repo. Zobowiązania sektora bankowego spadły o 1,1 mld PLN, przede wszystkim z powodu wycofania przez nierezydentów lokat krótkoterminowych. Zobowiązania sektora przedsiębiorstw wzrosły o 1,6 mld PLN, głownie z tytułu kredytów otrzymanych. 3.2.2. Inwestycje polskich podmiotów za granicą (aktywa) Dodatnie saldo inwestycji rezydentów za granicą (wzrost aktywów) wyniosło 16,8 mld PLN. W inwestycjach bezpośrednich odnotowano wzrost aktywów (odpływ kapitału) w wysokości 3,0 mld PLN, głównie z tytułu instrumentów dłużnych (wzrost o 3,3 mld PLN). W inwestycjach portfelowych aktywa polskich podmiotów zwiększyły się o 1,3 mld PLN. Rezydenci inwestowali głównie w dłużne papiery wartościowe wyemitowane przez nierezydentów (wzrost o 1,9 mld PLN). Saldo pozostałych inwestycji było dodatnie i wyniosło 3,0 mld PLN. O jego wysokości zadecydował wzrost aktywów zagranicznych sektora bankowego o 2,6 mld PLN, głównie z tytułu udzielonych nierezydentom kredytów. Aktywa pozostałych sektorów wzrosły o 1,3 mld PLN, przede wszystkim z tytułu kredytów handlowych. Transakcje własne NBP oraz transakcje zrealizowane na rzecz klientów NBP spowodowały wzrost wartości aktywów rezerwowych o 9,9 mld PLN. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec marca 2018 r. wyniósł 407,9 mld PLN. Biuletyn Informacyjny 3/2018 17

Rozdział 4 Rozdział 4 Najważniejsze decyzje Rady Polityki Pieniężnej 1. Uchwała 8/2017 Rady Polityki Pieniężnej z dnia 19 grudnia 2017 r. w sprawie zatwierdzenia planu finansowego Narodowego Banku Polskiego na rok 2018. 2. Uchwała nr 7/2017 r. Rady Polityki Pieniężnej z dnia 5 grudnia 2017 r. zmieniająca uchwałę w sprawie stóp rezerwy obowiązkowej banków, spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych i Krajowej Spółdzielczej Kasy Oszczędnościowo-Kredytowej oraz wysokości oprocentowania rezerwy obowiązkowej. 18

Rozdział 5 Aneks statystyczny 5.1. Tabele Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne w cenach bieżących Produkcja sprzedana przemysłu Sprzedaż produkcji budowlano montażowej Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 w cenach stałych poprzedni miesiąc = 100 w cenach bieżących ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 w cenach stałych poprzedni miesiąc = 100 ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 grudzień poprzedniego roku = 100 Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 mln PLN % % mln PLN % % % % % % % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 XII 2014 95 140,2 108,1 97,4 10 320,3 105,0 129,6 99,0 99,7 99,0 97,3 98,8 I 2015 92 237,3 101,6 96,8 3 581,5 101,3 34,8 98,6 99,8 99,8 97,2 99,9 II 93 382,1 105,0 101,4 4 175,3 99,7 116,7 98,4 99,9 99,6 97,2 99,9 III 105 902,8 108,8 113,4 5 355,1 102,9 128,2 98,5 100,2 99,8 97,5 100,1 IV 97 024,5 102,4 92,0 5 821,0 108,5 108,7 98,9 100,4 100,3 97,3 99,6 V 95 981,0 102,8 98,6 6 195,3 101,3 106,4 99,1 100,0 100,3 97,9 100,4 VI 100 807,2 107,4 104,6 6 961,4 97,5 112,5 99,2 100,0 100,3 98,6 100,6 VII 99 288,2 103,8 98,7 7 184,8 99,9 103,4 99,3 99,9 100,2 98,2 99,6 VIII 91 672,1 105,3 92,9 7 124,0 104,8 99,2 99,4 99,6 99,9 97,3 99,3 IX 105 347,0 104,0 115,1 7 959,1 97,5 111,8 99,2 99,7 99,6 97,2 99,9 X 107 440,3 102,4 101,9 8 273,4 94,8 104,0 99,3 100,1 99,7 97,7 100,1 XI 104 788,0 107,8 97,4 7 997,4 101,2 96,7 99,4 99,9 99,6 98,2 100,0 XII 104 783,1 