Strategia inwestycyjna na rynku akcji. Wybór spółek. Dogrywka Klasówki w ramach kursu e-learningowego SIGG.EDU.PL marca 2014 r.

Transkrypt

1 Strategia inwestycyjna na rynku akcji Dogrywka Klasówki w ramach kursu e-learningowego SIGG.EDU.PL Opracuj główne założenia strategii inwestycyjnej na rynku akcji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, korzystając z poniższego formularza. Masz dowolność w przyjęciu założeń inwestycyjnych pamiętaj jednak, że muszą one być spójne ze sobą i z proponowaną strategią inwestycyjną. Miejsce na określenie założeń znajdziesz w dalszej części zadania. Wybór spółek Przedstaw najważniejsze informacje o pięciu spółkach, które uważasz za interesujące z perspektywy inwestycji w akcje. Przedstaw informacje w tabeli w podziale na dane makroekonomiczne, sektorowe i o spółce. (Uwaga proszę nie przekroczyć limitu znaków ze spacjami łącznie dla całej tabeli). Spółka 1 KGHM Polska Miedź Informacje makroekonomiczne - spadające ceny miedzi - niekorzystna koniunktora światowa rynku przemysłowego - wzrost światowych zapasów miedzi - niskie ceny srebra Informacje sektorowe - problemy chińskiej gospodarki - największego konsumenta miedzi na świecie - spadające zapotrzebowanie na miedź Informacje o spółce KGHM Polska Miedź aktywnie zaczyna podbijać światowy rynek surowców. Jest ona pierwszym na świecie producentem srebra i ósmym producentem miedzi. Na korzyść tej spółki przemawiają ostatnie doniesienia odnośnie przejęcia Quadra FNX Mining Ltd. wraz z dużymi złożami miedzi w Kanadzie, USA i Chile; planowane zakończenie budowy 142 km rurociągu w kopalni Sierra Gorda oraz chęci przyszłego zaopatrywania polskich elektrowni jądrowych w uran. Obecnie wartość akcji spółki spada z uwagi na niekorzystne informacje z rynku miedzi, przez co ceny tych akcji są stosunkowo niskie. Jednak KGHM jest bardzo dużą spółką i w dłuższej perspektywie powinna ona przynieść zyski. Strona 1 z 5

2 Spółka 2 Tauron Polska Energia Spółka 3 CD Projekt Spółka 4 LPP SA - wysokie ceny energii elektrycznej koniunktura w przemyśle - dość duże ilości mieszkań, które zostały oddane do użytkowania. - stosunkowo niska cena węgla - niepewna sytuacja polityczna - negatywna dla Polski polityka energetyczne Unii Europejskiej -zwiększające się zapotrzebowanie na energię elektryczną. - mogą wystąpić problemy z dostawami gazu koniunktura w handlu - wysokie bezrobocie - niski PKB - spadająca sprzedaż detaliczna - niskie stopy NBP koniunktura w handlu - wysokie bezrobocie - niski PKB - problemy z opłacalnością elektrowni gazowych - wysokie koszty energii ze źródeł odnawialnych - niewielka konkurencja (Polska jest w zasadzie podzielona między cztery grupy energetyczne) - bardzo duża konkurencja w branży - stosunkowo niewiele innych premier w czasie przewidywanych dat wydania gier CD Projektu - bardzo duży popyt na gry komputerowe - w branży odzieżowej występuje dość duża konkurencja - wymuszenie niskich marż Tauron Polska Energia (Grupa Energetyka Południe) jest jedną z czterech grup energetycznych kontrolujących energetykę w Polsce. Spółkę tę wyróżnia bardzo wysoki stosunek zysku do osiągniętego przychodu. Tauron posiada bardzo dobre rekomendacje analityków. Dzięki swojej silnej pozycji na rynku spółka ta powinna w dłuższym okresie przynosić stabilny zysk. CD Projekt jest marką znaną praktycznie na całym świecie, głównie za wydanie znakomitych produkcji jakimi były dwie części gry Wiedźmin. Obecnie spółka planuje wydać w 2015 roku trzecią część swojej koronnej serii, a także Cyberpunk Obie gry są z niecierpliwością oczekiwane przez graczy. Niedawno CD Projekt przesunął planowany termin premiery Wiedźmina 3 z końca 2014 na luty 2015, co poskutkowało spadkiem wartości akcji o ponad 20%. Dlatego w obecnej sytuacji cena tych akcji jest bardzo atrakcyjna. Spółka posiada bardzo dobre rekomendacje analityków. Spółka LPP SA działa już w wielu krajach Europy i planuje dalszą ekspansję na inne rynki. Posiada on Strona 2 z 5

