CBRE RESEARCH H CRE in POLAND. Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce w 1 połowie 2017r.

Transkrypt

1 CBRE RESEARCH H CRE in POLAND Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce w 1 połowie 2017r.

2 POLSKA GOSPODARKA POZOSTAJE W FAZIE WZROSTU PERSPEKTYWY GOSPODARCZE Rysunek 1: Prognozy gospodarcze dla Polski 15% 12% 9% 6% 3% 0% -3% Wzrost PKP Inflacja Bezrobocie 2017 F 2018 F 2019 F 2020 F Źródło: Oxford Economics, Główny Urząd Statystyczny, 2017 r. CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 2

3 CBRE RESEARCH H WARSZAWSKI RYNEK BIUROWY

4 WARSZAWA W GRUPIE NAJBARDZIEJ AKTYWNYCH RYNKÓW W EUROPIE Rysunek 2: Wskaźnik pustostanów z uwzględnieniem wieku warszawskich budynków biurowych Powierzchnia wynajęta (m kw.) Powierzchnia niewynajęta (m kw.) Wskaźnik pustostanów (%) % 13% 34% 13% 6% 10 lat lub starsze 5-10 lat 2-5 lat 0-2 lat w budowie 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Źródło: CBRE, II kw r. PODAŻ CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 4

5 PUSTOSTANY Rysunek 3: Podaż nowoczesnej powierzchni biurowej w Warszawie F 2018 F 2019 F 2020 F Roczna podaż W budowie Planowane Wskaźnik powierchni niewynajętej 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Źródło: CBRE, II kw r. CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 5

6 POPYT CZYNSZE Tabela 4: Stawki czynszowe w Warszawie STAWKI CZYNSZOWE CENTRUM POZA CENTRUM Maksymalne stawki umowne za najlepsze powierzchnie (mies./mkw.) Maksymalne stawki efektywne za najlepsze powierzchnie (mies./mkw.) Maksymalne stawki umowne za powierzchnie klasy B (mies./mkw.) Maksymalne stawki efektywne za powierzchnie klasy B (mies./mkw.) Źródło: CBRE, 2 kw PROGNOZY CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 6

7 CBRE RESEARCH H REGIONALNE RYNKI BIUROWE

8 ROSNĄCY POPYT I SPADAJĄCE WAKATY W REGIONACH Rysunek 4: Całkowite zasoby biurowe na regionalnych rynkach biurowych Katowice Lublin Szczecin Poznań Trójmiasto Łódź Wrocław Kraków Źródło: CBRE, II kw r. Istniejąca powierzchnia Powierzchnia w budowie Thousands PODAŻ CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 8

9 Rysunek 5: Regionalne rynki biurowe SZCZECIN ,3% 12,00 EUR POZNAŃ ,3% 14,00 EUR WROCŁAW ,9% 15,00 EUR KATOWICE ,6% 13,00 EUR TRÓJMIASTO ,0% 13,50 EUR ŁÓDŹ ,9% 12,75 EUR LUBLIN , 00 10,5% 10.,0 EUR KRAKÓW ,6% 14,00 EUR MIASTO ZASOBY POWIERZCHNI BIUROWEJ (M KW.) W BUDOWIE (M KW.) WSKAZNIK PUSTOSTANÓW CZYNSZE UMOWNE ZA NAJATRAKCYJNIEJSZE NIERUCHOMOŚCI (ZA M KW./M-C) Źródło: CBRE, II kw r. PUSTOSTANY CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 9

10 POPYT CZYNSZE PROGNOZY CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 10

11 CBRE RESEARCH H POLSKI RYNEK PRZEMYSŁOWY I LOGISTYCZNY

12 w tysiącach m kw. RYNEK NIERUCHOMOŚCI KOMERCYJNYCH W POLSCE H Pomimo dynamicznego rozwoju rynku stawki czynszów przemysłowych utrzymują się na niskim poziomie Rysunek 6: Podaż i wskaźnik powierzchni niewynajętej z podziałem na regiony Warszawa II Śląsk Poznań Polska Wrocław Warszawa I Północ Szczecin Kraków Wschód Istniejąca podaż (m kw.) Centralna Powierzchnia w budowie (m kw.) Wskaźnik powierzchni niewynajętej (%) Źródło: CBRE, II kw r. CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 12