106,7 96,4 10 211,2 99,6 127,7 99,5 99,8 99,5 99,2 99,8 I 2016 92 389,6 101,2 92,1 3 249,4 90,7 31,9 99,1 99,5 99,5 98,8 99,5 II 98 618,8 106,6 106,9 3 705,8 88,8 114,1 99,2 99,9 99,4 98,5 99,6 III 105 169,2 100,7 107,0 4 473,8 83,5 120,8 99,1 100,1 99,5 98,1 99,7 IV 101 921,6 105,9 96,7 4 915,4 84,4 109,9 98,9 100,3 99,8 98,8 100,3 V 99 074,5 103,3 96,1 5 310,4 85,7 108,0 99,1 100,1 99,9 99,6 101,2 VI 106 546,3 106,0 107,3 6 018,4 86,5 113,3 99,2 100,2 100,1 99,2 100,2 VII 95 758,5 96,6 90,0 5 810,6 80,9 96,5 99,1 99,7 99,8 99,5 99,9 VIII 98 540,2 107,5 103,3 5 659,2 79,4 97,3 99,2 99,8 99,5 99,9 99,6 IX 109 056,0 103,1 110,2 6 726,0 84,5 118,8 99,5 100,0 99,5 100,2 100,3 X 106 893,7 98,8 97,6 6 613,4 79,9 98,4 99,8 100,5 100,1 100,6 100,5 XI 109 993,1 103,0 101,8 6 970,2 87,2 105,3 100,0 100,1 100,2 101,8 101,2 XII 106 304,1 102,2 95,6 9 409,8 92,2 134,9 100,8 100,7 100,8 103,2 101,2 I 2017 104 932,5 109,3 98,5 3 326,2 102,0 35,3 101,7 100,4 100,4 104,0 100,3 II 103 828,9 101,2 98,9 3 523,3 94,7 106,0 102,2 100,3 100,7 104,5 100,1 III 121 794,5 111,0 117,4 5 264,4 117,1 149,4 102,0 99,9 100,7 104,8 99,9 IV 105 397,8 99,5 86,7 5 160,5 104,4 98,0 102,0 100,3 100,9 104,2 99,8 V 110 602,1 109,2 105,4 5 776,2 108,3 112,0 101,9 100,0 101,0 102,4 99,4 VI 113 075,3 104,4 102,6 6 738,2 111,6 116,7 101,5 99,8 100,8 101,8 99,6 VII 103 884,7 106,2 91,6 6 978,0 119,8 103,5 101,7 99,8 100,6 102,2 100,3 VIII 110 322,6 108,8 105,8 7 026,2 123,6 100,4 101,8 99,9 100,5 103,0 100,4 IX 117 104,7 104,4 105,7 7 810,8 115,3 110,8 102,2 100,4 100,9 103,2 100,5 X 123 320,7 112,3 105,0 8 031,0 120,2 102,5 102,1 100,5 101,4 103,0 100,3 XI 121 876,2 109,2 98,9 8 454,4 119,9 105,0 102,5 100,5 101,9 101,8 100,0 XII 109 389,5 102,8 90,0 10 762,9 112,8 127,0 102,1 100,2 102,1 100,3 99,7 I 2018 114 103,0 108,7 104,1 4 551,1 134,7 42,2 101,9 100,3 100,3 100,2 100,1 II 111 139,5 107,3 97,7 4 705,0 131,3 103,3 101,4 99,8 100,1 99,9 99,8 III 124 301,8 101,6 111,2 6 224,5 116,1 132,1 101,3 99,9 100,0 100,5 100,6 Biuletyn Informacyjny 3/2018 19

Rozdział 5 Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) Wskaźniki cen produkcji budowlano-montażowej ten sam miesiąc poprzedniego roku = 100 poprzedni miesiąc = 100 Pracujący w sektorze przedsiębiorstw ogółem Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ogółem Liczba bezrobotnych Stopa bezobocia Przeciętne wynagrodzenia miesięczne brutto w sektorze przedsiębiorstw dochody budżetu państwa Wyniki finansowe budżetu państwa wydatki budżetu państwa wynik budżetu państwa i saldo kredytów zagranicznych % % tys. osób tys. osób tys. osób % PLN mln PLN mln PLN mln PLN 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 XII 2014 99,2 99,9 5 774 5 549 1 825,2 11,4 4 379,26 283 542,7 312 520,2-32 336,6 I 2015 99,5 99,9 5 805 5 573 1 918,6 11,9 3 942,78 28 115,7 28 702,7 8 910,7 II 99,6 99,9 5 808 5 573 1 918,7 11,9 3 981,75 47 158,8 58 482,9-5 193,0 III 99,7 100,0 5 811 5 576 1 860,6 11,5 4 214,14 67 825,3 84 485,4-19 366,1 IV 99,7 100,0 5 816 5 575 1 782,2 11,1 4 123,26 96 077,7 112 770,8-24 578,9 V 99,7 99,9 5 815 5 577 1 702,1 10,7 4 002,16 116 283,4 135 914,6-26 946,4 VI 99,6 100,0 5 819 5 578 1 622,3 10,2 4 039,70 137 023,0 163 162,8-34 872,1 VII 99,6 99,9 5 830 5 583 1 585,7 10,0 4 095,26 163 479,4 190 071,1-34 189,3 VIII 99,4 99,9 5 831 5 588 1 563,5 