Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: Duda: prawdopodobny powrót wzrostów September

Transkrypt

1 Wtorek Indeksy GPW WIG otw ,1 1,0% WIG zam ,0 2,0% obrót (tys. PLN) ,2% WIG 20 otw. 2189,0 1,2% WIG 20 zam. 2211,9 2,2% FW20Z11 otw. 2204,0 1,1% FW20Z11 zam. 2221,0 1,9% mwig40 otw. 2105,6 0,8% mwig40 zam. 2127,3 1,8% Największe wzrosty kurs zmiana ATLANTIS 1,14 26,7% SOBIESKI 156,00 17,3% CEDC 11,61 13,3% IDMSA 1,26 11,5% REMAK 30,70 10,4% Największe spadki kurs zmiana NOVAKBM 13,01-15,5% MONNARI 1,01-13,7% FON 0,28-12,5% ATLANTAPL 10,73-8,2% SANWIL 0,38-7,3% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 130, PZU 310, PEKAO 137, PKOBP 32, TPSA 18, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 16817,9 2,2% RTS 1476,9 0,1% PX50 859,3 1,9% DJIA 11523,0 2,6% NASDAQ 2527,3 3,5% S&P ,6 2,9% DAX XETRA 5745,3 4,6% FTSE 5312,8 2,9% CAC 3012,9 5,5% NIKKEI 8477,8 2,3% HANG SENG 18325,2 1,6% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,85-0,2% EUR/PLN 4,534-0,3% USD/PLN 3,406-0,8% EUR/USD 1,331 0,5% miedź (USD/t) 7230,0-0,5% miedź (PLN/t) 24827,8 1,5% ropa Brent (USD/bbl) 109,36 2,4% Wykres dnia: Duda Przez ostatnie dwa tygodnie Duda korygowała silne wzrosty z października. Ukształtowana wczoraj długa, biała świeca może sugerować zakończenie korekty i powrót wcześniejszej tendencji. W takim przypadku najbliższe opory kurs napotkałby na poziomach 0,76 zł i 0,84 zł, a przełamanie ostatniego z nich otworzyłoby drogę dla wzrostów do 0,89 zł lub nawet 0,95 zł. Najważniejsze informacje: Lotos - Zapowiedź wprowadzenia bardziej restrykcyjnego budżetu Sektor węglowy - MF nie widzi nagłej potrzeby wprowadzania podatku od węgla Sektor bankowy - Zakończenie prac nad podatkiem bankowym w najbliższych m-cach PGE - Możliwe przejęcie zagranicznych farm wiatrowych PGE - Alstom będzie rozmawiać z PGE nt. jej roszczeń, zamierza je odrzucić PGNiG - Dywersyfikacja działalności receptą na uwolnienie rynku gazu TU Europa - Brak chętnych na zakup spółki Emperia - Zmiany w statucie dotyczące ograniczenia prawa głosu Cersanit - Pierwszy dzień notowań praw poboru i zapisów na akcje CEDC - Przekroczenie pakietu 10% przez Russian Standard Sopharma - Plan wypłaty dywidendy nie mniejszej niż 60% zysku netto za JW Construction - Oczekiwanie sprzedaży 1200 mieszkań w 2011 r., podobnie w 2012 City Interactive - Zawarcie z firmą Deck13 Interactive umowę o wspólnej produkcji gry Ulma Construccion - 6 mln PLN na wypłatę zaliczki na poczet dywidendy za 2011 JHM Development mln obrotów za rok E-Star - Prognoza 71,6 mln EUR przychodów i 7 mln EUR EBITDA w 2011 roku Protektor - Oczekiwanie wzrostu przychodów r/r w IV kw., nie będzie oferty na Befado Pozostałe informacje: Atrem Cersanit City Interactive Comp Ferrum Duda: prawdopodobny powrót wzrostów August September October November December Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje Lotos Zapowiedź wprowadzenia bardziej restrykcyjnego budżetu W gazecie Parkiet prezes Lotosu Paweł Olechnowicz powiedział, iż największym ryzykiem dla Lotosu będzie kształtowanie się cen ropy naftowej i zmiany kursów walut. Jego zdaniem Lotos jest w stanie rozwijać się na poziomie założonym w strategii bez potrzeby dokapitalizowania. Na chwilę obecną Lotos planuje wdrożyć bardziej radykalny budżet na 2012 r., zwłaszcza