13 Rysunek 7: Wskaźnik powierzchni niewynajętej 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% Rysunek 8: Transakcje najmu w odniesieniu do powierzchni przemysłowej (m kw.) % 2015H2 2016H1 2016H2 2017H H12017 Warszawa I i II Regiony Polska Powierzchnia wynajęta Prognozy Rysunek 9: Nowa powierzchnia (m kw.) Rysunek 10: Wybrane transakcje najmu w pierwszym półroczu 2017 roku Projekt Panattoni BTS Sosnowiec Najemca Wielkość powierzchni (m kw.) Amazon BTS Central Poand Castorama Panattoni BTS Central Poland BSH Panattoni BTS Boleslawiec P3 Piotrkow Trybunalski H&M K+N BTS Lodz OBI W budowie Źródło: CBRE, II kw r. Oddane do użytku Goodman BTS Swiecko Segro Logistics Park Strykow BMW Arvato CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 13

14 +11% Zasoby powierzchni przemysłowej i logistycznej (11,8 mln m kw.), zmiana r/r +26% Poziom popytu w pierwszym półroczu 2017 roku (1,9 mln m kw.), zmiana r/r -0,4pp Wskaźnik powierzchni niewynajętej (5,7%), zmiana k/k CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 14

15 Rysunek 11: Ośrodki logistyczne w Polsce SZCZECIN , 00 14% 12,00 EUR POZNAŃ % 2,80 3,50 EUR WROCŁAW % 1,90 2,90 EUR ŚLĄSK 2,071, ,000 4% EUR PÓŁNOC % 2,50 3,25 EUR POLSKA CENTRALNA ,5% 2,40 3,50 EUR WSCHÓD % 2,60 3,60 EUR KRAKÓW 328, ,000 7% 3,50 4,90 EUR WARSZAWA I % 4,0 5,50 EUR WARSZAWA II % 2.,0 3,40 EUR Źródło: CBRE, II kw r. OŚRODEK ZASOBY (M KW.) W BUDOWIE (M KW.) WSKAŹNIK POWIERZCHNI NIEWYNAJĘTEJ CZYNSZE UMOWNE ZA NAJATRAKCYJNIEJSZE NIERUCHOMOŚCI (ZA M KW./M-C/) CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 13

16 C Z Y N S Z E PROGNOZY Rysunek 12: Rynek przemysłowy - podsumowanie WARSZAWA I WARSZAWA II RYNKI REGIONALNE POLSKA Zasoby m kw m kw m kw m kw. Powierzchnia oddana do użytku w pierwszym półroczu m kw m kw m kw m kw. Powierzchnia w budowie m kw m kw m kw m kw. Wskaźnik powierzchni niewynajętej Transakcje najmu w pierwszym półroczu 8,4% 6,4% 5,6% 5,7% m kw m kw m kw m kw. Źródło: CBRE, IRF, II kw r. CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 16

17 CBRE RESEARCH H POLSKI RYNEK HANDLOWY

18 PLANOWANE I BUDOWANE OBECNIE WIELKOFORMATOWE OBIEKTY ZMIENIĄ HANDLOWĄ MAPĘ POLSKI Rysunek 13: Centra handlowe w przygotowaniu na terenie Polski Roczna podaż W budowie Planowane Całkowita podaż Źródło: CBRE, II kw r. CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 18

19 PODAŻ POPYT +2% Przewidywany wzrost zagęszczenia w dużych aglomeracjach po oddaniu do użytku największych tegorocznych obiektów handlowych (Wroclavia, Ikea Lublin oraz Serenada) CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 19