9,9 4 024,95 187 237,5 213 097,9-35 120,1 IX 99,4 99,9 5 839 5 593 1 539,4 9,7 4 059,19 210 045,7 241 181,8-34 403,7 X 99,3 99,9 5 858 5 608 1 516,9 9,6 4 110,77 238 911,1 273 399,0-33 520,7 XI 99,3 99,9 5 868 5 617 1 530,6 9,6 4 164,01 263 764,2 299 892,9-34 150,2 XII 99,1 99,9 5 867 5 626 1 563,3 9,7 4 515,28 289 136,7 331 743,4-31 205,9 I 2016 99,3 99,9 5 942 5 703 1 647,5 10,2 4 101,36 30 724,5 28 964,6 7 282,1 II 99,3 99,9 5 955 5 711 1 652,7 10,2 4 137,55 56 164,7 59 263,0-2 069,4 III 99,2 99,9 5 974 5 727 1 600,5 9,9 4 351,45 76 818,0 86 405,2-11 997,1 IV 99,3 100,0 5 982 5 730 1 521,8 9,4 4 313,57 105 385,1 116 510,6-14 569,3 V 99,4 100,0 5 987 5 734 1 456,9 9,1 4 166,28 129 127,8 142 610,3-20 689,1 VI 99,5 100,1 6 014 5 753 1 392,5 8,7 4 252,19 151 610,8 170 294,6-28 164,8 VII 99,6 100,1 6 018 5 762 1 361,5 8,5 4 291,85 188 565,4 202 952,7-25 850,8 VIII 99,8 100,1 6 016 5 761 1 346,9 8,4 4 212,56 214 529,0 229 458,4-28 042,3 IX 99,8 100,0 6 037 5 771 1 324,1 8,3 4 217,96 238 606,5 259 221,9-34 426,5 X 99,9 100,0 6 048 5 779 1 308,0 8,2 4 259,37 268 628,7 293 270,0-31 836,9 XI 100,0 100,1 6 064 5 792 1 313,6 8,2 4 329,71 294 487,3 322 055,0-19 577,5 XII 100,2 100,1 6 065 5 799 1 335,2 8,2 4 635,77 314 683,6 360 843,1-43 432,0 I 2017 100,3 100,0 6 225 5 960 1 397,1 8,5 4 277,32 36 957,4 30 207,5 9 113,6 II 100,3 99,9 6 244 5 976 1 383,4 8,4 4 304,95 60 942,5 60 086,4 1 165,7 III 100,4 100,0 6 261 5 982 1 324,2 8,0 4 577,86 85 246,5 87 530,8-5 324,7 IV 100,4 100,1 6 270 5 991 1 252,7 7,6 4 489,07 116 896,9 117 879,6-4 927,7 V 100,4 100,0 6 277 5 990 1 202,1 7,3 4 390,99 143 331,4 143 492,0-6 502,0 VI 100,3 100,0 6 293 6 002 1 151,6 7,0 4 508,08 176 701,7 170 841,4-2 821,7 VII 100,3 100,1 6 310 6 022 1 140,0 7,0 4 501,52 206 105,8 203 754,2-7 917,4 VIII 100,4 100,2 6 313 6 026 1 136,1 7,0 4 492,63 235 026,4 230 138,4-8 063,6 IX 100,7 100,3 6 322 6 031 1 117,1 6,8 4 473,06 262 262,6 258 487,5-2 191,7 X 101,0 100,3 6 331 6 036 1 069,5 6,6 4 574,36 295 020,9 292 351,6-4 220,4 XI 101,2 100,3 6 356 6 053 1 067,7 6,5 4 610,79 323 263,2 325 675,6-15 863,4 XII 101,4 100,2 6 350 6 065 1 081,7 6,6 4 973,73 350 499,1 375 868,1-24 736,5 I 2018 101,5 100,1 6 472 6 187 1 133,7 6,9 4 588,58 35 191,2 26 629,0 14 175,4 II 101,7 100,1 6 492 6 197 1 126,7 6,8 4 599,72 62 020,3 57 559,5 8 247,2 III 101,9 100,3 6 501 6 205 1 092,2 6,6 4 886,56 88 469,2 85 341,5 12 670,5 20

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.1. Podstawowe dane statystyczne (cd.) przychody koszty uzyskania przychodów wynik finansowy brutto (saldo) Wyniki finansowe przedsiębiorstw obciążenia wyniku finansowego brutto wynik finansowy netto (saldo) wskaźnik poziomu kosztów z całokształtu działalności wskaźnik rentowności obrotu netto wskaźnik płynności II stopnia aktywa obrotowe ogółem należności i roszczenia z tytułu dostaw i usług zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług ogółem w tym przychody ze sprzedaży produktów ogółem w tym koszt własny sprzedanych produktów mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN mln PLN % % % mln PLN mln PLN mln PLN 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 XII 2014 2 442 964,7 1 443 377,4 2 337 425,6 1 484 961,6 105 685,9 15 527,3 90 158,6 95,7 3,7 102,5 768 733,6 275 197,8 269 925,8 I 2015............. II............. III 592 326,0 