PREZENTACJA AKTUALIZACJI STRATEGII 2020 ORAZ PROGNOZY NA 2017 ROK

Transkrypt

1 PREZENTACJA AKTUALIZACJI STRATEGII 2020 ORAZ PROGNOZY NA 2017 ROK DARIUSZ MAŃKO PREZES ZARZĄDU ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU 1

2 PLAN SPOTKANIA 1. GDZIE JESTEŚMY PO DWÓCH LATACH. 2. NOWA STARA STRATEGIA PROGNOZY NA 2017 ROK 4. PODSUMOWANIE 5. PYTANIA 2

3 GDZIE JESTEŚMY PO DWÓCH LATACH Przychody ze sprzedaży Baza 2014 REALIZACJA PO 2016* Zmiana 2016/2014 CELE 2020 Zrealizowany poziom wartości docelowych 1820 mln zł mln zł +24% mln zł 80% EBITDA 309 mln zł 396 mln zł +28% 465 mln zł 85% EBIT 225 mln zł 290 mln zł +29% 314 mln zł 92% Zysk netto 169 mln zł 275 mln zł +63% 264 mln zł 104% Inwestycje (narastająco) 484 mln zł 930 mln zł 52% * Wyniki przed badaniem 3

4 DOTYCHCZASOWE EFEKTY DLA AKCJONARIUSZY Wzrost kursu o 36% pomiędzy 31 grudnia 2016 a 31 grudnia 2014 przy wzroście wskaźnika WIG o 1% w analogicznym okresie Dodatkowo spółka wypłaciła ok. 32 zł dywidendy na akcje ( o 10% więcej niż w całym okresie realizacji poprzedniej strategii) Notowania akcji Grupy Kęty S.A. Wzrost kapitalizacji spółki z 2,7mld zł do 3,7 mld zł 4

5 ZMIANY W ZAŁOŻENIACH STRATEGII

6 CELE, KTÓRE ZAWSZE POZOSTAJĄ AKTUALNE Zapewnienie trwałego wzrostu wartości spółki dla akcjonariuszy poprzez: 1. Zrównoważony rozwój prowadzący do systematycznego zwiększania wypracowywanych zysków oraz środków pieniężnych 2. Stabilną politykę dywidendowa 3. Budowę potencjału dla rozwoju w kolejnych okresach 4. Utrzymywanie wysokich standardów corporate governance 6

7 SEGMENT WYROBÓW WYCISKANYCH Wykorzystanie kompetencji segmentu oraz możliwości, które daje rynek przetwórstwa aluminium: w ujęciu produktowym, komponenty oraz profile przetworzone, stopy twarde w ujęciu geograficznym: Polska, Niemcy, Włochy, Wielka Brytania w ujęciu branżowym: budownictwo, motoryzacja, transport szynowy i lotniczy, przemysł maszynowy i AGD Rosnące znaczenie sprzedaży zagranicznej 57% 58% 43% 42% 50% 50% poprzednio 2020 aktualny sprzedaż krajowa sprzedaż międzynarodowa Moce produkcyjne 90 tys. ton Rozwój spółki na Słowenii uzyskanie ok. 40 mln EUR przychodów ze sprzedaży. 70 tys. ton 75 tys. ton Utrzymanie tempa wzrostu przekraczającego średnią europejskiego rynku. Wzrost udziału w rynku z ok 2% do 3% _pop rzednio 2020_obec nie Odtworzeniowe ok 251 mln zł Inwestycje 550 mln zł Rozwojowe ok 299 mln zł 7

8 SEGMENT WYROBÓW WYCISKANYCH BAZA 2016 CEL DO 2020 (z 2015 roku) CEL DO 2020 (z 2017 roku) zmiana 2020/2016 Sprzedaż 942 mln zł mln zł mln zł +53% Marża EBITDA 14,9% 12,2% 11,4% Udział wyrobów przetworzonych Cykl rotacji kapitału pracującego 20% 25% 25% 89 dni 89 dni 80 dni Inwestycje mln zł 550 mln zł Wzrost sprzedaży stopy miękkie nowa prasa; produkcja komponentów w tym spółka Kęty EMI w Słowenii; wyższe ceny aluminium Spadek marży EBITDA wzrost cen surowców wynikający z innych założeń makro oraz wzrost udziału sprzedaży spółki słoweńskiej, która osiąga marżę niższą niż średnia w segmencie Nowe inwestycje - nowa prasa w obszarze stopów miękkich oraz hala produkcyjna, wzrost mocy w obszarze produkcji komponentów oraz hala produkcyjna 8