20 CZYNSZE 2017 CBRE, Sp. z o.o. 20

21 CBRE RESEARCH H MSSF 16 W POLSCE

22 MSSF 16 DOTYCZĄCY LEASINGU OZNACZA GRUNTOWNE ZMIANY W SPRAWOZDANIACH Z SYTUACJI MAJĄTKOWEJ LEASINGOBIORCÓW WPŁYW NA SPRAWOZDANIE FINANSOWE LEASINGOBIORCY ORAZ NA WSKAŹNIKI FINANSOWE ZMIANY DLA LEASINGOBIORCÓW CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 22

23 ZMIANY DLA LEASINGODAWCÓW WDROŻENIE ORAZ PRZEJŚCIE DO MSSF 16 Rysunek 14: Porównanie MSR 17 i MSSF 16 MSR 17 MSSF 16 (po stronie leasingobiorcy) Leasing finansowy Leasing operacyjny Aktywa niskocenne lub umowy krótkoterminowe Pozostałe leasingi Aktywa Pasywa Aktywa/zobowiązania pozabilansowe Amortyzacja / odpisy aktualizujące Koszty operacyjne (bez amortyzacji) Koszty finansowe CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 23

24 CBRE RESEARCH H POLSKI RYNEK INWESTYCYJNY

25 CZY HOTELE TO WSCHODZĄCA GWIAZDA POLSKIEGO RYNKU INWESTYCYJNEGO? DUŻY POPYT NA AKTYWA HANDLOWE CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 25

26 CAŁKOWITY WOLUMEN INWESTYCYJNY -24,00% Zmiana w porównaniu z H STOPY KAPITALIZACJI DLA NAJATRAKCYJNIEJSZYCH NIERUCHOMOŚCI BIUROWYCH +5,25% STOPY KAPITALIZACJI DLA NAJATRAKCYJNIEJSZYCH NIERUCHOMOŚCI HANDLOWYCH +5,15% STOPY KAPITALIZACJI DLA NAJATRAKCYJNIEJSZYCH NIERUCHOMOŚCI PRZEMYSŁOWYCH +6,00% HOTELE DYWERSYFIKACJA PORTFELI CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 26

27 SPOWOLNIENIE W SEKTORZE BIUROWYM POLITYKA MA ZNACZENIE CBRE Research 2017 CBRE Sp. z o.o. 27

28 CO WIADOMO O PROJEKCIE Rysunek 15: Opodatkowanie REIT-ów 0% INWESTOR 0% 8.5% / 19% R E I T NAJEM 0% 8.5% / 19% WYMOGI LICZBOWE DLA REIT SPRZEDAŻ 0% Źródło: CRIDO, 2017 PODSUMOWANIE OPODATKOWANIE CBRE Research 2017 CBRE, Sp. z o.o. 28

29 Dane kontaktowe y uzyskać więcej informacji na temat świadczonych przez nas usług, prosimy o kontakt z: Lukasz Kałędkiewicz Aby uzyskać więcej informacji na temat poszczególnych rozdziałów niniejszego raportu lub w celu uzyskania dostępu do naszych szczegółowych prognoz, prosimy o kontakt z: Piotr Pikiewicz Piotr Paściak Joerg Kreindl Emilia Filimoniuk Magdalena Frątczak Krystyna Waszak Sean Doyle Joanna Mroczek ZMIANY PRAWNE Mateusz Stańczyk Mateusz Baran Mateusz Budner Aby uzyskać więcej informacji na temat CBRE Research lub w celu uzyskania dostępu do naszych pozostałych raportów, prosimy o odwiedzenie Global Research Gateway pod następującymi adresami: or Disclaimer: CBRE oświadcza, iż informacje zawarte w raportach pochodzą ze źródeł, które uważa za wiarygodne, jakkolwiek prawdziwość informacji nie została przez CBRE zweryfikowana i związku z tym CBRE nie gwarantuje ani nie zapewnia, że informacje te są prawdziwe. Jakiekolwiek przewidywania, opinie, założenia, oszacowania zawarte w raportach zostały podane jedynie dla przykładu i nie odzwierciedlają aktualnej ani przyszłej sytuacji na rynku. Ani CBRE ani jakikolwiek jej reprezentant, lub pracownik CBRE nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione przez Klienta powstałe na skutek wykorzystania w jakikolwiek sposób raportów w całości lub w części.