w zakresie struktury kosztów. Lotos nie planuje zwolnień pracowników. Spółka nie zamierza ograniczać inwestycji, wydatki w Lotos Norge nie ulegną zmianie. Z punktu widzenia całej grupy najistotniejszy jest projekt Yme w Norwegii i plany związane z rozpoczęciem wydobycia ropy w 2012 r. Powyższą wypowiedź prezesa Olechnowicza należy traktować jako przygotowania spółki do pojawienia się gorszych kwartałów, które nie pozwala na poprawę wyników. Stąd też zapowiedź restrukturyzacji kosztów i wprowadzenia bardziej restrykcyjnego budżetu. Bez wątpienia nie jest to jednak oznaka kryzysu w spółce. (M.Kalwasińska) Sektor węglowy MF nie widzi nagłej potrzeby wprowadzania podatku od węgla, nie ma konkretnej daty Wiceminister finansów Maciej Grabowski poinformował, że MF nie widzi nagłej potrzeby wprowadzania podatku od wydobycia węgla, ani nie ma skonkretyzowanych planów co do daty jego wprowadzenia, ze względu na już istniejące opodatkowanie węgla: akcyzę oraz na regulacje dotyczące opłat na emisję dwutlenku węgla. Obecnie trwa dyskusja, zarówno na poziomie unijnym, jak i międzynarodowym, dotycząca kwestii zmian regulacyjnych dotyczących klimatu i obciążeń związanych z emisją CO2. Wg Grabowskiego dopiero po zakończeniu rozmów będzie można podjąć jakieś następne decyzje. Polskie górnictwo węgla kamiennego rocznie odprowadza do budżetu i związanych z nim instytucji ok. 7-7,5 mld PLN. Oprócz podatków (na rzecz budżetu i gmin) kopalnie płacą też m.in. opłaty eksploatacyjne i środowiskowe; spora część wydatków to podatek od nieruchomości dla gmin. Spółki węglowe - jako spółki Skarbu Państwa - odprowadzają też do budżetu 15% zysku, niezależnie od dywidendy. (A. Iwański) Sektor bankowy MF chce w ciągu najbliższych miesięcy zakończyć prace nad podatkiem bankowym Ministerstwo Finansów chce zakończyć pracę nad propozycjami legislacyjnymi dotyczącymi podatku bankowego w ciągu kilku miesięcy. Podatek ten nie miałby na celu zasilania budżetu, ale zwiększenia osobnego funduszu rezerwowego, zarządzanego przez BFG, wzmacniającego stabilność finansową sektora. Docelowo fundusz miałby zbierać kwotę około 700 mln rocznie. (G.Zawada) PGE Możliwe przejęcie zagranicznych farm wiatrowych Prezes Tomasz Zadroga poinformował, że PGE może wkrótce przejąć farmy wiatrowe za granicą. Spółka szuka dużych podmiotów również w Niemczech, Czechach i na Słowacji. PGE chce kupić duży podmiot z kilkomakilkunastoma aktywami niż pojedyncze aktywa. Spółka jest zainteresowana nie tylko farmami wiatrowymi. (S. Ozga) PGE Alstom będzie rozmawiać z PGE nt. jej roszczeń, zamierza je odrzucić Alstom będzie rozmawiać z PGE na temat wysuwanych przez grupę roszczeń z tytułu nieterminowej realizacji bloku w Bełchatowie. Zamierza je odrzucić. Ostateczne oddanie inwestycji nastąpiło 28 września 2011 r., a umowa przewidywała termin jej zakończenia do 30 kwietnia. PGE poinformowała w niedzielę, że PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna wystawiła konsorcjum firm Alstom notę obciążeniową z tytułu nieterminowej realizacji budowy bloku energetycznego 858 MW w Elektrowni Bełchatów na 257,7 mln PLN oraz 44,3 mln EUR. Spółka podała, że zapłata ma być uiszczona w ciągu 14 dni. W razie niedokonania wpłaty w tym terminie, PGE GiEK zastrzega sobie żądanie ustawowych odsetek. (S. Ozga) 2