9 SEGMENT SYSTEMÓW ALUMINIOWYCH Utrzymanie pozycji lidera krajowego rynku poprzez systematyczne poszerzenie oferty produktowej w tym: Systemy dla budownictwa pasywnego Rozwiązania wyprzedzające wymogi UE w obszarze stolarki otworowej i fasadowej Rosnące znaczenie sprzedaży zagranicznej 59% 62% 55% 41% 45% 38% poprzednio 2020 aktualny sprzedaż krajowa sprzedaż międzynarodowa Rozwój potencjału na rynkach zagranicznych poprzez rozwój organiczny oraz niewielkie akwizycje/joint-venture ( trzy transakcje tego typu w ostatnich trzech latach Belgia, Dania i USA) Odtworzeniowe ok 131 mln zł Inwestycje 393 mln zł Rozwojowe ok 262 mln zł 9

10 SEGMENT SYSTEMÓW ALUMINIOWYCH BAZA 2016 CEL DO 2020 (z 2015 roku) CEL DO 2020 (z 2017 roku) zmiana 2020/2016 Sprzedaż mln zł mln zł mln zł +32% Marża EBITDA 15,9% n/a 15,3% Udział sprzedaży zagranicznej Cykl rotacji kapitału pracującego 41% 40% 45% 91 dni n/a 99 dni Inwestycje mln zł 393 mln zł n/a brak danych porównywalnych ze względu na włączenie do SSA dwóch spółek tworzących poprzednio Segment Usług Budowlanych i Segment Akcesoriów Budowlanych Wzrost sprzedaży wyższe tempo rozwoju na rynkach zagranicznych, wzrost wynikający z założonych wyższych cen surowca Spadek marży EBITDA wzrost cen surowców wynikający ze zmian w założeniach makro Nowe inwestycje centrum badawczo-rozwojowe, nowa hala produkcyjna wraz z wyposażeniem w obszarze produkcji rolet, rozwój infrastruktury umożliwiającej produkcję większej ilości kontraktów na wyrób gotowy 10

11 SEGMENT OPAKOWAŃ GIĘTKICH Wejście w zupełnie nowe obszary rynku (Alupol Films) - niezadrukowanych i zadrukowanych folii tworzywowych do dalszego uszlachetniania, znajdujących zastosowanie w: branży spożywczej: piekarnictwo, przekąski (w tym chipsy), czekolady i cukiernictwo, makarony, lody, etykiety napojów, herbaty, warzywa, itp. branży technicznej: taśmy samoprzylepne, artykuły papiernicze, papierosy, izolacje termiczne, itp. Wejście w nowe segmenty produktowe zmieni strukturę geograficzną sprzedaży 57% 43% 67% 67% 33% 33% poprzednio 2020 aktualny sprzedaż krajowa sprzedaż międzynarodowa Moce produkcyjne 20 tys. ton 25 tys. ton 55 tys. ton Systematyczne poszerzanie współpracy z koncernami międzynarodowymi i dostawcami marek własnych dla sieci handlowych Odtworzeniowe ok 21 mln zł Inwestycje 257 mln zł Rozwojowe ok 236 mln zł 11

12 SEGMENT OPAKOWAŃ GIĘTKICH BAZA 2016 CEL DO 2020 (z 2015 roku) CEL DO 2020 (z 2017 roku) zmiana 2020/2016 Sprzedaż 496 mln zł 652 mln zł 665 mln zł +34% Marża EBITDA 20,4% 20,7 20,3% Udział eksportu do Europy Zach. Cykl rotacji kapitału pracującego 50% 55% 55% 120 dni 99 dni 110 dni Inwestycje 254 mln zł 257 mln zł Wzrost sprzedaży brak istotnych zmian Spadek marży EBITDA brak istotnych zmian Nowe inwestycje brak istotnych zmian 12

13 STRATEGIA GRUPA KAPITAŁOWA 13

14 GRUPA KAPITAŁOWA - ZAŁOŻENIA MAKROEKONOMICZNE (z 2015 roku) (z 2017 roku) EUR/PLN 4,20 4,30 USD/PLN 3,62 4,05 EUR/USD 1,16 1,06 AL. (3M) PKB Polska 3,4% 3,4% PKB Strefa EURO 1,8% 1,5% Koszt kredytu 3,0% 3,0% 14