354 535,7 563 936,9 361 853,8 28 354,4 5 033,6 23 320,8 95,2 3,9 104,4 780 638,2 284 169,5 261 291,2 IV............. V............. VI 1 211 368,2 721 083,5 1 146 901,9 736 532,2 64 367,5 9 895,9 54 471,6 94,7 4,5 101,1 800 574,6 291 039,7 268 948,6 VII............. VIII............. IX 1 850 894,1 1 099 925,7 1 764 860,5 1 133 019,5 86 011,1 13 003,9 73 007,2 95,4 3,9 103,0 822 742,6 297 205,8 272 107,4 X............. XI............. XII 2 520 937,8 1 498 883,5 2 412 760,6 1 543 999,1 108 215,2 16 674,0 91 541,1 95,7 3,6 101,0 806 897,0 283 182,9 277 950,9 I 2016............. II............. III 604 487,0 361 246,9 573 955,1 370 191,5 30 531,9 5 084,8 25 447,1 94,9 4,2 102,8 809 456,4 289 019,1 267 903,7 IV............. V............. VI 1 254 700,2 743 464,6 1 183 722,9 762 392,5 70 977,3 9 455,0 61 522,4 94,3 4,9 101,8 846 232,2 304 753,6 284 871,3 VII............. VIII............. IX 1 904 815,2 1 128 795,2 1 801 379,3 1 160 165,1 103 435,9 14 546,7 88 889,2 94,6 4,7 104,5 848 208,8 303 943,7 284 882,5 X............. XI............. XII 2 620 280,8 1 548 918,4 2 488 863,1 1 590 579,8 131 417,7 20 354,6 111 063,1 95,0 4,2 102,0 872 218,5 309 344,1 307 990,6 I 2017............. II............. III 675 317,0 399 995,3 638 686,9 408 094,9 36 630,1 6 729,5 29 900,6 94,6 4,4 103,7 878 173,7 319 773,2 297 935,5 IV............. V............. VI 1 376 772,8 811 795,0 1 298 019,9 833 258,9 78 752,9 11 800,9 66 952,1 94,3 4,9 101,0 902 909,2 328 123,1 308 049,5 VII............. VIII............. IX 2 084 519,2 1 234 835,3 1 970 688,5 1 266 756,2 113 830,7 17 910,1 95 920,6 94,5 4,6 101,9 927 023,2 340 487,9 319 894,0 X............. XI............. XII 2 865 057,6 1 686 012,1 2 714 983,6 1 743 154,0 150 074,0 23 678,2 126 395,9 94,8 4,4 102,2 956 153,1 341 733,1 340 529,8 I 2018............. II............. III 706 604,8 417 939,7 672 813,4 430 133,3 33 791,4 6 581,8 27 209,6 95,2 3,9 103,0 945 867,0 340 194,9 322 650,6 Biuletyn Informacyjny 3/2018 21

Rozdział 5 Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje stopa referencyjna stopa lombardowa Stopy procentowe NBP stopa depozytowa stopa redyskonta weksli stopa dyskonta weksli stopa rezerwy od wkładów złotowych płatnych na każde żądanie terminowych stopa rezerwy od wkładów w walutach obcych (równowartość w PLN) płatnych na każde żądanie Rezerwy obowiązkowe banków terminowych stopa rezerwy od środków uzyskanych z tytułu sprzedaży oprocentowanie papierów wartościowych z udzielonym obowiązkowej środków rezerwy przyrzeczeniem odkupu (repo) wielkość rezerwy obowiązkowej % % % % % % % % % % % mln PLN 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 XII 2014 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 695,7 I 2015 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 695,7 II 2,00 3,00 1,00 2,25. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 34 815,9 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 213,8 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 272,8 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 272,8 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 322,0 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 657,5 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 35 882,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 36 101,6 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 