3 Spółka 5 Budimex - spadająca sprzedaż detaliczna - niskie stopy NBP - niż demograficzny - wzrasta produkcja budowlano-montażowa - zła koniunktura w budownictwie - drogi olej napędowy - wysoka stopa bezrobocia - stabilne stopy NBP - niska inflacja - wzrasta cena 1 metra kwadratowego budynku mieszkalnego - niska dynamika PKB na detalistach - wysokie koszty wynajmu powierzchni handlowej w najbardziej atrakcyjnych lokalizacjach. - duża konkurencja w sektorze - wiele inwestycji jest realizowanych obecnie i będzie realizowanych w najbliższej przyszłości - spadek ilości inwestycji w porównaniu do lat ubiegłych. - opóźnienia w realizacji części inwestycji, w szczególności infrastrukturalnych -zmniejszenie wydatków Generalnej Dyrekcji Dróg i Autostrad w segment drogowy z 26,4 mld zł do 22,6 mld zł. bardzo dobre rekomendacje analityków. Obecnie obserwujemy spadek wartości akcji LPP o ok. 10% co ma związek z przeniesieniem części marek do zależnych spółek na Cypr i w Zjednoczonych Emiratach Arabskich w celu uniknięcia w celu optymalizacji podatków. Takie posunięcie wywołało niezadowolenie społeczne, jednak w dłuższej perspektywie powinno okazać się korzystne. Spółka jest bardzo dobrze zorganizowana i w dużym stopniu stawia na rozwój rynku. Posiada bardzo dobre rekomendacje analityków. Akcje Budimex powinny powinny zapewnić w średnim horyzoncie czasowym stabilny zysk. Propozycja strategii inwestycyjnej Wybierz od 3 do 5 spółek z powyżej przeanalizowanych. Zaproponuj główne założenia strategii inwestycyjnej w odniesieniu do inwestycji w wybrane spółki z powyższej listy. 1. Jaki będzie horyzont czasowy? KGHM Polska Miedź dłuższy horyzont czasowy (kilka lat) Tauron Polska Energia dłuższy horyzont czasowy (kilka lat) Strona 3 z 5

4 CD Projekt średni horyzont czasowy (do końca 2015 roku- wtedy mają zostać wydane dwie dobrze zapowiadające się gry- Wiedźmin 3 i Cyberpunk 2077) LPP SA dłuższy horyzont czasowy (kilka lat) Budimex średni horyzont czasowy (2-3 lata) 2. Jaką część oszczędności, które posiadasz ulokujesz w akcjach powyższych spółek? (w procentach) W wyżej wymienione spółki zainwestuję ok. 60% swoich oszczędności. W ramach dywersyfikacji ryzyka pozostałe pieniądze ulokuję w bezpiecznych instrumentach- w obligacjach lub na lokacie. 3. W jakich proporcjach zostaną podzielone pieniądze przeznaczone na akcje między akcje powyższych spółek? (w procentach) KGHM Polska Miedź 20% Tauron Polska Energia 15% CD Projekt 25% LPP 20% Budimex 20% 4. Jakiej stopy zysku oczekujesz przez cały planowany okres inwestycji? (w przedziale procentowym, np. od x% do y%) W całym okresie oczekuję zysku rzędu od 30% do 60%. Uzasadnij zaproponowane założenia strategii inwestycyjnej oraz wybór spółek, w które chcesz zainwestować (maksymalnie 900 znaków ze spacjami). Głównym założeniem strategii inwestycyjnej jest równoważenie ryzyka za pomocą dywersyfikacji. Stąd dobór firm z różnych branż, o różnych wielkościach i różnym horyzoncie czasowym. Dla zapewnienia w miarę stałych i pewnych zysków część kapitału zostanie zainwestowane w duże, prężnie rozwijające się spółki, które powoli zaczynają podbijać rynki międzynarodowe (KGHM i LPP) lub mające bardzo silną pozycję na rynku polskim (Tauron). Z drugiej strony pojawiają się także firmy, które w krótszym okresie dają szansę na spore zyski, jednak tutaj występuje większe ryzyko. Budimex to w stosunku do pozostałych mniejsza firma, która dobrze rozwija się na rynku i w ciągu najbliższych dwóch-trzech lat powinna znacząco zwiększyć swoją wartość rynkową. CD Projekt natomiast w 2015 roku planuje wydać dwie świetnie zapowiadające się gry i dlatego w przyszłym roku akcje tej spółki powinny sporo wzrosnąć. Strona 4 z 5

5 Kryterium Punkty możliwe do zdobycia Ocena Trafność podanych czynników makroekonomicznych Trafność podanych czynników sektorowych Trafność informacji o spółce Spójność przyjętych założeń inwestycyjnych Spójność przyjętych założeń z dokonanym wyborem Ocena uzasadnienia strategii SUMA Strona 5 z 5