3 PGNiG Dywersyfikacja działalności receptą na uwolnienie rynku gazu PGNiG po zakończeniu prowadzonych projektów energetycznych, czyli w okolicach 2020 roku, będzie mogło sprzedawać do elektrociepłowni opalanych gazem ok. 2 mld m3. gazu rocznie. Elektrociepłownia w Stalowej Woli będzie potrzebowała między 500 a 600 mln m3. gazu rocznie. Blok, który planujemy postawić na terenie jednego z koncernów chemicznych, będzie konsumował ok. 340 mln m sześc. Z kolei łączne zapotrzebowanie dwóch bloków w Vattenfallu można szacować na ok. 1 mld m sześc. Projekt realizowany wspólnie z jednym z koncernów chemicznych może powstać w ciągu czterech lat, a jego moc elektryczna planowana jest na ok. 200 MW. PGNiG nie obawia się uwolnienia rynku gazu dla odbiorców hurtowych. Nie widzi też zagrożenia w dywersyfikacji dostaw gazu przez swoich dużych klientów, jak firmy chemiczne. Koncern zabezpiecza się, inwestując w energetykę opartą na gazie i przygotowując ofertę tzw. dual fuel (prąd i gaz). Chce też pozbyć się aktywów nie związanych z podstawową działalnością, by poprawić efektywność grupy. (M. Kalwasińska) TU Europa Brak chętnych na zakup spółki Jak donosi Puls Biznesu nie ma chętnych na zakup spółki TU Europa. Ubezpieczyciel, którego 66,5% akcji kontroluje Getin Holding został wystawiony na sprzedaż we wrześniu. Pakiet Getin Holdingu jest obecnie warty ponad 900 mln PLN. Emperia Zmiany w statucie dotyczące ograniczenia prawa głosu 6 grudnia NWZA ma zdecydować m.in. o ograniczeniu prawa głosu tych akcjonariuszy, którzy przekraczają próg 20%. Zarząd Emperii tłumaczy, że kieruje się chęcią ochrony praw akcjonariuszy indywidualnych. Motywem może być obawa spółki przed wrogim przejęciem. (W. Giller) Cersanit Pierwszy dzień notowań praw poboru i zapisów na akcje Dziś ruszają zapisy na 54,1 mln akcji serii H Cersanitu oferowane do tej pory dotychczasowym akcjonariuszom po 3,5 PLN. Prawa poboru notowane będą na GPW od 29 listopada do 6 grudnia. 9 grudnia wypada zakończenie przyjmowania zapisów w ramach wykonania prawa poboru oraz zapisów dodatkowych, natomiast 20 grudnia będzie miał miejsce przydział akcji oferowanych w ramach wykonania prawa poboru oraz zapisów dodatkowych. CEDC Przekroczenie pakietu 10% przez Russian Standard Spółka Russian Standard zajmująca się m.in. produkcją vodki przekroczyła pakiet 10% w giełdowej spółce CEDC. Sopharma Plan wypłaty dywidendy nie mniejszej niż 60% zysku netto za Bułgarska firma farmaceutyczna Sopharma, która w poniedziałek zadebiutowała na rynku głównym GPW, planuje wypłacać dywidendę nie mniejszą niż 60% zysku netto spółki matki za lata 2011, 2012 i JW Construction Oczekiwanie sprzedaży 1200 mieszkań w 2011 r., podobnie w 2012 Wiceprezes Tomasz Panabażys poinformował, że JW Construction Holding spodziewa się, iż w tym roku jego sprzedaż wyniesie około mieszkań. Na podobnym poziomie ma się ona uplasować w roku przyszłym. W trzech pierwszych kwartałach br. JW Construction Holding zawarł 732 umowy sprzedaży. W październiku sprzedał z kolei 82 mieszkania. Oznaczałoby to, że w dwóch ostatnich miesiącach tego roku sprzedaż musiałaby sięgnąć blisko 390 lokali, aby osiągnąć poziom mieszkań. City Interactive Zawarcie z firmą Deck13 Interactive umowę o wspólnej produkcji gry video City Interactive zawarł z firmą Deck13 Interactive z siedzibą we Frankfurcie nad Menem umowę dotyczącą wspólnej produkcji gry video z gatunku RPG (role-playing game) w wersji na Xbox360, Sony Playstation3 i PC. Zakończenie produkcji gry planowane jest na 2013 rok. 3