36 101,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 194,3 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 115,2 I 2016 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 115,2 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 37 696,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 38 344,5 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 38 344,5 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 020,3 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 052,6 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 052,6 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 453,9 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 496,3 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 39 773,6 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 40 033,1 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 40 033,1 I 2017 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 225,6 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 099,7 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 290,6 IV 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 290,6 V 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 655,7 VI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 41 781,1 VII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 077,3 VIII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 143,4 IX 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 143,4 X 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 125,8 XI 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 581,1 XII 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 581,1 I 2018 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 002,6 II 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 290,0 III 1,50 2,50 0,50 1,75. 3,5 3,5 3,5 3,5 0,0 0,9 a 42 290,0 22

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony skarbowe liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln zł mln PLN % mln PLN 13 14 15 16 17 18 XII 2014 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2015 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2016 2 2 400,00 11 765,00 2 400,30 1,37 2 380,09 II 2 2 400,00 6 060,00 2 390,00 1,29 4 751,07 III 1 2 000,00 1 757,00 1 692,00 1,35 6 426,79 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 6 426,79 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 4 046,70 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1 675,72 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1 675,72 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2017 2 4 000,00 7 450,00 4 025,00 1,55 3 986,08 II 2 3 500,00 5 538,60 1 950,60 1,52 5 920,53 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 IV 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 V 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 VI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 VII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 5 920,53 VIII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IX 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 X 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XI 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 XII 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I 2018 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Biuletyn Informacyjny 3/2018 23