15 GRUPA KAPITAŁOWA - SKONSOLIDOWANE WYNIKI BAZA 2016* 2020 PROGNOZA (z 2015 roku) 2020 PROGNOZA (z 2017 roku) Zmiana 20/16 Segment Wyrobów Wyciskanych 942 mln zł mln zł mln zł +53% Segment Systemów Aluminiowych mln zł mln zł mln zł +32% Segment Opakowań Giętkich 496 mln zł 652 mln zł 665 mln zł +34% SPRZEDAŻ SKONSOLIDOWANA mln zł mln zł mln zł +44% SKONSOLIDOWANY EBIT 290 mln zł 314 mln zł 359 mln zł +24% SKONSOLIDOWANY EBITDA 396 mln zł 465 mln zł 506 mln zł +28% SKONSOLIDOWANY ZYSK NETTO 275 mln zł** 264 mln zł 265 mln zł -4% *Wyniki przed badaniem ** Wynik uwzględnia ok. 42 mln zł aktywa na podatek dochodowy 15

16 GRUPA KAPITAŁOWA - INWESTYCJE PROGRAM INWESTYCYJNY (mln PLN) Poprzedni Aktualny SEGMENT WYROBÓW WYCISKANYCH 379,0 550,0 Inwestycje rozwojowe 215,0 299,0 Inwestycje odtworzeniowe 164,0 251,0 SEGMENT SYSTEMÓW ALUMINIOWYCH 245,9 393,0 Inwestycje rozwojowe 170,6 262,0 Inwestycje odtworzeniowe 75,3 131,0 SEGMENT OPAKOWAŃ GIĘTKICH 254,2 257,0 Inwestycje rozwojowe 233,0 236,0 Inwestycje odtworzeniowe 21,2 21,0 POZOSTAŁE 50,9 46,0 Razem inwestycje rozwojowe 669,5 843,0 Razem inwestycje odtworzeniowe 260,5 403,0 RAZEM INWESTYCJE 930, ,0 W tym dokończenie zadań z 2014 roku 41,0 41,0 16

17 GRUPA KAPITAŁOWA - ŹRÓDŁA FINANSOWANIA Podstawowym źródłem finansowania rozwoju będą środki własne oraz finansowanie zewnętrzne (dług). W 2018 roku Grupa zanotuje najwyższy poziom zadłużenia netto 762 mln zł P P Prognozowany wskaźnik dług netto /EBITDA przy maksymalnym zadłużeniu (2018 rok) na poziomie 1,7 Prognozowany wskaźnik dług netto/ kapitał własny przy maksymalnym zadłużeniu (2018 rok) na poziomie 49%. dług netto gotówka 17

18 GRUPA KAPITAŁOWA - POZOSTAŁE ZAŁOŻENIA Prognoza uwzględnia ok. 80% wskaźnik wypłaty dywidendy co mieści się w ramach nowej polityki dywidendowej zakładającej wypłatę od 60% do 100% skonsolidowanego zysku netto przy założeniu, iż relacja długu netto Grupy Kapitałowej do skonsolidowanego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA), wyliczona na ostatni dzień bilansowy poprzedniego roku obrotowego nie przekroczy poziomu 2,0. Systematyczna ewolucja struktury organizacyjnej w kierunku modelu holdingowego (wydzielenie produkcji wyrobów wyciskanych z Grupy Kety S.A.) Potencjalne akwizycje w ramach istniejących segmentów mogą stanowić uzupełnienie bądź katalizator wzrostu w wybranych obszarach działalności. 18

19 GRUPA KAPITAŁOWA BUDOWA STRUKTURY HOLDINGOWEJ Spółka holdingowa notowana na GPW bez działalności produkcyjnej Grupa Kęty S.A. Segmenty biznesowe prowadzące działalność produkcyjną. Każdy posiada swoją wiodącą spółkę Segment Wyrobów Wyciskanych Segment Systemów Aluminiowych Segment Opakowań Giętkich Segment??? Nowy segment biznesowy utworzony w wyniku jednej lub serii akwizycji. Minimalna zakładana wielkość przychodów segmentu w 2020 roku to 200 mln zł 19