4 Ulma Construccion 6 mln PLN na wypłatę zaliczki na poczet dywidendy za 2011 Ulma Construccion Polska chce wypłacić zaliczkę na poczet dywidendy za rok obrotowy 2011, w łącznej wysokości 6 mln PLN, tj. w kwocie 1,15 PLN brutto na jedną akcję. Na taki ruch zgodziła się w poniedziałek Rada Nadzorcza ULMA Construccion Polska. Dniem prawa do wypłaty zaliczki ma być 27 grudnia 2011 roku, a wypłata nastąpi 4 stycznia 2012 roku. Do wypłaty zaliczki uprawnionych jest łącznie 5.3 mln sztuk akcji. Żadne akcje emitenta nie są uprzywilejowane, co do dywidendy. JHM Development 100 mln obrotów za rok Jerzy Mirgos, dyrektor generalny poinformował, że sprzedaż grupy może przekroczyć 100 mln PLN w 2012 r. Podkreśla jednak, że priorytetem będzie utrzymanie rentowności. IV kw. ma być lepszy od III kw. zarówno pod względem przychodów, jak i wyniku. E-Star Prognoza 71,6 mln euro przychodów i 7 mln euro EBITDA w 2011 roku Węgierska spółka energetyczna E-Star, prognozuje osiągnięcie w 2011 roku przychodów na poziomie 71,6 mln euro i 7 mln euro EBITDA. Plan na 2012 rok zakłada 97,5 mln euro przychodów oraz 12,3 mln euro EBIT- DA. Prognoza została sporządzona przy założeniu kursu EUR/HUF na poziomie 288 w 2011 roku i 300 w 2012 r. E-Star spodziewa się, że na koniec 2012 roku ok. 40% jego przychodów pochodzić będzie z rynku polskiego, 35% z rumuńskiego, a kolejne 25% z rynku węgierskiego. Protektor Oczekiwanie wzrostu przychodów r/r w IV kwartale, nie będzie oferty na Befado Protektor liczy, że IV kw. tego roku będzie dla grupy lepszy r/r pod względem przychodów i sytuacji płynnościowej. Po uruchomieniu na przełomie tego i przyszłego roku nowej linii produkcyjnej spółka nie planuje na razie kolejnych, większych inwestycji. Prezes Piotr Skrzyński poinformował też, że spółka nie będzie składać oferty na zakup prywatyzowanej Befado, bo oczekiwania MSP co do ceny są zbyt wygórowane. Pozostałe informacje Atrem Cersanit City Interactive Comp Ferrum Grupa Lotos Emitent powziął informację o wyborze oferty Konsorcjum CJR Polska (lider konsorcjum) - Contrast (partner konsorcjum) przez zamawiającego Energia Wiatrowa na wykonanie zadania pn: "Budowa farmy wiatrowej o mocy 26 MW w gminie Rymanów". Wartość oferty konsorcjum wynosi 35 mln PLN brutto. Przewidywany udział spółki zależnej od emitenta Contrast w wynagrodzeniu konsorcjum wynosi około 60%. GPW podaje informacje dotyczące notowania praw poboru akcji serii H spółki CERSANIT ;1)kod praw poboru - PLCRSNT00102, 2)liczba jednostkowych praw poboru ; 3)dzień prawa poboru - 28 listopada 2011 r.;4)pierwszy dzień notowania praw poboru - 29 listopada 2011 r.; 5)ostatni dzień notowania praw poboru - 6 grudnia 2011 r. Emitent zawarł z firmą DECK13 Interactive umowę właściwą dot. wspólnej produkcji gry video z gatunku RPG (role-playing game) w wersji na Xbox 360, Sony Playstation 3 i PC. Zakończenie produkcji gry planowane jest w roku Funkcję producenta wykonawczego ze strony emitenta powierzono Tomaszowi Gopowi, który był jednym z głównych producentów gry "Wiedźmin 2 Zabójcy Królów". Zarząd GPW podjął uchwałę zgodnie z którą, obrót