Rozdział 5 Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Przetargi na bony pieniężne NBP liczba przetargów w ciągu miesiąca wartość bonów zaoferowanych do sprzedaży (w cenach nominalnych) popyt zgłoszony przez oferentów (w cenach nominalnych) sprzedaż bonów (w cenach nominalnych) średni ważony zysk z kupionych bonów stan na koniec miesiąca bonów pochodzących z przetagów i będących w obiegu (wg kosztów zakupu) mln PLN mln PLN mln PLN % mln PLN 19 20 21 22 23 24 XII 2014 6 541 500,00 511 392,46 511 392,46 2,00 84 642,65 I 2015 8 599 000,00 532 179,58 531 541,38 2,00 106 808,79 II 5 417 500,00 404 187,38 400 791,14 2,00 99 245,38 III 5 398 500,00 396 580,92 393 542,04 1,50 91 855,16 IV 6 478 500,00 466 703,15 466 653,70 1,50 86 461,31 V 5 398 000,00 362 140,03 362 140,03 1,50 97 378,94 VI 5 391 000,00 368 951,73 368 951,73 1,50 76 281,12 VII 6 451 000,00 438 074,11 438 074,11 1,50 80 858,93 VIII 5 333 000,00 334 475,40 322 375,64 1,50 69 355,38 IX 5 352 000,00 340 831,12 340 625,53 1,50 91 873,66 X 6 461 000,00 437 971,05 434 179,65 1,50 101 623,49 XI 5 384 000,00 363 196,97 360 221,13 1,50 81 788,79 XII 6 475 000,00 433 345,82 433 345,82 1,50 74 096,32 I 2016 5 379 000,00 356 639,77 355 479,77 1,50 84 054,55 II 5 390 000,00 340 546,77 340 546,77 1,50 72 067,73 III 6 344 000,00 333 392,59 329 588,29 1,50 75 411,07 IV 6 398 000,00 383 008,78 374 716,38 1,50 78 831,15 V 5 316 500,00 294 285,55 294 285,55 1,50 74 876,88 VI 7 299 000,00 295 576,44 288 878,40 1,50 64 611,53 VII 6 375 500,00 336 633,04 336 633,04 1,50 79 432,70 VIII 5 302 000,00 284 589,70 284 589,70 1,50 66 636,19 IX 5 324 500,00 342 730,09 324 500,00 1,50 64 981,02 X 5 294 500,00 273 117,20 273 117,20 1,50 67 808,19 XI 6 380 000,00 326 606,08 326 130,00 1,50 84 098,44 XII 6 432 000,00 374 859,67 374 859,67 1,50 81 290,83 I 2017 6 377 000,00 342 061,93 341 448,88 1,50 76 019,44 II 5 323 500,00 328 671,41 318 293,80 1,50 79 642,74 III 7 397 500,00 383 822,68 381 944,36 1,50 72 523,72 IV 5 298 000,00 285 682,43 277 406,08 1,50 78 830,30 V 5 296 500,00 281 933,96 281 374,50 1,50 72 674,22 VI 7 417 500,00 374 066,30 374 066,30 1,50 71 199,50 VII 5 326 500,00 288 374,41 288 374,41 1,50 59 999,38 VIII 5 321 000,00 293 238,68 293 238,68 1,50 72 520,82 IX 6 374 500,00 347 161,58 345 215,37 1,50 74 058,13 X 6 370 000,00 333 159,94 332 729,00 1,50 80 648,44 XI 7 387 000,00 344 913,17 344 913,17 1,50 74 415,26 XII 8 517 000,00 428 368,40 428 368,40 1,50 94 399,25 I 2018 7 455 000,00 408 615,23 407 309,00 1,50 89 802,77 II 6 420 500,00 401 540,94 401 540,94 1,50 86 639,69 III 6 493 500,00 469 099,60 468 274,15 1,50 98 203,38 24

Aneks statystyczny. Tabele Tabela 5.1.2. Rynek finansowy podstawowe informacje (cd.) Informacje o wynikach sesji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie liczba spółek na koniec miesiąca kapitalizacja na koniec miesiąca wskaźnik C/Z na koniec miesiąca WIG20 na koniec miesiąca WIG20 średni w miesiącu mwig40 na koniec miesiąca mwig40 średni w miesiącu swig80 na koniec miesiąca swig80 średni w miesiącu obroty w miesiącu wskaźnik obrotu mln PLN mln PLN % 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 XII 2014 471 591 164,9 19,7 2 315,9 2 362,7 3 483,5 3 537,1 12 108,1 12 075,1 15 551,4 36,3 I 2015 472 595 568,6 20,4 2 341,0 2 308,7 3 537,2 3 493,0 12 509,3 12 261,7 17 739,1 