20 PODSUMOWANIE GŁÓWNE KIERUNKI STRATEGII POZOSTAJĄ UTRZYMANE. ZWIĘKSZA SIĘ TEMPO WZROSTU POSZCZEGÓLNYCH SEGMENTÓW BIZNESOWYCH. RÓWNOLEGLE DO REALIZACJI POSZCZEGÓLNYCH CELÓW BIZNESOWYCH ULEGNIE ZMIANIE STRUKTURA ORGANIZACYJNA GRUPY KAPITAŁOWEJ NOWY MODEL HOLDINGOWY WZROSTOWI POZYCJI NA RYNKU BĘDZIE TOWARZYSZYŁ WZROST WARTOŚCI BIZNESU ORAZ SYSTEMATYCZNE DZIELENIE SIĘ EFEKTAMI Z AKCJONARIUSZAMI POPRZEZ WYSOKI WSKAŹNIK WYPŁATY DYWIDENDY. 20

21 PROGNOZA NA 2017 ROK 21

22 PODSUMOWANIE WYNIKÓW 2016 Prognoza LUTY 2016 Wykonanie EUR/PLN 4,30 4,36 +1% USD/PLN 4,05 3,94-3% EUR/USD 1,06 1,11 +5% AL (3M) % PKB 3,5% 2,8% Zmiana Prognoza [mln zł] LUTY 2016 Wykonanie * Sprzedaż % Zmiana EBITDA % Marża EBITDA 16,8 17,6 EBIT % Zysk netto % Inwestycje * Wyniki wstępne Bardzo dobry rok dla Grupy Kapitałowej. Plan inwestycyjny zrealizowany w ok. 80%. Projekty o wartości 41 mln zł przesunięte na 2017 rok. Zysk netto uwzględnia ok. 42 mln zł aktywa na podatek dochodowy 22

23 PROGNOZY ZAŁOŻENIA OPERACYJNE Utrzymanie bardzo dobrych wyników operacyjnych z rekordowego 2016 roku prognozowany spadek marży wynika głównie ze wzrostu bazy surowcowej. Uzyskanie możliwie dużego stopnia wykorzystania mocy produkcyjnych w trakcie pierwszego roku działalności nowego zakładu produkcyjnego Segmentu Opakowań Giętkich. Likwidacja barier ograniczających dalszy rozwój Segmentu Wyrobów Wyciskanych poprzez rozpoczęcie projektu modernizacji obszaru stopów twardych oraz rozbudowę mocy produkcyjnych w stopach miękkich (kolejna prasa do wyciskania profili). Kontynuacja działań zwiększających sprzedaż na poszczególnych rynkach europejskich Segmentu Systemów Aluminiowych dodatkowo systematyczne zwiększanie potencjału produkcyjnego w zakresie obsługi rynku amerykańskiego. 23

24 PROGNOZY PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY PROGNOZA zmiana Segment Wyrobów Wyciskanych 942 mln zł mln zł +13% Segment Systemów Aluminiowych mln zł mln zł +10% Segment Opakowań Giętkich 496 mln zł 515 mln zł +4% Sprzedaż skonsolidowana mln zł mln zł +11% 24

25 PROGNOZY WYNIKI FINANSOWE 2016 * 2017 PROGNOZA zmiana SKONSOLIDOWANY EBIT 290 mln zł 297 mln zł +2% SKONSOLIDOWANY EBITDA 396 mln zł 420 mln zł +6% SKONSOLIDOWANY ZYSK NETTO * Wyniki wstępne ** Zawiera 42,0 mln zł aktywa na podatek odroczony z tyt. działalności w SSE *** Zawiera 5,0 mln zł aktywa na podatek odroczony z tyt. działalności w SSE 275 mln zł ** 227 mln zł *** -18% 25

26 PROGNOZY PROGRAM INWESTYCYJNY (tys zł) SEGMENT WYROBÓW WYCISKANYCH Rozwój mocy w obszarze przetwórstwa profili Narządzia produkcyjne Nowa prasa do stopów miękkich wraz z halą produkcyjną Rozwój mocy produkcyjnych w obszarze stopów twardych SEGMENT SYSTEMÓW ALUMINIOWYCH Budowa i modernizacja budynków Narzędzia produkcyjne Maszyny i urządzenia Nowe centrum badawczo-rozwojowe SEGMENT OPAKOWAŃ GIĘTKICH Dokończenie inwestycji w nowy zakład produkcyjny (Alupol Films) Rozwój mocy produkcyjnych w nadruku fleksograficznym POZOSTAŁE Rozwój systemów informatycznych RAZEM W tym dokończenie zadań budżetowanych z 2016 roku 41 mln zł 26