akcjami Novitus będzie zawieszony od dnia 30 listopada do dnia wykluczenia z obrotu tych akcji w związku z połączeniem Novitus z Comp. NWZ spółki Ferrum Marketing jednostki w 100% zależnej od emitenta podjęto uchwałę o podwyższeniu KZ Ferrum Marketing z kwoty 0,03 mln PLN do kwoty ok. 53,73 mln PLN, poprzez utworzenie udziałów po 300,00 PLN każdy. Udziały w podwyższonym KZ w liczbie o łącznej wartości nominalnej ok. 53,7 mln PLN objęte zostały przez emitenta w zamian za wkład niepieniężny o wartości ok. 53,7 mln PLN w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa tj. wyodrębnionego finansowo, funkcjonalnie i organizacyjnie zespołu składników materialnych i niematerialnych zdolnego do prowadzenia działalności gospodarczej, co stanowi przedsiębiorstwo działające w postaci: Biura Marketingu. W wyniku podpisania przez Grupę LOTOS umowy z firmą O.W. Supply & Trading A/S, na sprzedaż przez Grupę LOTOS w miesiącach grudzień 2011 r. marzec 2012 r. ciężkiego oleju opałowego łączna wartość umów zawartych pomiędzy tymi podmiotami w okresie ostatnich 12 miesięcy wynosi ok. 216,52 mln USD (tj. 729,78 mln PLN). 4

5 Konsorcjum Stali Kruk Opteam ZPC Otmuchów Zarząd spółki podpisał z Bankiem Millennium umowę faktoringu odwrotnego, z limitem 30 mln PLN. Termin wygaśnięcia limitu upływa 24 marca 2012r. Zarząd spółki podpisał z Bankiem Millennium aneks do umowy factoringowej. Który zmniejsza limit usługi do 15 mln PLN. Data wygaśnięcia limitu: 8 sierpnia 2012r. Rodzaj usługi: faktoring niepełny. Zarząd spółki postanawia wyemitować w ramach programu emisji obligacji niezabezpieczonych: a) nie więcej niż niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii L1 spółki o wartości nominalnej złotych polskich każda, z terminem wykupu przypadającym na 6 miesięcy licząc od dnia uchwały o przydziale obligacji, b) nie więcej niż niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii L2 spółki o wartości nominalnej złotych polskich każda, z terminem wykupu przypadającym na 12 miesięcy licząc od dnia uchwały o przydziale obligacji. Obligacje oferowane będą po cenie emisyjnej równej wartości nominalnej. Obligacje będą oprocentowane. Łączna wartość obrotów z podmiotem Comarch wynosi netto ok. 1,9 mln PLN. Emitent oraz dwie spółki zależne tj. PWC Odra i Jedność, zawarły z MW Legal 8, spółką również zależną od emitenta, umowy o przeniesienie do MW Legal 8 zorganizowanych części przedsiębiorstwa. Łączna wartość przedmiotu aportu, ustalona na podstawie otrzymanych wycen, wynosi ok. 47,1 mln PLN. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Koelner NWZ spółki podjęło uchwałę o podwyższeniu KZ spółki K-SPV 26, będącej spółką w 100% zależną od spółki, poprzez utworzenie nowych udziałów, z których część (udziały obejmowane) zostanie przeznaczona do objęcia przez spółkę w zamian za wkład niepieniężny o wartości nie większej niż 350 mln PLN w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa spółki, obejmującej jednostką organizacyjną spółki pod nazwą Jednostka IP, utworzoną z wcześniej funkcjonujących w spółce następujących jednostek organizacyjnych: Dywizji Produktowych tj. Dywizji Narzędzi i Dywizji Zamocowań, Działu Badań i Rozwoju oraz Działu Marketingu, obejmującej organizacyjnie i finansowo wyodrębniony w istniejącym przedsiębiorstwie zorganizowany