40,1 II 471 609 491,9 21,0 2 367,1 2 348,5 3 657,0 3 564,3 13 253,2 12 762,5 15 016,3 33,3 III 471 618 248,9 22,7 2 395,9 2 358,1 3 732,0 3 737,8 13 443,4 13 459,9 19 239,1 37,8 IV 473 648 861,6 22,5 2 514,6 2 477,8 3 863,7 3 814,1 13 757,5 13 610,5 16 628,3 34,1 V 472 635 960,5 21,4 2 437,8 2 507,1 3 848,6 3 907,2 13 756,8 13 867,2 17 206,1 34,4 VI 474 605 185,1 20,5 2 317,8 2 353,7 3 685,5 3 759,7 12 901,6 13 311,6 16 228,1 32,9 VII 476 591 707,1 16,2 2 227,5 2 240,2 3 815,0 3 703,9 13 286,1 13 058,5 17 522,7 33,7 VIII 476 577 330,5 15,7 2 163,7 2 177,1 3 677,3 3 764,8 13 207,4 13 468,0 17 675,5 38,1 IX 476 556 085,8 19,2 2 066,4 2 135,9 3 576,8 3 619,4 13 105,0 13 145,8 16 968,3 35,7 X 479 559 031,2 19,5 2 060,0 2 104,0 3 681,3 3 711,4 13 605,2 13 409,6 18 038,0 37,7 XI 479 529 097,1 18,6 1 925,7 2 001,0 3 654,3 3 649,7 13 371,3 13 410,1 14 782,7 35,3 XII 487 516 785,2 18,2 1 859,2 1 841,7 3 567,1 3 511,7 13 211,2 12 843,7 16 419,8 41,8 I 2016 487 497 025,7 16,8 1 780,3 1 735,3 3 373,4 3 378,5 12 451,0 12 543,8 13 995,8 39,1 II 486 507 096,8 17,6 1 824,1 1 799,8 3 469,7 3 405,1 12 739,6 12 497,2 13 835,6 34,2 III 484 543 725,1 41,5 1 997,7 1 915,3 3 612,3 3 538,9 13 605,3 13 084,4 16 665,2 39,2 IV 484 527 820,2 44,9 1 896,6 1 932,9 3 614,3 3 595,2 13 773,7 13 642,0 13 166,6 30,1 V 487 509 150,7 53,8 1 808,2 1 835,8 3 484,2 3 532,4 13 668,1 13 715,3 12 379,2 31,0 VI 483 496 094,1 53,5 1 750,7 1 782,8 3 393,0 3 444,6 13 177,9 13 206,1 15 274,9 35,8 VII 483 508 509,5 51,4 1 759,7 1 761,2 3 596,9 3 468,5 13 690,8 13 308,2 16 907,8 41,4 VIII 482 526 014,3 37,8 1 793,6 1 811,7 3 942,6 3 799,5 14 221,0 14 002,2 15 415,9 34,5 IX 484 515 670,7 35,4 1 709,5 1 754,2 4 030,1 4 007,3 14 382,7 14 245,3 16 494,1 37,4 X 486 532 713,7 34,9 1 814,7 1 759,2 4 116,2 4 059,0 14 381,1 14 321,2 15 774,0 37,0 XI 488 526 679,1 36,2 1 798,2 1 772,3 4 103,5 4 014,6 14 011,5 14 018,7 18 002,7 45,0 XII 487 557 123,6 34,7 1 947,9 1 904,8 4 215,5 4 191,4 14 259,5 14 074,8 21 539,4 48,8 I 2017 487 592 489,5 33,1 2 056,8 2 022,5 4 643,2 4 421,4 15 284,5 14 668,7 20 805,0 44,6 II 486 625 683,1 37,8 2 191,3 2 163,5 4 840,2 4 767,7 15 870,0 15 507,2 21 325,3 45,3 III 486 621 262,0 20,1 2 176,0 2 230,8 4 743,7 4 825,8 16 382,2 16 285,8 24 577,8 44,2 IV 487 660 599,7 20,2 2 376,9 2 276,9 4 858,1 4 757,3 16 300,7 16 347,7 18 423,2 41,9 V 485 639 489,5 17,8 2 281,2 2 345,6 4 798,7 4 844,1 16 220,6 16 186,5 21 675,6 41,4 VI 483 645 030,3 18,0 2 299,8 2 311,8 4 907,4 4 869,7 16 069,0 16 071,9 18 170,8 35,2 VII 485 662 984,8 18,5 2 374,2 2 337,8 4 930,8 4 888,4 15 613,6 15 808,6 16 752,8 30,0 VIII 484 683 005,5 17,6 2 516,3 2 413,6 4 907,8 4 875,5 15 568,6 15 471,5 18 263,4 31,1 IX 479 672 068,0 17,5 2 453,5 2 487,7 4 988,0 4 913,2 15 123,5 15 218,0 18 261,4 33,1 X 477 677 767,1 17,2 2 524,9 2 491,0 4 875,4 4 880,5 14 343,9 14 604,8 20 394,1 35,2 XI 477 654 421,1 15,5 2 408,7 2 473,7 4 750,3 4 816,2 14 171,5 14 025,9 21 366,6 37,6 XII 482 670 975,5 15,8 2 461,2 2 430,2 4 847,3 4 764,8 14 595,8 14 357,4 16 420,8 33,5 I 2018 479 694 136,2 16,5 2 553,8 2 566,3 5 023,2 4 973,3 14 968,6 14 971,4 19 136,4 33,8 II 477 648 976,6 14,6 2 364,3 2 427,8 4 720,9 4 806,9 14 597,1 14 675,6 16 211,4 31,4 III 478 607 650,3 12,5 2 210,4 2 300,2 4 554,9 4 693,1 14 179,6 14 418,8 18 359,5 35,7 Biuletyn Informacyjny 3/2018 25