27 PROGNOZY FINANSOWANIE Zakładany wzrost zadłużenia wynika z wartości programu inwestycyjnego, wypłaty dywidendy oraz przyjęcia bezpiecznego marginesu (ok 50 mln zł) dla wzrostu kapitału pracującego. Zwiększenie wskaźnika wypłaty dywidendy do 80% skonsolidowanego zysku netto. Prognozowany wskaźnik dług netto /EBITDA na poziomie 1,4. Prognozowany wskaźnik dług netto/ kapitał własny na poziomie 40% Poziom kredytów P dług netto gotówka 27

28 PODSUMOWANIE SPODZIEWANE UTRZYMANIE DOBREJ KONIUNKTURY W 2017 ROKU. ZARZĄD PROGNOZUJE, IŻ ZYSK NETTO W 2017 ROKU UTRZYMA SIĘ NA POZIOMIE ZBLIŻONYM DO REKORDOWEGO WYNIKU Z 2016 ROKU, PRZED UWZGLĘDNIENIEM WPŁYWU AKTYWÓW NA PODATEK NA WYNIKI TYCH LAT. NOWA POLITYKA DYWIDENDOWA REKOMENDACJA WYPŁATY OK. 80%. ZYSKU SKONSOLIDOWANEGO ZA ROK

29 29 Niniejsza Prezentacja została przygotowana przez Grupę KĘTY S.A. wyłącznie w celach informacyjnych i w żadnym przypadku nie stanowi zaproszenia do / lub oferty nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych lub uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym ani też rekomendacji do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Grupy KĘTY S.A. Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Grupy KĘTY S.A. wiarygodnych źródeł. Grupa KĘTY S.A. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności. Grupa KĘTY S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Niniejsza Prezentacja może zawierać prognozy, które zostały ustalone na podstawie szeregu założeń, oczekiwań oraz projekcji a w związku z tym obarczone są ryzykiem niepewności. Wszelkie prognozy przedstawione w niniejszej Prezentacji, w tym stwierdzenia dotyczące oczekiwań co do przyszłych wyników finansowych, nie stanowią gwarancji czy zapewnienia ich realizacji w przyszłości przez Grupę KĘTY S.A., którąkolwiek ze spółek zależnych Grupy KĘTY S.A. lub też grupę kapitałową Grupę KĘTY S.A. Jednocześnie Grupa KĘTY S.A. wskazuje, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Grupy KĘTY S.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Grupę KĘTY S.A. w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego. Ponadto, żadne informacje zawarte w Prezentacji nie stanowią oświadczenia Grupy Kęty S.A., członków zarządu Grupy Kęty S.A. pracowników Grupy Kęty S.A., podmiotów zależnych od Grupy Kęty S.A. lub przedstawicieli takich osób. Informacje nie stanowią podstawy do dochodzenia jakichkolwiek roszczeń od Grupy KĘTY S.A. Grupa KĘTY S.A. nie jest zobowiązana do uaktualniania lub publicznego ogłaszania jakichkolwiek zmian, aktualizacji i modyfikacji informacji zawartych w niniejszej Prezentacji. Grupa KĘTY S.A. ani żaden z jej członków zarządu lub pracowników nie będzie ponosił odpowiedzialności za jakąkolwiek szkodę wynikającą z jakiegokolwiek użycia niniejszej Prezentacji lub informacji w niej zawartych. Niniejsza Prezentacja nie może być rozpowszechniania na terytorium państw, w których zgodnie z prawem właściwym publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszej Prezentacji może podlegać ograniczeniom lub być zakazane. Powielanie, rozpowszechnianie lub przekazywanie niniejszej Prezentacji, bezpośrednio lub pośrednio w celu innym niż informacyjny bez wiedzy i zgody Grupy KĘTY S.A. jest zabronione. DZIĘKUJEMY KONTAKT Z DZIAŁEM RELACJI INWESTORSKICH MICHAŁ MALINA TEL KOM mmalina@grupakety.com