zespół składników materialnych i niematerialnych, zawierający w szczególności prawa własności przemysłowej, przeznaczony do realizacji określonych zadań gospodarczych określonych. Wykaz akcjonariuszy powyżej 5% na NWZ; 1) Amicus - 97,33% na tym NWZ, 2)Radosław Koelner - 2,67% na tym NWZ. Liberty Group Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby ogólnej głosów na NWZA; 1) Capital Partners (przez podmioty zależne) Dom Maklerski Capital Partners oraz Capital Partners Investment I FIZ - 98,50% na tym NWZ. MNI Spółka zwołuje na dzień 28 grudnia 2011 roku na godzinę NWZ, które odbędzie się w siedzibie spółki w Warszawie przy ul. Żurawia 8 (II piętro, sala konferencyjna). Puławy NWZ spółki postanawia wyrazić zgodę na nabycie przez Zakłady Azotowe Puławy od Skarbu Państwa: 1) akcji spółki Azoty-Adipol za cenę ok. 44,73 mln PLN, to jest 17,54 PLN za jedną akcję; 2) oraz Tauron Polska Energia pozostałych akcji ADIPOL, które nie zostaną nabyte nieodpłatnie przez uprawnionych pracowników. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na NWZ; 1) Skarb Państwa - 53,06% na tym NWZ, 2) KGHM Polska Miedź - 17,69% na tym NWZ. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Decora Członek RN emitenta w dniach 23, 24, 25 listopada 2011r. dokonała zakupu łącznie sztuk akcji zwykłych na okaziciela spółki DECORA po średniej cenie 7,78 PLN./szt. 5

6 Berling Bioton W listopadzie 2011r. zarząd spółki nabył 100% udziałów firmy MW LEGAL, o kapitale zakładowym PLN za kwotę PLN i stał się jedynym właścicielem ww. spółki. W listopadzie 2011r. zarząd spółki podwyższył KZ spółki MW LEGAL, z dotychczasowej wysokości PLN do wysokości 19,33 mln PLN, tj. o 19,32 mln PLN, poprzez ustanowienie nowych udziałów o wartości nominalnej 50 złotych każdy. Udziały te zostały pokryte poprzez wniesienie wkładu niepieniężnego (aport), którego przedmiotem jest zorganizowana część przedsiębiorstwa Berling, stanowiąca organizacyjnie i finansowo wyodrębniony zespół powiązanych funkcjonalnie składników materialnych i niematerialnych, zdolny do samodzielnej realizacji celów gospodarczych, oznaczony jako Dział Marketingu i Zarządzania Własnością Intelektualną. Troqueera Enterprises Ltd zawiadomiła, że jego udział w ogólnej liczbie głosów uległ zwiększeniu powyżej progu 5%. Zwiększenie to spowodowane zostało podwyższeniem KZ spółki w wyniku rejestracji w KDPW w dniu r akcji zwykłych na okaziciela serii AA spółki, objętych przez Troqueera. W wyniku rejestracji Troqueera posiadała na dzień r akcji spółki, uprawniających do głosów, stanowiących 9,05% KZ i uprawniających do wykonywania 9,05% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Ryszard Krauze zawiadomił, iż jego udział wraz z podmiotem zależnym tj. PROKOM Investments w KZ i w ogólnej liczbie głosów w spółce uległ zmniejszeniu o około 2,59%, w wyniku rejestracji podwyższenia KZ spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii Y oraz rejestracji podwyższenia KZ spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii A1 a także rejestracji przez KDPW w dniu r akcji zwykłych na okaziciela spółki serii AA. Obecnie Ryszard Krauze posiada bezpośrednio akcji spółki, uprawniających do głosów, co stanowi 4,67% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ spółki oraz pośrednio wraz z Prokom łącznie akcje spółki, uprawniające do głosów, co stanowi 21,58% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ spółki. PROKOM Investments zawiadomiła, iż udział Prokom w KZ i w ogólnej liczbie głosów w spółce uległ zmniejszeniu o około 2,35%, w wyniku rejestracji podwyższenia KZ spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii W, rejestracji podwyższenia KZ spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii Y, rejestracji podwyższenia KZ spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii A1 a także rejestracji przez KDPW w dniu r akcji zwykłych na okaziciela Spółki serii AA. Obecnie Prokom posiada akcje półki, uprawniające do głosów, co stanowi 16,92% w KZ spółki i w ogólnej liczbie głosów. Hyperion Akcjonariusz spółki zawiadomił o dokonaniu w dniu 23 listopada 2011 roku transakcji sprzedaży sztuk akcji spółki, po cenie 4 PLN./szt. Kompap Lena Lighting Orbis ZUK Waldemar Lipka prezes zarządu spółki, w dniu 28 listopada 2011r. za pośrednictwem Millenium DM POK Gdańsk nabył łącznie akcji spółki PPH KOMPAP w cenie od 7,19 PLN do 7,60 PLN za akcję. Członek zarządu spółki zawiadomił o nabyciu akcji spółki Lena Lighting w dniu 23 listopada 2011r. po średniej cenie 1,71 PLN za 1 akcję. BZ WBK Asset Management zawiadomił, że w wyniku sprzedaży akcji w dniu 22 listopada 2011 roku klienci spółki stali się posiadaczami mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA emitenta. Po transakcji klienci BZ WBK Basset Management, których rachunki są objęte umowami o zarządzanie posiadają łącznie , co stanowi 4,61% w KZ i w ogólnej liczbie głosów na WZA emitenta. Spółka Accor w wyniku rozliczenia transakcji w dniu 22 listopada 2011 roku nabyła akcji emitenta i obecnie posiada: 1)bezpośrednio akcji emitenta, które stanowią 46,55% KZ emitenta i ogólnej liczby głosów na WZ emitenta, 2)łącznie ze swoją spółką zależną Accor Polska głosów na WZ, które stanowią 51,55% KZ emitenta i ogólnej liczby głosów na WZ emitenta. Członek RN - Konrad Kosierkiewicz w dniach dokonał nabycia akcji w średniej cenie 12,25 PLN./szt. Aktualnie osoba zawiadamiająca posiada sztuk akcji ZUK Stąporków, które stanowią 1,56% ogólnej liczby akcji i ogólnej liczby głosów na WZA spółki ZUK Stąporków. 6

7 Pozostałe informacje - skup akcji własnych Alchemia Bakalland Ferrum Magellan Marvipol MCI Rainbow Tours Emitent nabył akcji własnych, po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,5814 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 0,982% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 214 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,97 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu) spółka będzie posiadała łącznie , akcji własnych, stanowiących 1,16% KZ i głosów na WZ. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,48 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 2,0971% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. DI BRE Banku zawiadomił o nabyciu w dniu 25 listopada 2011 roku na rachunek własny spółki 533 akcji własnych po średniej cenie 36,00 PLN za jedną akcję. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez spółkę wynosi akcji co stanowi 1,0708% w KZ emitenta oraz uprawnia do głosów na WZ spółki. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,53 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi co stanowi 2,5805% KZ emitenta. Spółka otrzymała informacje od DM BOŚ, iż w dniu 25 listopada 2011 r. zostało nabytych akcji spółki po średniej cenie jednostkowej w wysokości 3,99 PLN za jedną akcję. Na dzień publikacji niniejszego raportu spółka posiada akcji własnych, co uprawnia do głosów na WZ spółki, stanowiących 1,98% udziału w głosach na WZ spółki. Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM nabył na rachunek własny akcji emitenta po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,45 PLN za jedną akcję. Po odkupieniu akcji od DM, łącznie z transakcją odkupu, spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 0,33% KZ i uprawniających do głosów na WZ spółki, stanowiących 0,22% ogólnej liczby głosów na WZ. Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 5 grudnia POLIC E NWZA 5 grudnia ENEA NWZA 6 grudnia EMPERIA NWZA 6 grudnia MISPOL NWZA 7 grudnia PGNiG NWZA 7 grudnia KERNEL NWZA 9 grudnia BOGDANKA Koniec lock-up na akcje pracownicze Bogdanki 13 grudnia NETMEDIA NWZA 13 grudnia TRAVELPLANET.PL NWZA 7

8 Wykresy i tabele sektorowe Sektor chemiczny Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów NP (azotowo fosforowe). Mocznik - ceny tygodniow e Jan 06 Apr 06 Jul 06 Oct 06 Jan 07 Apr 07 Jul 07 Oct 07 Jan 08 Apr 08 Jul 08 Oct 08 Jan 09 Apr 09 Jul 09 Oct 09 Jan 10 Apr 10 Jul 10 Oct 10 Jan 11 Apr 11 Jul 11 2,540 2,040 1,540 1, Źródło: Bloomberg Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala Średnia cena kw artalna (PLN/t) Naw ozy NP (azotow o fosforow e) - ceny tygodniow e Jan 06 Apr 06 Jul 06 Oct 06 Jan 07 Apr 07 Jul 07 Źródło: Bloomberg Oct 07 Jan 08 Apr 08 Jul 08 Oct 08 Jan 09 Apr 09 Jul 09 Oct 09 Jan 10 Apr 10 Jul 10 Oct 10 Jan 11 NP FOB Baltic (USD/t) NP FOB Baltic (PLN/t) Średnia cena kw artalna (PLN/t) Apr 11 Jul 11 Oct

9 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,1 10,4 10,9 1,9 1,3 1,2 Handlowy* zawieszona ,2 12,8 11,6 1,9 1,4 1,4 ING BSK* zawieszona ,4 5,4 5,1 2,1 1,5 1,4 Kredyt Bank* zawieszona ,5 7,8 8,3 1,4 0,9 0,8 Millennium* zawieszona ,3 9,3 9,6 1,5 1,0 0,9 Pekao* zawieszona ,6 12,6 11,8 2,3 1,7 1,6 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 16,4 19,8 13,1 8,7 9,0 6,0 JSW Kupuj ,00 6,3 3,7 3,9 2,1 1,5 1,6 KGHM Kupuj ,00 5,7 3,6 4,1 3,7 2,4 2,7 NWR Trzymaj ,00 40,6 22,4 25,9 13,7 11,1 12,1 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 12,6 10,3 9,6 3,8 3,5 3,3 PGE Kupuj ,20 12,8 9,1 8,2 5,6 4,9 4,4 Tauron Kupuj ,90 10,8 7,0 7,4 3,4 2,9 2,6 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 21,3 32,5 9,2 4,0 5,2 4,8 Lotos Sprzedaj ,25 5,1 4,4 3,9 8,0 6,7 5,7 PGNiG Kupuj ,09 12,7 11,9 6,6 5,2 6,0 3,8 PKN Orlen Neutralnie ,11 6,9 9,9 8,2 4,2 5,1 4,6 Puławy** Kupuj ,58 46,3 5,7 7,6 19,0 3,6 4,1 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 33,9 18,8 13,1 7,9 5,2 4,2 EKO Kupuj , ,3 6,9 5,1 Emperia Neutralnie , ,6 10,2 9,7 EuroCash Neutralnie , ,0 12,3 11,1 LPP Kupuj ,00 25,7 15,6 13,0 12,1 9,2 8,2 NFI Empik Neutralnie ,80 11,0 9,6 6,8 6,0 5,3 4,3 NG2 Neutralnie ,90 14,3 12,6 11,0 11,1 8,6 7,6 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 7,3 6,3 3,9 5,8 5,4 4,1 Netmedia Kupuj ,95 7,7 5,8 4,8 9,9 6,9 6,1 Oponeo.pl Kupuj ,29 15,0 10,2 8,2 9,1 7,0 5,7 Travelplanet.pl Kupuj , ,0-12,2 7,1 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 9